Transferi sa mobilnog 

Da li je izdavanje novca dobro ili loše? Emisija novca i njegove vrste: ko izdaje novac u Rusiji? Emisija novca i njene posljedice

Postoji mnogo načina da se stimuliše ekonomija zemlje. Ovdje je važno uzeti u obzir mnoge faktore i ne pogriješiti. Jedan od najefikasnijih je povećanje prihoda od izdavanja novca. Ovim postupkom biće moguće ne samo poboljšati ekonomsku situaciju u cijeloj zemlji, već i izdati nove novčanice, zamjenjujući oštećene.

Šta je emisija novca?

Pitanje novca je puštanje novih novčanica u slobodan promet. Ovu emisiju novca sprovodi država i regulisano je zakonom. Ova funkcija državnim organima obavezan da distribuira između centralne banke i trezora. Prvi se bavi izdavanjem kreditnih sredstava - novčanica (novčanica). Drugi izdaje posebne blagajničke zapise, kao i sitni novac. Među glavnim oblicima emisije su:

  1. Emisija kreditna sredstva- novčanice.
  2. Provjera depozita.
  3. Vrijedni papiri.

Zašto je potrebno izdavati novac?

Ova procedura, kao i svi ostali, ima svoje zadatke. Tako se vrši ciljana emisija novca radi zamjene oštećenih novčanica i stimulisanja privrede zemlje. Kao rezultat emisije hartija od vrijednosti, kompanija se može proširiti vlastita proizvodnja, modernizirati ga ili riješiti druge probleme kako dodatni materijalni resursi postanu dostupni. Međutim, važno je shvatiti da izdavanje novih dionica koje dolaze na tržište, umjesto da se distribuiraju među menadžmentom preduzeća, smanjuje udio prvobitnih dioničara.

Izdavanje novca - za i protiv

Proces kao što je pitanje sredstava ima ne samo prednosti, već i svoje negativne posljedice. Važno je zapamtiti opasnosti izdavanja novca. Dakle, kao rezultat ovog procesa, kupovna moć novca može se smanjiti. Odnosno, možemo reći da emisija novca dovodi do inflacije. Među prednostima izdavanja sredstava:

  1. Kompanija za modernizaciju.
  2. Stimulisanje ekonomije zemlje.
  3. Moguće proširenje proizvodnje preduzeća ili firme.

Ko izdaje novac?

Važan finansijski postupak, emisiju novca sprovode samo državne centralne banke. Puštanje novih novčanica i kovanog novca u opticaj vrši se radi zamjene neodgovarajućih novčanica ili poboljšanja ekonomska situacija. Baza bezgotovinsko plaćanje je emisija vrijednosnih papira s čekom depozita, koju mogu proizvesti i komercijalne banke. U mnogim slučajevima, bezgotovinsko izdavanje uključuje izdavanje kredita organizacijama i pojedincima.

Emisija novca i njegove vrste

Postoje sljedeće vrste izdavanja novca:

  1. Cash– povezuje se sa povećanjem robnog prometa u cijenama, jer novac može servisirati procedure na posebnim tržištima.
  2. Negotovinski novac– vrši se odobravanjem izdatog novca na račune korespondenata komercijalnih banaka u vidu kredita.
  3. Pitanje budžeta– povezano je sa izdavanjem posebnih trezorskih zapisa i državnih hartija od vrijednosti za posebne svrhe finansiranja deficita državnog budžeta.
  4. Kreditno pitanje– povezuje se sa ulaskom u promet kreditnih sredstava koja nastaju tokom kreditnih postupaka.

Izdavanje bezgotovinskog novca

Ovo ekonomski proces predstavlja povećanje obima sredstava na bankovnim računima nakon aktivnog poslovanja finansijskih institucija. Ova procedura je primarna u odnosu na gotovinu. Bezgotovinski novac izdaju banke koje klijentima izdaju gotovinu u slučajevima kada imaju novac na bankovnim računima. Istovremeno, bezgotovinska sredstva se terete sa računa klijenta za izdati iznos.

Sama priroda gotovinskih i negotovinskih sredstava može odrediti jedinstvo i međusobnu povezanost emisionih procesa. IN savremeni svet dvije vrste emisija su kreditne prirode. Drugim riječima, dodatna sredstva plaćanja, bez obzira na njihovu formu, mogu doći u opticaj na osnovu specifičnosti kreditne operacije.

Izdavanje gotovine

Ovaj postupak se odnosi na puštanje novčanih sredstava u opticaj, pri čemu bi se količina novca u opticaju trebala povećati. Izdavanje gotovine vrše državne centralne banke. Ono što je ovdje bitno nije samo postavljanje predviđene veličine emisije, već i njena distribucija u cijeloj zemlji. Procedura izdavanja gotovine obično se odvija na decentralizovan način.

Iz razloga što je potreba za komercijalnim finansijske institucije u gotovini zavisi od potrebe za njima ne samo legalno, već i pojedinci, ona se mijenja. Gotovina se kreće iz bezgotovinskog novca koji se nalazi na depozitnim računima i istovremeno predstavlja važan dio priliv novca stvorene od strane komercijalnih banaka kao rezultat funkcionisanja bankarskog multiplikatora.

Mnogi ljudi misle da Centralna banka štampa novac. Ako govorimo o papirnom novcu i kovanicama, onda je ovo gotovo tačno: gotovina se štampa državna kompanija Goznak naručila Centralna banka. Ali gotovina je samo petina novca. Da, većina novca je unutra moderna ekonomija ne postoje u obliku gotovog novca (novčanice i kovanice u novčanicima), već u obliku bezgotovinskog novca - unosa na bankovne račune stanovništva i preduzeća. Ovaj novac ne stvara Centralna banka, već komercijalne banke.

Zamislite da ste donijeli novac za depozit u banku. Banka ih je uzela i dala nekome na kredit. Kao rezultat toga, ovaj novac nije prestao biti vaš novac - možete ga primiti u bilo koje vrijeme, ali je druga osoba istovremeno primila ovaj novac u obliku gotovine ili na račun i može ga potrošiti. Ima više novca! U privredi mnogi ljudi i firme stalno uzimaju kredite i polažu depozite, banke ih stalno izdaju, tako da značajan dio novca u privredi stvara ne Centralna banka, već komercijalne banke.

Šta odlučuje koliko će novca biti u privredi?

Visinu bezgotovinskog novca određuje prvenstveno želja firmi i građana da se zadužuju za proširenje proizvodnje, kupovinu roba i usluga, odnosno objektivne potrebe privrede. Što se tiče gotovine, ni njegova količina nije hir Centralne banke. Novčanice i kovanice potrebne su za plaćanje roba i usluga u privredi, a regulator naručuje novac od Goznaka na osnovu potreba privrede. Količina novca u privredi takođe se povećava kada banke kupuju valutu od ljudi.

Zašto je previše novca opasno za privredu?

Može li u ekonomiji biti previše novca? Da. Na primjer, to se može dogoditi zbog prevelikog optimizma privrednih subjekata: banke misle da je privreda u usponu, počinju da izdaju više kredita, smanjuju zahtjeve za zajmoprimce, ljudi uzimaju kredite i počinju ih trošiti. Ali u stvari, privreda nije spremna da poveća proizvodnju roba i usluga. A onda cijene jednostavno rastu.

Ako prevelika količina novca prijeti da ubrza inflaciju, interveniše Centralna banka. On se javlja ključna stopa, nakon čega će rasti kamatne stope na kredite stanovništvu i preduzećima - smanjit će se potražnja za kreditima i usporiti kreditiranje, a inflacija se neće ubrzati.

Bankarski sistem mora obezbijediti nacionalnu ekonomiju u gotovini u količini potrebnoj za njegovo normalno funkcionisanje. Povećanje potrebe privrede za novcem usled rasta nacionalnog proizvoda, povećanja nivoa cena ili iz drugih razloga dovodi do potrebe za odgovarajućim povećanjem novčane mase od strane banaka, tj. izdavanje novca.

Izdavanje novca je dodatno izdanje novac u opticaj, što dovodi do povećanja mase opticajnog novca; Riječ je o puštanju u opticaj novčanica u svim oblicima. Organi izdavanja su centralne banke koje emituju novčanice i trezori koji izdaju trezorske zapise i sitniš.

Vrijedi napomenuti da koncepti “emisije novca” i “emisije novca” nisu ekvivalentni. Puštanje novca u opticaj događa se stalno. Bezgotovinski novac se izdaje kada komercijalne banke daju kredite svojim klijentima.

Gotovina se pušta u opticaj kada je banke, u procesu obavljanja gotovinskih transakcija, izdaju klijentima iz svojih poslovnih kasa. Međutim, istovremeno klijenti otplaćuju bankarske kredite i polažu gotovinu na operativne kase banke. Istovremeno, količina novca u opticaju se možda neće povećati.

Dakle, možemo zaključiti da, za razliku od emisije novca, emisija uvijek dovodi do povećanja novčane mase, tj. Emisija novca se može okarakterisati kao proces formiranja i popunjavanja novčane mase i prateći regulatorni i upravljački uticaji na novčanu masu. Emisija novca, kao i inflacija i monetarni deficit, mogu se identifikovati kroz formalizovani izraz zakona monetarnog prometa:

gde je novčana masa u opticaju D, ponderisana stopom prometa novca C, uravnotežena sa robnom masom T, ponderisanom cenama C. U ovom slučaju, rast novčane mase D može se okarakterisati kao direktna emisija, a povećanje stope prometa C - kao indirektna emisija. Međutim, zanimljivije je utvrditi faktore i razloge koji ili uslovljavaju izdavanje novca ili predodređuju negativne posljedice njegove implementacije. U prvom slučaju, emisija, direktna ili indirektna, uspostavlja poremećenu ravnotežu, u drugom sama stvara neravnotežu između obima novčane mase i potrebe privrede za njom, što se manifestuje inflacijom.

Faktori koji određuju emisiju novca uključuju:

prvo: povećanje i širenje robne mase, rast proizvodnje pod uticajem povećanja broja malih proizvođača, tržišna orijentacija velikih industrija; djelatnost i organizacija trgovine, povećanje ponude proizvoda i smanjenje štete i gubitka robe; proširenje strukture robnog tržišta uvođenjem na tržište robe čija je kupovina i prodaja ranije bila zabranjena i sl.;

drugo, poskupljenja (prvenstveno koja se ne odnose na promjene u svojstvima i kvalitetu roba i usluga), špekulativne transakcije; neadekvatan poreska politika u nedostatku konkurentskih uslova za određivanje cijena; pojava posrednika koji često ne završavaju preradu i kretanje robe; jačanje monopola i uticaja kriminalnog okruženja, veštačko naduvavanje cena i suzbijanje pokušaja njihovog smanjenja itd.;

treće, smanjenje brzine obrta novca: povećanje učešća gotovine u strukturi novčane mase i štednje stanovništva; loša organizacija trgovine, nestašice i neadekvatnost asortimana proizvoda, usporavanje robnog i, shodno tome, prometa novca; politička i administrativna ograničenja koja ograničavaju mogućnosti korištenja štednje; opšti rizici itd.

Uslovi koji nastaju pod uticajem ovih, kao i niza drugih faktora, gotovo uvek izazivaju emisiju novca.

Svaki trgovac mora poznavati osnovne makroekonomske koncepte kako bi razumio glavne trendove koji se dešavaju na tržištima i lako operisao terminima tokom svog profesionalna aktivnost i u upravljanju lični kapital. Jedan od ključnih elemenata finansijski sektor ekonomija – emisija novca. Pitanje novca je oslobađanje gotovog, bezgotovinskog novca, povećanje ponude novca u zemlji. Ovaj zadatak pada na centralnu banku i trezor. Proizvodnja novca se odvija kontinuirano, ali obim obrtnog kapitala u zemlji ostaje isti, budući da se gotovina isporučuje bankama istovremeno sa otpuštanjem. Problem novca nije samo proizvodnja kovanog novca i novčanica, već povećanje ponude novca u državi.

Pravo proizvodnje novčanica pripada Centralnoj banci. Prema ruskom zakonodavstvu, nijedna druga organizacija nema ovlaštenja za to proizvodnja novca. Ovaj sistem omogućava preciznu kontrolu i efektivno upravljanje formiranje finansijskog agregata M0 - novčanice koje istovremeno kruže izvan banaka. Pitanje novca je faktor koji ima ogroman uticaj na razvoj privrede zemlje.

Emisije u Rusiji se zasnivaju na sljedećim principima:

  • Nedostatak zvanične korelacije između nacionalne valute i plemenitih metala.
  • Jedno tijelo, Centralna banka, ima monopolsko pravo da izdaje novac.
  • Rublja je jedino zvanično sredstvo plaćanja u našoj državi odobreno na zakonodavnom nivou. Izdavanje i stavljanje u opticaj drugih valuta zabranjeno je Ustavom Ruske Federacije.
  • Princip slobodne razmjene bez ograničenja iznosa.
  • Novac se izdaje u gotovini i bezgotovinskom.
  • Zakonsko regulisanje emisije novca je u nadležnosti Centralne banke.

Karakteristike izdavanja novca

Emisija novca je proces koji kontroliše Centralna banka. Centralna banka određuje obim emisije i ravnomjerno raspoređuje sredstva između konstitutivnih entiteta Ruske Federacije. Gotovinski i bezgotovinski transferi između bankovnih računa su u kontinuiranom kretanju između entiteta i banaka. Štampanje novčanica i kovanje kovanog novca vrši se u kovnicama u Sankt Peterburgu i Moskvi. Ova ista preduzeća proizvode značke, medalje i ordene. Novčanice se štampaju u posebnim štamparijama, gde se istovremeno izdaju hartije od vrednosti i druga važna dokumenta koja zahtevaju povećan stepen zaštite od prevara. Veličina emisije je određena zahtjevima banaka. Ovi drugi formiraju svoje potrebe na osnovu potražnje građana i organizacija koje su njihovi klijenti. Izdavanje sredstava povjereno je Centralnoj banci i centrima za gotovinsko poravnanje koji se nalaze u različitim regijama države.

Izdavanje bezgotovinskog novca

U Rusiji se razvio bankarski sistem u kojem se emisije vrše po principu multiplikatora. Ova shema rada pretpostavlja da obim novca na depozitima raste kako se kreće između komercijalnih banaka. Osnovna svrha bezgotovinske emisije je obezbjeđivanje obrtnih sredstava privrednim subjektima.

Među glavnim funkcijama Centralne banke Rusije je izdavanje pozajmio novac privatne banke. U ovom slučaju, krediti se pripisuju na korespondentni račun primaoca. Kada se dug vrati, sredstva se vraćaju Centralnoj banci Rusije. Krediti se izdaju po stopi refinansiranja. Rast novčane mase ostvaruje se i kupovinom deviza. Bezgotovinska sredstva mogu kreirati ne samo Centralna banka, već i privatne organizacije davanjem kredita. Raspodjela sredstava vrši se pod kontrolom Centralne banke Rusije. Veličina transfera između banaka ograničena je iznosom sredstava na korespondentnom računu zajmoprimca.

Dodatna emisija novca je faktor koji utiče na privredu i promene deviznih kurseva

Dodatna emisija novca je način povećanja potražnje i mjera stabilizacijske politike. Negativna posljedica dodatne emisije sredstava je povećanje inflacije i rast cijena. TO dodatno pitanje novcu se pribjegava kada postoji akutni deficit državnog budžeta. Rast novčane mase ne utiče pozitivno na privredu. Posebno negativan uticaj emisija uočava se u periodima stagflacije u privredi. Jedan od pokazatelja ekonomskog razvoja zemlje je devizni kurs. Prirodni rezultat prekomjerne emisije novca je depresijacija domaće valute, jer se u tom slučaju povećava ponuda novca, a vrijednost novca smanjuje.

Poznavanje osnova proizvodnje novca u Rusiji omogućit će vam da se krećete po makroekonomskim pokazateljima, pratite vijesti koje se dešavaju u ekonomiji zemlje i svijeta, pravilno formulirate dugoročne prognoze kretanja imovine i efikasno upravljate ličnim financijama.

Uvod


U ekonomiji bilo koje države, otkako je novac nastao, emisije su svakodnevno igrale i igraju raznoliku, a ponekad i kontradiktornu ulogu. Utiče na jačanje i slabljenje privrede, povećanje prihoda državnog budžeta i pokrivanje njihovih deficita, mijenjanje kupovna moć I devizni kurs nacionalne valute.

IN poslednjih godina kao rezultat grešaka učinjenih tokom vođenja monetarnog i finansijske politike, kao i nedovoljno korektno tumačenje odnosa između emisije novca i inflacije u medijima, značajan dio stanovništva naše zemlje čvrsto je utvrdio stanovište da su emisija novca i inflacija gotovo identični pojmovi. U stvari, ovo je daleko od slučaja. Emisija novca je u osnovi organizacije novčanog prometa, formiranja i strukturiranja novčane mase, te realizacije novčanog prometa. Emisija se očituje u raznolikosti i funkcionalnosti monetarnih instrumenata, sastavu i strukturi novčane mase, punoći novčanog opticaja, te kvantitativnom i kvalitativnom obezbjeđenju funkcije novca. Kroz emisione šeme u bankarskom sistemu direktno se reguliše delatnost banaka, obim i struktura novčane mase, a indirektno - stanje federalnih i regionalnih finansija, finansije poslovnih struktura, javne organizacije, stanovništvo.

Konačno, centralno za analizu stanja monetarni sistem proučava pitanje novca.

Svrha ovog rada je bila da se razmotre pitanja vezana za pitanje novca, i to:

pojam i vrste emisija;

principi organizacije emisije;

izdavanje banke;

pitanje depozita;

monetarna struktura.


Izdavanje novca. Faktori koji određuju emisiju novca


Bankarski sistem mora nacionalnoj privredi obezbijediti sredstva u iznosu potrebnom za njeno normalno funkcionisanje. Povećanje potrebe privrede za novcem usled rasta nacionalnog proizvoda, povećanja nivoa cena ili iz drugih razloga dovodi do potrebe za odgovarajućim povećanjem novčane mase od strane banaka, tj. izdavanje novca.

Emisija novca je dodatno puštanje novca u opticaj, što dovodi do povećanja optjecajne novčane mase; Riječ je o puštanju u opticaj novčanica u svim oblicima. Organi izdavanja su centralne banke koje emituju novčanice i trezori koji izdaju trezorske zapise i sitniš.

Vrijedi napomenuti da koncepti “emisije novca” i “emisije novca” nisu ekvivalentni. Puštanje novca u opticaj događa se stalno. Bezgotovinski novac se izdaje kada komercijalne banke daju kredite svojim klijentima.

Gotovina se pušta u opticaj kada je banke, u procesu obavljanja gotovinskih transakcija, izdaju klijentima iz svojih poslovnih kasa. Međutim, istovremeno klijenti otplaćuju kredite banaka i predaju gotovinu u operativne kase banaka. Istovremeno, količina novca u opticaju se možda neće povećati.

Dakle, možemo zaključiti da, za razliku od emisije novca, emisija uvijek dovodi do povećanja novčane mase, tj. Emisija novca se može okarakterisati kao proces formiranja i popunjavanja novčane mase i prateći regulatorni i upravljački uticaji na novčanu masu. Emisija novca, kao i inflacija i monetarni deficit, mogu se identifikovati kroz formalizovani izraz zakona monetarnog prometa:


gde je novčana masa u opticaju D, ponderisana stopom prometa novca C, uravnotežena sa robnom masom T, ponderisanom cenama C. U ovom slučaju, rast novčane mase D može se okarakterisati kao direktna emisija, a povećanje stope prometa C - kao indirektna emisija. Međutim, zanimljivije je utvrditi faktore i razloge koji ili uslovljavaju izdavanje novca ili predodređuju negativne posljedice njegove implementacije. U prvom slučaju, emisija, direktna ili indirektna, uspostavlja poremećenu ravnotežu, u drugom sama stvara neravnotežu između obima novčane mase i potrebe privrede za njom, što se manifestuje inflacijom.

Faktori koji određuju emisiju novca uključuju:

prvo: povećanje i širenje robne mase, rast proizvodnje pod uticajem povećanja broja malih proizvođača, tržišna orijentacija velikih industrija; djelatnost i organizacija trgovine, povećanje ponude proizvoda i smanjenje štete i gubitka robe; proširenje strukture robnog tržišta uvođenjem na tržište robe čija je kupovina i prodaja ranije bila zabranjena i sl.;

drugo, poskupljenja (prvenstveno koja se ne odnose na promjene u svojstvima i kvalitetu roba i usluga), špekulativne transakcije; neadekvatna poreska politika u odsustvu konkurentskih uslova za određivanje cena; pojava posrednika koji često ne završavaju preradu i kretanje robe; jačanje monopola i uticaja kriminalnog okruženja, veštačko naduvavanje cena i suzbijanje pokušaja njihovog smanjenja itd.;

treće, smanjenje brzine obrta novca: povećanje učešća gotovine u strukturi novčane mase i štednje stanovništva; loša organizacija trgovine, nestašice i neadekvatnost asortimana proizvoda, usporavanje robnog i, shodno tome, prometa novca; politička i administrativna ograničenja koja ograničavaju mogućnosti korištenja štednje; opšti rizici itd.

Uslovi koji nastaju pod uticajem ovih, kao i niza drugih faktora, gotovo uvek izazivaju emisiju novca.


Vrste i vrste izdavanja novca


Raznolikost vrsta i tipova monetarne emisije uslovljava potrebu za njihovom klasifikacijom, kako tokom izrade, tako i tokom implementacije emisione regulative.

U zavisnosti od vrste novca koji dodatno ulazi u opticaj, razlikuje se gotovinska i bezgotovinska emisija novca.

Pitanje gotovine je njeno puštanje u opticaj, čime se povećava količina gotovine u opticaju.

Ako gotovinu izdaje samo država, onda bezgotovinski novac mogu kreirati i komercijalne banke izdavanjem kredita. Bezgotovinska emisija nastaje u procesu aktivnog poslovanja banaka. Istovremeno, do povećanja bezgotovinske novčane mase u opticaju može doći prilikom obavljanja aktivnih operacija kao npr. centralna banka i komercijalne banke.

Jedan od značajnih klasifikacijskih pristupa je i identifikacija vrsta novčane emisije prema njihovim ciljevima ili funkcionalnoj namjeni:

formativna emisija;

dopunska emisija;

regulatorne emisije;

regulisanje razmene;

razmjena;

konverzija.

Emisija može imati za cilj početno formiranje novčane mase, potpunu zamenu svih njenih elemenata kada ih država proglasi obezvređenim. papirni novac nevažeći, dopuna obima ili promjena u strukturi novčane mase; ograničenje u opticaju ili promjena pojedinih novčanih instrumenata. Istorijski gledano, ovaj pristup je implementiran u procesu evolucije materijalnih medija novac i u skriptama monetarne reforme. Prilikom početne, formativne emisije, novčana masa se formira u fazama radikalnih monetarnih reformi povezanih sa promjenom tipa monetarnog sistema, ili u prelaznim fazama istorijske evolucije materijalnih nosilaca novca. Da bi se osigurala održivost ekonomski rast i održavanje ravnoteže “novčana ponuda – robna ponuda”, dopunjavanje emisija je od posebnog značaja. Regulatorna emisija uvodi privremena prilagođavanja strukture i strukture novčane mase. Kada se pojedini elementi novčane mase zamjenjuju jedni drugima kako bi se regulisalo njeno stanje, oni govore o emisiji koja reguliše razmjenu. U operacijama zamjene novca koji je izgubio solventnost, u stvari, dolazi i do emisije novca, koja se može definirati kao emisija razmjene. Ne mijenja obim i strukturu novčane mase, ali održava njenu funkcionalnost. Konverzivna emisija nastaje kada se pojedinačni monetarni instrumenti mijenjaju u strukturi novčane mase. To dovodi do promjena u kvalitativnim karakteristikama i formiranju drugih funkcija njegovih specifičnih elemenata.

Emisija novca se razlikuje po predmetima izdavanja ili novčanim instrumentima:

Izdavanje službenih novčanica;

Izdavanje specijalizovanih neformalnih monetarnih instrumenata;

Izdavanje vrijednosnih papira koji se koriste u obračunima;

Izdavanje investicionih sredstava.

Pored zvaničnih novčanica koje izdaje centralna banka, razlikuju se i novčani instrumenti koji su zvanično odobreni za upotrebu kao sredstvo plaćanja i poravnanja, ali imaju ograničenu sferu opticaja: mjenice, određene vrste državnih hartija od vrijednosti itd. Njihovo pitanje ima naglašenu regulatornu prirodu sa visokim stepenom selektivnosti. Sljedeću grupu čine novčana sredstva koja imaju status zakonskog sredstva plaćanja i sredstva namirenja, ali se koriste kao obračun i investicionih instrumenata u određenim specifičnim transakcijama po dogovoru ugovornih strana. Takva imovina uključuje državni dug vrijednosne papire, kreditni novac standardne emisije: obveznice, finansijski fjučersi; kreditni novac nestandardne bankarske emisije: depozitni i štedni certifikati, bankovni akcepti itd.

Emisija novca je klasifikovana prema izdavaocu:

Izdavanje centralne banke;

emisija trezora;

Bankovno pitanje;

Komercijalno pitanje.

Prije svega, među emitentima treba navesti centralne banke kod kojih emituju monetarne instrumente službeni status novčanice, sitniš i izdavanje bezgotovinskog novca. Prilično značajni emitenti, koji zauzimaju vodeću poziciju u nekim zemljama, su Ministarstvo finansija, Trezor itd., koje emituje trezorske zapise, trezorske zapise, druge državne hartije od vrednosti, kao i lokalne vlasti, koje mogu da izdaju obveznice lokalnih zajmova, obavljajući serije monetarne funkcije. Komercijalne banke i druge kreditne institucije igraju glavnu ulogu u formiranju novčane mase, čije će aktivnosti biti opisane u nastavku.

Istorijsko iskustvo naše zemlje i stranim zemljama, teorijski razvoj i analiza prakse omogućavaju klasifikaciju vrsta i vrsta novčane emisije na osnovu njene organizacije:

Prirodno i spontano;

Prirodna proizvodnja;

Otvoreni kovani novac;

Zatvoreni kovani novac;

Otvoreno pitanje;

Otvoreno regulisano pitanje;

Otvorene kontrolirane emisije;

Zatvoreno izdanje.

Vrijedi napomenuti da postoji klasifikacija emisija novca na osnovu područja opticaja monetarnih instrumenata:

Emisije u sektoru maloprodaje;

Komercijalne emisije;

Emisije u bankarski sektor;

Emisija u finansijskom sektoru;

Emisije u međunarodnoj sferi.

Sfere prometa su također povezane sa objektima i subjektima emisije, jer mnogi od njih u početku imaju određenu orijentaciju, a u nekima postoji i specijalizacija monetarnih instrumenata. Dakle, gotovina je prvenstveno usmjerena na sferu prometa robe široke potrošnje - opsluživanje prometa stanovništva, maloprodaje, male trgovine na veliko i uslužnog sektora. Takve specifične oblasti emisije mogu se identifikovati i kao organizaciono zatvorene (promet kupona, čekovi samo unutar preduzeća, organizacija, udruženja između njih organizacione strukture ili zaposlenih) i instrumentalno zatvorene (promet menica sa njihovim prenosom indosamentom).

Klasifikacione karakteristike pojedinih vrsta emisija mogu biti osnova za razvoj pravaca, scenarija, metoda regulacije emisija i analize njihovog uticaja na različite elemente privrede zemlje. Razmatrani tipovi i vrste novčane emisije omogućavaju nam da zaključimo o dvosmislenosti, raznovrsnosti i raznovrsnosti manifestacija ove ekonomske kategorije. Različiti ciljevi, objekti, subjekti i oblasti organizacije novčane emisije pretpostavljaju različite scenarije za njenu realizaciju, a najvažnije, njene rezultate.


Principi organizovanja emisije novca


U Rusiji se primenjuju sledeći principi za organizovanje emisije:

princip para (Savezni zakon „O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, član 27) - zvanična novčana jedinica (valuta) Ruske Federacije je rublja. Jedna rublja se sastoji od 100 kopejki. Zabranjeno je uvođenje drugih novčanih jedinica na teritoriji Ruske Federacije i izdavanje novčanih suragata.

princip neobaveznog kolaterala - fiducijarna emisija (Savezni zakon “O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)”) – nije uspostavljen zvanični odnos između rublje i zlata ili drugih plemenitih metala;

princip monopola i jedinstvenosti (Savezni zakon „O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, član 29) - vrši se izdavanje gotovine, organizacija njenog prometa i povlačenje na teritoriji Ruske Federacije isključivo od strane Banke Rusije;

princip bezuslovne obaveze (Savezni zakon „O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, član 30) - rublja je jedino zakonsko sredstvo plaćanja na teritoriji Ruske Federacije;

princip neograničene razmjene (Savezni zakon „O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, član 31) - nisu dozvoljena ograničenja u pogledu iznosa ili predmeta razmjene. Prilikom zamjene novčanica i kovanog novca za novčanice nove vrste, rok za njihovo povlačenje iz opticaja ne može biti kraći od godinu dana i duži od pet godina;

princip zakonska regulativa(Savezni zakon „O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)“, član 33) - odluku o puštanju novca u opticaj i povlačenju iz opticaja donosi upravni odbor Banke Rusije.

Dakle, mehanizam savremene emisije novca određuje kreditnu prirodu sigurnosti novčanica. Osiguranje emisije novčanica direktno utiče na stabilnost nacionalne monetarne jedinice, stoga su u mnogim zemljama norme i metode takvog obezbjeđivanja određene u zakonodavni poredak.


Pitanje banke. Monopolsko pravo Centralne banke da izdaje gotovinu


Prije definiranja bankarske emisije, dajmo pojam novčanog prometa.

Gotovinski promet je skup gotovinskih plaćanja bezgotovinskim transferom i upotrebom gotovine svih subjekata sa stanovništvom privrednog subjekta i države.

Prva faza opticaja novca je emisija novca. Primarna emisija je emisija bezgotovinskog novca, koja se vrši uplatom dodatno izdatog novca na korespondentne račune u komercijalne banke u obliku zajmova Banke Rusije ili budžetskih asignacija.

Emisija gotovine (emisija banke) je sekundarna u odnosu na negotovinsku emisiju; gotovina se dostavlja teritorijalnim odeljenjima Banke Rusije, a zatim se predstavlja komercijalnim bankama u zamenu za otpis sličnog iznosa bezgotovinskog novca sa njihovih korespondentskih računa. Na isti način, preduzeća primaju gotovinu dok istovremeno otpisuju negotovinske iznose sa svojih obračunskih i tekućih računa u poslovnim bankama. Izdavanje gotovine završava uplatom plate I socijalna davanja stanovništvu, koji ima karakter dodatnog prometa u odnosu na redovna plaćanja.

Izdavanje gotovog novca je osnova za kontrolu ekspanzije cjelokupne novčane mase, uključujući i sredstva na računima poslovnih banaka.

Monopolsko pravo izdavanja gotovine na teritoriji zemlje obično ima centralna banka države.

Centralna banka - centar kreditni sistem.

Pojava centralnih banaka je istorijski povezana sa centralizacijom emisije novčanica u rukama nekoliko najpouzdanijih komercijalnih banaka koje su uživale opšte poverenje, čije su novčanice mogle uspešno obavljati funkciju univerzalnog kreditnog instrumenta opticaja. Takve banke počele su se nazivati ​​emisionim bankama. Država je donošenjem relevantnih zakona aktivno doprinijela ovom procesu, jer su novčanice koje su izdale za kreditiranje brojnih malih banaka lišene mogućnosti opticaja u slučaju bankrota emitenata.

Prve centralne banke nastale su prije 300 godina (Švedska Riksbanka 1668.), ali je široko rasprostranjena distribucija i moderno značenje stekli su tek poslednjih decenija. 1920. godine, međunarodna finansijska konferencija u Briselu napomenula je da „u zemljama u kojima nema centralne banke, treba je stvoriti“. Također je naglašeno: “Banke, a posebno emisione banke, moraju biti oslobođene političkog pritiska, njima se mora upravljati na principima razumnih finansija.” Dakle, pitanje nezavisnosti Centralne banke nije preterano i potrebno je kao garancija efektivnosti njenog djelovanja.

Krajem 19. i početkom 20. vijeka. u većini zemalja, emisija svih novčanica bila je koncentrisana u jednoj emisionoj banci, koja je postala poznata kao centralna emisiona banka, a zatim jednostavno kao centralna banka. Banka izdavanja ima tako velika sredstva da nijedna druga banka ne može imati, jer njegove obaveze su budžetska sredstva i gotovina u opticaju. Banka emitent postaje centar za organizaciju bankarstva u zemlji, oko kojeg se grupišu sve ostale banke i druge kreditne institucije. Centralna banka služi kao osovina, centar kreditnog sistema. Država preko centralne banke reguliše kreditni sistem, odnosno skup mjera usmjerenih na datu promjenu komponenti tržišta kreditnog kapitala ili njegovih pojedinih elemenata. Kreditna regulacija privrede je skup mera koje država sprovodi kroz monetarni sistem i koje imaju za cilj stabilizaciju ekonomski razvoj zemlje na makro nivou.

Main pravne forme organizovanje aktivnosti centralne banke u savremenim uslovima su:

unitarna centralna banka sa 100% učešća države u formiranju kapitala (Rusija);

Akcionarsko društvo, čiji dio dionica pripada državi (ili bez učešća države);

udruženja asocijativnog tipa (sa ili bez učešća vladine agencije);

sistem nezavisnih banaka koje zajednički obavljaju funkcije centralne banke.

Istorijski gledano, centralne banke su obično formirane kao akcionarska društva dobio posebna ovlašćenja. Termin centralna banka označava najveću banku, koja se nalazi u samom centru bankarskog sistema. Zatim su postepeno monopolizirali neke specifične funkcije, a u određenoj fazi su ih vlasti nacionalizirale (može se zadržati status dioničara, npr. Banka Italije ili Narodna banka Austrija).

Trenutno se emisija gotovine odvija uglavnom u obliku izdavanja novčanica, koje su novčanice koje izdaje centralna banka i koje su zakonski priznate kao službeno sredstvo plaćanja i plaćanja.

U nizu zemalja centralna banka ima monopol na izdavanje biliona (mješalica), ali ih u osnovi u svjetskoj praksi kuje Ministarstvo finansija (Trezor). Centralna banka kupuje kovanice po nominalnoj vrijednosti i stavlja ih u opticaj zajedno s novčanicama.

Od nominalne vrijednosti savremeni novac mnogo veća od troškova njihove proizvodnje, njihova emisija omogućava dobijanje tzv. Predstavlja razliku između nominalne vrijednosti novčanice (kovanice) i stvarnih troškova njene proizvodnje i puštanja u opticaj. Očigledno je da je prihod od emisije novčanica veći što su njihovi apoeni veći. Izračunava se kao omjer povećanja monetarne baze prema bruto domaći proizvod ili prihodi državnog budžeta. Seigniorage se u potpunosti prenosi na državni prihod.

Monopolski položaj centralne banke u opštem ekonomskom monetarnom prometu daje joj mogućnost da se zadrži obrt novca pod indirektnom kontrolom iu kasnijim fazama razvoja sredstava u obliku tekućih računa ili bezgotovinskih sredstava. Novčanice centralne banke zadržavaju svoju ključnu ulogu samo ako je njihova ponuda ograničena.

Važno je reći da se izdavanje gotovine od strane centralne banke ne poklapa sa tehničkim procesom njene proizvodnje. Dolazak novih štampanih novčanica u trezor centralne banke ne povećava ponudu gotovine u nacionalnoj privredi. Emisija novčanica se odvija u procesu obavljanja niza poslova centralne banke.

Dakle, pitanje gotovine je puštanje novčanica od strane centralne banke u opticaj kako bi se zadovoljile dodatne potrebe privrednih subjekata za gotovinom, koje su nastale kao rezultat viška izdavanja gotovine u odnosu na njihov prijem od strane banaka u zemlji u cjelini. .

Glavni izvori novca koji ulazi u privredu su:

pozajmljivanje centralne banke komercijalnim bankama;

kupovina državnih hartija od vrijednosti od strane centralne banke;

kupovina deviza i zlata centralne banke.

Treba imati na umu da se obim novčanica u opticaju povećava (odnosno, izdaju se) samo ako se povećava neto domaća i strana aktiva centralne banke.


Mehanizam za regulisanje ponude novca

emisione novčane mase

Razmotrimo mehanizam za regulisanje novčane mase u opticaju, tj. ponude novca. Postoje sljedeći instrumenti za regulisanje opticaja novca:

operacije na otvoreno tržište sa državnim hartijama od vrednosti;

politika diskontne stope (diskontna politika);

promjena standarda obaveznog bankarske rezerve.

Operacije na otvorenom tržištu su trenutno glavni instrument za regulisanje opticaja novca razvijene države. Prodajom ili kupovinom državnih hartija od vrijednosti, Centralna banka shodno tome smanjuje ili povećava količinu novca u opticaju. Napominjemo da Centralna banka ove operacije obično obavlja zajedno sa grupom velikih banaka.

Ukoliko dođe do viška novčane mase u opticaju, Centralna banka, u cilju ograničavanja ili eliminisanja ovog viška, počinje aktivno da nudi bankama i drugim privrednim subjektima državne hartije od vrijednosti na otvorenom tržištu. Zbog povećanja ponude državnih hartija od vrijednosti, njihova cijena pada, što ih čini atraktivnim za kupce. Stanovništvo i banke aktivno kupuju državne hartije od vrijednosti, tj. prenose svoj novac u njih, što dovodi do smanjenja novčane mase u opticaju.

Ako postoji manjak novca u opticaju, Centralna banka obično vodi politiku usmjerenu na proširenje novčane mase. Počinje da kupuje državne hartije od vrednosti od banaka i javnosti. Kao rezultat povećane potražnje za njima tržišnu cijenu raste, a vlasnici počinju da ih aktivno prodaju, primajući novac za njih od Centralne banke. To dovodi do povećanja novčane mase u opticaju.

Kao što je gore navedeno, Centralna banka ima monopolsko pravo da izdaje novac. Emisioni monopol za centralnu banku potreban je, prije svega, da bi se eliminisale zloupotrebe i olakšala implementacija jedinstvene države monetarna politika. Monopol, kao državna privilegija, znači za centralnu banku pravo da izdaje beskamatne zapise, čija se privlačnost objašnjava isključivo statutarnim statusom jedinog sredstva plaćanja u datoj zemlji. Treba imati na umu da je monopol na izdavanje novčanica na moderna pozornica uopšte ne znači njenu strogu kontrolu ili povezanost sa ciljevima monetarne regulacije. Osnovni zadatak monetarne politike je regulisanje bezgotovinskih emisija, čiji su glavni izvor komercijalne banke. Istovremeno, emisioni monopol pretvorio je centralnu banku u emisioni i gotovinski centar bankarskog sistema, budući da obaveze centralne banke (u obliku novčanica i depozita komercijalnih banaka) služe kao gotovinska rezerva bilo kojeg komercijalna banka.

Dakle, očigledno je da glavnu ulogu u implementaciji pitanja ima država koju predstavlja Centralna banka. Iako se emisija direktno javlja u sistemu komercijalnih banaka, Centralna banka može značajno promijeniti količinu novca koju banka emituje koristeći različite instrumente monetarne politike.


Izdavanje novčanica u savremenim uslovima. Glavni kanali izdavanja novčanica


Novčanice su mjenice banaka izdavatelja koje zamjenjuju privatne komercijalne zapise u opticaju, služe kao kreditni novac i zamjenjive su za zlato ili srebro.

As kreditni novac novčanice se značajno razlikuju od papirnog novca. Dok papirni novac nastaje iz funkcije novca kao sredstva razmjene, novčanice proizlaze iz funkcije novca kao sredstva plaćanja, tj. po osnovu prodaje robe na kredit, što dovodi do komercijalnih računa.

Emisija novčanica se vrši po redoslijedu kreditiranja trgovinskog prometa - eskontiranjem komercijalnih zapisa od strane banaka izdavatelja; u međuvremenu, papirni novac se obično izdaje za pokrivanje deficita državnog budžeta.

Vrijedi reći da se na novčanicama obično ne piše da su pokrivene zlatom, plemenitim metalima i drugom imovinom centralne banke, ali se to odražava u objavljenim bilansima centralne banke. Kolateral je imovina centralne banke, čije su glavne stavke zlatne i devizne rezerve, portfolio države i hartije od vrijednosti. Pitanje obezbjeđenja izdavanja novčanica ima zakonsku osnovu. Zakonodavstvo često određuje prirodu sigurnosti i, prema tome, indirektne granice emisije. Ponekad se specificira fiducijarna (povjerljiva) granica emisije koja nema praktičan značaj. Važan obrazac opticaja novčanica je redovan obrnuti priliv novčanica u banke izdavaoce. Nakon što su izdate kao kredit, novčanice se vraćaju bankama izdavaocima kada zajmoprimci otplaćuju kredite primljene od banaka. Što se tiče papirnog novca, on nakon izdavanja ostaje čvrsto u opticajnim kanalima.

Kanali za izdavanje gotovine su aktivne operacije centralna banka. Sama emisija nastaje kao rezultat povećanja pasive bilansa stanja centralne banke, pa se emisija novčanica obezbjeđuje sredstvima centralne banke. Dakle, u savremenim uslovima, emisija novčanica je fiducijarna (tj. nije pokrivena zlatom), njihov opticaj se zasniva na poverenju stanovništva zemlje u njihovog izdavaoca.

Centralna banka izdaje novčanice na tri načina:

davanje kredita kreditnim institucijama;

reeskontiranje komercijalnih zapisa;

kreditiranje trezora osigurano državnim hartijama od vrijednosti;

izdavanje novčanica zamjenom za stranu valutu.

Savremeni mehanizam Emisija novčanica zasniva se na kreditiranju komercijalnih banaka, države i povećanju zlatnih i deviznih rezervi. Mehanizam emisije određuje prirodu kreditne sigurnosti novčanica. Izdavanje novčanica prilikom kreditiranja banaka je osigurano menicama, hartijama od vrijednosti i drugim obavezama banaka; kod kreditiranja države - uz državne obaveze, a kod kupovine zlata i deviza - u samom zlatu i devizama. Drugim riječima, emisija novčanica je podržana sredstvima centralne banke. Ovo, posebno, otkriva odnos između pasivnih i aktivnih operacija. Veličina pasivne operacije centralne banke - "emisija novčanica" - zavisi od njenog aktivnog poslovanja: kredita bankama, trezora (Ministarstva finansija), kupovine deviza i zlata. U ovom slučaju možemo reći da su navedeni aktivni poslovi centralne banke primarni u odnosu na njeno pasivno poslovanje.

Implementacija kreditne emisije (emisije novčanica) od strane centralne banke je pokazatelj njene nezavisnosti. Svako pokrivanje monetarnog deficita, državna potrošnja Izdavanje novca od strane centralne banke (tzv. „fiskalno pitanje“) ograničava njenu nezavisnost u vođenju monetarne politike. Ako se novac izdaje za podmirenje budžetskog deficita, onda je zapravo riječ o „štampanju novca“, bez obzira da li se izdaje u gotovom ili bezgotovinskom obliku. Takvo pitanje ima snažan inflatorni uticaj.

Osiguranje izdavanja novčanica direktno utiče na stabilnost nacionalne valute, stoga su u mnogim zemljama norme i metode takvog obezbjeđivanja određene zakonom. Svaka zemlja ima svoje specifičnosti, međutim, po pravilu se kao kolateral mogu koristiti samo apsolutno pouzdane kratkoročne obaveze.


Problem s čekom depozita. Uloga komercijalnih banaka u njegovoj implementaciji


Problem s čekom depozita

Prije nego što damo koncept izdavanja depozit-ček, definirat ćemo šta su bezgotovinski promet, ček i depozit.

Bezgotovinski promet - kretanje vrijednosti bez učešća gotovine: kretanje sredstava po računima kreditne institucije, kompenzacija međusobnih potraživanja.

Bezgotovinske transakcije se obavljaju čekovima, računima, kreditne kartice i drugi kreditni instrumenti.

Promet bezgotovinskog novca obuhvata obračune između:

preduzeća, ustanove, organizacije različitih oblika svojine sa računima u kreditnim institucijama;

pravnim licima i kreditnim institucijama za dobijanje i otplatu kredita;

pravna lica i stanovništvo za isplatu zarada, prihoda od hartija od vrijednosti;

fizička i pravna lica sa državnom blagajnom za plaćanje poreza, taksi i dr. obavezna plaćanja.

Veličina bezgotovinskog prometa zavisi od obima robe u zemlji, nivoa cena, plaćanja, kao i veličine odnosa distribucije i preraspodele.

Depozit je novčani iznos koji deponent položi u banku na određeno ili neodređeno vrijeme. Banka taj novac stavlja u opticaj, a zauzvrat plaća kamatu deponentu. Depozit je dug banke prema deponentu, odnosno podliježe povratu.

Ček je jedna od uobičajenih vrsta hartija od vrijednosti koje predstavljaju novčani dokument utvrđenom obliku. U svojoj osnovi, ček je bezuslovni nalog, nalog trasanta (osobe koja je napisala ček) banci ili drugoj kreditnoj instituciji da plati imaocu čeka (osobi kojoj se ček izda). navedeni iznos novac. Ovaj iznos se povlači sa čekovnog računa trasanta u banci i prenosi ili direktno izdaje banka trasatu. Takva čekovna operacija preliminarno je predviđena ugovorom o čeku između banke i trasanta. Banka također može platiti čekove kao zajam trasantu. Čekovi mogu biti lični (izdati određenom licu), ordenski (izdati u korist osobe) ili na donosioca (na donosioca). Čekovi vrijede za određenom periodu. Koriste se za obračune između banaka bankovni čekovi.

Izdanje čeka depozita - raznolikost bankarske operacije, u kojem banke kreiraju depozite i otvaraju kredite, pripisuju novac depozitima s pravom izdavanja čekova klijentima do stanja na računu.

Suština depozitno-čekovne emisije novca je stvaranje od strane banaka, na račun svojih kredita, dodatnih sredstava plaćanja povećanjem depozita na tekućim računima klijenata koji se koriste za bezgotovinska plaćanja ili plaćanja u gotovini (novčanice). U takvim slučajevima, izdavanje kredita prethodi otvaranju depozita, što se naziva „imaginarnim“. Stvaranje (povlačenje) bezgotovinskog novca je osnovno svojstvo bankarskog sistema da proširi depozite u procesu pozajmljivanja stalnim povećanjem bilo kakvih dodatnih resursa koji dolaze izvan ovog sistema (uglavnom centralne banke davanjem kredita, kupovinom hartija od vrijednosti). , deviza), kao i smanjenje depozita kada se smanjenje ovih resursa naziva multiplikativnom ekspanzijom i smanjenjem depozita.

Ovo pitanje provode komercijalne banke.

Sljedeći faktori utiču na problem čekanja depozita:

proširenje depozitnog poslovanja;

proširenje kreditnog poslovanja (množenje depozita). Kao što je već napomenuto, bezgotovinsko izdavanje se vrši u procesu aktivnog poslovanja banaka. Istovremeno, do povećanja bezgotovinske novčane mase u opticaju može doći i tokom aktivnog poslovanja kako centralne banke, tako i komercijalnih banaka.


Uloga centralne banke u bezgotovinskim izdanjima


Trenutno među ekonomistima ne postoji zajedničko gledište o ulozi centralne banke u bezgotovinskoj emisiji bankarskog sistema. Glavne pozicije se mogu sažeti na sljedeći način:

bezgotovinsko izdavanje obavlja uglavnom centralna banka; Komercijalne banke uglavnom mogu samo preraspodijeliti negotovinski novac koji kreira centralna banka. Mogućnost komercijalnih banaka da kreiraju nove depozite, odnosno bezgotovinski novac, strogo je ograničena iznosom sredstava koja imaju na svom korespondentnom računu kod centralne banke;

bezgotovinsku emisiju ne vrši samo centralna banka – komercijalne banke stvaraju bezgotovinsku novčanu masu u procesu svog aktivnog poslovanja na gotovo isti način kao i centralna banka. Centralna banka bi imala monopol na bezgotovinska izdanja samo ako bi stopa obavezne rezerve bila 100%. Uz postojeće djelimične rezerve depozita, komercijalne banke mogu kreirati negotovinski novac, čiji obim premašuje početni porast njihovih kreditnih resursa;

sva bezgotovinska izdavanja se odvijaju u sistemu komercijalnih banaka. Nenovčana sredstva koja čine monetarnu bazu centralne banke su sekundarne prirode, jer su njena obaveza prema bankarskom sistemu. U procesu kreditiranja, centralna banka ne stvara novčanu masu, već preraspoređuje rezerve nekih banaka na privremeno korištenje drugim bankama ili državi.

Shodno tome, postoje različita gledišta o tome u kojoj meri centralna banka može da kontroliše i reguliše obim bezgotovinske emisije (tj. ponudu bezgotovinskog novca) i, posebno, u kojoj meri centralna banka banka može kontrolisati rast pojedinih komponenti monetarne baze.

Najčešći stav je da i centralna banka i poslovne banke učestvuju u procesu bezgotovinskog izdavanja: ako centralna banka ne obezbijedi dodatna sredstva poslovnim bankama za održavanje gotovinskog opticaja i povećanje rezervi, bezgotovinsko izdavanje od strane komercijalnih banaka banke će biti ozbiljno ograničene ili će se potpuno zaustaviti .

Dakle, osnova za bezgotovinsku emisiju bankarskog sistema je povećanje monetarne baze centralne banke zemlje.


Uloga komercijalnih banaka u implementaciji izdavanja depozita


"Komercijalna banka - kreditna organizacija, koja ima isključivo pravo obavljanja bankarskih poslova i privlačenja sredstava fizičkih lica u depozite, i pravna lica; smještaj specificirana sredstva u svoje ime i o svom trošku po uslovima otplate, plaćanja, hitnosti; otvaranje i vođenje bankovnih računa za fizička i pravna lica.”

Ruski bankarski sistem, za razliku od zapadnoevropskih zemalja, nastao je na osnovu ne privatnih banaka, već državnih banaka koje se bave trgovinom. Prva takva "banka" (više nalik zalagaonici) bila je Ured za novčiće carice Ane Joanovne, koji je od 1733. davao pozajmice osobama svih klasa pod zalog zlatnih i srebrnih predmeta, uz naplatu 8% godišnje.

Prema podacima Banke Ruske Federacije, od 1. januara 2010. godine broj banaka u Rusiji je 1058, od kojih se 438 (42%) može čvrsto svrstati u male banke, jer njihov odobreni kapital ne prelazi 150 miliona rubalja. Od ukupnog broja banaka u Rusiji, u Moskvi su registrovane 522 banke ili 49,3%. Sa takvim brojem banaka u Moskvi i sa procijenjenom populacijom Moskve od 10,38 miliona ljudi, ispada da na svakih 19,0 hiljada stanovnika glavnog grada postoji jedna banka.

Treba naglasiti da je posebna funkcija banaka kreiranje kreditnog novca u formi bankovni depoziti, koji se koriste pomoću čekova, kartica, elektronskih transfera. Komercijalne banke stvaraju depozite tako što prvo primaju gotovinu od svojih klijenata. Istovremeno, ukupna količina novca u opticaju se ne povećava, već se samo jedna vrsta kreditnog novca (novčanice) zamjenjuje drugom (depoziti).

Drugo, banka formira depozite na osnovu davanja bankarskih kredita, kupovine hartija od vrijednosti, deviza i zlata od klijenata. Istovremeno, dolazi do povećanja obima novčane mase u opticaju. Kada klijent podigne gotovinu sa bankovnog računa, ukupna novčana masa ostaje nepromijenjena: novac jednostavno prelazi iz bezgotovinskog oblika u gotovinu. Otpis novca sa depozitnog računa (prilikom otplate kredita, prodaje vrijednosnih papira, valute, zlata od strane banke svojim klijentima) dovodi do smanjenja novčane mase. U industrijski razvijenim zemljama, komercijalne banke su glavni emitenti novca. Stoga centralne banke regulišu proces emisije novca prvenstveno uticajem na obim i prirodu poslovanja komercijalnih banaka.

Osnovni cilj puštanja bezgotovinskog novca u opticaj je zadovoljavanje dodatnih potreba preduzeća za radni kapital. Poslovne banke mogu emitovati samo u granicama raspoloživih sredstava, odnosno onih sredstava koja su mobilisale u vidu kapital i sredstva na depozitnim računima. Uz pomoć ovih resursa moguće je zadovoljiti samo uobičajenu, a ne dodatnu potrebu privrede za obrtnim sredstvima. U međuvremenu, bilo zbog povećanja proizvodnje ili zbog rasta cijena robe, stalno se javlja dodatna potreba za novcem privrede i stanovništva. Stoga mora postojati mehanizam za izdavanje bezgotovinskog novca da bi se zadovoljila ova dodatna potreba.

Banke igraju veoma važnu ulogu u formiranju novčane mase. Kreditni instrumenti opticaja mogu obavljati funkcije novca kao sredstva prometa, sredstva plaćanja, sredstva akumulacije, što u konačnici utiče na veličinu novčane mase, a samim tim i na stanje novčanog opticaja. Stoga centralne banke u vođenju monetarne politike prvenstveno utiču na sposobnost banaka da kreiraju dodatna sredstva. Emisiona i osnivačka funkcija komercijalnih banaka je posredovanje u izdavanju i plasmanu vrijednosnih papira različitih korporacija. Sa opsežnim ekonomske informacije, komercijalne banke mogu savjetovati klijente o širokom spektru ekonomskih i finansijskih pitanja.

Kako se tržišni odnosi razvijaju u nacionalnoj ekonomiji, značaj ove funkcije komercijalnih banaka raste.

Zbog činjenice da banke obavljaju važne javne funkcije, njihovo djelovanje u svim zemljama podliježe vladinoj regulativi. Za pristup bankarsko tržište Morate dobiti posebnu dozvolu - licencu. IN Ruska Federacija implementirati bankarstvo novoosnovanoj banci mogu se izdati dozvole za rad sledeće vrste aktivnosti:

obavljanje bankarskih operacija sa sredstvima u rubljama (bez prava privlačenja sredstava od fizičkih lica na depozit);

obavljanje bankarskih poslova sa sredstvima u rubljama i strana valuta(bez prava privlačenja sredstava od fizičkih lica u depozite);

privlačenje depozita i plasman plemeniti metali(ovakva dozvola se može izdati banci istovremeno sa licencom iz stava ovog stava, pod odgovarajućim uslovima).


Suština i mehanizam bankarskog multiplikatora


Bankarski multiplikator je proces povećanja (množenja) novca na depozitnim računima komercijalnih banaka u periodu njihovog kretanja iz jedne komercijalne banke u drugu. Bankarski, kreditni i depozitni multiplikatori karakterišu multiplikacioni mehanizam sa različitih pozicija.

Bankarski multiplikator karakterizira proces animacije iz perspektive subjekata animacije. Evo odgovora na pitanje: ko umnožava novac? Ovaj proces sprovode komercijalne banke. Jedan komercijalna banka ne može umnožiti novac, on se umnožava sistemom komercijalnih banaka.

Kreditni multiplikator otkriva pokretač procesa multiplikacije, činjenicu da se multiplikacija može izvršiti samo kao rezultat kreditiranja privrede.

Multiplikator depozita odražava predmet animacije - novac na depozitnim računima komercijalnih banaka (upravo se oni povećavaju u procesu umnožavanja).

Ovaj mehanizam može postojati samo u uslovima dvostepenih (ili više) bankarskih sistema, pri čemu prvi nivo - centralna banka upravlja ovim mehanizmom, drugi nivo - komercijalna banka koja je prisiljava da deluje, i da deluje automatski, bez obzira na želju stručnjaka pojedinih banaka. Mehanizam bankarskog multiplikatora je direktno povezan sa slobodnom rezervom.

Slobodna rezerva je skup sredstava komercijalnih banaka, koji u ovog trenutka vrijeme se može koristiti za aktivne bankarske operacije.

Drugim riječima, komercijalne banke mogu obavljati svoje aktivne poslove (izdati kredite, kupovati vrijednosne papire, valutu i sl.) samo u granicama sredstava kojima raspolažu. Slobodnu rezervu sistema komercijalnih banaka čine slobodne rezerve pojedinih komercijalnih banaka, stoga povećanje ili smanjenje slobodnih rezervi pojedinih banaka ne mijenja ukupan iznos slobodne rezerve cjelokupnog sistema komercijalnih banaka. Iznos slobodne rezerve pojedinačne poslovne banke jednak je:



Ovdje je K kapital komercijalne banke; PR - privučena sredstva poslovne banke (sredstva na depozitnim računima); CC je centralizovani zajam koji komercijalnoj banci daje centralna banka; IBC - međubankarski kredit; OCR - doprinosi centralizovanoj rezervi kojima raspolaže centralna banka;

Sredstva koja su trenutno već uložena u aktivno poslovanje komercijalne banke.

Razmotrimo mehanizam bankarskog multiplikatora koristeći uslovni primjer.

Da pojednostavimo, napravimo tri pretpostavke:

komercijalne banke trenutno nemaju slobodne rezerve;

Svaka banka ima samo dva klijenta:

banke svoje resurse koriste samo za kreditne poslove.

Kupcu 1 je potreban zajam za plaćanje zaliha od kupca 2, ali banka 1 mu ne može dati kredit jer nema slobodne rezerve. Banka 1 se obraća centralnoj banci i od nje dobija centralizovani zajam u iznosu od 10 miliona rubalja. Formira slobodnu rezervu, na račun koje se izdaje kredit klijentu 1.

Klijent 1 sa svog tekućeg računa plaća isporuku klijentu 2. Kao rezultat toga, slobodna rezerva u banci 1 je iscrpljena, ali nastaje slobodna rezerva u banci 2, pošto klijent 2 ima svoj tekući račun u ovoj banci, a privučeni resursi (PR) ove banke se povećavaju (prema formuli 2).

Banka 2 stavlja dio slobodne rezerve na raspolaganje centralnoj banci u vidu doprinosa u centralizovanu rezervu (CR). Konvencionalno prihvatamo normu za takve odbitke u iznosu od 20% privučenih resursa. Preostali dio je 8 miliona rubalja. slobodna rezerva se koristi za davanje kredita u iznosu od 8 miliona rubalja. klijentu 3.

Klijent 3 ovaj kredit otplaćuje kod klijenta 4, koji opslužuje komercijalna banka 3. Dakle, ova banka već ima slobodnu rezervu, dok banka 2 nestaje. Banka 3 dio slobodne rezerve 1,6 miliona rubalja. (20% PR) prebacuje se u centraliziranu rezervu, a preostali dio iznosi 6,4 miliona rubalja. koristi se za izdavanje kredita klijentu 5. U ovom slučaju, novac na tekućem računu klijenta 4 ostaje netaknut.

Klijent 5, koristeći kredit dobijen od banke 3, plaća klijentu 6 prenosom na njegov tekući račun otvoren kod banke 4. Odavde u banci 4 nastaje slobodna rezerva. Ponovo se 20% ove rezerve (1,3 miliona rubalja) prenosi u centralizovanu rezervu, a preostali deo se koristi za izdavanje kredita u iznosu od 5,1 miliona rubalja. klijentu 7.

Zatim se proces nastavlja sve dok se slobodna rezerva potpuno ne iscrpi, koja se na kraju, zbog doprinosa centralizovanoj rezervi, akumulira u centralnoj banci i dostigne veličinu početne slobodne rezerve (10 miliona rubalja u banci 1).

Prema šemi, novac na tekućim računima klijenata 2, 4, 6 itd. (svih parnih klijenata) ostaje netaknut i stoga ukupan iznos novac na računima za poravnanje (depozit) u konačnici će iznositi višestruko veću vrijednost od početnog depozita - 10 miliona rubalja, formiranih prilikom izdavanja kredita klijentu 1. Međutim, novac na depozitnim računima može se povećati najviše 5 puta, jer iznos koeficijent multiplikacije, koji predstavlja odnos rezultirajuće novčane mase na depozitnim računima i iznosa početnog depozita, obrnuto je proporcionalan stopi doprinosa centralizovanoj rezervi.

Dakle, ako je stopa doprinosa centraliziranoj rezervi 20%, tada će koeficijent množenja biti:

Nikada neće dostići 5, jer se dio slobodne rezerve uvijek koristi za druge, nekreditne transakcije (npr. blagajna bilo koje banke mora imati gotovinu za gotovinske transakcije).

Kako je proces multiplikacije kontinuiran, koeficijent multiplikacije se računa za određeni vremenski period (godinu) i karakteriše koliko je u tom periodu povećana novčana masa u opticaju.

Bankarski multiplikator djeluje bez obzira da li se krediti daju komercijalnim bankama ili su dani vladi. U tom slučaju novac će ići na račune budžeta u komercijalnim bankama, a pripada i privučenim resursima (PR), pa će se povećati slobodna rezerva komercijalnih banaka kod kojih se ti računi nalaze i aktivirati mehanizam bankarskog multiplikatora.

Vrijedi napomenuti da će mehanizam bankarskog multiplikatora funkcionirati ne samo od obezbjeđivanja centraliziranih zajmova. Može se koristiti i kada centralna banka kupuje vrijednosne papire ili valutu od komercijalnih banaka. Kao rezultat toga, smanjuju se sredstva banaka uloženih u aktivno poslovanje i povećavaju se slobodne rezerve ovih banaka koje se koriste za kreditne poslove, odnosno aktivira se mehanizam bankarske multiplikacije. Centralna banka također može uključiti ovaj mehanizam kada smanjuje stopu doprinosa u centraliziranu rezervu. U ovom slučaju će se povećati i slobodna rezerva sistema komercijalnog bankarstva, što će, pod jednakim uslovima, dovesti do povećanja kreditiranja i uključivanja bankarskog multiplikatora.

Upravljanje mehanizmom bankarskog multiplikatora, a samim tim i emisijom bezgotovinskog novca, vrši isključivo centralna banka, dok emisiju vrši sistem komercijalnih banaka. Centralna banka, upravljajući mehanizmom bankarskog multiplikatora, proširuje ili sužava emisione mogućnosti komercijalnih banaka, obavljajući tako jednu od svojih glavnih funkcija – funkciju monetarne regulacije.

Suština kreditnog multiplikatora je da se animacija može odvijati samo kao rezultat kreditiranja privrede, odnosno kreditni multiplikator je motor animacije. Banke ostvaruju profit izdavanjem kredita. Proces ostvarivanja profita od sredstava uloženih od strane klijenata naziva se kreditna ekspanzija ili kreditna multiplikacija. Ako klijent povuče novac sa svog računa, a iznos depozita se smanji, tada će se desiti suprotan proces – kontrakcija kredita.

Dakle, glavna svrha komercijalne banke je da privuče štednju i distribuira je među zajmoprimcima. Za preduzeća i potrošače, oni su glavni izvor kredita.

Privremeno raspoloživa sredstva koncentrisana u komercijalnim bankama pretvaraju se u kreditni kapital. Koristeći ova sredstva, banke kreditiraju različite privredne subjekte – preduzeća, državu, stanovništvo. Koncentracija sredstava preduzeća, državnih organa, budžetskih sredstava, stanovništva itd. u poslovnim bankama im omogućava da djeluju kao posrednici za svoje klijente u obavljanju obračuna i plaćanja. Specifična funkcija komercijalne banke je puštanje u opticaj kreditnih instrumenata u opticaju, koje se vrši u procesu depozita i izdavanja kredita.


Ponuda novca, njena struktura


Razvojem oblika robne razmjene i platnih i obračunskih isprava mijenjaju se sastav i struktura novčane mase. Početkom dvadesetog veka, sa zlatnim prometom, struktura novčane mase bila je sledeća:

zlatnici - 40%;

novčanice - 50%

stanja na računima kreditnih institucija - 10%;

Povlačenje zlatnog novca, prvo iz unutrašnjeg, a potom i eksternog opticaja, donelo je kvalitativne promene u strukturi novčane mase. Pravi novac je potpuno nestao iz opticaja. Kreditni novac je zauzeo dominantnu poziciju, koji se počeo pojavljivati ​​u gotovinskom i bezgotovinskom obliku.

Novčana masa je skup kupovnih, platnih i akumuliranih sredstava koja služe ekonomskim odnosima i pripada fizičkim i pravnim licima, kao i državi. Ovo je važan kvantitativni pokazatelj tokova novca.

Na ponudu novca utiču dva faktora:

iznos novca koji određuje država - emitent novca, njegova zakonodavna vlast;

brzina opticaja novca - efekat je obrnuto proporcionalan količini novca u opticaju. Određuje se iznosom prometa rublje koji će ostvariti u procesu obavljanja funkcija prometa i plaćanja za određeno vremensko razdoblje.

Novčana masa, odnosno ukupnost cjelokupnog novca u opticaju, najvažniji je kvantitativni pokazatelj optjecaja novca. Uključuje nekoliko komponenti koje se razlikuju na osnovu kriterijuma njihove likvidnosti.

Likvidnost se odnosi na stepen u kojem je moguće (ili nemoguće) koristiti gotovinu kao sredstvo plaćanja. Monetarni instrument se smatra visoko likvidnim ako se može direktno koristiti za plaćanja i poravnanja ili se lako može pretvoriti u sredstvo plaćanja. U skladu sa njihovim inherentnim nivoom likvidnosti pojedinačne vrste sredstva koja čine dio novčane mase koja cirkuliše u zemlji kombinuju se u monetarne agregate.

Za procjenu i analizu promjena obima novčane mase koriste se različiti indikatori, odnosno monetarni agregati. Agregati se rangiraju prema opadajućoj likvidnosti tipova fondova uključenih u njih. Stepen likvidnosti je određen koliko brzo se određeni monetarni instrument može iskoristiti za kupovinu dobara i usluga. Najveću likvidnost imaju gotovina koju drži kupac ili depoziti po viđenju. Novac koji leži u banci na oročenom depozitu već ima niz ograničenja u tom pogledu: prvo, morate sačekati dogovoreni datum za podizanje novca sa računa, a drugo, poslovna banka mora biti pouzdana. Postepenim dodavanjem manje likvidnih najlikvidnijih, dobijamo skup osnovnih monetarnih agregata M0, M1,…, Mn (Sl. 1).

Slika 1. Struktura monetarnih agregata


Da bi se odredila ponuda novca svake određene zemlje, koristi se različitu količinu jedinice: u Francuskoj - 2, u SAD-u - 4. U Rusiji se koriste 4 jedinice - M0, M1, M2, M3. Zbir svih agregata naziva se ukupna novčana masa. Razmotrimo detaljnije njihov ekonomski sadržaj.

Agregat M0 uključuje gotovinu u opticaju (kovanice i papirni novac) plus gotovinska stanja u kasama preduzeća i organizacija. Ova jedinica služi za promet gotovine.

Treba napomenuti da metalni novac čini mali udio gotovine (2 - 3% gotovine) i plaća male transakcije za kupovinu roba ili usluga. Stvarna vrijednost kovanice je znatno niža od nominalne vrijednosti. Izrađuje se od jeftinih metalnih legura. To se radi kako bi se smanjio trošak opticaja novca, kako bi se spriječilo gomilanje novca u jednoj ruci kao blaga, kao i da bi se izbjeglo njegovo topljenje u ingote, što bi se radilo da metal ima tehničku vrijednost. Dakle, u agregatu M0 preovlađuju novčanice.

Agregat M1 čine agregat M0 plus sredstva na tekućim računima pravnih lica, sredstva osiguravajućih društava, depoziti stanovništva po viđenju u poslovnim bankama.

Tekući račun je račun koji otvaraju pravna lica za pohranjivanje sredstava i plaćanje.

Depozit po viđenju je gotovinski depozit, koje banka mora izdati klijentu na njegov prvi zahtjev. Dakle, o dostupnosti ovih ušteda za investitora možemo govoriti u svakom trenutku. Međutim, kao što vidimo, ova vrsta negotovinskog novca nije uključena u agregat M0. To je upravo zbog procjene sposobnosti ovih sredstava da se što brže pretvore u robu i usluge.

Jedinica M1 služi poslovima prodaje BDP-a, distribucije i preraspodjele nacionalni dohodak, akumulacija i potrošnja.

Većina ekonomista teži da novčanu masu posmatra u užem smislu, odnosno da se sastoji od agregata M1.

Druge jedinice - M2 i M3 - se nazivaju skoro novac . One su veoma tečne finansijska sredstva, koji ne funkcionišu direktno kao sredstvo razmene, ali se lako mogu pretvoriti u gotovinu ili menice bez rizika od finansijskog gubitka.

Agregat M3 sadrži agregat M1 plus oročene depozite stanovništva u komercijalnim bankama, kao i kratkoročne državne hartije od vrijednosti.

Za razliku od depozita po viđenju, oročeni depoziti su sredstva koja klijenti banke polažu na određeni period naveden u dokumentima. Klijent može dobiti uložena sredstva sa kamatom tek nakon ovog perioda. Očigledno je da je operativna dostupnost ovog negotovinskog novca niža od one komponente jedinice M1.

Što se tiče državnih kratkoročnih hartija od vrednosti, one su objektivno najpouzdanije i najlikvidnije od svih vrsta hartija od vrednosti. Država im je garant. Pored toga, ove kratkoročne hartije od vrednosti su hartije od vrednosti sa brzim dospećem. Visoka pouzdanost osigurava brzu prodaju istih berze.

Agregat M3 sadrži agregat M2 plus potvrde o depozitu i vrijednosne papire tržišta novca.

Važno je napomenuti da kada govorimo o novčanoj masi, odnosno količini novca u opticaju, prije svega govorimo o agregatu M1 (koji uključuje i M0). Sve ostale jedinice (M2, M3), ili skoro novac , imaju manju likvidnost, a granice ovih agregata su veoma zamagljene.

Kako se indeks agregata povećava (agregati M0, M1, M2, ...), stepen likvidnosti komponenti uključenih u ovaj agregat opada kako se povećava njihova uloga kao sredstva čuvanja vrijednosti.

U Rusiji u praksi finansijske analize i statistike, tek sa početkom tržišnih reformi 1990. godine počinje da se primenjuje podela novčane mase na agregate. Trenutno se uzima u obzir oko 20 komponenti novčane mase, koje su kombinovane u M0, M1, M2, M3. M0 je gotovina u opticaju.

M1, pored M0, uključuje u Ruskoj Federaciji sredstva preduzeća na obračunskim, tekućim, posebnim računima u bankama, kao i depozite stanovništva u štedionice na zahtjev i sredstva osiguravajućih društava. M2 je M1 plus oročeni depoziti stanovništva u štedionicama, uključujući kompenzaciju. M3 se sastoji od M2 i certifikata, državnih obveznica.

U tabeli 1. prikazujemo monetarni agregat M2 (u milijardama rubalja) u različitim godinama, počevši od 2000. godine.

Tabela 1

Dinamika glavnih monetarnih agregata Rusije

Datum Gotovina (M0) Bezgotovinska Ukupan iznos (M2)01/01/2000266.1448.4714.601.01.2001418.9735.51 154 134.501.01.20041 147.02 31.01.2004. 82 828.54 363.301.01.20062 009.24 035.46 044.701.01.20072 785.26 210.68 995.801.01.20083 562.29 ,913 272.101.01.20093 794.89 698.313 493.201.01.20104 038.111 659.715 697.7

Karakteristike monetarnih agregata biće nepotpune bez objašnjenja pojma „monetarne baze“.

Monetarna baza je zbir gotovine i sredstava poslovnih banaka položenih kod Centralne banke kao obavezne rezerve. Ovaj novac ne samo da ima veću likvidnost, već pokazuje i kapacitet Centralne banke i njenu sposobnost da ispunjava svoje obaveze. Neki ekonomisti ih nazivaju jakim novcem ili "novac" visoka efikasnost“, budući da se ova kategorija novca može direktno kontrolisati Centralna banka, što se ne može reći za ostale elemente ukupne novčane mase. Na primjer, količina i količina bankovni depoziti zavisi ne samo od efikasnosti politike Centralne banke, već i od toga kako investitori vide ovu politiku, vjeruju li bankama ili ne.

Treba naglasiti da se za opravdavanje granica rasta novčane mase (M2) koristi novčani multiplikator, koji karakteriše moguće povećanje novčane mase bez negativne posljedice zbog rasta cijena i inflacije. Njegova vrijednost je definirana kao odnos M2 prema monetarnoj bazi.

S obzirom da monetarna baza i M2 uključuju gotovinu, multiplikator odražava povećanje depozita stanovništva i stanja pravnih lica. Ako se udio ovih elemenata u M2 poveća, to znači da se najveći dio novčane mase može povećati u skladu sa vrijednošću multiplikatora.


Zaključak


Dakle, emisija novca je glavni izvor sredstava Centralne banke, koji se koristi za unapređenje proširene reprodukcije. Novac se izdaje u iznosima koje je odobrila Vlada Ruske Federacije i distribuira u skladu s namjenom, a provodi se u dva oblika:

novac od bankarskog prometa prilikom kreditiranja komercijalnih banaka;

obezbeđivanje gotovine gotovinske transakcije za održavanje Nacionalna ekonomija i budžet.

Formiranje novčane mase je veoma složen i dvosmislen proces, kvantitativno određen mnogim faktorima, uključujući i one koji nisu direktno zavisni od monetarnih vlasti. Međutim, predviđanje i prilagođavanje novčane mase prema potrebama realnom sektoru a bankarski sistem je možda glavni zadatak svake centralne banke.

Danas je pitanje emisije novca, odnosno njegove suštine i optimalnosti, jedno od ključnih pitanja monetarne politike, o kojem nema jednoglasnih stavova među ekonomistima. U ekonomiji svake države emisije igraju izuzetno važnu i ponekad kontradiktornu ulogu. S jedne strane, stimuliše kreditnu ekspanziju komercijalnih banaka, zasićuje privredu gotovinom, podstiče rast poslovne aktivnosti i, u krajnjoj liniji, kratkoročno dovodi do povećanja realne proizvodnje. S druge strane, a s tim se, možda, većina ekonomista slaže, neopravdana emisija novca neminovno dovodi do inflacije i, kao posljedica, do neravnoteže u privredi i drugih krajnje nepoželjnih negativnih društveno-ekonomskih posljedica. Stoga je rješavanje problema emisije novca od velikog teorijskog i praktičnog značaja.

U tržišnim odnosima novac je stalno prisutan u ekonomskom prometu. Novi novac ulazi u ekonomski promet iz banaka koje ga stvaraju kao rezultat kreditnog poslovanja. Zato je kreditna priroda novčane emisije jedan od najvažnijih principa uređenja monetarnog sistema svake države.


književnost:


Novac. Kredit. Banke: Udžbenik / Ed. G.N. Beloglazova. - M.: Yurayt, 2005;

Novac. Kredit. Banke: Udžbenik za univerzitete / Ed. E.F. Zhukova. - M.: Jedinstvo-Dana, 2006;

Novac. Kredit. Banke: Udžbenik / Ed. O.I. Lavrushin. - M: Knorus, 2004;

Litovskih A.M., Ševčenko I.K. Finansije, promet novca i kredit Tutorial Taganrog: TRTU, 2003;

Miller R.L., Van Hoose D.D. Moderni novac. - M.: INFRA-M, 2005.

Sloman J. Economics. - Sankt Peterburg: Petar, 2006;

Tarasov V.I. Novac. Kredit. Banke: Udžbenik. - Minsk: Misanta, 2003;

Usov V.V. Novac. Promet novca. Inflacija. Tutorial. - M.: JEDINSTVO, 1999;

Finansije, promet novca i kredit. Udžbenik / Ed. Senchagova V.K., Arkhipova A.I. - M.: Prospekt, 2000;

Finansije, novac, kredit. Udžbenik / Ed. Sokolova O.V. - M.: Pravnik, 2000;

Ekonomija. Udžbenik / Ed. Bulatova A.S.-M.: UNITI, 2000.


Tutoring

Trebate pomoć u proučavanju teme?

Naši stručnjaci će savjetovati ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite svoju prijavu naznačivši temu upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konsultacija.