Korelacija valutnih parova jedan od drugog. Korelacija između valuta, imovine i indeksa

Korelacija valutni parovi– važan analitički faktor na Forex-u. Imovina kojom se trguje na Forexu je međusobno povezana. Koristeći indikatore ovog odnosa, ne samo da možete značajno smanjiti rizike hedžingom, već i povećati svoj profit trgovanjem na nekoliko valutnih parova odjednom. Kako odrediti stepen korelacije između imovine i kako to koristiti u trgovanju?

Šta je korelacija?

Primjer korelacije.

Kretanje jedne imovine na bilo kom tržištu može se, u jednom ili drugom stepenu, poklopiti sa kretanjem drugog. Deviza nije izuzetak Forex tržište. Forex špekulanti često mogu primijetiti kako s kretanjem cijene na jednom valutnom paru, drugi valutni par ide potpuno u istom smjeru, sve do ponavljanja svih formacija na grafikonu. Ili obrnuto, kada se dva valutna para ogledaju na grafikonima, s jedinom razlikom što cijena jednog raste, a cijena drugog pada.

Za referenciju! Korelacija u Forexu je stepen veze između dva valutna para.

Izražava se kao omjer kretanja cijene jednog instrumenta prema cijeni drugog. Meri se i nivo takvog odnosa, pa govore o statističkim pokazateljima ovog fenomena na Forexu. Parametri korelacije su izuzetno korisni za trgovce, posebno za one koji koriste više od jednog instrumenta u trgovanju, na primjer, omjer jednog para prema drugom. Ova tehnika se zove analiza korelacije, koja se može koristiti iz nekoliko razloga:

1. Pokrivanje gubitaka na jednom valutnom paru drugim.
2. Korištenje grafikona jednog valutnog para koji je u velikoj korelaciji s drugim kao indikator.

Međutim, za kratkoročno trgovanje ovi indikatori će biti apsolutno beskorisni, zbog činjenice da je njihov koeficijent izuzetno mali. To je zbog stalnog utjecaja market mejkera, geopolitike i drugih faktora koji izazivaju spekulacije.

Stoga će ovi pokazatelji biti korisni samo za one koji preferiraju dugoročno trgovanje, ali samo na onim parovima koji su u korelaciji u dugoročnom intervalu.

Bilješka! Od svih Forex brokera koji posluju u Ruskoj Federaciji, malo njih ispunjava kriterije zaista kvalitetne kompanije. Vođa je - Alpari!

Više od 20 godina na Forex tržištu;
- 3 međunarodne licence;
- 75 instrumenata;
- brzo i praktično povlačenje sredstava;
- više od dva miliona klijenata;
- besplatno obrazovanje;
Alpari je broker broj 1 prema Interfaxu! Sve što trebate da započnete je samo se registrirajte na stranici!

Ali Forex tržište je prilično dinamično i promjenjivo, stabilnost se ovdje rijetko može naći. Isto važi i za parove koji imaju vezu. Čak i najduža konvergencija/divergencija, koja traje godinama, može prestati u nekom trenutku.

Kako bi diverzificirali rizike, mnogi trgovci početnici pokušavaju raditi na nekoliko valutnih parova odjednom, tako da se gubici od jednog instrumenta nadoknađuju profitom od drugog. Ali u isto vrijeme zaboravljaju na svoju vezu i ne smanjuju rizike, već ih, naprotiv, udvostručuju.

Savjet! Za one koji više vole da trguju kratkoročno, bolje je ne koristiti nekoliko sredstava odjednom, već se fokusirati na jedan valutni par i koristiti druge metode analize.

Neki koriste odnos između parova za otvaranje pozicija u dva smjera, a u svakom slučaju jedna od njih će biti profitabilna. Ali još jedan gubitak može biti mnogo veći od dobiti. Stoga je i korist od takve strategije vrlo sumnjiva.

Takođe, kada trguje koristeći korelaciju, mnogi ne uzimaju u obzir volatilnost. Činjenica je da se grafikoni dva para, u principu, ne mogu kretati na potpuno isti način. Na primjer, ako je jedan par popeo za 100 bodova, drugi može ponoviti svoj pokret, ali porasti samo za 80 bodova.

Zašto se ovo dešava? Svi znaju da je najvažnija valuta na tržištu američki dolar. To je mjesto gdje se događa većina trgovanih količina, a također je uključeno u sve najlikvidnije valutne parove.

Osim toga, cijena najlikvidnijih roba, kao što su nafta i zlato, također je denominirana u dolarima, a njihova kretanja cijena utiču na tu valutu. Stoga se mnoga kretanja vrte oko indeksa dolara, čija indeksna korpa uključuje druge popularne valute. Dakle, skoro sve valute reaguju na kretanje dolara i mogu reagovati na kretanje druge imovine. Ovo se zove interkonekcija.

Vrste odnosa tokova sredstava

Postoje dvije opcije za međusobno povezano kretanje instrumenata kojima se trguje. Grafikoni cijena mogu ići u jednom smjeru, to jest, ponavljajući međusobna kretanja, na primjer, ići gore ili pasti dolje, ili mogu imati odnos u kojem grafikon jednog valutnog para raste, a drugi pada. Korelacija može biti dva tipa:

• ravno;
• obrnuto.

Direktni omjer karakteriziraju identična ili slična kretanja dva instrumenta kojima se trguje. To jest, dva grafikona cijena kreću se po istoj putanji. Na primjer, ako grafikon cijena za jedan valutni par raste, onda postoji velika vjerovatnoća da će i drugi grafikon porasti, ponavljajući kretanje prvog.

Parovi se mogu kretati sinhrono, ili je moguće da će drugi malo zakasniti, dajući signal trgovcu.

Direktna korelacija.

Mirror, pokretni ili inverzni karakteriše činjenica da se kretanje instrumenata kojima se trguje dešava u različitim pravcima. Odnosno, ako grafikon cijena jednog ide gore, onda se drugi, shodno tome, spušta, odražavajući tako ponašanje prvog, zbog čega je dobio ime ogledalo.

Zrcalna korelacija.

Zrcalna korelacija se može pojaviti tokom vremena, odnosno u velikim vremenskim okvirima na pomaknutom skupu podataka.

Korelaciona tabela

Odnos između parova nije konstantan i može se promijeniti tokom vremena. Da bi se utvrdilo koliko je jaka zavisnost, ona se meri koeficijentima koji se mogu podeliti na sledeće stepene:

• low;
• prosjek;
• visoko.

Po stepenu koeficijenta možete odrediti koliko će snažno jedan par ponoviti kretanje drugog.

Omjeri između instrumenata kojima se trguje mjere se u rasponu od 1 do -1. 0 znači da nema veze između valutnih parova. Jedinica označava idealan odnos, to jest, grafovi se ponavljaju identično. -1 znači da se graf kreće u savršenoj inverznoj proporciji.

Tabela korelacije glavnih valutnih parova prema EUR/USD na dnevnom vremenskom okviru, na period broj 100:

U zavisnosti od perioda, korelacija može varirati. Na primjer, GBP/USD obično pokazuje mnogo veće direktno podudaranje sa EUR/USD, kao i USD/CHF u suprotnom smjeru.

Kako trgovac može samostalno izračunati odnos kako bi na osnovu toga donosio odluke o trgovanju? To se može učiniti pomoću posebnih usluga. Na primjer, Investing.com ima kalkulator Forex korelacije koji se može koristiti za pronalaženje korelacije bilo kojeg instrumenta za trgovanje. Također na web stranici nekih trgovaca takvi su kalkulatori predstavljeni online.

Kako iskoristiti međuzavisnost valutnih parova u trgovanju?

Korelacioni odnos između parova može se koristiti na različite načine, u zavisnosti od strategije.

U svakom slučaju, vrijedi pratiti kvote za sve koji trguju na nekoliko tržišta odjednom. trgovački instrumenti, posebno one koje imaju jaku zrcalnu vezu. Ovo će pomoći trgovcu da ne otvara „međusobno isključive pozicije“. Na primjer, ako dva valutna para imaju inverznu korelaciju, onda je pogrešno otvarati dugu poziciju na ova dva instrumenta, jer će jedan u svakom slučaju ispasti profitabilan, a drugi neprofitabilan, što neće donijeti praktički nikakav učinak osim izgubljenog. vrijeme i plaćanje dvostrukog raspona.

Takođe će pomoći trgovcima da diversifikuju rizike. Ali ovdje morate biti veoma oprezni. Za diverzifikaciju, trebali biste odabrati samo one parove koji imaju vrlo jak odnos s koeficijentom od 0,8 i više.

Kada prodajete američki dolar, ne možete otvoriti dvije pozicije na valutnom paru EUR/USD, već, na primjer, jednu na EUR/USD, a drugu na GBP/USD. Ako se prodaja dolara poveća, negativan uticaj na EUR biće mnogo manji nego na GBP

Savjet! Korelacija se može koristiti i kao tehničko sredstvo, odnosno kao signal za uspješan ulazak ili izlazak.

Na primjer, par EUR/USD je blizu nivoa podrške i može se očekivati ​​da će se probiti. Trgovac će ići na kratko na proboju na dole. Ovaj valutni par ima direktnu korelaciju sa GBP/USD i ogledalu sa USD/JPY.

Trgovac posmatra tri grafikona odjednom da vidi da li par evro-dolar prati istu amplitudu kao i dva iznad. Nakon zapažanja, postaje jasno da se funta-dolar takođe trguje blizu nivoa podrške, a dolar-jen se trguje blizu nivoa otpora.

Ova situacija može signalizirati trgovcu da je proboj neminovan jer se 2 para kreću na isti način. Stoga, u ovom slučaju, možete ući u probojne trgovine.

Ako grafikoni koreliranih valutnih parova ne ponavljaju kretanja euro-dolar, već se kreću prema vlastitoj amplitudi: oni idu naviše i nalaze se u ravni, respektivno, silazno kretanje euro-dolara nije povezano sa dolara, ali može biti uzrokovan negativnim vijestima iz eurozone. Vrlo je vjerovatno da će cijena tada pasti ispod nivoa podrške, ali će se uskoro vratiti, a ovo će biti lažni proboj.

Korelacija valutnih parova je još jedan alat koji će, ako se pravilno koristi, pomoći trgovcu da ostvari profit. Njegova upotreba je posebno važna za one koji trguju sa nekoliko valutnih parova odjednom. Na decentralizovanom devizno tržište ništa nije trajno, pa čak i najjača veza, koja je trajala nekoliko mjeseci, može kad-tad završiti. Međutim, to će biti dobra alternativa tehničkim indikatorima. Inače, može se koristiti i sa indikatorima za potvrdu signala, što će povećati efikasnost sistema.

Prilično zanimljiva tehnika analize zasnovana na korištenju nekih sredstava za analizu drugih. Mnogo toga na tržištu je međusobno povezano i podložno uticaju različitih faktora. Jednostavan primjer: pad cijena nafte doveo je do deprecijacije ruska rublja. U ovom slučaju postoji korelacija između valute i sirovina.

Da bismo detaljnije ušli u tehniku ​​analize koja se razmatra, potrebno je analizirati nekoliko uzoraka:

• AUD/USD i zlato – neki vjeruju da zlato ne utiče na dolarske valute jer je kurs USD odvojen od plemeniti metal- ovo je pogrešno. Često je rast direktno povezan sa padom dolara. Činjenica je da trgovci na najmanji znak krize radije prodaju dolare i kupuju vrijedan metal.

Stara veza više ne postoji, formirana je nova. USD je bunker valuta koja vam omogućava da prebrodite mnoge krize, jer će najozbiljnija ekonomija na svetu u svakom slučaju rasti. Ako uporedite kretanje cijena zlata i AUD/USD, primijetit ćete da je korelacija veća od 80%. Australija je treća zemlja u svijetu koja izvozi zlato; kada njegova cijena raste, lokalna valuta AUD jača u odnosu na američki dolar.

• USD/CHF i zlato – kada cijena zlata raste, franak raste, respektivno, par USD/CHF se kreće naniže. To je zbog švicarskih zlatnih i deviznih rezervi, a četvrtina ovih rezervi utiče na devizni kurs.
• USD/CAD i nafta – crne sirovine su fundamentalni faktor u globalnoj ekonomiji. Kanada je jedna od najproduktivnijih zemalja izvoznica nafte, sa 85% u SAD. Rastuća potražnja za naftom povećava CAD. Kanada uvelike zavisi od izvoznog raspoloženja. Kako raste prodaja robe, industrijalci koriste više nafte za njihovu proizvodnju, što povećava uvoz. To dovodi do smanjenja kotacija USD/CAD - kanadski dolar jača. Kako američka ekonomija usporava, iz Kanade se traži manje nafte, što uzrokuje rast USD/CAD. Ovdje postoji inverzna korelacija.

Uticaj obveznica na valute

Obveznica je priznanica koja se izdaje za pozajmljivanje novca. Glavni potrošači ovih proizvoda vladine agencije, uprave i korporacije - stalno uzimaju impresivne iznose od banaka i drugih finansijske organizacije. Kupac obveznica pozajmljuje novac onima koji izdaju vaučere.

Sada se takva situacija uočava u odnosima između Rusije i Sjedinjenih Država, kada Ruska Federacija kupuje obveznice od zemlje partnera, čime kreditira svoju ekonomiju. Ovo je takozvani “hladni rat”. Prema zvaničnoj statistici, Rusija svakog mjeseca povećava broj kupljenih obveznica, koje su u septembru 2017. kupljene u iznosu od 103 milijarde dolara.

Vrlo interesantan "rat", šteta što se to ne prenosi na TV-u, stanovništvo je slabo finansijski pismeno i gleda vijesti o veličini i razvoju privrede. Mnoge će ljude zanimati pitanje koja je razlika između dionica i obveznica. Potonji imaju rok dospijeća tokom kojeg se uložena sredstva isplaćuju. Zajmodavci primaju kamatu, koja se isplaćuje kroz takozvana kuponska plaćanja.

Kada cijena obveznice raste, postotak plaćanja se smanjuje; kada se smanjuje, situacija je obrnuta. Postoji negativna korelacija. Ali koji je to put? Činjenica je da su veoma ovisni o državnim obveznicama - još jednom potvrđuje da je u privredi sve povezano.

Kamata na vaučer može se koristiti kao pokazatelj zdravstvenog stanja Fed-a. Kako se procenat povećava, dolari će se češće kupovati. Potražnja se povećava zbog nepoznatih pojava u svijetu, uključujući i krize – svi žele uštedjeti svoj novac i uložiti u obveznice kao najpouzdaniju imovinu. Dionice ne mogu pružiti toliku garanciju jer padaju u cijeni kada kompanije padnu u teška vremena.

Iz svega ovoga proizilaze dvije glavne tačke:

• kada se poveća potražnja za obveznicama, njihova cijena raste, a postotak prihoda opada;
• Što se više ulaže u državne obveznice, a druga imovina se napušta, to je viši kurs dolara.

Vrijedi li nastaviti s temom koristi vlade u kupovini obveznica od Sjedinjenih Država, čime se jača nacionalna valuta "prijateljske" države u odnosu na svoju? Istovremeno, banke i kompanije iz drugih zemalja svijeta ne žure da kupuju državne obveznice Ruske Federacije. Zapetljana priča o dva svjetska "partnera".

Ja sam blok teksta. Kliknite na dugme uredi da promenite ovaj tekst. Raznoliko i bogato iskustvo, konstantan kvantitativni rast i obim naše djelatnosti zahtijevaju od nas analizu pozicija.

Osnovne informacije se dobijaju iz 10-godišnjih obveznica, iz kojih se mogu odrediti ključne stope. U TradingViewu su označeni kao TNX. Ako ih uporedite sa indeksom dolara (DXY), možete vidjeti korelaciju. Tradicionalno, za ovu imovinu, cijena je imala direktnu korelaciju, ali se tokom nekoliko godina pretvorila u suprotnu.

Od 2008. godine privrede zemalja usporavaju, svi su u stalnoj krizi. Istovremeno, dolar je jedina valuta koja može rasti kada se globalna ekonomija pogorša – ali samo ako tako misle glavni trgovci. To je dovelo do promjena da je korelacija između imovine postala promjenjiva, investitori su kupovali nacionalne valute zemalja sa najboljim finansijski pokazatelji. Istovremeno, države sa visoke kamate državne obveznice i oskudne ekonomski pokazatelji– njihova valuta postaje slabija.

Predstavlja razliku između dvije kamatne stope na obveznice različitih zemalja. Ako pratite razlike i očekivanja za stope Centralne banke, možete identificirati glavne razloge koji utiču na promjene u kotacijama. Trenutno se širi širi, valuta zemlje u kojoj veliki procenat– biće ojačana u odnosu na onu koja ima manji procenat. U ovakvim situacijama koristi se tehnika carry trade.

Uzmimo za primjer situaciju oko AUD/USD u periodu 2000-2012 u pogledu razlike u 10-godišnjim obveznicama:

• 2004. godine rast spreada iznosio je 0,5%. Istovremeno, valutni par je porastao za skoro 50%;
• 2007. – spred se povećao za 2% – Aussie je značajno porastao;
• Kriza iz 2008. dovela je do smanjenja stopa Centralne banke, a trgovci su aktivno počeli da koriste provodnu trgovinu - ovo je smanjilo kotacije AUD/USD.

Objašnjenje je sljedeće: kada se širi raspon između kamatnih stopa američkih i australijskih obveznica, učesnici na tržištu ulaze u povećanje AUD/USD – to je glavna suština provodne trgovine. Kada se smanjuje ključne stope Rezervna banka Australije i smanjenje raspona - igrači su počeli da napuštaju duge trgovine, što je povuklo kotacije na dole.

Fiksna stopa

Procenat se može promeniti, ali postoji još jedna opcija ulaganja koja podrazumeva stalne doprinose tokom čitavog perioda. Investitorima je privlačnija zemlja koja obezbjeđuje visoku konstantnu kamatnu stopu. Potražnja za takvom valutom je veća - zašto koristiti novac pohlepnih država sa kamatnim stopama koje se mijenjaju ne u korist trgovaca. Posebne usluge će pomoći u analizi i finansijskih sredstava, pružajući sveobuhvatne informacije o ključnim stopama.

Korelacija valutnih parova i indeksa

Postoji bliska veza između indeksa i valuta. Može se pratiti na sljedeći način: na primjer, trgovac kupi dionice jedne od kompanija na japanskoj berzi - transakcije će se obavljati u jenima. Da bi to učinili, oni pretvaraju raspoloživa sredstva, povećavajući potražnju za nacionalnom valutom. Broj kupljenih akcija istovremeno raste sa vrednošću novca.

Postoji obrazac - ako jedna berza pokazuje slabe rezultate, a druga - jake, tada kapital teče od slabe do jake. Ova situacija ima veliki uticaj na valutu. Ovdje postoji direktna korelacija. Za praćenje statusa berza– potrebno je postaviti odgovarajući indeks na grafikonu.

Glavni indeksi

Sve uticajne zemlje imaju glavne indekse koji su maksimalno povezani sa državnim kompanijama:

Zavisnost tržišta akcija i deviznog tržišta

Morate shvatiti kako reagovati na očitavanja indeksa i šta će se desiti sa povezanom valutom. Ovi podaci su uzeti kako bi se pružila ukupna slika na većem periodi trgovanja. Uzmite u obzir sljedeće - kada tržište akcija raste, investitori mnogo spremnije deponuju sredstva, što jača glavnu valutu berze. Ako je učinak na burzi razočaravajući, investitori uzimaju novac i prenose ga u svoju valutu, što slabi valutu razmjene.

Slična situacija se može pokazati iu domaćoj RTS indeks, koji je u padu od 2011. godine. Kao izuzetak mogu se izdvojiti dvije zemlje – Japan i SAD. Sa aktivnim rastom privreda obje zemlje, nacionalna valuta slabi. Ovaj fenomen se može nazvati paradoksalnim i povezan je sa posebnim ekonomskim mehanizmima.

Nestandardni odnos

• USD/JPY i Nikkei – sve do 2007. godine, kada je udarila kriza, korelacija između njih je bila obrnuta, rast indeksa je doveo do jačanja jena, dok je pad mogao da ga oslabi. Nakon finansijskih događaja 2007-2008, razvile su se neshvatljive akcije - valutni par je počeo da se kreće gotovo paralelno sa indeksom - kada Nikkei raste, jen pada. Ovaj primjer pokazuje promjenu polariteta korelacije;
• USD/JPY i DJIA su prilično dvosmislena situacija u kojoj bi indeks trebao držati korak sa valutom, ali to ne čini. Postoji mala korelacija, ali nakon krize situacija se okreće naglavačke. Da, ovo je u suprotnosti sa mnogim shvatanjima, ali tržište ne može biti previše predvidljivo, potrebno je prilagoditi se.

Uz pomoć takve korelacije moguće je koristiti dodatne alate za predviđanje deviznih tržišta. U svakom slučaju, kretanje cijena treba potvrditi tehničkom analizom.

Valutna korelacija

Razmotrene su sve vrste indeksa, dionica i obveznica koje utiču na valute, vrijeme je da pređemo na same valutne parove. Uobičajena pojava je da jedan par ide gore, a drugi dolje, a ponekad oba idu u istom smjeru. Ovaj odnos se izračunava korišćenjem koeficijenta sa vrednošću od -1 do +1.

Da biste utvrdili kakva je korelacija za određenu imovinu, trebate koristiti uslugu na web stranici Oanda koja prikazuje koeficijent korelacije parova prema EUR/USD. Tabela može koristiti nekoliko načina za predstavljanje informacija - numerički je najbolji. Kada su valute u interakciji jedna s drugom, kao i sa indeksima, mogu nastati nejasne situacije, što povećava rizike.

Kako koristiti korelaciju

1. Uklonite rizike. Ako želite otvoriti trgovinu na dva različita para, morate precizirati postotak korelacije za valute kako biste minimizirali mogući rizik stope u pogrešnom smjeru.
2. Pravilo udvostručavanja. Unos dvije valute sa direktnom korelacijom može udvostručiti vaš prihod, ali u slučaju pogrešne prognoze može umnožiti vaš gubitak.
3. Diverzifikacija rizika. Raspodjela rizika se može izvršiti na dvije valute, uz potpuno razumijevanje vaših radnji i ne savršenu korelaciju. Potrebno je odabrati sredstva sa koeficijentom od oko 0,7. Kada se kladite na rast USD, umjesto prodaje dvije trgovine na EUR/USD, možete staviti po jednu na EU/USD i GBP/USD. Ako dolar padne, euro će patiti manje od funte.

Vrijedi uzeti u obzir da korelacija nije statična i sklona je stalnim promjenama. Ne treba se nadati da će jake i stabilne kvote koje traju mjesecima nastaviti takvu vezu - sve se može dramatično promijeniti.

Konačno

Koncept korelacije je prilično zanimljiv za trgovca, jer finansijska pismenost značajno se razvija, uz istraživanje mnogih veza između valuta, dionica i druge imovine. Pravilna upotreba znanja može pomoći u predviđanju kretanja cijena. Naravno, ne treba se nadati efikasnosti ove tehnike bez upotrebe tehničke analize. Glavna stvar koju treba zapamtiti je to moderna ekonomija apsolutno sve je međusobno povezano.

Valutna korelacija nastaje kada se cijena dva ili više valutnih parova kreće u bliskom međusobnom odnosu. Postoji pozitivna korelacija u kojoj se cijena valutnih parova mijenja u istom smjeru i negativna korelacija u kojoj se cijena valutnih parova mijenja u drugom smjeru.

Za Forex trgovce je važno da razumiju odnos između valutnih parova, jer korelacija valuta može uticati na rizik kojem je izložen vaš račun za trgovanje.

Valutni par sadrži dvije ekonomije

Valutni parovi se sastoje od dvije različite valute i njihova vrijednost se izračunava kao omjer jedne prema drugoj. Svaka valuta pripada ekonomiji, koja može uticati na ponudu i potražnju za njom. Ako jedna valuta poveća (ili smanji) vrijednost, ona povećava (ili smanjuje) vrijednost u odnosu na sve druge valute, a ne samo na određenu. Na primjer, ako euro poraste u odnosu na američki dolar, velike su šanse da će porasti i u odnosu na sve ostale valutne parove, a ne samo na dolar. Gore navedeno znači da se valutnim parovima ne može trgovati izolovano.

Iz ovoga ne treba zaključiti da će se vrijednost valute promijeniti za isti iznos u odnosu na sve ostale valutne parove. Na primjer, ako euro poraste u odnosu na američki dolar za 100 poena, ne može se reći da je povećanje u odnosu na Australijski dolar također će biti 100 bodova. Međutim, vrijednost prema australskom dolaru vjerovatno će porasti za određeni postotak.

Pozitivna korelacija je promjena cijene dva valutna para u istom smjeru: ako se vrijednost jednog poveća, povećava se i vrijednost drugog. Kao primjer, uzmimo valutne parove EUR/USD i AUD/USD.

EUR/USD se sastoji od eura i američkog dolara. Ako cijena EUR/USD raste, potražnja za eurom je porasla ili je potražnja za dolarom smanjena. U oba slučaja, vrijednost eura bi mogla porasti u odnosu na vrijednost dolara.

Ako potražnja za američkim dolarom opadne, potražnja za američkim dolarom u odnosu na druge valutne parove će također pasti, jer će potražnja za dolarom biti sveukupno niža – neće oslabiti samo u odnosu na jednu valutu.

Ako EUR/USD poraste u vrijednosti zbog slabijeg dolara, možete očekivati ​​i rast AUD/USD. Ovo je primjer pozitivne korelacije između EUR/USD i AUD/USD.

Negativna korelacija znači da se vrijednost dvije valute kreće u suprotnim smjerovima - ako jedna valuta raste, druga će pasti. Na primjer, uzmimo druge valutne parove: EUR/USD i USD/JPY.

Ako se poveća potražnja za dolarom, onda cijena EUR/USD opada, dok USD/JPY raste. To je zato što je vrijednost američkog dolara različito predstavljena u ovim valutnim parovima. Slabljenje dolara će izgledati kao rast EUR/USD i pad USD/JPY.

Trgovanje više od jednog valutnog para istovremeno

Zbog korelacije između različitih valuta, vrijedno je poduzeti neke mjere opreza kada trgujete s više valutnih parova istovremeno.

Recimo da rizikujete 2% svog trgovačkog računa u jednoj trgovini. Ako ste dugi EUR/USD i dugi GBP/USD, izgleda da ste otvorili dvije trgovine sa rizikom od 2% svaka.

Međutim, zbog pozitivne korelacije između EUR/USD i GBP/USD, ako se vrijednost jednog valutnog para kreće u bilo kojem smjeru, vrijednost drugog će se brzo kretati u istom smjeru. Kao rezultat toga, ako se pokaže da je jedan od valutnih parova protiv vaše transakcije, isto će se dogoditi i sa drugim. Dakle, efektivno rizikujete 4% svog računa u jednoj trgovini.

Korelirane transakcije mogu se međusobno isključivati

Ako trgovac otvori dugu poziciju u EUR/USD i kratku poziciju u GBP/USD, tada će zbog velike vjerovatnoće kretanja u jednom smjeru jedan generirati profit, a drugi gubitke. Svaki profit ostvaren u jednoj trgovini biće nadoknađen gubicima u drugoj trgovini. Otvaranje suprotnih pozicija na visoko koreliranim valutama je potpuno neproduktivno.

Slično, ako trgovac otvori istu poziciju sa negativno koreliranim valutama, kao što su EUR/USD i USD/JPY, onda će profit na jednoj poziciji značiti gubitak na drugoj. Svaki profit ostvaren u trgovini vjerovatno će biti nadoknađen gubicima u drugoj trgovini.

Korelacije se mogu mjeriti

Korelacije između valutnih parova nisu precizne. Ovisno o osnovama koje stoje iza njih, valutne korelacije mogu postati jače ili slabije – pa čak i potpuno prekinuti. U finansijskoj industriji, korelacije se obično mjere na skali od +1 do -1:

• +1 = savršena pozitivna korelacija
• -1 = savršena negativna korelacija
• 0 = nikakva korelacija

Kapitalizacija valutne korelacije

Valutna korelacija može imati koristi od trgovanja jer posmatranje jednog valutnog para može vam reći ponašanje drugog ako postoji korelacija između njih.

Potvrda i analiza trgovine

Korelacija se može koristiti za potvrdu trgovine ili vaše analize na određenom valutnom paru. Korelacija nikada nije tačna, tako da tražite slične "vrste" promjena, ali one neće biti iste za sve valutne parove.

Ideja je da vidite da li se pozitivno korelirani valutni parovi kreću s onim koji gledate. Ako vidite da se valutni par kreće naniže, možete vidjeti da li se i drugi valutni parovi koji su u pozitivnoj korelaciji s njim također kreću prema dolje, potvrđujući da je vaša analiza tačna.

Na primjer, recimo da gledate EUR/USD par. Vidite da cijena pada i razmišljate o otvaranju kratke trgovine. Možete pogledati pozitivno korelirane valutne parove kao što su AUD/USD i GBP/USD da vidite da li imaju sličan trend pada.

Ako postoji, to znači da je kretanje najvjerovatnije vođeno fundamentalnim faktorima, što čini uspostavljanje novog trenda vjerovatnijim. Ovo može povećati vaše povjerenje u trgovinu koja uključuje EUR/USD.

Grafikon ispod pokazuje primjer u kojem se sva tri valutna para kreću u istom smjeru, što povećava vjerovatnoću uspješne trgovine.

1. EUR/USD pada
2. AUD/USD potvrđuje silazni trend
3. GBP/USD to još jednom potvrđuje

Korelacija se također može koristiti za izbjegavanje loših trgovina kao što su lažni proboji.

Ako gledate valutu koja se kretala u određenom rasponu, a zatim se pomjerila i izbila, možete koristiti pozitivno korelirane parove da vidite da li su imali sličan proboj.

Pogledajmo još jedan primjer koristeći EUR/USD, AUD/USD i GBP/USD. Na sljedećem grafikonu možete vidjeti da je EUR/USD bio u stanu, a zatim ga razbio i nastavio da raste, što je označeno kao 1:

1. EUR/USD se ruši
2. U isto vrijeme, AUD/USD se kreće u suprotnom smjeru
3. GBP/USD također ne probija stan

Vidite da čak i uzimajući u obzir proboj u EUR/USD, potvrđujući ovaj proboj, nema promjena u AUD/USD i GBP/USD. To takođe vidite kroz vrlo kratko vrijeme cijena EUR/USD ponovo je pala. Koristeći prednost valutne korelacije, možete izbjeći loše trgovine.

U ovoj lekciji ste naučili da...

• ... valutna korelacija nastaje kada se dva ili više valutnih para kreću blisko zajedno.
• ...pozitivna korelacija između valutnih parova znači da se cijena svakog valutnog para kreće u istom smjeru. Negativna korelacija znači da se njihove cijene mijenjaju na suprotan način.
• ... valutni parovi se sastoje od dvije različite valute. Svaki od njih pripada privredi, što može uticati na ponudu i potražnju za njom.
• ... valutnim parovima se ne može trgovati izolovano jedni od drugih, jer rast jedne od valuta znači njen rast za određeni iznos prema drugim valutama, a ne samo prema ovoj.
• ... valutna korelacija može rezultirati povećanim rizikom kada se trguje sa dva ili više visoko koreliranih para.
• ... valutna korelacija može dovesti do međusobno isključivih trgovina.
• ...korelacija se može mjeriti između +1 (idealna pozitivna korelacija) i -1 (idealna negativna korelacija). 0 se smatra da nema nikakve korelacije.
• ...možete potvrditi svoje trgovine ili analizu gledajući iste promjene u pozitivno koreliranim valutnim parovima koje gledate.
• ... valutna korelacija se također može koristiti za izbjegavanje lažnih proboja.

Kreću li se u istim smjerovima? Na primjer, par NZD/USD u većini slučajeva prati putanju para AUD/USD. Ovaj fenomen se zove " korelacija».

dakle, valutna korelacija – mjera međusobne zavisnosti dva valutna para . Koeficijent korelacije je prikazan u decimalnom formatu i kreće se od +1,0 do -1,0.

• Korelacija +1 (pozitivna, direktna) znači da se dva valutna para kreću u istom smjeru 100% vremena.
• Korelacija -1 (negativna, inverzna), naprotiv, znači da se dva para kreću u suprotnim smjerovima 100% vremena.
• Nulta korelacija znači da ta dva para ni na koji način ne zavise jedan od drugog.

Najupečatljiviji primjeri parova koji imaju direktnu korelaciju su EUR/USD i GBP/USD, AUD/USD i NZD/USD, USD/CHF i USD/JPY.

Dobri primjeri inverzno koreliranih parova su EUR/USD i USD/CHF, GBP/USD i USD/JPY, USD/CAD i AUD/USD, USD/JPY i AUD/USD.

Kako koristiti valutnu korelaciju u trgovanju?

Razumijevanje valutne korelacijeće vam omogućiti da izbjegnete opasne greške u pravljenju trgovačka rješenja. Vrijednost korelacije je posebno visoka u srednjoročnom i dugoročnom trgovanju.

Na primjer, morate razumjeti da jednosmjerne pozicije na pozitivno koreliranim parovima povećavaju veličinu potencijalnih gubitaka. Na primjer, znamo da EUR/USD i GBP/USD tradicionalno imaju jaku direktnu korelaciju. To znači da kupovina EUR/USD i GBP/USD u isto vrijeme efektivno udvostručuje vaš rizik. Ako se vaša očekivanja ne ispune i euro pojeftini u odnosu na američki dolar, funta će najvjerovatnije slijediti euro.

Slična situacija se javlja kada se otvaraju višesmjerne pozicije na dva para sa inverznom korelacijom (na primjer, istovremena kupovina EUR/USD i prodaja USD/CHF).

Osim toga, simultano višesmjerno trgovanje na dva korelirana para nema puno smisla - zapravo nemate poziciju. Na primjer, kupovina EUR/USD i prodaja GBP/USD u isto vrijeme je kontraproduktivna. Svako kretanje na tržištu povećava vaš profit na jednom paru, ali ga smanjuje na drugom. Možda ćete završiti s gubitkom zbog razlike u vrijednostima poena. Isto se odnosi i na jednosmjerne pozicije na inverzno koreliranim parovima (na primjer, kupovina EUR/USD i USD/CHF u isto vrijeme).

Zamislimo da par EUR/USD testira važan. Prije kupovine eura na proboju, preporučujemo da pogledate kako se drugi dolarski parovi ponašaju u ovom trenutku. Ako dolar slabi u odnosu na većinu glavnih valuta, možemo pretpostaviti da trenutni proboj eura nije lažan.

Korelacija valuta i cijena roba

Devizno tržište usko je u interakciji sa drugim finansijskim tržištima. Ako trgujete valutama zemalja izvoznica sirovina, pažljivo proučite faktore koji utječu na cijenu „osnovnog“ resursa ove zemlje i pokušajte napraviti vlastite prognoze o tome.

Pogledajmo primjer australskog dolara (AUD). Ključni izvoz Australije su željezna ruda, mliječnih proizvoda i zlata, dakle stanje privrede i kurs nacionalna valuta direktno zavise od tržišnih cijena za ovu robu. jača kada cijene ove robe rastu, i obrnuto, opada kada cijene padaju.

Kao što možete vidjeti iz grafikona, zaista postoji dugoročna pozitivna korelacija između cijene zlata i para AUD/USD. Međutim, u kratkoročno korelacija se može smanjiti. Na primjer, oštra rasprodaja na američkom tržištu dionica, kao što je tačno, slabi vezivanje kursa AUD/USD za zlato.

Još jedan dobar primjer korelacije između valuta i roba je kanadski dolar (CAD) i nafta. Kanada je najveći snabdjevač naftom u Sjedinjenim Američkim Državama, pa s porastom svjetskih cijena nafte vrijedi razmišljati o dugoročnoj kupovini kanadske valute.

Korelacija deviznih kurseva i tržišta akcija

Rast berze, po pravilu, prati jačanje nacionalne valute, ali postoje i posebni slučajevi. Na primjer, Korelacija između S&P500 i američkog dolara (USD) nije konstantna. S jedne strane, jeftin dolar je pozitivan faktor za američko tržište dionica: povećava se konkurentnost američke robe na svjetskim tržištima, što dovodi do povećanja profita kompanija i, shodno tome, njihovih dionica. Zbog toga je pokretanje programa kvantitativnog popuštanja (QE) u SAD dovelo do rekordnih visina indeksa akcija. Međutim, pored kurs na dinamiku Američke dionice pod uticajem mnogih drugih lokalnih i globalnih faktora. Kurs dolara i američki berzanski indeksi, po pravilu, odraz su osnovnih ekonomskih procesa.

U decembru 2013. godine Federalne rezerve SAD najavile su postepeni izlazak iz QE programa, kao i moguće povećanje kamatne stope početkom 2015. godine. Strahuje se da bi pooštravanje monetarne politike moglo uzrokovati kolaps na berzi, jer je iznos jeftine likvidnosti na tržištu će se smanjiti. U međuvremenu, američki dolar bi mogao ojačati. Uprkos tome, mnogi ekonomisti nisu skloni da ukidanje QE i podizanje stopa posmatraju kao definitivno negativan faktor. Smanjenje monetarnih stimulansa signalizira izlaz najveća ekonomija svijeta njihove krize, te je stoga pozitivan signal za tržišta kapitala. Osim toga, američke vlasti postepeno ukidaju QE, donoseći odluke na osnovu dinamike ekonomskih pokazatelja. Postoji velika vjerovatnoća da će se to nastaviti i u narednim mjesecima. slaba pozitivna korelacija između dolara i berzanskih indeksa.

japanski jen i berzanski indeks Nikkei 225 je još jedan zanimljiv primjer promjenjive korelacije. Do 2005. jen i Nikkei su zadržali pozitivnu korelaciju, ali se onda promijenila u negativnu. Ovaj paradoks se objašnjava činjenicom da je 2005-2007. u Japanu su bile izuzetno niske kamatne stope, čime je jen postao glavna valuta finansiranja u “ ” operacijama (posuđivanje sredstava u valuti države koja je postavila niske kamatne stope, konvertovanje i ulaganje u valutu država koje postavljaju visoke kamatne stope). Jen je opadao usred obilja takvih operacija (tj. par USD/JPY je jačao). Jeftina nacionalna valuta bila je od koristi japanskim izvoznicima - kao rezultat toga, Nikkei indeks je također porastao.

Ovakva situacija se nastavila sve do početka globalnog ekonomska kriza 2008. Tokom ovog napetog vremena, investitori su počeli da se oslobađaju rizične imovine i kupuju „sigurni“ jen. Kao rezultat toga, JPY je porastao, što je negativno uticalo na profit japanskih izvoznika i, shodno tome, na Nikkei indeks.

Banka Japana je 2012. godine izabrala strategiju za aktivnu borbu protiv deflacije, koja se zasniva na smanjenju vrijednosti nacionalne valute. Oštar pad jena doveo je do rasta japanskih berzi. Dakle, vidimo da se inverzni odnos između jena i Nikkeija nastavlja i danas.

Korelacija JPY i Nikkei 225

Korelacija valutnih parova na Forexu je veoma važan koncept tehnička analiza. Pošto je finansijsko tržište jedan sistem, onda vrlo često promjena cijene jedne imovine dovodi do smanjenja ili povećanja vrijednosti druge. Korelaciona analiza vam omogućava da shvatite u kom pravcu će ići cena srodne imovine nakon početka dugoročnog trenda izazvanog akcijama trgovaca.

Danas ćemo detaljnije govoriti o tome kako zaraditi novac na korelaciji.

Korelacija u Forexu je odnos između jedne imovine i druge. To može biti ili zavisnost jednog finansijskog instrumenta od drugog, ili međuzavisnost od trećeg.

Korelacija, ovisno o smjeru, može biti dva tipa:

1. Pozitivno. Zajedno sa prvom valutom, druga raste u cijeni i obrnuto u slučaju medvjeđeg trenda.
2. Negativno. Kada imovina 1 raste u cijeni, imovina 2 pada i obrnuto.

Intenzitet odnosa je označen koeficijentom korelacije, koji može imati vrijednosti od -1 do 1. Da, veza može biti nepotpuna, a to se najčešće dešava.

Mora se reći da se ova brojka stalno mijenja. Na primjer, ranije je ovisnost rublje od nafte bila mnogo veća, pa je stoga svako smanjenje vrijednosti crnog zlata dovelo do pada cijene rublje. Ali ako centralna bankaće obezbijediti niz mjera usmjerenih na održavanje tečaja rublje, tada neće reagirati tako brzo, a stepen povezanosti sredstava također se može smanjiti.

Osobine korištenja korelacije

Evo primjera korelacijske tablice valutnih parova. Imajte na umu da se ove vrijednosti stalno mijenjaju, tako da morate biti u toku sa najnovijim informacijama.

Slika 1. Primjer korelacijske tablice valutnih parova

Korelacije valutnih parova na Forex-u se koriste tokom trgovanja za rješavanje mnogih problema: zarađivanje novca na razlici između prve imovine i druge, koja još nije stigla da reaguje na promjenu finansijskog instrumenta 1, zaključavanje pozicija radi osiguranja gubitaka, povećanje dobiti zaključenjem transakcije na povezanom sredstvu u istom ili suprotnom smjeru u zavisnosti od predznaka koeficijenta.

Također je vrijedno uzeti u obzir činjenicu da mi ne trgujemo samim valutama, već valutnim parovima. Stoga, u stvari, korelacija ostaje jedino efikasno sredstvo za trgovanje nekoliko novčanih jedinica odjednom.

Vrlo često početnici potcjenjuju rizike pri trgovanju koristeći korelaciju, ali uzalud. Ako otvorimo dvije transakcije na aktivu koja ima direktnu međusobnu korelaciju, tada se rizici udvostručuju (ili više ako je obim jedne pozicije veći od broja kupljenih sredstava za drugu).

Recimo da sada imamo dvije korelirane valute sa koeficijentom od 0,94: EUR/USD i GBP/USD. Imamo dva grafikona.

Slika 2. Pozitivna korelacija

Vidimo koliko su grafikoni na istom vremenskom okviru slični. Ako otvorite jednu poziciju za svaki par, gubici će se povećati samo ako se ispostavi da je transakcija netačna. Nije najbolje rješenje otvoriti suprotne pozicije na svakom od koreliranih valutnih parova. Uostalom, jedna od transakcija će definitivno biti neisplativa. A vjerovatnoća da će profit moći pokriti troškove je prilično niska, s obzirom na razliku u rasponima, zamjenama i volatilnosti povezanih sredstava. Dakle, nije sve savršeno.

Pogledajmo sada parove sa suprotnim korelacijama. To su EUR/USD i USD/CHF aktive koje su u tolikoj korelaciji da ponekad koeficijent doseže -1, što je vrlo rijedak slučaj, ali je upravo to ono s čim se ovdje radi.

Slika 3. Inverzna korelacija

Ako ovdje otvorimo suprotne trgovine, povećavamo i rizike, jer ako trend krene u pogrešnom smjeru, obje pozicije će patiti. Općenito, sigurnije je za početnika trgovati samo jednom imovinom. Zapravo, to je ono što iskusni trgovci preporučuju početnicima.

Strategije zasnovane na korelaciji valutnih parova

Postoji mnogo načina za primjenu korelacije na deviznom tržištu. Morate biti u mogućnosti da kreirate sopstveni sistem trgovanja koji najbolje odgovara situaciji na tržištu. Pogledaćemo najčešće strategije zasnovane na korelaciji valutnih parova, koje ćete kasnije morati da prilagodite sebi i imovini kojom trgujete.

Statistička arbitraža

Strategija zasnovana na kašnjenju u promeni cene jedne povezane imovine. Moramo prvo pronaći valutni par koji ima jaku korelaciju, a zatim sačekati da oslabi. Nakon toga prodajemo jaku valutu i kupujemo slabu, a zatim čekamo trenutak kada se korelacija obnovi.

Hedžing pozicije

je alat za osiguranje rizika. Da biste smanjili potencijalne gubitke na korelirajućoj imovini, trebali biste se pridržavati sljedećih uputa:

1. Tražimo dva dobra koja međusobno dobro koreliraju. Vrsta veze (direktna ili obrnuta korelacija) nije bitna. Pretpostavimo da je ovo valutni par USD/RUB.
2. Trgovina se otvara u pravcu trenda.
3. Ne zaboravite postaviti stop loss. Graničnik mora biti postavljen na nivo iznad značajnog maksimuma.
4. Otvaramo trgovinu na čekanju za naftu (ili bilo koju drugu korelirajuću imovinu). Smjer otvorene pozicije zavisi od vrste korelacije i trenutnog trenda. U našem slučaju, pretpostavimo da rublja jača, pa je stoga potrebno prodati dolar. Stoga, trebamo uzeti medvjedastu trgovinu. Nalog na čekanju bi trebao biti postavljen nešto ispod značajnog minimuma.

Transakcije o korelirajućoj imovini moraju biti otvorene u istom vremenskom okviru. Ne zaboravite i na potrebu da postavite stop loss na , jer može postojati rizik čak i u najefikasnijoj strategiji. I prva i druga pozicija se moraju otvoriti za isti iznos. Morat ćete se naoružati kalkulatorom i brojati. Neki brokeri vam omogućavaju da otvarate transakcije ne po obimu, već po iznosu uloženih sredstava.

Dakle, učinili smo sve što je potrebno da zaštitimo trgovinu zasnovanu na korelaciji. Ako rublja naglo počne da depresira, automatski će se otvoriti nalog na čekanju. Također nije zabranjeno sklapanje transakcija obrnutim redoslijedom. To jest, prvo naftu i postavite nalog na čekanju na par dolar-rubalja.

Strategija za korelaciju valutnih parova EURUSD i USDCHF

Ovo je još jedna arbitražna strategija korelacionog trgovanja koja se zasniva na dva valutna para sa zajedničkim novčana jedinica. Istovremeno, uvjerite se da je za jedno sredstvo u brojniku, a za drugo - u nazivniku. Uz parove koje navodimo kao primjer, takva valuta je dolar.

Korelacija je negativna jer jedno sredstvo ima dolar kao svoju kotiranu valutu, dok drugo ima svoju osnovnu valutu. Ako pogledate satnicu, možete vidjeti koliko precizno kotacija prati kretanja druge valute, iako u suprotnom smjeru. Problem sa ovim vremenskim okvirom za našu strategiju je što su kretanja previše slična, valute reaguju gotovo odmah.

Ali u kraćim vremenskim periodima moguća su kašnjenja od 1-2 svijeće (naravno, što je manje, to može biti veća neefikasnost tržišta). dakle, strategija trgovanja sljedeći:

1. Ako se glavna imovina pomjeri naviše, onda sklapamo posao na drugom u smjeru naniže.
2. Ako se osnovna aktiva pomeri naniže, tada ulazimo u bikovsku trgovinu.

Važno je pažljivo pratiti dva sredstva odjednom. Ako vidimo da je zavisna valuta reagovala, bolje je suzdržati se od otvaranja pozicije. Također morate pratiti kretanje prve imovine u odnosu na drugu, i obrnuto. Zavisni par se može promijeniti. Prvo je to evrodolar, a zatim dolar-frank.

Indikator korelacije valutnog para

Indikator koji pomaže u određivanju korelacije bilo koje dvije finansijski instrumenti, pod nazivom Overlay Chart. Veoma je jednostavan za upotrebu. Njegov zadatak je da preklopi jedan grafikon na drugi na određeni način kako bi bilo pogodnije upoređivati ​​dva različita sredstva.

Nakon instaliranja alata na računar, potrebno je da izaberete valutni par. Recimo da uporedimo evrodolar i USD/NOK (norveška kruna). Da biste to učinili, potrebno je da u prozor iznad unesete naziv valutnog para bez kose crte, nakon čega će se još jedan dodati na postojeći grafikon.

Slika 4. Indikator u akciji

Da bi bilo praktičnije trgovati imovinom sa suprotnim korelacijama, možete koristiti opciju “Miroring” koja je omogućena kroz postavke. Nakon toga, graf će se okrenuti u suprotnom smjeru.

Slika 5. Indikator nakon zrcaljenja

Istina, trgovanje u ovom obliku bit će pomalo nezgodno. Stoga biste trebali unaprijed pripremiti nekoliko šablona. Uzimamo dva valutna para odvojeno i crtamo linije trenda. Za osnovu treba uzeti pravilo da se tržište okreće u trenutku najveće korelacije. Ovo je ono što vidimo na slici iznad. Na najvišoj tački postojala je najveća korelacija između imovine i stoga je ubrzo došlo do tržišnog preokreta.

U uzlaznom trendu, morate sačekati da se linija probije, a zatim otvoriti kratku poziciju. I obrnuto: u silaznom trendu, slom linije trenda ukazuje na potrebu za otvaranjem duge pozicije. Umjesto linija trenda, mogu se koristiti nivoi ili se mogu koristiti drugi indikatori kako bi se trgovalo profitabilno.

Ovaj indikator korelacije valutnog para je vrlo dobar. Preporučujemo da ga uvijek koristite.

Rezultati

Korelacija je prilično efikasan alat za trgovanje. finansijska tržišta. Ne zaboravite da morate trgovati isključivo koristeći vlastite strategije, koje su testirane na demo računu ili testeru. Gore opisano sistemi trgovanja date su samo kao primjer i da ukažu na osnovne principe trgovanja koje biste trebali prilagoditi svojoj situaciji.

Ne zaboravi fundamentalna analiza. Korelacija je uvijek uzrokovana određenim ekonomski razlozi, a njihova analiza nam omogućava da predvidimo ponašanje imovine i prije nego što dođe do željene tržišne situacije.