Profitabilnost deviznih transakcija. Finansijska analiza poslovanja kreditnih institucija. Osnovni koncepti valutnih poravnanja

transakcije izvršene preko elektronskog brokera EBS porasle su na 250 milijardi američkih dolara. Godine 2005. Alfa-Bank je zauzela vodeću poziciju na ruskom valutnom tržištu zemalja ZND i Baltika. Ekonomska integracija Rusije sa Kazahstanom i Republikom Bjelorusijom omogućila je povećanje obima transakcija s bjeloruskom rubljom i kazahstanskom tenge.

Razvoj Alfa-Bank i aktivan rad sa zapadnim partnerima omogućili su jačanje pozicije Banke na međunarodnom tržištu. Banka iz godine u godinu uvodi nove proizvode kako bi zadovoljila potrebe širokog spektra klijenata – kako banaka ugovornih strana, tako i raznih finansijskih institucija, kao i širokog spektra korporativnih klijenata.

Linija proizvoda obuhvata čitav niz transakcija finansiranja, kako u okviru blanko kredita klijentima, tako i niz transakcija refinansiranja obezbeđenih različitim finansijskim sredstvima. Struktura poslovanja za formiranje obaveza Banke obuhvata poslove privlačenja međubankarskih kredita, izdavanja sopstvenih zapisa, kao i razne operacije refinansiranja.

Sl.2 Prosečan godišnji obim transakcija Alfa-Bank OJSC

2.4 Analiza profitabilnosti deviznih transakcija OJSC Alfa-Bank

Prihod banke je iznos novca koji je primljen od rezultata aktivnog poslovanja. U skladu sa razvijenom računovodstvenom politikom, prihodi banke obuhvataju prihode koji su direktno povezani sa bankarskom djelatnošću i koji nisu vezani za osnovnu djelatnost banke, već se odnose na opšte bankarske poslove. Sve stavke prihoda mogu se podijeliti na prihode od kamata i nekamatne prihode, ovisno o vrsti transakcije prihoda. Prilikom obračuna prihoda od kamata i provizija u bankarskim institucijama koristi se obračunski princip. Sve izvršene transakcije se evidentiraju kada su se dogodile, bez obzira na vrijeme prijema ili uplate sredstava. Prihodi se smatraju zarađenim u periodu u kojem se dogodila povezana transakcija, a ne kada su sredstva stvarno primljena. Prihodi od kamata obračunavaju se na stanja na korespondentnim računima otvorenim kod drugih banaka, kao i na depozitnim računima i na transakcijama s hartijama od vrijednosti. Visina kamatnih stopa, postupak obračuna kamate, postupak njihovog plaćanja utvrđuju se ugovorima između banke i klijenta. Prihodi od posljednjeg dana se u nekim slučajevima uzimaju u obzir u narednom mjesecu, kada je datum izvještavanja datum završetka transakcije. Ovakva situacija nastaje i kada je nemoguće utvrditi iznos prihoda zbog nedostatka podataka za njegovo utvrđivanje, uprkos činjenici da je usluga pružena u prethodnom mjesecu. Kamata se obračunava metodom „činjenica/činjenica“ (u obzir se uzima stvarni broj kalendarskih dana u mjesecu i godini).

Kvantitativna analiza strukture prihoda Alfa-Banke razmatra se pri utvrđivanju učešća stavki prihoda u ukupnom iznosu. Za odgovarajući vremenski period vrši se komparativna analiza ukupnog prihoda i svake njihove stavke. Analiza strukture zasniva se na procentualnim vrijednostima svake od ukupnog iznosa. Promjene u procentualnim pokazateljima ukazuju na promjenu udjela članaka u ukupnim pokazateljima.

U 2004. godini prihod od deviznih transakcija iznosio je 18,2 miliona dolara, što je činilo 13,7% ukupnog prihoda, au 2005. prihod od deviznih transakcija je povećan za 3,8 miliona dolara i iznosio je 22 miliona dolara, što je iznosilo 14,6% ukupnog prihoda. Ovo je jasno prikazano na slici 3.

Slika 3. Udio prihoda od deviznih transakcija u ukupnom prihodu

Sve stavke prihoda mogu se podijeliti na prihode od kamata i nekamatne prihode, ovisno o vrsti transakcije prihoda. Ovo je jasno prikazano u tabeli 1.

Tabela 1. Struktura prihoda i profitabilnosti od deviznih transakcija za analizirani period

interes	Ukupan iznos, dolara	Udio u prihodu, %
1. Kamata na stanja na NOSTRO računima	26 458,58	8,2
2. Kamate na međubankarske kredite nerezidentnih banaka u rubljama	16 134,54	5,0
3. Kamate na međubankarske kredite u valuti	18 247,45	5,6
4. Prihodi od konverzijskih poslova	181 614,76	56,1
5. Provizija od transfera sredstava u ime klijenata	1 919,85	0,6
6. Prihodi od dozvola za izvoz valute	2 479,00	0,8
7. Prihodi od prodaje deviza za putne troškove	2 988,00	0,9
8. Prihodi od prodaje putničkih čekova	1 275,58	0,4
9. Prihodi od prodaje valute	14 980,00	4,6
bez kamate
1. Prihod od izdavanja carinskih potvrda	547,60	0,2
2. Prihodi od izdavanja sertifikata klijentima	289,50	0,1
3. Provizija za bankovne transfere, zahtjeve, pojašnjenja	16 658,56	5,1
4. Prihod od izdavanja potvrda o deklaraciji valutnih vrijednosti	314,58	0,1
5. Prihodi od mjenjačnice po ugovoru o posredovanju	7 456,00	2,3
Prihod - ukupno	323 819,00	100

Izvore prihoda predstavljamo u obliku tabele 2 i slike 4.

Slika 4. Izvori prihoda Alfa-Bank OJSC i njihova struktura

Tabela 2. Izvori prihoda Alfa-Banke i njihova struktura

Prihodi od kamata uključuju prihode koji se obračunavaju proporcionalno vremenu i iznosu i predstavljaju naknadu banci za preuzeti kreditni rizik. To uključuje:

1. Prihodi od kredita i depozita i drugih kamatonosnih finansijskih instrumenata, uključujući hartije od vrijednosti sa fiksnim prihodom;

2. Prihodi u vidu amortizacionog diskonta (premije) na hartije od vrednosti;

3. Provizije, na primjer, prihod od plasmana sredstava u vidu kredita ili obaveze izdavanja, koji se utvrđuje srazmjerno vremenu i visini obaveze, prihod od lizing transakcija.

Načini prenosa plaćanja kamate utvrđuju se ugovorom o kreditu.

Prihodi od kamata zauzimaju najveće učešće u strukturi prihoda. U 2004. godini prihodi od kamata po osnovu deviznih transakcija iznosili su 15,5% ukupnih prihoda banke, u 2005. godini 16,2%, što je povećanje od 0,7 poena u odnosu na 2004. godinu. To se može vidjeti na slici 5.

Slika 5. Udio prihoda od kamata po osnovu deviznih transakcija u ukupnoj strukturi prihoda Alfa-Bank dd

Pogledajmo izvore i strukturu prihoda od kamata u tabelama 3 i 4, i slikama 6 i 7.

Tabela 3. Izvori prihoda od kamata

Slika 6. Izvori prihoda od kamata OJSC Alfa-Bank

Tabela 4. Struktura distribucije prihoda od kamata

Slika 7. Struktura prihoda od kamata.

Udio indikatora u tabeli 4 omogućava procjenu kroz koje devizne transakcije je ostvaren takav obim prihoda od kamata. Nakon sprovođenja ovakve analize utvrdićemo faktore koji su uticali na visinu prihoda od kamata po osnovu deviznih transakcija.

Glavni izvor prihoda su kreditne aktivnosti banke. Kreditna aktivnost je pod uticajem trenutne situacije u privredi: inflacionih procesa, raznih ograničenja Moskovske banke, kao i faktora kao što su:

1. Povećanje učešća kreditne aktive u ukupnoj imovini koja ostvaruje prihod u vidu kamata;

2. Promjena kreditne aktive u odnosu na prošlu godinu.

Kako pokazuju podaci analizirane banke, tokom 2004-2005. godine stopa rasta obima kredita porasla je sa 0,95 na 1,26, tj. dostigao pozitivan nivo za karakteristike banke veći od 1. Nivo kamatne stope ima značajan uticaj na profitabilnost kreditiranja, kao što se vidi iz tabele 5.

Tabela 5. Opća ocjena realizacije plana u smislu prihoda od kamata

Iz navedenih podataka jasno je da je učešće prihoda od kreditiranja u 2005. godini smanjeno u odnosu na 2004. godinu za 10,78 procentnih poena.

Razmotrimo dva faktora (iznos izdatih kredita i kamatnu stopu na kredit) koji su uticali na visinu prihoda od kamata.

Analizu strukture sredstava i ulaganja u stranoj valuti dajemo u tabeli 6.

Tabela 6. Struktura sredstava i ulaganja u stranoj valuti

Analiza strukture sredstava i ulaganja u stranoj valuti pokazuje da je u ovom periodu pozitivan pad nedohodovne imovine za 6,02 procentna poena, tj. Postalo je isplativije plasirati raspoloživa sredstva. Međutim, bilježi se rast skupih sredstava za 14,01 procentni poen i pad slobodnih sredstava za 4,3 procentna poena, što se objašnjava smanjenjem sopstvene valute i plasmanom skupljih sredstava dužnika.

Što se tiče prihoda od kamata na korespondentne račune, njihovo učešće u ukupnim prihodima za 2004. godinu iznosi 2,87%, za 2005. godinu -1,74%, smanjenje se objašnjava smanjenjem prosječne kamatne stope na svjetskom tržištu valuta.

U uslovima inflacije i oštre konkurencije, rast prihoda zbog kamata se smanjuje. U kojoj mjeri Alfa-Bank aktivno koristi druge izvore prihoda pokazuje analiza strukture nekamatnih prihoda.

Banka konstantno proširuje spektar plaćenih usluga i netradicionalnih operacija koje povećavaju ukupni prihod.

Glavni kanali za primanje nekamatnih prihoda su: netrgovačke transakcije, gotovinske operacije poravnanja i druge nekamatne transakcije. Ako posmatramo strukturu nekamatnih prihoda na dan 01.01.2006. godine, najveći udio čine poslovi gotovinskog poravnanja - 65,9%, zatim netrgovinski poslovi - 29,5%, ostali - 4,6%. Podaci o nekamatnim prihodima za 2005. godinu sažeti su u tabeli 7.

Tabela 7. Struktura nekamatnih prihoda

Kanali prihoda	Iznos, dolari	Težina ouda, %
1. Netrgovačke transakcije	7 456,00	29,5
2. Transakcije poravnanja	16 658,56	65,9
3. ostale prihode	1 151,68	4,6
I T O G O	25 266,24	100

Rashodi banke po deviznom poslovanju klasifikovani su kako slijedi:

Plaćene kamate;

Tečajne razlike u stranim valutama;

Ostali troškovi.

Stavke rashoda će se podijeliti na kamate i nekamatne troškove u zavisnosti od vrste rashodne transakcije.

Izvršimo analizu sa odgovarajućim detaljima za svaku od glavnih razmatranih stavki rashoda, prikazujući dobijene podatke u obliku tabela 8, 9 i slika 8, 9.

Tabela 8. Rashodi po osnovu deviznih transakcija za analizirani period

Tabela 9. Izvori troškova i njihova struktura

Slika 8. Udio izvora troškova Alfa-Bank OJSC

Slika 9. Udio kamata i nekamatnih troškova

Rashodi za kamate čine najveći dio deviznih rashoda, pa je njihova detaljna analiza od velike važnosti. Na osnovu pet perioda izračunavamo prosječne troškove deviznih transakcija i prikazujemo ih u obliku tabele 10 i slike 10.

Tabela 10. Prosječni troškovi iz deviznih transakcija u ukupnoj strukturi rashoda kamata

Slika 10. Udio izvora troškova u njihovoj strukturi

Prikazani podaci potvrđuju da rashodi za kamate imaju dominantnu ulogu u ukupnom iznosu rashoda Alfa-Bank po deviznim transakcijama, te je stoga neophodno izvršiti njihovu detaljniju analizu kako bi se identifikovali razlozi koji su uticali na njihovu veličinu.

Prilikom analize nekamatnih rashoda treba uzeti u obzir njihovu strukturu i odrediti mjesto svake grupe rashoda u njihovom ukupnom iznosu. Najveći dio nekamatnih troškova čine transakcije poravnanja - 67,33% ukupnog iznosa nekamatnih troškova, zatim nekamatne transakcije - 31,44%, ostalo - 1,24%.Struktura distribucije prosječnih nekamatnih troškova preko pet periodi prikazani su u tabeli 11 i slici 11.

Tablica 11. Prosječni troškovi iz deviznih transakcija u općoj strukturi nekamatnih troškova

Slika 9. Udio grupa nekamatnih prihoda OJSC Alfa-Bank

Analiza nekamatnih troškova pokazuje da banka treba racionalno smanjiti ostale stavke troškova, izbjegavajući neopravdane troškove, kao što su kazne i penali koji se plaćaju za bankarske poslove.

Poglavlje 3. Unapređenje deviznog poslovanja Alfa-Bank OJSC

3.1 Mjere za povećanje profitabilnosti deviznih transakcija Alfa-Bank

U sadašnjoj fazi razvoja povećanje profita moguće je unapređenjem već implementiranih operacija i uvođenjem novih.

Na osnovu analize deviznih transakcija sprovedene u ovoj tezi, predlažu se sljedeći načini povećanja profitabilnosti deviznih transakcija banke:

poslovi za izvršenje terminskih ugovora za kupovinu i prodaju valute;

optimizacija kamatnih stopa na devizne depozite i kredite;

tehnologije za hitne operacije

optimizacija rada bankovnih mjenjačnica;

otvaranje 10 novih bankomata;

izdavanje kreditnih kartica;

izdavanje diskontnih kartica;

Izdavanje multivalutnih pametnih kartica;

upravljanje računima putem interneta, mobilnih telefona;

Razmotrimo izvodljivost i isplativost korištenja najisplativije od predloženih mjera u bankarskoj praksi.

Operacije za izvršenje terminskih ugovora za kupovinu i prodaju valute.

Sadržaj ove usluge je sljedeći. Na dan terminske prodaje klijentu se nudi da uplati manji dio sredstava za mogućnost da nakon određenog vremena kupi valutu od banke po unaprijed određenom kursu ili da joj proda valutu pod istim uslovima. Iznos koji kupac plaća u trenutku prodaje naziva se provizija ili prihod banke. Do trenutka kada se terminski nalog izvrši, sadržaj operacije se svodi na redovnu netrgovačku operaciju. Klijent takođe uplaćuje određeni depozit kako bi potvrdio ozbiljnost namera za period između prodaje i izvršenja termina.

Prednost banke u pružanju ove usluge je dvostruka:

privlače se slobodna sredstva;

postaje moguće gotovo u potpunosti planirati rad u netrgovinskim poslovima, jer se zna koliko i po kojem kursu deviza treba prodati (kupiti) nakon određenog vremenskog perioda.

Također treba imati na umu da je izvođenje ovih operacija povezano s određenim rizikom za Alfa-Bank - moguća je oštra promjena tečaja u odnosu na prethodno planirani i morat ćete prodati ili kupiti valutu pod nepovoljnim uvjetima. Ovaj rizik se može svesti na minimum korištenjem sljedećih metoda:

jasno održavati kalendar plaćanja za ove obaveze;

obavljaju potpune „forward netrgovačke operacije, koordinirajući udaljene obaveze za kupovinu i prodaju valute“.

Operacija sa napadačem ima određene karakteristike. Predviđeno je da banka i kupac (pravno ili fizičko lice) kupe pravo sticanja (prodaje) valutne imovine (forvard) na datum koji je određen uslovima termina, uz fiksiranje prodajne cijene u trenutku zaključenja. (prodaja) forvarda.

Kupac termina ima pravo odbiti kupovinu (prodaju) valute ili pravo preprodaje termina trećim licima.

Imalac termina može biti fizičko ili pravno lice, ali samo fizičko lice može ostvariti svoje pravo na kupovinu (prodaju) deviza.

Vlasnik terminskog termina može ostvariti svoje pravo na kupovinu (prodaju) valute samo u roku koji je utvrđen pri zaključenju termina. Ako imalac ne iskoristi svoje pravo na kupovinu (prodaju) valute u roku koji je odredio terminski rok, isti gubi snagu i više nije obavezujući za banku.

Formula za obračun depozita pri realizaciji termina za kupovinu deviza je sljedeća:

IZNOS DEPOZITA = (A-B)*360/C*K*Ost, (1)

gdje je A očekivani tržišni kurs u vrijeme implementacije

naprijed;

B – prodajni kurs prema terminskim uslovima;

(A-B) – razlika u stopama koja se mora pokriti privlačenjem depozita i korištenjem kao kreditnog resursa;

C – rok za ispunjenje terminskih obaveza, dani;

K – koeficijent privlačenja bankarskih resursa u poređenju sa eskontnom stopom Centralne banke Ruske Federacije;

Ost. – diskontna stopa Centralne banke Ruske Federacije u trenutku zaključenja termina.

Formula za izračunavanje depozita za napadače na prodaju ima sličan oblik, samo se elementi u zagradama zamjenjuju:

IZNOS DEPOZITA = (B – A)*360/C*K*Ost, (2)

gdje je B kupovna stopa prema uslovima terminskog ugovora;

A – očekivanja banke u pogledu minimalne otkupne stope.

Opšti princip implementacije termina svodi se na sledeće: može biti atraktivan po kursu, a eventualni gubici u kursu treba lako da se pokriju koristima od korišćenja iznosa depozita kao resursa.

Optimizacija kamatnih stopa na devizne depozite i kredite.

Konkurencija cijena je obezbjeđivanje što povoljnijih finansijskih uslova za slične usluge. Na primjer, najviše kamatne stope ili najniže tarife. Upotreba ove vrste takmičenja daje prilično brze i dobre rezultate.

Nesumnjivo, jedan od najvažnijih i odlučujućih faktora koji stimulišu klijente da štede sredstva upravo u ovoj banci je visina kamatne stope na depozit, režim obračuna kamate itd., odnosno kamatna politika banke.

Visinu depozitne kamate komercijalna banka određuje samostalno, na osnovu diskontne stope Centralne banke Ruske Federacije, stanja na tržištu novca i sopstvene politike depozita.

Kako bi se deponenti zainteresovali za plasman sredstava u Alfa-Bank, koriste se različite metode obračuna i plaćanja kamate. Pogledajmo neke od njih.

Tradicionalna vrsta obračuna prihoda je obična kamata, kada se kao osnova za obračun koristi stvarno stanje depozita, a po utvrđenoj učestalosti, na osnovu kamate predviđene ugovorom, obračunava se i isplaćuje prihod na depozit.

Druga vrsta obračuna prihoda je složena kamata (obračun kamate na kamatu). U tom slučaju, nakon isteka obračunskog perioda, na iznos depozita se obračunava kamata i nastali iznos se dodaje iznosu depozita. Tako se u narednom obračunskom periodu kamatna stopa primjenjuje na novu osnovicu, koja je uvećana za iznos prethodno obračunatog prihoda. Preporučljivo je koristiti složenu kamatu ako se stvarna isplata prihoda vrši na kraju perioda depozita.

Za deponente je atraktivno da koriste kamatnu stopu koja se progresivno povećava u zavisnosti od vremena kada su sredstva stvarno u depozitu. Ovaj postupak obračuna prihoda stimuliše povećanje perioda skladištenja sredstava i štiti depozit od inflacije.

Neke banke nude plaćanje kamata unaprijed kako bi nadoknadile gubitke inflacije. U tom slučaju investitor, prilikom plasiranja sredstava na određeno vrijeme, odmah prima prihod koji mu pripada. Ako se ugovor raskine prijevremeno, banka će preračunati kamatu na depozit, a višak uplaćenih iznosa će se odbiti od iznosa depozita.

Za deponenta koji bira banku za plasiranje sredstava, odlučujući faktor (pod ostalim jednakim uslovima) može biti postupak za obračun kamatne stope. Činjenica je da neke banke pri obračunu baziraju svoje obračune na tačnom broju dana u godini (365 ili 366), dok druge koriste približan broj (360 dana), što se odražava na visinu prihoda.

Privlačenje sredstava štediša u komercijalne banke olakšano je promjenom procedure plaćanja kamata. Uostalom, većina komercijalnih banaka plaća kamatu na depozite jednom godišnje. Stoga su, u uslovima akutnog nedostatka bankarskih resursa, komercijalne banke počele da plaćaju kamate na depozite kvartalno ili čak mjesečno, što im je omogućilo da privlače sredstva po nižim kamatnim stopama.

Kako pokazuje strano i domaće iskustvo, najvažniji podsticaj za deponenta je visina kamate koju banke plaćaju na depozitne račune. Stoga je očigledna mjera za privlačenje dodatnih bankarskih resursa povećanje kamatne stope na depozite.

Na osnovu rezultata marketinškog istraživanja utvrđeno je da je elastičnost kamatne stope na depozite 3,6. One. povećanje pasivne kamatne stope za 1% dovešće do povećanja obima privučenih sredstava za 3,6%. Na osnovu podataka o visini depozitnih sredstava Alfa-Banke u 2006. godini, kao i na osnovu rezultata marketinškog istraživanja, moguće je približno izračunati kako će povećanje kamatne stope na pojedinačne depozite za 1% uticati na obim prikupljena sredstva. Treba imati u vidu da se kamatne stope za različite vrste depozita značajno razlikuju, te se stoga za obračun mora koristiti prosječna kamatna stopa. Prosječna kamatna stopa na depozite izračunava se kao omjer rashoda kamata i svih sredstava privučenih na depozite.

Prema godišnjim izvještajima Banke u 2005. godini rashodi Banke po osnovu kamata iznosili su 95.186,7 hiljada. Obim sredstava privučenih na depozite fizičkih lica iznosio je 559.922 hiljade dolara. Shodno tome, prosječna kamatna stopa na depozite fizičkih lica bila je:

95 186,7 / 559922*100 = 12%.

Uzimajući u obzir elastičnost pasivne kamatne stope, izračunaćemo koliki će biti obim sredstava privučenih na depozite fizičkih lica ako se stopa poveća za jedan odsto.

559922*1,036 = 580079 hiljada dolara.

Shodno tome, povećanje kamatne stope za 1% će dovesti do povećanja privučenih sredstava za 20.157 hiljada dolara. bankarski resursi su povećani za 20.157 hiljada dolara, stavljajući ih u profitabilna sredstva Alfa-Bank će moći da ostvari dodatni profit. Približan iznos prihoda od privlačenja dodatnih resursa može se izračunati poznavanjem prosječnog prihoda Alfa-Bank od plasiranja privučenih sredstava. Izračunava se slično prosječnoj kamatnoj stopi na depozite, a jednaka je odnosu prihoda od kamata prema ukupnom iznosu imovine. U 2005. godini prosječan prihod Banke od plasmana sredstava iznosio je

677 753 / 2 259 178 *100 = 30%

Prilikom obračuna dobiti ostvarene plasmanom (tabela 12) dodatno prikupljenih sredstava potrebno je uzeti u obzir stopu rezervacije prikupljenih sredstava koja je u trenutku obračuna iznosila 12%.

Tabela 12. Obračun rezultata povećanja pasivne kamatne stope za 1%

Dakle, može se vidjeti da će povećanje kamatne stope na depozite za 1% dovesti do privlačenja dodatnih sredstava u iznosu od 20.157 hiljada dolara, od čijeg naknadnog plasmana će Alfa-Bank dobiti dodatni prihod u iznosu od 20.157 hiljada dolara. od 5.321,4 hiljade dolara.

Međutim, stalna upotreba ove metode dovodi do povećanja troškova i, posljedično, smanjenja efikasnosti banke. Upotreba ove metode je preporučljiva u periodu brzog rasta tržišta, od kojih se većina banaka nada da će osvojiti.

Karakteristična karakteristika poslovanja sa fjučers ugovorima je da se prilikom njihove kupovine ili prodaje ne plaća cjelokupni iznos ugovora, već samo depozit u iznosu od 2 do 5% vrijednosti ugovora. Tako postaje moguće obavljati transakcije sa leveridžom od 1:50 do 1:20, što značajno povećava monetarni potencijal.

Ovi poslovi pružaju praktično neograničene mogućnosti za špekulacije. Osim toga, oni su jednostavno neophodni za potrebe osiguranja (hedžinga) cjenovnih rizika prilikom sklapanja izvozno-uvoznih trgovinskih transakcija.

Pogledajmo tehnologije za obavljanje nekih transakcija.

Primjer osiguranja od valutnog rizika je operacija koju je izvršio ruski uvoznik švedskog namještaja. Veličina ugovora je bila približno 300.000 USD, a kurs USD/SEK (američki dolar/švedska kruna) 7,8100 kruna po dolaru. Prijem sredstava u dolarima i isplata ugovora u krunama očekivali su se za tri mjeseca. Očekujući jačanje krune, uvoznik je prodao 300.000 dolara u odnosu na švedsku krunu na maržnoj trgovini, za šta je trebao otvoriti račun bankovne garancije u iznosu od 3.000 dolara. Tri mjeseca kasnije, kurs USD/SEK bio je 7,7200. Uvoznik je zatvorio poziciju (kupio američke dolare u odnosu na švedsku krunu) po ovom kursu, što mu je donelo profit od 27.000 SEK. Ovaj iznos bi uvoznik izgubio kao rezultat povećanja vrijednosti krune da ugovor nije bio zaštićen na opisani način.

Pretpostavimo da je uvozniku iz Rusije potrebno 1.000.000 dolara u jednom mjesecu 15. decembra 2006. da plati proizvode koji će biti isporučeni od američkog izvoznika. Pošto se uvoznik boji povećanja kursa dolara, odlučuje da se osigura sklapanjem terminskog ugovora sa Alfa-Bank OJSC. Banka navodi kurs dolara/ruske rublje za terminsku transakciju sa rokom dospeća od 1 meseca. Prodajom na terminskoj osnovi, banka će se zadužiti i, kao rezultat, banka će imati kratku poziciju u dolarima. Postojaće rizik povezan sa otvorenom pozicijom. Banka želi da osigura ovaj rizik. Osiguranje se odvija kroz dvije opcije: kroz kombinaciju kamata i deviznih transakcija ili terminsku transakciju na međubankarskom deviznom tržištu. Budući da na terminsku stopu utiču kamatne stope, za izračunavanje terminske stope banka će se rukovoditi prvom opcijom osiguranja, odnosno kombinacijom kamata i deviznih transakcija:

Spot kurs od 15. novembra 2006. RUR/USD 26,6982 26,7044

Kamatna stopa za 1 mjesec:

U dolarima – 9%; u ruskim rubljama – 14%

Banka uzima kredit u ruskim rubljama u iznosu od 5.506.200 rubalja po spot stopi, uz 14% godišnje na 1 mjesec za kupovinu 1.000.000 dolara.

Kamata na kredit = 5.506.200*0.14*30/360 = 64.239 rubalja za 1 mjesec

Prilikom otplate kredita banka treba da plati 5.570.439 rubalja.

Zatim banka kupuje dolare kako bi zatvorila deviznu poziciju. Pošto banci ne trebaju dolari 1 mesec (kada se isporuče uvozniku), ona će ih plasirati na međubankarsko devizno tržište na period od mesec dana uz 9% godišnje i dobiti kamatu:

Kamata na depozit = 1.000.000*0.09*30/360 = 7.500$ za 1 mjesec. To jest, nakon 1 mjeseca banka plaća 5.570.439 rubalja. i dobija
1,007,500 dolara.

Tada banka bira jednu od opcija za pokriće valutnog rizika: ili kombinaciju kamatnih i valutnih transakcija, ili sklapanje transakcije po nižoj terminskoj stopi. Banka odlučuje da nadoknadi transakciju klijenta na međubankarskom deviznom tržištu sklapanjem terminske transakcije, igrajući na razliku u kursu.

Na međubankarskom deviznom tržištu, terminski kurs RUR/USD iznosio je 26,6885. Sklapanjem međubankarske transakcije banka će dobiti dobit od osiguranja.

Dakle, banka zaključuje sljedeće transakcije:

Dakle, prilikom obavljanja ovih operacija banka dobija profit jednak
26 698 200-26 688 500 = 9700

Opšte karakteristike deviznih transakcija. Klasifikacija valutnih rizika, slučajevi njihovog nastanka i ispoljavanja. Osnovne metode upravljanja translacionim valutnim rizicima i načini smanjenja njihovog nivoa. Shema valutnog swap-a posredovana od strane banke.

Karakteristike savremenih karakteristika međubankarskih deviznih tržišta. Internacionalizacija deviznih tržišta. Unifikacija tehnologije deviznih transakcija, obračuna po korespondentskim bankovnim računima. Osiguranje valutnog i kreditnog rizika.

Devizno tržište i devizno poslovanje, licenciranje bankarskog deviznog poslovanja. Kurs i kotacije valuta, unakrsni kursevi, valutna pozicija. Pravo uspostavljanja direktnih korespondentskih odnosa sa stranim bankama, vrste deviznih poslova.

Procedura za licenciranje poslovnih banaka za obavljanje poslova sa stranom valutom. Klasifikacija deviznih transakcija. Vrste deviznih računa i način njihovog rada. Organizacija međunarodnog plaćanja, valutna kontrola u poslovnim bankama.

Ministarstvo visokog obrazovanja Ukrajine Donjeck State University Testni rad iz discipline Međunarodni monetarni odnosi

Poslovanje banaka sa menicama uz učešće rezidenata. Prijem i prijenos mjenica od strane banaka na primarnom tržištu. Banka kupuje mjenice na primarnom tržištu za gotovinu. Izdavanje od strane banke mjenice rezidentu putem novacije. Plaćanje računa.

Proučavanje teorijskih aspekata deviznog poslovanja komercijalnih banaka. Analiza kretanja na domaćem deviznom tržištu. Karakteristike deviznog poslovanja banke JSC Kazkommertsbank. Studija transakcije konverzije (forward ugovor).

Operacije sa plastičnim karticama, njihova registracija. Izdavanje, sticanje na teritoriji Republike Bjelorusije. Karakteristike računovodstva valutnih transakcija. Regulatorni pravni akti koji regulišu poslovanje sa plastičnim karticama. Primjer kalkulacija za promptnu transakciju.

Depoziti u američkim dolarima. Pravila za obavljanje valutnih transakcija. Bankarske transakcije između banke i rezidenta. Prijevremeni raskid ugovora o depozitu. Kupovina i prodaja deviza. Transfer depozita iz bjeloruskih rublja u američke dolare.

Proučavanje uloge i ciljeva monetarne politike Centralne banke Ruske Federacije. Koncept i svrha valutne kontrole je zaštita privrede od oštrih fluktuacija u monetarnom sistemu. Politika Centralne banke na deviznom tržištu, promjene u deviznom zakonodavstvu Ruske Federacije.

Ministarstvo obrazovanja Ruske Federacije Kurganski državni univerzitet Odsjek za carinu i trgovinu Nastavni rad na temu

Pravna regulativa računovodstva deviznih transakcija u skladu sa računovodstvom. Karakteristike sistema regulatornih dokumenata. Opšte karakteristike postupka otvaranja deviznih računa, neophodni uslovi i dokumentacija za ovu operaciju.

Suština i klasifikacija deviznih transakcija, devizni rizici. Pravni osnov za obavljanje deviznih transakcija. Poslovanje komercijalnih banaka Ruske Federacije sa stranom valutom. Izgledi za razvoj deviznih transakcija na primjeru LLC CB "Neklis-Bank".

Obavljanje deviznih transakcija od strane banke. Koncept "valutne pozicije", obračun otvorenih i zatvorenih pozicija. Koncepti: „strana valuta“, „valutne transakcije“, „mjenjačnice“. Vanbilansne obaveze za stranu valutu i plemenite metale.

Pojam i ekonomska priroda valutnih rizika, njihove karakteristike i uzroci nastanka, faze formiranja i značaj. Vrste i karakteristike valutnog rizika, metode regulacije. Mehanizam i procjena efikasnosti osiguranja od valutnih rizika.

Potreba da banke izračunaju svoju ukupnu otvorenu valutnu poziciju i utvrde njena ograničenja. Opis postojećih problema sa konceptom NBU u vezi sa metodologijom za izračunavanje ukupne valutne pozicije banke u sadašnjoj fazi i načinima za njihovo rešavanje.

UPUTSTVO O VALUTNOJ REGULACIJI 1.2.1. Objašnjenje strane valute 2.1. 2. Stanovnici: a) pojedinci koji žive u AR, uklj. građani koji privremeno borave van AR

Zakonska i regulatorna regulativa računovodstva deviznih transakcija. Razlike u računovodstvenom tretmanu tekućih transakcija i transakcija koje se odnose na kretanje kapitala. Principi deviznih transakcija u Rusiji. Procedura licenciranja za izvoz i uvoz.

1.1 Devizna politika Banke u sadašnjoj fazi

Devizna politika Prominvestbank Ukrajine usmjerena je prvenstveno na pružanje usluga velikim, srednjim i malim preduzećima, od kojih u velikoj mjeri zavisi prosperitet domaće privrede. Klijenti banke su preduzeća iz javnog sektora, poslovne strukture, javne organizacije i institucije. Ne postoje ograničenja ili prepreke da postanete klijent Prominvestbanke.

Prominvestbank Ukrajine je najveća komercijalna banka u Ukrajini, ima licencu broj 1 Narodne banke Ukrajine, što joj omogućava da obavlja čitav niz deviznih transakcija kako na domaćem tako i na globalnom tržištu valuta. Finansira ključne sektore privrede, opslužuje više od 108 hiljada pravnih lica i 1,842 miliona fizičkih lica. Danas banka ima sve što je potrebno da se njeni klijenti osjećaju samopouzdano prilikom obavljanja spoljnotrgovinskih poslova. Imajući iskustvo u konverziji svih glavnih vrsta valuta i razvijenu mrežu korespondentskih banaka, banka klijentima pruža mogućnost plaćanja u bilo kojoj valuti iu bilo kojoj zemlji.

U cilju pružanja kvalitetne usluge klijentima, banka je koncentrisala devizne račune na 196 NOSTRO korespondentskih računa u 67 stranih zemalja. Među njima: Bank Of New York, Bankers Trust Co, Deutsche Bank AG, Commers Bank AG, itd. Zauzvrat, 24 banke ovih zemalja otvorile su 36 LORO računa u Prominvestbanci za obavljanje transakcija u grivnama. Planirano je dalje širenje mreže korespondentnih računa LORO. Banka je članica međunarodnih platnih sistema VISA, EUROPAY, MASTERCARD INTERNATIONAL.

Posebno se mora pomenuti Prominvestbank koja sprovodi međudržavna poravnanja između Ukrajine i Rusije. Da bi zaštitila sredstva svojih klijenata, 1994. godine Prominvestbanka je postala osnivač prve rusko-ukrajinske CB „Creditimpexbank” – jedne od najprogresivnijih banaka u Moskvi. Zastupajući interese Ukrajine u Rusiji, CB Kreditimpexbank obavlja oko 80% svih poravnanja između Ukrajine i Rusije. Tehnologija plaćanja, koju su razvili i implementirali stručnjaci Prominvestbank i Kreditimpexbank, omogućila je smanjenje vremena obrade za 3 puta, period za pretvaranje ruskih rublja u ukrajinske grivne smanjen je na 2 dana.

Banka kontinuirano sarađuje sa stranim bankama koje su otvorile kreditne linije u korist klijenata Prominvestbank, uključujući: CREDIT SUISSE (FIRST BOSTON) (Švajcarska), VSEOBECNA UVEROVA BANKA (Slovenija) Sa bankama: DUETSCHE BANK AG, COMMERZBANK AG, DRESDNERBANK BANK OF NEW YORK, obavljeni su radovi na potvrđivanju akreditiva i garancija.

Godine 1999. Prominvestbank je određena kao banka agent za servisiranje stranih kreditnih linija, koje su privučene garancijom Kabineta ministara Ukrajine. Filijale banke pružaju aktivnu finansijsku podršku za 1.166 subjekata inostrane ekonomske aktivnosti. Zajmovi u stranoj valuti se daju preduzećima u ključnim sektorima ukrajinske privrede.

Banka je 1999. godine uspješno vodila kreditnu politiku za podršku domaćim proizvođačima. Institucije banke izdale su kredite u svim vrstama valuta u iznosu od 3.655,1 milion kuna, što je za 4% više u odnosu na 1998. godinu.

Struktura kredita izdatih u 1999. godini prikazana je na slikama 1.1-1.3.

Krediti za proizvodne svrhe iznosili su -49%, za izvozno-uvozne poslove -38%, za poslove unutrašnje trgovine -12%, za eskontirane zapise -1%.

U strukturi izdatih kredita tradicionalno prednost imaju krediti industrijskim preduzećima - 68,2%, od čega osnovnim industrijama: metalurgija - 28,9%, ugalj - 4,6%, gorivo - 6,2%.

Slika 1.2 - Struktura izdatih kredita prema namjeni

Prema vrsti vlasništva, u strukturi kredita datih u 1999. godini, veliki preovladavaju krediti nedržavnim preduzećima - 67,5%, krediti dati državnim preduzećima -32,5%.

Što se tiče privrednih subjekata, dominantnu ulogu u strukturi kredita za 1999. godinu imala su pravna lica, koja su činila 98,4% ukupnog iznosa kredita, planirano je proširenje spektra usluga za kreditiranje fizičkih lica, a 1999. god. krediti fizičkim licima iznosili su 1,6 %.

Slika 1.3 - Struktura kredita privrednog subjekta

Kako bi osigurala kreditne aktivnosti, banka konstantno radi na povećanju svoje resursne baze. U 1999. godini ukupan obim kreditnih sredstava je povećan za 94,8 miliona UAH. Banka ima prilično visok nivo solventnosti i osigurava blagovremeno plaćanje klijenata. Značajan kapital banke garantuje deponentima štednju njihovih sredstava i ukazuje na pouzdanost banke. Tokom godine, banka je podržala implementaciju ekonomskih standarda koje je uspostavila Narodna banka Ukrajine. Ekonomski pokazatelji banke od 1. januara 2000. godine prikazani su u tabeli 1.1.

Tabela 1.1 - Ekonomski standardi banke

Naziv ekonomskog standarda	Standard	Stvarna brojka
Naziv ekonomskog standarda	Standard	u milion ECU	u milionima UAH
Minimalni kapital banke (N1) ECU po trenutnom kursu	Ne ja 2 miliona.
Minimalni iznos odobrenog kapitala (N2) ECU po tekućem kursu	Ne ja 1 milion.
Standard solventnosti (N3),%
Koeficijent adekvatnosti kapitala (N4), %
Koeficijent trenutne likvidnosti (N5), %
Opšti koeficijent likvidnosti (N6), %
Standardni odnos visokolikvidnih sredstava i obrtnih sredstava (N7), %
Maksimalna veličina povlačenja po deponentu (H8), %	Ne više od 25
Standard za "velike" kreditne brojke (N9), %	Ne više od 800
Standard za maksimalni iznos kredita, garancija i jemstava datih jednom insajderu (N10), %	Ne više od 5
Standard za maksimalni ukupan iznos kredita, garancije date insajderima (N11), %	Ne više od 40
Standard za maksimalnu veličinu ovih međubankarskih kredita (N12), %	Ne više od 200
Koeficijent refinansiranja (N13), %	Ne više od 300
Investicioni standard (N14), %	Ne više od 50

Danas su osnovni principi aktivnosti Prominvestbanke ostali nepromijenjeni: visok stepen povjerenja u rad sa bilo kojim klijentom i želja za pružanjem svih vrsta usluga koje su danas moguće na deviznom tržištu Ukrajine.

Glavne devizne usluge Prominvestbanke:

1) Usluge gotovinskog poravnanja za pravna lica

Otvaranje i preregistracija raznih vrsta računa u domaćoj i stranoj valuti.
Obavljanje transakcija po računima. Zaduživanje i odobravanje sredstava korišćenjem elektronskih sistema plaćanja.
Izdavanje potvrda o računima, izvoda, duplikata, obrazaca raznih finansijskih dokumenata.
Registracija i izdavanje čekovnih knjižica, transakcije čekovima.

2) gotovinski servis.

Tražite netačno navedena sredstva.
Poslovi naplate i akreditiva za međunarodna plaćanja.
Izvršenje naloga za naplatu.
Ugradnja bankomata, platni projekti.

3) Kreditni poslovi.

Prekoračenja . Kredit koji se daje na tekući račun klijenta sa dobrim finansijskim stanjem u okviru određenog limita, obračunatog na osnovu podataka o primanjima na tekući račun klijenta, na određeno vrijeme za finansiranje platnih nedostataka u njegovim tekućim aktivnostima.
Kreditne linije . Ciljano kreditiranje komercijalnih poslova pravnih lica korišćenjem iznosa kredita u ratama na period utvrđen ugovorom. Kreditna linija može biti revolving ili nerevolving.
Hitan kredit . Kratkoročno ciljano kreditiranje komercijalnih transakcija osmišljeno tako da klijent brzo dobije profit od pozajmljene transakcije.
Aval kredit . Kratkoročni kredit koji banka daje avalizacijom mjenica koje izdaje klijent, ili domicilacijom mjenice klijenta korištenjem sredstava kredita.
Faktoring. Operacija kratkoročne provizije koja se sastoji od otkupa od strane banke nenaplaćenih potraživanja klijenta za isporučenu robu, obavljene radove, pružene usluge. Banka otkupljuje kratkoročne obaveze, dajući garanciju prodaje klijentima sa stabilnom finansijskom pozicijom. Faktoring uključuje naplatu klijentovih potraživanja, pozajmice i garancije iz kredita i valuta.
Forfeiting. Kratkoročne ili srednjoročne trgovinske i komisione operacije za izvoz, u kombinaciji sa kreditiranjem obrtnog kapitala klijenta.
Leasing kredit. Finansiranje klijenata dugoročnim zakupom osnovnih sredstava sa pravom kupovine.
Investicioni kredit. Dugoročni devizni kredit koji se daje klijentima na period od 1 do 5 godina za kupovinu uvezenih osnovnih sredstava po kreditnim linijama za mala i srednja preduzeća.
4) Usluge za javnost
Depoziti raznih vrsta: hitni, na zahtjev, dobitni. naime:

a) ugovori o tekućem depozitnom računu - slobodno upravljanje stanjem sredstava na računu depozita (putem dodatnih depozita i djelimičnih isplata), na stanje računa se obračunava složena kamata;

b) ugovor o oročenom depozitnom računu - plasman sredstava na određeno vreme, obračunavanje i plaćanje kamate vrši se na kraju ugovora i na mesečnom nivou;

c) ugovor o računu po viđenju " - uslovi ugovora predviđaju besplatno povlačenje sredstava na zahtjev, minimalni period plasmana je jedan dan, ne računajući dan prijema i povlačenja sredstava.

Prenos sredstava sa računa fizičkih lica na račune pravnih lica.
Transfer sredstava, uklj. u inostranstvu.
Isplate radnicima iz zvezde.
Plaćanje i odobravanje potvrda u “tvrdim” i “mekim” valutama.
Konverzija gotovine i bezgotovinske valute. Provjera autentičnosti, zamjena dotrajalih novčanica.
Izdavanje dozvola za izvoz valute.
Kupovina i prodaja putničkih i komercijalnih čekova, plaćanje međunarodnim plastičnim karticama.
Servisiranje međunarodnih kreditnih linija.
Trgovanje valutama.

5) Transakcije sa VISA karticama

Izdavanje plastičnih platnih kartica međunarodnog platnog sistema VISA fizičkim i pravnim licima.
Usluge obračuna za trgovinska i uslužna (hoteli, turističke agencije, auto kompanije i dr.) preduzeća za transakcije koje se obavljaju pomoću VISA kartica.
Izdavanje gotovine korisnicima VISA kartica.

6) Ostale usluge

Čuvanje i transport dragocjenosti.
Individualni sefovi.
Implementacija sistema "Klijent-Banka" i "Glasovna komunikacija".
Konsultantske usluge.

1.2 Analiza deviznih transakcija banke

Analiza deviznih transakcija komercijalne banke vrši se na osnovu rada deviznog odeljenja Aleksandrijske filijale Prominvestbank Ukrajine.

Svaka banka, uzimajući u obzir specifičnosti svoje strukture, može odrediti svoju internu klasifikaciju deviznih transakcija.

Hajde da analiziramo strukturu deviznih transakcija koje obavlja devizno odeljenje Aleksandrijske filijale Prominvestbank Ukrajine.

Tokom 2000. godine odjel je obavljao poslove na privlačenju klijenata i otvaranju računa u stranoj valuti. U Aleksandrijskoj filijali PIB-a u ovom trenutku otvorena su 584 devizna računa, što je za 14% više nego 1999. godine, a za fizička lica otvorena su 523 devizna računa.

U gradu postoje 4 bankovne mjenjačnice (BPO). Dobit od prvog BPOV iznosila je 14.980 grivna, od drugog - 16.158 grivna, od trećeg - 15.450 grivna, a od četvrtog - gubitak od 2.972 grivna. Dakle, prosječna profitabilnost jedne mjenjačnice banke iznosila je (14980+16158+15450-2972)/4 = 10904 grivna. U tom periodu, 1 mjenjačnica je poslovala prema agencijskim ugovorima, dobit je iznosila 7.456 grivna. Izdaju se dozvole za izvoz valute, izdate su 62 dozvole - dobit je iznosila oko 2.586 grivna. Prihodi od izdavanja valute za putne troškove iznosili su 2.988 grivna. Odjel za netrgovačke operacije prodaje čekove „TOMAS COOK“, čekovi su prodani u iznosu od 34.500 dolara, profit je bio 800 grivna. Potpisan je ugovor o prodaji putnih čekova sa AMECICAN EXPRESS COMPANY.

U 2000. godini preduzeća su zapravo dobila kredite od 280 hiljada američkih dolara i 15 hiljada njemačkih maraka. Na dan 1. januara 2001. godine kreditni dug iznosi 10,5 hiljada američkih dolara i 8 hiljada maraka. Analiza stanja međunarodnog platnog prometa pokazala je da već nekoliko godina postoji trend pada izvoznih zaliha. Tako je u 2000. godini obim prihoda od izvoza iznosio 5,6 miliona američkih dolara, što je za 19% manje nego 1999. godine. Usljed smanjenja prihoda od izvoza, obim mjenjačkih transakcija smanjen je za 1,8% u odnosu na 1998. godinu.

Najpopularniji oblik plaćanja ostaje bankovni transfer, kako u slobodno konvertibilnoj valuti tako i u nekonvertibilnoj valuti. U ukupnom obimu izvoznih transakcija iznosi 98,8%, u uvoznim transakcijama 95,6%.Međutim, u odnosu na 1998. godinu, obračuni po uvoznim akreditivima su povećani za 0,76% (0,87 miliona američkih dolara).U 2000. godini od deviznih transakcija odjel primio 320 hiljada UAH. prihod, uključujući provizije 76 hiljada UAH, što je 10% i 2,38% ukupnog prihoda. Dobit je iznosila 297,5 hiljada UAH. ili 85% ukupne dobiti. Dobit od deviznih transakcija iznosila je 17.850 UAH. ili 6% dobiti od deviznih transakcija i 5,1% ukupne dobiti.

Prema tarifama banke, za svaku izvršenu transakciju u valuti, banka klijentu naplaćuje proviziju, kako u nacionalnoj valuti Ukrajine, tako iu čvrstoj valuti.

Sve devizne transakcije povezane su i sa stavkama prihoda i rashoda.

1.2.1 ANALIZA STANDARDA OTVORENE VALUTE BANKE

Jedan od pokazatelja pouzdanosti i stabilnosti banke u radu sa stranom valutom je usklađenost sa standardima otvorene devizne pozicije.

Standardi za otvorenu valutnu poziciju ovlaštene banke dijele se na:

Standardi za otvorenu valutnu poziciju banke;

Standardi za ponderisanu otvorenu valutnu poziciju banke.

Standard za ukupnu otvorenu valutnu poziciju banke (N16) izračunava se kao omjer ukupne vrijednosti otvorene devizne pozicije banke i kapitala banke:

N16=h100%, (1.1)

gdje je Vp ukupna otvorena valutna pozicija banke za svu bilansnu i vanbilansnu aktivu i obveze banke za svaku stranu valutu u protuvrijednosti u grivnama;

K je kapital banke.

Standardna vrijednost ukupne otvorene devizne pozicije banke ne može biti veća od 40%.

Standard za dugu (kratku) otvorenu valutnu poziciju za svaku stranu valutu (N17) izračunava se kao omjer duge (kratke) otvorene valutne pozicije za svaku stranu valutu u grivni koja je ekvivalentna kapitalu banke:

N17=h 100%, (1.2)

gdje je Vin duga (kratka) valutna pozicija za svaku stranu valutu u protuvrijednosti u grivnama;

K je kapital banke.

Standardna vrijednost duge (kratke) otvorene valutne pozicije banke za svaku stranu valutu ne može biti veća od 20%.

Standard za dugu (kratku) otvorenu valutnu poziciju u svim bankarskim metalima (N18) izračunava se kao omjer duge (kratke) otvorene valutne pozicije u svim bankarskim metalima u grivnama koji je ekvivalentan kapitalu banke:

N18=h100%, (1.3)

gdje je Vm - duga (kratka) valutna pozicija u svim bankarskim metalima u protuvrijednosti u grivnama;

K je kapital banke.

Standardna vrijednost duge (kratke) otvorene devizne pozicije banke u svim bankarskim metalima ne može biti veća od 10%.

Standard za ponderisanu otvorenu deviznu poziciju (N19) izračunava se kao odnos ponderisane otvorene devizne pozicije i kapitala banke:

H19 = x 100%, (1,4)

gde je Vz otvorena valutna pozicija za imovinu i obaveze za svaku stranu valutu, ponderisana koeficijentom koji je određen periodom koji ostaje obračunat;

K je kapital banke.

Koeficijenti koji se postavljaju uzimajući u obzir period koji je preostao do obračuna prikazani su u tabeli 1.2.

Tabela 1.2 - Koeficijenti utvrđeni uzimajući u obzir period preostao do konačnog obračuna.

Za trajne depozite, tekuće i tekuće račune, za koje nije predviđen period obračuna, koristi se koeficijent 1,2.

Standardna vrijednost ponderisane otvorene valutne pozicije banke ne bi trebala biti veća od 50%. Standard za dugu (kratku) ponderisanu otvorenu poziciju banke u slobodno konvertibilnoj valuti (N20) izračunava se kao omjer duge (kratke) ponderisane otvorene pozicije banke u slobodno konvertibilnoj valuti prema kapitalu banke

H20= x 100%, (1,5)

gde je Vv - duga (kratka) ponderisana otvorena valutna pozicija banke u slobodno konvertibilnoj valuti;

K je kapital banke.

Standardna vrijednost duge (kratke) ponderisane otvorene devizne pozicije banke u slobodno konvertibilnoj valuti ne smije biti veća od 30%.

Standard za dugu (kratku) ponderiranu otvorenu valutnu poziciju banke u neslobodno konvertibilnoj valuti (N21) izračunava se kao omjer duge (kratke) ponderisane otvorene pozicije banke u neslobodno konvertibilnoj valuti prema kapitalu banke

N21= x 100%, (1.6)

gde je Vn - duga (kratka) ponderisana otvorena valutna pozicija banke u neslobodno konvertibilnoj valuti;

K je glavni grad rezervoara.

Standardna vrijednost duge (kratke) ponderisane otvorene devizne pozicije banke u neslobodno konvertovanoj valuti ne može biti veća od 15%.

Izvještaji o otvorenim i ponderisanim otvorenim deviznim pozicijama daju se na obrascima N540 i N541.

Ovlašćena banka, koja ima mrežu ekspozitura (direkcija, filijala i sl.) koje imaju dozvolu za obavljanje deviznih transakcija, samostalno postavlja podlime za otvorene devizne pozicije sjedišta banke i filijala (direkcija, filijala). U ovom slučaju, recipročnu raspodelu sublimita vrše ovlašćene banke u granicama opšteg standarda za valutnu poziciju banke.

Ovlašćena banka, najkasnije narednog dana od dana utvrđivanja sublimita, obaveštava nadležno regionalno odeljenje NBU o utvrđenim sublimitima. Valutna pozicija ovlašćene banke utvrđuje se dnevno i posebno za svaku stranu valutu.

Poslovi koji utiču na otvorenu valutnu poziciju ovlaštene banke:

Kupovina (prodaja) gotovine i bezgotovinske strane valute, kako tekućih tako i hitnih transakcija (po svop, terminskim, opcionim i drugim uslovima) za koje nastaju potraživanja i obaveze u stranim valutama, bez obzira na načine i oblike namirenja za njih;

Prijem (uplata) strane valute u obliku prihoda ili rashoda i obračunavanje prihoda ili rashoda, koji se vode na računima u grivnama;

Kupovina (prodaja) osnovnih metoda i inventara za devize;

Prijem sredstava u stranoj valuti u osnovni kapital;

Otplata od strane banke loših dugova u stranoj valuti (otpis, koji se vrši sa računa troškova grivne);

Ostale menjačke transakcije sa stranom valutom (nastanak potraživanja u jednoj valuti prilikom plaćanja za njih u drugoj valuti, uključujući i domaću).

Valutna pozicija nastaje na dan transakcije po osnovu kupovine (prodaje) deviza, kao i razgraničenja prihoda (troškova), odobrenja (zaduživanja) ostalih prihoda (troškova) iu skladu sa preračunatim transakcijama.

Ovlašćena banka dobija pravo na otvorenu valutnu poziciju od dana kada dobije bankarsku dozvolu od Narodne banke Ukrajine za pravo obavljanja transakcija sa valutnom imovinom i gubi to pravo od datuma njenog opoziva od strane Narodne banke Ukrajine .

Ukupna vrijednost otvorene valutne pozicije u protuvrijednosti u grivni izračunava se korištenjem zvaničnog kursa grivne koji je na snazi na datum izvještavanja, a koji je utvrdila Narodna banka Ukrajine. U ovom slučaju, duga otvorena valutna pozicija je prikazana znakom plus, a kratka otvorena valutna pozicija je prikazana znakom minus.

Ukupna vrijednost otvorene valutne pozicije u cjelini za ovlaštenu banku utvrđuje se kao zbir apsolutnih vrijednosti svih dugih otvorenih deviznih pozicija i svih kratkih otvorenih deviznih pozicija u protuvrijednosti u grivni (bez uzimanja u obzir znaka) za sve valute.

Primjer izračuna ukupne otvorene devizne pozicije banke.

Primarni podaci:

a) kapital banke na prvi dan izvještajnog mjeseca - 5.000.000 UAH. Imovina i obaveze banke za bilansne i vanbilansne račune za svaku stranu valutu, koje se iskazuju u bilansu stanja prema listi transakcija koje utiču na otvorenu valutnu poziciju banke, prikazane su u tabeli 1.3.

Tabela 1.3 - Aktiva i pasiva banaka po vrstama stranih valuta

Strana valuta	Bankarska aktiva po rezultatu. i ekstra balans Računi za svaku stranu valutu	Obaveza banke u bilansu stanja. i ekstra balans računa za svaku stranu valutu	Otvorena valutna pozicija za svaku stranu valutu
Američki dolar
Njemačka marka
francuski frank
ruska rublja

Duge i kratke otvorene devizne pozicije za svaku stranu valutu se pretvaraju u protuvrijednost u grivnama po zvaničnom kursu NBU i zbrajaju.

b) stope koje je utvrdila Narodna banka Ukrajine sažete su u tabeli 1.4.

Tabela 1.4 – Stope utvrđene od strane Narodne banke Ukrajine

Ukupna vrijednost otvorene valutne pozicije banke jednaka je zbiru apsolutnih vrijednosti duge i kratke otvorene devizne pozicije banke za svaku stranu valutu. Obračun utvrđenog standarda za ukupan iznos otvorene devizne pozicije banke:

(960.687: 5.000.000) x 100% = 19,2%

Tabela 1.5 - Aktiva i obaveze banke po vrstama stranih valuta u protuvrijednosti u grivnama na datum izvještaja

Strana valuta	Duga otvorena valutna pozicija	Kratka otvorena valutna pozicija	Ukupna otvorena valutna pozicija
Američki dolar
Tabela 1.5 (nastavak)
Njemačka marka
francuski frank
ruska rublja

Prilikom izračunavanja ponderisane otvorene valutne pozicije banke na bilansnim i vanbilansnim računima banke, pažnja se obraća na koeficijente koji uzimaju u obzir period koji je preostao do konačnog izmirenja. Mehanizam za izračunavanje ponderisane otvorene valutne pozicije je isti kao kod izračunavanja ukupne otvorene devizne pozicije.

1.2.2 STRUKTURALNA ANALIZA DINAMIKA I VOLUMA PRIHODA OD VALUTNOG POSLOVANJA

Obračun prihoda primljenih u stranoj valuti vrši se korišćenjem tehničkih računa 3800 „Pozicija banke u stranoj valuti i bankarskim metalima“ i 3801 „Ekvivalent pozicije banke u stranoj valuti i bankarskim metalima“.

U skladu sa Pravilnikom o računovodstvu, prihodi od kamata i provizija se dijele na: prihode za jednokratne usluge, prihode za usluge sa obaveznim rezultatom, prihode za kontinuirane usluge, prihode za usluge koje se izvode u fazama.

Slika - 1.4 Udio prihoda od deviznih transakcija u ukupnom iznosu prihoda.

Kvantitativna analiza strukture prihoda banke razmatra se pri utvrđivanju udjela stavki prihoda u ukupnom iznosu. Za odgovarajući vremenski period vrši se komparativna analiza ukupnog prihoda i svake njihove stavke. Analiza strukture zasniva se na procentualnim vrijednostima svake od ukupnog iznosa. Promjene u procentualnim pokazateljima ukazuju na promjenu udjela članaka u ukupnim pokazateljima.

U 1998. prihod od deviznih transakcija iznosio je 18,2 miliona UAH, što je činilo 13,7% ukupnog prihoda, au 1999. prihod od deviznih transakcija je povećan za 3,8 miliona UAH. i iznosio je 22 miliona UAH, što je iznosilo 14,6% ukupnog prihoda. Ovo je jasno prikazano na slici 1.4.

Sve stavke prihoda mogu se podijeliti na prihode od kamata i nekamatne prihode, ovisno o vrsti transakcije prihoda. Ovo je jasno prikazano u tabeli 1.6.

Tabela 1.6 - Struktura prihoda i profitabilnosti od deviznih transakcija za analizirani period.

interes	Ukupni iznos, UAH.	Udio u prihodu, %
1. Kamata na stanja na NOSTRO računima
2. Kamata na međubankarske kredite nerezidentnih banaka u grivna
3. Kamate na međubankarske kredite u valuti
4. Prihodi od konverzijskih poslova
5. Provizija od transfera sredstava u ime klijenata
6. Prihodi od dozvola za izvoz valute
7. Prihodi od prodaje deviza za putne troškove

Potrebno je ukratko razmotriti pregled stavki prihoda koje se pripisuju određenim vrstama transakcija. Prihodi sa deviznih računa klijenti uključuju provizije za izdavanje pasoša transakcija, kao i proviziju za isplatu deviza (pošto se vođenje deviznog računa klijenta sastoji od provizija za svaku transakciju, koje se odnose na različite vrste deviznih transakcija). Ovo predstavlja glavni prihod od ove operacije. Na prihode od plasmana sredstava obuhvataju: kamate na date kredite (kratkoročne, dugoročne), plasirane depozite; plasman sredstava u devizne hartije od vrijednosti i prihod od njih. Na prihode od međunarodnih plaćanja obuhvataju: proviziju za transfere, naplatu platnih dokumenata u stranoj valuti, otvaranje i izdavanje akreditiva. Prihodi od konverzijskih operacija uključuju:

Prihodi od otvorene devizne pozicije;

Prihodi od poslovanja na MICEX-u na terminskim i terminskim ugovorima.

Na prihode od netrgovačkih poslova obuhvataju: proviziju naplaćenu klijentima za servisiranje plastičnih kartica, prihode od kupovine i prodaje gotovine u stranoj valuti.

Međutim, moguće je procijeniti devizne transakcije banke ne samo sa stanovišta prihoda i rashoda, već i analizirati strukturu osoblja banke, kao i izvršiti relativno tajming procesa rada, te uzeti uzeti u obzir način na koji je fond platnog spiska raspoređen po glavnim odeljenjima. Ako se tabela za analizu profitabilnosti deviznih transakcija dovede u korelaciju sa prometom za ove vrste poslova, a svi analitički proračuni grupisani radi preglednosti u jednu tabelu i konačni rezultati izraze u procentima, onda će se dobiti sljedeća tabela , što jasno izražava vrijednost za banku glavnih deviznih transakcija (tabela 2.3.3).

Svi proračuni su zasnovani na podacima Federalnog depozitara

banke za prvi kvartal 1998. Za 100% u tabel. 2.3.3 preuzima profitabilan rad deviznog odjeljenja u prvom kvartalu 1998. godine. Odavde je potrebno objasniti da je ova struktura deviznog poslovanja i dalje individualna u procentima za datu banku. Iako je opšti trend značaja navedenih vrsta deviznih transakcija, struktura deviznih transakcija ostaje ista u svim bankama. To je Glavne operacije u smislu profitabilnosti, intenziteta rada i ukupnih troškova su:

1) privlačenje i plasiranje sredstava kojima banka raspolaže u datom periodu;

2) operacije konverzije;

3) netrgovačke poslove.

2.4. Valutni rizici i metode njihovog regulisanja

Valutni rizik ili kursni rizik, povezana sa internacionalizacijom bankarskog tržišta, stvaranjem transnacionalnih (zajedničkih) preduzeća i bankarskih institucija i diverzifikacijom njihovih aktivnosti i predstavlja mogućnost monetarnih gubitaka kao rezultat fluktuacija kursa.

Međunarodno bankarstvo pokriva:

valutne operacije;

inostrano kreditiranje;

investicijske aktivnosti;

međunarodna plaćanja;

finansiranje vanjske trgovine;

osiguranje valutnih i kreditnih rizika;

međunarodne garancije.

Devizna tržišta postoje za servisiranje finansijskih transakcija između zemalja koje treba da izmire trgovinske transakcije.

Njegovi učesnici su market mejkeri, banke, industrijska i osiguravajuća društva, investicioni fondovi, privatni klijenti, centralne banke i brokeri. Market mejkeri redovno navode kurseve za sve ostale učesnike na tržištu. Banke navode valute za svoje klijente, ali ne i za druge banke. Industrijska, osiguravajuća društva, investicioni fondovi obavljaju vlastite devizne transakcije i operacije hedžinga preko gore navedenih ugovornih strana. Privatni klijenti diverzificiraju svoja ulaganja u različite valute kako bi minimizirali rizike i maksimizirali povrat. Centralne banke su uključene u devizno regulisanje, superviziju i devizne intervencije. Brokeri se bave posredničkim poslovima između banaka, domaćih i stranih.

TRŽIŠTE VALUTA nije samo odnos između banaka i njihovih klijenata. Glavna karakteristika deviznog tržišta je da se na njemu novčane jedinice suprotstavljaju samo u vidu unosa na korespondentnim računima. Devizno tržište je pretežno međubankarsko tržište, jer se tokom međubankarskih transakcija direktno formira devizni kurs. Operacije se izvode korištenjem različitih sredstava komunikacije i komunikacije.

Funkcije deviznog tržišta:

Usluge međunarodnog prometa roba, usluga i kapitala;

Formiranje deviznog kursa pod uticajem ponude i potražnje;

Mehanizam zaštite od valutnih rizika i primjene špekulativnog kapitala;

Instrument države za potrebe monetarne i ekonomske politike.

Da bi služio deviznom tržištu, uvodi se koncept kurs- vrijednost jedne valute izražena u određenom iznosu druge valute. Da bi se to tačno izrazilo, koriste se direktni i indirektni citati.

At direktan citat varijabilni broj jedinica nacionalne valute izražava vrijednost strane valute.

Primjer: Švicarska: 100 DEM = 85,20 CHF

1 USD == 1,4750 CHF.

At indirektno navođenje varijabilni broj deviznih jedinica izražava vrijednost nacionalne valute:

Primjer: UK: IGBP = 1,4900 USD

1 GBP = 2,5600 DEM.

U ovom slučaju, valuta transakcije je uvijek strana valuta, a procijenjena valuta je valuta zemlje.

Valutna kotacija za komercijalne i industrijske klijente koji su zainteresovani za kotaciju stranih valuta u odnosu na domaću se bazira na unakrsnom kursu. Cross kurs- odnos između dvije valute koji rezultira u odnosu na treću valutu (obično američki dolar).

Transakcije konverzije povezane su sa pojavom valutnog rizika, koji banke može dovesti do dodatnih prihoda i gubitaka.

Sa svoje strane, valutni rizici su strukturirani na sljedeći način: komercijalni, konverzijski, translacijski, forfeting rizici (sl. 2.4.1 i sl. 2.4.2).

Komercijalni rizici povezani su sa nespremnošću ili nesposobnošću dužnika (žiranta) da izmiri svoje obaveze.

Rizici konverzije- ovo su rizici od valutnih gubitaka za određene transakcije. Ovi rizici se pak dijele na: ekonomski rizik, translacijski rizik, transakcioni rizik.

Ekonomski rizik za firmu je da se vrednost njene imovine i obaveza može promeniti naviše ili naniže (u nacionalnoj valuti) zbog budućih promena deviznog kursa.

Za banku, ulaganje u stranu aktivu će uticati na veličinu budućeg toka plaćanja denominiranih u domaćoj valuti. Osim toga, sam iznos otplate po ovim kreditima će se promijeniti prilikom konverzije vrijednosti stranog kredita u protuvrijednost u nacionalnoj valuti.

Rizik prevođenja je povezana sa razlikama u računovodstvu imovine i obaveza u stranoj valuti. Ako valuta u kojoj je ova imovina opada, opada i vrijednost imovine: kako se vrijednost imovine smanjuje, smanjuje se i veličina akcijskog kapitala kompanije ili banke. Sa ekonomske tačke gledišta važniji je transakcioni rizik, koji razmatra uticaj promena deviznih kurseva na budući tok plaćanja, a samim tim i na buduću profitabilnost firme ili banke.

Transakcioni rizik proizilazi iz neizvjesnosti vrijednosti domaće valute neke devizne transakcije u budućnosti. Promjene i profitabilnost firme znače promjenu njene kreditne sposobnosti i stoga je veoma važno da banka bude upoznata sa deviznim transakcijama klijenata. U okruženju visoke nestabilnosti deviznih kurseva, jedan od načina zaštite od valutnih rizika je izbor valute ugovora koja je najprihvatljivija za druge ugovorne strane. Za izvoznika i zajmodavca, poželjno je koristiti relativno stabilniju valutu. Izbor valute može imati značajan uticaj na efikasnost trgovinskih i kreditnih operacija.

Prilikom odabira valute ugovora moraju se uzeti u obzir sljedeći faktori: prognoza kretanja kursa date valute u periodu između trenutka zaključenja ugovora i vremena plaćanja obaveza; priroda prodatih roba i usluga; tradicije uspostavljene na tržištu roba; oblik organizacije trgovine (jednokratna transakcija, dugoročni ugovor, međudržavni sporazum).

Rizik konverzije valuta se može smanjiti primjenom zaštitnih klauzula, zlatnih klauzula i valutnih klauzula.

Zaštitne klauzule- ugovorni uslovi sadržani sporazumom strana u međudržavnim ekonomskim sporazumima, koji predviđaju mogućnost izmjene ili revizije prvobitnih uslova ugovora u procesu njegovog izvršenja.

Zlatna klauzula dobio značaj tokom i nakon Prvog svetskog rata u vezi sa ukidanjem zlatnog standarda u nekim zemljama i njegovim virtuelnim nestankom u drugim. Valute ovih zemalja počele su da depresiraju kako u odnosu na zlato tako i u odnosu na valute drugih zemalja u kojima je zlatni standard nastavio da funkcioniše. Rezervacije su zasnovane na zlatnom paritetu valuta, što je odnos njihovog sadržaja zlata. Rezervacije zasnovane na paritetu funkcionisale su kako pod uslovima slobodne razmene novčanih jedinica za zlato, tako i po sniženim (zlato – moto i zlato – dolar) standardima. Klauzule o zlatu bile su široko korišćene sve dok su vlade kapitalističkih zemalja preduzimale mere za održavanje tržišne cene zlata na zvaničnom nivou. Kolaps fonda zlata 1868. godine stvorio je dvostruko tržište zlata, čineći zvaničnu cijenu zlata nerealnom i okončavajući korištenje zlatne klauzule.

Valutna klauzula- ovo je uključivanje ugovornog uslova u kreditni ili komercijalni ugovor, prema kojem iznos plaćanja ugovornog uslova zavisi od promjena tečaja

odnos između valute cijene proizvoda (valuta kredita) i druge, stabilnije valute (rezervacije). Utvrđivanje različitih valuta cijene i plaćanja u ugovoru je zapravo najjednostavniji oblik valutne klauzule. U ovom slučaju, valuta cijene je odabrana da bude stabilnija valuta. U slučaju redovne valutne klauzule, iznos koji se plaća zavisi od promene kursa valute klauzule u odnosu na valutu cene. U oba slučaja, iznos plaćanja će se promijeniti u istoj mjeri kao i tečaj valute rezervacije. Na primjer, cijena robe po ugovoru je 1 milion franaka. franci Valuta rezervacije je američki dolar. Kurs dolara za franak na dan zaključenja ugovora je 10,00 franaka, tada će iznos za plaćanje morati da se poveća za 10% i iznosi 1,1 milion franaka, tj. za 100 hiljada franaka. više. Valutna klauzula zasnovana na tržišnom kursu omogućava utvrđivanje odnosa između valuta na osnovu trenutne kotacije na deviznim tržištima. Razlika između cijena prodavača i kupca je margina- predstavlja izvor prihoda za banku, preko kojeg pokriva troškove transakcije i u određenoj mjeri služi za osiguranje valutnog rizika.

Na primjer:

1. New York do London (direktan citat);

1 f.st. - 1,6427 dolara - kupčeva stopa

1 f.st. - 1,6437 dolara - cena prodavca.

Banka u Njujorku nastoji da proda funte sterlinga nakon što primi

ovo je više od nacionalne valute (1,6437), a kada ih kupujete, plaćate manje (1,6427).

2. New York u Frankfurtu na Majni (indirektni citat);

1 dolar - 1,7973 DM - kurs prodavca

1 dolar - 1,7983 DM - kupčev kurs.

Banka u Njujorku, koja prodaje marke, želi da plati manje maraka za svaki dolar (1,7973) i da dobije više maraka po kupovini (1,7983). Međutim, budući da kursevi pojedinih valuta često doživljavaju akutne kratkoročne fluktuacije, vezivanje valutne klauzule za bilo koju valutu ne može na zadovoljavajući način osigurati interese i izvoznika i uvoznika. Ovi nedostaci su prevaziđeni razvojem multivalutna klauzula, koji predviđa preračunavanje novčane obaveze u zavisnosti od promene kursa

odnos između valute plaćanja i korpe valuta odabranih po dogovoru strana.

Upotreba ponderisanog prosječnog kursa valute plaćanja u odnosu na skup drugih valuta smanjuje vjerovatnoću iznenadnih promjena u iznosima plaćanja. Uključivanje valuta sa različitim stepenom stabilnosti u korpu pomaže da se osiguraju interesi obe strane. Sastavljanje korpe trebalo bi da se zasniva na analizi dosadašnje dinamike deviznih kurseva relevantnih valuta, njihovog trenutnog stanja i perspektiva za period koji se poklapa sa rokom trajanja ugovora. Pored viševalutnih sigurnosnih klauzula, postoji niz klauzula koje su im slične po svom ekonomskom sadržaju. Dakle, radnja slična multivalutnoj klauzuli sa odgovarajućom korpom valuta će imati zaključivanje ugovora o izvozu uz uslov plaćanja u više valuta ugovorenog skupa. Na primjer, možda Ugovoreno je da iznos ugovora bude 60% u američkim dolarima i 40% u njemačkim markama.

Broadcast(računovodstveni) rizici nastaju prilikom revalorizacije imovine i obaveza bilansa stanja i računa dobiti i gubitka stranih filijala klijenata i ugovornih strana. Ovi rizici, pak, zavise od izbora valute konverzije, njene stabilnosti i niza drugih faktora (vidi sliku 17.2). Preračunavanje se može izvršiti metodom prevođenja (po važećem kursu na dan preračunavanja) ili korišćenjem istorijskog metoda (po kursu na datum određene transakcije). Neke banke uzimaju u obzir sve tekuće transakcije po trenutnom kursu, a dugoročne po istorijskom kursu; drugi analiziraju nivo rizika finansijskih transakcija po tekućem kursu, a drugi po istorijskom kursu; treći biraju jednu od dvije računovodstvene metode i koriste je za kontrolu čitavog spektra svojih rizičnih transakcija.

Strateški, zaštita od valutnog rizika je bliska povezana je sa aktivnom politikom cijena, vrstama i troškovima osiguranja, stepenom pouzdanosti osiguravajućih društava kako same banke tako i njenih ugovorne strane i klijenti.

Osim toga, skoro sve velike banke pokušavaju da se formiraju portfelj svojih deviznih transakcija, bilansiranje imovine i obaveza prema vrsti valute i ročnosti. U osnovi sve eksterne metode Upravljanje valutnim rizikom je usmjereno na njihovu diversifikaciju. U tu svrhu najčešće se koriste terminske valutne transakcije kao npr termini, fjučersi, opcije(kako na međubankarskim tržištima tako i na berzama). Valuta se prodaje na spot bazi (sa trenutnim ili dvodnevnim poravnanjem), swap (spot/forvard, spot između različitih banaka) ili terminski (direktno između banke i klijenta).

Rizici od gubitka nastaju kada forfeter (često banka) preuzme sve rizike izvoznika bez regresa. Ali istovremeno odricanje(metoda refinansiranja komercijalnog rizika) ima svoje prednosti, uz pomoć kojih se nivo rizika može smanjiti:

Pojednostavljenje bilansnih odnosa mogućih obaveza;

Poboljšanje (barem privremeno) stanja likvidnosti, što omogućava dalje jačanje finansijske stabilnosti;

Smanjenje vjerovatnoće i mogućnosti nastanka gubitaka osiguranjem mogućih poteškoća koje gotovo neizbježno nastaju u periodu iskazivanja ranije osiguranih šteta;

Smanjenje ili čak odsustvo rizika povezanih sa fluktuacijama kamatnih stopa;

Naglo smanjenje nivoa rizika povezanih sa fluktuacijama deviznog kursa i promenama u finansijskoj stabilnosti dužnika;

Odsustvo rizika i troškova vezanih za kreditne aktivnosti

organi za naplatu novca na mjenicama i drugim platnim ispravama.

Ali, naravno, forfeting se ne može koristiti uvijek i svugdje. Ovo je jedan od načina za smanjenje rizika.

Trenutno Centralna banka Ruske Federacije redovno objavljuje tzv "korpa valuta"- metoda mjerenja ponderisanog prosječnog kursa rublje u odnosu na određeni skup drugih valuta.

Najčešći načini osiguranja valutnih rizika su

hedžing, one. stvaranje kompenzujuće valutne pozicije za svaku rizičnu transakciju. Drugim riječima, dolazi do kompenzacije

jedan valutni rizik - dobit ili gubitak - drugi odgovarajući rizik;

valutni svop, koji ima dve varijante. Prvi podsjeća na paralelne kredite, kada dvije strane u dvije različite zemlje daju kredite različitih veličina sa istim uslovima i načinom otplate, ali denominiranim u različitim valutama. Druga opcija je jednostavno sporazum između dvije banke da kupe ili prodaju valutu po spot kursu i ponište transakciju na unaprijed određen datum (u budućnosti) po određenom spot kursu. Za razliku od paralelnih kredita, swapovi ne uključuju plaćanje kamata;

međusobnog prebijanja rizika po imovini i obavezama, takozvana metoda „podudaranja“, gde se od vrednosti oduzimanjem valutnih primanja

njegov odliv, menadžment banke ima mogućnost da utiče na njihovu veličinu.

Ostale transnacionalne (zajedničke) banke (SB) koristite metodu mreže(netiranje), što se izražava u maksimalnom smanjenju deviznih transakcija kroz njihovu konsolidaciju. U tu svrhu koordinacija

Aktivnosti svih sektora bankarske institucije moraju biti na visokom nivou.

Hedžing podrazumeva kreiranje protivpotraživanja i obaveza u stranoj valuti. Najčešći tip hedžing - zaključivanje terminskih valutnih transakcija. Na primjer, engleska trgovačka firma koja očekuje račun u američkim dolarima za 6 mjeseci bi se zaštitila prodajom tih budućih računa u funte sterlinga po 6-mjesečnom terminskom kursu. Ulaskom u terminsku deviznu transakciju, firma stvara obaveze u američkim dolarima kako bi uravnotežila svoja postojeća potraživanja u dolarima. Ako kurs dolara opadne u odnosu na funtu, gubici po ugovoru o trgovanju biće nadoknađeni profitom od terminske valutne transakcije.

Osnova za promptne transakcije, koje imaju izuzetan uticaj na valutnu poziciju, su korespondentni odnosi između banaka. Prometne devizne transakcije čine oko 90% svih deviznih transakcija. Glavni ciljevi njihove implementacije su:

Zadovoljavanje potreba klijenata banke u stranoj valuti;

Transfer sredstava iz jedne valute u drugu;

Obavljanje špekulativnih operacija.

Banke koriste spot transakcije za održavanje minimalno potrebnih radnih stanja kod stranih banaka na Nostro računima kako bi smanjile viškove u jednoj valuti i pokrile potrebe za drugom valutom. Na ovaj način banke regulišu svoju deviznu poziciju kako bi izbjegle formiranje nepokrivenih stanja na računu. Uprkos kratkom roku isporuke strane valute, ugovorne strane snose valutni rizik za ovu transakciju, jer se u uslovima „fluktuirajućeg“ kursa kurs može promeniti u roku od dva radna dana. Obavljanje deviznih transakcija i minimiziranje rizika zahtijeva određenu pripremu. U pripremnoj fazi vrši se analiza stanja deviznih tržišta, identifikuju se trendovi u kretanju kurseva različitih valuta i proučavaju razlozi za njihovu promjenu. Na osnovu ovih informacija, dileri, uzimajući u obzir svoju postojeću valutnu poziciju, kompjuterskom tehnologijom određuju prosječni kurs nacionalne valute prema stranoj valuti. Provedena analiza omogućava da se razvije pravac deviznih transakcija, tj. osiguraju dugu ili kratku poziciju u određenoj valuti u kojoj obavljaju transakcije. Treba napomenuti da u velikim bankama posebne grupe ekonomista i analitičara analiziraju položaj valuta na tržištima, a dileri na osnovu svojih informacija samostalno biraju pravac obavljanja deviznih transakcija. U manjim bankama, funkcije analitičara obavljaju sami dileri; Oni direktno obavljaju valutne transakcije: koristeći sredstva komunikacije (telefon, teleks) pregovaraju o kupovini i prodaji valuta i zaključuju transakcije. Procedura sklapanja transakcije obuhvata: izbor valuta koje se menjaju; fiksiranje stopa; utvrđivanje iznosa transakcije;

transfer vrijednosti sredstava; naznaku adrese isporuke valute.

U završnoj fazi, transakcija se obavlja na računima i njenom dokumentarnom potvrdom.

Tokom transakcija "tacka" Dan na koji se završavaju poravnanja za određenu valutnu transakciju naziva se „datum valute“ i koristi se kao zaštita od rizika. Međunarodna plaćanja ne mogu se vršiti nedjeljom, praznikom ili neradnim danom. Odnosno, obračuni se moraju vršiti radnim danom u obe zemlje (tabela 17.10).

U ruskim bankama, otvorena valutna pozicija se utvrđuje posebno za svaku stranu valutu. U tu svrhu, valutne pozicije ovlaštene banke preračunavaju se u protuvrijednost u rubljama po zvaničnom kursu rublje koji je na snazi na datum izvještavanja, a koji utvrđuje Centralna banka Ruske Federacije. Pasivni saldo je označen znakom minus, što ukazuje na kratku otvorenu valutnu poziciju; Aktivno stanje je označeno znakom plus, što ukazuje na dugu otvorenu valutnu poziciju. Štaviše, u slučaju formiranja odobrenog kapitala ovlašćene banke u stranoj valuti, prilikom obračuna otvorene valutne pozicije za datu stranu valutu, iznos pasivnog stanja se povećava za odgovarajući iznos.

Za izračunavanje otvorene valutne pozicije u rubljama utvrđuje se razlika između apsolutne vrijednosti zbira svih dugih otvorenih deviznih pozicija u rubljama i apsolutne vrijednosti zbira svih kratkih otvorenih deviznih pozicija u rubljama.

Ukupna vrijednost svih dugih i ukupna vrijednost svih kratkih otvorenih deviznih pozicija u stranim valutama i rubljama mora biti jednaka.

U cilju ograničavanja valutnog rizika ovlaštenih banaka TSB RF Utvrđeni su sljedeći limiti otvorenih deviznih pozicija:

Na kraju svakog radnog dana, ukupna vrijednost svih dugih (kratkih) otvorenih deviznih pozicija ne smije prelaziti 30% vlastitih sredstava (kapitala) ovlaštene banke;

Na kraju svakog radnog dana, duge (kratke) otvorene devizne pozicije u određenim stranim valutama i ruskim rubljama ne bi trebalo da prelaze 15% sopstvenih sredstava (kapitala) ovlašćene banke.

Ovlašćene banke sa filijalama samostalno određuju podlime za otvorene devizne pozicije matične banke i filijala. Istovremeno, raspodjelu podlimova vrše oni u granicama koje predviđa ovlaštena banka. Na kraju svakog radnog dana, otvorene valute [pozicije odvojeno za glavnu banku i filijale ovlaštene banke ne smiju prelaziti niže limite koje je ona utvrdila prilikom raspodjele dionica, a u konsolidovanom obliku moraju biti u granicama utvrđenim u cjelini za ovlašćenu banku Preraspodelu obaveza ovlašćene banke na otvorene devizne pozicije matične banke i filijala ovlašćena banka može izvršiti na početku svakog izveštajnog meseca.

Finansijski instrumenti kao način osiguranja

valutni rizici

Metode osiguranja valutnih rizika su finansijske transakcije koje omogućavaju da se u potpunosti ili djelimično izbjegne rizik od gubitaka nastalih u vezi sa očekivanom promjenom deviznog kursa, ili sticanje špekulativne dobiti po osnovu on takva promjena.

Metode osiguranja valutnih rizika uključuju:

Strukturno uravnoteženje (aktiva i pasiva, obaveze i potraživanja);

Promjena roka plaćanja;

Terminske transakcije;

Operacije kao što je "swap";

Finansijske budućnosti;

Kreditiranje i ulaganje u stranoj valuti;

Restrukturiranje deviznog duga;

Paralelni krediti;

Diskontiranje potraživanja u stranoj valuti;

"korpe valuta";

Plaćanje po filijalama u „rastućoj“ valuti;

Samoosiguranje.

Treba imati na umu da su metode: promjena roka plaćanja; terminske transakcije; operacije tipa "swap"; opcione transakcije; Finansijski fjučersi i diskont potraživanja u stranoj valuti koriste se za kratkoročno osiguranje, dok se metode kreditiranja i ulaganja u stranoj valuti; restrukturiranje deviznog duga; paralelni krediti; plaćanje filijalama u valuti koja raste; samoosiguranje koriste se za dugoročno osiguranje od rizika.Metode strukturnog uravnoteženja (aktiva i pasiva, obaveze i potraživanja) i "valutne korpe" mogu se uspješno koristiti u svim slučajevima.Treba napomenuti da su metode paralelnog kreditiranja i plaćanja od strane filijale u "rastućoj" valuti su u principu dostupne samo onim kompanijama ili bankama koje imaju

inostrane filijale. Neke od ovih metoda je teško primijeniti.

Suština glavnih metoda zaštite je da se devizne transakcije izvrše prije nego što dođe do nepovoljne promjene kursa, ili da se nadoknade gubici od takve promjene kroz paralelne transakcije sa valutom čiji se kurs mijenja u suprotnom smjeru.

Strukturno balansiranje je želja da se održi struktura imovine i obaveza koja će omogućiti da se gubici od promjena kursa pokriju dobitima dobijenim od istih promjena u drugim bilansnim stavkama. Drugim riječima, takva se taktika svodi na želju da se ima što veći broj „zatvorenih“ pozicija, čime se minimiziraju valutni rizici. Ali budući da nije uvijek moguće ili razumno imati sve pozicije „zatvorene“, trebali biste biti spremni za trenutne aktivnosti strukturalnog balansiranja. Na primjer, ako kompanija ili banka očekuju značajne promjene u deviznim kursevima kao rezultat devalvacije rublje, tada treba odmah da konvertuju raspoloživu gotovinu u valutu plaćanja. U odnosu na rublju, to se, naravno, može učiniti samo ako postoji takvo pravo (izraženo upisima na vanbilansni račun ili na neki drugi način) ili nakon stvaranja domaćeg deviznog tržišta. Ako govorimo o odnosu različitih stranih valuta, onda je u takvoj situaciji, pored konverzije i pada valute u pouzdaniju, moguće izvršiti, recimo, zamjenu vrijednosnih papira denominiranih u „bolesnom“ valuta sa pouzdanijim vrijednostima akcija.

Jedna od najjednostavnijih i ujedno najčešćih metoda balansiranja je usaglašavanje valutnih tokova koji odražavaju prihode i rashode. Drugim riječima, svaki put kada sklapa ugovor o prijemu ili, obrnuto, plaćanju deviza, preduzeće ili banka treba da nastoji izabrati valutu koja će joj pomoći da zatvori, u cijelosti ili djelimično, postojeću „otvorenu“ valutu. pozicije.

Promjena rok plaćanja, koji se obično naziva taktika „predvođenja i kašnjenja“, je manipulacija vremenom poravnanja, koja se koristi u očekivanju naglih promjena kursa cijene ili valute plaćanja. Najčešće korišćeni oblici takve taktike su: prevremeno plaćanje roba i usluga (u slučaju očekivane deprecijacije, tj. amortizacije); ubrzanje ili usporavanje repatrijacije dobiti, otplate glavnice kredita i isplate kamata i dividendi; regulacija od strane primaoca deviznih sredstava o vremenu konverzije prihoda u nacionalnu valutu, itd. Upotreba ove taktike vam omogućava da zatvorite kratke pozicije u stranoj valuti prije porasta kursa i, shodno tome, duge pozicije prije nego što padne. Mogućnost korišćenja ovakvog metoda, međutim, u velikoj meri je određena finansijskim uslovima spoljnotrgovinskih ugovora. Drugim rečima, ugovori treba unapred predvideti mogućnost prevremene isplate i jasno predvideti visinu penala za blagovremeno plaćanje. U potonjem slučaju, kašnjenje u plaćanju zbog očekivane promjene deviznog kursa biće opravdano samo ako uštede nastale plaćanjem po novom kursu premašuju iznos obračunate kazne.

Od 1975. godine banke se koriste u uglavnom nove metode za regulisanje valutnih rizika. U tu svrhu kreirana su tri nova instrumenta: svopovi, ugovori o derivatima za finansijske instrumente (forvard i fjučers) i opcije, koje ćemo detaljno razmotriti.

Terminske operacije za osiguranje valutnih rizika koriste se za izbjegavanje rizika u transakcijama kupovine i prodaje strane valute. Terminski ugovor o stranoj valuti je neopoziv i obavezujući ugovor između banke i njenog klijenta o kupovini ili prodaji određene količine određene strane valute po kursu utvrđenom u trenutku sklapanja ugovora, radi izvršenja (tj. valutu i njeno plaćanje) u budućem vremenu, navedenom u ugovoru. Ovo vrijeme predstavlja određeni datum ili period između dva određena datuma.

Engleski izvoznik izdaje fakturu po spoljnotrgovinskom ugovoru, koji predviđa plaćanje 6 meseci nakon otpreme robe. Štaviše, ako izvoznik ne sklopi terminski ugovor, on prima valutu u roku navedenom u spot ugovoru i prodaje valutu svojoj banci po trenutnoj prompt cijeni u odnosu na GBP. Međutim, spot se promenio od zaključenja ugovora i sada će, u zavisnosti od situacije na tržištu, izvoznik dobijati manje ili više u zamenu za devize. Stoga izvoznik snosi valutni rizik. Ali, ako izvoznik sklopi terminski ugovor, tada banka pristaje da kupi devize od izvoznika za GBP za 6 mjeseci. Banka se slaže da to uradi po fiksnoj stopi, tako da nema rizika za izvoznika i on prodaje valutu svojoj banci po trenutnoj terminskoj stopi u odnosu na GBP. Tako, na primjer, u spot operaciji, iznos pokrića za 180 dana po spot kursu je 1,7400, a uzimajući u obzir premiju na terminski ugovor (premija za 180 dana 171 bod -0,0171) po terminskoj stopi - 1,7571 , pod uslovom da je terminska stopa viša od spot kursa.

Karakteristike terminskih transakcija uključuju:

Postojanje vremenskog intervala između trenutka zaključenja i izvršenja transakcije;

Tečaj se utvrđuje u trenutku zaključenja transakcije. Bilteni berzanskih kotacija objavljuju stopu za spot transakcije i premije ili diskonte kako bi se odredila stopa za terminske transakcije za različite periode, obično 1, 3 ili 6 meseci. Ako se valuta u terminskoj transakciji kotira po višoj cijeni nego za trenutnu isporuku po promptnim uslovima, tada se ona kotira uz premiju. Popust ili popust znači suprotno. Fiksna stopa koja uzima u obzir premiju ili diskont naziva se direktna stopa. Sa premijom je valuta na period skuplja od gotovinskog kursa, sa diskontom je jeftinija.Imajući vrijednost premije i diskonta, izračunava se krajnji kurs.

Terminski devizni ugovor može biti bilo koji fiksno ili opciono.

Fiksni terminski ugovor o stranoj valuti je ugovor koji se mora izvršiti na određeni datum u budućnosti. Na primjer, dvomjesečni terminski fiksni ugovor zaključen 1. septembra mora se izvršiti 1. novembra, tj. nakon dva mjeseca.

U skladu sa pismom Centralne banke Ruske Federacije od 23. decembra 1996. godine br. 382 terminski rok za namirenje se definiše kao kombinacija dvije transakcije - kupovina i prodaja deviza na period sa unaprijed utvrđenim kursom i istovremeno prihvatanje obaveze prodaje i kupovine istog iznosa deviza na dan izvršenja terminske transakcije po stopi koja je predmet utvrđivanja u budućem periodu (na primjer, biće fiksirana na MICEX-u na unaprijed određeni dan). Ovi ugovori zapravo ne uključuju obavljanje deviznih transakcija, jer njihovo sklapanje u početku ne uključuje isporuku osnovne devizne aktive. Poravnanja po ovim ugovorima se vrše isključivo u rubljama u iznosu koji predstavlja razliku između vrijednosti osnovnog valutnog sredstva po početno fiksnom kursu i njegove vrijednosti po kursu utvrđenom u budućem periodu. Međutim, zbog činjenice da banke sklapanjem ovakvih ugovora preuzimaju kursne rizike, ovi ugovori se uzimaju u obzir pri obračunu otvorene devizne pozicije. Prema dopis Centralne banke Ruske Federacije od 23. decembra 1996. godine br. 382 Otvorena valutna pozicija u trenutku sklapanja ugovora nastaje terminskom transakcijom za kupoprodaju deviza sa fiksnim kursom. Terminska transakcija se obračunava na vanbilansnim računima u skladu sa Uputstvo Centralne banke Ruske Federacije od 10. juna 1996. br. 290. Istovremeno, obaveza kontratransakcije na dan zaključenja ugovora o derivatima nema samostalan značaj sa stanovišta utvrđivanja otvorene valutne pozicije ugovornih strana. Njegova funkcionalna uloga u terminskom poravnanju svodi se na formiranje mehanizma za igranje na fluktuacije deviznog kursa, koji je u suštini terminski termin poravnanja. Istovremeno, kada se izvrši, kontra transakcija utiče na veličinu otvorene valutne pozicije, kao i svaka operacija konverzije.

Kurs za terminske transakcije razlikuje se od odgovarajućeg kursa za gotovinske transakcije. Kada je stopa za fjučers transakciju viša od kursa gotovine, odgovarajuća premija na gotovinski kurs se naziva bonus. Ako je stopa za fjučers transakciju niža, tada se poziva diskont od gotovinske stope popust.

Opcioni terminski ugovor, po izboru klijenta, može biti

urađeno ili:

U svakom trenutku, od datuma zaključenja ugovora do konkretnog datuma njegove implementacije;

U periodu između dva određena datuma.

Svrha ugovora o opcijama je da se izbjegne potreba za obnavljanjem terminskog deviznog ugovora i produženjem na nekoliko dana, jer to može biti prilično skupo u smislu troškova po danu.

Valutna opcija daje kupcu pravo (ne obavezu) da kupi

ili prodati: na određeni, unaprijed dogovoreni datum u budućnosti, određeni iznos valute u zamjenu za drugu. Opcija se može uporediti sa osiguranjem - koristi se samo u nepovoljnim okolnostima.

Za razliku od terminske transakcije, opcija se koristi za zaštitu od rizika visokih troškova sa nepreciznom osnovom za izračunavanje standardnog iznosa, datuma valute, do 2 godine samo za glavne valute.

U zavisnosti od toga ko od učesnika i na koji način ima pravo da menja uslove transakcije, razlikuju se: kupčeva opcija ili transakcija sa preliminarnom premijom, opcija prodavca ili transakcija sa reverznom premijom, privremena opcija.

U slučaju call opcije ili premium transakcije, vlasnik opcije ima pravo da primi valutu na određeni datum By predviđena stopa. Kupac zadržava pravo da odbije primiti valutu plaćajući prodavcu premiju za to kao kompenzaciju. U prodajnoj opciji ili obrnutoj premium transakciji, vlasnik opcije može isporučiti valutu na određeni datum po određenom kursu. Pravo da odbije transakciju ima prodavac, a on kao kompenzaciju plaća premiju kupcu.

Raznolikost opcione transakcije je vremenska opcija, kojoj je istorijski prethodila rack transakcija sa svrhom istovremenog obavljanja špekulativnih transakcija u očekivanju povećanja i smanjenja kursa valute. Takva opcija koju banka daje klijentu je opcija (sa engleskog - pravo ili predmet izbora) u odnosu na vremenski period kada će se održati izložba valuta, a takva transakcija mora biti izvršena prije ugovorenog datum. Za ovu operaciju, obveznik premije ima pravo zahtijevati izvršenje transakcije u bilo koje vrijeme tokom opcionog perioda po prethodno fiksnoj stopi. Dakle, učesnik u transakciji plaća premiju za pravo izbora najpovoljnijeg tekućeg kursa za konverziju valute primljene kao rezultat opcione transakcije. U ovom slučaju, premija ne igra ulogu kompenzacije, jer je tokom perioda opcije nemoguće odbiti izvršenje transakcije. Prilikom izvršenja transakcije, ugovorne strane određuju koja će od njih biti prodavac, a koja kupac. Tada jedan od njih, plativši premiju drugome, ili kupuje valutu ili je prodaje. Ova transakcija je isplativija za učesnike, što su veće fluktuacije kursa.

dakle, valutna opcija nisu ista stvar kao terminski ugovori o deviznim opcijama. Za razliku od terminskog deviznog ugovora, opcija se ne mora iskoristiti. Umjesto toga, kada dođe datum izvršenja valutne opcije, vlasnik može ili iskoristiti pravo da iskoristi opciju ili dozvoli da istekne izbjegavanjem transakcije, tj. jednostavno odbijanjem opcije.

U skladu sa Uputstvo Centralne banke Ruske Federacije od 22. maja 1996. godine br. 42 Transakcije „sutra” i „spot” odnose se na transakcije sa trenutnom isporukom sredstava. Ove transakcije se sprovode prema bilansu stanja banke na dan isporuke sredstava za njih. Uključivanje ovih transakcija u izvještavanje o otvorenim valutnim pozicijama vrši se u skladu sa vansistemskim računovodstvenim podacima (u zavisnosti od internih računovodstvenih pravila koja su na snazi u banci) u vrijeme transakcije. U izvještajima o otvorenim deviznim pozicijama, „sutra” i „spot” transakcije se prikazuju u koloni „Stanje”.

“Swap” transakcija se sastoji od dvije transakcije:

Gotovinska transakcija (sa momentalnom isporukom sredstava), koja se uzima u obzir van sistema do datuma izvršenja (valuacije) iu bilansu stanja na odgovarajući datum valute;

Terminska transakcija, koja se do momenta kretanja sredstava evidentira na vanbilansnim računima, a na dan izvršenja - u bilansu stanja.

Klasična valutna swap transakcija tj., "spot" + "forward" transakcija je devizna transakcija koja kombinuje kupovinu ili prodaju valute pod uslovima gotovinske "slot" transakcije sa istovremenom prodajom ili kupovinom iste valute za period u terminski kurs, prilagođen da uzme u obzir premiju ili diskont u zavisnosti od kretanja kursa. Dakle, swap transakcija je kombinacija spot transakcije i obrnute terminske transakcije, pri čemu se obje transakcije izvršavaju sa istom drugom ugovornom stranom u isto vrijeme; obje transakcije imaju istu valutu transakcije; Za obje transakcije, iznos valute transakcije je isti.

Kada se porede swap transakcije i transakcije sa privremenom opcijom, treba napomenuti da transakcije sa privremenom opcijom pružaju potpunu zaštitu od valutnih rizika, dok swap transakcije samo djelimično osiguravaju od njih. To je zbog činjenice da prilikom obavljanja swap transakcija valutni rizik nastaje zbog promjene u suprotnom smjeru diskonta ili premije u periodu između dana sklapanja transakcije i dana isporuke valute.

Swap operacija sa kamatnim stopama uključuje sporazum između dvije strane o međusobnom plaćanju kamate za određeni iznos u jednoj valuti, na primjer, kada jedna strana plaća drugoj kamatu po promjenjivoj međubankarskoj stopi LIBOR, a prima kamatu po fiksnoj stopi. Operacija "swap" sa valuta oi znači sporazum o razmjeni fiksnih iznosa valuta, tj. obje strane razmjenjuju kreditne obaveze. Posljednje dvije operacije se mogu kombinovati, tj. predstavljati “swap” sa valutom i kamatnim stopama u isto vrijeme. To znači da jedna strana plaća glavnicu u jednoj valuti i kamatu po varijabilnoj stopi LIBOR-a u zamjenu za primanje ekvivalentnog iznosa u drugoj valuti i kamate po fiksnoj stopi.

Kamatne stope na kredite date na evropskom tržištu mogu se zasnivati na kamatnoj stopi otvaranja banke, odnosno LIBOR-u.

LIBOR je stopa za polaganje tromjesečnih depozita na londonskom međubankarskom tržištu. Glavne kamatne stope za velike banke na londonskom međubankarskom tržištu objavljuju se svakog dana u 11.00 sati po lokalnom vremenu 2 radna dana prije isplate sredstava. Stope LIBOR-a utvrđuje Britansko udruženje bankara na osnovu citata 16 međunarodnih banaka. Dodaje mu se marža u zavisnosti od finansijskog stanja zajmoprimca, situacije na tržištu i roka otplate kredita.

LIBID je stopa za privlačenje depozita na londonskom međubankarskom tržištu. Ovo je primarna kamatna stopa na depozite londonskih vrhunskih banaka za banke iste klase. LIBID stope nisu fiksne, one su 1/8% niže od LIBOR-a.

Swap se može koristiti za produženje terminskog ugovora, za pokriće valutnog rizika izvođenjem spot i svop transakcija kao ulaganja likvidnih sredstava.

Transakcija u kojoj se strana valuta prodaje na promptnoj bazi uz njenu istovremenu kupovinu na terminskoj osnovi naziva se izvještaj. Transakcija u kojoj postoji kupovina deviza na “spot” osnovi i njena istovremena prodaja na “forward” osnovi - deportovati.

Swap transakcije se obavljaju po dogovoru između dvije banke, obično na period od jednog dana do 6 mjeseci. Ove transakcije se mogu obavljati između komercijalnih banaka; komercijalne i centralne banke i same centralne banke. U potonjem slučaju, oni predstavljaju ugovore o međusobnom kreditiranju u nacionalnim valutama. Od 1969. godine kreiran je multilateralni sistem međusobne razmjene valuta preko Banke za međunarodna poravnanja u Bazelu zasnovan na korištenju swap operacija.

Ponekad se swap operacije provode sa zlatom. Njihov cilj je zadržati vlasništvo nad njim i istovremeno steći neophodan strani brend na određeno vrijeme.

Swap transakcije su pogodne za banke: ne stvaraju otvorenu poziciju (kupovina je pokrivena prodajom) i privremeno obezbjeđuju potrebnu valutu bez rizika povezanog sa promjenama njenog kursa. Swap operacije se koriste za:

Obavljanje komercijalnih transakcija: banka prodaje stranu valutu pod uslovima trenutne isporuke i istovremeno je kupuje na određeno vrijeme. Na primjer, komercijalna banka, koja ima višak dolara u periodu od 6 mjeseci, prodaje ih u nacionalnu valutu na spot bazi. Istovremeno, uzimajući u obzir potrebu za dolarima za 6 mjeseci, banka ih kupuje po terminskom kursu. U tom slučaju je moguć gubitak na kursnoj razlici, ali na kraju banka ostvaruje dobit tako što daje domaću valutu na kredit;

Sticanje potrebne valute od strane banke bez valutnog rizika (na osnovu pokrića kontratransakcijom) radi osiguranja međunarodnih poravnanja i diversifikacije deviznih rezervi. Valutni fjučers se takođe koriste za osiguranje valutnog rizika.

Fjučersi po deviznom kursu- To su ugovori o kupovini ili prodaji određene količine valute na neki datum u budućnosti. Po tome su slični terminskim deviznim ugovorima, ali, za razliku od terminskih ugovora, oni:

Vrlo lako otkazati;

Zaključuju se na fiksni iznos,

Prodato na zvaničnim berzama (na primer, Londonska međunarodna berza finansijskih fjučersa - LIFFE je otvorena 1992. godine);

Predviđeno je da trgovci fjučersima moraju platiti "gotovinsku maržu" (tj. platiti "novac unaprijed") trgovcima na berzi kako bi osigurali da su fjučers obaveze ispunjene.

Trgovci fjučersima deviznog kursa na LIFFE-u nazivaju se dileri (obično banke). Posluju s velikim sumama novca i traže način da izbjegnu valutne rizike.

Zaključci o drugom poglavlju:

Razmatraju se ekonomske osnove deviznih transakcija i problemi njihovog regulisanja. Što se tiče iskustva valutne regulacije, sa sigurnošću možemo primijetiti da je postojeći sistem valutne regulacije i valutne kontrole još uvijek vrlo nesavršen u svom nivou. Da bi se formirao kompletan radni sistem, potrebno je izvršiti niz strateških zadataka. To uključuje formiranje jasnog zakonodavnog okvira za valutnu regulaciju, jasnu raspodjelu nadležnosti svih tijela i agenata valutne kontrole, te poboljšanu informatičku podršku za rad tijela i agenata valutne kontrole, kao i implementaciju centraliziranih investicionih programa, prvenstveno u proizvodnom sektoru.

Uz sav značaj ovih mera u oblasti valutne regulacije, samo suštinska promena situacije, jačanje ekonomske bezbednosti zemlje, obezbeđivanje njenog dostojnog mesta u svetskom ekonomskom sistemu, sprovođenje odlučnog strukturnog restrukturiranja privrede, velika preraspodjela resursa u najefikasnije oblasti i grane savremene proizvodnje, stvaranje adekvatne finansijsko-tehničke baze može obezbijediti funkcionisanje potpunog savremenog deviznog tržišta.

Razmatra se klasifikacija deviznih transakcija. U skladu sa zakonom “O valutnoj regulativi i kontroli valute” sve valutne transakcije se dijele na: tekuće i transakcije vezane za kretanje kapitala. Trenutno su tekuće devizne transakcije dobile širi značaj. U ovom slučaju, odloženo plaćanje je predviđeno na minimalni period. Ograničeni opseg deviznih transakcija u vezi sa kretanjem kapitala opravdan je većim rizicima u njihovoj realizaciji, kao i složenijom registracijom (dobivanje dozvole Centralne banke Ruske Federacije za ove transakcije). Potrebno je pojasniti da su sve devizne transakcije usko povezane, pa je veoma teško jasno klasifikovati sve transakcije sa stranom valutom. Štaviše, operacije se mogu klasifikovati u nekoliko glavnih tipova deviznih transakcija.

Kao rezultat internacionalizacije bankarskog tržišta, stvaranja transnacionalnih preduzeća i bankarskih institucija i diverzifikacije njihovih aktivnosti, banke su konstantno izložene valutnom riziku, koji predstavlja mogućnost monetarnih gubitaka kao rezultat fluktuacija deviznog kursa.

Konačno, razmatrani novi finansijski instrumenti, a to su terminski ugovori, svopovi, opcije i fjučersi, omogućavaju vam, pre svega, da se zaštitite od valutnih rizika, kao i da finansirate svoje aktivnosti po nižim troškovima, kao i da imate određene vrste resurse koji bi inače bili nedostupni. Konačno, ovo su instrumenti spekulacije. Osim toga, finansijski instrumenti su snažan faktor globalne finansijske integracije: uspostavljaju direktnu vezu između međunarodnog tržišta i domaćih tržišta različitih zemalja. Ova integracija pruža mnoge prednosti, ali ne dolazi bez neugodnosti i rizika. Ovo objašnjava činjenicu da su monetarne vlasti i vlade vodećih industrijalizovanih zemalja zabrinute za osiguranje određene regulacije međunarodnih tržišta i deviznih rizika.

Kao rezultat analize, predlaže se niz mjera za povećanje profitabilnosti banke od deviznih transakcija.

U sadašnjoj fazi razvoja povećanje profita moguće je unapređenjem već implementiranih operacija i uvođenjem novih.

Na osnovu analize deviznih transakcija izvršene u ovom predmetu, predlažu se sljedeći načini povećanja profitabilnosti deviznih transakcija banke:

- korištenje stanja računa preko noći;
- poslovi izvršenja terminskih ugovora za kupovinu i prodaju valute;
- optimizacija kamatnih stopa na devizne depozite i kredite;
- optimizacija rada mjenjačnica banaka;
- otvaranje novih bankomata;
- izdavanje multivalutnih pametnih kartica;
- upravljanje računom putem interneta, mobilnih telefona;
- rad u sistemu Reuters.

Razmotrimo izvodljivost i isplativost korištenja najisplativije od predloženih mjera u bankarskoj praksi.

1. Korišćenje stanja na korespondentnim računima preko noći. Potrebno je dodatno uvesti operaciju polaganja sredstava na korespondentnim deviznim računima u drugim bankama na depozit.

Preporučljivo je da sredstva na deviznim korespondentnim računima stavljate preko noći, odnosno noću. Depoziti sa dugim rokovima plasmana su neprikladni, jer se u tom slučaju pogoršavaju pokazatelji likvidnosti i solventnosti banke. Pojaviće se i potreba za rezervisanjem određenih iznosa na računima klijenata, što će podrazumevati isplatu veće kamate klijentima banaka nego kamate na stanja na deviznim računima klijenata.

2. Operacije za izvršenje terminskih ugovora za kupovinu i prodaju valute. Sadržaj ove usluge je sljedeći. Na dan terminske prodaje klijentu se nudi da uplati manji dio sredstava za mogućnost da nakon određenog vremena kupi valutu od banke po unaprijed određenom kursu ili da joj proda valutu pod istim uslovima. Iznos koji kupac plaća u trenutku prodaje naziva se provizija ili prihod banke. Do trenutka kada se terminski nalog izvrši, sadržaj operacije se svodi na redovnu netrgovačku operaciju. Klijent takođe uplaćuje određeni depozit kako bi potvrdio ozbiljnost namera za period između prodaje i izvršenja termina.

Prednost banke u pružanju ove usluge je dvostruka:

- privlače se slobodna sredstva;
- postaje moguće gotovo u potpunosti planirati rad u netrgovinskim poslovima, jer se zna koliko i po kojem kursu deviza treba prodati (kupiti) nakon određenog vremenskog perioda.

Također treba imati na umu da je izvođenje ovih operacija povezano s određenim rizikom za banku - moguća je oštra promjena tečaja u odnosu na prethodno planirani i morat ćete prodati ili kupiti valutu pod nepovoljnim uvjetima. Ovaj rizik se može svesti na minimum korištenjem sljedećih metoda:

- izračunati terminske stope;
- jasno voditi kalendar plaćanja za ove obaveze;
- obavljaju pune terminske netrgovačke operacije, koordinirajući udaljene obaveze za kupovinu i prodaju valute.

Kupac termina ima pravo odbiti kupovinu (prodaju) valute ili pravo preprodaje termina trećim licima.

Imalac termina može biti fizičko ili pravno lice, ali samo fizičko lice može ostvariti svoje pravo na kupovinu (prodaju) deviza.

Vlasnik terminskog termina može ostvariti svoje pravo na kupovinu (prodaju) valute samo u roku koji je utvrđen pri zaključenju termina. Ukoliko imalac ne iskoristi svoje pravo na kupovinu (prodaju) valute u roku koji je odredio terminski rok, isti gubi snagu i više nije obavezujući za banku.

Formula za obračun depozita pri realizaciji termina za kupovinu deviza je sljedeća:

IZNOS DEPOZITA = (A-B)*360/C*K*Ost, (3.1)

gdje je A očekivani tržišni kurs u vrijeme implementacije terminskog termina;

B - prodajni kurs prema terminskim uslovima;

(A-B) - razlika u stopama koja se mora pokriti privlačenjem depozita i korištenjem kao kreditnog resursa;

C je period za ispunjenje terminskih obaveza, dani;

K je koeficijent za privlačenje bankarskih resursa u poređenju sa diskontom NBU;

Ost. - NBU diskontna stopa u trenutku zaključenja terminskog ugovora.

Formula za izračunavanje depozita za napadače na prodaju ima sličan oblik, samo se elementi u zagradama zamjenjuju:

IZNOS DEPOZITA = (B - A)*360/C*K*Ost, (3.2)

gdje je B kupovna stopa prema uslovima terminskog ugovora;

A - očekivanja banke u pogledu minimalne otkupne stope.

Opšti princip implementacije termina svodi se na sledeće: može biti atraktivan po kursu, a eventualni gubici u kursu treba lako da se pokriju koristima od korišćenja iznosa depozita kao resursa.

3. Optimizacija kamatnih stopa na devizne depozite i kredite. Konkurencija cijena je obezbjeđivanje što povoljnijih finansijskih uslova za slične usluge. Na primjer, najviše kamatne stope ili najniže tarife. Upotreba ove vrste takmičenja daje prilično brze i dobre rezultate.

Visinu depozitne kamate komercijalna banka određuje samostalno, na osnovu diskontne stope NBU-a, stanja na tržištu novca i sopstvene politike depozita.

Kako bi se deponenti zainteresovali za polaganje sredstava u banku, koriste se različite metode obračuna i plaćanja kamate. Pogledajmo neke od njih.

Na osnovu rezultata marketinškog istraživanja utvrđeno je da je elastičnost kamatne stope na depozite 3,6. One. povećanje pasivne kamatne stope za 1% dovešće do povećanja obima privučenih sredstava za 3,6%. Treba imati u vidu da se kamatne stope za različite vrste depozita značajno razlikuju, te se stoga za obračun mora koristiti prosječna kamatna stopa. Prosječna kamatna stopa na depozite izračunava se kao omjer rashoda kamata i svih sredstava privučenih na depozite.

4. Tehnologije za izvođenje hitnih operacija. Poslovanje (poslovanje finansijskih institucija za upravljanje svojom imovinom) na međunarodnim tržištima, zapravo, nije nešto novo za trenutnu ukrajinsku stvarnost.

Poslovanje na međunarodnim valutnim tržištima Forex (skraćeno od Foreign Exchange) smatra se najprofitabilnijim. Potencijal za profit na Forexu je znatno veći nego na bilo kom drugom finansijskom tržištu. Dilerski poslovi na deviznim tržištima mogu se obavljati preko banaka koje takve poslove obavljaju za pravna i fizička lica, uz obezbjeđivanje poluge koja varira od 1:20 do 1:50. To znači da klijent sa uloženim iznosom može poslovati 20-50 puta više.

Očigledna je privlačnost međunarodnih finansijskih tržišta za domaće investitore. Kotacije na svjetskim valutnim tržištima mijenjaju se svake sekunde, što vam omogućava da dobijete solidan prihod.

Neophodan uslov za uspešno poslovanje je visoka efikasnost u dve oblasti: u dobijanju ažurnih informacija o kretanju deviznih kurseva i u obavljanju transakcija na tržištu. Kašnjenje čak i za djelić sekunde ponekad može dovesti do značajnih finansijskih gubitaka.

Špekulacije na deviznom tržištu danas su jedan od glavnih izvora prihoda za moderne banke širom svijeta. Na primjer, 80% ukupnog profita najveće švicarske banke (United Bank of Switzerland (UBS) 1994. godine činile su špekulacije u valutama US$/DM, US$/Yen, a samo 20% ukupne dobiti dolazi od prihoda od zajmova i trgovanja hartijama od vrednosti itd. (vidi finansijski izveštaj "UBS Annual Report of 1994." Prihodi od valutnih špekulacija su na prvom mestu među bankama kao što su: Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Soceite Generale Bank & Trust, Swiss Bank Coporation , ABN-Amrobank, Greditanstalt Bankverein i drugi.

5. Opcije valute. Valutna opcija je transakcija između kupca opcije i prodavca valute, koja daje kupcu opcije pravo da kupi ili proda po određenom kursu određeni iznos valute u određenom vremenskom periodu uz naknadu plaćenu prodavcu. . Valutne opcije se koriste ako kupac opcije nastoji da se osigura od gubitaka povezanih s promjenama tečaja u određenom smjeru.
6. Terminske transakcije. Pretpostavimo da je uvozniku iz Ukrajine za mjesec dana 15. juna 2000. potrebno 1.000.000 dolara da plati proizvode koje će isporučiti od američkog izvoznika. Pošto se uvoznik boji povećanja kursa dolara, odlučuje da se osigura sklapanjem terminskog ugovora sa CB. Banka navodi kurs dolara prema ukrajinskoj grivni za terminsku transakciju sa rokom dospijeća od 1 mjeseca. Prodajom na terminskoj osnovi, banka će se zadužiti i, kao rezultat, banka će imati kratku poziciju u dolarima. Postojaće rizik povezan sa otvorenom pozicijom. Banka želi da osigura ovaj rizik. Osiguranje se odvija kroz dvije opcije: kroz kombinaciju kamata i deviznih transakcija ili terminsku transakciju na međubankarskom deviznom tržištu. Budući da na terminsku stopu utiču kamatne stope, za izračunavanje terminske stope banka će se rukovoditi prvom opcijom osiguranja, odnosno kombinacijom kamata i deviznih transakcija:

Spot stopa od 15.05.2000 UAH/USD _ 5,4412 5,5062

Kamatna stopa za 1 mjesec:

U dolarima - 6%; u grivni - 48%

Banka uzima kredit u grivnama u iznosu od 5.506.200 UAH. po spot stopi, 48% godišnje za 1 mjesec za kupovinu od 1.000.000 USD.

Kamata na kredit = 5.506.200*0.48*30/360 = 220.248 UAH na 1 mjesec

Prilikom otplate kredita banka treba da plati 5.726.448 UAH.

Kamata na depozit = 1.000.000*0.06*30/360 = 5.000$ za 1 mjesec. To jest, nakon 1 mjeseca banka plaća 5.726.448 UAH. i prima 1.005.000 dolara.

U praksi, banka će primijeniti sljedeću formulu (3.3):

Banka postavlja terminsku stopu na 5.699 UAH za 1 USD, što, uzimajući u obzir rizik i dobit, neznatno premašuje izračunatu vrijednost.

Na međubankarskom deviznom tržištu, terminski kurs UAH/USD iznosio je 5,6860. Sklapanjem međubankarske transakcije banka će dobiti dobit od osiguranja.

Dakle, prilikom obavljanja ovih operacija, banka prima profit jednak 5.697.900 - 5.686.000 = 11.900 UAH.

7. Swap transakcije. Swap transakcije se također obavljaju korištenjem terminskih ugovora. Swapovi omogućavaju, kao i terminski ugovori, da se osiguraju valutni rizici, odnosno da se smanje mogući gubici kao rezultat nepovoljnih promjena u ekonomskom okruženju, i, drugo, da se ostvari dodatni prihod preuzimanjem kamatnog rizika srazmjernog očekivanoj dobiti. .

Currency swap je kombinacija dvije transakcije konverzije sa valutama na promptne i terminske termine. Deviza kupljena promptnom transakcijom se prodaje nakon određenog perioda, te se, shodno tome, valuta prodata u okviru spot transakcije ponovo kupuje kasnije. Jedna konverzija uključuje trenutnu isporuku (spot transakcija), a druga, obrnuta, uključuje isporuku u budućnosti pod unaprijed dogovorenim uvjetima (forward transakcija). Obe transakcije se sklapaju sa istim partnerom, sa stopama, datumima valute i načinima plaćanja koji su određeni u trenutku zaključenja transakcije. Kursevi po kojima se valute razmjenjuju mogu se promijeniti ako obje strane vjeruju da će se vrijednosti valuta mijenjati tokom vremena. U ovoj transakciji nema značajnog kreditnog rizika, jer neizvršenje valutnog swap-a znači da se namjeravana razmjena valuta neće dogoditi u budućnosti. Zamjena pomaže u smanjenju dugoročnog operativnog rizika. Međutim, u slučaju da jedna strana ne može da ispuni ugovornu obavezu, druga kompanija će morati da menja valutu na deviznim tržištima po novom kursu. Valutna pozicija _ odnos obaveza prema šiframa valuta i terminima. Zatvorena pozicija je moguća - kada se obaveze za svaku valutu poklapaju po terminima i iznosima. Ako ovaj uslov nije ispunjen, pozicija se smatra otvorenom. Otvorena pozicija u omjeru svake valute može biti kratka ili duga. Duga pozicija implicira prevagu potraživanja u valuti u odnosu na obaveze. Kratka pozicija implicira prevagu obaveza u valuti u odnosu na potraživanja po njoj. Swap transakcije vam omogućavaju da upravljate kamatnim i valutnim rizikom u uslovima nestabilnosti deviznih kurseva i kamatnih stopa.

8. Fjučers transakcije. Valutni fjučers je ugovor o budućoj razmjeni određenog iznosa jedne valute za drugu po unaprijed određenom kursu. Fjučers berze širom sveta obično koriste direktne kotacije deviznog kursa, koje ukazuju na iznos domaće valute potreban za kupovinu jedinice strane valute. U valutnim fjučersima koji se kotiraju na američkim berzama, cijene fjučersa odražavaju vrijednost u dolarima jedinice osnovne valute. Kupovna cijena valutnog fjučers ugovora je prvenstveno određena terminskim kursom osnovne valute.

Ogromnom većinom valutnih fjučersa trguje se prije datuma isporuke, tj. transakcije kupovine se zamenjuju transakcijama prodaje istog iznosa i obrnuto, čime se zatvaraju otvorene pozicije i izbegava fizička isporuka valute. Prilikom trgovanja valutnim fjučersima važno je predvidjeti promjene u kursu osnovne valute u budućnosti i stalno pratiti promjene kursa tokom cijelog perioda važenja fjučersa, a ako uhvatite neželjeni trend, riješite se ugovora blagovremeno. Špekulanti zatvaraju pozicije kada ili ostvare profit ili odluče smanjiti svoje gubitke.

9. Margin trading. Kupovina/prodaja valuta između učesnika na deviznom tržištu obavlja se, po pravilu, u fiksnim količinama (lotovima).

Veličina minimalnog trgovačkog lota je 100.000 jedinica valute prve kotacije; radi jednostavnosti, govorit ćemo o američkim dolarima. Banke i finansijske kompanije posluju sa obimom od nekoliko miliona, a ponekad i nekoliko stotina miliona dolara.

Ako na tržištu poslujete sa pravih sto hiljada, onda će u stvarnosti profitabilnost od špekulativnih operacija biti, u najboljem slučaju, 30 - 40% godišnje, što je, generalno govoreći, takođe vrlo dobro.

Istovremeno, postoji mehanizam za trgovinu na marginama, koji vam omogućava povećanje profitabilnosti na 5 - 20% mjesečno, ovisno, kao što je već spomenuto, od uslova i kvalifikacija trgovca.

Suština maržnog trgovanja je da banke i brokerske kuće koje pružaju usluge klijentima za obavljanje transakcija konverzije ih sprovode kada na računu klijenta ima sredstava koja su znatno manja od potrebnog obima tržišnog lota. Da biste poslovali sa obimom sredstava od 100.000 dolara, dovoljno je da imate 10.000 dolara na svom trgovačkom računu. Brokerska kuća će tako po nalogu klijenta obavljati transakcije za iznos 10 puta veći od novca na njegovom računu. Ovo je princip trgovine na marginama ili trgovanja uz pomoć poluge. U ovom slučaju, "poluga" - odnos između obima transakcije i sopstvenih sredstava klijenta - jednak je 10. Obično se u praksi njegova veličina kreće od 20 do 100, u zavisnosti od specifičnih tržišnih uslova. U tom slučaju će se shodno tome povećati i profitabilnost ovih operacija.

10. Zaštita od rizika. Zaštita od rizika izvoznika. Izvoznik sa svojom bankom sklapa terminski ugovor o prodaji dolara na period od 1 mjeseca, računajući na povećanje kursa u odnosu na dolar. Izvoznik kupuje fjučers ugovore na berzi za nabavku dolara na period od 1 meseca za iznos robnog ugovora.

Zaštita od rizika banke izvoznika. Banka izvoznika, koja je sa svojim klijentom sklopila ugovor o kupovini dolara po terminskom kursu sa odloženim izvršenjem, istovremeno kupuje fjučerse na berzi za nabavku dolara sa istim datumom isteka.

Zaštita od rizika uvoznika. Uvoznik koji očekuje povećanje kursa nalazi se u povoljnoj poziciji, jer će mu u tom slučaju trebati manje dolara za plaćanje ugovora. Ali dinamika deviznog kursa može biti drugačija. Da biste se osigurali od rastuće stope dolara:

Uvoznik kupuje fjučers ugovore na devizni iznos za iznos transakcije. Uključuje terminski ugovor sa svojom bankom za kupovinu valute sa odloženim izvršenjem.

Zaštita od rizika banke uvoznice. Banka uvoznika preuzima rizike prilikom sklapanja terminskog ugovora sa svojim klijentom. U slučaju povećanja kursa dolara u odnosu na marku. S njegove strane moguće su sljedeće radnje: istovremeno sa zaključenjem terminske prodajne transakcije banka kupuje fjučerse na berzi za kupovinu valute u iznosu terminskog ugovora sa istim datumom izvršenja kao i datum izvršenja ugovora. terminska transakcija.

Dakle, teoretski, svi učesnici u transakciji imaju mogućnost da osiguraju svoje valutne rizike, pa čak i ostvare dodatnu dobit ako im je dinamika kursa povoljna. U uslovima promenljivih deviznih kurseva, fjučers kotacije valuta su podložne značajnim i često nepredvidivim promenama, što u principu čini teško rešivim zadatak ispravnog predviđanja deviznog kursa.

Analiza nekamatnih rashoda pokazuje da banka treba racionalno smanjiti ostale stavke troškova, sprečavajući neopravdane troškove, kao što su kazne i penali koji se plaćaju za bankarske poslove.

1.3 ANALIZA PROFITABILNOSTI VALUTNOG POSLOVANJA

Koncept profitabilnosti poslovne banke odražava pozitivan ukupni rezultat poslovanja banke u svim spektrima njenih privrednih i komercijalnih aktivnosti. Prihodi banke pokrivaju sve njene operativne troškove, uključujući administrativne i upravljačke, ostvaruje profit, sopstvena sredstva, nivo mogućih dividendi i razvija aktivno i pasivno poslovanje.

Profitabilnost banke karakteriše ne samo novčani izraz viška primljenih prihoda nad rashodima. Potrebno je identifikovati veličinu izvora pojedinih vrsta prihoda, njihov udeo u ukupnom obimu imovine i obaveza, uporediti sopstvene finansijske rezultate sa prosečnom profitabilnosti u odgovarajućem sektoru finansijskog tržišta, kao i sa prosječni rezultati ostalih kreditnih institucija.

Iako postoje određeni elementi planiranja bankarskih aktivnosti, teško je uspostaviti univerzalne standarde za planiranje profitabilnosti komercijalne banke. Brojni faktori unose značajan element neizvjesnosti, posebno u Ukrajini sa njenom ekonomijom u razvoju. Bankarski sistem u cjelini regulisan je makroekonomskim faktorima monetarne politike koje utvrđuje NBU. Samo tako važan pokazatelj kao što je stopa refinansiranja, koja u velikoj mjeri određuje troškove plasiranja i privlačenja sredstava od komercijalnih banaka, mijenjao se nekoliko puta godišnje u proteklih pet godina. Stope doprinosa u fond obavezne rezerve revidirane su nekoliko puta godišnje. Prinosi na državnom kratkoročnom tržištu su takođe veoma podložni uslovima tržišta novca.

Osim toga, profitabilnost zavisi od strateških, taktičkih, privatnih zadataka koje rješava određena banka, specijalizacije i kvalifikacija bankarskih odjela, brojki koje je banka spremna da preuzme, kao i djelovanja konkurentskih kreditnih institucija.

U finansijskom menadžmentu koristi se koncept interakcije „broj-prihod“, prema kojem povećanje profitabilnosti, a samim tim i profita, prati povećanje bankarskih cifara. Ovaj koncept definira trend profitabilnosti kao direktno proporcionalnu vrijednost „dizajnu“ portfelja i poslovanja banke. Stoga se profitabilnost posmatra kao kompromis, a ne kao rigidni parametar. Glavni zadatak bankarskog menadžmenta je upravljanje profitabilnosti, uzimajući u obzir minimiziranje brojki. Na primjer, američke komercijalne banke se pridržavaju koncepta „visoko profitabilnog bankarstva“, koji se sastoji od 3 komponente:

Maksimiziranje prihoda održavanjem prilično fleksibilne strukture imovine, prilagođene promjenama kamatnih stopa;

Minimiziranje troškova održavanjem optimalne strukture obaveza;

Kompetentan menadžment, koji pokriva implementaciju prve dvije komponente.

Dakle, u početnoj fazi, na osnovu očekivanih makroekonomskih kretanja, predviđa se nivo profitabilnosti različitih finansijskih transakcija. Važna garancija profitabilnosti banaka je racionalizacija strukture prihoda i rashoda, kao i održavanje optimalne strukture bilansa stanja u pogledu imovine i obaveza. Istovremeno, neophodan uslov za osiguranje profitabilnosti bankarskih aktivnosti je, naravno, održavanje likvidnosti, upravljanje brojkama banaka i njihovo minimiziranje. Na osnovu ovih pokazatelja donosi se zaključak o pouzdanosti banke u cjelini.

Razmotrimo analizu profitabilnosti zasnovanu na principu zrcaljenja.

Za opštu ocjenu poslovanja banke za analizirani period vrši se poređenje prihoda i rashoda. Takvo poređenje nam omogućava da identifikujemo koje su operacije profitabilne, a koje neprofitabilne i da li su gubici iz nekih operacija pokriveni dobiti iz drugih.

Prisutnost „zrcalnih“ stavki u stavkama prihoda i rashoda „Izvještaja o dobiti i gubitku“ omogućava vam da ih međusobno povežete i izvučete zaključke o efikasnosti korištenja određenog finansijskog instrumenta u različitim sektorima (kredit, dionica, strani razmjena itd.). Korištenje razlike u ogledalnim stavkama, u korelaciji sa neto prihodom u cjelini ili posebno sa visinom prihoda (rashoda), omogućava nam da identifikujemo udio i stepen uticaja svakog izvora prihoda u ukupnom iznosu prihoda.

Rezultirajuće pozitivne vrijednosti indikatora u prisustvu ukupnog neto prihoda odražavaju prihod za ovaj finansijski instrument, a u prisustvu ukupnog neto gubitka - gubitak. Negativni koeficijenti, shodno tome, mijenjaju sliku obrnuto: dobit na datom finansijskom instrumentu u prisustvu ukupnog neto gubitka ili gubitak u prisustvu ukupne ukupne neto dobiti. Ako se struktura prihoda i rashoda banke prepozna kao nepovoljna, banka mora prilagoditi svoju politiku u relevantnim sektorima (kreditni, devizni, dionički i dr.).

Dobit banke je važna za sve učesnike u privrednom procesu. Akcionari su zainteresovani za dobit jer ona predstavlja prinos na uloženi kapital. Profit donosi koristi štedišama, jer povećane rezerve i bolji kvalitet usluga stvaraju jači, pouzdaniji i efikasniji bankarski sistem. Dobit je pokazatelj poslovanja banke. Njegova analiza treba početi razmatranjem njegovih sastavnih dijelova. Uopšteno govoreći, dobit koja ostaje na raspolaganju banci zavisi od tri globalne komponente: prihoda, rashoda i poreza uplaćenih u budžet.

Analiza prihoda i rashoda otkriva razloge za njihovu promjenu. Uporedimo podatke dobijene analizom prihoda i rashoda i:

Izračunajmo postotak dobiti;

Odredimo stepen do kojeg su nekamatni rashodi pokriveni nekamatnim prihodima;

Odredimo dobit dobijenu od deviznih transakcija za 2000. godinu;

Izračunajmo efikasnost deviznih transakcija.

Prihod od kamata se dobija oduzimanjem rashoda od kamata od prihoda od kamata. Radi lakšeg poređenja, stope rasta prihoda od kamata, rashoda i dobiti od deviznih transakcija za analizirani period prikazane su na slici 1.15.

Odredimo stepen u kojem su nekamatni rashodi pokriveni nekamatnim prihodima, tj. Odredimo nekamatnu dobit (gubitak) za analizirani period (slika 1.16). U američkoj praksi, nivo nekamatnih prihoda je najmanje 50% nekamatnih rashoda.