Elektronska plaćanja 

Investiciona kompanija. Rizična ulaganja – šta je to? Vrste, prednosti i nedostaci. Ko je uključen u ovu vrstu ulaganja?

    • Kada su se planovi ostvarili

Definicija ulaganja rizičnog kapitala

Venture ulaganja- Ovo finansijske investicije bilo kojoj kompaniji u fazi njenog formiranja i rasta. Ili, jednostavnije rečeno, finansira perspektivne startapove. Sam izraz “venture” (izveden od engleskog “venture” i znači “rizičan poduhvat”) podrazumijeva ulaganje novca u inovativan posao koji je nikome nepoznat i stoga nema pristup glavnim berzama.

Investitor koji je spreman da rizikuje novac i troši novac u korist nove kompanije dobija vlasnički udeo u ovoj kompaniji u zamenu za uloženi novac. Današnji vodeći divovi sa milijardama dolara prometa, kao što su Intel, Apple, Compaq (današnji HP) i mnogi drugi, svojevremeno su uspjeli da se uzdignu i razviju upravo zahvaljujući rizičnim ulaganjima dalekovidih ​​i uspješnih investitora.

Kod rizičnog ulaganja, rizici za investitora i preduzetnika su skoro jednaki

Atraktivnost i rizici rizičnog ulaganja

Rizična investicija je kapital koji ima visok rizik od gubitka; to je opklada na „tamnog konja“ poslovanja. Rizici mogu biti različiti, u rasponu od nepravilne distribucije tok novca, završavajući pogrešnim proračunima u prognozama mogućeg profita. Stoga se, po pravilu, rizični kapital ulaže u dionice ili dionice u kojima je stepen mogući rizik visoko nadoknađen uspjehom visok udio stigao. Glavni izvori rizičnog ulaganja su zajednički fondovi investicioni fondovi, kompanije rizičnog kapitala ili privatni investitori (poslovni anđeli).

Ulaganje rizičnog kapitala u kompaniju omogućava investitorima da budu blisko povezani sa procesom rada preduzeća.

VC mogu pružiti stručnost i pomoći u planiranju, kao i savjete tokom sastanaka. Tako, pored novčanog dijela, poslovni anđeli često doprinose procesu osnivanja sponzorirane kompanije svojim vremenom, vezama i vrijednim iskustvom.

Međutim, jedina svrha svih ulaganja rizičnog kapitala je postizanje maksimalnog povrata na uloženi novac, stoga većina investitora traži preduzeća i kompanije koje imaju realne šanse za finansijski rast.

Idealne kompanije za ulaganja rizičnog kapitala

Preduzeća koja su privlačna za ulaganja rizičnog kapitala moraju imati visok potencijal rasta. Trenutni status kompanije nije toliko relevantan (dešava se da ima investitora čak i za projekat koji postoji početna faza njegov razvoj, tzv “seed investments”), kao i izgledi za njegov razvoj.

Izbor većine rizični fondovi favorizuje kompanije koje mogu ponuditi značajan promet u narednih pet godina. Dakle, postoje opći svjetionici privlačnosti za ulaganja rizičnog kapitala, koji uključuju:

  • visoki izgledi za rast;
  • ambiciozan tim;
  • iskusan menadžment;
  • sposobnost prevođenja planova u stvarnost.

Venture programi i ulaganja u startapove

Proces rizičnog ulaganja

Period finansijskog ulaganja u venture projekat obično traje od tri do sedam godina. Poduzetnička ulaganja za uvođenje inovacija u zrela poduzeća, gdje se rast proizvodnje odvija brže, dovest će do bržeg povrata profita. U preduzećima u kojima razvoj poslovnog modela zahteva ozbiljno vreme, naravno da će biti potrebni duži periodi finansijskih ulaganja pre nego što se ostvari željeni profit.

Za zaključenje većine poslova rizičnog kapitala može biti potrebno od mjesec do godinu dana. Uobičajeni period od tri do šest mjeseci smatra se normalnim. Postoje i brze ponude, ali to su izuzeci.

Brzina finansiranja u velikoj meri zavisi od vrste informacija koje su venture investitorima date na razmatranje.

Proces sticanja ulaganja rizičnog kapitala počinje evaluacijom poslovnog plana. (Pogledajte Kako komponovati). Glavni aspekti koji, po mišljenju potencijalnih investitora, mogu motivisati rizična finansijska ulaganja u određeno preduzeće su:

  • održivost proizvoda ili usluge;
  • potencijal za održivi rast kompanije;
  • efektivno upravljanje timom za efektivno poslovanje kompanije;
  • odnos rizika i očekivane dobiti;
  • opravdanost rizičnog ulaganja i kriteriji ulaganja.

Procjenu i odabir kompanije prati strukturiranje rizičnog ulaganja. Uobičajeno, rizična ulaganja se vrše u vlasnički kapital. Investitori dobijaju udio u preduzeću srazmjerno troškovima, a udjeli postojećih dioničara se smanjuju. Istovremeno, sav novac ide isključivo za razvoj proizvodnje.

Kako postati rizični investitor i šta je to?

Ulaganje u Forex i druge finansijska tržišta, može se nazvati veoma rizičnom aktivnošću. Međutim, postoji još jedna vrsta ulaganja, čiji su rizici i prinosi u većini slučajeva višestruko veći od forexa. Kao što ste već shvatili iz naslova, ovaj članak će se fokusirati na rizično ulaganje. Mislim da kada tragaju za ovom temom, prije ili kasnije svi dođu na pamet profesionalni investitor. Možda su neki lijeni investitori već dostigli ovaj nivo. Bit će mi drago vidjeti priče čitalaca u komentarima.

U ovom članku ću se pozabaviti sljedećim pitanjima:

  • Šta je to rizično ulaganje;
  • Karakteristike mehanizma rizičnog ulaganja;
  • Uspješni rizični investitori;
  • Gdje investitor može tražiti investicione projekte?

Šta je rizično ulaganje?

Ovaj blog vodim više od 6 godina. Sve ovo vrijeme redovno objavljujem izvještaje o rezultatima svojih investicija. Sada je portfelj javnih investicija više od 1.000.000 rubalja.

Posebno za čitaoce, razvio sam Kurs za lijeni investitor, u kojem sam pokazao korak po korak kako da dovedete u red svoje lične finansije i efikasno uložite svoju ušteđevinu u desetine imovine. Preporučujem svakom čitaocu da završi barem prvu sedmicu obuke (besplatno je).

U prijevodu sa engleskog, riječ “venture” znači rizik ili rizičan poduhvat, tj. Po definiciji, ulaganje rizičnog kapitala je vrlo rizična investicija. Može se uporediti sa kreditom koji se daje firmi bez ikakvih garancija, grubo rečeno, „na uslovnu slobodu“. Investicioni objekti se najčešće ispostavljaju kao mala preduzeća koja tek počinju sa radom. Zahvaljujući rizičnim ulaganjima, stvaraju se visokotehnološki proizvodi koji rastu na tržištu. Desava se nesto ovako:

  1. Mlada kompanija postavlja ambiciozne razvojne ciljeve i poziva investitore;
  2. Zainteresovani privrednik izdvaja potrebnu sumu novca u zamjenu za udio u društvu (postaje jedan od osnivača ili postaje dioničar);
  3. Tada postoje dva moguća scenarija:

— Kompanija postiže uspjeh, a vrijednost udjela investitora raste stotine, a ponekad i hiljade puta. Investitor može prodati svoj udio uz veliku premiju ili dobiti postotak od profita kompanije.

— Kompanija iz nekog razloga ne ostvaruje svoje ciljeve i ili se zatvara ili se bavi sporim aktivnostima. U tom slučaju investitor gubi dio ili cijelu svoju investiciju.

Značajni rizici u rizičnim projektima primoravaju mnoge investitore da lično učestvuju u upravljanju projektima, tj. koristi vlastito iskustvo, lične i profesionalne vještine za razvoj projekta. Takvi investitori se nazivaju poslovni anđeli.



Mehanizam rizičnog ulaganja ima nekoliko karakteristične karakteristike, navest ću glavne:

  • Visok ulazni prag za ulaganje;

Po pravilu, rizični investitor je bogata osoba, jer se u projekte/poslove ulažu iznosi od 10.000 do miliona dolara. Investitorima početnicima sa nekoliko hiljada dolara prilično je teško pronaći zanimljiv projekat za ulaganje. Međutim, ako želite, možete koristiti usluge institucija ili fondova zajedničkog ulaganja. Upravljači imovinom fondova akumuliraju depozite malih investitora kako bi ih naknadno uložili u perspektivan projekat. Nedostatak ovakvih fondova je što je investitor primoran da se osloni na kompetentnost menadžera i ne može donijeti odluku o ulaganju u određeni projekat.

  • Dug horizont ulaganja;

Nakon što je uložio novac u rastuću kompaniju, investitor ne može ga jednostavno povući u bilo kom trenutku. Uloženi iznos, po pravilu, projekat u potpunosti apsorbuje, a novac se može vratiti samo ako se projekat uspešno razvija. Od trenutka ulaganja može proći mnogo godina do postizanja značajnih iznosa prihoda ili do izlaska projekta na tržište dionica (IPO).

  • Nedostatak kontrole;

Od strateški partneri ili partneri, rizični investitori se razlikuju po tome što im nije potreban kontrolni paket akcija. Oni takođe, po pravilu, ne teže upravljanju kompanijom, preuzimajući samo na sebe finansijski rizici, a sve ostalo prebaciti na ramena top menadžmenta. Međutim, vrlo često želja da uštede svoj novac prisiljava investitora da postane član odbora direktora i lično kontroliše poslove kompanije. Uostalom, šta god da se kaže, takva ulaganja su povezana sa kolosalnim rizicima.

  • Ne postoje garancije za profit;

Što se tiče profita, ni ovdje stvari nisu tako jednostavne. Tokom čitavog perioda ulaganja, investitor možda neće dobiti ni dolar dobiti, a na kraju će prodati svoj udio u projektu za milione. U većini startupa stvarni iznos dobiti postaje poznat nakon inicijalne javne ponude (IPO) na berzi. Na osnovu investiciona atraktivnost, odrediće se cijena njegovih dionica i, shodno tome, iznos koji će investitor dobiti prodajom svog udjela.

Uspješni rizični investitori

Ništa ne motivira više od stvarnih uspješnih priča. Većina ovih priča je dobro poznata, međutim, radi boljeg razumijevanja, navešću u brojkama konkretne uspjehe nekoliko venture investitora.

  • Mike Markula

Mike je uložio 250.000 dolara u Apple dok su Steve Jobs i Steve Wozniak još lemili ploče u svojoj garaži. Za samo četvrt miliona dolara, Mike će dobiti trećinu Applea.

U vrijeme ulaganja, Markkulin ukupni kapital iznosio je oko 2,5 miliona dolara, što znači da je u APPLE uložio samo 10% svog portfelja. Mike je prodao svoj udio u kompaniji za 154 miliona dolara, zaradivši 61.600%.

Uzgred, preporučujem slušanje audio knjige “Steve Jobs. Biografija" od appleinsider-a (Google u pomoć). Prije otprilike 2 godine slušao sam ga mjesec dana u autu na putu do posla. Knjiga je moćna, toliko me oduševila da sam je preslušala 2 puta.

  • Thomas Alberg

Thomas je uložio 100.000 dolara u online knjižaru Amazon. Na kraju ukupni profit Thomasova investicija u Amazon iznosila je 26 miliona dolara.

  • Ian McGlynn

Obični prodavač automobila Ian McGlynn uložio je 4.000 funti (u zamjenu za dionice) u posao svoje prijateljice Anite Roddick, koja je otvarala Body Shop za prodaju prirodne kozmetike.

Nakon toga, lanac trgovina Body Shop (oko 2.000 trgovina) kupio je najveći kozmetički gigant L’Oreal. Neto profit Iana McGlynna iznosio je oko 180 miliona eura, uz početno ulaganje od 5.400 eura.

  • Odličan primjer rizičnog ulaganja u Rusiji je priča o maloj grupi istraživača koji su, primivši investiciju od samo nekoliko hiljada dolara, uspjeli stvoriti lijek "Thymogen", koji pokazuje snažan imunomodulatorni učinak. Nakon toga je američka kompanija dobila licencu za njenu proizvodnju za nekoliko miliona dolara. Odnosno, projekat je povećao inicijalno uloženi kapital investitora nekoliko hiljada puta.

Gdje investitor može potražiti projekte za rizična ulaganja?

Nema svaki investitor pristup ulaganjima rizičnog kapitala zbog visokog ulaznog praga. Srećom, postoje načini da se pronađu interesantni projekti za ulaganje koji ne zahtijevaju od investitora da ulažu stotine hiljada dolara. Navešću metode traženja investicionih objekata koje poznajem:

  • Po poznanstvu;

Većina startupa i ambicioznih biznismena nemaju kapital za razvoj projekta i, što je najvažnije, nemaju pristup investitorima. Takvi startupi obično privlače investicije preko rođaka, poznanika, prijatelja prijatelja itd. Mislim da je svako barem jednom u životu čuo u svom krugu da nekome koga poznaje treba novac za razvoj biznisa. Razlika između investitora i obicna osoba je da neće dozvoliti da takve informacije padnu na gluhe uši.

Prošle godine sam bio na sveruskom obrazovnom forumu „Seliger“ tokom sesije „Preduzetništvo“ i video mnoge zanimljive projekte (posebno na sesiji „Inovacije“), sa početnim nivoom od 10-50 hiljada dolara. Upoznao sam i nekoliko venture investitora koji su posebno došli na forum u potrazi za zanimljivim investicijama. Ukoliko je neko od čitalaca zainteresovan za ovu vrstu ulaganja, preporučujem da podnese prijavu za učešće na forumu Seliger 2015 u aprilu-maju. Možda ću i sam otići tamo.

  • Razmjene projekata;

Ako proguglate “Exchanges investicione projekte» možete pronaći mnoge zanimljive platforme sa ponudama startupa. Na primjer, inproex.ru, startup.ua, itd. Na takvim stranicama, po želji, možete pronaći prilično zanimljive opcije za ulaganje i saradnju.

  • Burze dionica i platforme za zajedničko ulaganje;

Za razliku od berzi za investicione projekte, berze vlasničko učešće u projektima oni uključuju kupovinu dionica (dionica, itd.) projekta direktno na lokaciji. One. platforma je garant i regulator odnosa između investitora i projekta. Na primjer, nedavno na burzi vcstart.com možete postati suvlasnik poznate bigpicture (bigpicture.ru).

Ponavljam da je ova vrsta ulaganja povezana sa ogromnim rizicima. Stoga, prije donošenja odluka, trebali biste barem proniknuti u pravne detalje transakcije, konsultovati se sa stručnjacima (venture fondovi obično rade istraživanje tržišta) koji rade u ovoj oblasti poslovanja, itd. Prema nezvaničnim statistikama, samo oko 10% projekata postižu uspjeh i više nego nadoknađuju gubitke za preostalih 90%. Dakle, da biste bili uspješan venture investitor, morate ulagati u najmanje nekoliko projekata čiji poslovni procesi nisu međusobno povezani.

Rusija ima brojne konkurentske prednosti koje podstiču interes investitora, uključujući i strane. Domaća privreda To je kapitalno tržište sa velikim potencijalom za domaću potražnju i visoko kvalifikovano osoblje. Sve zajedno, ovo stvara odlične uslove i mogućnosti za poduzetnička ulaganja.

Rizično ulaganje - šta je to?

Savremene definicije pojma „investiciono ulaganje“ su dvosmislene. Naučnici su razvili nekoliko opcija, a svaka od njih se koristi u stručnoj literaturi, među stručnjacima. Neki smatraju da rizično ulaganje znači finansiranje aktivnosti u oblasti tehničkih, tehnoloških i naučnih inovacija koje još nisu sprovedene u praksi. Drugi tvrde da se pojam ispravno tumači kao komercijalna prodaja inovacija, preprodaja rezultata dobijenih korištenjem “rizičnih” kapitala. Ali svi stručnjaci su jednoglasni da rizična ulaganja predstavljaju sistem uzajamno korisnih odnosa između rizičnih fondova, pojedinaca koji ulažu u inovativnih projekata, i programeri. Da bi se to postiglo, jedinstvena ideja mora imati veliki tržišni potencijal. Ovaj format ulaganja podrazumijeva visoki nivo rizik, koji bi u teoriji trebao biti opravdan visokim pokazateljem prihoda (s na engleskom poduhvat se prevodi kao rizik). Rizični kapitalista koji je uložio novac trpi gubitke jednake onima koji razvijaju inovativni projekat.

Savjet: pronaći profitabilnog partnera za venture finansiranje moguće u osobi privatnog investitora koji je zainteresiran za implementaciju profitabilne poslovne ideje ili rizičnih fondova, na primjer, Runa Capital, IMI.VC, Ru-Net Ventures, Kite Ventures, itd.

Karakteristične karakteristike rizičnog ulaganja su dugoročni povrat ulaganja (posebno u oblasti biotehnologije i medicine) i potreba za velikim ulaganjima u ranoj fazi razvoja projekta. Bankovni kredit za ove svrhe je teško dobiti, jer finansijske institucije odbijaju davati kredite nematerijalna imovina i ne može procijeniti nove poslovne modele koji uskoro neće ostvariti prihod. Stoga najviše najbolja opcija finansiranje inovativnih projekata - saradnja sa venture investitorima ili fondovima. Ovi drugi akumuliraju ozbiljan kapital na svom računu, primajući prihode od uspješnih projekata i startupova. Oni mogu finansirati preduzeće čak iu nedostatku kolaterala. Njihovi učesnici postaju Osiguravajuća društva, privatni investitori, velike korporacije. U prosjeku, rizični fondovi rade ne duže od sedam godina. Često ne samo da finansiraju projekte, već i doprinose njihovom razvoju pružanjem konsultantske podrške ili zauzimanjem mesta u odboru direktora. Njihovi članovi po pravilu ne žele da imaju pravo glasa u menadžmentu niti se duboko udubljuju u svakodnevne probleme kompanije. Uostalom, rizični kapitalisti često ulažu novac u nekoliko visokorizičnih preduzeća (uprkos tome, oni nemaju nikakve veze s lažnim projektima izgrađenim na principu finansijske piramide), i nemaju fizičku sposobnost da se udube u svaki mali detalj. Dobit se po pravilu ostvaruje tek nakon nekoliko godina zbog neto prihoda od ulaganja i rasta vrijednosti akcija.

Kriterijumi za klasifikovanje firmi kao projekata koji zahtevaju rizično ulaganje:

  • obim investicija je ograničen na 5-15 miliona dolara;
  • argumentacija potražnje za proizvodom ili uslugom;
  • prvi profit se može ostvariti u najmanje dva različita područja poslovanja;
  • dokazana profitabilnost (u pravilu investitori zahtijevaju da prihodi budu primljeni najkasnije u roku od godinu dana);
  • Prva javna ponuda dionica trebala bi se desiti u roku od 3-5 godina.

Puno je područja u kojima rizični investitori mogu raditi, ali najčešće ulažu u biotehnologiju, inovativne ideje, građevinarstvo, restorane ili. Rezultat uspješnog ulaganja ovakvog plana je Apple, Intel, Facebook, Alibaba itd. Ono se suštinski razlikuje od - glavni cilj rizičnog finansiranja nije rješavanje problema proizvodnih aktivnosti privlačenjem širokog spektra ljudi sa stručnim znanjem , ali ulaganjem rizičnog kapitala u obećavajuće ideje i projekte u cilju postizanja visokog prihoda. Ponekad investitori postaju suosnivači firmi rizičnog kapitala. Ako je moguće, pokušavaju da ulože novac u nekoliko projekata različitih profila u različitim oblastima, pokušavajući da smanje ukupni rizik.

Venture investitori - ko su oni?

Samofinansiranje je glavni izvor početnog kapitala za većinu novih tehnoloških firmi. Ali rizični fondovi nerado finansiraju mala preduzeća (bez obzira na kvalitet njihovog rada) zbog specifičnih investicionih kriterijuma, visokih troškova ispitivanja i složenosti praćenja. Prosječna profitabilnost rizičnih fondova u svijetu je oko 20%, što je više od prosječne profitabilnosti drugih organizacija, au Rusiji je 30-35%. Cijena dionice rijetko je manja od milion rubalja. Rizično ulaganje je vrlo rizična, ali i vrlo profitabilna aktivnost. Trgovanje se takođe smatra rizičnim oblikom prihoda (prihod od njega će biti znatno manji) binarne opcije. ? Ovo je sporazum između dvije strane koji omogućava njegovom vlasniku da kupi ili proda određenu imovinu (dionice, obveznice, roba) u određenom vremenskom periodu po utvrđenoj cijeni.

Savjet: samo po zakonu pravna lica. Dakle, da biste postali učesnik, prvo morate registrovati svoje preduzeće, kupiti sertifikate, dobiti pune informacije o ciljevima i metodama rada fonda.

Za male firme i većinu privatnih inovativnih projekata, jedini izlaz je potraga za rizičnim investitorima. Nazivaju ih i poslovnim anđelima. Uvek imaju veliku lični kapital i spremni su da ulože novac u ranoj fazi razvoja poslovanja. To rade pojedinačno ili u grupama. Neto prihod se obično očekuje najranije za 5-10 godina. Nakon završetka projekta udio se najčešće prodaje na tržištu ili samoj kompaniji.

Savjet: ostvarite maksimalan prihod od rizičnog ulaganja u bilo kojem slučaju tržišnim uslovimaće pomoći. Njihov glavni cilj nije ograničavanje rizika, već osiguranje profita u bilo kojem smjeru kretanja tržišnih cijena. Investitor treba veoma pažljivo da bira partnera među takvim organizacijama, jer njihovo postojanje nije formalizovano od strane zakonodavca, a strategije koje se koriste imaju različitu efikasnost, ne uvek visoku. U svakom slučaju, pažnja i stručna priprema investitora - preduslovi transakcije.

Većinu preduzetnika koji planiraju da rade u malom biznisu zanima odgovor na ovo pitanje. Postoji dosta opcija (otvaranje vlastite proizvodnje, poduzeće koje pruža usluge), ali ulaganje rizičnog kapitala definitivno nije prikladno. Uostalom, njegova skala je prilično velika - od 50 hiljada dolara do nekoliko miliona.

Sačuvajte članak u 2 klika:

Nerazvijenost poslovne infrastrukture naše zemlje i ostaci prošlih godina ometaju brzo formiranje nove finansijske industrije - rizičnog ulaganja. Ali sada je to jedan od osnovnih izvora finansiranja mnogih savremenih preduzeća, malih i srednjih preduzeća.

U kontaktu sa

Investicije rizičnog kapitala omogućavaju startupima koji tek započinju svoj posao i koji imaju potencijal rasta da povećaju svoj posao kapital. Kreator potencijalno atraktivnog biznisa dobija sredstva u fazi razvoja, kada je često teško i nemoguće dobiti bankarske kredite. Povećanje sopstvenih sredstava konsoliduje finansijsku strukturu kompanije bez dugova. Zahvaljujući rizičnom kapitalu, autor poslovne ideje dobija podršku, savet i snažan uticaj, i na jedno i na drugo bankarske organizacije, te za razvoj projekta.


Šta je rizično ulaganje?

Kao i mnogi ekonomskih koncepata, definicija „investicije u riziku“ dolazi iz engleskog jezika. U doslovnom prijevodu to znači "rizična ulaganja".

Teško je preciznije odraziti suštinu „poduzeća“. Ulaganje u nepoznati biznis koji nije ni član berzansko trgovanje, je zaista avanturistički poduhvat.

Jer postoje samo dva scenarija razvoja - gubitak novca (isplativost, najboljem scenariju) ili ostvarivanje ogromnog profita.

Tokom inovacije, kompaniji je potreban kapital za finansiranje istraživanja i razvoja prototipova ili pretprodukcijskih serija. Ovo se zove finansiranje u fazi početka.

Može postojati nekoliko slučajeva kada kompanija (pojedinac) treba da privuče ulaganja rizičnog kapitala:

  • ideja je potpuno nova i zahtijeva stvaranje pravne strukture (kompanije) koja će testirati i razviti novi proizvod kako bi ga ponudila na tržištu;
  • ideja nastaje tokom aktivnosti postojeće kompanije i potrebno je finansirati razvoj novog proizvoda;
  • novi proizvod je testiran i pokazao zadovoljavajuće rezultate za njegovu dalju promociju. Stoga, lansiranje zahtijeva nove inpute za komercijalizaciju (komunikacija, oglašavanje, međunarodni razvoj, itd.).

U početnoj fazi razvoja projekta investitori ulažu sopstvenih sredstava.

Kada kompanija dostigne stabilan nivo tržišta (emituje akcije), onda paket vredne papire(određuje se u fazi ulaganja) se prodaje po povoljnoj cijeni.

O investitorima

Rizični kapital (posebni fondovi namenjeni startapima) čine sledeći investitori:

  1. Klubovi investitora - Ova kategorija se sastoji od malih grupa pojedinaca koji ulažu u razvoj lokalnih malih preduzeća. Investicije rijetko prelaze 15.000 dolara.
  2. investitori - pojedinci, često bivši preduzetnici. Oni lično ulažu sopstvena sredstva u najperspektivnije projekte. Prosječan iznos varira između 50-150 hiljada dolara.
  3. Korporacije i fondovi rizičnog kapitala su najveći investitori, koji obično finansiraju kompanije u iznosu većem od 1 milion dolara. Ova kategorija intervenira u fazi razvoja, a ne u vrijeme stvaranja.

Venture investitori su manjinski dioničari u kompaniji—njihova investicija je privremena i nije namijenjena da ostanu dugoročni partner ili dioničar. Da bi ih privukao, inovativni projekat mora imati značajan potencijal rasta i besprijekoran poslovni plan, sa svim proračunatim rizicima.

Vrste rizičnih fondova

Poduzetnički fond je fokusiran isključivo na rad sa startapima i inovativnim projektima (udio rizičnih ulaganja u ukupnom obimu iznosi najmanje 90%).

Prioritetni zadaci su:

  1. Prikupljanje sredstava od investitora koji učestvuju;
  2. Odabir i detaljna analiza startup projekata;
  3. Finansiranje inovativnog projekta u svim fazama;
  4. Učešće u upravljanju kompanijom (srednja škola);
  5. Podrška razvojnog tima.

Po pravilu, fond ulaže u veliki broj projekata odjednom (najmanje 15-20) i samo 25% njih će donijeti profit koji će u potpunosti zadovoljiti učesnike. Uprkos pažljivom marketinškom, ekonomskom i prognostičkom istraživanju, nemoguće je predvidjeti koji će proizvod postati tražen. Ali čak i jedan „uspješan“ projekt može u potpunosti pokriti gubitke i donijeti takozvani „super prihod“.

Venture fondovi se klasifikuju prema sledećim kriterijumima:

  • porijeklo kapitala – javni, privatni, ruski, strani;
  • smjer rizičnog ulaganja - ruska sredstva, strani startupi;
  • veličina investicioni portfolio– mali (10-50 miliona dolara), srednji (50-150 miliona dolara), veliki (od 150 miliona dolara);
  • geografska pokrivenost - savezna, regionalna, okružna;
  • fokus industrije - univerzalni, informacione tehnologije itd.;
  • investicione faze – pre-seed, seed i start.

Operativna shema rizičnih fondova je gotovo identična za sve vrste:

  • autor projekta podnosi prijavu za investiciju;
  • provodi se sveobuhvatna analiza inovativnog proizvoda;
  • učesnici doprinose fondu za lična sredstva ili intelektualno vlasništvo (patenti, prava, itd.);
  • fond doprinosi svom udjelu kao sekundarno društvo za upravljanje;
  • projekat spada u pravnu i administrativnu organizaciju;
  • finansiranje se vrši jednokratno (retko) ili u fazama, a fond ima pravo da pokrene emisiju akcija po sopstvenom nahođenju;
  • vrši se puna kontrola realizacije poslovnog projekta i pruža sveobuhvatna podrška (1-10 godina);
  • izlazak iz projekta i prodaja akcija (udela) na berzi, zainteresovani investitori, menadžeri (osnivači) kompanije koja je autor proizvoda.

Pored šeme rada, svi rizični fondovi dijele dva pravila po kojima se financiranje vrši:

  1. Novac se ulaže samo u one projekte koji će omogućiti da se u doglednoj budućnosti zaradi iznos približno jednak ukupnom kapitalu fonda. Klasični projekti koji već imaju stabilan, zagarantovan prihod nisu uključeni u obim interesa - ne donose „ekstra profit“.
  2. Poduzetnički fond uvijek izlazi iz projekta čim stabilizira svoj učinak na berzi. Trenutak izlaska određen je dugoročnim prognozama i gotovo je uvijek tačan.

Prednosti i nedostaci

Osnovna prednost rizičnog ulaganja leži u principu rada ove vrste finansiranja – ostvarivanje „ekstra profita“ u relativno kratkom vremenu.

Ali rizične investicije ne treba posmatrati samo kao način da se obogate individualni preduzetnici. Ovo je takođe značajan doprinos privredi države.

Razvoj nauke i tehnologije omogućava Rusiji da se takmiči u globalno tržište. Bez rizičnih ulaganja, mnogi projekti bi ostali na papiru ili bi glatko prešli u vlasništvo druge zemlje. Gubitak vrijednog osoblja je hitniji nego ikad. Profesionalci visoke tehnologije traže bolji život u inostranstvu, nespremni da žrtvuju svoj talenat u ime birokratskog sistema. Stoga, rizična ulaganja u poslednjih godina dobijaju na zamahu. Na primjer, u odnosu na 2011. broj transakcija je povećan za 3 puta, a prosječni iznos ulaganja povećan je za 2,5 puta.

Glavni nedostatak rizičnog ulaganja je visok rizik. Većina finansiranih projekata ispostavilo se da su neisplativi. Uz nedovoljno znanja, investitor ne samo da neće ostvariti profit, već može i izgubiti kapital.

Još jedan minus je prilično uslovan. Venture investicija je dugoročna perspektiva. Povrat investicije 2-3 godine (prosjek). Stoga ne treba očekivati ​​„brzi“ novac.

Pa, posljednji „nedostatak“ je što se samo iskusan poduzetnik ili osoba s prilično ozbiljnim slobodnim kapitalom može baviti rizičnim ulaganjima. Glavnom uslovu mora se dodati teorijska osnova. Znanje o rizičnim investicijama nije dovoljno.

Još uvijek moramo razumjeti oblast finansiranja kako bismo adekvatno ocijenili projekat.

Rizici

Svaki nepoznati proizvod u fazi razvoja nosi rizik ulaganja. U ekonomiji postoji nekoliko faktora koji utiču na formiranje nepovoljnih prognoza:

Greške prilikom analize perspektiva projekta

Klasični model za vrednovanje inovativnog proizvoda sadrži samo tri prognoze - trenutno stanje, pogoršanje uslova i poboljšanje ekonomske situacije.

Ali u stvarnosti se koristi čitav niz pretpostavki. Na primjer, menadžeri analitike u analizu uključuju dinamiku razvoja u oblasti investicija, opću ekonomsku situaciju u zemlji, preferencije potrošača itd. Što je lista veća, to je veći rizik rizičnog ulaganja.

Napetost unutar kompanije koja uvodi novi proizvod

Korporativno okruženje igra važnu ulogu u konačnom rezultatu startupa. Zamjena vodećih menadžera, programera i direktora u fazi kreiranja inovacije može imati negativan utjecaj na proizvod, sve do potpunog zamrzavanja projekta (što se zapravo događa sa 75% obećavajućih ideja). Rizik za rizična ulaganja je očigledan – nepoštovanje rokova za implementaciju ili odustajanje od razvoja.

Lažna originalnost proizvoda

Rizik se formira u kasnijim fazama razvoja i raste kako se inovacija približava 100% plagijatu, a to nema nikakve veze sa nepoštenjem autora. Samo kako implementacija napreduje, ispada da je nemoguće u potpunosti realizovati ideju. Upečatljiv primjer ovoga društveni mediji, koje pokreću hiljade, sa malim razlikama u interfejsu.

Ali Facebook ili Twitter će ostati popularni.

Nepredviđeni troškovi implementacije

Ovo je rizik s kojim se suočavaju većina inovativnih kompanija, a samim tim i investitori. Kako se projekat razvija, ispostavlja se da iznosi ulaganja u poslovni plan zahtijevaju prilagođavanja naviše. Ako je rizični fond privučen, onda on napušta projekat, uprkos ulaganjima (istih 75% rizika uključenih u prognozu profitabilnosti).

Glavnim rizicima možemo dodati i sasvim specifične - lažno pokretanje, bankrot kompanije, spajanje sa velikim korporacijama, brz izlazak na stabilan nivo berze, promjena administracije i unutrašnja politika. Vrlo je teško tačno predvideti sa kojim rizikom će se investitor suočiti, pa fondovi i investitori pristupaju finansiranju veoma pažljivo.

Faze

Definicija rizičnog ulaganja podrazumijeva finansiranje startupa u ranim fazama razvoja, koji se pak klasifikuju prema sljedećim kriterijima:

Rana faza

Uključuje pred-sjetvenu fazu, početnu fazu i finansiranje u ranoj fazi. Venture ulaganja su beznačajna u prvoj fazi - proizvodnja demo proizvoda, u drugoj - komercijalna promocija i, na kraju, punopravno ulaganje za proizvodnju.

Faza ekspanzije (srednja)

Investicije su usmjerene na opremanje i popunu prometa. U ovoj fazi, kompanija već može ostvariti prihod i privući tradicionalne finansijere (banke).

Kasna faza

Kompanija brzo raste i ostvaruje značajan prihod. Do ulaska na berzu ima još 1 do 2 godine. Investicije se prikupljaju za kapitalizaciju i emisiju hartija od vrijednosti.

Završna faza

Venture investitori izlaze iz projekta prodajom svog udjela ili udjela berza, drugih investitora ili kompanije direktno inovatoru.


Gdje tražiti projekte

Investicioni objekat koji će donijeti veliku zaradu za 3-5 godina najlakše je pronaći za bogate ljude, poduzetnike i velike biznismene. Uostalom, upravo njima autor ideje dolazi po finansijsku podršku. Ali ako želite i imate sredstva, možete pronaći obećavajući projekat za početnike u području rizičnog ulaganja:

Preko poznanika, prijatelja, rodbine

Dovoljno je da na sastanku par puta pomenete da postoji određeni iznos koji želite da uložite u zanimljiv projekat i da neće biti kraja predlozima. Svaki drugi ambiciozni preduzetnik traži finansijsku podršku za intelektualnu komponentu inovacije.

Putem investicionih razmjena

Postoji mnogo resursa u kojima startupi traže investitore i obrnuto. Na primjer, start2up.ru korisnicima pruža široke mogućnosti za sklapanje transakcija.

Na platformama za kolektivno ulaganje

Jedna od vrsta investicionih berzi su platforme za kolektivno investiranje. Rizična ulaganja ovdje se vrše u završnoj fazi pokretanja. Kompanija je već izdala akcije, ali je cijena još uvijek niska. Možete kupiti dionice direktno na berzi, koja djeluje kao regulator ekonomskog odnosa između kompanije i investitora.

Ako imate slobodan kapital, osnovna znanja o visokim tehnologijama (kao opcija) i nemate straha od gubitka ušteđevine, onda možete pokušati uspjeti u rizičnim investicijama. To se može učiniti na nekoliko načina:

Investitori

Najlakši način da postanete rizični investitor je da pružite finansijsku podršku ljudima iz vašeg bliskog kruga, uz zanimljive ideje. Glavna stvar je da vježbate profesionalno i metodično.

Crowdfunding platforme

Kolektivne platforme koje udružuju sredstva malih investitora - najbolja opcija za mala ulaganja (10-15 hiljada $). Međunarodni resursi Angellist ili ruski StartTrack dobro su se dokazali za uspješan početak ulaganja. Za dodatnu nagradu, iskusni investitori će vam pomoći da izbjegnete uključivanje u izrazito rizičan startup i raspodijelite finansije na 10-15 projekata s najpovoljnijom prognozom.

Sindikata

Popularna opcija za ulaganja rizičnog kapitala su sindikati u ranoj fazi. Kreiraju se i na platformama za crowdfunding i od strane fondacija. Zajedničko finansiranje možete izvršiti sa jednim od članova kluba. Rizici se smanjuju kroz interakciju sa iskusnim investitorima. Ali i profit opada. Morat ćete platiti kamatu pravna podrška(10%), nagrada za uspjeh (20%) i porezi (10-15%).

Venture fond

Ako imate kapital veći od milion dolara koji miruje, možete obratiti pažnju na rizične fondove. Tokom 3-5 godina, fond će dodijeliti sredstva za 15-20 perspektivnih kompanija. Prednost investitora u ovom slučaju je što za njega radi čitav tim iskusnih stručnjaka, što čini profit gotovo zagarantovan. Nedostatak je što morate uplatiti sav novac i zaboraviti ga na najmanje 3 godine (u prosjeku 3-7 godina).

TOP 5 ruskih rizičnih fondova sa pouzdanom reputacijom:

  1. PBK - državni fond, posluje od 2009. godine sa fokusom na naučni i tehnički razvoj.
  2. Prostor Capital postoji od 2011. godine i zahvaljujući tome stekao je besprijekornu profesionalnu reputaciju nizak procenat neuspješne transakcije.
  3. Russian Ventures - osnivač fonda, Evgenij Gordejev, specijalizovan je za IT tehnologije više od 20 godina. Stoga u 90% slučajeva donosi ispravne odluke.
  4. Softline – osnovan 2008. godine, kapital 20 miliona dolara. Orijentacija je klasična za Rusiju – informacione tehnologije.
  5. ABRT - posluje od 2006. godine, investirajući u poslove vezane za razvoj softvera.

Povjeravajući svoj značajan novac fondu, investitor početnik dobija gotovo zagarantovan profit (90%) ili barem ne ide u minus, što se takođe smatra pozitivnim rezultatom u rizičnim ulaganjima.

Zaključak

Rizično ulaganje je rizičan poduhvat za moralno stabilne ljude. Unatoč prilično velikoj vjerovatnoći da ćemo izgubiti ušteđevinu, zahvaljujući ulaganjima u inovacije, sada uživamo u civiliziranim pogodnostima - avijaciji, željeznici, društvenim mrežama i Apple uređajima. Dovoljno je navesti samo jedan primjer da zamislimo mogućnosti rizičnog ulaganja. Jim Breuer je 2007. uložio 12,7 miliona dolara u Facebook projekat.

(glasovi: 1, prosječno 5 od 5)

Zdravo! U ovom članku ćemo govoriti o rizičnim ulaganjima i predstaviti glavne vrste ovih ulaganja. Oni se sve više koriste za promoviranje novih startupa na tržištu i pomoć u uvođenju obećavajućih inovacija.

Danas ćete naučiti:

  1. Koji su klasifikovani kao rizični kapital;
  2. Koje su prednosti i mane nečega ovakvog?
  3. Kako doći do ulaganja rizičnog kapitala za projekat.

Riječ “venture” može se doslovno prevesti sa engleskog kao “rizičan posao”. Ovo savršeno odražava smisao ovakvih investicija. One mogu donijeti ili potpuni kolaps ili ogroman profit, koji će više nego pokriti sve moguće nedostatke projekta.

Rizični kapital, koji se relativno nedavno pojavio u našoj zemlji, već je doprineo razvoju i uspešnom osnivanju nekih kompanija: Lingua Leo, Rolsen, gaming holding Astrum ili prodajni klub KupiVIP.

Šta je rizično ulaganje

Rizična ulaganja podrazumevaju ulaganje kapitala u različite investicije koje su rizične i dugoročne. Često se koriste za mlade projekte zasnovane na IT tehnologijama vezanim za razvoj aplikacija za gadgete, medicinu ili.

Ponekad ih privlače postojeća preduzeća u slučaju potpune modernizacije.

Glavne razlike od tradicionalnih direktnih investicija:

  • Velika vjerovatnoća gubitka novca, nema garancije za postizanje pozitivnog rezultata;
  • Kapital se izdaje pre „na časnu reč“ budućeg preduzetnika;
  • Saradnja sa neiskusnim i početnicima biznismena;
  • Prva sredstva se ulažu u fazi ideje.

Uz običnu stratešku investiciju, zajmodavac radije ulaže u preduzeće koje već obećava. Ima dobro razvijene i potvrđene načine implementacije proizvoda ili usluge, a rizici su minimizirani i dobro kontrolirani.

Cilj investitora u ovom slučaju je da dobije redovne dividende ili preuzme kontrolni paket akcija i potpuno otkupi preduzeće.

Bolje je objasniti princip ulaganja rizičnog kapitala na konkretnom primjeru.

Primjer. Mladi preduzetnik ima cilj, ali nema sredstava da ga realizuje. Investitor je spreman da sarađuje i finansira inovativni razvoj za učešće u projektu koji još ne postoji. Ovo je veliki rizik, jer je gotovo nemoguće predvidjeti uspjeh. Ali, ako je uspješan, zajmoprimac može ostvariti ogroman profit, koji nije ograničen novčanim ograničenjima.

Rizična ulaganja značajno se razlikuju od strateških.

Može se identifikovati nekoliko karakterističnih karakteristika:

  • Češće pozajmljeni kapital predviđeno za talentovanu osobu ili tim koji obećava, a ne za određeni poslovni plan;
  • Ako je ishod uspješan, uloženi novac možete vratiti najkasnije za 3-5 godina. Faza „promocije“ je još duža za naučne startape, koji zahtevaju složenu razradu detalja i posebne testove;
  • Investitor u početku zna da će njegov udio u novoosnovanoj kompaniji biti prodat. On ne nastoji da stekne potpunu kontrolu i stalno je u potrazi za novim obećavajućim idejama;
  • Prvih nekoliko godina nema govora o profitu ili dividendi: svaki prihod ide dalji razvoj i povećanje prometa. Za to je zainteresiran i sam investitor i ne žuri da povuče svoja ulaganja dok kompanija ne počne stabilno i profitabilno poslovati.

U rizičnom ulaganju postoje samo dva scenarija: ili će kompanija postati uspješna i dobit od posla će više nego pokriti sve troškove, ili će projekat stati i donijeti gubitke.

U drugom slučaju investitor u potpunosti gubi ulaganje, a propali preduzetnik ne nadoknađuje štetu. Ovo je još jedna bitna razlika u odnosu na direktnu investiciju, gdje je propali biznismen dužan u potpunosti otplatiti kredit sa velikim procentima gore.

Vrste rizičnih ulaganja

Tačna definicija pojma „investiciono ulaganje“ u ekonomska literatura ne postoji. Ovo je posebno finansijski instrument, što je rizični kapital. Koristi se za razvoj i dovođenje na tržište novog preduzeća čije su tehnologije zasnovane na inovacijama i naučnom razvoju.

U Rusiji se tržište rizičnog ulaganja aktivno razvija tek od 2000. godine, ali je već donijelo mnoge uspješne projekte u poslovanje. Neiskusan biznismen poklanja određeni dio budućeg posla, ali to je bolje nego da se potpuno odustane od ideje.

Koje prednosti postoje za samog investitora, koji ne dobija nikakve garancije i može pretrpjeti velike finansijske gubitke?

Među očiglednim prednostima ove vrste ulaganja:

  • Maksimalan i neograničen profit uz uspješnu promociju poslovnog projekta. Ima ih dosta pravi primjeri kada je povrat sredstava premašio investiciju za 1000% u samo nekoliko godina;
  • Mala količina je često dovoljna za „promociju“ projekta. Dobivanje bankarskog kredita za mlade i neiskusne preduzetnike je nerealan problem u domaćoj poslovnoj praksi. Venture investitori su spremniji da ulažu zanimljivih projekata bez vidljive perspektive, bez potrebe za 100% garancijama i imovinskim kolateralom;
  • Rad sa svakim novim biznisom donosi posebno iskustvo, pomažući investitoru da raste kao biznismen. Razvija se finansijska sposobnost i formira se vaš vlastiti investicijski portfolio. Osim toga, ulaganja rizičnog kapitala sve više privlače vladine agencije i ohrabruju ga, dodajući tako određenu slavu i ugled poslovnom anđelu.

Preduzetnik dobija pravi novac za razvoj, koji ne podleže velikim porezima. kreditna kamata. Ne odgovara imovinom u slučaju fijaska, osjeća više slobode djelovanja za samoizražavanje. Investitor dijeli svoje znanje, veze i trudi se da uloženi projekat učini profitabilnim. Možemo reći da prvi ulaže inteligenciju, a drugi slobodne finansije.

Gotovo jedini nedostatak ove vrste finansiranja je preveliki rizik od potpunog gubitka investicije. Većina modernih projekata vezana je za virtuelnu stvarnost i internet, pa je izračunavanje profita jednostavno nerealno. Prema statistikama, samo 10-20% od ukupan broj finansiranih projekata.

Karakteristike startup finansiranja

„Najviše poslastica“ za svakog investitora su inovativni projekti. može donijeti ogroman profit i slavu poslovnom anđelu ili rizičnom fondu. Nakon što je uložio 100.000 dolara u Amazon, poduzetnik Thomas Ahlberg dobio je 26 miliona dolara od preprodaje udjela brenda.

Postoji nekoliko načina da pronađete investitora za vaš perspektivni startup:

  • Pridružite se posebnim poslovnim inkubatorima za početnike. Ove organizacije, za određeni procenat udela budućeg preduzeća, spremne su da ponude poslovni prostor, pomoć pravnika i ekonomista, obuku iz osnova preduzetničku aktivnost i bliska saradnja;
  • Koristite lična poznanstva i veze. Metoda je neefikasna za mlade talente koji tek ulaze na tržište. Ovdje je veća vjerovatnoća da će članovi porodice djelovati kao investitori;
  • Učestvujte u posebnim godišnjim takmičenjima ili forumima. Na primjer, omladinski kongres na Seligeru svake godine privlači hiljade inovatora i investitora iz cijele zemlje, i ohrabruje se ruska vlada na najvišem nivou.
  • Postavite podatke na berze ili platforme za startupe. U Rusiji su popularne online platforme inproex.ru i startup.ua. Predstavljaju široku bazu, pomažući kompanijama zainteresiranim za ulaganja da počnu raditi zajedno.

Da biste brzo lansirali startup na tržište, bolje je da tim preduzetnika iskoristi sve dostupne opcije traži. Najviše se traže inovacije u oblasti medicine, online prodaje, internet tehnologija i aplikacija za gadgete. Sve više fondacija je zainteresovano za obrazovne programe za različite uzraste i „zelene“ ekološke razvoje.

Izvori finansiranja

Rusko tržište rizičnog ulaganja samo dobija na zamahu. U Evropi i SAD-u takvi projekti čine najmanje 40% svih investicija u mala i srednja preduzeća.

Domaći poduzetnik početnik može potražiti pomoć od sljedećih organizacija ili pojedinačnih investitora:

  • Zatvoreno partnerski programi, koji se zasnivaju na ličnim sredstvima velikog biznismena.
  • Javni investicioni kapitalni fondovi.
  • Venture fondovi u vlasništvu korporacija ili banaka.
  • Država.

U Rusiji je budućem preduzetniku teško prihvatiti Bankovni kredit bez davanja ozbiljnih garancija. Banke radije sarađuju sa etabliranim kompanijama koje imaju nekretnine i dugi period poslovanja. Stoga je za talentirane neiskusne startupere bolje da se obrate rizičnim fondovima ili privatnim poslovnim anđelima.

U nekim situacijama, rođaci ili poznanici mogu postati investitori. Ako imaju slobodan kapital, mogu ga uložiti u novi poslovni projekat i za nekoliko godina ostvariti odličan profit.

Kako funkcioniše rizični fond

Posebne organizacije koje su fokusirane na pružanje investicija interesantnim startupima i inovativnim poslovnim projektima nazivaju se rizičnim fondovima. Cilj njihovog rada je profitabilna investicija raspoloživa sredstva u perspektivnu kompaniju i ostvarite ogroman profit nakon prodaje svog udjela ili dionica.

Kreatori takvih finansijske organizacije postanu uspješni top menadžeri ili iskusni biznismeni koji iza sebe imaju stabilno poslovanje. Spremni su dobrovoljno dati svoje iskustvo i finansije startupima koji su u stanju da ih zainteresuju za ozbiljan i dobro obrazložen biznis plan.

Neki fondovi udružuju kapital nekoliko ljudi. Na tržište su donijeli projekte kao što su LinguaLeo, programer popularnih igara Alawar, robne marke Rolsen i Ozon.

Pojednostavljene faze rizičnog finansiranja na primjeru fonda izgledaju ovako:

  1. Menadžeri organizacije traže zanimljive projekte na forumima, izložbama ili na društvenim mrežama.
  2. Odabrani startup pažljivo analiziraju ekonomisti koji pokušavaju procijeniti koristi i mogući prihod po uspješnom završetku.
  3. Počinje izrada poslovnog plana. Uključuje sve faze razvoja novog preduzeća, odabir kanala i tržišta za proizvode.
  4. Izrađuje se detaljna strategija rasta uzimajući u obzir moguće okolnosti više sile.
  5. Specijalni ugovor o ulaganju, koji označava udjele i prava stranaka.
  6. Kompanija, uz podršku investitora, počinje sa radom. Dobar venture fond prati mlade preduzetnike u svim fazama i pruža im razne konsultacije.
  7. Ako je startup uspješan, fond izlazi iz ulaganja prodajom svog udjela ili dionica na finansijskom tržištu.

Ovim teškim i rizičnim putem krenule su svjetski poznate korporacije poput Microsofta i Applea. U ruskoj praksi najuspješniji (do danas) venture projekti su Yandex i STS-media. Prvi je 1999. privukao pozajmljena sredstva 2 fonda, podižući godišnji profit sa 70 hiljada dolara na 300 miliona dolara. Drugi je bio razvoj poznatih ruskih investitora MTG Broadcasting AB i ABH Holdings Corporation i povećanje kapitala na 2 milijarde dolara.

Popularni rizični fondovi u Rusiji

Startapi bi trebali pažljivo odabrati potencijalnog zajmodavca. Od toga zavisi dalja sudbina projekta, njegov stabilan i uspješan rad.

Prije podnošenja prijave potrebno je da se upoznate sa recenzijama i dostignućima organizacije, njenim zahtjevima i prijedlozima. Preporučljivo je lično komunicirati sa poduzetnicima koji već sarađuju sa fondom i koji su dostigli određeni nivo.

Među domaćim startupima najtraženiji su:

  1. Russian Ventures. Kompanija je zainteresovana za nove IT tehnologije. Razmatra male startupove i brzo odgovara na zahtjeve kandidata.
  2. ABRT. Uspješan fond sa odličnim odobreni kapital. Aktivno radeći na projektima baziranim na novom softveru i servisima na Internetu, može se „pohvaliti“ startapovima KupiVip ili Oktogo.
  3. Adventure II. Radi sa nadobudnim poduzetnicima koji nude nova dostignuća u oblasti online trgovanja i zanimljiv softver za pametne telefone. Počinje da sarađuje u vrlo ranoj fazi i aktivno pomaže u konsultacijama.
  4. RVC. Državni rizični fond koji promovira tehnološke i naučne projekte. Ali on uvijek djeluje kao drugi investitor, ulažući male iznose.
  5. Softline Venture Partners. Jedan od najuspješnijih investitora, sa portfeljem od 13 perspektivnih preduzeća. Više ga zanimaju telekomunikacije i tehnologije umjetne inteligencije.

Većina rizičnih fondova ima fondove preko kojih primaju prijave. Sa predstavnicima i zahtjevima možete se upoznati i na raznim poslovnim forumima ili specijalizovanim izložbama.

Saradnja sa poslovnim anđelima

Sakriveno pod poetskim imenom nova vrsta investitori. To su pojedinci koji ulažu u startupove, pomažući im da se razviju i uđu na tržište. Kao i rizični fondovi, oni radije prodaju udio u etabliranoj kompaniji i od toga ostvaruju dobar profit.

Oni djeluju samostalno ili se udružuju s drugim investitorima kako bi učestvovali u projektima. Ovo je najzatvorenija grupa privatnih investitora koji nude investicije u rasponu od 50 hiljada dolara do milion dolara.

Glavne razlike između poslovnih anđela i rizičnih fondova:

  1. Investirajte samo svoje (lično) gotovina. Mnogi upravljaju finansijama investitora, pa ne žele da rizikuju i sarađuju na neperspektivnim poslovnim projektima.
  2. Profesionalno ulažu, tako da sarađuju sa novopridošlicama u poslu i ne plaše se ući u nova područja aktivnosti.
  3. Odluke donose fleksibilnije, vođeni ne samo „golim” proračunima, već i vlastitim iskustvom. Postaju sve više uključeni u poslovni projekat, prenoseći svoje vještine i znanje na buduće poduzetnike.

Poznati poduzetnici i bivši top menadžeri renomiranih kompanija djeluju kao poslovni anđeli. Oni pokušavaju da ulože ušteđevinu ili slobodna sredstva u inovacije, shvaćajući njihove pune izglede u budućnosti. Među poznatima strana ulaganja– skupi brendovi Yahoo!, Alibaba, Intel i Biogen.

Korak po korak uputstva za rizično ulaganje

Kada startupi odaberu fond iz kojeg bi željeli dobiti sredstva, suočeni su sa zadatkom kako pravilno prezentirati projekat kako bi dobili pozitivan odgovor.

Od hiljada zahtjeva upućenih investitoru, samo 10% privlači pažnju i razmatra se. Prosječno vrijeme obrade zahtjeva kreće se od jednog do šest mjeseci. Stoga je važno predstaviti poslovni plan i kalkulacije na način da se izdvojite od sličnih i dobijete novac za razvoj.

Postoji približni dijagram korak po korak za poduzetnika početnika:

  1. Biramo venture fond za dalju saradnju. Prvo treba analizirati rad i portfolio organizacije, proučiti zahtjeve za poslovne projekte, koji startupi su joj od interesa. Ako je potrebno mala količina 200–300 hiljada dolara, ne biste trebali tražiti sredstva sa milionskim ponudama.
  2. Pažljivo pripremamo prezentaciju. Mnogi poduzetnici pogrešno vjeruju da predstavnike rizičnih fondova zanima samo izgled i gole kalkulacije. U fazi revizije proučavaju sastav i koheziju tima, njegovu spremnost za situacije više sile i ritam rada. Glavna stvar je odmah navesti prednosti za potencijalnog zajmodavca.
  3. Pregovaramo sa menadžerima fondova. Prezentacija obično traje nekoliko minuta, tako da treba da bude dinamična i nezaboravna, da pruži što je moguće više informacija i da ne sadrži nepotrebne stvari. Potrebno je pokazati liderske kvalitete i sposobnost kontrole situacije. Bolje je razraditi sve sitnice i brojke, jer "nezgodna" pitanja nisu isključena.
  4. Radimo na poslovnom planu. U ovoj fazi, stručnjaci za rizične fondove se pridružuju, pomažući u izradi svake stavke. Detaljan poslovni plan se izrađuje za 3 godine i predviđa načine promocije na tržištu, karakteristike raspodjele dobiti i sve moguće troškove modernizacije. Ovo je finansijski model poslovnog projekta koji će se uskoro pretvoriti u operativno preduzeće.
  5. Potpisujemo ugovor sa investitorom. U prosjeku, izrada poslovnog plana i sve pravne nijanse traje ne duže od 3 mjeseca. Nakon toga, izrađeni sporazum se predlaže stranama na potpisivanje. Malo je vjerovatno da će poduzetnik početnik vidjeti zamke u tome i razumjeti sve posljedice, pa je bolje unajmiti iskusnog advokata da to prouči. Ovo će pomoći da se izbjegnu porobljavanje uslova u budućoj saradnji.

Domaći rizični biznis se ubrzano razvija. Na kraju 2016. Rusija je bila na 4. mjestu u svijetu po obimu rizičnih ulaganja. U zemlji posluje najmanje 20 rizičnih fondova, a pojavili su se i poznati poslovni anđeli. Nažalost, rast je otežan nedostatkom posebnih državnih subvencija i grantova, nizak procenat likvidnost investicionog kapitala.