Formula za obračun obrtnog kapitala na osnovu. Obrtni kapital preduzeća: pojam, sastav, analiza. Zašto se izračunava prosječna godišnja cijena obrtnog kapitala?

Imati svoje obrtna sredstva– ključ uspešnog poslovanja preduzeća. Indikator se koristi za procjenu stvarnog obima resursa organizacije i pokazuje da li ima slobodnog novca. Ovo je apsolutna vrijednost i izražena je u novčanim iznosima. Da biste ga izračunali, najpogodnije je pozvati se na podatke bilansa stanja.

Upravljanje preduzećem uključuje donošenje odluka koje će dovesti do profita u budućnosti. Glavni izvor prihoda su rezultati obavljanja osnovnih aktivnosti, za čiju realizaciju su potrebni resursi. Jedna od ključnih sredstava svakog preduzeća je sopstveni obrtni kapital. One spadaju u obrtna sredstva i smatraju se najlikvidnijima, tj. može se brzo pretvoriti u gotovinu.

Definicija

Vlastiti obrtni kapital (SOS) - trošak viška obrtna sredstva preko kratkoročnih obaveza. Na drugi način, ovaj izvor finansiranja se naziva obrtni kapital. To su sredstva koja se deponuju u bilansu preduzeća i koriste se za finansiranje tekućih aktivnosti.

SOS pokazuje koliko novca kompanija ima, iznos kapitala kojim može slobodno upravljati, uključujući i pokrivanje kratkoročne obaveze.

Izvori formiranja SOS-a:

• rezerva i drugi finansijskih sredstava;
• ciljano finansiranje organizacije od strane države.

Ekonomski smisao

SOS igra veliku ulogu u određivanju finansijsku stabilnost organizacije. Oni karakterišu stepen solventnosti preduzeća. Nedostatak sopstvenih obrtnih sredstava negativno utiče na obavljanje osnovne delatnosti i može dovesti do gubitka solventnosti, odnosno bankrota.

Obračun sopstvenog obrtnog kapitala je glavni korak ekonomske analize preduzeća.

Formula za izračun

Vlastiti obrtni kapital se pronalazi na nekoliko načina. Ovo je uvijek apsolutna vrijednost i izražava se samo u novčanim iznosima, za razliku od različitih koeficijenata koji se iz nje izvode.

1 formula:

SOS = AO - O K, gdje je:

• AD - obrtna sredstva;
• O K - kratkoročne obaveze.

Obrtna sredstva su obrtna sredstva i sredstva opticaja. To uključuje sirovine, zalihe, gorivo, gotove proizvode i potraživanja. Indikator je izražen u novcu.

Prema bilansu, SOS vrijednost se nalazi na sljedeći način:

SOS = strana 1200 - strana 1500, gde:

• Stranica 1200 - vrijednost reda 1200 (ukupno za odjeljak II);
• Stranica 1500 - vrijednost linije 1500 (ukupno za dio IV).

2 formula:

SOS = (K C + O D) - A B, gdje je:

• K S - kapital;
• O D - dugoročne obaveze;
• A B - dugotrajna imovina.

Bilans stanja izgleda ovako:

SOS = strana 1300 + strana 1400 - strana 1100, gde:

• Stranica 1300 - vrijednost linije 1300 (ukupni kapital);
• Stranica 1530 - vrijednost linije 1400 (dugoročne obaveze);
• Stranica 1100 - vrijednost linije 1100 (trošak dugotrajne imovine).

Za sve formule podatke za proračune treba uzeti za određeni period. Ako postoje brojke za početak i kraj perioda, prosječnu vrijednost možete pronaći na ovaj način (na primjeru Ks - vlasnički kapital):

Δ K S = (K S LF + K S KP) / 2, gdje je:

• K S NC - iznos akcijskog kapitala na početku perioda;
• K S KP - iznos osnovnog kapitala na kraju perioda.

Primjer izračuna

Radi lakšeg izračuna, uzmimo podatke bilans stanja. Najbolje je koristiti prvu formulu s dvije varijable. Primjer proračuna možete preuzeti u Excelu.

Tabela 1. Primjer izračuna, hiljada rubalja.

Mjesec i godina	Linija 1200	Linija 1500
januar 2017
februar 2017
april 2017
avgust 2017
septembar 2017
oktobar 2017
novembar 2017
decembar 2017
Ukupno za godinu
Prosjek mjesečno

Tako je kompanija ostvarila višak sopstvenih obrtnih sredstava u svim mjesecima 2017. osim jednog. Deficit je zabilježen tek u martu i iznosio je minus 230 hiljada rubalja. Generalno, za preostale mjesece iznos vlastitih obrtnih sredstava bio je relativno stabilan. U proseku za godinu, iznos SOS bio je jednak 327,1 hiljada rubalja.

Standardna vrijednost

Trošak obrtnog kapitala može poprimiti i pozitivne i negativne vrijednosti. SOS očitavanje iznad nule smatra se normalnim. Konkretnije brojke zavise od područja djelatnosti kompanije, njene veličine i karakteristika poslovanja. U nekim slučajevima će biti dovoljan mali višak, u drugim sopstveni obrtni kapital mora biti iznad određenog nivoa.

Negativna vrijednost sopstvenih obrtnih sredstava (manjak) negativno utiče na stabilan položaj preduzeća u celini. U većini slučajeva to dovodi do problema sa solventnošću. Međutim, u nekim područjima iznos obrtnog kapitala može biti ispod nule i to će biti normalna situacija.

Kompanije sa vrlo brzim ciklusom rada mogu sebi priuštiti negativnu SOS vrijednost. Primjer za to su lanci brze hrane, koji su u stanju da zalihe pretvore u gotovinu u rekordnom roku.

Važno! Ukoliko dođe do viškova, preporučljivo je da se skladišti na tekućim računima, a ne da se drži na zalihama ili da se plaća obrtnim sredstvima. dodatni troškovi. U budućnosti se ovim novcem mogu finansirati viši ciljevi (na primjer, proširenje proizvodnje).

SOS analiza

Sam po sebi pokazatelj sopstvenih obrtnih sredstava ne sadrži nikakve informacije. Mora se analizirati paralelno sa zalihama kao najmanje likvidne imovine i drugih izvora finansiranja (iznos kredita i sl.). Ovdje je bitan omjer i njegova promjena u dinamici.

Ciljevi SOS analize za čelnika kompanije:

• identifikovati trošak fiksnog obrtnog kapitala organizacije;
• utvrdi iznos viška ili manjka SOS-a;
• identificirati moguću prijetnju solventnosti;
• utvrditi kako se situacija mijenjala u dinamici.

Možete razumjeti da li kompanija ima dovoljno SOS-a koristeći svoj omjer obrtnog kapitala. Ovaj indikator se koristi za određivanje nesolventnosti (stečaja) preduzeća.

Zaključci

Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava - preduslov održivi finansijski i ekonomski položaj preduzeća. Ovaj izvor se koristi za finansiranje materijalno-tehničke baze, dopunu zaliha, kupovinu patenata i drugih sredstava. U nedostatku ovog izvora koriste se pozajmljena sredstva: kratkoročna i dugoročni krediti, krediti, zajmovi. Za uspješno poslovanje važno je da SOS vrijednost bude pozitivna, odnosno da se formira suficit, međutim kompanije sa visokom stopom prometa mogu sebi priuštiti uspješno poslovanje sa negativnom SOS vrijednošću (brza hrana, neke vrste usluga) .

DEFINICIJA

Vlastiti obrtni kapital predstavljaju obrtni kapital, koji uključuje iznos viška obrtne imovine preduzeća nad njegovim kratkoročnim obavezama. Ovaj indikator se koristi prilikom procene sposobnosti preduzeća u obračunu kratkoročnih obaveza u slučaju prodaje celokupne njihove obrtne imovine.

Obrtna imovina preduzeća predstavlja novčanu vrijednost:

• obrtna sredstva (sirovine, gorivo, komponente);
• opticajni fondovi ( gotovih proizvoda, roba otpremljena, ali nije plaćena).

Koristeći sopstvenu obrtnu imovinu, možete odrediti stepen solventnosti i finansijske stabilnosti bilo kog preduzeća.

Formula za sopstvena obrtna sredstva u bilansu stanja

Formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja zahteva podatke iz bilansa stanja, koji su glavni izvor informacija za analizu aktivnosti svake organizacije.

Opšta formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja je sledeća:

CoC = OA – KO

Ovdje je CoC vlastiti obrtni kapital,

OA – iznos obrtne imovine,

KO – iznos kratkoročnih obaveza.

Ako koristite novi bilans, tada formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja izgleda ovako:

CoC = red 1200 – red 1500

Ista vrijednost se može odrediti na drugi način:

CoC = SK + DO - VA

Ovdje je SK iznos vlasničkog kapitala,

VA - dugotrajna imovina,

TO – iznos sopstvenih obaveza.

Na osnovu linija bilansa, ova formula izgleda ovako:

Standardni pokazatelj sopstvenih obrtnih sredstava

Pokazatelj sopstvenog obrtnog kapitala bilo koje kompanije može biti pozitivan i negativan:

• Prema standardu, indikator mora biti pozitivna vrijednost, što znači da su obrtna sredstva veća od kratkoročnih obaveza.
• Negativna vrijednost pokazatelja sopstvenih obrtnih sredstava karakteriše preduzeće sa negativne strane. Istina je da postoje izuzeci u kojima posluju uspješni poslovi negativnu vrijednost pokazatelj sopstvenih obrtnih sredstava (npr. McDonald's, gde je ovaj koeficijent pokriven veoma brzim ciklusom pretvaranja zaliha u prihod).

Kada se analizira pokazatelj sopstvenih obrtnih sredstava, on se mora uporediti sa vrednošću rezervi preduzeća. Tokom normalnog funkcionisanja preduzeća, indikator ne samo da treba da bude pozitivan, već i veći od iznosa rezervi. Ovo se može objasniti činjenicom da su zalihe najmanje likvidni dio obrtnih sredstava, pa se moraju finansirati iz vlastitih sredstava ili sredstava prikupljenih na duži period.

Primjeri rješavanja problema

PRIMJER 1

Vježbajte	Preduzeće je radilo sa sljedećim pokazateljima za 2015. i 2016. godinu Vlastiti kapital (red 1300) 2015 – 258.000 rubalja, 2016. – 286.000 rubalja. Dugotrajna imovina (red 1100) 2015. – 148.000 rubalja, 2016. – 172.000 rubalja. Obrtna sredstva (red 1530) 2015 – 250.000 rubalja, 2016 – 270.000 rubalja. Odrediti pokazatelj sopstvenih obrtnih sredstava u bilansu stanja i uporediti pokazatelje za dve godine.
Rješenje	Formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja za rešavanje ovog problema: CoC = red 1300 + red 1530 – red 1100 CoC (2015.) = 258.000 + 250.000 – 148.000 = 360.000 rubalja CoC (2016.) = 286.000 + 270.000 – 172.000 = 384.000 rubalja Zaključak. Vidimo da sopstveni obrtni kapital kompanije ima tendenciju rasta, što ukazuje na povećanje njegove efikasnosti.
Odgovori	CoC (2015.) = 360.000 rubalja, CoC (2016.) = 384.000 rubalja.

Direktor kompanije, koji pred očima ima samo pokazatelje profita i ukupne profitabilnosti, ne može uvijek razumjeti kako ih prilagoditi u pravom smjeru. Da biste sve kontrolne poluge imali u svojim rukama, neophodno je izračunati i promet obrtnih sredstava.
Slika upotrebe obrtnog kapitala sastoji se od četiri glavna indikatora:

• Trajanje prometa (određeno u danima);
• Koliko puta se obrtna sredstva obrnu u izvještajnom periodu;
• Koliko obrtnog kapitala postoji po jedinici? prodati proizvodi;
• Faktor opterećenja sredstava u opticaju.

Razmotrimo izračun ovih podataka na primjeru običnog preduzeća, kao i izračunavanje niza važnih koeficijenata za razumijevanje značaja pokazatelja prometa u ukupnoj slici uspjeha kompanije.

Omjer obrtaja

Glavna formula koja određuje stopu obrta obrtnih sredstava je sljedeća:

Cob je koeficijent obrta. Pokazuje koliko je obrtnih sredstava ostvareno u određenom vremenskom periodu. Ostale oznake u ovoj formuli: Vp - obim prodaje proizvoda za izvještajni period;
Osr je prosječno stanje obrtnih sredstava za izvještajni period.
Najčešće se indikator izračunava za godinu, ali se može odabrati apsolutno bilo koji period potreban za analizu. Ovaj koeficijent je stopa obrta obrtnih sredstava. Na primjer, godišnji promet mini trgovine mobilni telefoni iznosio je 4.800.000 rubalja. Prosječno stanje sredstva u opticaju iznosila su 357.600 rubalja. Dobijamo omjer prometa:
4800000 / 357600 = 13,4 okretaja.

Trajanje prometa

Takođe je važno koliko dana traje jedna revolucija. Ovo je jedan od najvažniji pokazatelji, koji pokazuje koliko će dana kasnije kompanija vidjeti uložena sredstva u promet u obliku gotovinskog prihoda i moći će ih koristiti. Na osnovu toga možete planirati i plaćanje i povećanje prometa. Trajanje se računa na sljedeći način:

T je broj dana u analiziranom periodu.
Izračunajmo ovaj indikator za gore navedeno digitalni primjer. Pošto je preduzeće trgovačko, ima minimalan broj slobodnih dana - 5 dana u godini za obračun koristimo cifru od 360 radnih dana.
Izračunajmo koliko dana kasnije kompanija može vidjeti novac uložen u promet u obliku prihoda:
357.600 x 360 / 4.800.000 = 27 dana.
Kao što vidite, obrt sredstava je kratak, rukovodstvo preduzeća može skoro mesečno da planira isplate i korišćenje sredstava za proširenje trgovine.
Za izračunavanje obrtnog kapitala važan je i pokazatelj profitabilnosti. Da biste ga izračunali, potrebno je izračunati omjer dobiti i prosječnog godišnjeg stanja obrtnog kapitala.
Dobit preduzeća za analiziranu godinu iznosila je 1.640.000 rubalja, prosječni godišnji bilans je 34.080.000 rubalja. Shodno tome, profitabilnost obrtnog kapitala u ovom primjeru iznosi samo 5%.

Faktor opterećenja sredstava u opticaju

I još jedan pokazatelj neophodan za procjenu brzine obrta obrtnih sredstava je faktor opterećenja sredstava u opticaju. Koeficijent pokazuje koliko je obrtnih sredstava predujmljeno po 1 rublji. prihoda. Ovo je intenzitet obrtnog kapitala, koji pokazuje koliko obrtnih sredstava mora biti utrošeno da bi preduzeće dobilo 1 rublju prihoda. Računa se ovako:

Gdje je Kz faktor opterećenja sredstava u opticaju, kopejki;
100 - konverzija rubalja u kopejke.
Ovo je suprotno omjeru prometa. Što je manji, to je bolje korištenje obrtnog kapitala. U našem slučaju, ovaj koeficijent je jednak:
(357.600 / 4.800.000) x 100 = 7,45 kopejki.
Ovaj pokazatelj je važna potvrda da se obrtni kapital koristi veoma racionalno. Obračun svih ovih pokazatelja je obavezan za preduzeće koje nastoji da utiče na efikasnost poslovanja koristeći sve moguće ekonomske poluge.
U prognozi SADA! može se izračunati

• Promet u novčanim i prirodnim jedinicama kako za određeni proizvod i za grupu proizvoda, tako i po segmentima - na primjer, po dobavljačima
• Dinamika promjena prometa u svim potrebnim dionicama

Primjer izračuna stope prometa po grupama proizvoda:

Procjena dinamike promjene prometa po proizvodu/grupi proizvoda također je veoma važna. Istovremeno, važno je uskladiti raspored prometa sa rasporedom nivoa usluge (koliko smo zadovoljili potražnju potrošača u prethodnom periodu).
Na primjer, ako promet i razina usluge opadaju, onda je ovo nezdrava situacija - morate pažljivije proučiti ovu grupu proizvoda.
Ako se promet povećava, a nivo usluge smanjuje, onda je povećanje prometa najvjerovatnije posljedica manjih nabavki i povećanja nestašica. Moguća je i suprotna situacija – promet se smanjuje, ali u ovoj kalkulaciji nivo usluge – potražnja kupaca se osigurava velikom kupovinom robe.
U ove dvije situacije potrebno je procijeniti dinamiku profita i profitabilnosti - ako ovi pokazatelji rastu, onda su promjene koje se dešavaju korisne za kompaniju, ako padaju, potrebno je poduzeti akciju.
U prognozi SADA! Lako je procijeniti dinamiku prometa, nivo usluge, profit i profitabilnost - samo izvršite potrebnu analizu.
primjer:

Od avgusta je došlo do povećanja prometa uz smanjenje nivoa usluge - potrebno je procijeniti dinamiku profitabilnosti i profita:

Profitabilnost i profit bilježe pad od avgusta, možemo zaključiti da je dinamika promjena negativna

Obrtni kapital- to su sredstva koja služe tekućem ekonomskom procesu i potpuno se troše tokom jednog radnog ciklusa. Analiza ovih fondova, njihove strukture i izvora formiranja koristi se za procjenu likvidnosti, poslovne aktivnosti, finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća.

Izračunavanje indikatora “sopstvena obrtna sredstva”

Podaci o sopstvenim obrtnim sredstvima formiraju se na osnovu informacija sadržanih u bilansu stanja, koji je glavni izvor informacija za analizu delatnosti preduzeća.

U materijalu su prikazane različite metode za analizu bilansa stanja preduzeća.

Pre svega, iz bilansa se mogu dobiti podaci o imovini i pasivi preduzeća.

Sredstva preduzeća - potrepštine za domaćinstvo, kontrolu nad kojom organizacija dobija kao rezultat svršenog čina ekonomska aktivnost a što bi mu u budućnosti trebalo donijeti ekonomske koristi.

Sredstva se dijele na dugotrajna i obrtna, dok se pod vlastitim obrtnim kapitalom podrazumijeva dio obrtnih sredstava koji se finansira iz vlastitih izvora.

Evo formule za izračunavanje sopstvenog obrtnog kapitala:

SOS = OA - KO,

SOS - sopstveni obrtni kapital;

OA - obrtna sredstva;

KO - kratkoročne obaveze.

Često se pojam „vlastiti obrtni kapital“ brka ili smatra sinonimom za koncept „vlastiti obrtni kapital“. Sopstvena obrtna sredstva i sopstvena obrtna sredstva imaju istu brojčanu vrednost, ali različito ekonomsko značenje. Ako je vlastiti obrtni kapital dio imovine i sredstava usmjerenih na ostvarivanje dobiti, onda je vlasnički kapital dio dugoročnih izvora finansiranja kroz koje se formiraju vlastiti obrtni kapital.

Formula za izračun vlastitog obrtnog kapitala izgleda ovako:

SOK = (SC + DO) - VA,

ZSK - sopstveni obrtni kapital;

SK - akcijski kapital;

DO - dugoročne obaveze;

VA - dugotrajna imovina.

Metoda za izračunavanje vlastitog obrtnog kapitala je prilično jednostavna, ali u isto vrijeme morate biti u stanju interpretirati dobivenu vrijednost i uspostaviti njen odnos s drugim analitičkim pokazateljima.

U samom opšti slučaj Pozitivna vrijednost vlastitih obrtnih sredstava smatra se normalnom.

Kako se izračunava koeficijent obrtnog kapitala prikazano je u članku.

U praksi, i povećanje i smanjenje vrijednosti ovog indikatora mogu imati različite efekte na likvidnost, finansijsku stabilnost i poslovnu aktivnost preduzeća. Sastav sopstvenih obrtnih sredstava uključuje različita sredstva: gotovinu, potraživanja, zalihe. Promjene ovih komponenti u dinamici i međusobnom odnosu mogu značajno promijeniti strukturu vlastitih obrtnih sredstava i različito uticati na finansijski položaj preduzeća.

Obrt obrtnih sredstava

Pokazatelj sopstvenih obrtnih sredstava direktno je vezan za poslovnu aktivnost preduzeća.

Opšti pokazatelj poslovne aktivnosti - koeficijent obrta sredstava - izračunava se na sljedeći način:

Ko = OR / SSA,

Ko - koeficijent obrta sredstava;

SSA - prosječna cijena sredstva za analizirani period.

U ovom slučaju, prosječna vrijednost imovine jednaka je polovini zbira vrijednosti imovine na početku perioda i na kraju perioda.

Ovaj koeficijent karakteriše efikasnost korišćenja resursa, bez obzira na izvore njihovog finansiranja. Takođe pokazuje koliko je puta u toku izvještajnog perioda kompletan proizvodni ciklus završen i koliko jedinica prodanih proizvoda u vrijednosnom smislu se obračunava za svaki novčana jedinica imovine.

Koeficijent obrta nema standardnu ​​vrijednost, mora se analizirati tokom vremena. Ako se vrijednost prometa u dinamici smanjuje, može se govoriti o neefikasnom korištenju sredstava, i obrnuto, sa njenim rastom, povećava se kvalitet upravljanja imovinom i povećava intenzitet aktivnosti preduzeća.

Treba imati na umu da je koeficijent obrta sredstava usko povezan sa industrijom preduzeća. Trgovinska preduzeća će imati znatno veći promet od kapitalno intenzivnih industrija.

Koeficijent obrta obrtne imovine izračunat će se na sljedeći način:

Kooa = OR / SSOA,

Kooa je koeficijent obrta obrtnih sredstava;

ILI - obim prodaje za analizirani period;

CCOA je prosječna vrijednost obrtne imovine za analizirani period.

Ovaj omjer daje predstavu o obrtu obrtne imovine i pokazuje koliko prihoda od prodaje otpada na svaku jedinicu obrtne imovine.

T je trajanje perioda prometa;

D je broj dana u analiziranom periodu;

Ko - koeficijent obrta.

Da biste analizirali poslovnu aktivnost, možete procijeniti operativni i finansijski ciklus. Da biste to učinili, odredite trajanje i prirodu perioda neto prometa gotovina organizacije za taj period. Ovaj period se definiše kao razlika između perioda obrta obrtnih sredstava uključenih u radni ciklus i perioda obrta kratkoročnih obaveza:

ΔT = Toa - Tka,

ΔT je neto period gotovinskog prometa organizacije za analizirani period;

Toa - period obrta obrtnih sredstava;

Tka je period obrta kratkoročnih obaveza.

Ako je period obrta obrtnih sredstava duži od perioda obrta kratkoročnih obaveza, možemo govoriti o pozitivnom finansijskom ciklusu. U suprotnom se formira negativan finansijski ciklus.

Ako posmatramo indikator finansijskog ciklusa u odnosu na pokazatelj sopstvenih obrtnih sredstava, vidimo da pozitivan finansijski ciklus odgovara raspoloživosti sopstvenih obrtnih sredstava, a negativan je povezan sa deficitom sopstvenih obrtnih sredstava.

Uticaj sopstvenih obrtnih sredstava na finansijski učinak preduzeća

Za donošenje upravljačkih odluka neophodna je analiza obrtnih sredstava, njihove strukture i prometa. Što se tiče obrtnih sredstava, cilj menadžmenta je povećanje njihove profitabilnosti i istovremeno osiguranje finansijske stabilnosti i solventnosti. Treba imati na umu da povećanje profitabilnosti obrtnog kapitala u velikoj mjeri dolazi na račun finansijske stabilnosti.

Sa stalnim pokazateljem sopstvenog obrtnog kapitala, njegova struktura se može promeniti, povećanje sredstava povezano je sa odlivom gotovine, i obrnuto, smanjenje imovine dovodi do povećanja gotovine. Ako dođe do povećanja sopstvenih obrtnih sredstava, onda to nastaje, po pravilu, zbog rasta nenovčanih sredstava - potraživanja, zalihe, što znači da likvidnost pada, a trenutna solventnost opada. Ako ipak dođe do rasta na račun gotovine, onda uz zaključak o rastu likvidnosti i solventnosti treba napomenuti da organizacija možda neefikasno koristi gotovinu, akumulirajući je na tekućim računima.

Rast potraživanja uvijek treba porediti sa prihodima od prodaje. Sa povećanjem prihoda, prirodno je da se potraživanja povećavaju, ali ako prihod padne ili ostane nepromijenjen, a potraživanja raste, onda možemo reći da organizacija kreditira svoje klijente i neefikasno radi sa potraživanjima.

Povećanje zaliha treba procijeniti u smislu proizvodne potrebe. Zalihe obuhvataju materijal, robu u skladištima, gotovu robu i nedovršena proizvodnja. Prilikom analize dinamike materijala potrebno je uzeti u obzir uticaj njihove strukture, faktore sezonskosti, faktore inflacije i specifičnosti rada sa dobavljačima. Za rad u toku, prije svega, bitan je njegov ritam. Na balans gotovih proizvoda i robe utiču nivo prodajnih cena, kvalitet proizvoda i struktura prodajnog tržišta.

Za povećanje finansijske stabilnosti potrebno je povećati vlastiti obrtni kapital. Ali ako se finansijska stabilnost postigne finansiranjem tekućih aktivnosti iz skupljih izvora u odnosu na kratkoročne izvore finansiranja, onda će to dovesti do smanjenja kapitalizacije preduzeća.

Na osnovu analize sopstvenog obrtnog kapitala, možete odlučiti o izboru politike finansiranja preduzeća. Za potrebe analize i evaluacije strategija finansiranja, obrtna sredstva se često dijele na trajni dio i sredstva potrebna zbog sezonskosti proizvodnje, uz sezonski rast obima prodaje. Stalni dio obrtnih sredstava su vaša vlastita obrtna sredstva. Stalna potreba za imovinom ove grupe zahteva veću pouzdanost u njihovom finansiranju, dok se druga grupa obrtnih sredstava može finansirati kroz kratkoročne obaveze.

Analiza sopstvenog obrtnog kapitala se takođe može koristiti za procenu metoda ulaganja. Ako količina sopstvenog obrtnog kapitala raste, to znači da se sve veći deo sredstava usmerava na ostvarivanje prihoda, a organizacija gubi dobit, što znači da se ulaganje ne može smatrati efektivnim.

Rezultati

Preporučljivo je analizirati sopstveni obrtni kapital kompanije u dinamici. Istovremeno, potrebno je proučavati ne samo obrtna sredstva, već i njihovu strukturu. Prilikom donošenja upravljačkih odluka treba imati na umu da rast sopstvenih obrtnih sredstava dovodi do finansijske stabilnosti, ali je istovremeno moguće smanjiti kapitalizaciju, preusmjeriti dio sredstava iz prometa i smanjiti promet obrtnih sredstava, smanjujući efikasnost njihovog korišćenja.

Izračunajmo opšte pokazatelje koji karakterišu efikasnost korišćenja obrtnog kapitala kompanije.

Vrijeme cirkulacije obrtnih sredstava određeno je izrazom 1:

(dani prometa), (2.3.1)

Pokazatelj vremena opticaja odražava broj dana tokom kojih obrtna sredstva dovršavaju potpuni promet, odnosno mjeri se u danima.

Koeficijent obrta obrtnih sredstava karakteriše efikasnost korišćenja (stopu obrta) obrtnih sredstava. Pokazuje koliko se puta tokom perioda (godišnje) obrtna sredstva preokrenu ili koliko rubalja prihoda od prodaje po rublji obrtnih sredstava. Što je ovaj omjer veći, to bolje.

Formula za izračunavanje koeficijenta obrta obrtne imovine (Koa):

Prinos na obrtna sredstva izračunavamo pomoću formule:

PE – neto dobit; OA – prosječni godišnji trošak obrtna sredstva.

Profitabilnost obrtnih sredstava značajno utiče na proces proizvodnje, realizaciju proizvodnih i finansijskih planova.

Relativno oslobađanje (uključivanje) obrtnog kapitala javlja se u slučaju ubrzanja (usporavanja) prometa i može se odrediti formulom:

(2.3.4)

gdje je N RP1 obim prodaje proizvoda u uporednom periodu u veleprodajnim cijenama, rublja; – trajanje jednog obrtaja u danima u baznim i upoređivanim periodima, dani.

Rezultate dobijene sumiramo u tabeli 13

Tabela 13 - Analiza ukupne efikasnosti obrtnog kapitala Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC za izvještajni period

Indikatori	Jedinice mjerenja	Prošle godine	Izvještajna godina	Odstupanje (+;-)
Neto profit
Prosječni godišnji trošak obrtnog kapitala
Vrijeme kruženja obrtnih sredstava
Brzina cirkulacije obrtnih sredstava
Koeficijent učešća (opterećenja) obrtnih sredstava u prometu
Povrat na obrtna sredstva
Relativno oslobađanje (uključivanje) obrtnog kapitala

Na osnovu obračunskih podataka dobijenih u Tabeli 13, možemo zaključiti da je Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC, vrijeme opticaja obrtnih sredstava smanjeno na kraju godine za 2201,25 dana. Stopa obrta obrtnih sredstava porasla je za 11,09 obrtaja. Koeficijent učešća (opterećenja) obrtnih sredstava u prometu smanjen je za 6,03 rubalja. Profitabilnost obrtnog kapitala na početku godine je 14 kopejki za svaku 1 rublju, na kraju godine je 31 kopejku više, što je 45 kopejki. Relativno učešće obrtnih sredstava je na kraju godine 765.794,77.

Izračunajmo indikatore za procjenu efikasnosti rezervi preduzeća sumiramo rezultate u tabeli 14

Tabela 14 - Analiza efikasnosti rezervi preduzeća za izvještajni period

Indikatori	Jedinice mjerenja	Prošle godine	Izvještavanje	Odstupanje (+;-)
Troškovi prodate robe, radova, usluga	hiljada rubalja
Dobit od prodaje	hiljada rubalja
Prosječna godišnja vrijednost zaliha	hiljada rubalja
Vrijeme cirkulacije zaliha
Stopa obrta zaliha
Povrat zaliha
Relativno oslobađanje (uključivanje) sredstava predujmljenih u rezerve	hiljada rubalja

Na osnovu podataka dobijenih u Tabeli 14, možemo zaključiti da je u Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC profitabilnost zaliha na početku izvještajnog perioda iznosila 38,66 rubalja/rublji, na kraju godine 2,93 rublja/rublja. Tokom izvještajnog perioda, profitabilnost zaliha je smanjena za 3,57 RUB. Brzina obrta zaliha (Kvol. zaliha) jedan je od najvažnijih faktora koji utiču na ukupni obrt obrtnih sredstava. Period obrta zaliha (Vzap. c/c) je prosječan vremenski period potreban za transformaciju sirovina u gotove proizvode i naknadnu prodaju.

U analiziranom periodu, u Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC, promet zaliha je smanjen na 2,05 obrtaja, što ukazuje na pad stope proizvodnje, neefikasnu upotrebu zaliha i neracionalnu ekonomsku politiku u oblasti nabavke materijala i plasmana gotovih proizvoda. Shodno tome, Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC treba da preispita svoju marketinšku i prodajnu politiku i spreči nagomilavanje velike rezerve materijala i gotovih proizvoda u skladištima.

Analizirajmo promet potraživanja (tabela 15)

Tabela 15 - Analiza efektivnosti potraživanja preduzeća za izvještajni period

Indikatori	Jedinice mjerenja	Prošle godine	Izvještajna godina	Odstupanje (+;-)
Neto profit
Prosječni godišnji iznos potraživanja
Vrijeme cirkulacije potraživanja
Stopa obrta potraživanja
Povraćaj potraživanja
Relativno oslobađanje (uključivanje) sredstava predujmljenih na račune potraživanja

Period otplate potraživanja je odnos trajanja analiziranog perioda i koeficijenta obrta potraživanja i izračunava se:

U analiziranom periodu, Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC, otplata potraživanja je smanjena za 909,81 dan, te je povećan promet. To ukazuje na smanjenje komercijalnih kredita koje daje preduzeće, vraćanje preusmjerenih sredstava u promet i, što je najvažnije, ubrzanje procesa plaćanja za prodate proizvode. Ovo je pozitivna promjena koja ukazuje na smanjenje preusmjerenih sredstava kao potraživanja i njihovo vraćanje u promet, kao rezultat toga, povećava se likvidnost obrtnih sredstava.

Tabela 16 - Analiza gotovinske efikasnosti Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC za izvještajni period

Indikatori	Jedinice mjerenja	Prošle godine	Izvještajna godina	Odstupanje (+;-)
Neto profit
Prosječni godišnji novčani tok
Vrijeme opticaja gotovine
Brzina cirkulacije sredstava
Povrat na obrtna sredstva
Relativno oslobađanje (uključivanje) sredstava predujmljenih u gotovinu

Prosječni godišnji iznos gotovine za analizirani period smanjen je za 2.509.293 hiljade rubalja.

Period obrta gotovine je 2:

Period prometa gotovine je smanjen za 342,07, što ukazuje na smanjenje efikasnosti njihovog korišćenja, značajno smanjenje likvidnosti obrtnih sredstava i njegovog prometa, a takođe ukazuje na povlačenje sredstava iz opticaja.

Izračunavamo uticaj faktora efikasnosti obrtnog kapitala koji su odredili promenu prihoda (tabela 17) i promenu neto dobiti preduzeća (tabela 18).

Tabela 17 – Analiza uticaja promjene prosječnog stanja i stope obrta obrtnih sredstava na dinamiku prihoda u izvještajnoj godini, hiljada rubalja.

Indikatori	Prošle godine	Izvještajna godina	Uticaj na prihod, hiljada rubalja.
				veličina uticaja
1. Prihod, hiljada rubalja.
2. Srednje veličine obrtna sredstva, hiljada rubalja			=(16531004+2271808,17)/360
3. Brzina cirkulacije obrtnih sredstava, obrta			ΔK vol.oa = ΔB(Vyr.r.) / ΔOA avg.= 32,455/ 52230,03

Veličina prosječnog obrtnog kapitala je malo uticala na obrt obrtnih sredstava. Povećao im se promet zbog povećanja prihoda od prodaje, što ukazuje na povećanje obima proizvodnje i prodaje, kao i na racionalno i efikasno korištenje obrtnih sredstava (što više obrtna sredstva ostvare u godini, to će biti veći prihodi) .

Tabela 18 - Analiza uticaja promjene prosječnog stanja i profitabilnosti obrtnog kapitala na dinamiku neto dobiti u izvještajnoj godini, hiljada rubalja.

Indikatori	Prošle godine	Izvještajna godina	Uticaj na prihod, hiljada rubalja.
				veličina uticaja
1. Neto dobit, hiljada rubalja.			ΔB(Ext.r.) = T * OA av.1 * [ (1 / Ext.r.1) – (1 / Ext.r.0) ]=360*2271808.17* ((1/25199299)- (1 /2700716)
2. Prosječni iznos obrtnog kapitala, hiljada rubalja.			Act = (Boa 1 – Boa 0) * Calc.p 1 / T 1 = =(16531004+2271808,17)/360
3. rentabilnost obrtnih sredstava, promet			R= (Akt / ΔB(Vyr.r.))

Dakle, povećanje profitabilnosti obrtnog kapitala dovelo je do povećanja iznosa obrtnog kapitala za 52230,03, što je zauzvrat uticalo na rast dobiti za 3245,5 hiljada rubalja.

Da bi se povećao obrt obrtnih sredstava, preduzeće treba efikasnije koristiti obrtna sredstva i promeniti visinu prometa i njegovu strukturu, koristiti progresivne metode prodaje proizvoda itd.

U cilju poboljšanja upravljanja potraživanjima, preporučljivo je da preduzeće stvori rezerve za sumnjiva dugovanja. To će omogućiti, ako je potrebno, smanjenje iznosa oporezive dobiti za iznos gubitaka po sumnjivim dugovanjima.

Važnu ulogu u smanjenju potraživanja može imati i korištenje fleksibilnih cijena, koje podstiču kupca da svoje obaveze izmiruje na vrijeme.

Preporučuje se da se razmisli o sadržaju ugovora sa kupcima i da se u njima predvidi plaćanje kazne za svaki dan kašnjenja u plaćanju (na primjer, u iznosu od 1,5% iznosa ugovora). Ovo ne samo da će ojačati finansijsku i platnu disciplinu poslovnih partnera, već će preduzeću omogućiti i dodatni prihod van poslovanja.