Sberbank 

Investicioni instrumenti. Prednosti i nedostaci. Šta je portfolio investicija Pitanja za i protiv investicionog portfolia

Prijatelji, zdravo svima! Prošle su skoro 3 sedmice od objavljivanja prethodnih članaka iz serije portfolia. Ali, nisam gubio vrijeme, već sam radio na završnom dijelu, koji sam danas spreman predstaviti vašoj pažnji.

Da vas podsjetim na to u prvom članku: šta je to, kako radi, zašto je potrebno. U drugom sam prešao sa teorije na praksu i rekao kako možete sastaviti strukturu pasivnog portfelja. Danas ćemo pričati o tome kako se pravi nastaje iz teoretskog portfelja, uz pomoć alata koji su danas dostupni prosječnom Rusu to se može učiniti.

Ako čitate ovaj članak, onda već imate plan ili čak nacrt svog portfelja. Shvaćate da se diverzifikacija investicionog portfolija odnosi na klase imovine koje treba da budu uključene u njega. Ostaje samo pronaći alate. A ako nije bilo lako sastaviti strukturu, onda je projektiranje na instrumente još teže. U ovoj fazi sam shvatio dubinu nerazvijenosti tržišta dionica u Rusiji. Nakon što pročitate ovaj blok, shvatićete na šta mislim.

Dakle, moj zadatak je sada pronaći optimalne alate za precizno praćenje indeksa. Ne pre rečeno nego učinjeno.

Dionice Ruske Federacije

Oni čine 20% kapitala odjednom. Moj zadatak je da pratim MICEX ili RTS indeks. U suštini to je ista stvar, samo različite valute: MICEX - rublja, RTS - dolar. Danas ih možete kupiti na sljedeće načine:

  • Indeksni zajednički fond. Ima ih dosta, ali postoje 3 tačke koje mi se ne sviđaju

Prvi su provizije. U poređenju sa stranim ETF-ovima, oni su drakonski, plus postoje premije za kupovinu i popusti za prodaju akcija. Najzanimljiviji u tom pogledu je Zajednički fond Otkritie sa godišnjom provizijom od 0,99%. Usput, pogledajte ona sredstva koja se nalaze na samom dnu liste. Generalno mi je misterija ko bi svoj teško zarađeni novac uložio u fond sa 5-7% naknade za upravljanje.

Druga stvar koja mi se ne sviđa je lakoća rada sa menadžment kompanijama. Da biste kupili ili prodali dionice, gotovo uvijek ćete morati ići u ured kompanije za upravljanje. Mogućnost stalnog skijanja jednom godišnje (balansiranje) u UK mi ne odgovara.

Treće, rizici upravljanja. Iako su zajednički fondovi možda najregulisanija oblast na tržištu sa najstrožim kontrolama, rizici upravljanja i dalje ostaju. Uzmimo za primjer priču o kompaniji Alfa Capital Management Company, koja je, imajući indeksni zajednički fond, 2009. godine zaostajala za indeksom za 60% profita.

Četvrto, zajednički fondovi se ne mogu kupiti na.

  • FinEx FXRL

Phoenix ETF je odlična prilika da brzo i bez muke nabavite RTS. Provizija će iznositi samo 0,9% godišnje, plus FXRL se može uzeti na individualni investicioni račun. To sam izabrao. Inače, uprkos činjenici da ETF prati dolar RTS, zbog činjenice da se jedinicama trguje u rubljama, grafikon se tačno poklapa sa MICEX-om.

  • MSCI Rusija indeks ETF

Na primjer ERUS iz iSharesa. Malo se razlikuje od RTS-a po sastavu, ali generalno je i dalje dobra opcija za strane investitore ili one koji se plaše da drže novac na računima ruskih brokera.

Strane dionice

Sa udjelom Ruske akcije shvatio. Šta je sa strancima? Trebaju mi ​​3 klase imovine:

  • Stock velike kompanije SAD (LargeCap)
  • US Small Cap Value Stocks
  • Stock razvijene države mala kapitalizacija isključujući SAD (Velika Britanija, Njemačka, Australija, Kanada, Japan, itd.) (Ex-US Developed Small)

Velike američke kompanije

Uz LargeCap (SP500) sve je jednostavno. Na ovaj ili onaj način možete ga kupiti kod nas.

  • Indeks uzajamnog fonda, ali opet provizije sve pokvare:

Small Cap Value Stocks

WITH blue chips shvatio. Naravno, jednostavno nemamo sve ostalo u obliku indeksnih fondova, tako da ovdje nema opcija - morat ćemo pretvoriti rublje u dolare i povući ih u inozemstvo. Izbor ETF-ova tamo je zaista ogroman i već sam odabrao sljedeće fondove:

  • Vanguard VBR
  • IWN iz BlackRocka
  • IJS iz BlackRocka

Moj izbor je bio između IJS i VBR. Na kraju sam se odlučio na VBR jer ima manju proviziju i veći obim uloženih sredstava u fond. Iako u suštini razlike između ovih fondova gotovo da i nema.

Akcije malih kompanija razvijenih zemalja

  • SCZ ili SCHC za dionice malih kompanija razvijenih zemalja, isključujući SAD

Izbor u ovom segmentu je veliki i svaki ETF ima svoje karakteristike. Moj izbor je bio između SCHC iz Schwaba i SCZ iz BlackRocka.

Oni su izgrađeni na različitim indeksima: Schwab fond uključuje kompanije sjeverna amerika(posebno Kanada, koja ima veoma visoku korelaciju sa SAD), dok Blackrock ima samo kompanije iz Evrope, Azije i Pacifika.

A evo poređenja ova dva fonda. Kao što vidite, razlika nije velika. Ali meni je SCZ prikladniji, jer... korelacija između Japana i SAD je najmanja.

Obveznice

S obveznicama je to bilo još teže. Na Moskovskoj berzi postoji indeks za obveznice, ali za njega nema sredstava. Ostaju sljedeće mogućnosti zamjene:

  • OFZ. S jedne strane, da, možete jednostavno kupiti dugi OFZ uz dobar kupon i zadržati ga do dospijeća. Ali ovo mi baš ne odgovara
  • Kupite zajednički fond obveznica kojim se aktivno upravlja, na primjer “Ilya Muromets” iz Sberbanke. Ali opet - provizije, nikakva kupovina na IIS-u, neugodnost rada sa kompanijom za upravljanje i rizik upravljanja nisu mi prikladni
  • Kupite jedan od tri ETF-a Phoenix obveznica

Nije baš prikladna opcija, ali jednostavno nema druge opcije, morao sam izabrati najbolje od tri zla. Stvar je u tome što Finex ima fond tržišta novca (T-Bill, Bills) FXMM. I 2 fonda evroobveznica ruskih emitenata: jedan u dolarima (FXRU), drugi sa hedžingom u rubljama (FXRB). Jednostavno ne postoji fond korporativnih ili državnih hartija od vrijednosti u rubljama. I ja bih uzeo upravo ovaj.

  • Kupite jedan od hiljada ETF-ova stranih američkih obveznica

Za moje potrebe, dugoročne trezorske obveznice (Long-term Treasures 20+) sa oznakom TLT i provizijom od 0,15% godišnje su savršene.

Obratite pažnju na grafikon njihove vrijednosti tokom krize 2008. U takvim periodima tržišnog kolapsa prodaću obveznice koje su poskupjele i tim novcem kupiti dodatne akcije.

Generalno, uzeću FXRB za IIS za 10% portfelja, a TLT za ostalih 10%.

Zlato

Kao što sam gore napisao, u početku sam planirao da dodam zlato u svoj portfolio, ali u konačnoj verziji sam se predomislio. Međutim, moramo razgovarati o tome.

Vjerovatno postoji desetak načina da kupite zlato za svoj portfelj. Navešću najvažnije:

  • Pravo zlato, u polugama
  • Investicioni zlatnici
  • u pouzdanoj banci
  • Nelocirano zlato na Moskovskoj berzi
  • Zlatni uzajamni fond
  • Zlato kroz
  • FXGD zlatni ETF iz Finexa
  • Dionice kompanija za iskopavanje zlata (Lenzoloto, Polyus Gold, itd.)

Sada kratak sažetak: pravo zlato je skupo za kupovinu (nastaje PDV), a još skuplje za skladištenje. Ne možete držati poluge kod kuće, zar ne? Obavezno zdravstveno osiguranje je dobra opcija, ali za to morate otići u banku, plus bit će značajno širenje. Zlatni zajednički fond je, zahvaljujući našem zakonodavstvu, značajno inferioran u odnosu na ETF-ove u pogledu provizija i tačnosti praćenja indeksa. Ono što ostaje je neraspoređeno zlato na berzi i FXGD (provizija 0,45%). U principu, obje opcije imaju pravo na život, a u oba slučaja troškovi nisu nimalo visoki.

Oni koji vole nestandardni pristup mogu razmisliti o kupovini dionica kompanija za iskopavanje zlata, jer logično, ako zlato poskupi, onda i takve akcije poskupljuju. Neki zapadni eksperti za portfelj preporučuju ovaj "viteški potez".

Redovno balansiranje portfelja

Redovno rebalans portfelja je kamen temeljac teorije portfelja. O tome sam već pisao detaljnije u prvom dijelu serije o portfoliju. Uspjeh ulaganja direktno zavisi od toga. Ali ovdje, kao i svugdje drugdje, postoje neke nijanse.

Poenta je da prečesto i prerijetko rebalans pogoršava krajnje rezultate. S druge strane, nema ni optimalnog jaza. Zapadni istraživači se slažu da je optimalna učestalost jednom u šest mjeseci do godinu dana. Ne planiram da se tome mnogo posvetim i odlučio sam da to uradim krajem decembra (radi lakšeg obračuna).

Pregled strukture portfelja

Drugi važna tačka— promjena strukture portfelja. Ovdje je važno zapamtiti da je portfolio poput rute. Sastavlja se jednom, na početku putovanja. Mijenjanje "u hodu" zbog nekih preokreta u globalnoj ekonomiji je strogo zabranjeno. Ako se iznenada desi novi svetski rat finansijska kriza(i neće biti sam). Ako iznenada odlučite da Evropa, na koju ste se kladili, raste presporo. Neka bude pravilo: bilo koji vanjske promjene ne bi trebalo da utiče na sastav portfelja!

Najstrašniji neprijatelj pasivnog investitora nije finansijska kriza, već on sam!

Ne moje riječi - Buffetove. Struktura portfolija može se revidirati samo kada se interni faktori promene: kada se promene investicioni ciljevi, resursi, horizont ulaganja ili osetljivost na rizik. Samo takvi razlozi su zaista valjani.

Rick Keith otvara CapTrader Exante

Konačno

U ove 3 epizode rekao sam vam skoro sve što znam o portfolio ulaganju. Ali ovo je toliko široka tema da je jednostavno nemoguće je ukratko predstaviti. Iza kulisa, još uvijek imam neke informacije koje bi vam mogle biti korisne i želio bih ih uključiti u poseban članak „Plan ličnog ulaganja“.

Srećom, to je upravo plan s kojim bi pasivni portfolio trebao započeti. Evo nekoliko pitanja kojima ću se baviti u narednoj seriji:

  • Da li trebate imati LIP i LFP da biste napravili portfolio?
  • Šta je važnije: veliki početni iznos ili redovna dodavanja?
  • Kako period ulaganja utiče na krajnji rezultat i šta je od toga najvažnije?

To je sve za danas, pretplatite se na ažuriranja bloga, podijelite moje članke sa svojim prijateljima i vidimo se u sljedećem broju. Sretno!

Investitor početnik koji na tržištu pokušava dobiti veći prinos od bankovnog depozita trebao bi napustiti uobičajene poglede na svoje finansije. Mnogi ljudi ulaze u ulaganje samo sa iskustvom depoziti, raste linearno i bez ikakvih iznenađenja - ne računajući mogući bankrot banke. Ali ako se ovo drugo ne dogodi, onda deponent uvijek zna svoju tačnu profitabilnost do kraja perioda depozita.

Šta je investicioni portfolio?

Investicioni portfolio sa povećanom profitabilnošću strukturiran je potpuno drugačije – toliko da se ulazak na finansijsko tržište može uporediti sa prelaskom iz dvodimenzionalnog prostora u trodimenzionalni. Ograničeni broj mogućnosti, dobivši dodatni stepen slobode, ovdje se proširuje gotovo do beskonačnosti. Ono što je bio tihi rast u dvodimenzionalnom prikazu poprima bizarne oblike u trodimenzionalnom prikazu. Može se reći jednostavnije: svijet bankovni depoziti ovo je svijet izvjesnosti, svijet ulaganja je svijet vjerovatnoće .

I ovdje pobjeđuje onaj ko se sprijatelji s teorijom vjerovatnoće. Ako stavite novac u banku, tada vam može biti važna samo njegova trenutna pozicija; ako gradite portfolio, trebat će vam historijski povrat investiciona sredstva. Povećani prinosi na tržištu su nužno povezani sa povlačenjem kapitala, pri čemu je potonji znatno veći od prosječne godišnje dobiti. U određenim periodima, Buffettov fond je izgubio i do polovine svojih sredstava - ali je u vrijeme pisanja ovog članka osigurao istorijski prinos od oko 19% godišnje. Ovo je važna stvar: razumni rizik se razlikuje od rizika kazina. Međutim, nerazumijevanje tržišne realnosti i očekivanje samo pozitivnih rezultata stvara niz problema za investitora. Koji?

Problem 1

Prvi uključuje rizik od naleta finansijske piramide. Ovi drugi veoma vole crtati grafikone profitabilnosti sa očekivanjem od 20, 30 ili više posto godišnje u stranoj valuti ili rubljama. Ovisno o obećanjima, mogu raditi od mjeseci do godina, ali rezultat je isti - gubitak novca. Da bismo razumjeli stvarni odnos između profita i rizika, dovoljno je prisjetiti se najveće piramide u povijesti (Madoffove piramide) s dolarskim prinosom od 10% godišnje uz gotovo idealan rast. Red za piramidu se dugo razvukao – a da nije kriza iz 2008. godine, koja je natjerala mnoge investitore da se prijave za povlačenje sredstava, mogla je postojati do danas. Poruka je jednostavna: ne biste trebali ulagati u kompaniju ako ne razumijete kako ona zarađuje.

Problem 2

Drugi problem je usko povezan sa prvim – naduvana očekivanja. Svi koji su imali iskustva sa ulaganjem u zajedničke fondove prije i poslije 2008. godine su jako dobro osjetili razliku u očekivanjima. Drugim riječima, pokušavate pronaći transparentnu opciju s vrlo visokim prinosima u prošlosti: ili sami birajući dionice, ili dajući novac zajedničkom fondu koji je upravo pokazao maksimalni godišnji rezultat. Svaki dan neke dionice rastu po nekoliko posto dnevno, a na kraju godine čak i poznati brendovi ponekad mogu dati sto i više posto godišnje.

Ipak, prisustvo takvih činjenica može se uporediti sa dobitkom na lutriji ili dobijanjem nule - i vi biste dobili veliki džekpot da znate pravi broj ili pravi trenutak da priđete ruletu. Ali ne znate i malo je vjerojatno da ćete pokušati pogoditi - u međuvremenu, odabir dionice s budućim prihodom od desetina posto godišnje ne razlikuje se od kupovine uspješne. srećka. I dok je malo vjerovatno da ćete pronaći oglase vidovnjaka koji traže od vas da odaberete svoj sretni broj, na tržištu ne nedostaje analitičara s predviđanjima. Njihove riječi, za razliku od onih koje govori gatara, možda zvuče inteligentnije - ali rezultat će biti isti.

Problem 3

Treći problem su spontane akcije. Televizijske i internetske publikacije svakodnevno su pune preporuka. Neki od njih, prema teoriji vjerovatnoće, pokazuju se točnima, što omogućava da se naglasi nečija "predvidljivost". U ovoj situaciji investitoru je ponekad veoma teško da se uzdrži od neke akcije i da se ne pretvori u špekulanta. Ali praksa to pokazuje velika udaljenost Zbog ovakvih radnji investitor gubi samo značajan dio svoje profitabilnosti.

Portfolio ulaganje


Lista problema se može nastaviti, ali svrha ovog članka je drugačija. Iz cjelokupne istorije globalnog tržišta proizlazi da iako mnoga sredstva imaju potencijal za snažan rast, gotovo je nemoguće predvidjeti njegov početak i trajanje. Stoga je kupovina dionice X iz nekog razloga i očekivati ​​visoke prinose od nje malo bolje od kazino igre. Na primjer, do početka 2000-ih, zlato je gotovo dvadeset godina ostalo na približno istom nivou, a tokom sljedeće decenije poraslo je sedam puta. Ima i dramatičnijih primjera – da ne govorimo o bankrotima pojedinih velikih kompanija, čitavo tržište (japansko) je 1990. palo toliko nisko da još nije dostiglo svoj prethodni nivo.

Iz ovoga postaje sasvim očigledno da Najbolji način minimiziranje tržišnih rizika je prikupljanje vlastitog investicioni portfolio ne iz odvojenih vredne papire, i od . Istorijski gledano, različite klase imovine imaju određeni prinos i raspon fluktuacija cijena (rizik). Postoji zavisnost: što je veća profitabilnost, veći je raspon fluktuacija (rizika). Drugim riječima, za visok prihod morate platiti uz rizik da ćete u nekom trenutku ulaganja primijetiti snažan pad vrijednosti vaše imovine. Slikovito to izgleda ovako:


Pravi primjer biće malo niže. Niste spremni da vidite da je vaša investicija u jednom trenutku prepolovljena? Prema istom Buffettu, u ovom slučaju vam uopće nije mjesto berza. Sa tačke gledišta portfolio ulaganja Odgovor je vjerovatno drugačiji: želite konzervativniji portfolio sa nižim prinosima. Ali njegova vrijednost će pasti za manji iznos.

Kako kreirati investicioni portfolio?

Ako ste krenuli da gradite kuću, vjerovatno ćete se složiti da će vam trebati više alata. Negde će poslužiti sekira, negde čekić, negde testera, negde lopatica. Postoji bezbroj opcija za kuće i nema sumnje da je za svaku od njih potrebno koristiti nekoliko alata. Negdje pet, a negdje osam. Na nekim mjestima morate stalno raditi s čekićem, dok vam je na nekima potreban čitav tjedan. Odnosno, broj alata i udio njihove korisnosti su različiti, ali najuniverzalniji alat neće zamijeniti pet drugih.

Tako je i sa investicijama. Traženje univerzalnog investicionog alata jednako je glupo kao i gradnja kuće koristeći samo pilu. Čak i ako neki Kulibin to može učiniti, onda će nesumnjivo u takvoj kući postojati mnoga ograničenja za vlasnika. I baš kao što prilikom izgradnje kuće morate pažljivo planirati njen dizajn, investitor (sam ili uz pomoć savjetnika) mora dobro razumjeti karakteristike svog investicionog portfelja: kakav prinos želi i kakav rizike koje je spreman da preuzme.

Ako vam se ne sviđa gornji primjer, mogu ponuditi alternativu. Zamislite da iz Moskve treba da stignete do određenog sela u blizini grada u blizini Šangaja. Vaši postupci? Po svemu sudeći, prvo ćete letjeti do Šangaja, zatim vozom do grada, a zatim minibusom. Ili ćete možda tamo morati stići i biciklom. Važno je da u ovom slučaju opet nema jednostavnog nedvosmislenog rješenja: potrebno ih je nekoliko Vozilo, a svaki od njih vas neravnomjerno približava cilju. Na kraju, rezultat će dati samo ukupno uzeto u traženom odnosu (80% avionom, 10% vozom, po 5% taksijem i biciklom). Sada pogledajte ovu sliku:


Koja je razlika? Lijeva opcija uključuje nekoliko različitih kamenja, ali se nalaze u haotičnom neredu. Ako uklonite jedan ili dva kamena, ništa se vizualno neće promijeniti. I obrnuto - na slici desno svaki kamen zauzima očigledno, specifično mjesto. Ako uklonimo proizvoljan kamen, slika će se u najmanju ruku pogoršati, a možda čak i postati nerazumljiva. U stvarnom portfelju, ulogu takvog kamenja imaju fondovi kojima se trguje na berzi.

Još jedna zanimljiva tendencija ljudi kada pokušavaju da stvore portfolio srednjeg rizika je združivanje niskorizične i visokorizične imovine. Umjesto da odabere instrument sa potrebnom (prosječnom) kombinacijom rizika/prinosa, investitor uzima polovinu nečega vrlo pouzdanog, a polovinu nečeg vrlo rizičnog. Rezultat se može pokazati lošijim od očekivanog "prosjeka"

Glavna prednost investicionog portfelja

Bez sumnje, prilagođavanje je veliki plus portfolio ulaganja. Ali najatraktivnije je to u opšti slučaj Od investicionog portfelja može se očekivati ​​više od jednostavnog usrednjavanja rizika i prinosa proporcionalno udjelima kupljenih sredstava. Budući da se promjene kotacija fondova u odnosu na druge dešavaju neravnomjerno, matematički su rizici manji, a prinosi veći od prosječne vrijednosti. Uslovni primjer dinamike portfelja od tri sredstva u jednakim udjelima:


Ovdje možete vidjeti da će kod dugoročnog ulaganja crna kriva prinosa portfelja u mnogim slučajevima biti bliža gornjoj liniji, ali u isto vrijeme izgledati glatkije, tj. rizikovati manje.

Rizik se može izračunati samo koristeći istoriju, budući da su buduće međusobno ponašanje fondova, njihove fluktuacije i profitabilnost nepoznati. Međutim, poznato je da će portfolio efekat dati vrijednost bolju od ukupnog prosjeka. U slučaju zlata i američkog tržišta u proteklih 45 godina, ukupan prihod je u potpunosti premašio njegove komponente:


Početni iznos investicije je 100 USD. Usput, imajte na umu kakve je neugodne "jame" američko tržište pripremilo za investitore u 2000-2002 i 2008-2009. Dok je američko tržište vraćalo 10,63% godišnje, a zlato 8,22%, portfelj 50/50 (vraćan na taj omjer svake godine) bi vratio 10,82% godišnje! Istovremeno, već na prvi pogled može se uočiti glatkije ponašanje plave krivulje bez jakih padova - što potvrđuje izmjerena vrijednost rizika.

Zaključak

Gledajte na ulaganja kao na skup različitih klasa imovine u omjerima koji vama odgovaraju. Ako je ovo pitanje još uvijek nejasno, relevantna literatura ili dobar finansijski savjetnik će pomoći. Pokušaj da se pronađe jedna opcija sa visokim prinosom (hartija od vrednosti ili čak pojedinačni indeksni fond) nije dobra ideja. Spontani set od nekoliko alata neće vam omogućiti da vidite potpunu sliku i propustit ćete dio prihoda. Kompetentan portfelj neće vas učiniti milionerom od skromnih suma, ali je sasvim sposoban da vam donese pristojnu penziju - a možda i više, ovisno o dodacima i trajanju ulaganja. Složena kamata sposoban za mnogo.

Portfolio investicija je ulaganje u kombinaciju različitih hartija od vrijednosti u cilju štednje i ostvarivanja profita. Zbirka hartija od vrijednosti čini portfolio. Investicioni portfolio vam omogućava da dobijete takve karakteristike kombinovanjem različitih hartija od vrednosti koje se ne mogu dobiti ulaganjem u pojedinačne finansijske instrumente. Imovina portfelja uključuje obveznice državnih i opštinskih kredita, zapise, akcije, kao i kredite i finansijske kompanije.

Portfolio ulaganje se zasniva na vlasništvu nad vrijednosnim papirima. Vlasnik ovih hartija od vrednosti je član odbora akcionara preduzeća čije akcije poseduje. A ako je potrebno, može inicirati sazivanje odbora dioničara.

U svetskoj praksi, za klasifikovanje ulaganja kao direktna ulaganja, prihvaćen je kriterijum 10% ili više vlasništva nad akcijama (udela u osnovnom kapitalu emitenta). Portfolio investicija znači posjedovanje manje od 10% dionica.

Portfolio ulaganja su ulaganje raspoloživih sredstava u razne hartije od vrijednosti iz nekoliko tržišnih segmenata. Ulaganje u vrijednosne papire nekoliko kompanija omogućava investitorima da smanje rizik od gubitka svojih sredstava. Portfolio ulaganje podrazumijeva da investitor posjeduje prilično veliku količinu novca koju je spreman pretvoriti u investicijski kapital.

Osnovni cilj portfolio ulaganja je poboljšanje uslova ulaganja, dajući agregatu hartija od vrijednosti kao što je karakteristike ulaganja, koje su nedostižne iz perspektive jedne hartije od vrijednosti i moguće samo njihovom kombinacijom.

Glavni cilj prilikom kreiranja portfelja je postizanje najoptimalnije kombinacije između rizika i prinosa za investitora. Drugim riječima, odgovarajući skup investicionih instrumenata dizajniran da smanji rizik investitora na minimum i istovremeno poveća njegov prihod do maksimuma.

Svrha portfolio ulaganja je ulaganje sredstava investitora u hartije od vrednosti najefikasnijih preduzeća, kao i u hartije od vrednosti koje izdaju državni i lokalni organi u cilju dobijanja maksimalni prihod za uložena sredstva.

Portfolio investiranje ima za cilj ostvarivanje dobiti kao rezultat povećanja vrijednosti kupljenih hartija od vrijednosti, kao i ostvarivanje prihoda od kamata koje one obezbjeđuju.

Opcije za portfelje vrijednosnih papira mogu biti različite, ali postoje dvije glavne. Razlikuju se po načinu na koji ostvaruju prihod.

U prvoj vrsti portfelja dividende se primaju zbog povećanja vrijednosti hartija od vrijednosti. Takav portfolio se naziva portfolio rasta. S obzirom da su otplate kamata u ovom slučaju male, opklada se stavlja na stopu rasta tržišne vrijednosti hartija od vrijednosti. Stope rasta mogu biti agresivne, konzervativne ili prosječne.

Ako svoj portfolio zasnivate na hartijama od vrednosti fokusiranim na agresivne stope rasta, onda morate uzeti u obzir visok stepen rizika. Budući da će osnova ovog portfelja biti hartije od vrijednosti prilično mladih i brzo rastućih kompanija koje mogu donijeti maksimalan prihod.

Portfolio rasta sa konzervativnim principima je portfolio koji se formira od hartija od vrednosti prilično stabilnih preduzeća sa stabilnim, mada ne tako visokim stopama rasta kao u prvom slučaju. Ovaj portfolio obezbeđuje svom vlasniku, iako ne visok, stabilan i pouzdan prihod već duže vreme. Takav portfolio može osigurati sigurnost uloženog kapitala.

Portfolio srednjeg rasta karakteriše prisustvo hartija od vrednosti, kako agresivnog rasta tako i konzervativnog. U ovom slučaju stabilnost prihoda osiguravaju hartije od vrijednosti konzervativnog rasta, a povećanje prihoda hartije od vrijednosti agresivnog rasta. Ovdje postoji prilično razuman stepen rizika. Ova vrsta portfelja je najčešća.

Druga vrsta portfelja obično se naziva portfolio prihoda. Dobit iz ovog portfelja osiguravaju prilično velike dividende od ovih hartija od vrijednosti. Ove hartije od vrijednosti obezbjeđuju visoka tekuća plaćanja. Konzervativni investitor se vodi takvim portfeljem hartija od vrijednosti, jer je to očigledno minimalni rizik sa prilično stabilnim prihodima.

Portfolio rasta i prihoda takođe ima pravo na postojanje. U mogućnosti je da svom vlasniku obezbedi profit u slučaju povećanja kamatne stope na hartijama od vrednosti, iu slučaju primanja dividendi od aktivnosti preduzeća, pa čak iu slučaju kolapsa sa jednom vrstom hartija od vrednosti, druga će investitoru obezbediti dovoljnu stabilnost.

Glavni razlozi za ino portfolio ulaganja su sljedeći:

  • 1. Korporativni investitor traži zemlje i hartije od vrijednosti u koje će uloženi kapital donijeti maksimalni profit na prihvatljivom nivou rizika.
  • 2. Sredstva za zaštitu gotovinskog kapitala od inflacije i sticanje špekulativnog prihoda. Pri tome, ni industrije ni vrste hartija od vrijednosti u koje se ulaže nisu posebno važni. U obzir se uzima željeni prihod zbog povećanja tržišne vrijednosti i isplaćenih dividendi.
  • 3. Smanjenje rizika finansijske investicije kroz njihovu međunarodnu diversifikaciju. Tipično, što je veća profitabilnost određenih hartija od vrijednosti, veći je rizik povezan s njihovim stjecanjem. Međunarodne investicije se mogu koristiti za smanjenje nivoa rizika portfolio investicija.

Pretpostavimo da akcije domaće i strane kompanije imaju isti prinos - 20% profita. Međutim, mogu imati različite vjerovatnoće da ostvare isti prihod, ili je vjerovatno da će generirani prihod biti drugačiji. Pretpostavimo da se posmatra drugi slučaj i sa jednakom verovatnoćom domaće akcije mogu da obezbede prihod od 10 do 35%, a strane - od 15 do 30%. Očigledno, budući da je raspon vrijednosti prihoda za strane dionice mnogo manji, ulaganje u njih je manje rizično. Povrati za različite zalihe imaju inverzni odnos tokom vremena. Dati prihod se može ostvariti sa smanjenim nivoom rizika ili povećan prihod sa datim nivoom rizika. Stoga, ako portfolio investitori iz obje zemlje dodaju strane dionice svom investicionom portfelju, onda postoji mogućnost da i jedni i drugi smanje rizik i povećaju prihod.

Sumirajući ukupne rezultate za ovu grupu (vrstu) investicija, možemo izvući sljedeći zaključak. Portfolio investicije su ozbiljan izvor prihoda, koji uz razuman pristup i kompetentno formiranje portfelja može svom vlasniku osigurati zagarantovano materijalno blagostanje.

Obavlja se sastavljanjem i ulaganjem u portfelj hartija od vrijednosti.

Portfolio hartija od vrijednosti omogućava investitoru da planira, procjenjuje i kontroliše rezultate svog ulaganja.

Portfolio vrijednosnih papira je zbirka različitih vrsta finansijski instrumenti vlasništvo pojedinca ili pravno lice koji imaju određeni odnos rizika i prinosa i sposobni su da riješe specifične investicione probleme.

Portfolio ulaganje je ulaganja u akcije, obveznice, hartije od vrednosti sa fiksnim garantovanim prihodom, kao i u hartije od vrednosti sa potencijalno visokim nivoom prihoda sa mogućim visokim rizicima.

Svaki od njih čini svoj jedinstveni dokument koji se sastoji od različitih vrsta papira. Neki ljudi više vole da ostvare brzi profit, a njihov portfolio prvenstveno uključuje akcije. Neki se, naprotiv, oslanjaju na pouzdanost, a osnovu takvog portfelja čine državne hartije od vrijednosti i obveznice velikih kompanija.

Karakteristike portfolio ulaganja

Glavni cilj i zadatak portfelja je stalno poboljšanje takvog kvalitativnog pokazatelja investicionog portfelja kao što je omjer rizika i prinosa svih vrijednosnih papira koji su uključeni u njega.

Takođe, mnogo važna karakteristika investicioni portfolio je da mu se pruži investicioni kvalitet koji je investitoru potreban. To se objašnjava činjenicom da se ulaganjem u jednu hartiju od vrijednosti ne mogu postići svi ciljevi i zadaci, zbog čega postoji portfolio ulaganje. Kombinacijom objekata, a konkretno hartija od vrednosti, investitor ostvaruje svoje ciljeve.

Prihod od portfolio ulaganja jednaka ukupni profit za sve hartije od vrednosti uključene u investicioni portfolio, uzimajući u obzir moguće rizike. Stoga je svaki investitor dužan da konstantno analizira sastav svog investicionog portfelja i prilagođava i reguliše odnos rizika i prinosa.

Često prihod od portfolio ulaganja nazivaju spekulativnim. Na kraju krajeva, prihod koji investitor dobije sastoji se od povećanja vrijednosti hartije od vrijednosti u koju je uložio, kao i od dividendi na nju.

Glavno pravilo portfolio ulaganja zvuči ovako, ni pod kojim okolnostima ne biste trebali ulagati sve besplatno gotovina u jedan investicioni objekat, u jednu hartiju od vrednosti. Uvek je potrebno imati rezervni fond za rješavanje neočekivanih problema.

Glavna razlika portfolio ulaganja od ostalih vrsta, to znači da je investitor pasivni imalac hartije od vrednosti i da ne učestvuje u upravljanju i drugim poslovima kompanije koja je vlasnik njegove hartije od vrednosti.

Portfolio finansijske investicije su sticanje hartija od vrednosti za kasniju dobit kao dividende ili razliku između kupovine i prodaje. Za raspodjelu rizika, investitor treba da ulaže u vrijednosne papire različitih sektora.

Ova vrsta ulaganja omogućava planiranje, analizu i evaluaciju, kao i praćenje konačnih rezultata aktivnosti u različitim tržišnim sektorima.

Portfolio ulaganje se odnosi na ulaganja u različite instrumente. finansijsko tržište sa naknadnom dobiti. Najčešće su ovi instrumenti dionice bilo koje kompanije.

Realna ulaganja su ulaganja u osnovna sredstva preduzeća u cilju dobijanja dodatni prihod u budućnosti.

Realne i portfolio investicije su načini za ostvarivanje profita u budućnosti. Ali u prvom slučaju investicije će biti opipljive (jer idu ka unapređenju proizvodnih kapaciteta), au drugom neće uvijek biti moguće držati kupljene dionice u svojim rukama.

Dobit se pojavljuje zbog razlike između nabavke i prodaje papira (ako ste kupili), odnosno između prodaje i kupovine (ako ste prodali). Dobit također nastaje u obliku dividende na dionice.

aktovka realna investicija sprovedeno dalje dugoročno, investitor je direktno zainteresovan za dalje uspešno poslovanje kompanije. Ulaganja u portfelj hartija od vrijednosti su ulaganja u tržišne vrijednosne papire radi profita.

Međunarodne portfolio investicije – kupovina vrijednosnih papira stranih kompanija kojima se trguje na međunarodnim berzama.

Portfolio ulaganja funkcioniraju prema sljedećim principima:

  • Konzervativna. Uz kompetentan pristup, to će biti da dobijete mali iznos dobiti, a ne da izgubite uloženi iznos. Gubici od visokorizičnih dionica bit će nadoknađeni dobicima od ulaganja u sigurne dionice.
  • Potrebno je dio portfelja alocirati na visokolikvidne dionice. Ovo je važno za brzo reagovanje na tržišne akcije.
  • Diversifikacija. aktovka finansijsko ulaganje treba da se sastoji od akcija različitih preduzeća koja posluju u različitim sektorima privrede.

Međunarodne portfolio investicije su široko rasprostranjene. Ali za to morate imati pristup međunarodna tržišta kapital.

Bitan! Optimalni portfolio ulaganja je diversifikovan portfolio. Podijelite svoj kapital i investirajte u različite sektore privrede, štiteći se tako od „slijeganja“ određene dionice, pokrivajući je likvidnim dionicama.

Definiranje tipova

Razmotrimo portfolio ulaganja: karakteristike profitabilnosti razlikuju sljedeće vrste:

  • visoko profitabilan. Visoki nivo rizik je pokriven potencijalno visokim profitom;
  • srednji prihod. Oni su osnova portfelja, jer donose male, ali stabilne profite. Ovdje su rizici manji;
  • kombinovano. Portfolio se formira od hartija od vrednosti različitog nivoa rizika i različitih prinosa.

Na osnovu vremena, finansijske portfolio investicije su:

  • Kratkoročno. Period ulaganja se kreće od sat vremena do šest mjeseci.
  • Srednjoročno. Period ulaganja: od šest mjeseci do godinu dana.
  • Dugoročno. Trajanje: više od godinu dana.

Ističemo prednosti i nedostatke

Razmotrimo portfolio ulaganja: prednosti i mane. Velika prednost ove vrste ulaganja je otkup dijela kompanije. Sticanje 50% akcija jedne kompanije daje pravo da se učlani u odbor direktora i utiče na njen razvoj.

Nedostaci su sljedeći:

  • Akcija je visoko likvidna imovina. Njegova vrijednost može varirati u roku od jednog dana. Shodno tome, investitor je dužan da prati ova kretanja kako bi, po potrebi, to sproveo i sačuvao uložena sredstva.
  • Osiguranje papira nije moguće. Kada preduzeće ode u stečaj, investitoru se isplaćuje deo imovine u skladu sa procentom stečenih akcija. Uvijek postoji rizik od gubitka cjelokupnog uloženog kapitala.

Na osnovu ovoga, jeste optimalno rešenje. Ideja je da se formira portfolio hartija od vrednosti različitih kompanija koje posluju u različitim oblastima.

Gotovo je nemoguće da svi sektori privrede padnu, pa će gubici od akcija u jednoj industriji biti nadoknađeni profitom iz drugih sektora uloženim u akcije profitabilnih sektora privrede. Kao rezultat toga, bilans portfelja će biti na istom nivou.

Takođe, da bi minimizirali rizike, investitori imaju mogućnost da prenesu svoj portfolio upravljanje povjerenjem. Na primjer, Društvo za upravljanje "Region" je portfolio investicija sa optimalnom ravnotežom rizika i dobiti. Kompanija posluje u svim oblastima finansijskog tržišta više od 20 godina. Brokerske usluge i upravljanje imovinom su njegove prioritetne oblasti djelovanja.

Hajde da sumiramo

Portfolio ulaganje je vrsta ulaganja u vrijednosne papire za stvaranje dodatnog prihoda. Portfolio ulaganja se sprovode u oblasti hartija od vrednosti, obveznica itd. Prihod od portfolio ulaganja je primanje dividendi i razlika između kupovne i prodajne cijene u slučaju povećanja vrijednosti hartije od vrijednosti.

Bitan! Portfolio ulaganja se mogu izvršiti putem berze ili posrednika. Direktne investicije idu direktno preduzeću u čija osnovna sredstva investitor ulaže.

Portfolio ulaganja se mogu revidirati prodajom dionica jedne kompanije i kupovinom druge. Direktne investicije se ne mogu revidirati.

Portfolio ulaganja su pravac u kojem postoji prilika da se kompetentnim pristupom ostvari dobar profit. Da biste minimizirali gubitke, trebalo bi da raspodelite rizike ulaganjem u hartije od vrednosti različitih sektora privrede. Ova vrsta ulaganja je pogodna za one koji imaju raspoloživih sredstava, i ko je spreman da žrtvuje neke od njih da bi ostvario profit.

Rizici portfolio ulaganja:

  • nepismen pristup prilikom sastavljanja portfolija. To dovodi do neopravdanih gubitaka. Ovaj portfolio će imati loš učinak;
  • kupovina ili prodaja vrijednosnih papira u pogrešno vrijeme je direktan put do gubitka sredstava;
  • rizici solventnosti povezani sa mogućnošću gubitaka prilikom prodaje vrijednosnih papira;
  • inflacija. Njegov rast negativno utiče na berzu;
  • nagli skokovi kamatnih stopa negativno utiču na vrednost hartija od vrednosti investitora;
  • druge vrste rizika koji negativno utiču na profitabilnost portfelja.

Portfolio investicija - investitor prima kamatu od cijena dionica i akumuliranih dividendi. Ako je izbor pao na portfolio ulaganja, Region može postati vaš optimalan partner na finansijskom tržištu.

Sretne ideje za investiranje!