Kako tražiti rastuće sektore na berzi. Investicije u inostranstvu: kako ući na američko tržište dionica. Specifične funkcije berze

Kupovina podcijenjenih dionica, a zatim njihova prodaja kako njihova vrijednost raste je opcija trgovanje dionicama, što je savršeno za investitore koji ne traže trenutni prihod. Moguće je da će proći godine dok potražnja za nekom imovinom ne poraste dovoljno da bi se prodala uz dobar profit. Do ovog trenutka, vlasnik će jednostavno primati dividende.

Ali to je tajna svih milionera, jer potcijenjene dionice vremenom poskupe za 1000%!

Šta su podcijenjene dionice?

Podcijenjene dionice su vrijednosne papire , čija je kapitalizacija manja od knjigovodstvena vrijednost kompanije, a i ispod vrijednosti koju nazivaju tržišni analitičari.

Kupovina podcijenjenih dionica pruža mogućnost da se na njima zaradi u budućnosti, kada potražnja poraste na objektivan nivo. Glavni izazov je kako identificirati i pronaći potcijenjene dionice.

Prije svega, potrebno je odrediti da se pretraga “ potcijenjeno"Papiri su prerogativ pristalica, budući da su relativni koncepti" skupo" i " jeftino"ne koristi se u tehničkoj analizi.

Neki pristalice matematičkog pristupa čak savjetuju uklanjanje cijene s grafikona i fokusiranje na uvjetno neutralne brojeve. Dakle, trgovac nije moralno vezan za određene nivoe, što mu omogućava da razmišlja fleksibilnije.

Najveći prihod po berza donijeti investitorima najpotcijenjenije dionice. Analiza nekih finansijski pokazatelji kompanije.

Grigorij Cukerman

Podcijenjene dionice mogu se naći u bilo kojoj industriji. Najčešće ih nude kompanije čija je djelatnost ciklično karakter. U određenim periodima, profitabilnost takvih organizacija može naglo pasti, zbog čega će pasti i potražnja za njihovim dionicama. Vremenom se produktivnost vraća u normalu i vrednosti imovine ponovo rastu. Cilj je kupiti kada su cijene niske.

• Često je potcjenjivanje povezano sa niskom popularnošću mladog preduzeća. Start-up kompanije su jedno od oblasti analize koje najviše obećava.

Ako je do smanjenja vrijednosti imovine došlo zbog globalnih problema firmama, onda ne možemo govoriti o potcijenjenosti. To znači da je niska cijena prilično objektivna.

Za pretragu " jeftino» dionice i izračunavanje odnosa između njihovog tržišta i stvarna vrijednost koriste se razne. U nastavku ćemo pogledati glavne metode za pronalaženje potcijenjenih dionica.

Kao što je gore navedeno, buduće kupovine će se vršiti iz fundamentalnih razloga iu periodu dovoljnom za rast ulaganja potcijenjenog instrumenta.

Ne može biti ovako: danas ste odlučili da se akcije Amazona trguju po niskoj cijeni, kupili ste ih, a sutra su porasle za 300%. Proces dovođenja cijene do realne vrijednosti može trajati više od godinu dana.

Vrlo je važno shvatiti da odluka o kupovini dionica mora biti ponderisano I smisleno, inače će se svo trgovanje svesti na . Shodno tome, ne biste trebali žuriti s kupovinom dionica ako ste danas vidjeli emisiju o potencijalu rasta bilo kojeg emitenta bez presedana. Iako ovo nije tehnička analiza, gdje je sve određeno brojevima, bolje je crpiti informacije iz onih izvora koje sami pronalazite, a ne onih koji su vas pronašli.

Za traženje podcijenjenih dionica potrebno je koristiti posebne usluge tzv Stock Screener() su indikatori za praćenje svih kompanija na berzi. Koristeći ovu uslugu, zgodno je odabrati sredstva postavljanjem ograničenja za različite finansijske pokazatelje. Postoji mnogo sličnih programa koji se nude na Internetu.

Postavljanje skrinera

Počinjemo odabirom zemlje. Zatim ćete morati odlučiti o razmjeni - ako nemate posebne preferencije, onda je bolje prepustiti sve podcijenjenijim dionicama na izbor. Sljedeći korak je označavanje kriterija prema kojima će se akcije birati. Svaki parametar mora biti prilagođen kriterijima za podcijenjene dionice:

• Cijena do rasprodaje – do 1. Indikator veći od 2 ukazuje na precjenjivanje.
• Volumen – od 100. Ovaj kriterijum pokazuje obim trgovanja. Što je njegova vrijednost manja, to je manja potražnja na tržištu i veća je razlika - razlika između kupovne i prodajne cijene. Značaj ovog indikatora opada kako se period ulaganja povećava. Glavni cilj je odsijecanje imovine sa nultom likvidnošću. Po želji, minimalni volumen se može povećati.
• Cijena rezervacije – do 2. Fer omjer Cijene/knjižna vrijednost broji od jedan do pet. Što je indikator niži, veća je vjerovatnoća da će imovina biti potcijenjena.
• Povrat na kapital (TTM, %) – od 10. Akcije su rizični instrumenti, tako da bi prinos na kapital trebao biti prilično visok. Barem ne niže nego za obveznice ili bankovni depozit.
• Operativna marža (%) – od 0. Ovdje je sve jednostavno: operativna profitna marža kompanije ne bi trebala biti negativna.
• Bruto marža (%) – od 0. Prethodni zahtjev se također primjenjuje na bruto profitnu maržu.
• Ukupan dug/kapital (skorašnja godina, %) – do 50. Što je omjer manji pozajmio novac svojim, zdraviji je finansijski položaj kompanije. Prisustvo ozbiljnog duga značajno pogoršava izglede za dalji rast.
• Div prinos (%) – od 0. Iznosi dividendi će se uzeti u obzir samo ako postoje poteškoće s izborom.
• P/E odnos – do 15. Ako je odnos cijene i zarade veći, dionica je podcijenjena.
• Zadnja cijena – od 0. Ovaj parametar nam je potreban isključivo da bismo vidjeli trenutnu cijenu dionica. Ne koristimo ga kao filter. Radi praktičnosti, ovaj kriterij možete staviti na posljednje mjesto.

Ovako izgleda tabela nakon podešavanja:

I dole je odmah otišao lista potcijenjenih dionica:

Budući da gradimo raznolik portfolio, ograničavamo naše prisustvo na jednu kompaniju u svakoj industriji. To jest, ako imamo, na primjer, dva građevinske organizacije, trebali biste izabrati jednu. Međutim, ništa vas ne sprječava da jednostavno podijelite iznos ulaganja na udjele obje organizacije.

Servis možete koristiti na http://finviz.com/screener.ashx, postavljajući iste parametre; ovdje, ako želite, možete odabrati državu, industriju, industriju emitenta i druge pokazatelje, poput ciljane cijene:

Ali šta učiniti ako se pokaže da je broj odgovarajućih kompanija veći od planiranog investitora?

U takvim slučajevima se održava “kasting” za sve kandidate, uključujući i one koji su eliminisani zbog industrijskih kvota. Novim filtriranjem pooštravaju se sljedeći kriteriji: Cijena za knjiženje, Povraćaj kapitala, Cijena na prodaju, Ukupan dug/kapital i P/E. Ograničenje za svaki parametar se povećava na 10%. Odnosno, ako je P/E u početku trebao biti manji od 15, onda prema novim zahtjevima - ne više 13,5 . I tako dalje.

Zamke

Odabir podcijenjenih dionica je atraktivan zbog svoje jednostavnosti i efikasnosti, ali ima i određeni nedostatak. Činjenica je da su svi podaci o kompanijama preuzeti iz njihovih finansijski izvještaji, koji ne odražavaju uvijek stvarnost.

Na primjer, mnogo mjeseci situacija je bila isključivo stabilna. I odjednom, ubrzo nakon kupovine dionica, organizacija objavljuje manji izvještaj u kojem se sve odjednom pokvarilo. U ogromnoj većini slučajeva takav kolaps se objašnjava činjenicom da je pravo stanje do tog trenutka jednostavno bilo skriveno.

Gotovo je nemoguće zaštititi se od ovakvih neugodnih iznenađenja, osim ako nemate svoju osobu u upravi kompanije. Međutim, svi analitičari, bez izuzetka, suočavaju se sa ovim problemom, bez obzira na metodu koju koriste. Jedina zaštita od takve više sile je diverzifikacija portfelja, pa se strategija koju smo opisali možemo smatrati jednom od najpouzdanijih.

Po Vašem mišljenju, potcijenjene dionice su:

Opcije ankete su ograničene jer je JavaScript onemogućen u vašem pretraživaču.

Graham koeficijent

Sigurno ste čuli za Grahamov koeficijent koji je u stanju da identifikuje potcenjene akcije.

• Benjamin Graham- čovjek koji je uspio dokazati valjanost svoje teorije čak i u godinama Velike depresije, kada je velika većina igrača na američkoj berzi bankrotirala. Njegove knjige "Sigurnosna analiza" (1934) i "" (1949) pravi su klasici žanra, aktuelni i danas. Ova djela se toplo preporučuje za čitanje svima koji se žele ozbiljno baviti investiranjem.

Prije nekoliko godina na američkom tržištu samo je 20% dionica zadovoljavalo Grahamov omjer, ali s više od 5.000 dionica, ima mnogo toga za izabrati.

Kako se izračunava Graham omjer?

Graham omjer je alat koji mjeri potencijal dionice. Izražava se kao jednostavan broj koji predstavlja trenutna vrijednost neto aktiva (NCAV) u odnosu na jednu akciju.

NCAV izračunava se kao razlika između obrtne imovine i dugova. Na ovaj način možemo vidjeti da li će ostati likvidna sredstva nakon plaćanja svih obaveza. Ako je razlika negativna, preduzeće nije pogodno za našu analizu. Ako podijelimo NCAV sa brojem dionica, dobivamo Grahamov omjer koji nam je potreban.

Na primjer, u imovini kompanije 70 miliona dolara, dok dugovi iznose 30 miliona, broj dionica - 5,5 miliona.

(70-30) / 5.5 = 7,2

Dionice čija je cijena unutar 50-66% NCAV-a treba pažljivo pogledati.

Na primjer, dobili smo NCAV od 7,2, a dionice kompanije koštaju 3,6 dolara. Ovaj omjer znači isplativu kupovinu po vrlo niskoj cijeni.

Treba napomenuti da većina finansijske organizacije imaju negativan NCAV, što znači da njihova imovina ne pokriva njihove dugove. Maksimalno jedna trećina kompanija koje kotiraju na vodećim berzama može se pohvaliti pozitivnim saldom. Ipak, ovaj broj je sasvim dovoljan da vam omogući da odaberete nekoliko zanimljivih ponuda.

Kriterijumi za odabir podcijenjenih dionica

Nakon što ste se odlučili za listu odgovarajućih kompanija, možete nastaviti direktno na potragu za podcijenjenim dionicama. Slično postavkama u Stock Screener, izabraćemo zalihe na osnovu određenih parametara. Klasična shema koristeći Graham koeficijent izgleda ovako:

Tabela u nastavku prikazuje glavne kriterije odabira:

Kada pronađete dionice koje u potpunosti ispunjavaju gore navedene kriterije, možete.

Najbolji brokeri za ulaganje u dionice

• eToro

Broker nudi ogroman broj dionica. Većina brokera nastoji omogućiti pristup samo najpopularnijim NYSE ili NASDAQ, ali FinmaxFX ima ogroman broj evropskih i azijskih dionica, veliki broj indeksa i naravno vrijednosne papire sa američkih berzi, uključujući domaće kompanije. Broker pruža profesionalnu platformu za trgovanje i Bolji uslovi.

Podesivo VFSC iu Rusiji TsROFR. Preporučeni početni depozit $250-300 .

Službena stranica:

U vlasništvu brokera koji posluje više od 20 godina. Sama platforma je pod kontrolom evropskih regulatora CySEC I MiFID. Ovdje ćete naći veliki broj promocija, berzanski indeksi, ETF fondovi i još mnogo toga.

Broker nudi ogromnu bazu sredstava, akademiju (programe obuke), stalno provodi webinare, pruža analitiku i ima vrlo zgodnu platformu za trgovanje na koju je povezan veliki broj indikatora. U samoj platformi se nalazi blok sa Najnovije vijesti i prognoze na ruskom. Minimalni depozit $200 .

Službena stranica: je očigledan znak da je tržišna cijena dionica kompanije znatno niža od njihove stvarne cijene.

Da se odredi pravi nivo P/E, indikator treba uporediti sa podacima organizacija koje posluju u istom segmentu privrede. Prosječni omjer se može razlikovati za različita tržišta i industrijske sektore. Na primjer, za tehnološke kompanije, u pravilu je znatno veći nego za organizacije koje trguju sirovinama. Preduzeća koja posluju u zemljama u razvoju obično imaju niži P/E od svojih konkurenata iz visoko razvijenih zemalja. I tako dalje.

Omjer kapitalizacije i novčanog toka (P/CF)

Mnoge stručnjake, kada provode analizu, zanima ne toliko profit kompanije, koliko slobodan novac koji će mu ostati nakon plaćanja svih troškova.

• Nizak odnos P/CF ukazuje da organizacija ima prilično zdravu finansijsku situaciju i da ima rezerve za dalji razvoj.

Međutim, nizak P/CF takođe može značiti da kompanija ne ulaže dovoljno u razvoj poslovanja. Dionice u takvoj kompaniji mogu biti jeftine, ali prije kupovine treba pažljivo odmjeriti prednosti i nedostatke. Moguće je da organizacija doživljava ozbiljan manjak kapitala i stoga ostavlja rezervu u slučaju da se stvari pogoršaju.

Općenito, nizak P/CF je pozitivan faktor, ali sam po sebi nije dovoljan za kupovinu podcijenjene imovine.

Omjer kapitalizacije i knjigovodstvene vrijednosti (P/BV)

Koncept knjigovodstvene vrijednosti odnosi se na „neto“ imovinu minus dugove i druge obaveze kompanije. Relativno nizak koeficijent P/BV je dobar znak za investitore.

• Normalni indikator danas je P/BV=3.

Kada omjer poraste, povećava se rizik od precijenjenosti dionica. Smanjenje može ukazivati ​​na povećanje duga kompanije.

Mora se uzeti u obzir da je značaj dati koeficijent je u velikoj meri determinisano vrstom delatnosti preduzeća.

Na primjer, nema praktičan značaj kada se procjenjuju udjeli organizacija koje posluju u IT oblasti. Činjenica je da knjigovodstvena vrijednost ne uzima u obzir intelektualni potencijal od kojeg direktno ovisi uspjeh tehnoloških kompanija. Ispostavilo se da njihov omjer može biti visok čak iu prisustvu ozbiljnih dugova. Ali kada se procjenjuju udjeli finansijskih ili industrijskih kompanija, ovaj pokazatelj je od velike važnosti.

Odnos kapitalizacije i prihoda (cijena/prodaja)

Prilikom odabira kompanije čije su dionice podcijenjene, mnogi analitičari obraćaju pažnju na takav pokazatelj kao što je prihod. Što je veći koeficijent Cijena/Prodaja, što su izgledi za preduzeće privlačniji.Međutim, ne smijemo zaboraviti da iznos prihoda ne odgovara uvijek iznosu dobiti. Kompanija sa visokom cenom/prodajom može imati ozbiljne probleme sa efikasnošću upravljanja.

Kako pravilno upravljati imovinom

Čim se cijena kupljene imovine poveća za 50%, možete odmah prodati dvije trećine paketa u rukama. Na taj način ćete odmah nadoknaditi sve svoje početne troškove. Ispostavilo se da ste trećinu dionica dobili u potpunosti besplatno i predstavljaju neto profit. Ako veći dio paketa ne prodate uz poskupljenje od 50%, već se uzdržate i sačekate rast od 100%, uloženo ćete moći nadoknaditi sa samo polovinom imovine.

Prije nego što kupite potcijenjene dionice, vrlo je važno razumjeti zašto su one pale – da li kompanija ima ozbiljnih problema koji se možda neće riješiti u budućnosti ili su sezonski.

Na primjer, pad dionica Circuit City zbog pada prihoda nisu bili problematični, budući da su prihodi pali zbog činjenice da je kompanija uvela klijentski kredit, u kojoj kupci nisu plaćali prvih 6 mjeseci. Očigledno je da je pad akcija bio dobar trenutak za kupovinu, jer će uskoro kupci početi da plaćaju ne samo robu, već i kamate na kredite.

Ako pronađete grešku, označite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter.

Dio 1. Tržište roba i tržište obveznica

IN finansijsko tržište Postoje četiri glavna sektora: dionice, obveznice, roba i valute. Trgovci početnici su obično specijalizirani za jedno tržište. I sasvim je razumljivo da početnik ne radi sa svim instrumentima, već pokušava da shvati tajne trgovanja dionicama na jednom paru valuta, bilo na dionicama ili, na primjer, na fjučersima na soju.

U jednom formatu

Trgovac pokušava sa svima proučiti tržište pristupačne načine. U tome mu pomažu tehnički i fundamentalna analiza. I kako stječe iskustvo, kada može izvući bilo koji grafikon iz pamćenja, ovo tržište postaje sve razumljivije trgovcu, „native“. To, naravno, ima svoje prednosti, ali upravo to iskustvo će ga spriječiti da dalje istražuje druga tržišta. Novo tržište trgovcu će se činiti previše nerazumljivim u poređenju sa „domaćim“.

S jedne strane, istraživanje drugih tržišta oduzima energiju i vrijeme koji su toliko potrebni za postizanje uspjeha u trgovanju. Ali s druge strane, u nekom trenutku trgovac počinje shvaćati da na „njegovo“ tržište utiču druga tržišta i da su sva međusobno povezana.

Da biste razumjeli ne-domaća tržišta, trebate pozvati tehničku analizu da vam pomogne. Na kraju krajeva, osnovna struktura tržišta je vrlo različita, a tehnička analiza vam omogućava da uporedite podatke iz različitih sektora, da tako kažem, u istom formatu. Ovo je osnova knjige J. Murphyja Intermarket Technical Analysis. Koristeći principe iznesene u njemu, pokušaćemo da utvrdimo trenutnu fazu ekonomskog ciklusa, kao i da procenimo trenutno stanje i očekivanu dinamiku četiri sektora finansijskog tržišta.

Kada govorimo o poslovnom ciklusu, ispitaćemo američku ekonomiju, što je zbog dva glavna razloga. Prvo, neravnoteža, a to je da je najveći dio potrošnje koncentrisan u Sjedinjenim Državama, te stoga ekonomske poteškoće u Americi imaju ogroman utjecaj na cjelokupno svjetska ekonomija. Drugo, američki dolar je još uvijek svjetski novčana jedinica, euro još nije postao lider i, najvjerovatnije, to se neće dogoditi sutra.

Inflacija i diskontne stope

Glavnim indikatorom stanja privrede mogu se nazvati dva usko povezana parametra - inflacija i diskontne (kamatne) stope. Svi sektori finansijskog tržišta (roba, obveznice, akcije, valute) su „uvrnuti“ oko ovih parametara. Inflacija djeluje kao ključna veza između tržišta roba i tržišta obveznica. Odnosno, porast cijena robe je znak inflacije. Periodi inflacije su takođe praćeni povećanjem kamatne stope, a periode bez inflacije karakteriše njihovo smanjenje. Glavna karakteristika odnosa između cijena roba i obveznica je da se tržišta roba kreću u istom smjeru kao i prinosi na obveznice i, shodno tome, u suprotnom smjeru od cijena obveznica. Dalje u tekstu koristićemo jedan indikator – cijenu obveznice, a pod pojmom „obveznica“ podrazumijevaćemo njenu cijenu. Sa ekonomskim rastom potrebno je sve više sirovina i novca. To uzrokuje porast cijene robe i povećava cijenu samog novca (rast prinosa na obveznice i pad cijena obveznica). Kako cijene robe rastu, inflatorna očekivanja se pojačavaju, primoravajući agencije na implementaciju monetarna politika, podići kamatne stope kako bi se obuzdala inflacija.

Povećanje kamatnih stopa neminovno dovodi do usporavanja ekonomskog oporavka, a potom i do recesije (Slika 1).

Tokom recesije, potreba za sirovinama i novcem se smanjuje, što dovodi do pada cijena roba i pada kamatnih stopa. Stoga, proučavanje dinamike tržišta roba i obveznica može pružiti vrlo korisne informacije o izgledima za privredu.

Slika 2 prikazuje uporednu dinamiku cijena robe i obveznica. Prve predstavljaju indeks cijena robnih fjučersa CRB-a, u čiju osnovu za obračun ulaze roba: meso, metali (zlato, platina, srebro), uvozna roba (kafa, kakao, šećer), energija, industrijske sirovine (bakar, pamuk , drvo). Drugi predstavljaju cijene fjučersa na 30-godišnje američke obveznice.

Na istoj slici prikazan je omjer dobiven dijeljenjem cijena robe (CRB) cijenama obveznica. Ovaj koeficijent se može nazvati mjerom inflacije. Njegov rast znači da cijene roba rastu brže od obveznica, što ukazuje na inflatorne pritiske i povećanu vjerovatnoću povećanja kamatnih stopa. Pad omjera ukazuje na odsustvo inflatornog pritiska i vjerovatno smanjenje stopa.

Pokušavam da držim korak

Na slici 3 prikazana je dinamika promjena diskontne stope Federalnih rezervi SAD na pozadini dinamike koeficijenta CRB obveznica. Grafikon pokazuje kako U poslednje vreme Fed pokušava da održi korak sa ekonomskim ciklusom, podižući kamatne stope kako omjer CRB obveznica raste (1998. do sredine 1999.) i snižavajući ih kako omjer CRB obveznica pada (tokom 2000.). Međutim, od 2001. godine, povećanje koeficijenta CRB obveznica još nije dovelo do povećanja diskontne stope. Naprotiv, krajem 2002. godine, nakon duže pauze, došlo je do ponovnog smanjenja diskontne stope.

Grafikoni cijena fjučersa na obveznice i indeks cijena robe CRB (slika 2) pokazuju obrnutu vezu – vrhovi cijena obveznica odgovaraju najnižim vrijednostima u CRB indeksu i obrnuto. Tako je od aprila 1996. do decembra 1998. (segment AB na slici 2) i od maja 2000. do oktobra 2001. (segment CD) opao koeficijent obveznica CRB, što ukazuje na smanjenje inflatornog pritiska i postepeni pad ekonomske aktivnosti. Period od decembra 1998. do maja 2000. godine (segment BC) karakterizirao je rastući inflatorni pritisak (rast cijena roba i pad obveznica), što je ukazivalo na pregrijavanje privrede.

Štaviše, u tačkama A i D, vrhovi i padovi na tržištima nastali su gotovo istovremeno, dok je u tačkama C i B tržište obveznica bilo ispred tržišta roba, iako bi u klasičnom slučaju preokret cena robe trebalo da bude ispred preokreta. u cijenama obveznica. Trenutno smo svjedoci rasta cijena roba (koji je počeo krajem 2001. godine) uz istovremeni dugotrajan rast cijena obveznica. Zato što je u tački D (oktobar 2001.) došlo do istovremenog preokreta i na tržištu obveznica (cijene su pale) i na tržištu roba (cijene su porasle), što je odgovaralo normalnom toku događaja.

Dinamika pada cijena obveznica uz istovremeni rast cijena roba nastavila se do tačke E (mart 2002). Počevši od ove tačke, tržišta se ponašaju „neklasično” – i roba i obveznice rastu u isto vreme. Međutim, uprkos povećanju koeficijenta CRB obveznica, Fed je krajem 2002. snizio diskontnu stopu (slika 3). Ovo odstupanje od normalnog razvojnog ciklusa može se objasniti sa nekoliko negativnih netržišnih faktora koje je iskusila američka ekonomija. Prvo, talas finansijskih otkrića u sferi korporativno poslovanje, koji je zahvatio sredinom 2002. To je uticalo kako na poslovnu aktivnost u Sjedinjenim Državama općenito, tako i na pad berze posebno, što je dovelo do kretanja kapitala sa tržišta dionica na tržište obveznica i, posljedično, do rast potonjeg. Drugo, radi se o geopolitičkoj nestabilnosti, koja je u drugoj polovini prošle godine takođe negativno uticala na poslovnu aktivnost u Sjedinjenim Američkim Državama i istovremeno dovela do ubrzanog rasta CRB indeksa (povećanje geopolitičkih tenzija izazvalo je porast nafte i cijene zlata).

Prvi scenario

Nakon pucanja berzanskog balona 2000. godine i recesije koja je uslijedila, američka ekonomija je počela da se oporavlja krajem 2001. godine. Dalji oporavak mogao bi biti praćen povećanjem diskontne stope, ali gore navedeni netržišni negativni faktori nisu omogućili američkoj ekonomiji da pređe na održivi rast. Štaviše, bila je na ivici druge recesije.

Da bi stimulisale ekonomsku aktivnost, američke Federalne rezerve su bile prinuđene da smanje diskontnu stopu. Hoće li ovo biti posljednje smanjenje ili ne, vrijeme će pokazati. Ali sljedeći period razvoja Američka ekonomija može biti praćeno vraćanjem robno-obvezničkog odnosa na klasični scenario dinamike ovih tržišta.

Procjenjujući trenutno stanje na tržištu obveznica i roba sa stanovišta međutržišne analize, možemo pretpostaviti dva scenarija za dinamiku ovih tržišta. Prvi pretpostavlja da će se sadašnja faza rasta inflatornog pritiska nastaviti, tj. odnos između robe i obveznica će rezultirati rastom robe i padom obveznica. U ovom slučaju, događaji na ovim tržištima će se razvijati na sljedeći način. Nakon “erozije” ratne premije (prije svega na tržištima nafte i zlata), koja je nakon pada CRB indeksa sa 250 poena na 230 skoro završena, cijene roba će nastaviti rasti. Osnova za rast CRB indeksa može biti nivo podrške oko 230 (Sl. 2). Porast cijena roba trebao bi biti praćen padom cijena obveznica, pa se u takvom scenariju očekuje preokret na tržištu obveznica. U najmanju ruku, možemo reći da će dalji rast obveznica biti težak (bilo koji talas rasta bi mogao biti posljednji u ovom trendu).

Drugi scenario

Drugi scenario pretpostavlja prestanak sve većeg inflatornog pritiska (tj. kraj povećanja koeficijenta CRB obveznica), uzrokovanog padom cijena roba i daljnjim rastom cijena obveznica (ili barem nastavkom visokih cijena obveznica). . Prvi znak razvoja ovakvog scenarija je silazni proboj uzlazne linije trenda na grafikonu koeficijenta CRBbond (Sl. 2).

Ako kretanja na tržištu obveznica i roba prate ovaj scenario, tada će vrh na grafikonu indeksa CRB, formiranog početkom 2003. godine, odgovarati dnu na tržištu obveznica, formiranom u martu 2002. (tačka E na slici 2). . Vremenski razmak između poništavanja obveznica i roba bit će 11 mjeseci. Tako dug period nadmašaja tržišta obveznica u odnosu na tržište roba, iako izuzetan, već je uočen u tački C, kada je nadigravanje trajalo 10 mjeseci.

Upoređujući dva moguća razvojna scenarija, možemo reći da će se u prvom slučaju efekat navedenih netržišnih faktora na dinamiku obveznica i roba izraziti u „neklasičnom“ produženom rastu cijena obveznica na pozadini rastuće cijene robe. I u drugom slučaju, u prilično velikom periodu napredovanja između preokreta obveznica i tržišta roba, tj. u nadmašivanju ranog rasta obveznica. Fundamentalna razlika između ovih scenarija dovodi do fundamentalno različitih prognoza za dalju dinamiku tržišta. Ali ono što je zajedničko objema opcijama je da se trenutni istovremeni dobici u obveznicama i robi moraju okončati i potrebna je dodatna potvrda da bi se odredio put kojim će ova tržišta ići. Stoga je potrebno pratiti dinamiku obveznica i roba i identifikovati brojke tehničke analize koje će ukazati na nastavak trenda ili preokret. Formiranje ovakvih brojki i daljnje usmjeravanje dinamike omjera CRBbond postat će dodatni signali koji će pomoći u određivanju kako scenarija razvoja događaja na tržištu obveznica i roba tako i razvoja američke ekonomije u cjelini.

Dakle, sagledali smo međusobni odnos između tržišta roba i tržišta obveznica, iza kojeg stoji poslovni ciklus. Ovaj odnos se može pratiti kroz uticaj inflacije i kamatnih stopa (slika 4).

Zatim ćemo razmotriti međusobni uticaj tržišta akcija i obveznica, kao i veze devizno tržište sa drugim sektorima finansijskog tržišta. Prilikom izrade grafikona korišten je paket tehničke analize CQG.

Dio 2. Tržište dionica i tržište obveznica

Na dinamiku berze utiču mnogi faktori. Najvažniji su pravac inflacije i kamatne stope. Stoga će analiza tržišta dionica i ulaganja u njih biti nepotpuna bez analize odnosa između dionica i obveznica i između dionica i inflatornih pritisaka.

Pravilo i izuzetak

Osnovni odnos između tržišta dionica i tržišta obveznica je poslovni ciklus. Smatra se da dinamika obveznica i dionica nadmašuje razvoj privrede, ali tržište obveznica je ispred razvoja tržišta dionica. Obično rastuće kamatne stope uzrokuju pad tržišta dionica, dok pad kamatnih stopa uzrokuje njegov rast. Drugim riječima, rastuće tržište obveznica (rast cijena obveznica) ima bikovski učinak na berzu. Suprotno tome, opadajuće tržište obveznica ima medveđi efekat na berzu.

Slika 1 prikazuje mjesečne grafikone indeksa S&P 500 i 10-godišnjih cijena fjučersa američkog trezora od 1991. godine. Može se vidjeti da je rast dionica počeo s bikovskim probijanjem u februaru 1995. godine, ali je ovom proboju prethodio bikovski proboj u tržište obveznica u januaru iste godine. Kako su akcije rasle, rasle su i cijene obveznica, ali počevši od druge polovine 1998. godine, rast tržišta dionica nije bio praćen rastom obveznica. Dionice su nastavile rasti krajem 1999. i početkom 2000. godine, a tržište obveznica je već padalo više od godinu dana, što je izazvalo zabrinutost da bi dionice također mogle pasti. Od 2000. godine, tržište dionica i tržište obveznica su se kretale u suprotnim smjerovima: prvo je palo, a drugo je poraslo, postavljajući svoje višegodišnje maksimume. Dok je bikovski proboj obveznica u avgustu 2002. pomogao formiranju dna na tržištu dionica, ukupni rast tržišta obveznica nije uspio pružiti podršku dionicama koje su padale od 2000. godine.

John Murphy čini jedan izuzetak od tvrdnje da tržište obveznica ima vodeću imovinu. On napominje u svojoj knjizi Intermarket Technical Analysis: "Dok opadanje tržišta obveznica uzrokuje pad dionica, porast tržišta obveznica ne garantuje porast na tržištu dionica." Međutim, rast na tržištu dionica je malo vjerojatan bez rasta tržišta obveznica. Odnosno, pad obveznica dok dionice rastu (kao što je bio slučaj 2000. godine) trebao bi biti ozbiljno upozorenje za ulaganje u dionice.

Negativni faktori

Rast obveznica u pozadini pada akcija može trajati dosta dugo. Upravo je to trenutno stanje. J. Murphy to objašnjava rekavši da je tokom ekonomske krize pozitivan efekat rasta obveznica (i nižih kamatnih stopa) negiran smanjenjem korporativnih zarada. Štaviše, u periodu 2000-2002. Sljedeći netržišni faktori dodatno su negativno utjecali na oporavak američke ekonomije i tržišta dionica:

– dugotrajne posljedice rafala finansijski balon, posebno u tehnološkom sektoru;

– talas otkrića u oblasti korporativnog poslovanja;

– geopolitička nestabilnost je porasla od kraja 2002.

Tri perioda

Proučavajući sliku 1, možemo doći do zaključka da se trenutno javlja pozitivna slika za berzu. Prvo, tržište obveznica je nastavilo rasti za više od visoki nivo(od avgusta 2002). Drugo, berzanski rast u maju 2003. probio je silaznu liniju trenda od 2000. godine, stvarajući proboj bikova. Upravo ova dva faktora povećavaju vjerovatnoću rasta na berzi, potvrđujući signale koje se moraju tražiti na sedmičnim i dnevnim grafikonima. Općenito, sposobnost obveznica da nadmaše dionice proizilazi iz činjenice da je tržište obveznica čvršće povezano sa tržištem roba nego tržište dionica i, shodno tome, osjetljivije na inflatorne pritiske. Stoga, kao vodeći indikator tržišta akcija, možete uzeti omjer CRB/obveznice, koji se koristi u međutržišnoj analizi kao mjera inflatornog pritiska.

Povećanje ovog koeficijenta ukazuje na povećanje inflatornog pritiska, jer Tokom ovog perioda, rast cijena robnih resursa nadmašuje rast cijena monetarnih resursa. Pad koeficijenta znači da nema inflatornog pritiska (cijene robnih resursa padaju brže nego monetarnih).

Slika 3 prikazuje mjesečne grafikone S&P 500 indeksa i omjera CRB/obveznice. Koristeći dinamiku omjera CRB/obveznica, možete identifikovati periode inflatornog pritiska na berzi. Od 1991. godine postojala su tri perioda u kojima su inflatorni pritisci porasli.

Prvi period je od 1993. do kraja 1994. godine; drugi – od 1999. do početka 2000. godine; treći - od kraja 2001. do kraja 2002. U prvom periodu, kao rezultat inflatornog pritiska, rast akcija je zaustavljen i nastavljen tek sa prestankom rasta inflatornog pritiska. U trećem periodu rastući inflatorni pritisci doveli su do pada akcija. Tako je u prvom i trećem periodu reakcija berze na inflatorni pritisak bila normalna. Tek u drugom periodu došlo je do povećanja zaliha na pozadini sve većeg inflatornog pritiska. Ova situacija je pokazala da je rast berze od 1999. godine bio euforičan i pun opasnosti od ozbiljnog kraha. Ovo je bilo nešto poput konačnog daha za tržišni balon koji je pukao sredinom 2000. godine. Pad inflatornog pritiska ne garantuje rast na berzi (slično kao i kod obveznica), ali je rast akcija na pozadini rasta inflatornog pritiska neopravdan i stoga malo verovatan. Analizirajući uporednu dinamiku akcija i koeficijenta CRB/obveznica u sadašnjem vremenu, možemo reći da prestanak rastućih inflatornih pritisaka od početka 2003. godine (došlo je do medvjeđeg proboja uzlazne linije na grafikonu CRB/obveznica) omogućava berza počinje svoj uspon. Takvu šansu berza je imala od početka 2000. do kraja 2001. godine. Ali ova prilika nije iskorištena, jer Posljedice pucanja tržišnog balona također su se nadovezale na poznate događaje od 11. septembra 2001. godine.

Veze su zasnovane na ekonomskim ciklusima

Dakle, odnosu između robe i obveznica dodaje se i odnos između obveznica i akcija, u kojem tržište obveznica ima vodeću ulogu (slika 4). Ali ove veze su zasnovane na ekonomskim ciklusima. Ekonomski procvasti i padovi su osnova za objašnjenje međuzavisnosti između tržišta obveznica, dionica i tržišta roba.

Slika 5 predstavlja idealizirani dijagram interakcije tri tržišna sektora unutar tipičnog poslovnog ciklusa. Kriva pokazuje razvoj privrede tokom perioda ekspanzije i recesije. Kada je kriva iznad horizontalne linije, ali se smanjuje, to odgovara usporavanju ekonomski razvoj. Ako padne ispod horizontalne linije, privreda ulazi u fazu recesije. Strelice pokazuju smjer kretanja tri tržišta: roba, obveznica i dionica.

U ovom slučaju, puni ekonomski ciklus se može podijeliti u šest faza. Svaki karakterizira promjena trenda u jednoj od tri klase imovine: obveznice, dionice ili roba. Iz ovog niza može se izvući vrijedan zaključak: sredstva treba alocirati na osnovu analize faza ekonomskog ciklusa. Međutim, treba imati na umu da dinamika tržišta obveznica, dionica i roba ne prati uvijek tačno ovaj hronološki slijed.

U praksi je sve komplikovanije, a u našem slučaju vidljivo je kršenje ovog reda: nakon dugog rasta tržišta obveznica nije došlo do očekivanog rasta tržišta akcija, ali je istovremeno došlo do rasta dolazi do tržišta robe. Gornji dijagram ne daje uvijek tačnu sliku o tome šta se dešava na tržištima, ali objašnjava šta bi se tamo trebalo dešavati i šta dalje očekivati.

Dugoročno - rast

Određivanjem trenutnog stanja američke ekonomije na krivulji stope njenog razvoja koristeći dinamiku tržišta obveznica, dionica i roba, možemo doći do sljedećeg zaključka. Trenutno je ekonomski ciklus Sjedinjenih Država u trećoj fazi razvoja (slika 5), ​​što odgovara istovremenom rastu cijena obveznica, cijena roba i akcija. Četvrtu fazu ekonomskog ciklusa karakteriše početak pada cijena obveznica. Istovremeno, rast akcija i rast cijena roba imaju dobre izglede.

U sljedećoj publikaciji vratit ćemo se na ovu šemu, analizirajući odnos deviznog sektora sa tri razmatrana tržišna sektora i zlatom, određujući prognostičke smjerove promjena dolara i zlata u odnosu na trenutnu fazu ekonomskog ciklusa. Prilikom izrade grafikona korišten je paket tehničke analize CQG.

Dio 3. Američki dolar

Općenito je prihvaćeno da je dinamika američkog dolara usko povezana sa dinamikom tržišta obveznica i dionica. Ponekad analitičari ukazuju da je porast (pad) američkog dolara bio posljedica rasta (pada) tržišta dionica ili obveznica. U drugim slučajevima, smatra se naprotiv da su na dinamiku tržišta akcija ili obveznica uticale promjene kursa dolara.

Treba vremena

Naravno, kratkoročno može postojati direktna veza između američkog dolara i tržišta obveznica i dionica. Takva veza je očigledna, na primjer, kada strani investitori kupuju dolare da bi kupili američke vrijednosne papire ili kada su investitori primorani da pređu sa američke valute na svoju nacionalnu valutu nakon prodaje dionica ili obveznica. Međutim, dugoročno gledano, slika odnosa dolara sa dionicama i obveznicama izgleda složenije. Postoje periodi istovremenog rasta (pada) ovih tržišta, a postoje periodi (i prilično dugi) kada postoji inverzni odnos između dolara i vrijednosne papire.

Da bi veza između dolara i tržišta obveznica i dionica bila transparentnija, moramo se vratiti na razmatranje tržišta roba. Kada analizirate četiri sektora finansijskog tržišta, morate se pridržavati sljedećeg redoslijeda. Berza je osjetljiva na promjene kamatnih stopa, a samim tim i na dinamiku tržišta obveznica. Tržište obveznica zavisi od inflatornih očekivanja, koja se odražavaju na dinamiku tržišta roba. A inflatorni uticaj tržišta roba u velikoj meri je određen dinamikom kursa dolara.

Dakle, inflatornom efektu uzrokovanom padom dolara potrebno je vrijeme da se proširi po sistemu. Stoga će deprecijacija dolara i prateća inflacija utjecati na tržište obveznica tek kada tržišta roba počnu rasti. Suprotno tome, rast dolara uzrokuje rast cijena obveznica i dionica kada roba počne padati u cijeni. Grafikoni cena roba (CRB indeks) i indeksa američkog dolara na slici 1 potvrđuju dve glavne tačke: prvo, rast dolara ima medveđi efekat na CRB indeks, a slabljenje dolara ima bikovski efekat; drugo, preokreti kursa dolara su ispred preokreta indeksa CRB. Dakle, do preokreta na tržištu roba 1996. godine došlo je devet mjeseci nakon preokreta dolarskog indeksa 1995. godine, 1998-1999. vodeći period je bio šest mjeseci, 2001. godine – tri mjeseca.

Na ovim grafikonima manje je jasno vidljiva veza između najnižeg nivoa dolara 1998. i vrhunca indeksa CRB 2000. Ali na tržištu dolara, nakon brzog rasta tokom tri godine (1995-1998), period od godinu i po dana počeo (od sredine 1998.) do početka 2000. godine), tokom kojeg dolarski indeks nije mogao savladati područje otpora od 103...104. Slabost dolara u ovom trenutku se odrazila na zaustavljanje njegovog rasta. I tek njegovo prevazilaženje ovog područja otpora početkom 2000. dovelo je do formiranja vrha na robnim tržištima krajem godine.

Tokom 2002-2003. oba tržišta imaju izražene trendove - dolar pada, roba raste. I trenutno možemo zaključiti da će se rast cijena robe nastaviti sve dok se pad dolara ne završi. Zbog toga new low Grafikon indeksa dolara iz juna 2003. pokazuje da vrh robe još nije formiran i da će roba vjerovatno nastaviti da raste nakon najvišeg nivoa iz februara 2003. godine.

Komunikacija putem zlata

Ako tržište roba djeluje kao karika u analizi utjecaja dolara na obveznice i dionice, onda se problem olova između dolara i tržišta roba eliminira uključivanjem tržišta zlata između njih. Zaista, s jedne strane, zlato ima jaku snagu povratne informacije sa dolarom (slika 2), što se može objasniti ulogom zlata kao imovine „sigurnog utočišta“ tokom perioda nestabilnosti. S druge strane, zlato je robno tržište u CRB indeksu u kojem se globalni preokreti pojavljuju prije preokreta na tržištu roba u cjelini, što ga čini vodećim indikatorom inflacije.

Dakle, slika 3 pokazuje da su preokreti na tržištu zlata ispred preokreta u cijenama roba. 1996. godine tržište zlata dostiglo je vrhunac tri mjeseca ranije. Vrh iz 1999. nadmašio je vrh iz 2000. robe za jednu godinu. Zlatno dno iz 2001. formirano je sedam mjeseci ranije od robnog dna.

Jedini izuzetak bi mogla biti 1999. godina, kada je gotovo istovremeno došlo do preokreta u cijenama zlata i roba, ali treba uzeti u obzir da je pad zlata prestao 1998. godine, što je bio prvi znak njegovog preokreta.

Ali 1999. netržišni faktori su došli do izražaja: u maju, nakon što je Banka Engleske objavila da stavlja više od polovine svojih rezervi na prodaju, cena zlata je naglo pala, a zatim u septembru, nakon što je evropska banke su ograničile prodaju, ali i naglo obnovile svoje pozicije. Ovi događaji na tržištu žutih metala izazvali su izobličenje odnosa između dolara i tržišta roba u periodu 1998-2000, kada nije formirana jasna baza na grafikonu američkog dolara (Sl. 1).

Trenutno postoji istovremeni rast tržišta zlata i tržišta roba. Prvi signal prestanka rasta cijena robe biće formiranje vrha na tržištu zlata. Dakle, kurs američkog dolara, koji je usko vezan za tržište zlata, ima uticaj na tržište roba. A to je, pak, povezano kroz inflaciju sa tržištima obveznica i akcija. Sada, da bi se zatvorio ovaj lanac međusobnih uticaja četiri sektora finansijskog tržišta, potrebno je utvrditi šta utiče na kurs dolara.

Slika 4 prikazuje grafikon i grafik od 100 minus vrijednost produženih EUR/USD fjučersa, koji odražavaju tržišna očekivanja za tromjesečnu kamatnu stopu u dolarima. Ovi grafikoni pokazuju da su se dna na oba tržišta poklopila 1998. godine. Glavni vrh na grafikonu tromjesečne kamatne stope za 2000. bio je 14 mjeseci ispred vrha dolara iz 2001. godine. Trenutno, povećanje tromjesečne kamatne stope od juna 2003. pomaže jačanju dolara. Dakle, odnos između četiri glavna tržišna sektora privrede može se shematski prikazati kao što je prikazano na slici 5.

Gde ne uložiti novac

Prethodni post je prikazao kako tri sektora finansijskog tržišta (obveznice, dionice i roba) međusobno djeluju u tipičnom poslovnom ciklusu. Sada u to možemo uključiti i preokrete četvrtog sektora – tržišta dolara, kao i zlata (slika 6). Treba uzeti u obzir da je ovaj dijagram idealiziran.

Ali ovaj dijagram (slika 6) objašnjava šta bi se trebalo dogoditi na tržištima, ukazujući na određena očekivanja. Stoga je njegov praktični značaj da identifikuje atraktivnije sektore finansijskog tržišta, uzimajući u obzir trenutnu fazu ekonomskog ciklusa. Prethodno smo utvrdili da je američki ekonomski ciklus u trećoj fazi razvoja. Ova faza odgovara istovremenom rastu obveznica, akcija i roba. Međutim, kako se stopa rasta američke ekonomije povećava, tržište obveznica će doživjeti promjenu trenda. Trenutno je na ovom tržištu već formiran lokalni maksimum (slika 7), koji može postati važan vrhunac i signalizirati početak četvrte faze. Na početku novog ekonomskog oporavka as efikasan lek Rane zaštite od inflacije uključuju zlato i pripadajuću imovinu (kao što su zalihe rudnika zlata), kao i same robe i zalihe osnovnih materijala. Za razliku od dionica općenito, ulaganje u obveznice je trenutno neefikasno. Nasuprot tome, prodaja obveznica (fjučers obveznica) ili dionica osjetljivih na kamatnu stopu (kao što su dionice banaka i štednje i zajmova) može biti efikasna.

Oštar pad kamatnih stopa od 2001. godine izvršio je pritisak na dolar dok je podržavao zlato. Ova situacija će trajati sve dok se stope ne povećaju i obveznice ne počnu da padaju. Istina, to ne znači da ne postoji mogućnost dugih perioda korektivnog rasta dolara u odnosu na glavne valute. Predložena serija članaka, zasnovana na principima međutržišne tehničke analize, ispitala je odnose između glavnih sektora finansijskog tržišta: dionica, obveznica, roba i valuta. Ova analiza je neophodna akcija prilikom odabira investicionih objekata. U najmanju ruku, može pokazati gdje ne treba ulagati novac. Nakon identifikacije perspektivnih sektora, sljedeća faza međutržišne analize je određivanje trenutka ulaska u ove sektore. Tu dolazi do izražaja klasična i kompjuterska tehnička analiza. Na primjer, u prvom dijelu ovog članka ukazano je na vjerovatni preokret uzlaznog trenda na tržištu obveznica.

Dodatni signal ove mogućnosti bila je medvjedasta divergencija indikatora RSI, a potvrda je bio medvjeđi proboj uzlazne linije trenda (slika 7).

Prilikom izrade grafikona korišten je paket tehničke analize CQG.

Vitalij Palura ([email protected])

Književnost

1. Murphy J. Intermarket tehnička analiza. – M.: Dijagram, 1999.
2. Palura V. Četiri sektora finansijskog tržišta. Dio 1. Tržište roba i tržište obveznica // Valutni špekulant, br. 8, 2003, str. 34-37.

Dobar dan, dragi čitaoci finansijskog časopisa “site”! Današnja publikacija je posvećena berza (tržište hartija od vrijednosti) i berza . Suprotno onome što mnogi misle, to nije isto što i Forex. O tome smo pisali u prošlom broju.

Iz današnjeg članka čitatelji će naučiti:

• Šta je berza i berza;
• Koje su svjetske berze najveće;
• Čime se trguje na berzi;
• Načini zarade na berzi;
• Kako početi trgovati na tržištu vrijednosnih papira kao početnik;
• Koji su brokeri najbolji u Rusiji?

Na kraju publikacije date su savjete profesionalaca to će pomoći trgovcima početnicima da uspješno trguju. Također bi bilo korisno da se čitatelji upoznaju sa odgovorima na najpopularnija pitanja.

Publikacija će biti zanimljiva kako početnicima na berzi, tako i onima koji već imaju određena znanja iz ove oblasti. Zapamtite: vrijeme je novac! Stoga ne gubite ni minut, počnite čitati članak uskoro!

Što je berza (ili tržište vrijednosnih papira), koje berze postoje, kako i gdje početi trgovati na berzi kao početnik - pročitajte o ovome i više u ovom članku

1. Šta je berza - pregled koncepta + princip rada 📈

Berza drugačije zove tržište hartija od vrijednosti. To je najvažniji dio finansijskog tržišta, jer se tu sve rješava. postojeće vrste vredne papire.

U toku aktivne delatnosti preduzeća, kada dođe do njegovog razvoja, neminovno dolazi trenutak kada sopstvenih sredstava više nije dovoljno. Kako se ne bi zaustavilo na tome, menadžment će morati pronaći načine da prikupi dodatni novac.

Obično se koristi u ove svrhe:

• Bankovni kredit– najpopularniji način primanja novca.
• Izdavanje dionica. Klasifikovane su kao vlasničke hartije od vrednosti. Kada se akcije prodaju, kompanija koja ih je izdala će dobiti gotovinu. Istovremeno, investitor koji je kupio akcije dobija mali deo kompanije. Oni ne pokreću obavezu vraćanja novca. Ali investitor može imati koristi od dionica kao dividende , kao i mogućnosti učešća u životu kompanije. Osim toga, postoji mogućnost prodaje dionica kada njihova vrijednost postane veća od one koja je bila u trenutku kupovine, čime se ostvaruje prihod.
• Izdanje obveznica– dužničke hartije od vrijednosti. Drugim riječima, organizacija pozajmljuje sredstva od investitora, koja se naknadno obavezuje vratiti sa kamatom.

Opcije za prikupljanje sredstava u vezi sa emisija hartija od vrijednosti, izvode se kroz berza. Ispostavilo se da je to mjesto gdje se novac privlači i redistribuira među kompanijama, ekonomske sfere, učesnika na tržištu i drugih subjekata tržišta hartija od vrijednosti.

1.1. Učesnici na tržištu hartija od vrijednosti

Osnova berze su njeni učesnici. Mogu se klasifikovati na osnovu različitih karakteristika. Pogledajmo bliže šta su oni.

1) Međutržišni učesnici na berzi

Intermarket imenovati one učesnike koji su uključeni u servisiranje ili rade istovremeno na različitim tržištima, od kojih je jedno dionica.

Takvi sudionici uključuju vlasnike fondova koji ih ulažu u razna sredstva: ne samo u vrijednosne papire, već iu nekretnine, valute i drugo.

Osim toga, međutržišni učesnici su agencije koje pružaju informacije, daju savjete, sastavljaju ocjene i drugi profesionalci koji rade na nekoliko različitih tržišta odjednom.

2) Učesnici unutar tržišta

U vezi intramarket, takvi učesnici, naprotiv, u svojim aktivnostima koriste isključivo ili pretežno hartije od vrijednosti.

Učesnici unutar tržišta su profesionalni I neprofesionalno.

Ne profesionalni učesnici – to su emitenti, kao i investitori koji ulažu ceo ili deo novca namenjenog ulaganju u hartije od vrednosti.

Profesionalni učesnici na tržištu hartija od vrijednosti obavljaju određene funkcije na berzi. Ove vrste aktivnosti mogu se obavljati tek nakon prijema licence.

Među stručnim učesnicima su:

• trgovci koji trguju na profesionalnom nivou;
• organizacije koje stvaraju infrastrukturu.

Potonji obavljaju određene vrste aktivnosti na tržištu hartija od vrijednosti:

• brokeri obavljaju transakcije sa hartijama od vrednosti (kupovina i prodaja) za račun iu interesu svojih klijenata;
• dileri sklapaju poslove sa berzanskim instrumentima o svom trošku iu svoje ime;
• kompanije za upravljanje se bave plasmanom Novac koje klijenti prenose na njih radi ostvarivanja profita;
• matičari vodi listu lica koja posjeduju hartije od vrijednosti (tzv. registar);
• depozitorija vrši skladištenje i računovodstvo;
• klirinške kompanije izvršiti proračune;
• organizatori stvoriti povoljne uslove za izvođenje operacija ( Na primjer, berza).

1.2. Struktura tržišta hartija od vrijednosti

Usput, trgovina finansijska sredstva(valuta, dionice, kriptovaluta) direktno na berzi. Glavna stvar je odabrati pouzdanog brokera. Jedan od najboljih je ove brokerske kompanije .

Berza je složena struktura sa mnogo različitih kvaliteta. Zato tržište hartija od vrijednosti treba proučavati iz različitih uglova.

Radi lakše percepcije, različite strukture su sažete u tabeli:

Ne. Znak poređenja	Tip tržišta	Opis
1. Faza žalbe	Primarno tržište vrijednosnih papira	Ovo je tržište na kojem se izdavanje (tj. oslobađanje) događa.
	Sekundarni	Predstavlja sferu opticaja ranije izdatih instrumenata
2. Prilagodljivost	Organizirano	Postoje jasno definisana pravila rukovanja
	Neorganizovano	Žalba se sprovodi na osnovu dogovora učesnika
3. Mjesto zaključenja transakcija	Razmjena	Trgovanje se obavlja na berzama
	OTC	Operacije se izvode bez učešća berzi
4. Vrsta trgovine	Javno	Strane u transakciji se fizički sastaju. Postoji javna trgovina ili zatvoreni pregovori
	Kompjuterizovano	Predstavlja različite oblike poslovanja koristeći mreže, kao i moderne komunikacije
5. Rok za zaključenje transakcije	Gotovina (spot ili gotovina)	Trgovine se izvršavaju odmah, može doći do malog vremenskog kašnjenja (do 3 dana) ako se planira fizička isporuka hartije od vrijednosti
	Hitno	Transakcija se izvršava nakon određenog vremenskog perioda, koji može biti nekoliko sedmica ili čak mjeseci

Svi predstavljeni tipovi tržišta su međusobno povezani. Dakle, promet većine hartija od vrijednosti se vrši na berza. On uvek pripada organizovanim . Za razliku od ovoga, bez recepta mogu biti organizovane i neorganizovane.

U moderno razvijenim zemljama ne postoji neorganizovano tržište. Organizirano je zastupljeno razmjene , kao i razne elektronske sistemi trgovanja, koji predstavljaju tržište bez recepta.

✏ Šta je berza?

Berza je organizacija koja stvara neophodne uslove za zaključivanje poslova na tržištu hartija od vrijednosti.

Postoji nekoliko karakterističnih karakteristika kompjuterizovanog tržišta:

1. Proces trgovanja je automatizovan i kontinuiran;
2. Cijene nisu javne;
3. Trgovačka mjesta se nalaze tamo gdje se nalaze kupac i prodavac;
4. Strane u transakciji se nigde fizički ne sastaju.

Spot tržište zauzima veliki dio tržišta vrijednosnih papira. Derivati ​​se najčešće prodaju na tržištu derivata. Dijeli se na:

• monetarne – rok trajanja instrumenata kojima se ovdje trguje ne prelazi godinu dana, koriste se čekovi, mjenice i kratkoročne obveznice;
• ulaganja ili tržište kapitala – instrumenti su u opticaju više od godinu dana (akcije, srednjoročne i dugoročne obveznice).

1.3. Funkcije tržišta hartija od vrijednosti

Berza obavlja niz funkcija u ekonomiji važne funkcije. Podijeljeni su u 2 velike grupe - opšte tržište I specifično.

Opće funkcije tržišta tipično za svako tržište. To uključuje:

1. Cijene – zahvaljujući interakciji dovoljno velikog broja učesnika formiraju se ponuda i potražnja za hartijama od vrednosti. Kada se uspostavi ravnoteža između njih, formira se vrijednost.
2. Računovodstvo sastoji se u obaveznom odrazu hartija od vrijednosti u opticaju u registrima; profesionalni učesnici moraju se registrovati, imati licencu i proći sertifikaciju; transakcije se odražavaju u protokolima i ugovorima. Štaviše, hvala računovodstvena funkcija Država ima mogućnost da vrši kontrolu nad aktivnostima na berzi.
3. reklama predstavlja mogućnost ostvarivanja profita od transakcija sa hartijama od vrednosti.
4. Informacijska funkcija znači da tržište funkcioniše na principu maksimalne otvorenosti informacija. Učesnici transakcije mogu dobiti sve potrebne informacije.
5. Regulatorno – poslovanje pomaže u uticaju na ekonomije zemalja, kao i na različite procese u društvu.

Specifične funkcije berze:

1. Hedging ili, jednostavnije rečeno, osiguranje rizika , nastaje zbog sposobnosti raspodjele rizika. Činjenica je da na tržištu postoje različiti instrumenti čiji nivo rizika i potencijalne profitabilnosti nisu isti. Kao rezultat toga, i konzervativni i agresivni investitori mogu izabrati instrument koji im odgovara. Prvo preferiraju niskorizične, ali je prihod od ulaganja u njih znatno manji. Agresivno investitori biraju instrumente koji im omogućavaju da dobiju maksimalni profit. Naravno, na taj način preuzimaju veći rizik. Štaviše, raznovrsnost instrumenata omogućava svakom investitoru da raspodeli rizike na način koji njemu odgovara.
2. Funkcija preraspodjele odnosi se prvenstveno na primarno tržište. Ovdje se finansijska sredstva koriste za kupovinu vrijednosnih papira. Rezultat je transfer novca iz područja akumulacije u proizvodni sektor. Međutim, sekundarno tržište takođe učestvuje u distribuciji. Ovdje se hartije od vrijednosti, dok su u opticaju, preprodaju. Naravno, cijena najpopularnijih raste, a investitori se rješavaju neperspektivnih. Kao rezultat, dolazi do priliva sredstava u neke industrije i povlačenja iz drugih. To omogućava raspodjelu novca u zavisnosti od potreba privrede.

Dakle, berza je nezamjenjiv dio ekonomije. Raznolika je, uključuje veliki broj učesnika i obavlja niz kritičnih funkcija.

Najveće berze na svetu (po kapitalizaciji) - Londonska, Njujork (američka), Tokijska i druge

2. Svjetske berze - pregled TOP 7 najvećih trgovačkih platformi 📊

IN savremeni svet Postoji ogroman broj berzi. Njihov broj dostiže nekoliko stotina. Međutim, nisu svi popularni među investitorima.

Da bi stekla dobru reputaciju, berza mora biti ne samo pouzdan posrednik, već i da služi klijentima na najvišem nivou, kao i da obezbedi maksimalan broj alata.

Stručnjaci ističu nekoliko globalnih berzi, koje su, zahvaljujući svojoj maksimalnoj operativnoj efikasnosti tokom više godina, stekle autoritet među velikim brojem učesnika na tržištu.

1) New York Stock Exchange (NYSE Euronext)

Popularna je u cijelom svijetu. Danas je ova berza jedna od najuticajnijih u svetu i zauzima prvo mesto na svetskim rang listama. Ova berza je nastala ne tako davno - u 2007 godine. Ali stvaranje je izvršeno spajanjem dvije velike svjetske berze - NYSE With Euronext. Rezultirajuća razmjena apsorbirala je svu moć i reputaciju dvije razmjene.

O uticaju njujorške berze može se suditi iz nekih podataka:

• na njemu se trguje hartijama od vrednosti ogromnog broja emitenata - danas ih ima više od 3.000;
• kapitalizacija je skoro šesnaest triliona dolara;
• Njujorška berza upravlja berzama mnogih velikih svjetskih gradova, uključujući Lisabon, London i Pariz.

2) Američka berza NASDAQ (Nasdaq)

Nastoji da bude što bliže vođi. Danas je NASDAQ-ova kapitalizacija na drugom mjestu među svjetskim berzama. Berza je zvanično počela sa radom 1971 godine, ali je zapravo njegova istorija počela ranije - nakon potpisivanja "Acta Maloney". U to vrijeme je po prvi put u svijetu formirano udruženje dilera.

Karakteristika ove razmjene sastoji se u jedinstvenosti sistema trgovanja. Postoji neka vrsta konkurencije za izvršenje transakcija. Štaviše, svaki market mejker ima određeni broj hartija od vrednosti. Njihove funkcije uključuju pomoć u održavanju likvidnosti njihovih dionica, kao i određivanje njihove cijene.

Kako bi povećao svoj utjecaj, NASDAQ je dva puta pokušao steći Londonska berza , ali bezuspješno. Za ulazak na evropsko tržište berza je morala kupiti preko sedamdeset posto dionica OMX Group– najveće udruženje kompanija u Švedskoj.

3) Tokijska berza (TSE)

Ova berza je jedna od najstarijih i najvećih. Uzima se u obzir godina njegovog formiranja 1878 . Za vrijeme koje je proteklo od tog trenutka, berza je uspjela doći do trećeg mjesta po kapitalizaciji.

On ovog trenutka U Tokiju se trguje vrijednosnim papirima japanskih kompanija, banaka, kao i stranih emitenata. Njihov broj sada prelazi 2.300. Štaviše, više od osamdeset posto prometa japanskih berzi prolazi kroz Tokio.

Na aukciji učestvuju 3 vrste učesnika:

1. pozvani posrednici Saitori;
2. obične kompanije;
3. povezivanje (posebnih) kompanija.

4) Londonska berza (LSE)

IN 1570 Godine 1999, kraljevski savjetnik po imenu Thomas Gresham osnovao je Londonsku berzu. To je dioničko društvo.

Ovdje se uglavnom trguje lokalnim dionicama. Podijeljeni su u nekoliko grupa, od kojih su glavne:

• main;
• alternativa;
• tržište hartija od vrijednosti (ovdje se trguje dionicama visokotehnoloških kompanija).

Važna karakteristika Londonska berza je da je otvoren za međunarodne firme. Štaviše, gotovo 50 % Akcije kojima se ovdje trguje pripadaju stranim kompanijama. Osim dionica, ovdje se prodaju i opcije i fjučersi. Kapitalizacija berze danas je veća od dva biliona.

Berza redovno izračunava sopstveni indeks - FTSE100. Njegova analiza nam omogućava da procijenimo koliko je engleska ekonomija uspješna.

5) Šangajska berza (SSE)

Danas je to najveća berza u Kini. U pogledu nivoa kapitalizacije, stručnjaci mu obično dodeljuju peto mesto.

Šangajska berza osnovana je još godine devetnaestog veka. U to vrijeme strancima je bilo zabranjeno da kupuju dionice kineskih kompanija. Da bi nekako zaobišli ovo ograničenje, kineski biznismeni su organizirali Shanghai Brokers Association.

Kao rezultat, kroz 10 godine, vlada je dozvolila trgovanje kineskim dionicama. To je omogućilo da razmjena funkcionira i normalno se razvija.

Na modernoj Šangajskoj berzi trguje se akcijama kompanija koje kotiraju na berzi. investicioni fondovi, obveznice.

Glavni uslov da kompanije izađu na berzu je poslovanje najmanje 3 godine .

Koristeći sve instrumente kojima se trguje na berzi, izračunava se indeks SSE Composite. Za osnovu se uzima njegova vrijednost na nivou 100 . Ovisno o situaciji na tržištu, indeks se mijenja nagore ili nadole.

6) Hongkonška berza (HKSE)

Među azijskim burzama nalazi se Hong Kong treće mjesto.

Nezvanične aktivnosti počeo sa 1861 godine. Gde službena osnova dogodilo u 1891 godine.

Od 1964. godine se računa indeks koji se zove Hang Sang. Desetine se uzimaju u obzir najveće kompanije Hong kong.

7) Berza u Torontu (TSX)

Ova berza je najveća u Kanadi i s pravom je jedna od sedam najpopularnijih berzi na svetu. Napravilo ga je nekoliko kanadskih brokera u 1852 godine. Manje od četvrt veka kasnije, berza u Torontu je priznata od strane države. Od tog trenutka počela je da stiče svoju svetsku slavu.

Danas se ovdje trguje nekoliko hiljada dionica. industrijske organizacije. Istovremeno, najveći dio tržišta pripada kompanijama čije su aktivnosti povezane prirodni resursi.

Danas kapitalizacija berze u Torontu premašuje trilion američkih dolara.

3. Čime se trguje na berzi - pregled TOP 4 popularna finansijska instrumenta 📋

Berza ima dosta ciljeva koje ispunjava. Ovdje rade trgovci i investitori obavezno moraju odabrati optimalan alat za sebe, pogotovo jer je njihov broj velik. Pogledajmo pobliže čime se trguje na berzi.

1) Akcije

Promocija je vlasnička hartija od vrijednosti. Omogućava vlasniku da primi dio dobiti kompanije u obliku dividende, a služi i kao dokaz o vlasništvu nad dionicama kompanije.

Ako jedan investitor uspije kupiti više 50 % akcija, on će imati priliku da utiče na aktivnosti kompanije.

Možete odabrati red beneficije I nedostatke koji su svojstveni trgovanju akcijama.

Prednosti uključuju:

1. mogućnost ostvarivanja profita u kratkom vremenskom periodu;
2. mogućnost praćenja tržišnih uslova sa bilo kog mesta u svetu gde postoji pristup Internetu.

Glavni nedostatak trgovanja dionicama je da nema garancije za profit. Cijena se ne kreće uvijek u pravom smjeru, što znači da postoji rizik od gubitka uloženih sredstava.

2) Obveznice

Obveznice su dužničke hartije od vrijednosti, odnosno potvrđuju da je osoba koja ih je kupila dala kompaniji kredit. Kao plaćanje za pruženu uslugu, plaća organizacija dividende.

Prinosi obveznica su obično niži od dionica. Rizik je takođe mnogo manji. Ali postoji, budući da kompanija može bankrotirati, onda će investitor najvjerovatnije izgubiti novac uložen u njene obveznice.

3) Futures

Futures predstavljaju ugovor na određeno vrijeme u vezi sa transakcijom imovine koja je u njoj založena, u budućnosti se transakcija mora zaključiti po cijeni koja je bila utvrđena u vrijeme sklapanja ugovora.

Najčešće su osnovna sredstva:

• sirovine, kao što su gas ili nafta;
• proizvodi Poljoprivreda– kukuruz, soja, pšenica;
• valute raznih zemalja.

Dobit od fjučersa zavisi od povećanja vrednosti ovog ugovora.

4) Opcije

Opcija - Ovo je ugovor na određeno vreme. Najpopularniji među njima su oni u kojima, kao osnovna aktiva se koriste valute I plemeniti metali.

Da biste ostvarili profit trgovanjem opcijama, samo trebate pogoditi kako će se njegova vrijednost mijenjati tokom vremena. Inače, o tome smo već govorili u jednoj od naših publikacija.

Važno je shvatiti da gornja lista hartija od vrijednosti nije konačna. Postoje i drugi alati, npr. provjere , zamjene , račune . Ali nisu popularni među trgovcima.

Glavni načini zarade na berzi vrijednosnih papira

4. Kako zaraditi na berzi - TOP-3 opcije za zaradu na berzi 💰

U savremenom svijetu najveća industrija je aktivnost na berzi. Njihova ukupna kapitalizacija u svijetu jednaka je ukupnoj BDP svim zemljama i dostiže sedamdeset triliona dolara.

Broj ljudi koji su uključeni u ovu industriju svakim danom se povećava, danas je već dostigao nekoliko miliona. Privlače ih potencijalne mogućnosti koje nudi tržište dionica. Štoviše, ovdje postoji nekoliko načina za zaradu, među kojima svako može izabrati onaj koji mu odgovara.

Sasvim je prirodno da svaka opcija zarade ima svoju Prednosti i nedostaci. Razmotrimo glavne metode, kao i prednosti (+) i mane (-) koje su im svojstvene.

Opcija 1. Trgovanje (trgovanje) na berzi

Ovaj način zarade je jedan od najpopularnijih. Privlači svojim potencijalnim mogućnostima, kao i suštinski neograničenim profitom.

Cilj trgovca, kao iu svakoj drugoj trgovini, je jedan– kupujte jeftinije, prodajte skuplje. Transakcije se mogu obavljati u različitim vremenskim intervalima:

• trade on ultra kratkoročno period ili skalpiranje – pozicija se zatvara za nekoliko minuta ili čak sekundi, profit ne smije biti veći od nekoliko centi, rezultat je rezultat velikog broja transakcija;
• kratko ili swing trading – transakcije se obično zatvaraju u roku od jednog dana, uz mogućnost ostvarivanja nekoliko posto profita;
• dugoročno – transakcija može ostati otvorena nekoliko mjeseci ili čak godina, profit može biti stotine posto.

Korak 2. Instalirajte softver na svoj računar

Sva trgovina će se odvijati korištenjem poseban program, koji vam omogućava da uđete na berzu online i izvršite transakcije, - terminal. Trebalo bi da bude instaliran na vašem računaru nakon što odaberete brokera, koristeći vezu za preuzimanje koja se nalazi na web stranici brokerske kompanije.

Nakon instalacije, terminal treba konfigurirati postavljanjem praktičnih parametara grafikona, dodajući im indikatore i alate koji se koriste.

Korak 3. Vježbajte na demo računu

Demo račun vam omogućava da se psihički pripremite za početak rada, provjerite namjenu strategija trgovanja .

Korak 4. Otvorite pravi račun

Nakon što steknete povjerenje u vlastite sposobnosti tokom trgovanja na demo računu, kao iu odabranu strategiju i ostvarite održivi profit, možete otvoriti pravi račun .

Važno je shvatiti da ako ne možete postići pozitivan rezultat prilikom trgovanja na demo računu, ne biste trebali početi raditi sa pravim novcem.

Profesionalni trgovci savjet idi pravo trgovanje tek kada uspijete udvostručiti iznos na svom demo računu. Činjenica je da čak i uz uspješno trgovanje od nekoliko dana, ne možete biti sigurni da ćete u budućnosti moći raditi u plusu.

Tržište je nepredvidivo, često su njegova kretanja potpuno neočekivana. Primanje stopostotnog prihoda omogućava vam da budete sigurni da ćete moći izdržati čak i značajno povlačenje vašeg računa.

Korak 5. Pravo trgovanje

Kada su svi prethodni koraci završeni, možete početi kupovati i prodavati vrijednosne papire, vodeći se odabranom strategijom.

Možda će isprva povlačenje biti prilično značajno, jer je strah od gubitka pravog novca i novca iz igre značajno drugačiji.

Dakle, kada počne raditi na berzi, početnik bi trebao biti spreman na činjenicu da će od njega biti potrebno maksimalno strpljenje i disciplina. To je zabranjeno Oslonite se isključivo na sreću i intuiciju, ne treba odstupiti od planiranog plana.

Ako u nekom trenutku odabrana strategija prestane donositi profit, najbolje je nakratko prestati s trgovanjem. Nakon toga, vrijedi analizirati rezultate i, možda, promijeniti neka pravila trgovanja.

6. Ocjena ruskih berzanskih brokera - pregled TOP 4 najbolje kompanije 💎

Danas na tržištu postoji veliki broj kompanija koje nude posredničke usluge između trgovca i berze. Stoga početniku može biti teško odabrati zaista pouzdanog brokera.

Da biste izbjegli greške, najbolje je prvo koristiti ocjenu koju su sastavili profesionalci.

br. 1. BCS Broker

Mnogi ljudi vjeruju da je ova kompanija najbolji broker na ruskoj berzi.

Nude trgovanje velikim brojem instrumenata:

• dionice;
• obveznice;
• opcije;
• futures;
• valuta.

Početnicima se preporučuje korištenje tarife Počni . Tokom prvog mjeseca poslovanja, broker će naplatiti proviziju u iznosu od 0,0177 % od deponovanog iznosa. Naknadno će se naknada kompanije odrediti u skladu sa prometom na računu.

BCS svojim klijentima pruža mogućnost da koriste visokokvalitetne analitike. Ovdje se za obuku nude webinari i seminari. Zainteresovani mogu iskoristiti i uslugu privatnih časova.

br. 2. Finam

Činjenica je da je minimalni depozit u Finamu 30 000 rubalja, dok je maksimalna poluga samo 1:50 .

Uprkos ne baš ugodnim uslovima, broker je popularan. Ovo objašnjava njegovo pouzdanost. Za razliku od većine postojećih ruske kompanije, Finam ima izdata dozvola Centralna banka . Ovo je garancija najvišeg kvaliteta ponuđenih usluga.

br. 3. Otkritie-Broker

Ovde postoje tri opcije saradnje:

1. Nezavisno trgovanje;
2. Otvaranje pozicija na osnovu analitike profesionalaca;
3. Ulaganje sredstava po individualno razvijenim uslovima.

Svaka opcija nudi veliki broj mogućih tarifa. Stoga svako može izabrati idealnu opciju kod ovog brokera.

Profesionalci preporučuju početnicima da koriste trgovanje pomoću analitičkih signala. Provizija ovdje nije baš visoka - samo 0,24 % prometa na računu, dok je moguće izvršiti transakcije jednostavnim pozivom brokera.

br. 4. Alpari

Češće Alpari radio na Forexu. Međutim, danas nude nekoliko fjučers opcija za trgovanje. Planirano je dalje povećanje broja instrumenata.

Nesumnjiva prednost brokera je dostupnost visokog kvaliteta programe obuke. Svakog dana svi (uključujući i neregistrirane korisnike) mogu pogledati veliki broj webinara.

Stoga bi pri odabiru optimalnog brokera bilo korisno poslušati savjete profesionalaca. Mnogi od njih su radili sa nekoliko kompanija, pa o svim svojim karakteristikama govore iz ugla klijenata.

7. 10 korisnih savjeta za uspješno i profitabilno trgovanje na berzi 📌💰

Većina trgovaca veoma teško počinje da ostvaruje prihod na berzi, a najčešće su poteškoće povezane sa ponašanjem samog učesnika u trgovanju.

Činjenica je da mnogi ljudi prave slične greške i upadaju u iste zamke. Većina njih je rezultat napuštanja jasne strategije trgovanja.

Haotično trgovanje može dovesti do značajnih gubitaka. Međutim, većina problema se može izbjeći ako koristite savjete stručnjaka.

Savjet 1. Razviti sistem trgovanja

Trgovanje se mora odvijati u skladu sa određenim sistemom. Svaki trgovac treba da razvije set pravila za sebe otkrića I zatvaranje pozicije.

Zatim morate provjeriti njihovu funkcionalnost pomoću demo račun . Ako se ispostavi da je rezultat provjere pozitivno, možete trgovati koristeći sistem on pravi novac. Važno je da se striktno pridržavate razvijenih pravila.

Ne biste trebali pokušavati pobijediti tržište otvaranjem velikog broja pozicija. Dovoljno za profit jedan pažljivo osmišljen dogovor. Stoga, među ogromnim brojem signala za otvaranje pozicije, vrijedi odabrati onaj koji najbolje odgovara sistemu koji koristite.

Ako nema jasnog signala, ne biste trebali uopće ulaziti na tržište. Ponekad je idealna pozicija bez otvorenih pozicija.

Trgovac ne treba zaboraviti da se gubici javljaju tokom trgovanja. neizbježan. Važno je naučiti kako pravilno postaviti Stop Loss , preuzimajući gubitke.

Nemojte se plašiti malih nedostataka, jer to nisu gubici, već neizbežni troškovi. Samo kompetentan menadžment gubitak, a samim tim i rizik, omogućava vam da trgovanje učinite što efikasnijim.

Nema potrebe da žurite da biste ostvarili ogroman profit.

Poziciju treba otvoriti što bliže nivou podrške. Morate odmah instalirati Stop Loss.

Ako cijena krene u pogrešnom smjeru, gubitak se mora evidentirati.

Nakon ulaska na tržište, trebali biste dozvoliti da se pozicija razvije i izađe u plusu (+). Ali ako se približite liniji otpora, trebali biste odmah zatvorite poziciju.

Nemojte biti pohlepni, inače će se cijena preokrenuti i profit će biti osjetno manji.

U trenucima kada je primljena oduzeti (-), pogrešno zatvoreno pravi dogovor, operacija nije obavljena prema pravilima, trgovci početnici pokušavaju nešto popraviti, žure da otvore nove pozicije. Ne biste trebali to raditi, jer možete na kraju zabrljati stvari.

Bolje je napustiti tržište nekoliko sati ili čak dana dok ne povratite sposobnost trezvene procjene situacije.

Trgovac se treba osloboditi uzbuđenja, preporučuje se da transakcije obavlja mirno, adekvatno procjenjujući situaciju.

Ako je trgovca preplavljeno uzbuđenjem, on samo stvara privid analize, zapravo zanemarujući najvažnije signale. Transakcije se u ovom slučaju otvaraju na brzinu, što neminovno dovodi do strašnih posljedica.

Savjet 8. Nemojte koristiti sve vrste analiza odjednom

Oni koji trguju analizom grafikona ne moraju gledati vijesti. Treba imati na umu da grafikon uzima u obzir i prošle i buduće događaje.

Bitan! Sve radnje treba izvršiti na osnovu sistema trgovanja.

Obuka mora biti kontinuirano . Mnogi trgovci, odlučujući da sve znaju, počinju gubiti novac. Često plasiraju poslove zasnovane samo na znanju, zanemarujući analizu.

Zapamtite: Uvijek postoji prilika da naučite nešto novo. Čak i ako sistem funkcioniše, nova znanja mogu pomoći u povećanju profita i smanjenju gubitaka.

Ne biste trebali u potpunosti vjerovati tehničkim indikatorima, savjetnicima ili neprovjerenim strategijama.

Prije upotrebe strategije u trgovanju na finansijskom tržištu, bitan uvjerite se da radi demo račun.

Danas internet nudi ogroman broj opcija za win-win zaradu, što se zapravo ispostavilo kao banalna obmana. Na našoj web stranici postoji članak koji detaljno opisuje - samo to stvarne načine zaradite novac online!

Dakle, uspjeh na berzi može se postići samo upornim i mukotrpnim radom.

Ne morate vjerovati nekome ko obećava ogromnu zaradu kratko vrijeme. Trgovanje – to je uvijek očekivanje (najboljeg trenutka, pozitivnog ishoda). Ovdje nećete moći brzo i garantirano zaraditi novac.

Treba napomenuti da je glavna likvidnost na berzi u Moskvi i Sankt Peterburgu. Međutim, druge stranice i dalje funkcionišu.

Pitanje 3. Kako odabrati pravog brokera na berzi?

Prvi korak ka trgovanju na berzi je odabir brokera .

Istovremeno, većina početnika se vodi sljedećim kriterijima:

• funkcionalnost;
• uslovi tarifnog plana;
• pouzdanost;
• kvalitet tehničke podrške;
• broj klijenata;
• promet kompanije.

Sve brokerske kompanije ponuda raznovrsna tarifni planovi usluga za klijente. Obično su određene prirodom transakcija.

Kada proučavate pouzdanost kompanije, treba obratiti pažnju na to koliko dugo ona posluje na tržištu. Naravno, ne treba vjerovati brokerima koji posluju godinu ili dvije. Bilo bi korisno obratiti pažnju na to ko je vlasnik dionica kompanije. Najpouzdaniji brokeri biće oni čije su dionice dijelom u vlasništvu državi .

Broj klijenata je određen brojem aktivnih trgovačkih računa. Omogućava vam da procenite koliko učesnici na tržištu veruju određenom brokeru.

Prilikom odabira brokera za saradnju, važno je uzeti u obzir sve faktore zajedno. Ovo je jedini način da odaberete istinski pouzdanog partnera i da ne budete uvučeni u prevare.

Pitanje 4. Šta radi bolje - fundamentalna ili tehnička analiza tržišta akcija?

Među trgovcima koji rade ne samo na tržištu vrijednosnih papira, često postoje pokušaji poređenja fundamentalno I tehnička analiza. Oni pokušavaju shvatiti koji je alat bolji i može im pomoći da ostvare veći profit.

Upravo dvije imenovane grupe metoda omogućavaju analizu investiciona atraktivnost dionice . U isto vrijeme imaju značajne razlike, koji se sastoje kako u korištenim alatima tako iu vremenskom periodu u kojem se tehnika primjenjuje.

Trgovci koji se oslanjaju na fundamentalna analiza, fokusiraju svoju pažnju na odnos ponude i potražnje roba i usluga kompanije. Istovremeno analiziraju sljedeće pokazatelje:

• izvještavanje;
• tržišna pozicija;
• odnos cijene dionice i zarade;
• stopa rasta kompanije;
• ocjene analitičara.

Trgovci koji koriste fundamentalnu analizu najčešće kupuju vrijednosne papire dugoročno. Stoga ne obraćaju pažnju na to kako se mijenja cijena dionica određenog dana.

Tokom tehnička analiza, naprotiv, proučavaju se promjene vrijednosti instrumenta, koje se odražavaju na grafikonu, tokom vremena. Primjećuje se da se cijene razlikuju figure i modeli, koji se periodično ponavljaju. Stoga, kada analitičari primjete sljedeće formiranje utvrđene figure ili uzorka na grafikonu, izvode zaključke o daljnjim promjenama cijena.

Fundamental Analysis omogućava vam da procijenite snagu koja je svojstvena određenoj sigurnosti. Tehnička analiza omogućava vam da procenite koliko je njihova vrednost promenljiva. Štaviše, obje vrste analize imaju svoje prednosti I mane .

Karakteristike fundamentalne analize

Prednosti (+) fundamentalne analize su da vam omogućava da procenite kakvi su trendovi na tržištu, kao i koji faktori utiču na to. Ispostavilo se da nam fundamentalna analiza omogućava razumijevanje razloga za trenutni trend.

Bitan oduzeti (-) Ova metoda tržišne procjene je nedostatak vidljivosti . Početnicima može biti teško da uporede rezultate dobijene tokom analize sa grafičkim prikazima tržišta. Kao rezultat toga, često se javljaju greške u trgovanju.

Trgovac koji koristi fundamentalnu analizu primoran da bude u toku sa svim dešavanjima . Istovremeno, važno je pratiti ne samo ekonomske vijesti, već i industrijske, svjetske i političke vijesti. U ovom slučaju ne možete bez osnovnog znanja o svim ovim poslovnim sektorima.

Karakteristike tehničke analize

Tehnička analiza je rad sa grafički prikaz cijena. Otuda slijedi glavna prednost (+) – vidljivost . Mnogi ljudi vjeruju da je ovu verziju analize mnogo lakše savladati. Svi potrebni alati su već ugrađeni u terminal, tako da ne morate gubiti vrijeme na traženje informacija.

Među nedostaci (-) tehničke analize glavni je subjektivnost – svaki trgovac interpretira informacije prikazane na grafikonu na svoj način. Štaviše, tehnička analiza nam ne dozvoljava da shvatimo zašto se određeni pokret dešava.

Proučivši prednosti i nedostatke svake metode analize, svaki trgovac može odrediti koja je poželjnija. Međutim, stručnjaci preporučuju njihovu upotrebu Ukupno, jer obično nisu u suprotnosti.

Fundamentalna analiza vam omogućava da odredite glavni trend, čija se potvrda može naći u tehničkom. Dakle, kombinacija dvije vrste analize omogućava vam da dobijete potpuniju sliku tržišta i iskoristite maksimalne šanse za ostvarivanje profita.

Pitanje 5. Šta odabrati - rusko tržište dionica (RF) ili američko (SAD) za trgovanje?

Razvoj interneta omogućio je trgovcima da trguju na tržištu vrijednosnih papira na berzi gotovo svake države. S tim u vezi, oni se često pitaju koje tržište izabrati .

Ruski trgovci najčešće razmatraju dvije alternative: ruski I Američka tržišta vrijednosnih papira. Da biste odlučili, trebali biste razmotriti prednosti svakog od njih.

Prednosti ruske berze:

1. Mala količina za unos. Trgujte dalje Rusko tržište možete početi sa 10 000 rubalja, iako će u ovom slučaju postojati prilično visoka provizija u procentima. Možete početi zarađivati ​​ulaganjem pedeset hiljada rubalja. Istovremeno, u brokerskim kompanijama koje Rusima dozvoljavaju da trguju na američkoj berzi, prag ulaska je mnogo veći - 5-10 hiljada dolara.
2. Brzi početak. Da biste zaključili ugovor, uplatite novac na svoj račun i počeli raditi na ruskom tržištu, sve što vam je potrebno je jedan ili dva dana. Za ulazak na američko tržište biće potrebno najmanje nedelju dana. Približno isti rokovi važe za povlačenje.
3. Provizije su niže. Ako trgovac odluči da radi na ruskoj berzi, biće mu naplaćena provizija od ruskog brokera i berze. Ako želite trgovati na američkoj berzi, moraćete da platite proviziju američke berze i dva brokera - domaći i strani.
4. Nema jezičke barijere . Unatoč činjenici da kada radi s američkom burzom, trgovac komunicira samo s ruskim brokerima, morat će tražiti informacije za analizu na stranicama na engleskom jeziku.
5. Državna podrška. Od 2015. godine, ulaganje na Moskovskoj berzi vam omogućava povratak porez na prihod po stopi od 13 % od iznosa investicije. Ulaganja u iznosu od četiri stotine hiljada rubalja su kvalifikovana za beneficije.

Rad ruskih trgovaca na američkom tržištu također ima niz prednosti:

1. Mogućnosti za diverzifikaciju su beskrajne. Američka tržišna kapitalizacija je najveća na svijetu. Ovdje se trguje desetinama hiljada instrumenata (za poređenje, u Rusiji ih ima nekoliko stotina). Postoji prilika za ulaganje u skoro bilo koji industrija.
2. Američka ekonomija je i dalje najjača na svijetu. Na berzi ove zemlje trguje se hartijama od vrijednosti lidera svjetske ekonomije. Među plavim čipovima su, na primjer, Google I Apple .
3. Postoje udjeli kompanija na američkom tržištu koji rastu decenijama. Primjer takve organizacije je Walt Disney .
4. Mogućnost kombinovanja trgovine sa glavnim radnim mestom. Glavne američke berze su otvorene With 18:30 prije 1:00 po moskovskom vremenu.
5. Infrastruktura američkog tržišta je bolje razvijena od ruskog. Ovdje je nivo analitike mnogo veći, a usluge koje vam omogućavaju da donesete pravu odluku su razvijenije.

Dakle, ruske berze su pogodnije za trgovce početnike, kao i za one čiji je kapital ograničen na milion rubalja.

Jednom kada osnove funkcioniranja burze postanu jasnije i kada se iznos ulaganja značajno poveća, možete sigurno ući na američko tržište. Štaviše, možete kombinovati rad na dva tržišta kako biste diverzifikovali rizike.

10. Zaključak + video na temu 🎥

U ovoj publikaciji pokušali smo da što više pokrijemo pitanja rada na berzi. Radi pogodnosti trgovaca, rekli smo vam odakle početi trgovati na berzi i dali savjete koji će vam pomoći da ostvarite stabilan profit.

Osim toga, uporedili smo najpopularnije brokere, kao i vrste analiza tržišta vrijednosnih papira.

Dakle, ne morate tražiti korisne informacije na drugim resursima pokušali smo da odgovorimo na pitanja koja se najčešće javljaju među novim trgovcima i investitorima početnicima.

I video na temu “ Trgovačke platforme za trgovanje - šta je to i kako radi + pregled najčešćih terminala":

Tim magazina RichPro.ru se tome nada ovog materijala pokazalo se korisnim, proširilo moje znanje o tržištu vrijednosnih papira i osnovama trgovanja dionicama. Želimo vam puno sreće u svim vašim nastojanjima!

P.S. Ako imate bilo kakvih komentara ili pitanja o ovoj temi, postavite ih u komentarima ispod.

Jedan od najbogatijih ljudi u svijetu, legendarni američki investitor Warren Buffett (Forbes procjenjuje njegovo bogatstvo na 75,6 milijardi dolara) izjavio je u septembru da će za sto godina američki Dow indeks Džons će preći granicu od milion poena, što je 44 puta više od trenutne brojke. Prema njegovom mišljenju, skraćenje američkog tržišta je "igra gubitnika" i tako će i ostati.

Od početka godine američko tržište dionica stalno raste, i to ključno berzanski indeksi rušenje istorijskih rekorda. Indeks S&P 500 je porastao za skoro 14% od januara Dow Jones Industrijski - za više od 15%.

Za ruskog investitora je ulaganje na američko tržište dobar način primaju prihode u stranoj valuti, kaže Nikita Emeljânov, menadžer imovine kompanije za upravljanje BKS. „Rusi nemaju mnogo mogućnosti da diversifikuju svoja ulaganja“, napominje stručnjak. Prema njegovim riječima, dugoročno gledano, ulaganja na američko tržište mogu donijeti u prosjeku 10% godišnje (uključujući dividende).

“Američko tržište je privlačno zbog svoje jasnoće, jer logično reaguje na vijesti s tržišta i osjetljivo je na komentare zvaničnika, posebno čelnika Fed-a. Dakle, igrači imaju priliku da pogode smjer kretanja tržišta na osnovu određenih vijesti”, napominje Mikhail Aristakesyan, šef odjela informacija i analize globalnih tržišta u Grupi kompanija Finam. Osim toga, ako u Rusiji najprofitabilnije dionice imaju kompanije koje posluju u sektoru nafte i plina, onda je u Sjedinjenim Državama raspon profitabilnih sektora mnogo varijabilniji, dodaje Emelyanov.

Ovo tržište je interesantno, ali nije špekulativno, kaže Pavel Pakhomov, šef analitičkog centra Berze u Sankt Peterburgu. „Da biste dobili maksimalnu korist, morate ulagati u to najmanje dvije do tri godine“, kaže on.

Stručnjaci vas podsjećaju da na berzi možete ne samo dobiti, već i izgubiti; rizik ulaganja je povezan s tržišnim fluktuacijama. „Rizik berze postoji na bilo kojoj berzi, a investitor uvek ima opasnost da uđe u još jednu krizu“, kaže Nikita Emeljanov.

RBC je otkrio kako ruski investitor može da počne da trguje na američkom tržištu, na koje posebnosti može da se susreće i koji sektori tržišta su najperspektivniji.

Direktan izlaz

Jedan od načina ulaska na američko tržište je otvaranje računa za trgovanje kod brokera sklapanjem odgovarajućeg ugovora. Sada je samo nekoliko ruskih brokera članovi američkih berzi. Druge velike brokerske kompanije i dalje rade preko posrednika. "Ruskom brokeru je potreban američki partner koji će iznijeti poslovanje na tržište druge zemlje", objašnjava šef odjela trgovinske operacije IC "Freedom Finance" Igor Klyushnev. Kada klijent sklopi ugovor sa brokerom, u ugovoru se navodi da će treća strana biti uključena u izvršenje transakcija.

Broker će naplaćivati ​​proviziju za transakcije, koja sada u prosjeku iznosi oko 0,04% iznosa transakcije. U ovom slučaju, broker će djelovati poreski agent Vaš klijent (morat ćete platiti porez na dohodak fizičkih lica 13% od dobiti, koji se sastoji od promjene cijene dionica i kurs), a klijent se neće morati samostalno javljati poreske vlasti o prihodima ostvarenim od transakcija sa hartijama od vrednosti.

Teoretski, investitor može ući na tržište bez prolaska preko ruskog brokera. „Onda će morati samostalno da sklopi ugovor sa američkim brokerom“, kaže Maksim Safiulin, advokat advokatske kancelarije A2. Takođe ćete morati sami da prijavite svoj prihod ruskim poreskim organima.

Kod stranog brokera možete otići sa najmanje 10 hiljada dolara, dok je na ruskom tržištu prag ulaska mnogo niži i kreće se u prosjeku od 1.000 dolara, napominje Kljušnjev. Osim toga, prema Andreju Kočetkovu, analitičaru Otkritie Brokera, američki brokeri naplaćuju posebnu naknadu za održavanje računa (od 10 do 30 dolara mjesečno).

Još jedna karakteristika američkog tržišta je izbirljiv odnos prema legalnosti sredstava koja investitori polažu na svoj račun. “Ako je iznos s kojim dolazite kod brokera nekoliko stotina hiljada dolara ili više, onda broker može zahtijevati pismeno objašnjenje porijekla novca i dostaviti dokumente koji potvrđuju da ga je osoba dobila legalno i platila sve potrebne poreze. na tome“, objašnjava Andrej Kočetkov.

Rusko-američka berza

Druga opcija je kupovina američkih dionica putem berze u Sankt Peterburgu. Lista američkih dionica kojima se trguje na ovoj berzi trenutno uključuje 527 vrijednosnih papira. Uključujući i dionice najvrednijih kompanija na svijetu - Apple, Alphabet (ranije Google), Microsoft, Berkshire Hathaway, Amazon, Exxon Mobil, Facebook, Johnson & Johnson, JPMorgan Chase, General Electric itd. Učesnici u trgovanju (brokeri) na berzi berze su 48 kompanija i banaka.

Prema rečima Pavela Pahomova, potražnja za hartijama od vrednosti od strane investitora na berzi u Sankt Peterburgu (do sada jedinoj platformi u zemlji na kojoj se trguje stranim akcijama) raste. "Ako je prije godinu dana promet na aukciji bio 2-3 miliona dolara, sada je već više od 20 miliona dolara dnevno", kaže on. Poređenja radi: prosječan dnevni promet na američkim berzama NYSE i NASDAQ iznosi desetine milijardi dolara.

Provizija za investitora koji trguje preko ove berze u prosjeku iznosi 0,05%. Kako objašnjava Pavel Pakhomov, ovaj procenat se sastoji od provizije brokera (oko 0,04%) i provizije od razmene (0,01%).

Igor Kljušnjev takođe napominje da je na berzi u Sankt Peterburgu moguće zaključiti transakcije van glavne trgovačka sesija na američkim berzama (trenutno se trgovanje u SAD odvija u 16:30-23:00 po moskovskom vremenu) - od 10:00 po moskovskom vremenu.

Na tržište preko zajedničkih fondova

Pasivni investitor može ući na američko tržište preko zajedničkih fondova čiji se portfelj sastoji od stranih vrijednosnih papira. Prema Investfunds.ru, oko dvadesetak kompanija trenutno pruža pristup stranom tržištu. otvoreni fondovi dionice Među njima su zajednički fondovi fokusirani direktno na američko tržište (na primjer, Raiffeisen - SAD, Otkritie - SAD, Sberbank - Amerika, BCS Funds USA).

Takvi fondovi posebno napominju da ulaganja u njihove zajedničke fondove pružaju mogućnost valutne diversifikacije lične štednje kako bi ih zaštitili od devalvacije rublje, a ulaganje u američko tržište dionica je ulaganje u razvijena ekonomija. Istovremeno, fondovi posluju u ruskoj jurisdikciji, a zajednički fondovi su ruske vrijednosne papire.

Maksim Safiulin iz A2 upozorava da akcionar ne učestvuje direktno ni u kakvim transakcijama sa hartijama od vrednosti - to se radi za njega Društvo za upravljanje. Istovremeno, fondovi ne mogu promijeniti udio ulaganja u sredstva različitih kategorija unaprijed iskazan klijentu.

Prilikom kupovine akcija investitor plaća tzv. premiju (ne više od 1,5% od iznosa kupovine), a prilikom prodaje - popust (ne više od 3% vrednosti akcija).​

U šta ulagati

Analitičari identifikuju nekoliko sektora koji se mogu smatrati pokretačima tržišta i koji pokazuju visoku profitabilnost. „Lideri rasta od početka godine su akcije kompanija u IT sektoru (+26%), kao i akcije sektora zdravstva (+19%)“, kaže Mihail Aristakesjan.

Uprkos činjenici da nisu sve tehnološke kompanije profitabilne, ovaj sektor ostaje favorit S&P 500 indeksa i tržišta u cjelini, potvrđuje Nikita Emelyanov. Stručnjak savjetuje kupovinu blue chips iz indeksa kao što je Amazon. Možete obratiti pažnju na mirnije hartije od vrednosti, kao što su akcije Microsofta i Intela.

Drugi sektor koji stručnjaci smatraju pokretačem tržišta je biotehnologija. “Ovaj sektor ima visok potencijal rasta, što ga čini atraktivnim za dugoročno ulaganje“, kaže Nikita Emelyanov.

Međutim, neki stručnjaci smatraju da je lakše fokusirati se na tržište u cjelini, nego na pojedinačne vrijednosne papire. “Ako je investitor spreman da uključi dolarske instrumente u svoj portfelj, onda mu je najlakše da se fokusira na indekse, a ne na pojedinačne dionice. Ako postoji mogućnost ulaganja u cijelo tržište, onda tu priliku treba iskoristiti. To se može uraditi preko indeksnih fondova (ETF), koji u potpunosti ulažu u strukturu koja čini indeks”, kaže zamjenik direktora Nacionalnog centra finansijska pismenost Sergey Makarov.