O dugovima 

Formula neto obrtnog kapitala. Standardi likvidnosti, finansijske stabilnosti i nezavisnosti vaše kompanije. Analiza učinka organizacije

Neto obrtni kapital je potreban za održavanje finansijske snage kompanije. Za investitore i kreditore, njegova pozitivna vrijednost ukazuje da je kompanija solventna i da se može razvijati koristeći interne rezerve. Reći ćemo vam kako izračunati i analizirati indikator.

Šta je neto obrtni kapital

Obrtni kapital je novac koji se koristi za finansiranje svakodnevnih operacija. Koristi se za plaćanje kratkoročnih dugova i pokrivanje ostalih operativnih troškova. Potrebno je:

  • da finansira projekte kompanije ako nije planirano ili nemoguće privući spoljno finansiranje,
  • u fazi dizajna, kao što su marketinško istraživanje, istraživanje i razvoj;
  • u ranim fazama projekta: izrada prototipa, potvrđivanje hipoteza o prisutnosti potražnje i tržišnog kapaciteta;
  • da finansiraju sopstvene male projekte, interne projekte, projekte koji ne stvaraju kapitalna sredstva.

Obrtni kapital se naziva i obrtni kapital, sopstveni obrtni kapital, na engleskom se koristi termin Working capital. U mnogim izvorima, termin obrtni kapital se meša sa konceptom neto obrtnog kapitala. Neto obrtni kapital pokazuje da li preduzeće ima likvidna sredstva koja ne treba koristiti za otplatu pozajmljenih sredstava.

Neto obrtni kapital kao pokazatelj veličine poslovanja

Gotovina i gotovinski ekvivalenti koji leže na računima nisu objektivno u opticaju, oni čine rezervu i određuju kratkoročnu likvidnost. U nekom trenutku mogu ući u promet, ali ako je politika kompanije da održava neki minimalni iznos na računima ili akumulira u depozitima, onda ti iznosi izlaze iz glavnog poslovnog prometa. Preslikavajući obaveze preduzeća, pored sredstava koja su stvarno u opticaju iz predujmova i iznosa obaveza prema dobavljačima, postoje kratkoročni zajmovi i krediti koji se uzimaju u obzir u vrijednosti imovine i zapravo ne učestvuju u ciklusu finansiranja preduzeća. aktivnosti. U ovom slučaju, razumno je odbiti gotovinu i pozajmice (kredite) od obrtnog kapitala.

Kao iu formuli neto obrtnog kapitala, balast u obliku nenaplativih potraživanja i sopstvenih dugova koji podležu otpisu treba oduzeti, ali dugoročna potraživanja i obaveze ne treba da se raščlanjuju.

Kao rezultat toga, dobićemo neto obrtni kapital, u smislu dijela finansija kompanije koji je stvarno uključen u servisiranje poslovnih aktivnosti.

NWC=CA (manje gotovine) - CL (manje duga), gdje

CA (manje gotovine) – obrtna sredstva umanjena za iznos gotovine i gotovinskih ekvivalenata;

CL(manje duga) – tekuće obaveze umanjene za iznos kratkoročnih kredita i pozajmica.

U najekstremnijem slučaju, neto obrtni kapital (NWC) može se procijeniti pomoću formule:

NWC = AR + INV – AP

Gdje je AR potraživanja (Accounts Receivable);

INV – zalihe (Inventar);

AP – obaveze prema dobavljačima (Accounts Payable).

Neto obrtni kapital i procjena finansijske stabilnosti. Primjer izračuna

Preduzeće čiji je bilans prikazan u tabeli. 1, konstatuje visok nivo finansijske stabilnosti, zasnovan na visokom učešću vlasničkog kapitala u strukturi pasive (72–75%).

Tabela 1. Podaci o kapitalu i neto obrtnom kapitalu

Naziv pozicija, hiljada rubalja.

Datumi izvještavanja

01.01.2018

01.04.2018

01.07.2018

01.10.2018

Balans

Ukupna dugotrajna imovina

Ukupna obrtna sredstva

Ovlašteni kapital

Extra capital

Akumulirani kapital (rezervni kapital + zadržana dobit)

(–) 28 642 395

(–) 28 433 625

(–) 29 481 712

(–) 29 438 868

Ukupni kapital

Ukupne dugoročne obaveze

Ukupne tekuće obaveze

Neto obrtni kapital

Ako je indikator negativan, nema razloga govoriti o finansijskoj stabilnosti kompanije. Osim toga, situacija se tokom posmatranog perioda pogoršala: negativna vrijednost je porasla sa (-) 6,8 milijardi rubalja. do (-) 8,7 milijardi rubalja. Nedovoljnost sopstvenih sredstava i nisku finansijsku stabilnost potvrđuju i negativni akumulirani kapital i obračun minimalno potrebnog iznosa sopstvenih sredstava. Dakle, čak i ako je učešće kapitala u ukupnim izvorima finansiranja 75%, preduzeće može imati nedostatak kapitala i biti finansijski nestabilno.

Optimalna količina NER-a

Optimalni iznos neto obrtnog kapitala zavisi od karakteristika delatnosti preduzeća, a posebno od veličine preduzeća, obima prodaje, stope obrta zaliha i potraživanja, uslova za davanje kredita preduzeću, specifičnosti delatnosti i ekonomskih uslova.

Na finansijsku poziciju preduzeća negativno utiču i nedostatak i višak neto obrtnog kapitala. Nedostatak ovih sredstava može dovesti preduzeće do bankrota, jer ukazuje na njegovu nesposobnost da blagovremeno otplaćuje kratkoročne obaveze. Nedostatak može biti uzrokovan gubicima u poslovnim aktivnostima, povećanjem loših potraživanja, nabavkom skupih osnovnih sredstava bez prethodnog akumuliranja sredstava za ove namjene, isplatom dividendi u nedostatku odgovarajuće dobiti, te finansijskom nespremnošću za otplatu dugoročne obaveze preduzeća.

Značajan višak ovog indikatora u odnosu na optimalnu potrebu za njim ukazuje na neefikasno korištenje resursa. Primjeri su: izdavanje dionica ili dobijanje kredita iznad stvarnih potreba za poslovanje, akumulacija obrtnih sredstava zbog prodaje osnovnih sredstava ili naplata amortizacije bez odgovarajuće zamjene novim predmetima, neracionalno korištenje dobiti iz poslovnih aktivnosti.

Stoga je potrebno procijeniti samu visinu kapitala: da li je ostvarena vrijednost dovoljna (nedovoljna) za preduzeće, da li se dovoljan udio sredstava finansira iz vlastitih sredstava.


Neto obrtni kapital (NWC) preduzeća je razlika između obrtnih sredstava i tekućih obaveza, naziva se i obrtni kapital, au tradicionalnoj terminologiji – sopstveni obrtni kapital preduzeća (COC).
Neto obrtni kapital može se izračunati iz bilansa stanja na dva načina: „odozdo” i „odozdo”
Kada se računa odozdo, NFC je dio obrtnog kapitala koji je pokriven vlastitim sredstvima i dugoročnim obavezama
NOC = obrtna sredstva – kratkoročne obaveze. (9.1)
Kada se izračuna od gore, NFC je iznos dugoročnih sredstava koji preostaje za finansiranje obrtnog kapitala.
NER = stalni kapital – dugotrajna imovina = (vlasnički kapital + dugoročni dužnički kapital) – dugotrajna imovina
Na osnovu vrednosti NER-a može se proceniti da li preduzeće ima dovoljno trajnih sredstava (sopstvenih sredstava i dugoročnih pozajmica) da finansira trajna sredstva (stalna sredstva), tj. da li su dugotrajna sredstva pokrivena takvim stabilnim, pouzdanim izvorima kao što su sopstvena sredstva preduzeća i dugoročni zajmovi koje ono prima.
NER > 0. To znači da preduzeće generiše više trajnih sredstava nego što je potrebno za finansiranje trajnih sredstava. Ovaj višak se može iskoristiti za pokrivanje drugih potreba preduzeća. Ova situacija je povoljna za preduzeće. Najsmislenije je finansirati trajna sredstva trajnim obavezama.
PSC Ako velike investicije u osnovna sredstva još nisu imale vremena da se isplate, onda sa dobrim izgledima za projekat možemo govoriti o privremenom nedostatku SOS-a, koji će vremenom nestati: - zadržana dobit će povećati kapital preduzeća. Ako se iz godine u godinu uočava nedostatak obrtnih sredstava, onda je situacija rizičnija.
Upravljanje neto obrtnim kapitalom podrazumijeva optimizaciju njegove veličine, strukture i vrijednosti njegovih komponenti.
Što se tiče vrijednosti NER-a, njegov razuman rast se obično smatra pozitivnim trendom. Međutim, mogu postojati izuzeci, na primjer, malo je vjerovatno da će rast zbog loših dužnika zadovoljiti finansijskog menadžera.
Iz perspektive faktorske analize, uobičajeno je razlikovati komponente PSC-a kao što su zalihe, potraživanja, gotovina i kratkoročne obaveze, tj. analiza se zasniva na sljedećem modelu:
NOC =OA– KO = Rezerve + DZ +DS– KO, (9.2)
gde je OA – obrtna sredstva;
KO – kratkoročne obaveze;
DZ – potraživanja;
DS – gotovina.
Sve komponente modela su svakako važne, ali sa stanovišta efektivnog upravljanja, obrtna sredstva imaju posebnu ulogu, jer služe kao kolateral za dug.
Novac se ulaže u zalihe sirovina i gotovih proizvoda. Sve dok se sirovine ne pretvore u gotove proizvode, a gotovi proizvodi u novac na računu, zalihe samim postojanjem stvaraju potrebu za finansiranjem;
Potraživanja takođe predstavljaju potrebu za obrtnim kapitalom. Sve dok se roba ne proizvede, uskladišti, otpremi i plati od strane kupca, ova potreba zahtijeva odgovarajuće zadovoljenje;
Gotovina i gotovinski ekvivalenti su najlikvidniji dio obrtnih sredstava, to je novac u blagajni, na tekućim i depozitnim računima. DS ekvivalenti uključuju kratkoročna finansijska ulaganja, izbor između njih nije uvek lak; Dobro je imati slobodnu gotovinu, ali troškovi držanja privremeno slobodnih neiskorištenih sredstava su mnogo veći od troškova povezanih s ulaganjem novca u vrijednosne papire
Kratkoročne obaveze su obaveze preduzeća prema dobavljačima, zaposlenima, bankama, državi itd., pri čemu najveći deo otpada na kratkoročne bankarske kredite i neplaćene račune drugih preduzeća.
Kada je njegova vrijednost niska, proizvodne aktivnosti nisu adekvatno podržane, pa je stoga mogući gubitak likvidnosti, periodični poremećaji i niska dobit. Na nekom optimalnom nivou NER-a i njegovih komponenti, profit postaje maksimalan, a svako odstupanje je nepoželjno. Neopravdano povećanje iznosa obrtnih sredstava dovešće do toga da će preduzeće imati privremeno slobodna neaktivna obrtna sredstva, kao i previsoke troškove njihovog finansiranja, što će dovesti do smanjenja dobiti.
Shodno tome, politike upravljanja PSC moraju osigurati kompromis između rizika likvidnosti i operativne efikasnosti. Potrebno je riješiti dva problema:
1. osiguranje solventnosti - ako je nivo PSC nedovoljan, preduzeće se može suočiti sa rizikom od nelikvidnosti
2. osiguranje prihvatljivog obima, strukture i rentabilnosti imovine.
Pronalaženje kompromisa između dobiti, rizika od gubitka likvidnosti i stanja obrtnog kapitala i izvora pokrića zahtijeva poznavanje različitih vrsta rizika. Rizik gubitka likvidnosti ili smanjenja efikasnosti uzrokovan promjenama obrtnih sredstava obično se naziva lijevostranim, jer se ta sredstva nalaze na lijevoj strani bilansa stanja. Sličan rizik, ali uzrokovan promjenama obaveza, analogno se naziva desnostranim.
Mogu se identificirati sljedeći fenomeni koji potencijalno nose rizik s lijeve strane.
1. Nedovoljna sredstva. Preduzeće mora imati sredstva za obavljanje tekućih aktivnosti, u slučaju nepredviđenih troškova iu slučaju vjerovatnih efektivnih kapitalnih ulaganja. Nedostatak sredstava u pravom trenutku povezan je sa rizikom prekida proizvodnog procesa, mogućim neizvršavanjem obaveza ili gubitkom eventualne dodatne dobiti.
2. Nedovoljne sopstvene kreditne sposobnosti. Prilikom prodaje robe na kredit, kupci je mogu platiti u roku od nekoliko dana ili čak mjeseci, što dovodi do toga da kompanija razvija potraživanja. S jedne strane, povećanje potraživanja ukazuje na povećanje potencijalnih prihoda i povećanje likvidnosti. S druge strane, neopravdana potraživanja predstavljaju imobilizaciju sopstvenih obrtnih sredstava, a ako ona pređu određenu granicu, mogu dovesti i do gubitka likvidnosti i zaustavljanja proizvodnje.
3. Nedovoljne industrijske rezerve. Preduzeće mora imati dovoljnu količinu sirovina i zaliha da bi izvršilo efikasan proizvodni proces; trebalo bi da ima dovoljno gotovih proizvoda da se ispune sve narudžbe itd. Neoptimalni nivoi zaliha nose rizik od dodatnih troškova ili prekida proizvodnje.
4. Višak obrtnih sredstava. Budući da je veličina imovine direktno povezana sa troškovima finansiranja, održavanje viška sredstava smanjuje prihod. Različiti su mogući razlozi za formiranje viška sredstava: spora i ustajala roba, navika „držanja u rezervi“ i drugi.
Najznačajnije pojave koje potencijalno nose rizik sa desne strane uključuju sljedeće:
Visok nivo obaveza prema dobavljačima. Kada preduzeće kupuje zalihe na kredit, formiraju se obaveze prema dobavljačima, sa određenim rokovima otplate. Moguće je da je preduzeće kupilo više zaliha nego što mu je potrebno u bliskoj budućnosti i stoga, sa značajnim iznosom kredita i sa viškom zaliha koji miruju, preduzeće neće imati dovoljno gotovinskih rezervi za plaćanje računa, što zauzvrat dovodi do kašnjenja .
Suboptimalna kombinacija kratkoročnih i dugoročnih izvora pozajmljenih sredstava. Izvori pokrića obrtnih sredstava su i kratkoročne obaveze i stalni kapital. Iako su dugoročni izvori obično skuplji, u nekim slučajevima mogu obezbijediti niži rizik likvidnosti i veću ukupnu efikasnost.
Visok udio dugoročno pozajmljenog kapitala.U stabilnoj ekonomiji ovaj izvor sredstava je relativno skup. Njegovo relativno visoko učešće u ukupnom iznosu izvora sredstava zahteva i visoke troškove njegovog održavanja, tj. do smanjenja profita. Ovo je druga strana medalje: prekomjerne kratkoročne obaveze povećavaju rizik od gubitka likvidnosti, a prevelik udio dugoročnih izvora povećava rizik od smanjenja profitabilnosti.

Prisustvo i povećanje neto obrtnog kapitala (NWC) je glavni uslov likvidnosti i finansijske stabilnosti preduzeća. Iznos neto obrtnog kapitala pokazuje koji dio obrtnog kapitala se finansira uloženim kapitalom.

Ako je neto obrtni kapital pozitivan, onda što je njegova vrijednost veća, to je preduzeće finansijski stabilnije. Ovaj indikator se definiše kao razlika između imovine i tekućih obaveza.

Tokom analiziranog perioda, postojao je stabilan trend smanjenja neto obrtnog kapitala (Tabela 1). Tokom 2003–2004, neto obrtni kapital organizacije smanjen je sa 4.356 hiljada rubalja. do (-)74.035.

Istovremeno sa smanjenjem apsolutne vrijednosti neto obrtnih sredstava tokom perioda istraživanja, dolazi do smanjenja nivoa neto obrtnog kapitala – učešća PSC u ukupnoj imovini preduzeća. U analiziranim godinama udio PSC u aktivi smanjen je sa 5,5% na (-)103,3%.

Iz navedenog možemo zaključiti da je u posmatranom periodu došlo do značajnog smanjenja finansijske stabilnosti preduzeća.

Negativna vrijednost neto obrtnih sredstava, posmatrana za gotovo cijeli analizirani period, ukazuje na kršenje jednog od osnovnih principa finansijskog upravljanja: trajna sredstva i dio obrtnih sredstava moraju se finansirati iz vlastitih sredstava. Negativna vrijednost NER-a pokazuje da se pozajmljenim kapitalom finansira ne samo sav obrtni kapital, već i dio trajnih sredstava.

Prihvatljive vrijednosti pokazatelja ukupne likvidnosti, hiljada rubalja.

Naziv indikatora

“Meka opcija” (uslovi za redovno plaćanje računa tokom perioda prometa)

Ukupna potrebna sopstvena sredstva (dovoljno NSC)

“Teška opcija” (uslovi za diskretno plaćanje računa: u ukupnom iznosu kroz period prometa) Ukupno potrebnih sopstvenih sredstava (dovoljan iznos NOK-a)

Stvarna NER vrijednost

Uzimajući u obzir redovnost plaćanja kupaca i plaćanja dobavljačima, kao dovoljna je odabrana vrijednost NER-a određena prema „Soft opciji“. Usporedba dovoljnih i stvarnih vrijednosti NER-a omogućava nam da zaključimo da se smanjenje NER-a ispod dozvoljene razine uočava tijekom cijelog perioda istraživanja.

U posmatranom periodu došlo je do pogoršanja strukture bilansa stanja Aqua doo, izraženog u povećanju negativne vrijednosti NSC. Razlog je brz rast pozajmljenih sredstava, odnosno kratkoročnih kredita.

Razlozi rasta kratkoročnih kredita su:

· Zamjena dugoročnih kredita, čija je ekonomska suština namijenjena finansiranju dugoročnih investicija, kratkoročnim kreditima namijenjenim finansiranju obrtnih sredstava.

(sopstvena obrtna sredstva) obuhvata iznos obrtne imovine koja ostaje na raspolaganju društvu nakon trenutka pune, jednokratne otplate kratkoročnog duga.

Vlastiti radni kapital izračunava se na različite načine, a prilikom njegovog utvrđivanja koriste se pokazatelji bilansa stanja. Karakteriše obim sopstvenih (ekvivalentnih) sredstava preduzeća koja su usmerena na finansijsku podršku obrtnih sredstava.

Analizom pokazatelja izračunatog pomoću formule sopstvenog obrtnog kapitala u bilansu stanja, možete preduzeti pravovremene mere optimizacije i početi da poboljšavate efikasnost preduzeća.

Formula za sopstvena obrtna sredstva u bilansu stanja

Kalkulacija radni kapital proizvedeno u skladu sa odjeljcima bilansa stanja (II i V)

U ovom slučaju, formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja je sledeća:

SOK = TA - TO

TA – iznos obrtne imovine,

TO – iznos tekućih obaveza.

Druga opcija za izračunavanje vlastitog obrtnog kapitala bit će formula koja koristi indikatore odjeljaka I, III i IV bilansa stanja. Formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja u ovom slučaju je sledeća:

SOK = SC + DO – VNA

Ovde je SOC iznos sopstvenog obrtnog kapitala,

SK – vlasnički kapital (iz odjeljka III bilansa stanja),

DO – iznos dugoročnih obaveza (iz odjeljka IV bilansa stanja),

VNA – iznos dugotrajne imovine (iz odjeljka I bilansa stanja).

Sastav obrtnog kapitala (aktiva)

Odjeljak II bilansa stanja (“Kratkotrajna sredstva”) odražava 6 glavnih linija koje sadrže najlikvidnija sredstva (ona imovina koja se lako pretvara u gotovinu). Kao dio obrtnih sredstava, najefikasnija u smislu raspoloživosti su sredstva koja se u svakom trenutku mogu iskoristiti za plaćanje sredstava potrebnih za tekuće aktivnosti.

Osim gotovine, obrtni kapital uključuje i gotovinske ekvivalente (sredstva koja se brzo pretvaraju u gotovinu). Primjer gotovinskog ekvivalenta je kratkoročni bankovni depozit po viđenju (do 3 mjeseca). Ako nema gotovine, onda se ova imovina može brzo iskoristiti i pretvoriti u novac.

Prilikom izračunavanja obrtnog kapitala učestvuju i indikatori bilansne aktive:

  • dionice,
  • Iznos potraživanja.

Ova dva pokazatelja su najmanje likvidna u odnosu na novac. Da bi ih pretvorili u novac potreban je dodatni trud i vrijeme.

Značenje formule

Formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja omogućava vam da procenite iznos sopstvenih i ekvivalentnih sredstava. Ova sredstva se zatim koriste za finansiranje obrtnih sredstava.

Iznos sopstvenih obrtnih sredstava može biti pozitivan ili negativan, ili jednak nuli. Nedovoljan iznos sopstvenih obrtnih sredstava dovodi preduzeće do nemogućnosti blagovremenog izmirivanja kratkoročnih obaveza i dalje nelikvidnosti.

Ova situacija se javlja iz sljedećih razloga:

  • niska efikasnost korišćenja sredstava;
  • prisustvo (rast) ostataka nedovršene izgradnje;
  • povećanje iznosa potraživanja;
  • nerentabilnost preduzeća itd.

Na rad preduzeća negativno utiče ne samo nedostatak sopstvenih obrtnih sredstava. Ali postoji i višak. Dakle, ako pokazatelj vlasničkog kapitala značajno premašuje optimalnu potrebu za njim, onda se efikasnost kompanije u korišćenju svojih resursa može smatrati niskom.

Novo preduzeće ili privredno društvo čije se aktivnosti finansiraju isključivo pozajmljenim kapitalom može imati nula obrtnih sredstava.

Primjeri rješavanja problema

PRIMJER 1

Vježbajte Izračunajte iznos sopstvenih obrtnih sredstava u bilansu stanja ako su dati sledeći pokazatelji poslovanja preduzeća:

Dugotrajna imovina (odeljak I bilansa stanja) – 430.000 rubalja,

Obrtna sredstva (Odeljak II bilansa stanja) – 244.000 rubalja,

Kapital i rezerve (odjeljak IV bilansa stanja) - 114.000 rubalja.

Dugoročne obaveze (Odeljak V bilansa stanja) - 350.000 rubalja.

Kratkoročne obaveze (odeljak VI bilansa stanja) - 210.000 rubalja.
Rješenje Formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja:

SOK = OA - KO

SOK = 244.000 – 210.000 = 34 hiljade rubalja.

Prema drugoj opciji obračuna, formula za sopstveni obrtni kapital u bilansu stanja izgleda ovako:

SOK = SC + DO – VNA

SOK = 114.000 + 350.000 – 430.000 = 34 hiljade rubalja.
Odgovori SOK = 34.000 rubalja.

Radni kapital izračunati na osnovu podataka o imovini i obavezama preduzeća korišćenjem jednostavnih formula. Ali rezultat je dobiven bez detaljnih informacija o strukturi i izvorima radni kapital ne pruža mnogo u smislu naknadne analize. Detalji su u našem članku.

Ekonomski sadržaj koncepta “sopstveni obrtni kapital"

Kada pominjete svoje radni kapital Prije svega, udruženja ne nastaju sredstvima pojedinca, već imovinom i finansijskim sredstvima velike kompanije. Značajan dio građana, koji u svom radu nemaju veze s ekonomijom, intuitivno je u stanju izračunati veličinu radni kapital, iako toga možda nisu svjesni.

Primjer 1

Ljudmila Egorovna je čitavog života radila kao nastavnica književnosti i nikada nije bila zainteresovana za sopstveni koncept radni kapital. Živi u malom jednosobnom stanu, prima platu i nema drugih izvora prihoda. Njena ukupna mjesečna zarada, uzimajući u obzir bonuse i dodatke, ne prelazi 15.000 rubalja. Mjesečno.

Da odredite svoje radni kapital Ljudmili Egorovnoj je dovoljno da uporedi svoje mjesečne novčane primitke, moguće ušteđevine i obaveze.

Ako pretpostavimo da je Ljudmila Egorovna siromašna kao crkveni miš i da nije uštedela ni za jednu pokretnu imovinu, nije prikupila značajnu sumu novca, dok je mesečna kirija 1.800 rubalja, a pored toga postoji dug od 1.200 rubalja. . ispred svoje komšinice Zinaide Fedorovne, tada se finansijska situacija Ljudmile Egorovne ne može nazvati zadovoljavajućom.

Radni kapital , po pravilu se razlikuje u različitim vremenskim trenucima. Da biste to utvrdili na dan kada primite platu, potrebno je da od iznosa uplate za rad oduzmete sve obaveze.

Dobijamo: 15.000 – 1.800 – 1.200 = 12.000 rubalja.

Iako razmatrana opcija proračuna nema praktičnu vrijednost, omogućava vam da shvatite osnovno značenje vlastitog izračuna radni kapital. Lako je uočiti da je za to potrebno uporediti pokazatelje gotovine, brzo i srednjoročno ostvarive imovine i kratkoročnih obaveza.

Da bismo bolje razumjeli problem, potrebno je detaljnije se zadržati na postupku izračunavanja vlastitog radni kapital organizacije. Osim jednostavnog dobijanja rezultata, potrebno je i analizirati efikasnost upotrebe radni kapital u određenom vremenskom periodu.

Karakteristike osnovnog kapitala privrednog društva

Bilo koja vrsta poduzetničke aktivnosti zahtijeva dostupnost određenog iznosa vlastitih sredstava u početnoj fazi. Po pravilu se sastoji od osnivačkih doprinosa jednog ili više vlasnika preduzeća u obliku gotovine, kapitalnih dobara, automobila i nekretnina. Sav rad kompanije se naknadno gradi na njihovoj osnovi, jer bez materijalne podrške to bi jednostavno bilo nemoguće. Istovremeno, svaka vrsta imovine ima različit stepen povrata tokom upotrebe i može se prodati u različitim vremenskim periodima.

Pretpostavimo da je proizvodnja plastičnih kontejnera odabrana kao poslovni pravac. Za to postoje potrebne mašine i dodijeljeni su proizvodni prostori. Međutim, bez raspoloživosti slobodnih sredstava na tekućem računu i u kasi neće biti moguće nabaviti sirovine, materijal, platiti usluge kvalifikovanih radnika, a ideja se neće moći realizovati.

Kako doći do potrebne količine novca za uspješan početak i naknadno održavanje proizvodnje? Postoji dosta opcija:

  • dobiti kredit uz kamatu od kreditne institucije;
  • pozajmite od uspešnijeg prijatelja;
  • rasprodati postojeću “ekstra” imovinu.

Ova lista ne iscrpljuje sve moguće opcije, jer je ljudska domišljatost neograničena i pojava novih ideja o tome kako doći do novca sasvim je moguća.

Radni kapital neophodno za održavanje kontinuiranog poslovanja kompanije. Unaprijeđuje ga čak i prije nego što primi prve dolazne novčane tokove u početnoj fazi i pomaže da se osigura daljnji kontinuirani promet materijala i resursa u proizvodnji, trgovini, poljoprivredi ili uslugama. Izračun veličine radni kapital daje preduzetniku informacije o njegovim poslovnim sposobnostima, njegovoj sposobnosti da održava poslovne procese na odgovarajućem nivou, bez nepredviđenih kašnjenja i zaustavljanja.

Struktura osnovne formule

Glavni izvor za izračunavanje vlastite veličine radni kapital služe određene bilansne stavke. U primjeru o kojem smo gore govorili, najopćenitije formula sopstvenog obrtnog kapitala:

SOK = OA – TP,

gdje je: OA - obrtna sredstva;

TP - tekuće obaveze.

Navedeni elementi formule u potpunosti odgovaraju odjeljcima 2 i 5 bilansa stanja. Odjeljak 2 sadrži samo 6 pozicija koje odgovaraju najlikvidnijem dijelu imovine kompanije. Likvidnost treba shvatiti kao mogućnost brze prodaje postojeće imovine i primanja gotovine zauzvrat.

Prema ovom kriteriju obrtna sredstva se mogu podijeliti u grupe:

  1. Apsolutno tečno. Gotovina na računima, kratkoročni depoziti, depoziti po viđenju. Ova sredstva ne zahtijevaju dodatno vrijeme za implementaciju, ali se mogu odmah koristiti u procesu ekonomske aktivnosti kao sredstvo plaćanja. Njima možete raspolagati jednostavnim popunjavanjem potrebnih dokumenata na odgovarajućem obrascu za banku. Njihova glavna karakteristika je da nije potrebno dodatno vrijeme za njihovu konverziju u gotovinu.
  2. Tečnost. Ovo može uključivati ​​zalihe, stanja gotovih proizvoda u skladištu, potraživanja i ulazni PDV, i drugu imovinu. Oni se malo sporije pretvaraju u gotovinu i zahtijevaju malo truda i vremena za implementaciju. U isto vrijeme, kada dođu teška vremena, mogu pomoći u otplati dugova na vrijeme.

Sve navedene vrste imovine uključene su u 1. dio formule za izračunavanje kapitala radni kapital. Drugi dio formule odražava kratkoročne obaveze. Pogledajmo ih detaljnije u nastavku.

Kratkoročne obaveze i obrtna sredstva

Odnos između tekućih obaveza kompanije i iznosa radni kapital je inverzno. Drugim riječima, što je veća vrijednost tekućih obaveza kompanije, to je manji iznos njenog kapitala radni kapital.

U odeljku 5 bilansa stanja „Kratučne obaveze“ nalazi se 5 pozicija. Kratkoročni kamatonosni krediti i pozajmice zahtijevaju najveću pažnju finansijske službe kompanije. Njihovo servisiranje zahtijeva najveću moguću tačnost, a svako zakašnjenje plaćanja povlači za kompaniju gubitke u vidu kazni koje su joj izrečene prema ugovoru.

Neplaćeni dugovi prema izvođačima ili zaposlenima također mogu uzrokovati prilično značajne finansijske gubitke. dakle:

  • Kašnjenje u isplati plata može rezultirati potrebom za dodatnim troškovima za isplatu naknada zaposlenima. Zakonom o radu Ruske Federacije propisano je da njegova veličina mora biti najmanje 1/300 diskontne stope Centralne banke Ruske Federacije, a maksimum može biti ograničen samo uvjetima navedenim u kolektivnom ugovoru kompanije. Takva plaćanja će povećati neproduktivne troškove preduzeća, a kao rezultat toga jednostavno neće biti dovoljno finansijskih sredstava za održavanje tehnološkog procesa.
  • Kršenje rokova plaćanja poreza ili greške u utvrđivanju njihovog iznosa povlači i izricanje novčanih kazni i povećanje gubitaka za kompaniju.

Svi takvi rizici moraju se redovno procjenjivati ​​i preduzimati mjere za sprječavanje gubitaka.

Nekontrolisani rast kratkoročnog duga dovodi do povećanja potrebe za gotovinom, što direktno utiče na nedostatak resursa za osiguranje tekućeg poslovanja kompanije i smanjuje njenu veličinu radni kapital.

Pored gornje formule, postoji još 1 algoritam za određivanje vlastite veličine radni kapital koristeći druge pokazatelje bilansa stanja. Također ga treba detaljnije razmotriti.

Alternativni algoritam za izračunavanje iznosa sopstvenih obrtnih sredstava

Formula o kojoj smo gore govorili nije jedina moguća. U ekonomskoj praksi vrlo često koriste drugu opciju obračuna koristeći odjeljke 1, 3 i 4 bilansa stanja. izgleda ovako:

SOK = KR + DP – VA,

gdje je: KR - dio vlastitih sredstava prikazan u dijelu “Kapital i rezerve”;

DP - dugoročne obaveze iz odeljka 4;

VA - dugotrajna sredstva iz odeljka 1.

Vlasnički kapital kompanije ima značajan uticaj na iznos obrtnog kapitala. Najbolje je ovu ovisnost razmotriti na primjeru.

Primjer 2

Ako bi se preduzetnik koji je odlučio da osnuje kompaniju ograničio na minimalni odobreni kapital predviđen za otvaranje DOO, imao bi problema sa obrtnim sredstvima već na početku svoje delatnosti.

To je zbog činjenice da je ovlašteni kapital LLC-a dozvoljen zakonom minimalno ograničen na 10.000 rubalja, a ovaj iznos očito nije dovoljan za kupovinu sirovina, materijala ili robe, plaćanje maloprodajnog ili proizvodnog prostora ili zapošljavanje osoblja.

Novopečeni biznismen bi morao da se potrudi da pronađe resurse za povećanje radni kapital do potrebnog nivoa. Veliki iznos odobrenog kapitala, naprotiv, uklanja značajan dio problema u fazi pokretanja posla i omogućava vam da u potpunosti financirate sve trenutne potrebe mlade kompanije.

Sopstvena sredstva društva pored odobrenog kapitala obuhvataju i rezervni kapital, dodatni kapital, zadržanu dobit i dodatnu procenu dugotrajne imovine. Za drugu opciju obračuna, Poglavlje 4 razmatra iznose dugoročnih kredita, pozajmica, obaveza prema dobavljačima, procijenjenih obaveza, odgođenih poreskih obaveza i drugih dugoročnih obaveza. Možemo reći da je u potpunosti uključen u formulu.

Dalje, potrebno je samo sabrati podatke iz navedenih članaka odeljaka 3 i 4 i od njih oduzeti iznos osnovnih sredstava, nematerijalne imovine iz odeljka 1. Rezultat obračuna će biti iznos sopstvenog kapitala. radni kapital kompanije.

Da biste bolje razumjeli obje tehnike, najbolje je pogledati primjer opisan u nastavku.

Primjer primjene metoda za obračun vlastitih obrtnih sredstava

Obje opcije proračuna radni kapital treba da dovede do identičnog rezultata, uprkos činjenici da se koriste različite stavke bilansa preduzeća.

Primjer 3

Kao početne podatke uzet ćemo podatke iz bilansa stanja na dan 31.12.2015.

Naslov članka

Količina, rub.

Imovina

1. Dugotrajna imovina

Osnovna sredstva

2. Obrtna sredstva

Rezerve

Potraživanja

Finansijska ulaganja (osim gotovinskih ekvivalenata)

Gotovina i ekvivalenti

Balans

Pasivno

3. Kapital i rezerve

Ovlašteni fond

Dobit prije distribucije

4. Dugoročne obaveze

Pozajmljena sredstva

5. Tekuće obaveze

Obveze

Balans

Prema 1. algoritmu, proračun bi trebao izgledati ovako:

SOC = (150.000 + 120.000 + 50.000 + 40.000) – 373.000 = 13.000 rub.

Koristeći drugi algoritam dobijamo:

SOC = (50.000 + 17.000 + 420.000) – 500.000 = 13.000 rub.

U metodološkoj literaturi sopstveni obrtni kapital se može definisati kao neto obrtni kapital ili obrtni kapital. To je zbog činjenice da ovaj pojam označava iznos sredstava preduzeća u novčanom smislu nakon otplate kratkoročnih obaveza uključenih u robno-novčani promet preduzeća.

Ali bez obzira kako se zove ovaj dio sredstava kompanije, on je ključna karakteristika kapitala organizacije, koja služi kao pokazatelj njenog ukupnog finansijskog zdravlja.

Ciljevi za utvrđivanje sopstvenih sredstava preduzeća

Nakon što ste sami izračunali veličinu radni kapital, Možete prije svega odrediti koliko vlastitih sredstava izdvajate za servisiranje obrtnih sredstava. U ovom slučaju, indikator dobiven na ovaj način može poprimiti i pozitivne i negativne vrijednosti ili biti jednak 0.

Ako je iznos obrtne imovine manji od 0, to ukazuje na loše finansijsko stanje preduzeća, jer sredstva koja su mu na raspolaganju nisu dovoljna za otplatu čak ni kratkoročnih dugova. U slučaju minimalnih tržišnih previranja, može se naći u nezavidnoj poziciji.

Koji su razlozi ovakvog stanja? Mogu biti potpuno različite:

  • nizak nivo upravljanja imovinom uopšte;
  • pretjerana strast za ulaganjem u dugotrajna sredstva, posebno u nedovršenu izgradnju;
  • značajno povećanje dugova kupaca;
  • nedostatak profita (rast imovine) duže vrijeme;
  • drugih razloga.

Previše visoka vrijednost vlastite veličine radni kapital niti to treba shvatiti kao pozitivnu stvar. Prekomjerna vrijednost ukazuje na neefikasnu upotrebu imovine kompanije. To se može izraziti, na primjer, u privlačenju bankarskih kredita u većem obimu nego što je potrebno, ili u nepromišljenom korištenju neto dobiti. Primite iznos jednak 0 radni kapital možda u novonastalim kompanijama ili firmama koje aktivno privlače kreditna sredstva za tekuće aktivnosti.

Redovnim provjeravanjem nivoa sopstveni obrtni kapital, kompanija može blagovremeno uticati na to kako bi održala svoju optimalnu vrijednost. Mjere koje poboljšavaju parametre obrtnog kapitala uključuju:

  • smanjenje materijalnih bilansa u skladištima;
  • blagovremena kontrola naplate potraživanja i izbjegavanje kašnjenja.

Lista mogućih radnji je prilično široka i trebalo bi da je primenjuju menadžeri u zavisnosti od konkretne situacije na osnovu detaljnih informacija o strukturi imovine i obaveza.

Na osnovu podataka iz bilansa stanja možete izračunati iznos sopstveni obrtni kapital na određeni datum. Za to postoje 2 formule, od kojih svaka daje ispravan rezultat, ali kada se koriste različite stavke izvještavanja. Konačni iznos obračuna u potpunosti karakteriše iznos sredstava namenjenih za tekuće finansijsko servisiranje obrtne imovine preduzeća i održavanje njenog osnovnog detalja.

U procesu proučavanja stanja i ukupne veličine sopstvenog obrtnog kapitala, može se proceniti rezultate njegovog korišćenja i razviti mere za poboljšanje njegove strukture, područja upotrebe i pronaći načine za povećanje ili, obrnuto, smanjenje na optimalan nivo. .