VTB24 

Trgovanje fjučersima. Fjučersi za početnike: šta je to i kako njima trgovati? Koje kriterijume treba koristiti za određivanje pouzdanosti?

Zdravo, dragi čitaoci bloga! Svakodnevno se koriste poznati finansijski instrumenti kao npr valutni parovi ili dionice, postaju sve manje privlačne privatnim trgovcima koji posluju sa relativno malim kapitalom. Naravno, to dovodi investitore u tešku poziciju. Međutim, to ne znači da online trgovanje potpuno se iscrpio: ponovo se vratiti igri, prilično je jednostavno preispitati određene naglaske i preusmjerite svoj fokus na nove načine ulaganja.

Posebnu pažnju zaslužuje trgovina derivatima, odnosno trgovina fjučersima. Zapravo, o tome ćemo sada razgovarati.

Šta je fjučers?

Futures je ugovor zaključen između dva investitora. Predmet ugovora je isporuka sredstva u jasno definisanom roku i po unapred dogovorenoj ceni. Razmjena u takvim trgovačka operacija djeluje istovremeno i kao posrednik i kao regulator.

Pokušajmo ponovo da shvatimo šta su budućnosti, ali sada jednostavnim riječima . Objasnimo suštinu ovog derivativnog finansijskog instrumenta na primjeru. Recimo da imate 3 tone žitarica, ali ove godine se očekuje rekordna žetva, što će na kraju dovesti do pada vrijednosti ove imovine. Kako se osigurati od mogućih rizika?

Dovoljno je zaključiti fjučers ugovor prodajom žitarica po utvrđenoj cijeni. Zamislimo da u vrijeme potpisivanja ugovora cijena još nije pala. Dakle, ako se strahovi ostvare, kupac imovine će izgubiti novac, a vi prodati žito po najvišoj mogućoj cijeni.

Međutim, predloženi primjer je više teorija, jer privatni investitori ne trguju žitom, oni zarađuju novac kroz špekulativne trgovinske operacije. Trgovanje fjučersima je osmišljeno na način da će svaki učesnik u transakciji moći prenijeti svoje obaveze na treća lica, što vam zapravo omogućava špekulaciju bez čekanja stvarne isporuke sredstva. Da ne spominjem da postoje posebni fjučers ugovori koji ne uključuju fizičku isporuku sredstva.

Edukativni uvodni video zapisi

Kako biste učvrstili materijal, svakako pogledajte seriju videozapisa koji će vas upoznati s budućnošću.

Klasifikacija ugovora

Fjučersi su podijeljeni u dvije kategorije: isporuka i poravnanje. Naravno, tehnologija trgovanja se mijenja ovisno o vrsti ugovora. Stoga, prije nego što počnete trgovati, morate pažljivo proučavaj karakteristične karakteristike oba tipa.

Dostava

Suština isporuka fjučers je jasno izražen u samom nazivu derivata. Uključuje završetak transakcije sa stvarnom isporukom robe. Dakle, na kraju dospijeća ugovora, kupac mora dobiti sredstvo po unaprijed određenoj cijeni. Usklađenost sa uslovima kontrolisano od strane berze, ako se prekrše pravila transakcije, učesniku se izriče novčana kazna.

Naselje

Izračunato fjučers je radikalna suprotnost, jer prema uslovima ovog ugovora stvarna isporuka sredstva se ne očekuje. Plaćanja između učesnika se vrše isključivo u gotovini.

Iz svega navedenog možemo zaključiti snabdevanje fjučerse koriste uglavnom poljoprivredna i industrijska preduzeća koja su zaista zainteresovana za kupovinu sirovina ili gotova roba po najboljoj cijeni. zauzvrat, naselje investitori koriste ugovore za obavljanje špekulativnih transakcija.

Ključne razlike između fjučersa i dionica

Promocija- Ovo finansijski instrument, predstavljen u formi zakonski odobrenog dokumenta. Učesnicima u transakciji sa ovim vrijednosnim papirom daju se određene obaveze i prava. Zauzvrat futures je derivat, odnosno derivativni instrument izražen u obliku ugovora o nabavci sredstva.

Dakle, možete kupiti fjučerse na dionice, fjučerse na indekse, fjučerse na naftu, fjučerse na zlato i drugu imovinu. Tema trgovanja dionicama za početnike i ne samo detaljno je obrađena u članku “”.

Po tome se trgovina fjučersima razlikuje od trgovine dionicama ugovori imaju ugrađenu polugu. Ova karakteristika u potpunosti određuje činjenicu da su fjučersi možda najlikvidniji instrument. Ispod je video koji detaljno objašnjava kako funkcionira poluga.

Trgovačke platforme: CME i FORTS

Trgovanje fjučersima se pretežno odvija na američkom i ruskom tržištu, CME I FORTS respektivno.

USA

Chicago robna razmena – jedna od najpoznatijih trgovačkih platformi na svijetu. U 2013. CME je apsorbirao jednako poznate berze NYMEX i CBOT. Na američkom tržištu investitori kupuju fjučerse za međunarodna sredstva, na primjer na Brent ulje, dionice poznatih emitenata.


Da bi započeo rad na čikaškoj berzi, investitor treba da izabere brokera koji bi pružio sličnu uslugu. Impresivna veličina garancije na fjučerse je možda kamen spoticanja zbog kojeg ruski investitori odbijaju da uđu na američko tržište. Međutim, neki brokeri nude najpovoljnije uslove trgovanja.

Otvorite brokerski račun

Rusija

Što se tiče ruskog tržišta, tu je berza neprikosnoveni lider FORTS. Najlikvidniji instrumenti ove trgovačke platforme su fjučersi na akcije Gazproma, na indeks RTS-a, kao i na vodeće valutne parove. Na domaćem tržištu trgovanje fjučersima za početnike obično znači odabir akcija Gazproma ili Sberbanke. Naravno, indeks RTS-a karakteriše veća likvidnost, ali takvo trgovanje je praćeno dodatnim poteškoćama, pa ako nemate iskustva, bolje je početi od nečeg jednostavnijeg.


Naravno, za trgovanje dalje tržište derivata FORTS je takođe potreban broker. Većina povoljnim uslovima Poznata kompanija Zerich nudi saradnju.

  • Prvo, vredi napomenuti kolosalno iskustvo– preduzeće posluje od 1995. godine;
  • Drugo, minimalni prag za ulazak na rusko tržište je samo 30.000 rubalja;
  • Treće, kompanija instalira minimalne provizije.

Upoznajte se sa dodatni uslovi Svako može sarađivati ​​čitajući. Ovaj članak detaljno ispituje istoriju nastanka i razvoja kompanije, trenutne ponude za trgovanje na finansijskim tržištima, a takođe predstavlja vizuelne upute po registraciji depozita.

U nastavku možete pogledati dio webinara koji objašnjava razliku između CME i FORTS-a

Praktični vodič za trgovanje fjučersima

Zapravo, shvatili smo glavne teorijske karakteristike trgovine fjučersima. Međutim, obuka se tu ne završava, jer da biste ostvarili stabilan prihod, morate imati u svom arsenalu sve potrebne praktične vještine. Sada ćemo pokušati u potpunosti odgovoriti na najčešća pitanja koja se javljaju od trgovaca koji će uložiti novac u trgovanje terminskim ugovorima.

Gdje mogu pronaći kompletnu listu fjučersa?

Naravno, svaki trgovac počinje odabirom finansijska sredstva, koji bi kasnije mogao biti uključen u vaš investicioni portfolio. Članak “” detaljno opisuje šta je to, kao i šta pravila moraju se pridržavati prilikom formiranja ovog portfelja. Međutim, gdje tačno možete pronaći listu fjučers ugovora dostupnih za trgovanje? Cijela lista objavljeno na službenoj web stranici berze.

Razmotrimo proceduru traženja imovine na primjeru Chicago Mercantile Exchange.

  1. Da biste kasnije pronašli traženi ugovor u platforma za trgovanje, prvo morate odrediti ticker trgovački instrument. Pretpostavimo da treba da nađemo zlato.
  2. Otvaranje Web stranica za razmjenu CME Grupe
  3. Nakon toga, trebali biste otvoriti odjeljak “ Trgovanje»-« Proizvodi" Među pododjeljcima koji se pojavljuju odaberite “”
  4. U koloni “” vidjet ćete ugovor za zlato, označen je na sljedeći način “ GC Gold»
  5. Otvaramo detaljne informacije o fjučersima zlata. Konkretno, morate pronaći vezu do specifikacije ovog ugovora
    Ova veza će vam trebati više puta tokom trgovanja. Činjenica je da takva tabela sadrži univerzalne informacije o ugovoru, uključujući i oznaku instrumenta, u ovom slučaju to je G.C..

Ako ne razumijete nijedan dio tabele, koristite Google-ov strojni prijevod:


Ako vam je neugodno gledati informacije putem razmjene, koristite web stranicu rjobrien.com . Na njemu možete pogledati:

  • kontakt specifikacija ;
  • lista simbola ;
  • kalendar budućnosti i druge korisne informacije.

Princip odabira fjučersa po datumu. Po čemu se razlikuju?

U specifikaciji svakog ugovora stoji datum isteka fjučersa. Čim se ugovor izvrši, izračunava se stvarni rezultat trgovačke operacije, odnosno prodavac prima novac, a kupac imovinu. U trgovini fjučersima, transakcije se zatvaraju na centralizovanoj osnovi do isteka apsolutno svima otvorene pozicije. Takođe, za neke instrumente možete videti da se trguje sa nekoliko ugovora za jedno sredstvo, a vreme isporuke je takođe različito.

Datum izvršenja je označen slovom, a godina brojem.. Sistem simbola je unificiran, odnosno koristi se na apsolutno svim berzama na kojima se trguje fjučersima. Datum isteka varira u zavisnosti od osnovne imovine. Na primjer, izvršenje fjučersa na indekse i valute se dešava početkom treće sedmice marta, juna, septembra ili decembra. U pravilu je to 20. ili 21.

Kako investitori biraju fjučerse prema datumu?

Sve zavisi od toga koji se koristi strategija trgovanja. Konvencionalno se ugovori dijele na dugoročno, kratkoročno I srednjoročno. U zavisnosti od sopstvenih preferencija, trgovac daje prednost jednoj ili drugoj vrsti. U nastavku možete pogledati video koji vrlo kratko objašnjava kako pravilno pročitajte specifikaciju budućnosti u CME.

Koje fjučerse imaju najveću investicionu privlačnost?

Ova tema je već djelomično dotaknuta ranije na primjeru ruskog tržišta derivata FORTS. Međutim, princip ostaje isti, čak i ako govorimo o američkim trgovačkim platformama. Popularni indeksi uvek imaju najveću volatilnost i likvidnost: RTS, Dow Jones, S&P i drugi. Međutim, opet je vrijedno naglasiti da samo iskusni trgovci razumiju kako trgovati fjučersima ovog kalibra.

Popularni valutni parovi također nisu posebno inferiorni u odnosu na indekse u pogledu likvidnosti i volatilnosti, ali u isto vrijeme lakše razumjeti. Riječ je o imovini kao što su EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD, CHF/JPY. U osnovi, uvijek postoji potražnja za valutama uz dolar. Naravno, volatilnost imovine direktno zavisi od trenutne trgovačka sesija. Uvijek možeš ići najlakši način i kupovinu fjučersa na dionice popularnog emitenta. ako u Rusiji" Plavi čips » može se zvati Gazprom ili Sberbank, onda su to u SAD-u Google, Apple, Intel i druge poznate korporacije. Takođe, win-win opcija bi bila trgovina fjučersima plemenitih metala, posebno za zlato.

Video govori o pet najpopularnijih fjučersa u SAD.

Koliko fjučersa možete kupiti za 1000/5000/10000 dolara bez leveridža?

Da bismo odgovorili na ova pitanja, moramo razmotriti konkretan primjer. Prvo, morate razumjeti kako se formira trošak jednog fjučers ugovora? Prvog dana puštanja u promet instrumenta cijenu utvrđuje organizator trgovine - berza. Nakon toga, cijene fjučersa se mijenjaju pod pritiskom ponude i potražnje.

Clearing– otpis, kao i pripisivanje VO ( margina varijacije) obavlja se svakodnevno 5 puta sedmično, osim praznika i vikenda. Stoga se obračunavaju i dobitak i gubitak dnevno, i to ne samo tokom perioda prodaje instrumenta za trgovanje. U trenutku otvaranja trgovačke operacije, određeni iznos novca je zamrznut na računu investitora, on neće biti dostupan sve dok je investitor nosilac ovog ugovora.

Na web stranicama burze možete pronaći složene i zbunjujuće tabele kolaterala, koje je početniku izuzetno teško protumačiti. Stoga je bolje koristiti pomoćnu stranicu rjobrien , na kojoj se nalazi pivot table margina kolaterala. Alternativni izvor - tradeinvest web stranica (specifikacija fjučersa , zahtjevi za marginom ).

Primjer

Kao primjer koristimo iste zlatne fjučerse, koje se nalaze u odjeljku CMX. Pogledaj u rubrici " Spec Init", koji prikazuje početnu marginu. Neka je ovaj parametar jednak 10,125$ . To znači da će investitoru za kupovinu i stabilnu trgovinu takvog ugovora biti potreban depozit od najmanje 12.000-13.000 dolara.

Sljedeća kolona prikazuje parametre marže održavanja, u našem slučaju to je iznos 7,500$ . Ako je na depozitu manje sredstava navedeni iznos, tzv Margin Call. U skladu s tim, morat ćete ili evidentirati gubitke ili deponovati dodatna sredstva.

U vezi provizije, onda sve zavisi od brokera. Saradnjom sa kompanijama koje su ranije bile predložene, investitor će moći uštedite na troškovima provizije.

Koliko fjučersa možete kupiti za 1000/5000/10 000 dolara sa polugom?

Iznos poluge zavisi od uslovi trgovanja koju nudi odabrani broker. Najčešće postoje kompanije koje nude omjer 1:14 I 1:17 .

Da biste razumjeli shemu izračuna, svakako pogledajte sljedeće video zapise. Izračunava broj fjučers ugovora na zlato.

Algoritam trgovanja

  1. Mi definišemo trenutnu vrijednost fjučers ugovor;
  2. Gledamo na veličinu garancije;
  3. Iznos depozita podijelimo sa visinom kolaterala i dobijemo broj raspoloživih ugovora.

Sada pogledajmo primjer. Izračunajmo broj fjučers ugovora na zlato koje možemo kupiti uz depozit od 1000, 5000 i 10 000 dolara. Samo upozorenje: Izrađeni proračuni su približni i može varirati u zavisnosti od različitih parametara trgovanja.

  • Trenutna vrijednost trojanske unce 1268$ ;
  • Garancija 6233 rubalja ili 109$ ;
  • Poluga 1:14 .

Računamo broj ugovora za različite veličine depo Iznos depozita dijelimo sa iznosom garancije.

Tako smo izračunali maksimalno ograničenje, koji je u stanju da izdrži depozit. Prilikom ulaska u trgovinu to je važno ne zaboravite na upravljanje rizikom i inverzna poluga. Recimo da imate 5.000 dolara na svom računu i sa njim možete kupiti 45 ugovora. Pošto ste pametan trgovac, ograničavate svoj rizik na 3% prilikom ulaska u poziciju. U novčanom smislu ovo je 150 dolara. Na ovaj način radite sa 1 ugovorom. Ovisno o situaciji, brojke se mogu promijeniti, međutim, zaboravite na upravljanje novcem nemaš pravo.

  1. Za investitore početnike, najbolje je početi s ruskim tržištem derivata, koristeći visokolikvidni instrumenti za trgovanje: indeks RTS-a, akcije Gazproma, valutni parovi EUR/USD, RUB/USD. Trgovanje fjučers ugovorima na ovu imovinu karakteriše odličan prinos.
  2. To postrojiti se sistem trgovanja, prvo morate proći odgovarajuću obuku. Investitori uglavnom koriste mehaničke strategije zasnovane na radu indikatora. Također možete koristiti alate za analizu svijećnjaka. Da biste to učinili, preporučujem vam da pročitate članak "".
  3. Prije nego počnete trgovati pravim novcem, pažljivo usavršite svoje vještine na praktičnom trgovačkom računu. Takođe je preporučljivo odabrati dva tržišta odjednom na kojima bi se mogla testirati efikasnost strategija.
  4. Razvijte sopstveni sistem upravljanja rizicima, kako bi se stalno pratila veličina računa za trgovanje i smanjila vjerovatnoća potpunog gubitka depozita.
  5. Sklopite korisnički ugovor sa jednim od prethodno predloženih brokera - Zerich ili Just2Trade.

Video serije za početnike i više

Pogledajte webinar obuke koji vodi direktor kompanijske škole berzanskih vještina Zerich. Nakon što ga pogledate, naučit ćete kako trgovati fjučersima trgovački terminal QUIK.

Webinar u organizaciji kompanije Finam. Detaljno opisuje principe zarađivanja novca od nafte i zlata.

Korisni video o pokriće garancije.

Animirani crtani film koji izračunava cijenu kupovine naftnih fjučersa BRENT.

Još jedan video koji objašnjava princip zarađivanja novca od nafte korišćenje fjučersa.

Rezultati

Pregledali smo ključne karakteristike trgovanje terminskim ugovorima. Ovo je zaista profitabilan derivativni finansijski instrument. Dakle, pod uslovom ozbiljan odnos prema trgovanju, možete postići pozitivan rezultat u najkraćem mogućem roku.

Hvala vam na pažnji, dragi čitaoci bloga! Pretplatite se na ažuriranja kako biste bili u toku sa najnovijim događajima i prvi saznali za aktuelne vijesti.

Ako pronađete grešku u tekstu, odaberite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter. Hvala što pomažete da moj blog postane bolji!

Futures

1. Budućnost se zasniva na osnovna aktiva. Na primjer, kupovinom ili prodajom fjučersa na dionice Gazproma (osnovna imovina su dionice Gazproma), svakodnevnim jezikom, dogovorićemo se o kupovini/prodaji dionica Gazproma u budućnosti.

2. Oni ne trguju na fjučers tržištima. lots , A ugovore , tj. kupoprodajnih ugovora. U ugovoru više dionica nego na lotu.

Na primjer:

Fjučers na akcije RAO UES Rusije – 1000 akcija. Na MICEX-u lot je 100 dionica;

Fjučersi na akcije Gazproma – 100 akcija. Na lotu MICEX-a – 1 akcija;

Fjučers na dionice Norilsk Nickel – 10 dionica. Na MICEX, lot je 1 dionica.

Odlukom o kupovini/prodaji fjučers ugovora nećete morati platiti cijeli broj dionica koje kupujete/prodaje, već samo napraviti tzv. kolateral, inače – depozit/početna marža.

na primjer:

Za fjučerse na akcije RAO UES Rusije - oko 3.000 rubalja. (otprilike 10% od ukupni trošak imovina);

Za fjučerse na akcije Gazproma - oko 3.500 rubalja. (10%);

Za fjučerse na dionice Norilsk Nickel - oko 7.700 rubalja. (10%).

U stvari, deponovanje početne marže, a ne cjelokupne vrijednosti ugovora, je upotreba „poluge“ – zajma.

3. Svaki dan takozvana varijantna, ili varijabilna, marža će biti zadužena sa vašeg računa ili, obrnuto, akumulirana, tj. ako ste tačno predvidjeli kretanje fjučersa, na kraju dana novac će vam biti dodijeljen račun - dobit, ako je netačno - gubici će biti otpisani.

4. Fjučers ugovor ima datum isteka.

na primjer:

Fjučersi za akcije Gazproma sa oznakom „GMKR-9.08“ imaju poslednji datum trgovanja u septembru 2008.

Stoga, raditi isto što i sa dionicama – “kupi i zaboravi” – neće uspjeti.

5.Fjučersi se mogu podmiriti ili isporučiti.

Isporučive budućnosti - na dan izvršenja, osnovno sredstvo se isporučuje.

Na primjer:

Fjučersi na akcije Gazproma - na dan poravnanja, ako ste prodavac ovog ugovora, od vas će se tražiti da prenesete odgovarajući broj akcija kupcu ugovora.

Termini za poravnanje– nastupi na dan njegovog izvršenja Ne isporuku osnovne imovine i prijenos gotovina – margina varijacije (vidi tačku 3) odnosno od gubitnika do pobednika. A neki fjučers ugovori mogu biti SAMO namireni.

na primjer:

Fjučersi na RTS ili MICEX indeks;

Vremenske budućnosti.

6. Prednosti trgovine fjučersima.

6.1. Vaši troškovi su niži:

Što se tiče naknada brokeru i razmjeni: razmjena - od 50 kopejki. (fjučersi na dionice OGK-5, Sberbank, na primjer) do 2 rublje. (fjučersi na indeks RTS-a, na akcije Surgutneftegaza, na primer); broker - približno 50% tarifa berze, odnosno u prosjeku od 50 kopejki. do 1 rub.

Primjer

Hajde da uporedimo troškove kupovine akcija Gazproma i fjučersa na akcije Gazproma. Da se dogovorimo da kupujemo istu količinu; S obzirom na to da ugovor za gore navedene fjučerse uključuje 100 dionica, 100 dionica ćemo kupiti na spot tržištu.

Dakle, za kupovinu 100 akcija Gazproma u vrednosti od oko 300 rubalja. po komadu, samo 30.000 rubalja, mi ćemo platiti proviziju:

Broker – 0,047% od 30.000 RUB. Ovo je 14 rubalja. 10 kopejki

Zamjena - 0,012%, odnosno 3 rublje. 60 kopejki

Ukupno – 17 rubalja. 70 kopejki

Za kupovinu ugovora za akcije Gazproma:

Broker - 50 kopejki.

Zamjena - 1 rub.

Ukupno – 1 rub. 50 kopejki

Hajde da uporedimo 17 rubalja. 70 kopejki i 1 rub. 50 kopejki – razlika je 11,8 puta!!!

uporedi:

Nema dodatnih indirektnih troškova (depozitne naknade i naknade za poravnanje);

Nema potrebe da se plaća za obezbeđivanje leveridža.

6.2. " Rame» slobodno na tržištu derivata.

Prilikom trgovanja dionicama plaćate oko 14-20% godišnje za korištenje leveridža, odnosno oko 1,5% mjesečno.

Sjećate li se kada smo izračunali troškove posredovanja i razmjene i izračunali jedanaestostruku uštedu?

Hajde da sada izračunamo koliko možemo da uštedimo na leveridžu.

Dakle, na SPOT tržištu ćemo platiti polugu u iznosu od 30 hiljada rubalja. oko 1,5% mjesečno. Pa, čak i ako nije 1,5%, već 1% - to je 30 hiljada - 300 rubalja. gubici po mjesecu.

Na tržištu derivata - Nećemo platiti ništa – 0%!

Poluga na tržištu derivata nije samo besplatna, već je i znatno veća(na kraju krajeva, garancija, koja je gore opisana, je upravo „rame“). Za fjučerse na dionice – cca.

1:8, za indeks RTS-a - 1:12, za zlato -1:20, za američki dolar - 1:50.

Igranje na kratke pozicije, odnosno otvaranje kratkih pozicija, mnogo je jednostavnije, jer ne pozajmljujemo akcije od brokera i opet to ne plaćamo!

6.3. Fjučersima na RTS indeks trguje se na celom tržištu, u kojima nema rizika svojstvenih trgovanju akcijama pojedinačnih emitenata.

6.4. Strategije trgovanja.

Pored onoga što radimo sa dionicama, špekulacije, fjučersi se mogu koristiti za transakcije hedžing.

7. Situacije koje nastaju u trgovini fjučersima:

nazadovanje - kada je cijena fjučersa niža od cijene osnovnog sredstva;

kontango - kada je cijena fjučersa viša od cijene osnovnog sredstva.

8.Kojim fjučersima možete trgovati?

Na RTS-u se platforma ili, kako piše na sajtu RTS-a, tržište derivata naziva PTC FORTS (RTS fjučersi i opcije). Tamo možete trgovati sljedećim ugovorima:

za obveznice: savezni zajam, Moskva gradski zajam, Gazprom, Ruske željeznice;

Za robu: dizel gorivo, rafinisane zlatne i srebrne poluge, granulirani šećer, ulje URALS;

Za akcije: RAO UES Rusije, Norilsk Nickel, Gazprom, Lukoil, MTS, Novatek, Polyus Gold, Rosneft, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Uralsvyazinforma, VTB, Transneft;

On prosječna stopa jednodnevni zajam (depozit) u rubljama na moskovskom međubankarskom tržištu (MosIBOR), po stopi tromesečnog kredita, po prosečnoj stopi jednodnevnog kredita (depozita) na moskovskom tržištu novca (MosPrime);

Za indekse: RTS, RTS – roba široke potrošnje I maloprodaja, RTS – telekomunikacije, RTS – nafta i gas;

Na bezgotovinski kurs američkog dolara.

Na MICEX-u tržište derivata predstavljaju sljedeći ugovori:

Za valute: euro, američki dolar, ruska rublja;

Za kamatne stope: MosIBOR, MosPrime;

Na MICEX indeksu.

Nema sumnje da je glavna platforma za trgovinu derivatima u Rusiji RTS, kako po broju instrumenata kojima se trguje, tako i po prometu.

Inače, kada je riječ o prometu - u cijelom svijetu trgovina derivatima (fjučersima i opcijama) zauzima prvo mjesto po obimu u odnosu na spot tržište.

9. Specifikacije ugovora.

Sa dionicama je sve jasno - na MICEX-u, na primjer. Otvorili smo QUIK program, zatim listu ponuda A1 i odabrali "Sberbank" - to je to, možete slati naloge i vršiti transakcije. Teže je sa budućnošću. U QUIK-u ugovori su označeni šiframa.

Stoga, prijeđimo sada na upoznavanje sa specifikacijama fjučers ugovora i naučimo kako ih čitati.

U Rusiji, glavna platforma za trgovanje derivatima je RTS.

Idemo na stranicu: http://www.rts.ru/ru/forts/, posvećen tržištu derivata RTS-a, i tu nalazimo mnogo korisnih informacija:

Obuka - lista referenci, materijali za besplatno preuzimanje - cijela knjiga! – aukcije obuke, primjeri strategija;

Spisak instrumenata kojima se može trgovati, odnosno čime se može trgovati;

Uslovi trgovine (uključujući iznos garancije, ali o tome kasnije);

Ali glavna stvar koja nas sada zanima je specifikacija fjučers ugovora.

Primjer

Neka to bude ugovor za akcije Gazproma.

Specifikacije za ovaj ugovor gledamo na web stranici (Sl. 91).

Dakle, šta vidimo ovdje? Hajde da to shvatimo bez žurbe.

Prva je osnovna imovina - obične akcije OJSC Gazprom, odnosno iste kao u "običnom", "razumljivom" trgovanju - akcije Gazproma.

Drugo, obim ugovora je 100 dionica. To znači da jedan lot (tako je – ugovor!) nije 1 dionica, kao na „običnom“ tržištu, već 100.

Treće, minimalni iznos pokrića garancije je 4.190 RUB. (od 16. juna 2008.). To znači da prilikom kupovine jednog lota (ugovora) nećete platiti 100% novca, kao na „običnom“ tržištu, već samo dio (od juna 2008. godine - oko 15%)!! Odlično? Nevjerovatno! To znači i slobodnu polugu – 1:6! Četvrto, za razliku od dionica, fjučersi na dionice imaju datum dospijeća. Prema ugovoru koji razmatramo za akcije Gazproma: početak – 17.03.2008., završetak – 12.09.2008.). To znači da ako se dionice mogu kupiti i „zaboraviti“, onda nakon kupovine fjučersa nećete moći na to zaboraviti, jer ćete na krajnji datum njegovog opticaja biti u obavezi da platite (ako ste prethodno „kupili fjučers”) 100% novca za to i ne dobijete fjučers ugovor, već dionice (uostalom, ranije smo dali samo 15% vrijednosti dionica), ili prenesite, prodajte (ako ste prethodno “prodali fjučerse” ”) 100% dionica.

Rice. 91. Specifikacija ugovor na određeno vrijeme na akcije Gazproma

Kao što vidite, u specifikaciji ugovora nema ništa komplikovano ili nerazumljivo.

Dakle, da rezimiramo:

1. Budućnost je obaveza za bilo koje osnovno sredstvo za budući period.

2. Ne trguju u lotovima, već u ugovorima i ne plaćaju ceo iznos, već samo početnu maržu.

3. Svaki dan će vam biti kreditirana ili zadužena marža varijacije (ovo je pravi, a ne „virtuelni“ novac).

4. Da biste počeli trgovati bilo kojim fjučersom, prvo se morate upoznati sa specifikacijama ugovora.

U zaključku ću dati formulu koja se može koristiti za određivanje fer vrijednost budućnosti:

CF = CA + X,

gdje je TF cijena fjučersa; CA – cijena dionice; X = (bez rizika kamatna stopa x broj dana do isteka fjučersa)/365.

Primjer:

Ako dionica košta 300 rubalja, a bezrizična kamatna stopa je recimo 10% sa 30 dana prije isteka fjučersa, onda dobijamo sljedeću kalkulaciju:

CF = 300 + (10 x 30)/365) = 300 + 0,8219% = 302,47 rubalja.

Iz knjige Mađioničari razmjene. Intervjui sa vrhunskim trgovcima od Schwager Jack D.

Prvi dio: Fjučersi i valute Fjučersi bez misterije Od svih tržišta o kojima se govori u ovoj knjizi, tržišta fjučersa vjerovatno su ona koja većina investitora najmanje razumije. Istovremeno, ovo su neka od najbrže rastućih tržišta danas. Preko poslednjih dvadeset

Iz knjige Secrets of Trading Professionals. Metode koje koriste profesionalci za uspješno igranje na finansijskim tržištima by Burudjian Jack

Budućnosti bez misterije Od svih tržišta o kojima se govori u ovoj knjizi, tržišta fjučersa su vjerovatno ona koja većina investitora najmanje razumije. Istovremeno, ovo su neka od najbrže rastućih tržišta danas. Tokom proteklih dvadeset godina, obim fjučersa

Iz knjige Tržište vrijednosnih papira. Cheat sheets autor Kanovskaya Maria Borisovna

Šta su fjučersi Formiranje dve berze u Čikagu - Čikaške berze i Čikaške berze (CBOT) - dovelo je do formiranja tržišta fjučersa, čija je svrha bila da se stvori centralizovano? trgovačko mjesto utvrditi

Iz knjige Zakon o bankama. Cheat sheets autor Kanovskaya Maria Borisovna

Ko koristi fjučers i zašto Jedno od najčešće postavljanih pitanja je: „Ko zapravo koristi fjučerse? I zašto, dovraga, on to radi? Uobičajeni odgovor glasi otprilike ovako: „Farmeri i stočari da pronađu što pošteniju cijenu za

Iz knjige Bankarstvo. Cheat sheets autor Kanovskaya Maria Borisovna

113. Finansijski fjučersi Finansijski fjučersi su fjučersi na finansijske instrumente, uključujući kratkoročne i dugoročne blagajničke zapise, depozite, valute, berzanski indeksi. Oni su sporazum o kupovini ili prodaji standardnog iznosa

Iz knjige Trgovanje na berzi prema trendovima. Kako zaraditi novac posmatrajući tržišne trendove od Kovel Michael

97. Finansijski fjučersi Finansijski fjučersi su fjučersi na finansijske instrumente, uključujući kratkoročne i dugoročne trezorske zapise, depozite, valute i berzanske indekse. Oni su sporazum o kupovini ili prodaji standardnog iznosa finansijskih sredstava

Iz knjige Kako preživjeti i održati ušteđevinu tokom krize? autor Smirnova Natalya Yurievna

88. Finansijski fjučersi Finansijski fjučersi su fjučersi na finansijske instrumente, uključujući kratkoročne i dugoročne trezorske zapise, depozite, valute i berzanske indekse. Oni su sporazum o kupovini ili prodaji standardnog iznosa finansijskih sredstava

Iz knjige Million Dollar Idea: 100 načina da pokrenete vlastiti posao autor Mitin Yuri

Šta su upravljane budućnosti? Jim Hamer uspješan trgovac, trend trgovac i student Eda Seikote, objašnjava koncept upravljanih budućnosti: „Vi ste, kao i većina investitora, vjerovatno upoznati s ovim tradicionalnim investicionih instrumenata poput dionica, obveznica,

Iz knjige Upravljanje rizicima. Kliring sa centralnim ugovornim stranama na globalnim finansijskim tržištima od Normana Petera

Fjučersi na zlato Osim ulaganja u dionice rudarskih kompanija, možete koristiti ulaganja u druge vrijednosne papire, koji uključuje ulaganja direktno u zlato, srebro, platinu, paladijum kao robu, a ne indirektno kroz dionice kompanija koje rade sa

Iz knjige Day Trading on Forex tržište. Profitne strategije od Lyn Ketty

38. Vinske budućnosti Suština ideje Futures je kada platite unaprijed za proizvod ili uslugu koju možete dobiti tek nakon nekog vremena. U stvari, kreditirate prodavača, ali i sami dobijate popust. S tim u vezi, hajde da pričamo o neobičnoj ideji - vinskoj budućnosti. Evo

Iz knjige Twitonomics. Sve što trebate znati o ekonomiji, ukratko i konkretno od Compton Nicka

4.5. Naprijed i budućnost Sredinom 19. stoljeća, Britanija je postala “radionica svijeta”. Lider svjetske industrijalizacije doživio je sve veću ovisnost o uvoznim sirovinama za svoje pogone, fabrike, kao i o prehrambenim proizvodima. radna snaga

Iz knjige Ekonomija za radoznale autor Beljajev Mihail Klimovič

8.5. Opcije, fjučersi na kamatne stope i gotovinsko poravnanje IMM je stvoren ne samo za prodaju fjučersa stranoj valuti. “Vjerujemo da su izgledi za međunarodno tržište novca znatno širi od onih za tržište valutnih fjučersa”, godišnji

Iz knjige autora

8.8. Finansijske fjučerse u UK Trebalo je neko vrijeme da se finansijske fjučerse iz SAD-a rašire svijetom. Jedna od komponenti sistema Bretton Woods, odnosno državna kontrola kapitala, nije ukinuta kolapsom

Iz knjige autora

Forex i fjučersi Forex tržište ima brojne prednosti u poređenju ne samo sa berzom, već i sa tržištem fjučersa. Mnogi fjučers trgovci su u svoj portfelj dodali gotovinske valutne transakcije. Hajde da navedemo glavne karakteristike Forexa i uporedimo ga sa tržištem

Iz knjige autora

Šta su budućnosti? Fjučersi su derivativni instrument izmišljen 1850-ih. kako bi zaštitili proizvođače i kupce poljoprivrednih proizvoda od promjena cijena

Iz knjige autora

Termini i fjučersi Svakodnevni život berze vrvi još jednom klasom transakcija, onih koje se obavljaju na kratak period - mesec, kvartal. Oni su gotovo u potpunosti spekulativne prirode, čije je značenje da se strane danas slažu

I trenutna realnost trgovine ovim instrumentima.

Šta je budućnost jednostavnim riječima

je ugovor o kupovini ili prodaji osnovne imovine unaprijed utvrđenim rokovima i po ugovorenoj cijeni, koja je fiksirana u ugovoru. Fjučersi se odobravaju na osnovu standardni uslovi, koje formira sama berza na kojoj se trguje.

Za svako osnovno sredstvo, svi uslovi (vreme isporuke, mesto, način itd.) se postavljaju posebno, što pomaže da se sredstva brzo prodaju po ceni bliskoj tržišnoj.

Dakle, učesnici na sekundarnom tržištu nemaju problema da pronađu kupca ili prodavca.

Kako bi se izbjeglo odbijanje kupca ili prodavca da ispune obaveze iz ugovora, postavlja se uslov za obezbjeđenje obeju strana.

Ne sada ekonomska situacija diktira cijenu fjučers ugovora, a oni, formirajući buduću cijenu ponude i potražnje, određuju tempo ekonomije.

Šta je fjučers ili fjučers ugovor?

(od engleska riječ budućnost - budućnost), je ugovor između prodavca i kupca koji predviđa isporuku određene robe, zaliha ili usluge u budućnosti po cijeni utvrđenoj u trenutku sklapanja fjučers ugovora. Osnovni cilj ovakvih instrumenata je smanjenje rizika, osiguranje profita i garancija isporuke „ovdje i sada“.

Danas su gotovo svi terminski ugovori namireni, tj. bez obaveze isporuke stvarne robe. Više o tome u nastavku.

Prvi put se pojavio na tržištu robe. Njihova suština je u tome da se strane dogovore o odloženom plaćanju robe. Istovremeno, prilikom sklapanja takvog ugovora cijena se unaprijed dogovara. Ova vrsta ugovora je veoma pogodna za obe strane, jer vam omogućava da izbegnete situacije u kojima oštre fluktuacije kotacije će u budućnosti izazvati dodatne probleme u određivanju cijena.

  • , kao finansijski instrumenti, popularni su ne samo među onima koji trguju raznim sredstvima, već i među špekulantima. Stvar je u tome što jedna od varijanti ovog ugovora ne podrazumijeva stvarnu isporuku. Odnosno, za proizvod je sklopljen ugovor, ali u trenutku njegovog izvršenja ovaj proizvod nije isporučen kupcu. U tom pogledu, fjučersi su slični drugim instrumentima finansijska tržišta, koji se može koristiti u špekulativne svrhe.

Šta je terminski ugovor i u koje svrhe se koristi? Sada ćemo detaljnije otkriti ovaj aspekt.

“Na primjer, želim fjučerse za neke dionice koje nisu na listi brokera” je klasično razumijevanje sa Forex tržišta.

Sve je malo drugačije. Nije broker taj koji odlučuje kojim fjučersima će trgovati, a kojim ne. Na njoj je da odluči platforma za trgovanje na kojima se trguje. Odnosno, berza. Akcije Sberbanke se trguju na MB - veoma likvidnom čipu, tako da berza pruža mogućnost kupovine i prodaje fjučersa na Sberbank. Opet, počnimo sa činjenicom da su sve budućnosti zapravo dijele se na dvije vrste:

  • Izračunato.
  • Dostava.

Sređena budućnost je budućnost koja nema isporuku. Na primjer Si(fjučers dolar-rublja) i RTS(fjučersi na našem tržišnom indeksu) ovo su fjučersi za poravnanje, za njih nema isporuke, samo poravnanje u novčani ekvivalent. U isto vreme SBRF(fjučersi na akcije Sberbanke) - isporuka fjučersa. Dobavljat će dionice. Čikaška berza (CME), na primjer, ima isporučive budućnosti za žitarice, ulje i pirinač.

Odnosno, ako tamo kupujete naftne fjučerse, oni vam zapravo mogu donijeti barele nafte.

Mi jednostavno nemamo takve potrebe u Ruskoj Federaciji. Iskreno govoreći, imamo čitavo more „mrtvih“ budućnosti, za koje uopće nema prometa.

Čim se pojavi potražnja za isporukom naftnih fjučersa na MB - a ljudi budu spremni da transportuju burad kamionima Kamaz - oni će se pojaviti.

Njihova fundamentalna razlika je u tome što kada dođe datum isteka (poslednji dan cirkulacije fjučersa), ne dolazi do isporuke prema ugovorima o poravnanju, a vlasnik fjučersa jednostavno ostaje „u novcu“. U drugom slučaju dolazi do stvarne isporuke osnovnog alata. Na tržištu FORTS-a postoji samo nekoliko ugovora o isporuci i svi oni obezbjeđuju isporuku dionica. Takvih je po pravilu najviše likvidne akcije domaće berze, kao što su:, i dr. Njihov broj ne prelazi 10 artikala. Isporuke po ugovorima o nafti, zlatu i drugim robama ne nastaju, odnosno obračunavaju se.

Postoje manji izuzeci

ali se odnose na čisto profesionalne instrumente, kao što su opcije i niskolikvidni valutni parovi (valute zemalja ZND, osim grivne i tenge). Kao što je gore pomenuto, dostupnost isporučivih budućnosti zavisi od potražnje za njihovom opskrbom. Akcije Sberbanke se trguju na Moskovskoj berzi, a radi se o likvidnom čipu, tako da berza pruža mogućnost kupovine i prodaje fjučersa za ovu akciju uz isporuku. Samo mi, u Rusiji, nemamo potrebe za tako brzim snabdevanjem zlatom, naftom i drugim sirovinama. Štaviše, na našoj berzi postoji ogroman broj „mrtvih“ fjučersa, za koje uopšte nema prometa (fjučersi za bakar, žito i energiju). To je zbog banalne potražnje. Trgovci ne vide nikakav interes za trgovanje takvim instrumentima i zauzvrat biraju sredstva koja su im poznatija (dolar i dionice).

Ko izdaje fjučerse

Sljedeće pitanje koje trgovac može imati je: ko je emitent, odnosno stavlja fjučerse u opticaj.

Sa dionicama je sve krajnje jednostavno, jer ih izdaje sama kompanija koja ih je prvobitno posjedovala. On početni plasman kupuju ih investitori, a onda počinju da kruže na poznatom sekundarno tržište, odnosno na berzi.

Na tržištu derivata sve je još jednostavnije, ali nije sasvim očigledno.

Fjučers je u suštini ugovor koji sklapaju dvije strane u transakciji: kupac i prodavac. Nakon određenog vremenskog perioda, prvi se obavezuje da će od drugog kupiti određenu količinu osnovnog proizvoda, bilo da se radi o akcijama ili sirovinama.

Dakle, sami trgovci su emitenti fjučersa jednostavno standardiziraju ugovor koji sklapaju i striktno prati ispunjavanje obaveza - to se zove.

  • Ovo nameće sledeće pitanje.

Ako je s dionicama sve jasno: jedni isporučuju dionice, a drugi ih stječu, kako bi onda u teoriji trebalo da stoje stvari s indeksima? Na kraju krajeva, trgovac ne može prenijeti indeks na drugog trgovca, jer nije materijalno značajan.

Ovo otkriva još jednu suptilnost budućnosti. Trenutno se za sve fjučerse, koji predstavlja prihod ili gubitak trgovca, računa u odnosu na cijenu po kojoj je transakcija zaključena. Odnosno, ako nakon transakcije prodaje cijena počne rasti, tada će trgovac koji je otvorio ovu kratku poziciju početi trpjeti gubitke, a njegova druga strana, koja je od njega kupila ovu fjučersu, naprotiv, dobit će profitabilnu razliku.

Ugovor na određeno vrijeme je zapravo spor, čiji predmet može biti bilo šta. Za indekse, hipotetički, prodavac bi jednostavno trebao dati indeksnu ponudu. Dakle, možete kreirati budućnost za bilo koji iznos.

U SAD-u se, na primjer, trguje vremenskim fjučersima.

Predmet spora je ograničen samo zdravim razumom organizatora razmjene.

Imaju li takvi ugovori ikakvog financijskog smisla?

Naravno da imaju. Ista američko vremenska budućnost zavisi od broja dana u grejnoj sezoni, što direktno utiče na druge sektore privrede. Na ovaj ili onaj način, tržište nastavlja da obavlja jedan od svojih glavnih zadataka: akumulaciju i preraspodjelu sredstava. Ovaj faktor igra veliku ulogu u borbi protiv inflacije.

Istorija budućnosti

Tržište terminskih ugovora ima dvije legende ili dva izvora.

  • Neki smatraju da su fjučersi nastali u nekadašnjoj prestonici Japan grad Osaka. Tada je glavni trgovani „instrument“ bio pirinač. Naravno, prodavci i kupci su željeli da se osiguraju od kolebanja cijena i to je bio razlog za pojavu ove vrste ugovora.
  • Druga priča kaže da je, kao i većina drugih finansijskih instrumenata, istorija fjučersa počela u 17 Holland kada je Evropa bila preplavljena" tulip manija" Luk je koštao toliko novca da ga kupac jednostavno nije mogao kupiti, iako je dio uštede bio prisutan. Prodavac je mogao da sačeka žetvu, ali niko nije znao kako će ona biti, koliko će morati da proda i šta da radi u slučaju propasti useva? Tako su nastali ugovori na odgodu.

Dajemo jednostavan primjer . Pretpostavimo vlasnika farma bavi se uzgojem pšenica. U procesu rada ulaže novac u nabavku đubriva, sjemena, a plaća i zaposlene. Naravno, da bi nastavio, poljoprivrednik mora biti siguran da će svi njegovi troškovi biti nadoknađeni. Ali kako možete steći takvo samopouzdanje ako ne možete unaprijed znati koje će biti cijene za usjeve? Na kraju krajeva, godina može biti plodna i ponuda pšenice na tržištu će premašiti potražnju.

Svoje rizike možete osigurati korištenjem fjučersa. Vlasnik farme može zaključiti za 6 ili 9 mjeseci po određenoj cijeni. Tako će već znati koliko će mu se investicija isplatiti.

Ovo je najbolji način osiguranja cjenovnih rizika. Naravno, to ne znači da poljoprivrednik bezuslovno ima koristi od takvih ugovora. Uostalom, moguće su situacije kada će zbog velike suše godina biti posna i cijena pšenice znatno porasti iznad cijene po kojoj je sklopljen ugovor. U tom slučaju poljoprivrednik neće moći podići cijenu, jer je ona već utvrđena ugovorom. Ali to je i dalje isplativo, jer je poljoprivrednik već uključio svoje troškove i određeni iznos u cijenu utvrđenu ugovorom. profit.

Ovo je takođe korisno za stranu koja kupuje. Uostalom, ako je godina loša, kupac fjučers ugovora će značajno uštedjeti, jer spot cijena sirovina (u ovom slučaju pšenice) može biti znatno viša od cijene po terminskom ugovoru.

Fjučers ugovor je izuzetno značajan finansijski instrument koji koristi većina trgovaca u svijetu.

Prevođenje situacije u današnje pojmove i uzimanje za primjer Urals ili Brent , potencijalni kupac se obraća prodavcu sa zahtjevom da mu proda bure sa isporukom za mjesec dana. On se slaže, ali ne znajući koliko može zaraditi u budućnosti (mogu da padnu kotacije, kao u 2015-2016), nudi da plati sada.

Moderna istorija budućnosti datira iz 19. veka u Čikagu. Prvi proizvod za koji je sklopljen takav ugovor je žito. U početku su vlasnici farmi donosili žito ili stoku u Čikago i prodavali ga dilerima. U isto vrijeme, cijenu je određivao potonji i nije uvijek bila korisna za prodavca. Što se tiče kupaca, oni su se suočili sa problemom isporuke robe. Kao rezultat toga, kupac i prodavac počeli su bez dilera i sklapati ugovore jedni s drugima.

Kakav je plan rada u ovom slučaju? Ona bi mogla biti sljedeća - vlasnik farme prodavao je žito trgovcu. Potonji je morao osigurati njegovo skladištenje dok njegov transport ne postane moguć.

Trgovac koji je kupio žito želio je da se osigura od promjena cijena (uostalom, skladištenje je moglo biti prilično dugo, do šest mjeseci ili čak više). Shodno tome, kupac je otišao u Čikago i sklopio ugovore sa tamošnjim prerađivačem žita. Tako je trgovac ne samo što je unaprijed pronašao kupca, već je osigurao i prihvatljivu cijenu za žito.

Postepeno su takvi ugovori stekli priznanje i postali popularni. Na kraju krajeva, ponudili su neosporne pogodnosti svim stranama u transakciji.

Na primjer, kupac žitarica (trgovac) mogao bi odbiti kupovinu i preprodati svoje pravo drugome.

Što se tiče vlasnika farme, ako nije bio zadovoljan uslovima transakcije, on je uvek mogao da proda svoje obaveze snabdevanja drugom farmeru.

Pažnju na tržište fjučersa ukazali su i špekulanti koji su u takvom trgovanju uvidjeli svoju korist. Naravno, nije ih zanimala nikakva sirovina. Njihov glavni cilj je kupiti jeftinije da bi kasnije prodali po višoj cijeni.

U početku su se terminski ugovori pojavili samo na žitarice. Međutim, već u drugoj polovini 20. stoljeća počinju se zaključivati živa stoka. Osamdesetih godina počeli su se sklapati takvi ugovori plemenitih metala, a zatim na berzanski indeksi.

Kako su fjučers ugovori evoluirali, pojavilo se nekoliko pitanja koja je trebalo riješiti.

  • Prije svega, riječ je o određenim garancijama da će ugovori biti ispunjeni. Zadatak garancije preuzima berza na kojoj se trguje fjučersima. Štaviše, ovdje je razvoj išao u dva smjera. Na berzama su stvorene posebne rezerve robe i sredstava za ispunjavanje obaveza.
  • S druge strane, postala je moguća preprodaja ugovora. Ova potreba nastaje ako jedna od strana u fjučers ugovoru ne želi da ispuni svoje obaveze. Umjesto odbijanja, preprodaje svoje pravo iz ugovora trećoj strani.

Zašto trgovanje fjučersima Da li je to postalo toliko rašireno? Činjenica je da roba nosi određena ograničenja za razvoj berzanske trgovine. U skladu s tim, da biste ih uklonili, potrebni su ugovori koji će vam omogućiti da radite ne sa samim proizvodom, već samo s pravom na njega. Pod uticajem tržišnih uslova, vlasnici prava na robu mogu je prodati ili kupiti.

Danas se transakcije na tržištu fjučersa sklapaju ne samo za robu, već i za valute, dionice i indekse. Osim toga, ovdje postoji ogroman broj špekulanata.

Tržište fjučersa je veoma likvidno.

Kako funkcioniraju budućnosti

Fjučersi, kao i svaka druga berzanska imovina, imaju svoju cijenu i volatilnost, a suština načina na koji trgovci zarađuju je da kupuju jeftinije i prodaju skuplje.

Kada fjučers ugovor istekne, može postojati nekoliko opcija. Stranke zadržavaju svoj novac ili jedna od strana ostvaruje profit. Ako cijena robe poraste do trenutka izvršenja, kupac dobija dobit, jer je kupio ugovor po nižoj cijeni.

Shodno tome, ako u trenutku izvršenja cijena robe opadne, prodavac dobija dobit, jer je prodao ugovor po višoj cijeni, a vlasnik dobiva određeni gubitak, jer mu mjenjačnica isplaćuje iznos manji od iznosa za koji je on kupio fjučers ugovor.

Fjučersi su vrlo slični opcijama. Međutim, treba imati na umu da oni ne daju pravo, već obavezu prodavača da proda, a kupca da u budućnosti kupi određenu količinu robe po određenoj cijeni. Burza djeluje kao garant transakcije.

Tehničke tačke

Svaki pojedinačni ugovor ima svoju specifikaciju, glavne uslove ugovora. Takav dokument obezbjeđuje berza. Odražava naziv, oznaku, vrstu ugovora, obim osnovne imovine, vrijeme cirkulacije, vrijeme isporuke, minimalnu promjenu cijene, kao i trošak promjene minimalne cijene.

U vezi fjučersi poravnanja, oni su čisto spekulativne prirode. Po isteku ugovora ne očekuje se isporuka robe.

To su buduće nagodbe koje su dostupne svima pojedinci na berzama.

Cijena fjučersa je ugovorna cijena za trenutno vrijeme. Ova cijena se može mijenjati dok se ugovor ne izvrši. Treba napomenuti da cijena fjučers ugovora nije identična cijeni osnovne imovine. Iako se formira na osnovu cijene osnovne imovine. Razlika između cijene fjučersa i osnovne imovine opisuje se terminima kao što su contango i backwardation.

Cijena fjučersa i osnovne imovine mogu se razlikovati(uprkos činjenici da do isteka ove razlike neće postojati).

  • Contango— trošak fjučers ugovora prije isteka ( datum isteka fjučersa) će biti veća od vrijednosti imovine.
  • Backwardation- fjučers ugovor vrijedi manje od osnovne imovine
  • Osnova je razlika između vrijednosti imovine i fjučersa.

Osnova varira u zavisnosti od toga koliko je udaljen datum isteka ugovora. Kako se približavamo trenutku izvršenja, baza teži nuli.

Trgovanje fjučersima

Fjučersima se trguje na berzama kao što je FORTS berza u Rusiji ili CBOE u Čikagu, SAD.

Trgovanje fjučersima omogućava trgovcima da iskoriste brojne pogodnosti. To uključuje, posebno:

  • pristup velikom broju trgovački instrumenti, što vam omogućava da značajno diversifikujete svoj portfelj sredstava;
  • tržište fjučersa je veoma popularno - likvidno je, a to je još jedan značajan plus;
  • Kada trguje fjučersima, trgovac ne kupuje samu osnovnu aktivu, već samo ugovor za nju po cijeni koja je znatno niža od vrijednosti osnovne imovine. Govorimo o pokriću garancije. Ovo je vrsta depozita koji naplaćuje mjenjačnica. Njegova veličina varira od dva do deset posto vrijednosti osnovne imovine.

Međutim, vrijedi zapamtiti da garancijske obaveze nisu fiksni iznos. Njihova veličina može varirati čak i kada je ugovor već kupljen. Veoma je važno pratiti ovaj indikator, jer ako nema dovoljno kapitala da ih pokrije, broker može zatvoriti pozicije ako nema dovoljno sredstava na računu trgovca.

Ako pronađete grešku, označite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter.

Video tutorial o trgovanju fjučersima na burzi (osnove).

U ovom članku ću govoriti o karakteristikama trgovine fjučersima i na primjeru pokazati kako se one razlikuju od dionica.

Kako trgovati fjučersima

u mom video lekcije o čemu pričam trgovanje na sopstvenom berzanskom računu, V u poslednje vreme, počeo sam da obraćam više pažnje na spekulacije o budućnosti. Iz pitanja i komentara na video tutorijalima, shvatio sam da je trgovanje fjučersima zanimljivo mojim čitaocima i pretplatnicima, ali im je manje jasno od, na primjer, trgovanja dionicama. Da bi bilo jasnije, potrebno je detaljnije govoriti o karakteristikama ovog instrumenta - fjučersima.

Poređenje dionica i fjučersa

Fjučersi su derivativni instrument. Riječ "derivacija" znači da je ovaj instrument proizveden
iz drugog proizvoda koji je njegova osnova (osnovno sredstvo). Na primjer, uslovno, mlijeko je derivat krave, a krava je osnovna imovina.

Postoje fjučersi za dionice, gdje su osnovna imovina dionice, za robu, gdje je osnovna imovina roba (nafta, plin, zlato, itd.), za valute, gdje je osnovno sredstvo valute.

Glavni i najukusniji karakteristična karakteristika fjučersi dionica – poluga – prilika za trgovanje pozajmljena sredstva. Dozvolite mi da vam dam primjer ulaganja u fjučerse i dionice.

Praktični primjer trgovine fjučersima i dionicama

Obična akcija Sberbanke košta 150 rubalja. Na berzi možete kupiti lot koji se sastoji od 10 dionica za 1.500 rubalja. Ako cijena dionice poraste na 160 rubalja, vaš profit će biti:

(160 – 150)*10 = 100 rubalja, povrat ulaganja će biti: (100/1.500)*100=6,66%

Obična akcija Sberbanke je osnovna imovina junskog fjučersa SRM7, čija će cijena biti približno 15.000 rubalja (što odgovara cijeni dionice od 150). Ali da biste kupili ovaj fjučers, nije potrebno imati 15.000 rubalja na svom trgovačkom računu (kolateralna ili skraćeno G.O.). Fjučers garancija za obične akcije Sberbanke iznosi 2.068 rubalja (proizvoljno određuje berza). Ako imate iznos na svom trgovačkom računu koji premašuje G.O. (2.068 RUB), možete kupiti 1 fjučers.

Cijena obične dionice Sberbanka je porasla na 160 rubalja, a cijena fjučersa, otprilike, na 16.000.

Vaš profit će biti: 16.000 – 15.000 = 1.000 rubalja. Povrat ulaganja će biti: (1.000/2.068)*100 = 48,35%

Obratite pažnju! Isti iznos ulaganja, ali različiti prinosi - 6 i 48%

Čuvajte se budućnosti

Osnovni postulat ekonomije glasi: „Što je veći rizik, veći bi trebao biti potencijalni profit“. Ovaj zakon djeluje i u suprotnom smjeru.

Ako kupite 1 lot običnih dionica Sberbanke, najvjerovatnije nećete izgubiti sav svoj novac. Posjedujete imovinu (udio).

Kupovinom fjučersa rizikujete da izgubite sav svoj novac ako njegova vrijednost neznatno varira. Poluga vam omogućava da dobijete dodatni prihod, ali može uništiti vaš račun.

Tehnička karakteristika fjučersa

Postoji još jedan tehnički detalj o kojem također treba razgovarati. Kada kupite dionicu za 160 rubalja, u depozitar se unosi podatak da posjedujete dionicu čija je cijena 160 rubalja. Stvarna kupovna cijena dionice mijenja se samo u jednom slučaju – ako kupite više ovih dionica – tada se kupovna cijena izračunava pomoću formule za usrednjavanje.

Cijene fjučersa slijede drugačiji scenario. Dozvolite mi da vam dam primjer.

Na računu imate 2.500 rubalja. Kupili ste SRM7 fjučerse po cijeni od 15.000 rubalja. G.O. je rezervisan sa računa. – 2.068 rubalja, a stanje je: 2.500–2.068 = 432 rubalja. Cijena fjučersa se mijenja tokom trgovačke sesije, ali je fiksirana tokom međukliringa (kliring se vrši u 14:05, 18:50, 23:50 po moskovskom vremenu).

Pretpostavimo da je cijena porasla i u trenutku obračuna iznosi 15.500 rubalja - u ovom slučaju, 500 rubalja profita (naziva se varijantna marža) se pripisuje računu. Sada je račun narastao na: 500+432=932 rubalja. Ali nabavna cijena se također promijenila - sada je to posljednja klirinška cijena (15.500 rubalja). A, ako cijena padne na 15.250, varijantna marža postaje negativna, ali, zapravo, vi ste u plusu jer ste kupili fjučerse po cijeni od 15.000 rubalja.

Ako se cijena fjučersa smanji na nivo: 15.000 – 432 = 14 568 , tada je vaš račun presušio, a broker će zahtijevati od vas da hitno uplatite sredstva kako biste osigurali otvorenu poziciju, ili će je nasilno zatvoriti.

Gore opisani princip objašnjava zašto se kupoprodajna ili prodajna cijena fjučers ugovora mijenja sa svakim kliringom, a profitabilna pozicija može izgledati kao gubitnička zbog negativnu vrijednost margina varijacije.

Postoji samo jedan izlaz - zapišite ulazne tačke svojih pozicija i pratite status svog trgovačkog računa.

Princip trgovine fjučersima

Ako sva svoja sredstva koristite samo za špekulacije u fjučersima, onda ćete ih najvjerovatnije izgubiti, jer povećani rizik vremenom ubija račun – to je osnovna matematika.

Pametno je staviti svoja sredstva u sredstva različitim nivoima rizik. Na primjer, stavite 70% svojih sredstava u bankovni depozit, uložite 20% u dionice, a 10% ostavite za fjučers špekulacije.

Postoji i shema upravljanja investicijama bez rizika, kada sva svoja sredstva stavite na bankovni depozit, a rizikujete samo naplaćenu kamatu - ovim novcem kupujete fjučerse. Ako izgubite svoj novac, tijelo depozita (početni iznos ulaganja) će ostati nepromijenjeno. Ova šema smanjuje nivo potencijalnog profita, ali garantuje sigurnost vaših sredstava.

Trgovanje fjučersima je špekulativna operacija. Za razliku od spot trgovanja, gdje investitor kupuje dionice plaćajući punu cijenu, igrač zapravo ne kupuje fjučers ugovor. On sklapa ugovor o hipotetičkoj nabavci paketa dionica. Istovremeno, daje i garanciju (GS), koja iznosi nekoliko posto cijene paketa.

Jednostavno rečeno, ovo je prilika koju nudi berza da se novac izvuče iz ničega, kao i da ga date u bescjenje. To je kao rulet, samo na berzi. Uz bitnu razliku, ovdje se igrač, ako je dovoljno pripremljen, ne oslanja u potpunosti na bogatstvo, već je u stanju na neki način predvidjeti razvoj tržišta i zaštititi se od slučajnog gubitka.

Fjučersi se stavljaju u promet na tržištu u paketima od sto dionica na tri mjeseca.. Trgovanje njima odvija se paralelno sa trgovanjem samim dionicama. Akcije se prodaju na spot (gotovinskom) tržištu, a fjučersi se prodaju na tržištu derivata FORTS. Cijena samog udjela na ovim tržištima je približno ista.

Zbog činjenice da su berze postale javno dostupne, mnoge zanima pitanje kako trgovati fjučersima berza. Prije svega, osnovni princip tržišta. Ako trgovac veruje da će akcije određene kompanije porasti u bliskoj budućnosti, on kupuje blokove, ako cena akcija pada, prodaje blokove; Ovo je ključ uspjeha, inače je neuspjeh.

Primjeri trgovine fjučersom

Preporučljivo je demonstrirati mehanizam stvaranja profita na primjeru.

Pretpostavlja se da jedna dionica košta 150 rubalja. Paket od sto akcija je 15.000 rubalja. Ako je GO postavljen na 15% na tržištu derivata FORTS, od igrača se traži da plati 2.250 rubalja za jedan blok dionica Gazproma.

Izvjesni trgovac je uvjeren da će akcije navedene kompanije porasti u bliskoj budućnosti. On kupuje tri fjučersa, plaćajući 6.750 rubalja, i čeka. Nekoliko dana kasnije akcije su zapravo porasle na 160 rubalja. Paket od sto dionica u skladu s tim poskupio je na 16.000 rubalja.

Trgovac zaključuje da je dalji rast vrijednosti dionice malo vjerojatan i prodaje tri svoje dionice. U skladu sa 15% GO uspostavljenim na tržištu, svaki paket će koštati 2.400 rubalja, tri paketa, odnosno 7.200 rubalja. Nakon njihove prodaje, dobit od 450 rubalja će ostati na računu igrača.

U navedenom primjeru i cijena dionice i veličina GO na FORS berzi uzeti su uslovno i ne mogu odgovarati stvarnom stanju stvari. Ovdje je svrha bila demonstrirati: kako trgovati fjučersima i koji je mehanizam generisanja profita u takvim poslovima. Početnici bi trebali imati na umu da špekulativne operacije na berzi, koje uključuju trgovanje fjučersima, imaju povećan rizik.