Kliring valuta. Iskustvo u korišćenju deviznog kliringa u inostranstvu

Klirinške aktivnosti Troškovi poreznog obveznika u obliku naknada za garancije prenijete u posebne fondove koje su kreirale organizacije u skladu sa zahtjevima zakonodavstva Ruske Federacije, s ciljem smanjenja rizika od neispunjavanja obaveza po transakcijama

Valuta

Klirinška valuta se smatra posebnom vrstom, koja u svjetskoj praksi, posebno u azijskim i afričkim zemljama, služi takvom obliku međusobnog poravnanja kao što je valutni kliring. Valutni kliring se odnosi na međuvladin sporazum o međusobnom prebijanju potraživanja i obaveza u stranoj valuti po osnovu jednakosti vrijednosti robnih zaliha i pruženih usluga. Klirinška valuta je posebna obračunska jedinica koja se koristi u spoljnoj trgovini na osnovu međuvladinog sporazuma dve ili više država. Valuta kliringa se koristi u bezgotovinskom obliku, u vidu knjigovodstvenih knjiženja na računima banaka u zemljama koje su potpisale ugovor o kliringu. Valuta kliringa može biti bilo koja. U praksi se koristi ili valuta jedne od zemalja koje učestvuju u sporazumu o kliringu ili valuta treće zemlje. U SSSR-u su klirinške valute bile široko korištene u obračunima vanjskotrgovinskih transakcija. 1. januara 1999. godine Banka Rusije je ukinula zvanične kurseve valuta obračuna i poravnanja. Za potrebe računovodstva, oporezivanja i carinskih plaćanja za transakcije sa svim valutama obračuna i poravnanja, zvaničnih kurseva uspostavljene odgovarajuće osnovne slobodno konvertibilne valute Centralna banka RF. Tip jedinice je osnovni oblik kliringa i izvršenja. Ovaj tip kliring se po pravilu koristi pri trgovanju stvarnom robom. Zaključivanje transakcije mora biti praćeno isporukom stvarne robe. Na primjer, nakon što je transakcija zaključena, kupac vrijednosnog papira prenosi gotovinu ili njen ekvivalent u obrazac koji je dostupan prodavcu. Prodavac drži vrijednosne papire u obliku pogodnom za dostavu kupcu. Dvije strane se tada slažu da koriste neki mehanizam za zamjenu papira za novac. Potpuno čišćenje. Sistem u kojem klirinški centar djeluje kao posrednik i garantuje sve transakcije tipičan je za moderne fjučers tržišta. Ovaj sistem se naziva potpuno čišćenje. Potpuni sistemi kliringa potiču od japanskih berzi pirinča iz 18. veka i evropskih berzi kafe iz 19. veka, a prvi put ih je usvojila u Sjedinjenim Državama Privredna komora Mineapolisa (sada Mineapolis Grain Exchange) 1891. godine. Najveća berza fjučersa u Sjedinjenim Državama, CBOT, usvojila je potpuni klirinški sistem 1925. godine. Direktno poravnanje. Najjednostavniji i najstariji oblik kliringa je direktno poravnanje, bilateralno ispunjenje ugovornih obaveza između ugovornih strana. Direktno poravnanje može se desiti na tri načina: 1. Isporuka robe po isteku ugovora 2. Direktna kompenzacija - likvidacija ugovornih obaveza gotovinsko plaćanje. U ovom slučaju, prodavac otkupljuje ugovor od prvobitnog kupca. Plaćanje je u ovom slučaju jednako vrijednosti ugovora pri potpisivanju umanjenoj za vrijednost ugovora u trenutku otkupa. 3. Neispunjenje ugovora je situacija kada po isteku ugovora jedna od strana ne želi ili nije u mogućnosti da ispuni svoje obaveze. Do poravnanja ugovora dolazi sudskim putem ili prema pravilima date berze u pogledu arbitraže. Dve važne prednosti potpunog klirinškog sistema u odnosu na direktno i kružno poravnanje su sledeće: 1. Ponuđači ne moraju da brinu o identitetu svojih partnera. 2. Ponuđači mogu likvidirati svoje pozicije ulaskom u transakcije prebijanja bez pristanka prvobitnog partnera ili ga čak obavijestiti. Valuta bilansa stanja je zbir imovine i obaveza bilansa stanja.

U okviru sporazuma o kliringu, sva poravnanja između fizičkih lica i pravna lica zemalja učesnica, ugovori se sprovode u klirinškoj valuti kroz bezgotovinsko izmirenje međusobnih obaveza i potraživanja. Plaćanja sa računa kliringa se vrše u svakoj zemlji u njenoj valuti uz konverziju klirinške valute u nacionalnu valutu po kursu odgovarajuće zemlje, osim ako nije drugačije određeno u ugovoru o kliringu valute.

Procedura poravnanja u valuti kliringa je sledeća: uvoznici i drugi dužnici jedne zemlje imaju novčane obaveze prije pravnog i pojedinci druge zemlje, deponovati odgovarajuće iznose u nacionalnoj valuti po kursu na klirinšku valutu na klirinški račun banke zemlje druge ugovorne strane, otvoren u banci ove zemlje. Plaćanja ugovornim stranama druge strane (na primjer, izvoznicima) vrše se u klirinškoj valuti iz stanja sredstava na klirinškom računu u relevantnoj banci. Ako nema salda sredstava u klirinškoj valuti, u zavisnosti od uslova klirinškog ugovora, poverioci (na primer, izvoznici) ili moraju da čekaju dok se sredstva u klirinškoj valuti ne pojave na računu, ili je obezbeđen tehnički zajam u ovu valutu.

Primjeri obračunskih valuta

Jedan od oblika međunarodnog plaćanja je devizni kliringi- obračuni na osnovu obaveznog prebijanja međusobnih potraživanja i obaveza država. Međunarodni (valutni) kliring se razlikuje od nacionalnog (domaćeg) kliringa koji se pojavio sredinom 18. stoljeća. (London Clearing House od 1775.).

Prvo, kompenzacije za domaći kliring vrše se na dobrovoljnoj osnovi, a za devizni kliring su obavezne: ako postoji sporazum o kliringu između zemalja, izvoznici i uvoznici nemaju pravo da izbegnu poravnanja u kliringu.

Drugo, kod internog kliringa, ofset saldo se odmah isplaćuje u novcu, ali kod deviznog kliringa nastaje problem njegove otplate.

Treće, valutni kliring je formalizovan sporazumom između vlada ili banaka dve ili više zemalja, a domaći kliring je formalizovan sporazumom između nacionalnih banaka.

Istorijski izlet. Valutni kliring je prvi put ušao u široku upotrebu u međunarodnim obračunima tokom globalnog perioda ekonomska kriza 1929-1933 Razlozi za njihovo uvođenje bili su: neravnoteža platnog bilansa, neravnomjerna raspodjela zlatnih i deviznih rezervi, ukidanje zlatnog standarda u domaćem opticaj novca, inflacija, valutna ograničenja, povećana konkurencija. Ciljevi deviznog kliringa variraju u zavisnosti od monetarne i ekonomske situacije u zemlji:

• 1) štednja zlatnih i deviznih rezervi prebijanjem međusobnih potraživanja i obaveza za međunarodna plaćanja;
• 2) primanje preferencijalnog kredita od druge ugovorne strane sa aktivnim platnim bilansom;
• 3) odgovor na diskriminatorne radnje druge države (npr. Velika Britanija je uvela kliring kao odgovor na to što je Nemačka 1930-ih obustavila plaćanja britanskim kreditorima);
• 4) neopozivo finansiranje od strane zemlje sa aktivnim platnim bilansom prema zemlji sa pasivnim platnim bilansom.

Tokom Drugog svetskog rata, nacistička Nemačka je koristila kliring valute kao metod dodatne pljačke zapadnoevropskih zemalja, posebno zemalja koje je okupirala. U septembru 1944. godine klirinški dug Njemačke dostigao je 42 milijarde maraka (oko 2,5 milijardi dolara), ali u poređenju sa 567 miliona maraka 1935. godine.

Valutni kliring je prvi put uveden 1931. U martu 1935. potpisana su 74 klirinška ugovora, 1937. - 169. Oni su pokrivali 12% obima međunarodne trgovine.

Nakon Drugog svjetskog rata, zbog krize platnog bilansa, „gladi dolara“, povećane inflacije i valutnih ograničenja, te iscrpljivanja zlatnih i deviznih rezervi većine zapadnoevropskih zemalja, broj bilateralnih kliringa porastao je sa 200 god. 1947. do 400 u 1950. Oni su činili 2/3 unutarevropskog trgovinskog prometa.

Karakteristična karakteristika deviznog kliringa je zamena međunarodnih plaćanja u strana valuta obračuni u nacionalnoj valuti sa klirinškim bankama koje vrše konačno poravnanje međusobnih potraživanja i obaveza.

Kliring je glavna, ali ne i jedina vrsta ugovora o plaćanju. Ugovorima o platnom prometu između država uređuju se različita pitanja međunarodnog platnog prometa, a posebno postupak korišćenja deviznih prihoda, stanje platnog bilansa i pojedinih njegovih članova, međusobni devizni krediti za otplatu plaćanja, režim konvertibilnosti valuta i dr.

Oblici deviznog kliringa su raznovrsni i mogu se klasifikovati prema sledećim glavnim karakteristikama:

U zavisnosti od broja zemalja učesnica, razlikuju se jednostrani, bilateralni, multilateralni i međunarodni kliringi. Jednosmjerno čišćenje nije izvodljivo.

Uobičajen je bilateralni kliring, u kojem uvoznici polažu nacionalnu valutu u svoju banku, a izvoznici primaju nacionalnu valutu u zamjenu za zaradu u stranoj valuti. Izmirenje međusobnih potraživanja i obaveza vrše klirinške banke, tj. vodeći klirinški računi. Multilateralni kliring uključuje tri ili više zemalja;

• ali obim transakcija se razlikuje između potpunog kliringa, koji pokriva do 95% platnog prometa, i delimičnog;
• Prema načinu regulacije stanja na klirinškom računu, kliringi se razlikuju:
  • 1) sa slobodno konvertibilnim stanjem;
  • 2) sa uslovnom konverzijom, na primer nakon određenog perioda nakon formiranja bilansa;
  • 3) nekonvertibilni saldo, koji se otplaćuje uglavnom zalihama robe, a ne stranom valutom.

Stanje se usklađuje ili tokom perioda važenja ugovora o kliringu (inače se obustavljaju daljnje isporuke) ili nakon njegovog isteka (na primjer, nakon 6 mjeseci).

Limit duga na saldu klirinškog računa zavisi od veličine trgovinskog prometa i obično je fiksiran na 5-10% njegovog obima, kao i od sezonskih fluktuacija u robnim zalihama. Ovaj limit određuje mogućnost dobijanja kredita od druge ugovorne strane.

Kliring valuta može biti bilo ko. Ponekad se koriste dvije valute ili međunarodna monetarna jedinica (na primjer, epunit u Evropskoj platnoj uniji (EPU)). Prilikom obračuna kliringa postoje valutni rizici: zamrzavanje deviznih prihoda u slučaju nekonvertibilnog klirinškog salda i gubici pri promeni kurseva.

Valutni kliring, s jedne strane, doprinosi razvoju međunarodnih ekonomskih odnosa pod deviznim ograničenjima i štednji deviznih sredstava za međunarodna poravnanja. S druge strane, potrebno je regulisati spoljnotrgovinski promet sa svakom zemljom posebno, a devizna zarada se može koristiti samo u zemlji sa kojom je zaključen ugovor o kliringu.

Za izvoznike je devizni kliring neisplativ, jer umesto prihoda u konvertibilnoj valuti dobijaju domaću valutu. Stoga izvoznici traže načine da zaobiđu devizni kliring. To uključuje manipulaciju cijenama u vidu potcjenjivanja ugovorne cijene u fakturi (dupli ugovor), tako da dio devizne zarade bude na slobodnom raspolaganju izvozniku, zaobilazeći organe devizne kontrole; otprema robe u zemlje sa kojima nije zaključen ugovor o kliringu; davanje kredita stranom kupcu na period koji se računa za raskid ugovora o kliringu.

Multilateralni valutni kliring razlikuje se od bilateralnog po tome što se prebijanje međusobnih potraživanja i obaveza i balansiranje međunarodnih plaćanja vrši između svih zemalja koje su potpisale sporazum o kliringu. Po prvi put u istoriji ovakvo čišćenje u formi Evropska platna unija funkcionisalo od juna 1950. do decembra 1958. U njemu je učestvovalo 17 zemalja zapadne Evrope.

Multilateralni kliring nastao je na inicijativu i uz podršku Sjedinjenih Država, koje su ga iskoristile za prevazilaženje valutnih barijera koje su onemogućavale uvođenje američkog kapitala, za distribuciju pomoći Marshallovom planu i za uvođenje dolara u međunarodna poravnanja Zapadne Evrope. . Predstavnik SAD je učestvovao u radu Administrativnog odbora ENP sa savjetodavnim glasom.

Valuta ENP bila je evropska platna jedinica epunit, čiji je sadržaj zlata bio ekvivalentan sadržaju dolara u tom periodu (0,888671 g čistog zlata). ENP je stvorena kao regionalna organizacija zapadnoevropskih zemalja. Sjedinjene Države su iskoristile ENP za svoju spoljno-ekonomsku ekspanziju u ovom regionu.

Sa tehničke strane, aktivnosti ENP su se sastojale od mjesečnog multilateralnog prebijanja svih plaćanja zemalja učesnica sa ograničenim kreditiranjem dužnicima na teret zemalja sa suficitom.

Banka za međunarodna poravnanja (BIS) djelovala je kao banka multilateralnog klirinškog agenta. Regulacija stanja na klirinškim računima izvršena je u skladu sa kvotama.

Kvote u ENP (ukupno 4 milijarde epunita) utvrđene su u zavisnosti od međunarodnog platnog prometa zemlje: za Veliku Britaniju - 1 milijardu, Francusku - 520 miliona itd. Kvote u ENP nisu plaćane i služile su za utvrđivanje udjela plaćanja zemlje u zlatu i udjela kredita koje države sa aktivnim platnim bilansima daju dužnicima.

Uprkos poteškoćama i nesuglasicama, ENP je ispunila ulogu multilateralnog deviznog kliringa, smanjivši, zahvaljujući ofsetu, obim međusobnih potraživanja za 45% i uštedivši zlatne rezerve zemlje učesnice.

Funkcionisanje ENP bilo je komplikovano kontradikcijama između stalnih dužnika (Francuska, Velika Britanija, Turska, Norveška, itd.) i kreditora (Nemačka, Belgija, Holandija). Tako je Njemačka učesnicima ENP-a obezbijedila zajam vrijedan više od 4 milijarde dolara.

Pod pritiskom zemalja kreditora, udio plaćanja u zlatu i dolarima povećan je sa 40% 1950. na 75% 1955. smanjenjem udjela kredita. Preko 8,5 godina rada ENP 70% ukupan iznos obaveze su otplaćivane u zlatu. To je dovelo do korištenja ENP-a za preraspodjelu zlata i dolara iz zemalja dužnika (5,4 milijarde dolara) u zemlje kreditore, prvenstveno u Federalne rezerve.

Uvođenjem konvertibilnosti zapadnoevropskih valuta nestala je potreba za multilateralnim kliringom. 29. decembra 1958. godine ENP je zamijenjen Evropskim monetarnim sporazumom, a od 1973. godine stupio je na snagu monetarni sporazum OECD-a o međusobnim poravnanjima. Ali oni su pokrivali neznatan dio međunarodnih plaćanja, budući da su preovladavala bilateralna plaćanja u konvertibilnim valutama.

IN savremenim uslovima Platni sistemi su postali važan element infrastrukture međunarodnog plaćanja. Na primjer, u Evropskoj ekonomskoj i monetarnoj uniji jedinstven sistem plaćanja koristeći euro - TARGET, koji radi u realnom vremenu, uključujući nacionalne platne sisteme EU i evropskih zemalja centralna banka. Alternativna opcija TARGET-u za plaćanja u evrima su EURO-1 veleprodajni sistem poravnanja (uz učešće 70 banaka u svijetu koje obavljaju do 150 hiljada transakcija dnevno), EURO-2 i STEP-1 maloprodajno poravnanje sistem (180 banaka i 8 hiljada bankarskih identifikacionih kodova). Ove platne sisteme kreiralo je Evropsko udruženje banaka. Planira se stvaranje panevropskog platnog sistema.

Projekt Međunarodna klirinška unija (ISS) je razvio Keynes u aprilu 1943. godine za međusobnu kompenzaciju potraživanja i obaveza i međudržavnu valutnu regulaciju.

ISS je trebalo da izda bankare - nadnacionalnu valutu (umesto zlatnog novca) za pokrivanje deficita u platnom bilansu kroz međudržavna poravnanja. Na konferenciji u Bretton Woodsu, ovaj projekat su kritizirale Sjedinjene Države i odbačene.

Regionalni klirinški i platni sindikati u zemljama u razvoju

U kontekstu regionalizacije svjetske ekonomije, tendencija ka multilateralnosti međusobna poravnanja zemlje u razvoju- članovi privrednih udruženja za stimulisanje međusobne trgovine i smanjenje zavisnosti od američkog dolara. U tu svrhu se koriste kliringi i formiraju se platne unije koristeći regionalne valute i međunarodne jedinice. Na primjer, valuta Azijske klirinške unije je ACU (jedinica azijske valute), a valuta Arapske platne unije je arapski dinar. U Africi, regionalne klirinške valute su regionalne valute: afrički franak u Ekonomskoj i monetarnoj zajednici centralnoafričkih država; Zapadnoafrički CFA franak u Ekonomskoj i monetarnoj uniji Zapadne Afrike, itd.

Istorijski izlet. Multilateralni kliring u prenosivim rubljama funkcionisao je na osnovu međuvladinog sporazuma zemalja članica Saveta za međusobnu ekonomsku pomoć (1963-1990) korišćenjem zajedničke valute. Ovom sistemu su prethodili bilateralni devizni kliringi sa stanjem namirivanjem robnih isporuka. Prije 1950. klirinška valuta je bila različite valute, uglavnom dolar, nakon 1950. sovjetske rublje. Bilateralni devizni kliring imao je niz nedostataka. Prvo, ekspanzija međusobnog trgovinskog prometa simulirana je obimom izvoza zemlje sa najnižim izvoznim potencijalom. Drugo, ograničeno je korištenje stanja sredstava na klirinškom računu (samo za plaćanje isporuke robe iz zemlje klirinškog partnera) - Treće, isključeno je izjednačavanje stanja obračuna kliringa putem inostranih ekonomskih transakcija sa trećim zemljama. .

Međunarodni kliring je omogućio da se ovi nedostaci u određenoj mjeri prevaziđu, budući da se zasniva na principu multilateralnog balansiranja robnih zaliha i plaćanja. U sporazumu je od 1963. godine učestvovalo osam zemalja (Bugarska, Mađarska, Istočna Njemačka, Mongolija, Poljska, Rumunija, SSSR, Čehoslovačka), zatim se pridružila Kuba 1976., Vijetnam 1981. Svaka zemlja koja učestvuje u multilateralnim poravnanjima u prenosivim rubljama preuzela je obavezu osigurati, u određenom periodu (1-3 godine), bilans primitaka i plaćanja sa svim platnim partnerima, a ne sa svakim posebno. Poravnanja u prenosivim rubljama vršena su u svakoj transakciji preko računa ovlašćenih banaka u Međunarodna banka ekonomska saradnja(MVES). Svi primici, uključujući IBEC zajmove, knjiženi su na ove račune. Tokom 27 godina (1964-1990), obim IBEC operacija za servisiranje međudržavnih naselja iznosio je 4,5 triliona prenosivih rubalja.

Multilateralni sistem poravnanja je u velikoj meri postao bilateralni, a prenosiva rublja je izgubila značaj kao klirinška valuta.

Trend ka stvaranju platne unije se razvija u ZND. Njegova implementacija je najverovatnije u EurAsEC zasnovana na formiranju jedinstvenog ekonomski prostor(2012-2015), zemlje Carinske unije (koju čine Rusija, Kazahstan, Bjelorusija 2010.).