Analiza izvora finansiranja deficita gradskog budžeta. Analiza izvora finansiranja deficita. Izvori finansiranja deficita državnog budžeta

Uvod

Teorijske osnove budžetskog deficita

1 Pojam, uzroci i vrste budžetski deficit

2 načina finansiranja deficita državni budžet u savremenim uslovima razvoja

3 Metode regulisanja budžetskog deficita

Deficit ruskog državnog budžeta

1 Izvori finansiranja deficita federalnog budžeta

2 Analiza budžetskog deficita

Zaključak

Spisak korišćene literature

Uvod

U formiranju i razvoju ekonomskog sistema svake moderne države, jednu od vodećih uloga ima državna regulacija, koja se sprovodi na osnovu ekonomska politika, koju su odabrale vlasti. Jedan od najvažnijih alata koji omogućava državi da sprovodi ekonomsku i socijalnu regulaciju je finansijski sistem društva, čija je glavna karika državni budžet.

Međutim, ovaj sistem se često suočava sa problemima u vidu budžetskih deficita. Budžetski deficit je višak rashoda nad prihodima; finansijski fenomen sa kojim su se sve države sveta u jednom ili drugom trenutku svoje istorije neizbežno suočile. Potpuno uravnotežen državni budžet, odnosno budžet bez balansa, moguć je samo teoretski.

Relevantnost teme rad na kursu je da usled delovanja različitih faktora (ekonomskih, političkih, prirodnih i dr.), često dolazi do situacije da budžetski prihodi (poreski i neporeski) ne pokrivaju sve rashode neophodne za odgovarajući nivo budžetskog sistema. Fiskalni deficiti nastaju kao rezultat ekonomskih neravnoteža, smanjenja prihoda i rastućih troškova uzrokovanih lošim upravljanjem. Tržišna ekonomija ne može eliminisati budžetski deficit ako se ne sprovode mjere vezane za stabilizaciju privrede i usklađivanje rashoda sa prihodima; To znači strogi režim uštede troškova od strane svih vladinih i upravljačkih struktura.

Teorijska osnova za pisanje ovog kursa bili su radovi domaćih autora, nastavna sredstva visokoškolskih ustanova, kao i periodične naučne publikacije o finansijama i kreditu.

Svrha nastavnog rada je proučavanje teorijske osnove budžetskog deficita, utvrđivanje njegovih karakteristika, načina njegovog pokrića i analiza deficita državnog budžeta Ruske Federacije.

U skladu sa zacrtanim ciljem postavljeni su sljedeći zadaci:

· proučiti suštinu budžetskog deficita, glavne razloge njegovog nastanka, kao i socio-ekonomske posljedice;

· otkriti mehanizam finansiranja budžetskog deficita u savremenim uslovima;

· razmotriti probleme upravljanja budžetskim deficitom i metode za njihovo otklanjanje u kontekstu inostrane prakse;

· istražiti izvore finansiranja deficita državnog budžeta Ruske Federacije;

· analiza deficita državnog budžeta Ruske Federacije.

Predmet istraživanja je budžetski deficit kao ekonomski fenomen.

Predmet proučavanja su ekonomski odnosi koji se razvijaju u procesu izvršenja budžeta.

Metodologija istraživanja zasnovana je na upotrebi dijalektičke logike i sistematskog pristupa. U procesu rada korišćene su opštenaučne metode i tehnike: analiza i sinteza, metode klasifikacije, grupisanja i poređenja, statistička analiza itd.

Informaciona baza za studiju bili su propisi, savezni zakoni, predsednički dekreti, kao i statistika i podaci finansijski izvještaji za 2012-2014 i internet stranice.

1. Teorijske osnove budžetskog deficita

1.1 Pojam, uzroci i vrste budžetskog deficita

U savremenim uslovima, uprkos stalnom porastu poreski prihod, u vodećim stranim zemljama postoji hronični deficit njihovih državnih budžeta, odnosno višak budžetskih rashoda nad njegovim prihodima.

Stanje nacionalnih finansija jedno je od najvažnijih ekonomski pokazatelji bilo kojoj zemlji. Problem budžetskog deficita igra važnu ulogu u upravljanju finansijskim sistemom.

Budžetski deficit je višak rashoda nad prihodima. Maksimalna veličina budžetskog deficita konstitutivnog entiteta Ruske Federacije povezana je sa obimom prihoda i ne može prelaziti 15% obima budžetskih prihoda konstitutivnog entiteta Ruske Federacije bez uzimanja u obzir pomoći iz federalnog budžeta. . Deficit se smatra privremenim ako postoje izgledi za njegovo prevazilaženje i ne iznosi više od 3% prihoda. Ako je budžetski deficit do 10% iznosa prihoda, to je prihvatljiv deficit, a ako je veći od 10% to je kritičan deficit.

U procesu donošenja i izvršenja budžeta, ravnoteža prihoda i rashoda postaje od velikog značaja. Ako prihodi premašuju rashode, javlja se višak. Ali češće nego ne, rashodi premašuju prihode. U ovom slučaju dolazi do nestašice.

Budžetski deficit je finansijski fenomen koji nije nužno hitan slučaj. IN savremeni svet Nema države koja se, u jednom ili drugom trenutku u svojoj istoriji, nije suočila sa budžetskim deficitom.

Budžetski deficit znači višak rashoda nad prihodima. Ona karakteriše njenu neravnotežu i nastaje na osnovu delovanja različitih faktora – objektivnih i subjektivnih. Poznati faktor budžetskog deficita nije ništa drugo do nesposobnost države da obezbijedi da se budžet napuni potrebnim prihodima. Razlog tome može biti pad proizvodnje, visok nivo troškova proizvodnje robe, potreba za najnovijom opremom i rekonstrukcijom proizvodnje kroz uvođenje novih tehnologija, neravnoteža u privredi, te generalno smanjenje poslovanja. efikasnost.

Budžetski deficit negativno utiče na privredu, posebno podstičući inflatorne procese. To je kočnica ekonomskog rasta države, a da ne govorimo o negativnim društvenim posljedicama. Međutim, u naučnoj literaturi postoje tvrdnje da budžetski deficit može pozitivno uticati na oporavak ekonomski život. S ovim se možemo samo djelimično složiti, jer nije sam deficit taj koji može podstaći privrednu aktivnost, već izvori njegovog finansiranja. U zemljama u kojima je državno tržište dobro razvijeno vredne papire, veličina budžetskog deficita ima manje opipljiv uticaj na stanje privrede u datom periodu, ali će njegovo prisustvo svakako uticati na ekonomski život u budućnosti. Stoga je budžet bez deficita objektivan uslov za ekonomski razvoj države.

Deficit državnog budžeta po pravilu odražava nestabilnu situaciju u privrednim i finansijskim aktivnostima, pokriva se iznalaženjem internih izvora finansiranja, državnim kreditima, a ponekad i izdavanjem papirni novac, nije podržano masom robe. Budžetski deficiti su često povezani sa inflacijom.

Defici nastaju kao posljedica vanrednih okolnosti: rata, velikih prirodnih katastrofa i sl., kada obično rezerve postaju nedovoljne i potrebno je pribjegavati izvorima posebne vrste. Deficit može odražavati krizne pojave u privredi, njen kolaps, neefikasnost finansijsko-kreditnih odnosa i nesposobnost vlade da drži finansijsku situaciju u zemlji pod kontrolom. U ovom slučaju, radi se o izuzetno alarmantnoj pojavi koja zahtijeva usvajanje ne samo hitnih i efikasnih mjera. ekonomske mere(o stabilizaciji privrede, finansijskom oporavku privrede itd.), ali i odgovarajućim političkim odlukama.

Međutim, ako se finansijska sredstva usmjere na razvoj privrede, prioritetni sektori, tj. se efikasno koriste, onda će u budućnosti rast proizvodnje i profita u njima nadoknaditi nastale troškove, a društvo u cjelini će imati samo koristi od takvog deficita. Čak i ekonomski najrazvijenije zemlje imaju tendenciju da u kritičnim periodima imaju budžetski deficit od 10 do 30%. Ako vlada nema jasan program ekonomskog razvoja, i dozvoli da rashodi premašuju prihode kako bi zakrpili „finansijske rupe“ i subvencionisali nerentabilnu proizvodnju, onda će budžetski deficit neminovno dovesti do rasta negativnih poena u ekonomskom razvoju, od kojih je glavni jačanje inflatorni procesi.

Uzroci budžetskog deficita mogu biti:

· visina državna potrošnja u vezi sa strukturnim restrukturiranjem privrede i potrebom za industrijskim razvojem;

· smanjenje prihoda državnog budžeta tokom perioda ekonomska kriza;

· vanredne okolnosti (ratovi, nemiri, velike katastrofe, prirodne katastrofe);

· neefikasnost finansijski sistem države;

· politički populizam, izražen u porastu socijalni programi nisu obezbeđena finansijska sredstva;

· korupcija u javnom sektoru;

· neefikasnost poreske politike, koja uzrokuje porast sive ekonomije.

Budžetski deficiti se prema vrsti pojavljivanja mogu podijeliti u sljedeće kategorije:

· ciklično;

· strukturni;

· operaciona sala;

· primarni;

· kvazi-fiskalni.

Budžetski deficit koji je rezultat pada proizvodnje naziva se ciklični deficit. Deficit koji je rezultat vladinih namjernih napora da poveća državnu potrošnju i smanji poreze kako bi spriječila recesiju naziva se strukturnim deficitom.

U prvom slučaju, deficit je prilično zao, jer je rezultat pada ekonomske aktivnosti i ukazuje na neiskorišćenost proizvodnih mogućnosti društva. Strukturni deficit, ako je proizvod ciljanog javna politika za stabilizaciju privrede, može pružiti značajnu pomoć u prevenciji oštre fluktuacije ekonomskim uslovima.

Operativni deficit - ukupan deficit državnog budžeta umanjen za inflatorni dio plaćanja kamata za servisiranje državni dug. Servisiranje duga (tj. plaćanje kamate na njega i postepena otplata glavnice duga – njegova amortizacija) je važna stavka državne potrošnje. Prijavljeni budžetski deficiti su često naduvani preuveličavanjem državne potrošnje kroz inflatorne kamate na dug. Pri visokim stopama inflacije, kada je razlika u dinamici nominalne i realne kamatne stope prilično značajno, ovo precjenjivanje državne potrošnje može se pokazati prilično značajnom. Može doći do situacija u kojima se nominalni zvanični državni deficit i nominalni dug povećavaju, dok se realni deficit i dug smanjuju, što otežava procjenu efikasnosti vladine fiskalne politike. Stoga je pri mjerenju budžetskog deficita neophodno prilagođavanje inflaciji: realni budžetski deficit je razlika između nominalnog deficita i iznosa javnog duga na početku godine, pomnožena sa stopom inflacije.

Primarni deficit (suficit) državnog budžeta je razlika između veličine ukupnog deficita i ukupnog iznosa otplate duga. Prisustvo primarnog deficita je faktor povećanja tereta duga.

U raznim zemljama Sa tranzicionom ekonomijom, mogućnosti izbora prioritetnih načina finansiranja budžetskog deficita nisu iste, iako su ograničene. Mogućnosti za prvenstveno neinflatornu stabilizaciju budžeta su obično male, a finansiranje se odvija uz aktivno učešće Centralne banke. Istovremeno, u zemljama poput Češke, Slovačke itd., u kojima na početku tranzicionog perioda nije bilo značajnijeg narušavanja tržišne ravnoteže, a vlada ima snažnu namjeru da provede tržišne reforme i ima povjerenje , finansiranje budžetskog deficita iz bilo kojeg izvora povezano je sa nižim troškovima nego, na primjer, u Bjelorusiji, Rusiji i drugim državama bivšeg SSSR-a, gdje postoji oštar nedostatak sredstava koja dolaze iz vanjskih i unutrašnjih izvora. Međutim, za precizniju procjenu mogućnosti dužničkog finansiranja budžetskog deficita, preporučljivo je uporediti ukupan iznos javnog duga ne samo sa BDP-om, već i sa obimom. novčana masa.

Kvazifiskalni (kvazibudžetski) deficit – postoji uz izmjereni (zvanični) skriveni deficit državnog budžeta, uzrokovan kvazifiskalnim (kvazibudžetskim) aktivnostima države.

Kvazifiskalne operacije uključuju, na primjer, sljedeće:

· finansiranje od strane državnih preduzeća viška zaposlenosti u javnom sektoru i njihovo plaćanje plate po stopama iznad tržišnih kroz bankarske kredite ili kroz akumulaciju zajedničkog duga;

· akumulacija u komercijalnim bankama koje su bile odvojene u početnim fazama ekonomske reforme od Centralne banke, veliki portfelj nekvalitetnih kredita - tzv. „loši dugovi“ (dospjele dužničke obaveze državnih preduzeća, preferencijalni krediti stanovništvu, firmama, itd.). Ovi krediti se na kraju otplaćuju uglavnom putem preferencijalni krediti Centralna banka;

· pojedinačne transakcije vezane za javni dug, kao i finansiranje gubitaka od stabilizacijskih mjera od strane Centralne banke kurs valutni, beskamatni i povlašćeni zajmovi državi (na primjer, za kupovinu pšenice, pirinča, kafe, itd.); krediti za refinansiranje komercijalne banke za servisiranje "loših dugova", kao i refinansiranje od strane Centralne banke vladinih poljoprivrednih, industrijskih i stambenih programa preferencijalne stope itd.) aktivnosti Centralne banke, državnim preduzećima i komercijalne banke, kako u industrijskim tako iu zemljama u tranziciji.

Generalizacija razloga za budžetski deficit nam omogućava da istaknemo:

· hitan slučaj;

· kriza

· anti-krizni;

· međubudžetski.

Ekstremne nestašice su zasnovane na vanrednim okolnostima (ratovi, elementarne nepogode, itd.) od kojih se teško ili nemoguće osigurati. Za prevenciju i otklanjanje posljedica vanredne situacije Obično se formiraju različiti rezervni i vanbudžetski fondovi.

Kriza i antikrizni budžetski deficiti uzrokovani su krizom u privredi, monetarnoj i finansijskoj sferi i mjerama za njeno otklanjanje. S tim u vezi, moguće je razlikovati deficite koji imaju stimulativno i dissimulirajuće značenje.

Trajanje budžetskog deficita je:

kratkoročno: višak rashoda nad prihodima ograničen je na jednu finansijsku godinu i odraz je trenutnih promjena u ekonomska situacija zemlje koje nisu uzete u obzir pri izradi nacrta budžeta;

· dugoročni: povezan je sa povećanjem jaza između budžetskih rashoda i prihoda tokom niza godina i nastaje zbog razloga održive prirode.

U većini zemalja svijeta trend povećanja deficita nacionalnog budžeta uzrokovan je sljedećim općim faktorima:

· povećanje broja socijalnih davanja stanovništvu i povećanje socijalnog opterećenja budžeta;

· nepovoljno demografsku situaciju povezano sa starenjem stanovništva, zbog čega se povećavaju troškovi isplate penzija, raznih naknada i izdvajanja za stambeno-komunalne usluge, transportne usluge, zdravstvo itd.;

· liberalizacija poreskog zakonodavstva i, kao posledica, smanjenje poreskih stopa bez odgovarajućeg prilagođavanja rashodnih stavki državnog budžeta;

· povećanje obima spoljnog duga zemlje.

U zavisnosti od ekonomskog sadržaja i pravca uticaja, razlikuju se:

· aktivni deficit;

· pasivni deficit.

Aktivni budžetski deficit nastaje kao rezultat direktnog viška rashoda u odnosu na prihode. Pasivno je posljedica opadanja poreske stope i smanjenje budžetskih prihoda (tj. nije povezano sa povećanjem rashoda).

2 Načini finansiranja deficita državnog budžeta u savremenim razvojnim uslovima

U većini zemalja, uključujući Rusiju, koriste se sljedeće glavne metode finansiranja budžetskog deficita:

· monetarna emisija (monetizacija);

· finansiranje duga (interno i eksterno);

· povećanje poreskih prihoda u državni budžet, kao i prihoda od privatizacije i prodaje državne imovine.

Poslednji, treći metod teško se može svrstati u metode koje se koriste isključivo za finansiranje budžetskog deficita. Široko se koristi samo za popunjavanje budžetskih prihoda. Dakle, stvarni izvori finansiranja budžetskog deficita uglavnom obuhvataju prvi i drugi način.

Razmotrimo prednosti i nedostatke emisionog metoda finansiranja deficita državnog budžeta u tabeli 1.1.

Tabela 1.1 - Prednosti i nedostaci emisionog načina finansiranja deficita državnog budžeta.

Emisioni način finansiranja deficita državnog budžeta.
Prednosti	Nedostaci
Rast novčane mase je faktor povećanja agregatne potražnje a samim tim i obim proizvodnje. Povećanje ponude novca uzrokuje smanjenje kamatne stope na tržištu novca (jeftinije cijene kredita), što stimuliše investicije i osigurava povećanje ukupne potrošnje i ukupnog outputa. Ova mjera tako djeluje stimulativno na privredu i može poslužiti kao sredstvo za izlazak iz recesije.	IN dugoročno Povećanje ponude novca dovodi do inflacije, tj. Ovo je inflatorni metod finansiranja.
Ovo je mjera koja se može brzo implementirati. Rast novčane mase nastaje bilo kada centralna banka obavlja operacije na otvoreno tržište i kupuje državne hartije od vrijednosti i, plaćajući prodavcima (domaćinstvima i firmama) trošak tih hartija od vrijednosti, izdaje dodatni novac u opticaj (takvu kupovinu može izvršiti u bilo koje vrijeme iu bilo kojem potrebnom iznosu), ili direktnim izdavanjem novca (za bilo koji neophodan iznos).	Ova metoda može imati destabilizirajući učinak na ekonomiju tokom perioda pregrijavanja. Smanjenje kamatne stope kao rezultat rasta novčane mase stimuliše povećanje ukupne potrošnje (prvenstveno investicija) i dovodi do daljeg više rasta poslovne aktivnosti, širenje inflatornog jaza i ubrzavanje inflacije.

Monetizacija kao način smanjenja budžetskog deficita je povećanje količine novca u opticaju (uključujući i zbog bankovno finansiranje). Iako ovu metodu država vrlo rijetko koristi, u izuzetnim slučajevima, budući da je čisto inflatorna, ne treba je isključiti iz arsenala metoda finansiranja budžetskog deficita.

Monetizacijom se povećava količina novca u opticaju, stopa rasta novčane mase značajno premašuje stopu rasta realnog BDP-a, što dovodi do povećanja prosječnog nivoa cijena. Istovremeno, svi privredni subjekti plaćaju svojevrsni porez na inflaciju, a dio prihoda se kroz povećanje cijena preraspoređuje u korist države. Država se formirala dodatni prihod- Senora, to je novi prihod od štampanja novca.

Monetizacija deficita državnog budžeta ne može biti direktno praćena emisijom gotovine, već se može vršiti u drugim oblicima. Na primjer, u obliku ekspanzije kredita Centralne banke državnim preduzećima po preferencijalnim stopama ili u obliku odgođenih plaćanja. U drugom slučaju, Vlada kupuje robu i usluge, a da ih ne plaća na vrijeme. Ako se odložena plaćanja akumuliraju u odnosu na preduzeća javnog sektora, ona se često finansiraju od strane Centralne banke ili se akumuliraju, povećavajući ukupni budžetski deficit vlade. Dakle, iako se odložena plaćanja, za razliku od monetizacije, zvanično smatraju neinflatornim načinom finansiranja budžetskog deficita, u praksi se ova podjela ispostavlja vrlo uslovnom.

Općenito, monetizacija se može koristiti kao način rješavanja problema deficita državnog budžeta. Međutim, mora se imati na umu da je ovo nesigurna metoda za privredu. Nacionalne vlade ga obično koriste u izuzetnim slučajevima kada, na primjer:

· postoji značajan spoljni dug, što isključuje preferencijalno finansiranje budžetskog deficita iz eksternih izvora;

· mogućnosti finansiranja domaćeg duga su praktično iscrpljene;

· devizne rezerve Centralne banke su iscrpljene, zbog čega regulisanje platnog bilansa ostaje primarni zadatak;

· privreda je u stanju da izdrži visoku inflaciju, a građani su već navikli na stalni rast cijena.

Manje bolan i lakši način za rješavanje problema deficita državnog budžeta je finansiranje duga. Kao rezultat finansiranja duga, budžetski deficit se pokriva kreditima koje daje država kako u zemlji tako iu inostranstvu. Na osnovu toga se formira spoljni i unutrašnji dug države. U tabeli 1.2 prikazane su prednosti i nedostaci finansiranja deficita državnog budžeta kroz domaći dug.

Tabela 1.2 - Prednosti i nedostaci finansiranja deficita državnog budžeta kroz unutrašnji dug.

Finansiranje deficita državnog budžeta kroz domaći dug
Prednosti	Nedostaci
To ne dovodi do inflacije, jer se novčana masa ne mijenja, tj. Ovo nije inflatorni način finansiranja.	Dugovi se moraju platiti. Očigledno je da stanovništvo neće kupovati državne obveznice ako ne ostvaruju prihod, tj. osim ako se na njih ne plaća kamata. Plaćanje kamata na državne obveznice naziva se „servisiranje državnog duga“. Što je veći državni dug (tj. što je više državnih obveznica izdato), to je veći iznos koji se mora potrošiti na servisiranje duga. A plaćanje kamata na državne obveznice je dio rashoda državnog budžeta, a što su oni veći, to je veći budžetski deficit. Ispada začarani krug: država emituje obveznice za finansiranje deficita državnog budžeta, plaćanje kamata na koji izaziva još veći deficit.
Ovo je prilično brz metod, jer se izdavanje i plasman (prodaja) državnih hartija od vrijednosti može brzo osigurati. Stanovništvo u razvijenim zemljama rado kupuje državne hartije od vrijednosti jer su visoko likvidne (mogu se lako i brzo prodati – to je “skoro novac”), vrlo pouzdane (garantovana od strane države, koja uživa povjerenje) i dovoljno profitabilne (kamate se plaća na njima).	Ova metoda dugoročno nije neinflatorna.
	“Efekat istiskivanja” privatnih investicija. Ovaj efekat je da povećanje broja državnih obveznica na tržištu hartija od vrednosti dovodi do toga da se deo štednje stanovništva troši na kupovinu državnih hartija od vrednosti (što obezbeđuje finansiranje deficita državnog budžeta, odnosno ide u neproizvodne svrhe ), a ne na kupovinu hartija od vrijednosti privatnih firmi (što osigurava ekspanziju proizvodnje i ekonomski rast). Ovo smanjuje finansijska sredstva privatnih firmi, a samim tim i investicije.
	Dužnički način finansiranja deficita državnog budžeta može dovesti do deficita platnog bilansa.

Korišćenje državnih zajmova za finansiranje dodatnih državnih rashoda takođe je uslovljeno njihovim znatno manjim negativnim posledicama po privredu u poređenju sa npr. dodatno pitanje. S druge strane, praksa finansiranja dugom je politički povoljnija za vladu od povećanja poreza. U zemljama u kojima su budžetski deficiti zabranjeni, a finansiranje preko emisione banke takođe neprihvatljivo, prihodna strana državnog budžeta može se finansirati samo putem poreza. Ali povećanje poreza uvijek negativno percipiraju građani, čije mišljenje nije ravnodušno prema vlasti, posebno tokom izbora. Dakle, kroz finansiranje duga država može značajno povećati svoju potrošnju bez povećanja nepopularnog poreskog opterećenja. Ovo, inače, objašnjava činjenicu zašto u U poslednje vreme kreditno finansiranje je postalo jedan od popularnih instrumenata ekonomske politike u većini razvijene države, čija su dugovanja značajno porasla u protekle dvije do tri decenije.

Finansiranje dugom može stimulirati ekonomski rast. Povećavajući svoje troškove kroz kredite, država stvara potražnju za investicijama i roba široke potrošnje. Istovremeno počinje djelovati pozitivan multiplikativni efekat koji djeluje stimulativno na druge sektore privrede i zapošljavanje.

Dvojica američkih ekonomista, Thomas Sargent (dobitnik Nobelove nagrade) i Neil Wallace, dokazali su da dugoročno finansiranje deficita državnog budžeta može dovesti do čak veće inflacije od emisionog finansiranja. Ova ideja je u ekonomskoj literaturi nazvana “Sargent-Wallaceov teorem”.

Činjenica je da država, finansirajući budžetski deficit internim zaduživanjem (emitovanje državnih obveznica), po pravilu gradi finansijske piramide(refinansira dug), tj. otplaćuje prošle dugove kreditom u sadašnjosti, koji će morati da se otplaćuje u budućnosti, a otplata duga uključuje i iznos samog duga i kamatu na dug.

Ako država koristi samo ovaj način finansiranja deficita državnog budžeta, tada može doći do trenutka u budućnosti kada će deficit biti tako velik (tj. toliko će državnih obveznica biti emitovano i troškovi servisiranja državnog duga će biti toliko značajno) da će se finansirati dužničkom metodom biće nemoguće, te će se morati koristiti emisiono finansiranje. Ali u isto vrijeme, količina emisije će biti mnogo veća nego da se provodi u razumnoj količini (u malim porcijama) svake godine. To bi moglo dovesti do porasta inflacije, pa čak i do visoke inflacije.

Kako su pokazali Sargent i Wallace, da bi se izbjegla visoka inflacija, pametnije je ne odustati od emisionog načina financiranja, već ga koristiti u kombinaciji sa dugom.

Dužnički način finansiranja deficita državnog budžeta može dovesti do deficita platnog bilansa. Nije slučajno da se sredinom 80-ih u Sjedinjenim Državama pojavio pojam „blizanački deficiti”. Ove dvije vrste deficita mogu biti međusobno zavisne. Prisjetimo se identiteta injekcija i povlačenja:

G + Ex = S + T + Im

Gdje, I - investicije, - državne kupovine, - izvoz, - štednja, - neto porezi, - uvoz.

Hajde da se pregrupišemo:

(G - T) = (S - I) + (Im - Ex)

Iz ove jednakosti proizilazi da se sa povećanjem deficita državnog budžeta ili štednja mora povećati, ili se investicije moraju smanjiti, ili se deficit mora povećati. trgovinski bilans. Mehanizam uticaja rasta deficita državnog budžeta na privredu i njegovo finansiranje putem domaćeg duga već je razmatran u analizi „efekta istiskivanja“ privatnih investicija i proizvodnje kao rezultat povećanja kamata. stopa. Međutim, uz interno istiskivanje, povećanje kamatne stope dovodi do istiskivanja neto izvoza, tj. povećava trgovinski deficit.

Mehanizam eksternog istiskivanja je sljedeći: povećanje domaće kamatne stope u odnosu na svjetsku čini hartije od vrijednosti date zemlje profitabilnijim, što povećava potražnju za njima od stranih investitora, a to zauzvrat povećava potražnju za njima. nacionalne valute date zemlje i dovodi do povećanja deviznog kursa nacionalna valuta, čineći robu date zemlje relativno skupljom za strance (stranci sada moraju razmijeniti više svoje valute da bi kupili istu količinu robe iz date zemlje kao prije), i uvozna roba postati relativno jeftiniji za domaće kupce (koji sada moraju mijenjati manje domaće valute da bi kupili istu količinu uvezene robe), što smanjuje izvoz i povećava uvoz, što uzrokuje smanjenje neto izvoza, tj. izaziva trgovinski deficit.

Smanjenje budžetskog deficita je prilično teško iz više razloga. Obim rashodnih obaveza koje preuzima država je veoma velik. Ove obaveze se gomilaju decenijama, mnoge od njih se ne mogu smanjiti, dok je smanjenje drugih nepopularna mera i utiče na interese uticajnih struktura. Neki troškovi su izvanredni i mogu se neočekivano povećati. Pronalaženje novih izvora za popunu budžetskih prihoda je mnogo teže: povećanje poreza negativno utiče na poslovnu aktivnost u privredi i doprinosi većoj utaji poreza; privatizacija državna imovina obezbjeđuje samo jednokratnu zalihu novca u trezor, itd. Zato se čak iu razvijenim zemljama budžet češće svodi na deficit nego na suficit.

Kako bi uravnotežile budžete, vlade mogu postaviti ograničenja budžetskih deficita. Ukoliko se u procesu izvršenja budžeta prekorači maksimalni nivo deficita ili dođe do značajnog smanjenja budžetskih prihoda, onda se uvodi mehanizam zaplene rashoda. Sekvestracija se sastoji od proporcionalnog smanjenja državne potrošnje (za 5, 10, 15%, itd.) mjesečno za sve budžetske stavke za ostatak tekuće fiskalne godine. Zaštićeni artikli ne podležu sekvestraciji.

Među konkretnim mjerama za smanjenje budžetskog deficita treba navesti mjere koje bi, s jedne strane, stimulirale priliv Novac budžetskom fondu zemlje, a sa druge strane, doprinijelo smanjenju državne potrošnje i to:

· promjena smjera ulaganja budžetska sredstva u branši Nacionalna ekonomija u cilju povećanja efikasnosti proizvodnje;

· šira upotreba finansijskih podsticaja i sankcija, omogućavajući potpunije sagledavanje specifičnih ekonomskih uslova i stimulisanje privrednog rasta;

· oštro smanjenje obima državna ekonomija i vladino finansiranje;

· smanjenje vojne potrošnje;

· zadržavanje finansiranja samo za najvažnije socijalne programe, moratorij na usvajanje novih socijalnih programa koji zahtijevaju značajne budžetsko finansiranje;

· zabrana centralnoj banci zemlje da daje kredite vladinim agencijama na bilo kom nivou bez odgovarajuće registracije duga u državnim hartijama od vrednosti.

Osim toga, u svjetskoj praksi, za smanjenje budžetskog deficita, široko se koristi sistem mjera za podsticanje privlačenja stranog kapitala u zemlju. Istovremeno se rješava nekoliko problema i fiskalne i ekonomske prirode odjednom. Smanjuje se budžetski rashodi, namenjen finansiranju kapitalnih investicija (što znači da se smanjuje jaz između prihoda i rashoda), širi se baza za proizvodnju dobara i usluga, pojavljuje se novi poreski obveznik, a platni bilans se poboljšava.

Prema zakonu, za finansiranje budžetskog deficita obezbjeđuju se izvori za njegovo pokriće u vidu unutrašnjih i eksternih zaduživanja i drugih sredstava. U procesu izvršenja budžeta, veličina deficita federalnog budžeta ne bi trebala prelaziti ukupan obim budžetskih ulaganja i izdataka za servisiranje javnog duga. Tekući rashodi budžeta konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalnih budžeta ne mogu prelaziti obim njihovih prihoda.

Sredstva iz izvora finansiranja budžetskog deficita konstitutivnog entiteta Ruske Federacije koriste se samo za finansiranje investicionih troškova i ne mogu se koristiti za finansiranje troškova servisiranja i otplate duga konstitutivnog entiteta Ruske Federacije.

Visina deficita lokalnog budžeta ne može biti veća od 10% prihoda lokalnog budžeta bez uzimanja u obzir finansijske pomoći iz federalnog budžeta i budžeta konstitutivnog entiteta Ruske Federacije. Sredstva iz izvora finansiranja deficita lokalnog budžeta koriste se samo za finansiranje investicionih troškova i ne mogu se koristiti za finansiranje troškova servisiranja i otplate opštinskog duga. Izvore finansiranja budžetskog deficita odobravaju nadležni zakonodavna grana.

3 Metode regulisanja budžetskog deficita

finansiranje ekonomskog budžeta monetarno

Za prevazilaženje budžetskog deficita potrebno je „liječiti“ samu privredu, jer Bez osiguravanja dinamike u njegovom razvoju i zaista opipljive efikasnosti, nemoguće je postići finansijsku stabilnost zemlje, ma koliko progresivne finansijske mjere nisu korišteni u ovom slučaju.

Do danas su identifikovana tri glavna pristupa regulaciji budžeta.

Prvi pristup je povezan sa fokusom na postizanje godišnjeg bilansa budžeta, što znači proglašavanje njegovog bilansa trajnim samodovoljnim ciljem javnih finansija. Ovakvo postavljanje ciljeva fiskalne politike, zapravo, umanjuje njenu efektivnost i negira njenu anticikličnost i stabilizaciju. U uslovima depresije i dugotrajne nezaposlenosti dolazi do smanjenja prihoda, što će neizostavno uzrokovati smanjenje poreskih prihoda u državnu kasu. U takvoj situaciji, ravnoteža se može postići povećanjem poreza, smanjenjem državne potrošnje ili kombinacijom oboje. A to znači kontrakciju agregatne potražnje, smanjenje društvene proizvodnje. Kada dođe do suficita državnog budžeta u kontekstu inflatornih procesa i rasta novčanih prihoda, da bi spriječila nadolazeći višak prihoda nad rashodima, država mora ili smanjiti poreze, ili povećati državnu potrošnju, ili koristiti oboje u isto vrijeme . U ovom slučaju, budžetska ravnoteža se postiže po cenu inflatorne spirale.

Drugi pristup je usmjeren na postizanje uravnoteženog državnog budžeta u okviru ekonomskog (poslovnog) ciklusa. U ovom slučaju su dozvoljeni godišnji budžetski deficiti i suficiti, a fiskalnu politiku država istovremeno koristi kao instrument i anticikličkog regulisanja i dugoročnog balansiranja budžeta. To omogućava ekspanzionistički fiskalna politika u fazi recesije i depresije (povećanje državne potrošnje, smanjenje poreskog opterećenja) i destruktivne fiskalne politike u fazama uspona i inflacije. Uprkos spoljnoj privlačnosti ovog mehanizma za sprovođenje fiskalne politike, on očigledno pati od jednostavnosti. Razlog tome je nedostatak identičnih ekonomskih ciklusa, kako u pogledu trajanja pojedinih faza i ciklusa u cjelini, tako i po dubini recesije i vrhuncu oporavka. Duga i duboka recesija može biti praćena kratkoročnim sporim i malim rastom, i obrnuto, duga i stabilna faza rasta može biti praćena kratkoročnim i plitkim padom. U oba slučaja doći će do ciklične neravnoteže u državnom budžetu.

Treći pristup se zasniva na ideji funkcionalnih finansija, čija je suština da se fiskalna politika posmatra samo kao instrument ekonomske politike za ravnomeran razvoj nacionalne privrede. Ovakvim pristupom makroekonomska stabilnost je samodovoljan element, dok je bilans državnog budžeta pomeren u drugi plan i smatra se samo jednom od komponenti takve stabilnosti. Dakle, ekonomski razvoj može biti praćen i budžetskim deficitom i suficitom. Pretpostavlja se da makroekonomska ravnoteža i privredni rast automatski pozitivno utiču na prevazilaženje budžetskog deficita i smanjenje javnog duga.

Za prevazilaženje budžetskog deficita neophodna je normalizacija same privrede. Bez obezbjeđenja njenog dinamičnog razvoja i zaista opipljive efikasnosti, nemoguće je postići finansijsku stabilnost zemlje, bez obzira na progresivne finansijske mjere.

2. Deficit državnog budžeta Ruske Federacije

1 Izvori finansiranja deficita federalnog budžeta

Savezni budžet za 2012. godinu izvršen je sa deficitom od 39.446,1 miliona rubalja (prilozi 1, 13 i 14 ovog objašnjenja). Deficit za 2012. godinu iznosio je 0,1% BDP-a, primarni suficit 0,4% BDP-a.

Bilans izvora finansiranja deficita federalnog budžeta za 2012. godinu iznosio je 39.446,1 milion rubalja. Istovremeno, ukupno privlačenje iz internih i eksternih izvora iznosilo je 1.330.116,5 miliona rubalja, obim otplate glavnice duga iznosio je (-) 768.731,7 miliona rubalja, promena stanja na računu iznosila je (-) 399.296 , 5 miliona rubalja i tečajna razlika- (-) 122.642,2 miliona rubalja.

U skladu sa Državnim programom unutrašnjeg zaduživanja Ruska Federacija za 2012. planirano je privlačenje pozajmljenih sredstava u iznosu od 1.310.203,0 miliona rubalja, od čega bezgotovinske transakcije - program prije kapitalizacije banaka i razmjena nestandardnih emisija OFZ-a iz portfelja Banke Rusije za standard 763 OFZ emisije - 150.000 miliona rubalja i 130 216,1 milion rubalja, respektivno.

Tako je planirani obim prikupljanja sredstava direktno sa domaćeg tržišta kapitala iznosio 1.029.986,9 milijardi rubalja. Naime, rusko Ministarstvo finansija se na ovom tržištu zadužilo u iznosu od 911.874,3 miliona rubalja (88,5% planiranog obima, isključujući bezgotovinske transakcije).

Prikupljanje sredstava sa domaćeg tržišta kapitala u manjem obimu od predviđenog programom je zbog značajnog pogoršanja globalnog finansijska tržišta u martu-junu 2012. Poslovi prije kapitalizacije banaka na teret OFZ-a i zamjene OFZ-a nisu se obavljali u 2012. godini.

Stvarno prikupljanje sredstava kroz plasman na tržišnim uslovima u 2012., državne hartije od vrijednosti Ruske Federacije u smislu OFZ-a, uzimajući u obzir norme Budžetskog kodeksa Ruske Federacije, iznosile su 788.301,9 miliona rubalja, uključujući OFZ-PD - 788.301,9 miliona rubalja.

U 2012. godini, Ministarstvo finansija Rusije je izvršilo privatni plasman četiri nova izdanja: GSO-PPS br. 35012RMFS, GSO-PPS br. 36006RMFS, GSO-PPS br. 36007RMFS i GSO-PPS br. 36008RMFS. Uzimajući u obzir norme Budžetskog kodeksa Ruske Federacije, stvarno privlačenje sredstava putem zatvorene pretplate u 2012. godini u smislu GSO iznosilo je 123.572,4 miliona rubalja, uključujući za GSO-PPS - 123.572,4 miliona rubalja.

IN izvještajni period u skladu sa članom 113. Zakona o budžetu Ruske Federacije izvori interno finansiranje Deficit saveznog budžeta u pogledu državnih hartija od vrijednosti smanjen je za ukupan iznos od 23.156,6 miliona rubalja, uključujući za iznos akumuliranog kuponskog prihoda (ACI) u iznosu od 13.196,6 miliona rubalja i za iznos prihoda veći od nominalne vrijednosti, godine. u iznosu od 9.960,0 miliona rubalja,764 koje je primilo Ministarstvo finansija Rusije prilikom plasiranja obveznica na aukcijama, na sekundarnim aukcijama i putem privatne upise.

Smanjenje duga po obavezama državnog vanjskog duga Ruske Federacije za 2012. godinu iznosi (-) 69.077,8 miliona rubalja (2.266,5 miliona američkih dolara), od čega:

· otplata glavnice duga po državnim hartijama od vrednosti denominiranim u stranoj valuti - u iznosu od (-) 38.726,5 miliona rubalja (1.280,8 miliona američkih dolara), ili 88,9% prilagođene liste u vezi sa manjim brojem zahteva vlasnika domaće države devizne obveznice, kao i kursne razlike;

· otplata glavnice državnih kredita stranim zemljama, međunarodni finansijske organizacije- u iznosu od (-) 30.351,3 miliona rubalja (985,7 miliona američkih dolara), ili 77,1% ažurirane liste, zbog neizvršenja niza međuvladinih sporazuma u 2012. godini, kao i kursnih razlika.

U 2013-2015, deficit federalnog budžeta je projektovan u iznosu od: 1,5% BDP-a (991,9 milijardi rubalja) u 2013. godini, 0,6% BDP-a (459,7 milijardi rubalja) u 2014. godini i 0,1% BDP-a (92,2 milijarde rubalja) u 2015. . Uz relativno mali deficit federalnog budžeta, obim deficita nenafte i gasa će ostati na prilično visokom nivou (2013. - 10,1% BDP-a, 2014. - 8,9% BDP-a, 2015. - 8,6% BDP-a), što ukazuje na postojanost zavisnosti ruska ekonomija o cijenama energije na svjetskom tržištu.

Glavni izvori finansiranja deficita federalnog budžeta u 2013. - 2015. godini biće zaduživanje države i prihodi od privatizacije federalne imovine.

„Neto“ privlačenje sredstava na domaćim i globalnim finansijskim tržištima tokom 2013-2015. iznosiće 3.336,4 milijarde rubalja, uključujući: 2013. godine - 1.376,3 milijarde rubalja, 2014. - 1.248,7 milijardi rubalja i 2015. godine - 711,4 milijarde rubalja. Uprkos povećanju zaduživanja države, dužničko opterećenje federalnog budžeta ostat će u granicama koje omogućavaju pravovremeno i pouzdano u cijelosti ispuniti obaveze po državnom dugu Ruske Federacije.

Za 2013-2015. planirano je zaduživanje države u iznosu većem od deficita federalnog budžeta. To će nam omogućiti da se suzdržimo od trošenja rezervnog fonda i da ga dopunimo dijelom prihoda od nafte i gasa.

Ako se u globalnoj ekonomiji razviju krizni trendovi, uslovi zaduživanja na dužničkim tržištima za Rusku Federaciju, kao i za mnoge suverene zajmoprimce, značajno će se pogoršati. U najgorem slučaju, tržište duga može zapravo biti „zatvoreno“, što neće omogućiti prikupljanje sredstava u potrebnim količinama pod prihvatljivim uslovima.

U takvoj situaciji biće moguće odbiti dopunjavanje rezervnog fonda, au najnegativnijem scenariju koristiti sredstva akumulirana u fondu za ispunjavanje obaveza budžetskih rashoda.

Uopšteno govoreći, trošenje prihoda od nafte i gasa akumuliranih u državnim fondovima negativno utiče na makroekonomsku stabilnost zemlje (inflacija, devizni kurs) i faktor je koji direktno utiče na privlačnost ruske privrede za strane investitore. Drugim riječima, očuvanje sredstava je ključ za veće mogućnosti za Rusku Federaciju da u budućnosti privuče pozajmljena sredstva pod povoljnim uslovima. S obzirom na relativno mirnu situaciju u privredi i finansijskim tržištima, preporučljivo je suzdržati se od trošenja rezervnog fonda, tražeći zaduživanje na tržištu po povoljnim uslovima. Ova strategija se može nazvati "pozajmi i uštedi".

Politika u oblasti javnog duga Ruske Federacije za 2013-2015 će biti usmjerena na postizanje sljedećih ciljeva:

· osiguranje uravnoteženog federalnog budžeta uz održavanje visokog stepena održivosti duga postignutog posljednjih godina;

· razvoj i modernizacija infrastrukture nacionalnom tržištu kapital da ga transformiše u stabilan izvor finansiranja rastućih potreba budžeta;

· smanjenje troškova zaduživanja države (servisiranje državnog duga) uzimajući u obzir uslove zaduživanja i stvarne uslove za plasiranje internih i eksternih kredita;

· proširenje kruga investitora koji kupuju državne hartije od vrijednosti;

· održavanje prisustva Rusije kao suverenog zajmoprimca na međunarodnim tržištima kapitala kao rezultat redovnog zaduživanja u stranoj valuti izdavanjem obveznica Ruske Federacije u umjerenim količinama;

· održavanje reprezentativne krive prinosa za obaveze državnog duga Ruske Federacije u stranoj valuti, neophodne za formiranje adekvatnih mjerila za ruske zajmoprimce.

Rješenje pitanja ravnoteže između domaćih i vanjskih zaduživanja ovisit će o situaciji na domaćem i svjetskom finansijskom tržištu, efikasnosti rješavanja problema razvoja domaćeg tržišta javnog duga, održavanju povoljne makroekonomske situacije u Rusiji, prije svega od sa stanovišta održavanja relativno niskog nivoa inflacije i uzimanja u obzir prioriteta zaduživanja na tržištu domaćeg državnog duga.

Tokom planiranog perioda, glavni instrument za prikupljanje sredstava biće OFZ-ovi, diversifikovani po ročnosti. Istovremeno, prioritetni pravac emisione politike biće emisija srednjoročnih i dugoročnih državnih hartija od vrijednosti. Izdavanje kratkoročnih instrumenata (do 1 godine) smatra se izuzetnom mjerom, čija se upotreba može opravdati samo u izuzetno nepovoljnim tržišnim uslovima, u nedostatku mogućnosti finansiranja kroz emisiju srednjoročne i dugoročne države. vrijednosne papire. Ciljano trajanje OFZ portfelja je 5 godina.

Praksa plasiranja obveznica državne štednje (GSO) nastaviće da zadovoljava potrebe institucionalnih investitora, prvenstveno onih koji plasiraju sredstva. penzijske štednje.

U sadašnjoj fazi, instrument državnih garancija Ruske Federacije se sve aktivnije koristi, djelujući kao važan instrument postkrizne ekonomske politike države. U 2013-2015. planirano je da se Ruskoj Federaciji daju sljedeće državne garancije:

· za obaveze OJSC AHML, OJSC RUSNANO, OJSC Zapolyarye, OJSC OPK Oboronprom;

· za realizaciju investicionih projekata;

· o obavezama organizacija vojno-industrijskog kompleksa za sprovođenje državnog programa naoružanja u okviru državnog naloga odbrane;

· podržati izvoz industrijskih proizvoda;

· za projekte koji se realizuju uz učešće međunarodnih finansijskih organizacija.

Planirani obim davanja državnih garancija Ruskoj Federaciji u 2013. - 2015. godini biće:

· u valuti Ruske Federacije u ukupnom iznosu od 560,7 milijardi rubalja, uključujući: 2013. - 331,5 milijardi rubalja, 2014. - 218,3 milijarde rubalja, 2015. - 11,0 milijardi rubalja;

· u stranoj valuti - 13,9 milijardi američkih dolara, uključujući: 2013. - 5,0 milijardi američkih dolara, 2014. - 4,3 milijarde američkih dolara, 2015. - 4,6 milijardi američkih dolara.

U 2013. - 2015. godini obezbijediće se budžetska izdvajanja za moguću realizaciju navedenih državnih garancija iz izvora finansiranja deficita federalnog budžeta u ukupnom iznosu od 588,4 milijarde rubalja, uključujući: 2013. - 87,2 milijarde rubalja, 2014. - 250,3 milijarde rubalja. rubalja. i 2015. - 250,9 milijardi rubalja.

Nastaviće se saradnja sa međunarodnim razvojnim bankama (u daljem tekstu: IDB), uključujući i u vidu privlačenja sredstava ograničenog obima, na osnovu sledećih principa:

· implementacija novih projekata u oblastima pod kontrolom vlade, zaštita životne sredine, povećanje energetske efikasnosti, razvoj finansijskog tržišta i mikro tržišta finansijske usluge, unapređenje nacionalnog sistema hidrometeorologije, fizičke kulture i sporta za socijalno ugrožene grupe stanovništva, razvoj šumarstva; izbor konkretnog instrumenta za saradnju sa MDB-ima, kao i određivanje udela ruskog sufinansiranja projekta vršiće se posebno za svaki projekat;

· proširenje prakse davanja garancija Ruskoj Federaciji za projekte koji se provode uz učešće MDB, uključujući korištenje novih pristupa;

· proširenje učešća Ruske Federacije u različitim inicijativama MDB-a, uključujući fondove tehničke saradnje, fondove za direktna ulaganja i druge instrumente saradnje;

· pomoć u povećanju portfelja projekata koje realizuju Međunarodna finansijska korporacija (IFC), Multilateralna agencija za garancije ulaganja (MIGA), Evropska banka za obnovu i razvoj (EBRD), Crnomorska banka trgovina i razvoj (BSTDB), Evroazijska razvojna banka (EDB) u Ruskoj Federaciji bez finansijskih obaveza od strane Ruske Federacije;

· aktivno učešće Ruske Federacije kao akcionara u aktivnostima IDB-a, sa ciljem da se osigura najefikasnije korišćenje prednosti međunarodnih finansijskih institucija u interesu Ruske Federacije.

Čini se da će interakcija između Ruske Federacije i MDB-a na gore navedenim principima omogućiti razvoj oba pozitivno dokazana poslednjih godina oblici i oblasti saradnje, kao i novi mehanizmi saradnje sa MDB. Ukupan iznos prikupljenih sredstava od MDB-a u 2013. - 2015. godini može biti oko 660 miliona dolara.

Od 1. januara 2014. godine javni dug Ruske Federacije iznosio je 9.040,5 milijardi rubalja, od 1. januara 2015. iznosiće 10.779,7 milijardi rubalja, a od 1. januara 2016. godine - 11.730,7 milijardi rubalja.

Slika 1 - Dionice spoljni dug.

Tako će ukupan obim javnog duga Ruske Federacije do kraja 2015. godine dostići 14,4% BDP-a, dok će udio domaćeg duga u ukupnom obimu javnog duga dostići skoro 80% uz odgovarajuće smanjenje udjela spoljni dug.

U 2013-2015. godini nastaviće se isplata kompenzacija za predreformsku štednju građana.

U 2013-2015 isplate kompenzacije Za garantovanu uštedu građana obezbeđena su sredstva saveznog budžeta u ukupnom iznosu od 150 milijardi rubalja, 50,0 milijardi rubalja godišnje.

Deficit federalnog budžeta će se finansirati prvenstveno kroz zaduživanje države i sredstva dobijena od privatizacije federalne imovine (tabela 2.1).

Tabela 2.1 – Izvori finansiranja deficita federalnog budžeta milijardi rubalja.

Indeks	2012 (zakon sa izmjenama i dopunama)
Ukupni izvori
Državno zaduživanje, ukupno
uključujući:
atrakcija
otplata
Privatizacija
Drugi izvori
Rezervni fond
izvršenje državnih garancija

Deficit federalnog budžeta pokrivat će se prvenstveno državnim zaduživanjem i sredstvima od privatizacije državne imovine. Ruske vlasti planiraju da od 2012. do 2014. godine pređu na obnavljanje sredstava Rezervnog fonda korištenih tokom krize i nadopunjavanje dodatnim prihodima od nafte i gasa. Planirano je da se sredstva iz Fonda nacionalnog blagostanja (FNB) u 2012-2014. godini koriste samo u iznosu jednakom finansiranju formiranja penzijske štednje građana.

2.2 Analiza budžetskog deficita

Deficit ruskog federalnog budžeta na kraju 2013. godine, nakon izmjena i dopuna, o kojima će se raspravljati na sjednici Vlade 10. oktobra, iznosio je 0,7% BDP-a. O tome je novinarima rekao šef Ministarstva finansija Ruske Federacije Anton Silanov. „Deficit se smanjio za 0,1 i iznosiće 0,7 odsto BDP-a“, rekao je ministar, prenosi agencija Prime. .

U zakonu „O savezni budžet za 2013. i za planski period 2014. i 2015. Budžetski deficit za 2013. godinu postavljen je na 521,415 milijardi rubalja, ili 0,8% BDP-a. Rusija može dobiti budžet bez deficita u 2013. godini, saopšteno je na investicionom forumu " VTB Capital"Rusija zove!" Rusija je završila prvu polovinu 2013 sa budžetskim suficitom. Prema podacima Ministarstva finansija godine, budžetski deficit je u 2012. godini dostigao 12,82 milijarde rubalja, ili 0,02% BDP-a.

Kao rezultat izmjena, prihodi federalnog budžeta za 2013. povećat će se za 40,5 milijardi rubalja. „U suštini, naši prihodi od nafte i gasa rastu, ali ne rastu prihodi od nafte i gasa“, rekao je Silanov. “Ali troškovi ostaju isti.” Prema njegovim riječima, prihodi od nafte i gasa će se povećati u odnosu na plan za 546 milijardi rubalja, a nenaftni i gasni prihodi će se smanjiti za 505 milijardi rubalja u odnosu na planiranu vrijednost.

Očekuje se smanjenje, i to značajno, prihoda od privatizacije. “52 milijarde rubalja su prihodi od privatizacije. Oni su smanjeni za 375 milijardi rubalja [na planirani nivo]”, rekao je Silanov. Iz podataka koje je saopštio ministar proizilazi da se prvobitno očekivalo da će od privatizacije u 2013. godini biti 427 milijardi rubalja; Tako je prognoza prihoda od prodaje državne imovine za 2013. smanjena za 8,2 puta. Savezni budžet bi mogao dobiti 1,7 biliona u 2013. i 2014-2016. rubalja od privatizacije, izvijestilo je Ministarstvo za ekonomski razvoj mnogo prije ove revizije, krajem juna 2013. .

Šef Ministarstva finansija najavio je i prognozu veličine zaduženja resora na kraju 2013. godine. “U suštini, mi ćemo uzeti planiranu cifru. Plan je bio 448 milijardi rubalja, ove godine ćemo morati da imamo oko 430 milijardi rubalja na osnovu neto privlačenja sa domaćeg tržišta”, rekao je Silanov.

On još krajem septembra nije isključio da će se Rusija 2013. godine na domaćem tržištu zadužiti za oko 200 milijardi rubalja manje od planiranog. Državni program domaćeg zaduživanja za 2013. iznosi 1,2 triliona. rubalja

Predlog zakona o ruskom budžetu za 2014. i planski period 2015-2016 usvojen je u konačnom, trećem čitanju na plenarnoj sjednici Donjeg doma parlamenta 22. novembra. U prilog finansijski dokument Glasalo je 248 poslanika, protiv je bilo 145, a uzdržanih nije bilo.

Prema prijedlogu zakona, prihodi federalnog budžeta u 2014. godini iznosit će 13,571 triliona. rubalja (18,5% BDP-a), u 2015. godini - 14,565 biliona. rubalja (18,3% BDP-a), u 2016. godini - 15,906 biliona. rubalja (18,3% BDP-a). Rashodi za isti period iznosiće 13.960 biliona. (19% BDP-a), 15.362 triliona. (19,3% BDP-a) i 16.392 triliona. rubalja (18,9% BDP-a), respektivno.

Standardna vrijednost Fonda rezervi odobrena je za 2014-2016. u iznosu od 5,132 triliona, 5,576 triliona. i 6.079 triliona. rubalja Do 1. januara 2015. domaći javni dug ne bi trebalo da pređe 7,246 biliona. rubalja, do 1. januara 2016. - 8,466 triliona. rubalja, do 1. januara 2017. - 9,335 triliona. rubalja Do istih datuma, gornja granica javnog spoljnog duga planirana je na 71,9 milijardi dolara / 55,3 milijarde evra, 78,8 milijardi dolara / 60,6 milijardi evra i 88,5 milijardi dolara / 68,1 milijardi evra, respektivno.

Ruski predsjednik Vladimir Putin potpisao je zakon o budžetu zemlje za 2014-2016, navodi se u saopštenju za javnost na službenoj web stranici Kremlj. Budžetski projekat deficita odobren je u Državnoj Dumi i Vijeću Federacije, dok je odlučeno da se nadoknadi razlika između prihoda i rashoda zemlje sredstva iz rezervnog fonda.

„Saveznim zakonom se odobravaju glavne karakteristike federalnog budžeta za 2014. godinu, utvrđene na osnovu projektovanog obima bruto interni proizvod u iznosu od 73,315 milijardi rubalja i stopom inflacije koja ne prelazi 5%“, napominje Kremlj.

Treba napomenuti da je novi trogodišnji budžet prvi put sastavljen po programsko-ciljnom principu, kada se rashodi formiraju na osnovu utvrđenih ciljeva. vladinih programa. Za realizaciju 39 programa u 2014. godini planirano je izdvojiti 11,6 biliona. rubalja, u 2015. - 12 triliona. rubalja, u 2016. - 12,33 triliona. rubalja 0,94 triliona i 1 bilion će ići na 46 saveznih ciljnih programa, respektivno. i 0,93 triliona. rubalja

Budžet će u naredne tri godine biti u deficitu. Na primjer, prema planu, u 2014. godini prihodi budžeta iznosiće 13,57 triliona. rubalja, a troškovi - 13,96 triliona. rubalja S tim u vezi, domaći krediti u 2014. godini mogli bi dostići 808,7 milijardi rubalja, u 2015. godini - do 1,147 biliona. rubalja, u 2016. - do 1,24 triliona. rubalja Prema tom dokumentu, godišnje zaduživanje na inostranom tržištu ne bi trebalo da prelazi sedam milijardi dolara. Državni dug će vjerovatno porasti sa 12% BDP-a na 14,3% BDP-a u 2016. godini.

Narednih nekoliko godina će najvjerovatnije natjerati državu da stegne kaiš. U 2014-2016, predviđa se da će prihodi federalnog budžeta opasti sa 19,1% BDP-a na 18,5% u 2014. godini, na 18,3% u 2016. godini. Ovo je prvenstveno zbog očekivanog pada prihoda od nafte i gasa. I stoga će se u narednim godinama troškovi optimizirati, a resursi preraspodijeliti na najvažnije zadatke - implementaciju majskih ukaza Vladimira Putina, socijalne obaveze države i finansijsku podršku penzioni sistem.

Očekuje se da će inflacija u 2014. biti 5%, au naredne dvije godine čak 4,5%. Tarife za gas, toplotu i struju za stanovništvo od 2014. godine će rasti po stopi inflacije prethodne godine, pomnoženo sa 0,7.

Tako se u naredne tri godine očekuje budžetski deficit. U 2014. godini očekuje se da će iznositi 389,6 milijardi rubalja (0,5% BDP-a), u 2015. godini - 797 milijardi rubalja (1% BDP-a), au 2016. godini - 487 milijardi rubalja (0,6% BDP-a).

Zaključak

Budžetski deficit je višak budžetskih rashoda nad njegovim prihodima. Obim budžetskog deficita zavisi od velikog broja makroekonomskih faktora koji karakterišu ekonomski razvoj iz različitih uglova. Budžetski deficit se ne može posmatrati drugačije osim u kontekstu makroekonomskog razvoja i ekonomske politike države u sferi prihoda i rashoda državnog budžeta.

Država budžetski sistem može se nazvati najvažnijim kriterijumom ekonomske situacije u zemlji, a jedna od najvažnijih funkcija budžeta je regulisanje privrede.

Budžetski deficit sam po sebi nije katastrofalna pojava, njegovo povećanje može dovesti do ozbiljnih negativnih posljedica ne samo ekonomske, već i čisto političke prirode. Uostalom, povjerenje ljudi u budžetski sistem, u budžetsku strukturu zemlje određuje povjerenje u vladu, povjerenje u reforme koje se sprovode. Ovo povjerenje je nemoguće u uslovima neuravnoteženog budžeta - glavnog finansijskog dokumenta zemlje. I to bi konačno trebalo privući veliku pažnju vlade i manifestirati se konkretnim rezultatima.

Deficit državnog budžeta može se finansirati na tri načina:

· kroz emisiju novca;

· kroz kredit od stanovništva vaše zemlje (domaći dug);

· pozajmljivanjem od drugih zemalja ili međunarodnih finansijskih organizacija (spoljni dug)

Rješavanje problema budžetskog deficita (ili barem smanjenje njegovog udjela u državnom budžetu) zavisi od ispravnosti vladinog pristupa njegovoj procjeni i uvođenja civiliziranih mjera usmjerenih na smanjenje budžetskog deficita. Donošenje promišljenih zakona koji za cilj imaju podršku nacionalnom proizvođaču i razvoju proizvodnje uopšte, kao i razvoj mehanizma za njihovu implementaciju, najsigurniji je put koji vodi ka uravnoteženom državnom budžetu.

1. Akindinova N., Chernyavsky A.//Novi kurs, 2010, br. 6

Butrin D. Budžetskih kredita nikad nije previše // Online, 2011, br

Afanasjev P., Belenchuk A.A., Krivogov I.V. Budžet i budžetski sistem, 2010.

Budžetska poruka predsjednika Ruske Federacije o budžetskoj politici u 2011-2013.

Zakonik o budžetu Ruske Federacije od 31. jula 1998. N 145-FZ (usvojen od strane Državne dume Federalne skupštine Ruske Federacije 17. jula 1998.)

6. Visloguzov V. Budžetski deficit nije ispunio očekivanja Ministarstva finansija.// „Komersant”, 2011, br. 4.

7. Dobrovolsky E. Budžetiranje. Korak po korak, 2010.

Ermasova N.B. Budžetski sistem Ruske Federacije, 2011.

9. Eršov M., Lokhmačev V., Tatuzov V., Tanasova A. O politici duga Rusije u smislu izlaska iz krize. // Novac i kredit. - 2010. - br. 8 - str. 32 - 38.

10. Zainulina T.G. Budžetski sistem Ruske Federacije, 2010.

11. Karavaeva I.V. Domaći poreska politika u uslovima budžetskog deficita// "Finansije", 2010, N 1

12. Maleeva N.V. Nova struktura i procedura prijave od 2010 budžetska klasifikacija RF, 2010.

13. Obraćanje predsjednika Saveznoj skupštini 2012.

Savezni zakon “O federalnom budžetu za 2012. godinu”.

Savezni zakon “O federalnom budžetu za 2013. godinu”.

16. Ekonomska teorija/ Ed. A.G. Gryaznova - M.: 2010

Ekonomska teorija / Ed. I.P. Nikolaeva. - M.: 2011.

Dinamika deficita federalnog budžeta i izvori finansiranja deficita federalnog budžeta u 2011. - 2013. (milijardi rubalja)

Indeks
Izvori finansiranja deficita federalnog budžeta, uključujući
izvori unutrašnjeg finansiranja deficita federalnog budžeta
Sredstva rezervnog fonda
NWF fondovi
prihodi od prodaje dionica i drugih oblika učešća u kapitalu u vlasništvu Ruske Federacije
izvori eksternog finansiranja deficita federalnog budžeta
državne hartije od vrijednosti (bilans)

Analiza dinamike pokazuje da će se izvori unutrašnjeg finansiranja deficita federalnog budžeta u 2011. godini smanjiti za 576,0 milijardi rubalja, odnosno za 24,6.

U 2011. godini planirano je da se sva preostala sredstva iz rezervnog fonda (284,4 milijarde rubalja) iskoriste za pokrivanje deficita federalnog budžeta.

Izvori vanjskog finansiranja deficita federalnog budžeta u 2011. godini smanjit će se za 38,6 milijardi rubalja, odnosno 45,8%. U planskom periodu planirano je njihovo povećanje skoro 2 puta.

Glavni izvori finansiranja deficita federalnog budžeta u 2011. - 2013. godini biće zaduživanje države na domaćem finansijskom tržištu (bilans državnih hartija od vrijednosti), koje će iznositi 73,9%, 86,7% i 82,7% ukupnih izvora finansiranja federalnog budžeta. deficit, respektivno, kao i sredstva od privatizacije imovine u saveznoj svojini - 16,4%, 15,9%, 17,2%, respektivno, u vezi sa očekivanim korišćenjem rezervnog fonda u punom iznosu u 2011. godini.

Tabela 2. Dinamika transakcija s državnim vrijednosnim papirima Ruske Federacije, čija je nominalna vrijednost izražena u valuti Ruske Federacije (milijarde rubalja)

Analiza dinamike pokazuje da će se obim sredstava prikupljenih plasmanom ovih državnih hartija od vrijednosti u 2013. godini povećati za 1,7 puta u odnosu na 2010. godinu, odnosno 4 puta u odnosu na 2009. godinu. Programi državnih unutrašnjih zaduživanja Ruske Federacije za 2011. i za planski period 2012. i 2013. godine (Dodaci 34 i 35 zakona) predviđaju interno zaduživanje kroz plasman državnih hartija od vrijednosti u iznosu (bilansu) od 1.340,8 milijardi rubalja. , 1.504,4 milijarde rubalja i 1.485,3 milijarde rubalja, respektivno. U 2011 - 2013. godini predviđeno je značajno povećanje prihoda od prodaje akcija i drugih oblika učešća u kapitalu u vlasništvu Ruske Federacije.

Tabela 3. Dinamika sredstava dobijenih prodajom dionica i drugih oblika učešća u kapitalu u vlasništvu Ruske Federacije u 2009. - 2013. (milijardi rubalja)

Analiza navedene dinamike pokazuje da će u 2012. ovi prihodi biti manji za 21,9 milijardi rubalja u odnosu na 2011. godinu, u 2013. godini biće veći za 33,3 milijarde rubalja nego u 2012. godini i 44,2 puta veći nego u 2010. godini.

Analiza izvora eksternog finansiranja deficita federalnog budžeta za 2010 - 2013. pokazuje sljedeće:

Tabela 4. Dinamika otplate i prikupljanja sredstava putem plasmana državnih hartija od vrijednosti Ruske Federacije čija je nominalna vrijednost izražena u stranoj valuti

Analiza dinamike pokazuje da je privlačenje sredstava kroz plasman državnih hartija od vrijednosti Ruske Federacije, čija je nominalna vrijednost izražena u stranoj valuti, u 2011. godini predviđeno u iznosu od 213,5 milijardi rubalja (7,0 milijardi američkih dolara) , što je manje od 3 % u odnosu na 2010. godinu. U periodu od 2012. do 2013. godine, ove atrakcije u protuvrijednosti u rubljama će se povećati, ali će se u odnosu na 2010. smanjiti za 2,4%, odnosno 1,5%. Zaduživanje će se vršiti plasiranjem euroobveznica na vanjsko finansijsko tržište.

Istovremeno, u dolarskoj protivvrednosti, godišnje se predviđa obim atrakcija na 7 milijardi američkih dolara, što je 6,7% manje nego 2010. godine. Smanjenje zaduženja je posljedica preraspodjele dijela zaduženja na domaće finansijsko tržište. Zaduživanje će se vršiti plasiranjem euroobveznica na vanjsko finansijsko tržište.

Obim otplate ovih hartija od vrijednosti u 2011. godini će se povećati 1,7 puta i iznositi 76 milijardi rubalja (2,5 milijardi američkih dolara). Povećanje je uglavnom rezultat otplate obaveza Ruske Federacije po deviznom kreditu domaće vlade u iznosu od 1,0 milijardi američkih dolara.

U 2012. i 2013. godini otkup državnih hartija od vrijednosti u protuvrijednosti u rubljama iznosit će 40,5 milijardi rubalja i 40,9 milijardi rubalja, respektivno, odnosno 1,3 milijarde američkih dolara godišnje.

Tabela 5. Dinamika privlačenja i otplate kredita iz inostranstva, uključujući ciljane inostrane zajmove, kredite međunarodnih finansijskih organizacija (u daljem tekstu - IFO), ostale subjekte međunarodnog prava (milijarde rubalja)

Analiza dinamike pokazuje da će obim otplate inostranih kredita premašiti obim njihovog privlačenja.

U skladu sa programima državnih eksternih zaduživanja Ruske Federacije za 2011. i za planski period 2012. i 2013. godine (Prilozi 38 i 39 zakona) (u daljem tekstu Program zaduživanja), predviđeno je privlačenje sredstava od mikrofinansijske organizacije u iznosu od 266,1 miliona američkih dolara, 226,3 miliona američkih dolara i 163,5 miliona američkih dolara, respektivno, što je ekvivalentno 8,1 milijardi rubalja, 6,95 milijardi rubalja i 5,1 milijardu rubalja. Tako se u 2012. i 2013. godini predviđa smanjenje obima zaduživanja mikrofinansijskih organizacija.

U 2011. godini deficit federalnog budžeta će se finansirati sa 16,0% (289,4 milijarde rubalja) korišćenjem sredstava Rezervnog fonda i Fonda nacionalnog blagostanja, za 16,4% od prihoda od privatizacije federalne imovine (298,0 milijardi rubalja) i za 67,6% (1.226,6 milijardi rubalja) iz drugih izvora finansiranja deficita saveznog budžeta, od čega su 65,1% (1.180,9 milijardi rubalja) interni izvori finansiranja deficita saveznog budžeta i 2,5% (1,5 milijardi američkih dolara) -- vanjski izvori finansiranje deficita saveznog budžeta).

U 2012. godini deficit saveznog budžeta finansiraće se za 0,4% korišćenjem sredstava Fonda nacionalnog blagostanja (7,5 milijardi rubalja), a za 15,9% iz prihoda od privatizacije federalne imovine (276,1 milijardi rubalja) za 83,7% (1.450,8 milijardi rubalja) - iz ostalih izvora finansiranja deficita saveznog budžeta, uključujući 78,9% (1.367,9 milijardi rubalja) - iz internih izvora finansiranja deficita saveznog budžeta, za 4,8% (2,7 milijardi dolara) - iz eksternih izvora finansiranja federalnog budžeta budžetski deficit.

U 2013. godini deficit će se finansirati za 0,6% iz upotrebe sredstava Fonda nacionalnog blagostanja (10,0 milijardi rubalja), za 17,2% iz prihoda od privatizacije federalne imovine (309,4 milijarde rubalja), za 82,2% (1.476,3 milijarde rubalja). rubalja) - iz drugih izvora finansiranja deficita saveznog budžeta, od čega 77,6% (1.392,8 milijardi rubalja) - iz internih izvora finansiranja deficita saveznog budžeta, za 4,6% (2,7 milijardi američkih dolara) - iz eksternih izvora finansiranja saveznog budžeta budžetski deficit.

Uvod

1. Teorijske osnove upravljanja balansiranjem budžeta

1.1 Pojam i značenje budžetskog deficita

1.2 Klasifikacija izvora finansiranja budžetskog deficita

1.3 Suština javnog duga i načini upravljanja njime

2. Analiza budžetskog deficita federalnog budžeta Ruske Federacije

2.1 opšte karakteristike izvori finansiranja deficita federalnog budžeta

2.2 Analiza domaćeg javnog duga

2.3 Analiza vanjskog javnog duga

3. Načini prevazilaženja deficita federalnog budžeta

3.1 Problemi balansiranja federalnog budžeta Ruske Federacije i metode smanjenja deficita

3.2 Izgledi za javni dug i načini njegovog smanjenja

Zaključak

Bibliografija

dug finansiranja budžetskog deficita

Uvod

Provođenje ekonomskih reformi promijenilo je osnovu za funkcioniranje budžetskog sistema zemlje. Odnosi između organa također su se promijenili državna vlast različitim nivoima, što je zahtijevalo razvoj metodologije za formiranje novog budžetskog mehanizma. Budžetski sistem svake savezne države u određenim vremenskim periodima postoji u uslovima neuravnoteženih budžeta. Normalno funkcionisanje ovakvog sistema povezano je sa potrebom racionalne preraspodjele budžetskih sredstava korištenjem jasnog mehanizma za njegovu implementaciju.

Budžetski deficit je finansijski fenomen sa kojim su se u jednom ili drugom trenutku svoje istorije neizbežno suočile sve zemlje sveta. Potpuno uravnotežen državni budžet, odnosno budžet bez balansa, moguć je samo teoretski.

Gotovo je nemoguće zamisliti stanje u kojem sve finansijske i ekonomske poluge rade besprijekorno, stimulišući priliv sredstava u budžet, a državni rashodi ne prelaze prihode.

Mnoge ekonomski razvijene zemlje živjele su i žive u dugovima, iako bi bilo pošteno primijetiti nedavni trend smanjenja budžetskog deficita ekonomski razvijenih zemalja. Budžetski deficit koji približno odgovara nivou inflacije u zemlji smatra se normalnim.

Razlog neravnoteže je i javni dug. Servisiranje javnog duga (plaćanje kamata zajmodavcima) predstavlja težak teret za svaku državu, jer stalno preuzima određeni dio duga. radni kapital i dovodi do povećanja deficita državnog budžeta.

Tokom protekle decenije, Rusija je tražila efikasne načine za reformu međubudžetskih odnosa. Danas, naravno, postoji potreba za stvaranjem naučno utemeljenog finansijski mehanizam balansiranje budžeta. Istovremeno, kvalitet balansiranja njihovih budžeta trebao bi biti od velike važnosti. Međutim, treba napomenuti da mnogi teorijski i metodološki problemi balansiranja budžeta nisu riješeni zbog promijenjenih društvenih, ekonomskih i političkih uslova funkcionisanja konstitutivnih entiteta Ruske Federacije. Sve ovo određuje relevantnost nastavnog rada, posebno tokom tekućeg globalnog finansijska kriza.

Svrha ovog rada je analiza budžetskog deficita, izvora njegovog finansiranja i javnog duga kao najvažnijih elemenata finansijskog sistema države i njihovih osnovnih karakteristika.

Specifični ciljevi ovog kursa su:

Utvrđivanje suštine deficita federalnog budžeta Ruske Federacije, izvora njegovog finansiranja i javnog duga;

Analiza sastava i dinamike izvora finansiranja deficita, kao i unutrašnjeg i spoljnog javnog duga;

Analiza trenutna drzava i problemi balansiranja budžeta Ruske Federacije, kao i identifikovanje mogućih perspektiva i načina za smanjenje deficita državnog budžeta i javnog duga.

1. Teorijske osnove upravljanja balansiranjem budžeta

1.1 Pojam i značenje budžetskog deficita

U budžetima na različitim nivoima uvijek se primjenjuje princip uravnoteženosti, što znači da obim budžetskih rashoda mora odgovarati ukupnom obimu budžetskih prihoda i primitaka iz izvora finansiranja njegovog deficita. Prilikom sastavljanja, odobravanja i izvršenja budžeta, nadležni organi moraju polaziti od potrebe da minimiziraju veličinu budžetskog deficita.

Međutim, postizanje jednakosti prihoda i rashoda je izuzetno teško. Tipično, budžetski prihodi premašuju njegove rashode i obrnuto. Višak prihoda nad rashodima naziva se budžetski suficit, a višak rashoda nad prihodima se naziva budžetski deficit.

U savremenom svijetu nema država koje se, u jednom ili drugom trenutku u svojoj istoriji, nisu suočile sa budžetskim deficitom. To je zbog raznih razloga. U nekim slučajevima država može namjerno povećati budžetski deficit. Konkretno, u cilju podsticanja ekonomske aktivnosti i agregatne tražnje tokom perioda pada proizvodnje, vlada može donijeti posebne odluke koje imaju za cilj povećanje nivoa zaposlenosti (na primjer, finansiranje programa za otvaranje novih radnih mjesta) ili značajno smanjenje poreza. Kao rezultat, povećavaju se budžetski rashodi ili smanjuju budžetski prihodi i nastaje deficit. Ali taj deficit namjerno stvara država i naziva se strukturnim deficitom.

Za razliku od strukturnog, ciklični deficit manje zavisi od svjesnog fiskalna politika države. To je zbog opšteg pada proizvodnje, koji se javlja u fazi krize i rezultat je cikličnog razvoja privrede. U kontekstu pada proizvodnje, porezi i državni prihodi se smanjuju, što znači da nastaje deficit.

Postoje i aktivni i pasivni deficiti. Aktivni deficit nastaje kao rezultat rashoda koji premašuju prihode, a pasivni deficit nastaje kao rezultat smanjenja poreskih stopa i drugih prihoda, što je posljedica usporavanja privrednog rasta, nedovoljnih plaćanja itd.

Postoje kratkoročne i dugoročne neravnoteže budžeta. Neravnoteža je kratkoročne prirode ako je višak rashoda nad prihodima ograničen na jednu finansijsku godinu i odraz je promjena makroekonomske situacije u odnosu na onu u kojoj je sastavljen budžet. Ovo je uglavnom zbog nedostatka potrebnog iskustva u makroekonomskom predviđanju i nedovoljnog razmatranja mogućih promjena u nizu okolnosti.

Na primjer, smanjenje budžetskih prihoda može nastati kao posljedica pada izvoznih cijena, smanjenja obima proizvodnje ispod propisanog nivoa, promjena u strukturi potražnje za proizvedenim proizvodima i smanjenja njihove konkurentnosti. Povećanje deficita državnog budžeta može biti uzrokovano i neočekivano naglim povećanjem državne potrošnje zbog povećanja stope inflacije iznad ciljne vrijednosti, proširenja transfernih plaćanja u kombinaciji sa uvođenjem poreske olakšice, što je veoma popularna mjera pred naredne izbore.

Dugoročna fiskalna neravnoteža povezana je sa sve većim jazom između državnih rashoda i prihoda tokom niza godina i uzrokovana je razlozima koji su upornije prirode. Dakle, u većini razvijenih zemalja u posljednjih 15 godina postoji stalna tendencija ka povećanju deficita nacionalnog budžeta. To je zbog sljedećih faktora:

1) povećanje broja socijalnih davanja, a samim tim i socijalnog opterećenja budžeta;

2) nepovoljna demografska situacija povezana sa starenjem stanovništva, usled čega se povećavaju troškovi isplate penzija, izdvajanja za zdravstvenu zaštitu i dr.;

3) liberalizacija poreskog zakonodavstva i, kao posledica, smanjenje poreskih stopa (bez odgovarajućih prilagođavanja državne potrošnje);

4) povećanje obima spoljnog duga.

Generalno, stanje državnog budžeta određuju tri glavna faktora:

1) dugoročni trendovi u dinamici poreskih prihoda i državne potrošnje;

2) fazu privrednog ciklusa u kojoj se privreda nalazi u posmatranom periodu;

3) tekuća državna politika u oblasti budžetskih rashoda i prihoda.

Vrlo često, posebno kod nas i u drugim zemljama, dolazi do vještačkog ili precjenjivanja ili potcjenjivanja prave veličine budžetskog deficita. Dakle, umjetno smanjenje budžetskog deficita može se provesti pomoću sljedećih alata:

1) „poreska amnestija“ koja omogućava poreskim obveznicima koji su ranije izbjegavali plaćanje poreza da u jednom trenutku plate cijeli iznos jednak određenom dijelu ukupne naplate poreza;

2) mjere za naplatu zaostalih poreskih obaveza;

3) uvođenje privremenih ili dodatnih poreza;

4) odlaganja isplate zarada zaposlenima u javnom sektoru;

5) odlaganje obavezno indeksiranje plate u skladu sa dinamikom stope inflacije;

6) prodaja državne imovine;

7) prisustvo skrivenog deficita uzrokovanog kvazibudžetskim rashodima.

Potonji uključuju centralizirane kredite preferencijalni uslovi Centralna banka. Osim toga, Centralna banka može finansirati pojedinačne operacije vezane za javni dug, pokrivati ​​gubitke iz mjera za stabilizaciju kursa, refinansirati poljoprivredu itd. Kao rezultat, gubici Centralne banke rastu i inflacija raste, ali deficit ne raste.

Do vještačkog povećanja deficita državnog budžeta može doći kao rezultat sljedećih okolnosti. Prvo, prilikom procjene iznosa državne potrošnje, depresijacija u javnom sektoru privrede nije uvijek uzeta u obzir. Drugo, važna stavka državne potrošnje je servisiranje javnog duga. Međutim, vrlo često je iznos otplate kamata na dug naduvan zbog plaćanja inflacije.

Pri visokim stopama inflacije, kada su razlike u dinamici nominalnih i realnih kamatnih stopa veoma značajne, ovo precenjivanje državne potrošnje može biti prilično značajno. Čak mogu postojati situacije u kojima se nominalni (zvanični) deficit i državni dug povećavaju, a realni deficit i dug smanjuju, što otežava procjenu vladinih politika. Stoga je pri mjerenju budžetskog deficita potrebno prilagođavanje inflacije.

Uzimajući u obzir ovaj amandman, utvrđuje se realni budžetski deficit, koji predstavlja razliku između nominalnog deficita i kamatne stope na javni dug pomnožene sa stopom inflacije. Ukupni budžetski deficit minus inflatorni dio plaćanja kamata je operativni deficit.

Smatra se da samo prisustvo budžetskog deficita nije signal ekonomskih problema. Vrlo često se deficit smatra važnim instrumentom državne ekonomske politike, prije svega makroekonomske regulacije. Vješto rukovanje ovim instrumentom omogućava državi da riješi prilično širok spektar ekonomskih i socijalni problemi. Međutim, mora se imati na umu da dugoročna budžetska neravnoteža može imati negativan uticaj na veličinu agregatne tražnje i prihoda, nivo cijena i platni bilans. Stoga je uravnotežen budžet, naravno, strateški cilj svake države.

Postoje različite ideje o tome kako i u kom vremenskom periodu treba postići uravnotežen budžet. Dakle, prema teoriji godišnjeg uravnoteženog budžeta, koja je bila široko prihvaćena kao teorijska osnova javna politika najrazvijenijih zemalja do 30-ih godina. XX vijeku, jednakost državnih prihoda i rashoda treba ostvariti svake godine. To, prema pristašama ove teorije, omogućava nacionalnim vladama da vode odgovorniju politiku. Država živi u okviru svojih mogućnosti, ne gomila dugove i ne izaziva inflaciju. Ako dođe do smanjenja prihoda, vlada mora ili povećati poreze ili smanjiti potrošnju.

U uslovima gde raste gotovinski prihod, država mora postupiti upravo suprotno, tj. smanjiti poreze ili povećati potrošnju. Trenutno ovu teoriju prakticira ograničen broj zemalja, uglavnom u razvoju i tranziciona ekonomija. U većini razvijenih zemalja teorija cikličnog uravnoteženja budžeta postala je raširena u praksi državnog regulisanja privrede. Osnove ove teorije postavio je J. Keynes 30-ih godina.

Kejnzijanska teorija je bila ta koja je odbacila potrebu za godišnjim uravnoteženim budžetom. Efikasno je legalizovao budžetske deficite da bi stimulisao privredu. Suština teorije cikličnog uravnoteženja budžeta je da tokom ekonomski pad Da bi stimulisala ekonomski rast, vlada mora smanjiti poreze i povećati potrošnju. Država mora kompenzirati nagli pad potražnje i spriječiti smanjenje državne potrošnje. U tom slučaju neizbježno će nastati budžetski deficit.

U fazi ekonomskog oporavka država otplaćuje svoje dugove povećane stope oporezivanje ili povećanjem poreskih prihoda novootvorenih preduzeća. Dakle, do kraja ekonomskog ciklusa budžet postaje uravnotežen. Balansiranje se vrši tokom čitavog ciklusa: budžetski suficit u fazi oporavka nadoknađuje budžetski deficit u fazi krize.

U ovom slučaju, velika uloga je data „ugrađenim stabilizatorima“ (progresivni sistem oporezivanja, plaćanja državnih transfera - socijalna davanja, naknade za nezaposlene, itd.). Uz njihovu pomoć, veličina agregatne potražnje može se automatski smanjiti ili proširiti ovisno o fazi ciklusa u smjeru suprotnom kretanju tržišta. Na primjer, kada poslovna aktivnost opada kao rezultat smanjenja ukupnog prihoda, dolazi do automatskog smanjenja poreskih prihoda i povećanja određenih vrsta transfernih plaćanja, što dovodi do stvaranja cikličkog deficita i djelimično nadoknađuje smanjenje u agregatnoj tražnji.

Kada je privreda u procvatu, dešava se suprotno – porezna plaćanja se povećavaju, a transferna plaćanja smanjuju. U okviru mnogih moderne teorije, posebno teorija kompenzacionog budžeta, smatra se nemogućim, pa čak i nepotrebnim, da se postigne njegov balans. S obzirom da u savremenim uslovima postoje održivi faktori povećanje budžetskog deficita, onda je potrebno potpunije koristiti kredite države kao legitiman izvor budžetskih prihoda. Upravo državni zajam, prema predstavnicima ove teorije, može ne samo da nadoknadi jaz u prihodima i rashodima, već i da privuče višak štednje i uloži je u privredu. U većini razvijenih zemalja tržišnu ekonomiju vlada nastoji da više izbalansira budžet dugoročno- na cikličnoj ili funkcionalnoj osnovi. U nestabilnoj ekonomiji, kada je situacija u cjelini manje predvidljiva, vlada je prinuđena da godišnje balansira budžet.

Stoga nije slučajno što Zakonik o budžetu Ruske Federacije kaže da se federalni, regionalni ili lokalni budžet ne može donositi sa suficitom ili deficitom, već se budžet mora izbalansirati na godišnjem nivou. Ovo je, naravno, manje efikasan metod, budući da dovodi do smanjenja stepena ugrađene stabilnosti privrede, uzrokuje česte fluktuacije poreskih stopa, smanjuje investicionu aktivnost, kao i efikasnost raspodele prihoda. Međutim, donekle je i opravdano, jer je u nestabilnoj ekonomiji situacija manje predvidljiva.

U Rusiji, u skladu sa Zakonom o budžetu Ruske Federacije, Državna Duma može usvojiti samo uravnotežen budžet. Stoga, uz prihodne stavke, savezni budžet mora uključiti deficit kao bilansnu stavku. Istovremeno, na rashodovnoj strani budžeta izdvaja se posebna stavka „Izdaci za servisiranje i otplatu javnog duga“. Po tome se ruska budžetska praksa razlikuje, na primjer, od američke. U SAD se budžet može usvojiti sa deficitom, tj. nije u početku uravnotežen. Istovremeno, izvori otplate duga, kao i prihodi od datih kredita za otplatu duga su van budžeta.

1.2 Klasifikacija izvora finansiranja budžetskog deficita

Ukoliko se usvoji budžet za narednu fiskalnu godinu sa deficitom, potrebno je utvrditi izvore finansiranja budžetskog deficita. Izvori finansiranja deficita variraju na različitim nivoima budžetskog sistema. Dakle, izvori finansiranja deficita federalnog budžeta su:

1) interni izvori:

Krediti koje je primila Ruska Federacija od kreditne institucije u ruskoj valuti;

Državni zajmovi izvršeni izdavanjem vrijednosnih papira u ime Ruske Federacije;

prihodi od prodaje državne imovine i dr.;

2) eksterni izvori:

Državni zajmovi u stranoj valuti izdavanjem hartija od vrijednosti u ime Ruske Federacije;

Krediti stranih vlada, banaka i firmi, međunarodnih finansijskih organizacija, dati u stranoj valuti.

Izvori finansiranja budžetskog deficita konstitutivnog entiteta Ruske Federacije i lokalnog budžeta mogu biti samo interni izvori:

Državni zajmovi koji se obavljaju izdavanjem vrijednosnih papira u ime konstitutivnog subjekta Ruske Federacije ili općina;

Budžetski zajmovi primljeni iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema Ruske Federacije;

Krediti primljeni od kreditnih institucija;

Prihodi od prodaje imovine u vlasništvu konstitutivnih subjekata Ruske Federacije i opštinska svojina i sl.;

U većini zemalja, uključujući Rusiju, koriste se sljedeće glavne metode finansiranja budžetskog deficita:

1) monetarna emisija (monetizacija);

2) finansiranje duga (interno i eksterno);

3) povećanje poreskih prihoda u državni budžet, kao i prihoda od privatizacije i prodaje državne imovine.

Poslednji, treći metod teško se može svrstati u metode koje se koriste isključivo za finansiranje budžetskog deficita. Široko se koristi samo za popunjavanje budžetskih prihoda. Dakle, stvarni izvori finansiranja budžetskog deficita uglavnom obuhvataju prvi i drugi način.

Monetizacija kao način smanjenja budžetskog deficita je povećanje količine novca u opticaju (uključujući i finansiranje banaka). Monetizacijom se povećava količina novca u opticaju, stopa rasta novčane mase značajno premašuje stopu rasta realnog BDP-a, što dovodi do povećanja prosječnog nivoa cijena. Istovremeno, svi privredni subjekti plaćaju svojevrsni porez na inflaciju, a dio prihoda se kroz povećanje cijena preraspoređuje u korist države.

Država ostvaruje dodatni prihod - senjoraž, tj. novi prihod od štampanja novca. Monetizacija deficita državnog budžeta ne može biti direktno praćena emisijom gotovine, već se može vršiti u drugim oblicima. Na primjer, u obliku ekspanzije kredita Centralne banke državnim preduzećima po preferencijalnim stopama ili u obliku odgođenih plaćanja.

Ispostavlja se da je monetizacija prilično rizičan način finansiranja budžetskog deficita, jer može imati negativan uticaj na platni bilans. To je zbog činjenice da se kao rezultat monetizacije povećava ponuda novca i višak gotovine se akumulira u rukama stanovništva. To neminovno stvara povećanje potražnje za domaćom i uvoznom robom, kao i za raznim finansijska sredstva, uključujući i strane. To, pak, dovodi do viših cijena i stvara pritisak na stanje plaćanja.

Ukoliko platni bilans postane negativan, to ne smanjuje deficit federalnog budžeta, već naprotiv, vodi njegovom povećanju. Štaviše, to negativno utiče na kurs nacionalne valute - dolazi do njene delimične devalvacije. Mehanizam za uspostavljanje ravnoteže platnog bilansa u ovim uslovima zasniva se na „vezivanju” viška novčane mase kroz prodaju na devizno tržište dio službenih rezervi Centralne banke, što pomaže stabilizaciji tržišta novca u cjelini.

Monetizacija deficita državnog budžeta uzrokuje manji porast nivoa inflacije u zemlji, što je privreda otvorenija i što Centralna banka može potrošiti više deviznih rezervi da podrži relativno fiksni kurs nacionalne valute i obnovi bilans plaćanja. Istovremeno, povećanje inflacije kao rezultat monetizacije budžetskog deficita pokazuje se značajnijim u režimu fleksibilnog kursa, iako se rashod zvaničnih deviznih rezervi smanjuje.

Negativne inflatorne posljedice monetizacije budžetskog deficita mogu se ublažiti strogim mjerama monetarne politike. Ako Centralna banka smanjuje kreditne kapacitete komercijalnih banaka (obično povećanjem stope rezervi ili diskontne stope) istovremeno sa širenjem kredita javnom sektoru za finansiranje budžetskog deficita, onda domaći tržišne stope povećanje, zadržavanje ekonomske aktivnosti. Kao rezultat toga, privatne investicije i neto izvoz su smanjeni, a inflacija više nema takav efekat. negativan uticaj o stanju platnog bilansa.

Emisija novca može biti neinflatorna samo pri značajnim stopama privrednog rasta, jer je rastuća ekonomska aktivnost praćena povećanjem tražnje za novcem, koja apsorbuje dio dodatne novčane mase. Općenito, monetizacija se može koristiti kao način rješavanja problema deficita državnog budžeta. Međutim, mora se imati na umu da je ovo nesigurna metoda za privredu. Nacionalne vlade ga obično koriste u izuzetnim slučajevima kada, na primjer:

1) postoji značajan spoljni dug, što isključuje preferencijalno finansiranje budžetskog deficita iz spoljnih izvora;

2) mogućnosti finansiranja domaćeg duga su praktično iscrpljene;

3) su devizne rezerve Centralne banke iscrpljene, zbog čega regulisanje platnog bilansa ostaje primarni zadatak;

4) privreda je u stanju da izdrži visoku inflaciju, a građani su već navikli na stalni rast cijena.

Ako Vlada ipak izabere emisioni metod budžetskog finansiranja, onda Centralna banka Neophodno je prije svega uvesti ograničenja (ograničenja) na kreditiranje državnih preduzeća i organizacija. U suprotnom, može postojati rizik od potpunog istiskivanja privatnog sektora sa kreditnog tržišta i pada investicione aktivnosti. Takođe je potrebno stalno držati pod kontrolom stopu inflacije i pratiti platni bilans.

Manje bolan i lakši način za rješavanje problema deficita državnog budžeta je finansiranje duga. Kao rezultat finansiranja duga, budžetski deficit se pokriva kreditima koje daje država kako u zemlji tako iu inostranstvu. Na osnovu toga se formira spoljni i unutrašnji dug države.

U različitim pravcima ekonomska misao imaju različite stavove prema dugom finansiranju. Dakle, predstavnici neoklasičnog pokreta, počevši od A. Smitha, imaju negativan stav prema finansiranju duga. Smatraju da je A. Smith bio u pravu kada je rekao da je finansiranje deficita „ulica sa jednosmjerni saobraćaj, ušavši u koji se jednom ne možeš vratiti.” Kao rezultat finansiranja duga, bogatstvo nacije se smanjuje, a porezno opterećenje raste, što otežava akumulaciju kapitala.

Moderni monetaristi (M. Friedman, F. Caten i drugi) smatraju da ukoliko država svoje potrebe finansira kreditima na tržištu kapitala, to dovodi do povećanja kamatne stope, a samim tim i istiskivanja privatnih investicija i oštrog smanjenje investicija. Osim toga, kroz javni dug, ekonomski teret se prebacuje na buduće generacije, kada će građani u budućnosti biti primorani da otplaćuju državne dugove na račun poreskih prihoda.

Predstavnici kejnzijanske škole, naprotiv, smatraju da nema ništa loše u zaduživanju države. Zahvaljujući njima, poresko opterećenje se raspoređuje tokom vremena, što i nije tako loše, jer u rezultatima takvog zaduživanja može uživati ​​nekoliko generacija, pa moraju snositi teret njihovog vraćanja.

Javni dug djeluje kao izvor mobilizacije dodatnih resursa i povećanja finansijskih mogućnosti, stoga državni zajmovi mogu biti važan faktor u ubrzavanju tempa društveno-ekonomskog razvoja. Objektivna potreba da se dužničko finansiranje koristi za zadovoljavanje potreba današnjeg društva uzrokovana je mnogim faktorima, prije svega povećanjem državne potrošnje. Vođenje aktivne socijalne politike, osiguranje odbrambene sposobnosti, međunarodne aktivnosti itd. zahtijevaju od države da stalno povećava budžetske izdatke. U međuvremenu, prihodi državnog budžeta uvijek su ograničeni mogućnostima oporezivanja. U tom smislu, državni kredit pomaže da se oslabi kontradiktornost između sve većih potreba društva i ograničenih resursa države.

Korišćenje državnih zajmova za finansiranje dodatnih državnih rashoda takođe je uslovljeno njihovim znatno manjim negativnim posledicama po privredu u poređenju, na primer, sa dodatnim emisijama. S druge strane, praksa finansiranja dugom je politički povoljnija za vladu od povećanja poreza. Dakle, kroz finansiranje duga država može značajno povećati svoju potrošnju bez povećanja nepopularnog poreskog opterećenja.

Povećanje državne potrošnje komplikuje problem kontrole budućih deficita, a sve veće otplate kamata na državni dug značajno ograničavaju sposobnost vlade da koristi budžet kao stabilizirajuću polugu za privredu. Istovremeno, spoljni dug može postati ozbiljan faktor ne samo ekonomskog već i političkog značaja. Ekstremno visoka plaćanja iz državnog budžeta za dugove preusmjeravaju sredstva iz finansiranja socijalnih, ekonomskih, odbrambenih i drugih državnih programa.

Povećanje poreskih prihoda - na prvi pogled se čini najvećim na jednostavan način smanjenje ili eliminisanje deficita federalnog budžeta. Ali postoje neke okolnosti zbog kojih mislimo da povećani porezi mogu uzrokovati samo veće deficite. Više veliki ulozi porezi su povezani sa većim, a ne manjim deficitima. To je zato što ako vlada prima više finansijskih sredstava, poslanici ne samo da će potrošiti sav dodatni prihod od poreza, već će potrošiti i više. Stoga se javljaju sumnje u tezu da će povećanje poreza biti efektivna sredstva smanjenje deficita. Povećanje poreza može pogoršati problem, a ne poboljšati.

Dakle, nijedan od načina finansiranja deficita državnog budžeta nema apsolutne prednosti u odnosu na druge i nije potpuno neinflatoran.

1.3 Suština javnog duga i načini upravljanja njime

Kada rashodi budžeta počnu da premašuju njegove prihode, kada budžetski deficit postane hronična pojava, a pokriva se neemisionim metodama, nastaje dug. Odnosno, Vlada Ruske Federacije obavlja poslove zaduživanja od pravnih i fizičkih lica, stranih država, stranih finansijskih i međunarodnih organizacija. Zaduživanje budžeta na različitim nivoima dovodi do gomilanja duga koji se mora otplaćivati ​​u vidu glavnice i akumulirane kamate na njega.

Javni dug je iznos duga po izdatim i neotplaćenim državnim zajmovima, primljenim kreditima, uključujući obračunate kamate na njih i izdatim državnim garancijama. U stvari, javni dug predstavlja dužničke obaveze Ruske Federacije prema zakonskim i pojedinci, strane i međunarodne organizacije, druga pravna lica. Javni dug Ruske Federacije je osiguran svom imovinom u federalnom vlasništvu koja čini državni trezor.

Sastav javnog duga Ruske Federacije uključuje dužničke obaveze u obliku:

Kreditni ugovori i ugovori sklopljeni u ime Ruske Federacije sa kreditnim organizacijama, stranim vladama i međunarodnim finansijskim organizacijama;

Državne vrijednosne papire izdane u ime Ruske Federacije;

Sporazumi o davanju državnih garancija Ruske Federacije;

Ugovori o garanciji Ruske Federacije za osiguranje ispunjenja obaveza od strane trećih lica;

Preregistrovane ugovorne obaveze trećih lica u državni dug Ruske Federacije na osnovu usvojenih saveznih zakona;

Ugovori i sporazumi o restrukturiranju dužničkih obaveza iz prethodnih godina, zaključeni u ime Ruske Federacije.

Zadužnice RF se dijele na kratkoročne (do jedne godine), srednjoročne (od 1 do 5 godina) i dugoročne (od 5 do 30 godina). Obaveze se otplaćuju u rokovima utvrđenim posebnim uslovima kredita i ne mogu biti duži od 30 godina. Javni dug konstitutivnog entiteta Ruske Federacije je skup dužničkih obaveza konstitutivnog entiteta Ruske Federacije, koji je osiguran svom imovinom u vlasništvu konstitutivnog entiteta Ruske Federacije koja čini njen trezor.

Dužničke obaveze konstitutivnog entiteta Ruske Federacije izvršavaju se u obliku:

Kreditni ugovori i ugovori zaključeni u ime konstitutivnog subjekta Ruske Federacije sa fizičkim i pravnim licima, kreditnim organizacijama;

Državni zajmovi konstitutivnog entiteta Ruske Federacije u obliku vrijednosnih papira;

Ugovori o davanju državnih garancija u ime konstitutivnog entiteta Ruske Federacije;

Ugovori o jemstvu konstitutivnog entiteta Ruske Federacije za osiguranje ispunjenja obaveza od strane trećih lica;

Ponovno izdani ugovori o obavezama trećih lica prema državnom dugu konstitutivnog entiteta Ruske Federacije;

Ugovori i sporazumi o produženju i restrukturiranju dužničkih obaveza konstitutivnog subjekta Ruske Federacije iz prethodnih godina, zaključeni u ime konstitutivnog entiteta Ruske Federacije.

Dug opštine je skup dužničkih obaveza opštine, koji je obezbeđen od strane svih opštinska svojina, čineći njegovu riznicu. Dužničke obaveze opštine izvršavaju se u obliku:

Ugovori o zajmu i ugovori koje su zaključile opštine;

Općinski zajmovi u obliku emisije vrijednosnih papira;

Ugovori o davanju opštinskih garancija;

Ugovori o opštinskim garancijama za osiguranje ispunjenja obaveza od strane trećih lica;

Dužničke obaveze pravnih lica preregistrovanih kao opštinski dug na osnovu pravnih akata organa vlasti lokalna uprava.

Otplata javnog duga vrši se na teret budžetskih prihoda na odgovarajućem nivou ili kroz izdavanje novih državnih zajmova. Javni dug se otplaćuje preko trezora i banaka otkupom obveznica berza ili direktno od povjerilaca putem otkupa ili godišnjih plaćanja.

U tržišnim uslovima za Rusiju, najprihvatljiviji način regulisanja budžetskog deficita je njegovo pokrivanje isključivo javnim dugom, što, pak, zahteva centralizovano upravljanje.

Upravljanje javnim dugom treba shvatiti kao skup vladinih radnji koje se odnose na proučavanje tržišta kreditnog kapitala, izdavanje kredita, plaćanje kamata na date kredite, provođenje konverzije i konsolidacije kredita, određivanje stope obveznica na tržištu novca, preduzimanje mjera. za utvrđivanje kamatnih stopa na državne kredite i otplate datih kredita.

Poslove u vezi sa pripremom dokumenata neophodnih za prodaju državnih hartija od vrednosti, proučavanjem situacije na tržištu kreditnog kapitala, plasmanom kredita među poveriocima, plaćanjem i obračunavanjem kamata, obavljaju Ministarstvo finansija Rusije i drugi sektori Vlade Republike Srbije. Ruska Federacija.

Izdaci za upravljanje javnim dugom iskazuju se kao posebne finansijske transakcije odvojeno od budžeta, a u rashode budžeta uključene su samo kamate na dug. Važnu ulogu u upravljanju državnim dugom igra sekundarno tržište državnih obveznica, na kojem se trguje hartijama od vrijednosti. Operacije na primarnim i sekundarna tržišta državne obveznice provode investicione i univerzalne banke (dileri). Iznosi koje država dobija u kreditima od kreditora, kao i kamate na njih, otplaćuju se uglavnom iz budžetskih sredstava, tekućih prihoda i izdavanja novih kredita. Ovaj način otplate državnih kredita naziva se refinansiranje.

Poslovi upravljanja javnim dugom povezani su sa gotovinskim izvršenjem budžeta, a poslove obavljaju banke emitente. Banke su uključene u izdavanje kredita, plaćanje kamata na njih i otplatu obveznica za otkup.

Da bi upravljala javnim dugom, država pribjegava razjašnjavanju uslova kredita u pogledu isplativosti smanjenjem nominalne kamate (konverzija) ili konverzijom Kratkoročne obaveze u srednjoročne ili dugoročne (konsolidacija) ili kombinovanje više kredita u jedan zajam (objedinjavanje), čime se formira konsolidovani (fundirani) dug.

Jedan od načina upravljanja javnim dugom je otkup kredita kojima se trguje na tržištu kreditnog kapitala. U ovoj opciji država nalaže centralnim i poslovnim bankama da otkupe kredite uz naknadnu isplatu sredstava njima. Ukoliko država nema sredstava za otplatu unutrašnjeg duga države (stečaj), može poništiti kredit ili odbiti da ga plati, ali se ovaj metod u praksi koristi izuzetno rijetko.

Upravljanje javnim dugom u Ruskoj Federaciji vrši Federalni trezor, koji je organizacijski dio Ministarstva finansija Rusije. Odgovoran je za rješavanje sljedećih zadataka:

Evidentiranje svih državnih dužničkih obaveza i garancija za dug (eksterne i interne);

Priprema prijedloga za servisiranje javnih dugova;

Određivanje nivoa, sastava, vremena i uslova za izdavanje internih i eksternih kredita, uključujući emisiju državnih hartija od vrijednosti.

Ministarstvo finansija Rusije djeluje u ime Vlade Ruske Federacije kao zajmoprimac na domaćem i stranom finansijskom tržištu. S tim u vezi, uspostavlja se saradnja između Ministarstva finansija Rusije i Centralne banke Ruske Federacije u oblasti izdavanja državnih hartija od vrijednosti i upravljanja unutrašnjim i vanjskim javnim dugom. Centralna banka Ruske Federacije obavlja poslove s državnim vrijednosnim papirima, odnosno njihovu kupoprodaju, otkup, izdaje kredite osigurane državnim vrijednosnim papirima i djeluje kao agent ruskog Ministarstva finansija za plasiranje novih emisija državnog duga. obaveze.

2. Analiza budžetskog deficita federalnog budžeta Ruske Federacije

2.1 Opće karakteristike izvora finansiranja deficita federalnog budžeta

Iznosi izvora finansiranja deficita federalnog budžeta Ruske Federacije u 2005-2008. prema statističkim podacima Računske komore prikazani su u tabeli 2.1.

Tabela 2.1. Izvori finansiranja deficita federalnog budžeta Ruske Federacije u 2005-2008. (milijarde rubalja)

2005	2006	2007	2008
Opšte finansiranje	-1612,9	-1994,1	-1794,6	-1705,1
uključujući:
interno finansiranje	-707,4	-1243,6	-1614,1	-1570,0
od njega:
dužničke obaveze Ruske Federacije, konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, opština, izražene u vrijednosnim papirima navedenim u valuti Ruske Federacije	98,1	177,6	223,5	171,6
	35,0	17,6	19,3	6,7
državne rezerve plemeniti metali i drago kamenje	9,6	1,6	12,9	-2,1
budžetski bilansi	-815,7	-1398,2	-1761,1	-1991,3
eksterno finansiranje	-905,5	-750,5	-180,5	-135,0
uključujući:
	-108,0	-41,2	-95,3	-80,1
	-639,3	-681,4	-85,2	-34,5
	-158,2	-27,9	-	-20,4

Dakle, iznosi izvora ukupnog finansiranja deficita federalnog budžeta Ruske Federacije nisu se mnogo mijenjali tokom ove četiri godine.

Koeficijenti udjela prikazani su u tabeli 2.2.

Tabela 2.2. Udjeli izvora finansiranja deficita federalnog budžeta Ruske Federacije u 2005-2008. (milijarde rubalja)

2005	2006	2007	2008
Opšte finansiranje	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
uključujući:
interno finansiranje	43,86%	62,36%	89,94%	92,08%
od njega:
dužničke obaveze Ruske Federacije, konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, opština, izražene u vrijednosnim papirima navedenim u valuti Ruske Federacije	-6,08%	-8,91%	-12,45%	-10,06%
akcije i drugi oblici učešća u kapitalu u državnoj i opštinskoj svojini	-2,17%	-0,88%	-1,08%	-0,39%
državne rezerve plemenitih metala i dragog kamenja	-0,60%	-0,08%	-0,72%	0,12%
budžetski bilansi	50,57%	70,12%	98,13%	116,78%
eksterno finansiranje	56,14%	37,64%	10,06%	7,92%
uključujući:
dužničke obaveze Ruske Federacije, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, izražene u vrijednosnim papirima navedenim u stranoj valuti	6,70%	2,07%	5,31%	4,70%
kreditni ugovori i ugovori zaključeni u ime Ruske Federacije, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, naznačeni u stranoj valuti	39,64%	34,17%	4,75%	2,02%
drugi izvori eksternog finansiranja	9,81%	1,40%	-	1,20%

Ova tabela pokazuje da je u periodu 2007-2008. godine glavni dio izvora finansiranja budžetskog deficita dolazio iz domaćeg finansiranja, a samo mali dio iz vanjskog finansiranja. Međutim, u periodu 2005-2006. udjeli unutrašnjih i eksternih izvora bili su približno jednaki, a 2005. godine ukupno vanjsko finansiranje bilo je veće od unutrašnjeg finansiranja.

Veliki dio internih izvora finansiranja deficita pripada dužničkim obavezama Ruske Federacije, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, opština, denominiranih u vrijednosnim papirima denominiranim u valuti Ruske Federacije.

Značajan udio eksternih izvora finansiranja deficita u periodu 2005-2006. bili su kreditni ugovori i ugovori zaključeni u ime Ruske Federacije, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, naznačeni u stranoj valuti. A u periodu 2007-2008, udjeli ugovora i ugovora o zajmu su se značajno smanjili, a najveći dio vanjskih izvora počeo je da se sastoji od dužničkih obaveza Ruske Federacije i konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, izraženih u vrijednosnim papirima navedenim u stranoj valuti.

To je zbog činjenice da u 2007. i 2008. godini eksterna finansijska zaduživanja i krediti (zajmovi) stranih vlada, banaka i firmi nisu bili predviđeni programom eksternog zaduživanja, što je dovelo do smanjenja udjela ugovora i ugovora o kreditima. sa 34,17% u 2006. na 4,75% u 2007. godini, a zatim na 2,02% u 2008. godini.

Akcije i drugi oblici učešća u kapitalu u državnoj i opštinskoj svojini, kao i državne rezerve plemenitih metala i dragog kamenja su neznatne u ukupnom iznosu izvora finansiranja. Dinamika izvora finansiranja deficita federalnog budžeta u periodu 2003–2008. prikazana je na sljedećem dijagramu.

Rice. 2.1. Dinamika izvora finansiranja deficita

savezni budžet 2003–2008

Podaci u ovom dijagramu potvrđuju da posljednjih godina sve veći udio izvora finansiranja deficita federalnog budžeta dolazi iz domaćih izvora finansiranja, dok se udio eksternih izvora finansiranja smanjuje.

2.2 Analiza domaćeg javnog duga

Dinamika obima javnog unutrašnjeg duga od 1993. do 2009. godine prikazana je u tabeli 2.3.

Tabela 2.3. Obim javnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije

Kao	Obim javnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije, milijarde rubalja.
	Ukupno	uklj. državne garancije u valuti Ruske Federacije
01.01.1993	3,57	0,08
01.01.1994	15,64	0,33
01.01.1995	88,06	2,14
01.01.1996	187,74	7,46
01.01.1997	364,46	17,24
01.01.1998	490,92	3,47
01.01.1999	529,94	0,88
01.01.2000	578,23	0,82
01.01.2001	557,42	1,02
01.01.2002	533,51	0,02
01.01.2003	679,91	8,62
01.01.2004	682,02	5,58
01.01.2005	778,47	12,93
01.01.2006	875,43	18,86
01.01.2007	1064,88	31,23
01.01.2008	1301,15	46,68
01.01.2009	1499,82	72,49

Prema izvještaju Računske komore, ukupan obim javnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije u rubljama na dan 1. januara 2008. godine iznosio je 1301,15 milijardi rubalja, ili 4,3% BDP-a za 2007. godinu, a od 1. januara 2009. godine - 1499,82 milijarde rubalja, ili 3,5% BDP-a za 2008. godinu. Povećati ukupan iznos Državni unutrašnji dug Ruske Federacije u 2008. godini iznosio je 198,67 milijardi rubalja, ili 15,27%, odnos obima javnog duga prema obimu BDP-a smanjen je u ovom periodu za 0,8 procentnih poena.

Do povećanja ukupnog obima javnog duga Ruske Federacije u 2008. godini došlo je, posebno, zbog povećanja javnog unutrašnjeg duga za 198,67 milijardi rubalja, odnosno za 15,27%.

Tokom 2008. godine udio javnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije u ukupnom obimu javnog duga Ruske Federacije povećan je sa 54,2% na 55,7%. Obim i struktura državnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije prikazani su na slici 2.2. i 2.3.

Rice. 2.2. Obim i struktura državnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije na dan 1. januara 2008. (1.301,2 milijarde rubalja)

Rice. 2.3. Obim i struktura državnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije na dan 1. januara 2009. (1.499,8 milijardi rubalja)

Prema izvještaju o stanju državnog unutrašnjeg i vanjskog duga Ruske Federacije, državni unutrašnji dug na dan 1. januara 2008. godine iznosio je 1.301.151,9 miliona rubalja (3,9% BDP-a za 2007. godinu); od 1. januara 2009. godine – 1.499.824,4 miliona rubalja (3,6% BDP-a za 2008. godinu) i povećan je za 198.672,5 miliona rubalja, odnosno 15,3%. Državni unutrašnji dug od 1. januara 2009. godine ne prelazi granicu unutrašnjeg duga države utvrđenu članom 1. Saveznog zakona od 24. jula 2007. br. 198-FZ (1.804.189,6 miliona rubalja). Državne hartije od vrijednosti su od posebnog značaja u formiranju javnog unutrašnjeg duga (slika 2.4.)

Rice. 2.4. Državni unutrašnji dug Ruske Federacije, izražen u državnim vrijednosnim papirima, milijarde rubalja

Učešće javnog unutrašnjeg duga izraženog u državnim hartijama od vrijednosti u obimu javnog unutrašnjeg duga sa 1. januarom 2009. godine u odnosu na 1. januar 2008. godine smanjeno je za 1,2 procentna poena i iznosi 94,8%.

2.3 Analiza vanjskog javnog duga

U skladu sa članom 6 Budžetskog zakonika Ruske Federacije, spoljni dug je obaveza proizašla u stranoj valuti. Dinamika i struktura javnog spoljnog duga prikazana je u tabeli 2.4.

Tabela 2.4. Struktura javnog vanjskog duga Ruske Federacije (na početku godine; milijarda američkih dolara)

2005	2006	2007	2008	2009
Javni vanjski dug (uključujući obaveze bivšeg SSSR-a koje je preuzela Ruska Federacija)	114,1	76,5	52,0	44,9	40,6
uključujući:
dug prema zemljama članicama Pariskog kluba	47,5	25,2	3,1	1,8	1,4
dug prema zemljama koje nisu uključene u Pariski klub	6,4	5,7	5,2	3,7	3,3
komercijalni dug	2,2	1,1	0,8	0,7	1,2
dug prema međunarodnim finansijskim organizacijama	9,7	5,7	5,5	5,0	4,6
Evroobveznički zajmovi	35,3	31,5	31,9	28,6	27,7
domaće državne obveznice devizni kredit(OVGVZ)	7,1	7,1	4,9	4,5	1,8
dug po kreditima Vnešekonombanke datim na teret Banke Rusije	5,5	-	-	-	-
davanje garancija Ruskoj Federaciji u stranoj valuti	0,4	0,3	0,6	0,6	0,6

Članom 1. Federalnog zakona br. 198-FZ od 24. jula 2007. (sa izmjenama) utvrđena je gornja granica državnog vanjskog duga Ruske Federacije od 1. januara 2009. godine u iznosu od 41,9 milijardi američkih dolara (27,2 milijarde eura). ).

Prema izvještaju o stanju državnog vanjskog i unutrašnjeg duga Ruske Federacije na početku i na kraju izvještajne finansijske godine, obim državnog vanjskog duga Ruske Federacije iznosio je 40,6 milijardi američkih dolara u dolarskoj protuvrijednosti na dan 1. januara 2009. godine, što je potvrđeno rezultatima revizije i ne prelazi utvrđeni limit državnog duga. Obim i struktura državnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije prikazani su na slici 2.5. i 2.6.

Rice. 2.5. Obim i struktura javnog spoljnog duga Ruske Federacije na dan 1. januara 2008. (44,9 milijardi američkih dolara)

Rice. 2.6. Obim i struktura javnog spoljnog duga Ruske Federacije na dan 1. januara 2009. (40,6 milijardi američkih dolara)

Prema podacima Računske komore, javni spoljni dug u protuvrijednosti u rubljama na dan 1. januara 2008. godine iznosio je 1.101.649,8 miliona rubalja (44.880,7 miliona američkih dolara), ili 3,3% BDP-a za 2007. godinu, povećan je u odnosu na 2008. za 90.538 rubalja, odnosno 9,8 miliona. i na dan 1. januara 2009. godine iznosio je 1.192.188,7 miliona rubalja (40.577,7 miliona američkih dolara), ili 2,9% BDP-a za 2008. godinu. Istovremeno, u dolarskoj protivvrednosti, obim spoljnog duga države smanjen je za 4.303,0 miliona američkih dolara, odnosno za 9,6%.

Kao rezultat smanjenja duga za većinu vrsta državnog vanjskog duga, promijenila se njegova struktura: udio tržišnog duga (državne hartije od vrijednosti Ruske Federacije, denominirane u stranoj valuti) smanjen je sa 74% na 73%, dok je udio tržišnog duga netržišni dug je povećan (krediti stranih vlada, mikrofinansijskih organizacija, stranih komercijalnih banaka i firmi, državne garancije u stranoj valuti) sa 26% na 27%.

3. Načini prevazilaženja deficita federalnog budžeta

3.1 Problemi balansiranja federalnog budžeta Ruske Federacije i metode smanjenja deficita

Od kraja 2007. godine rastuće svjetske cijene nafte pratile su povećanje potražnje za plinom i drugim energentima koji ga zamjenjuju, što je podstaklo povećanje cijene potonjih, kako na globalnom tako i na nacionalnom tržištu.

Do kraja 2008. godine cijena barela nafte je bila 130 dolara. Generalno, tarife za električnu energiju su porasle za 40% u 2008.

Već povećani troškovi u proizvodnim preduzećima porasli su zbog rasta cijena sirovina za kojima je velika potražnja u svijetu. Ovaj proces je uzrokovan orijentacijom našeg sirovinskog i energetskog potencijala ka izvozu. Zbog toga potrebe za razvojem i širenjem proizvodnje u realnom sektoru privrede nisu u potpunosti zadovoljene.

Odnosno, promjene globalnih uvjeta (uglavnom cijena sirovina) izazvale su brzu tranziciju sa suficitnog federalnog budžeta na deficit od 2009. godine. U 2008. suficit federalnog budžeta, prema podacima Ministarstva finansija, iznosio je 1 bilion. 697 milijardi rubalja, ili 4% BDP-a. U 2009. godini nastao je deficit koji je iznosio 2 triliona. 326,14 milijardi rubalja. ili 6,4% BDP-a.

Savezni budžet u periodu januar-april 2010. godine izvršen je sa deficitom od 3,4% BDP-a, podaci su Ministarstva finansija. Polako rastući negativni saldo državne kase razvija se u pozadini stvarnog zamrzavanja državne potrošnje i stagnacije prihoda – oni nisu rasli od sredine 2009. godine.

Ministarstvo finansija sumiralo je izvršenje federalnog budžeta u prvoj trećini 2010. godine. Prihodi u periodu januar-april iznosili su 2,618 biliona rubalja, rashodi - 3,063 biliona rubalja, budžetski deficit - 445 milijardi rubalja, ili 3,4% BDP-a (slika 3.1.). To je do sada daleko od 6,8% BDP-a koje Ministarstvo finansija očekuje do kraja godine. Odvojeno, u aprilu situacija sa deficitom izgleda nešto gore nego za četiri mjeseca u cjelini. Aprilski deficit iznosio je 5,7% BDP-a u odnosu na 3,9% u martu.

Rice. 3.1. Prihodi i rashodi saveznog budžeta u 2009-2010 (milijarde rubalja).

Kao što se vidi iz grafikona, prihodi federalnog budžeta zapravo nisu rasli od druge polovine 2009. godine.

Treba napomenuti i da se od 2009. godine deficit počeo finansirati iz Rezervnog fonda Ruske Federacije, a prije toga se samo formirao. Tako su računi Fonda rezervi postali izvori finansiranja deficita federalnog budžeta.

U aprilu 2010. godine, Ministarstvo finansija Rusije nastavilo je sa sprovođenjem naredbe Vlade Ruske Federacije od 19. januara 2010. br. 23-r o izdvajanju sredstava iz Rezervnog fonda za finansiranje deficita federalnog budžeta. Dio sredstava fonda u stranoj valuti na računima kod Banke Rusije, i to 5,38 milijardi američkih dolara, 3,99 milijardi eura i 0,78 milijardi funti sterlinga, prodat je za 350,00 milijardi rubalja, a prihod je knjižen na račun za računovodstvo federalnog budžetska sredstva.

Od 1. maja 2010. godine ukupan obim rezervnog fonda iznosio je 1.188,70 milijardi rubalja, što je ekvivalentno 40,59 milijardi američkih dolara. Stanja sredstava na posebnim računima za obračun sredstava Rezervnog fonda na dan 01.05.2010. godine bila su:

· 18,07 milijardi američkih dolara;

· 12,42 milijarde eura;

· 3,04 milijarde funti.

Među stručnjacima postoji mišljenje da ako se nastavi trenutna ekonomska situacija, uključujući deficit budžeta, Rezervni fond može potpuno presušiti 2011. Stoga u obavezno moraju se preduzeti mere za smanjenje deficita.

Unapređenje državnog budžeta mora se vršiti u nekoliko pravaca: povećanje njegove prihodne osnove; restrukturiranje budžetskih rashoda; pojednostavljenje budžetskih procedura.

Restrukturiranje budžetskih prihoda. Za savjesne i neoslobođene poreske obveznike, visina poreza je previsoka. Međutim, brojke o poreznim prihodima moraju biti prilagođene za značajne iznose duga plaćanja poreza u budžet, što povećava poresko opterećenje preduzeća. Još jedno prilagođavanje velikog broja postojećih poreskih olakšica moglo bi se izvršiti. Osim toga, treba uzeti u obzir da oko trećine svih preduzeća registrovanih u Rusiji uopšte ne plaća porez.

Uzimajući u obzir sve navedene faktore, granica povlačenja BDP-a u korist države raste do maksimalne vrijednosti na kojoj počinje masovna utaja poreza. Dakle, u bliskoj budućnosti ne postoje preduslovi za smanjenje budžetskog deficita povećanjem poreskih prihoda. Dakle, glavni rast budžetskih prihoda može se postići značajnim smanjenjem broja poreskih olakšica i povećanjem naplate carina i prihoda od proizvodnje i prodaje alkohola.

Glavni pravci restrukturiranja budžetskih rashoda. Realnost federalnog budžeta određuje se kako naplatom sredstava tako i opravdanošću planiranih troškova. U uslovima izrazito ograničenih državnih resursa, savezni budžet mora se razvijati na osnovu jasnih prioriteta trošenja njegovih sredstava. Za društvo je važno da zna ne samo na šta i u kojim iznosima se troši javni novac, već i razloge zbog kojih su odabrane određene oblasti i obim potrošnje.

Prilikom restrukturiranja obaveza države mora se ispuniti osnovni princip: država mora obezbijediti novac prvenstveno za reforme. Onim oblastima u kojima se provode prave reforme moraju se prioritetno obezbijediti finansijska sredstva.

U uslovima ograničenih finansijskih sredstava, važno je istaći prioritete trošenja budžetskih sredstava: socijalni rashodi čiji se udeo u ukupnom budžetu povećava; u strukturi socijalna potrošnja prioritete takođe treba istaći: troškove isplate plata i penzija; vojni rashodi, koji odražavaju prioritetno finansiranje izdataka za istraživanje i razvoj odbrane.

Najvažniji zadatak države je dalja implementacija programa uštede javnih rashoda. Međutim, uštede u budžetu ne bi trebale biti na štetu siromašnih.

Poboljšanje budžetskih procedura. Neophodno je revidirati politiku zaduživanja radi pokrića budžetskog deficita. Prvo, prioritet ne treba da budu potrebe budžeta, već ograničavanje negativnog uticaja tereta servisiranja domaćeg javnog duga na privredni rast. Drugo, moraju se promijeniti neki principi rada države na finansijskom tržištu.

Također se mogu predložiti sljedeće mjere:

Izraditi nacrt budžeta za narednu finansijsku godinu na osnovu limita finansiranja, koji će pojednostaviti rad na pripremi budžeta i učiniti njegove pokazatelje realističnim;

Povežite budžetiranje sa srednjoročnim planiranjem budžeta, što je važno za određivanje finansijske politike stanje za budućnost i izradu vladinog akcionog programa za njegovu implementaciju.

U savremenim uslovima, država mora ojačati svoje funkcije u regulisanju ekonomskih i društvenih procesa u društvu, razviti program delotvornog delovanja za suzbijanje razvoja budžetskog deficita.

Neke zemlje su dokazale da je u uslovima povezanim sa naglim povećanjem budžetskog deficita moguće postići ravnotežu njegovih prihoda i rashoda, koristeći u tu svrhu čitav mehanizam državne regulacije. Dakle, budžetski deficit se mora finansirati iz rezervnih sredstava stvorenih iz viškova prethodnih godina, a ako su nedovoljni, iz privučenih sredstava.

3.2 Izgledi za javni dug i načini njegovog smanjenja

Analiza Računske komore pokazuje da će obim javnog duga u 2010. godini iznositi 5.499,2 milijarde rubalja, što je 1.575,8 milijardi rubalja ili 1,4 puta više od iznosa odobrenog za 2009. godinu. Predviđeno je blago smanjenje stope rasta javnog duga (sa 40,2% u 2010. na 17,8% u 2012. godini), a njegov obim u 2012. godini u odnosu na 2009. godinu će se povećati za 2,1 puta. Dinamika obima i strukture javnog duga u periodu 2008-2012. godine prikazana je na sljedećem dijagramu.

Rice. 3.2. Dinamika obima i strukture javnog duga u 2008-2012

Struktura javnog duga 2010. - 2012. će se neznatno promijeniti: udio domaćeg duga će se smanjiti sa 64,1% na početku 2010. godine na 52,5% na kraju 2012. godine, odnosno, udio javnog vanjskog duga će se povećati sa 35,9% do 47,5% .

Dužničko opterećenje saveznog budžeta značajno raste: omjer javnog duga u BDP-u će se povećati sa 9,7% u 2009. na 15,4% na kraju 2012. godine.

Trenutno, Vlada Ruske Federacije svoje dužničke aktivnosti zasniva na potrebi da:

Stvaranje uslova za povećanje značaja zaduživanja države kao glavnog izvora refinansiranja javnog duga;

Ograničavanje obima zaduživanja države obimom otplate javnog duga;

Povećanje učešća domaćeg duga u strukturi javnog duga;

Smanjenje troškova servisiranja javnog duga;

Ograničenja u privlačenju sredstava međunarodnih finansijskih organizacija za finansiranje infrastrukturnih projekata od nacionalnog značaja;

Ove oblasti dužničke politike uspešno sprovodi ruska Vlada, a glavnim ciljevima strategije duga smatraju se sledeće:

Održavanje obima i strukture javnog duga, omogućavanje garantovanog ispunjavanja obaveza za njegovu otplatu i servisiranje, kao i refinansiranje duga, bez obzira na stanje federalnog budžeta;

Implementacija unutrašnjih zaduživanja države u obimu koji omogućava aktivan razvoj tržišta zaduživanja privrede i opština, obezbeđujući finansiranje investicija u industrije i regione;

Promjene u strukturi javnog duga Ruske Federacije u smislu daljeg povećanja udjela domaćeg duga u strukturi ukupnog javnog duga.

Rusija sada aktivno koristi metodu otplate spoljnog duga robnim zalihama, ali druge metode su u zaboravu. Perspektiva može biti razmjena dužničkih obaveza za dionice privatizovanih preduzeća, otkup državnih dugova za sredstva u rubljama i njihovo naknadno korištenje za ulaganja. Od takvih operacija Rusija će dobiti ne samo otpis duga, već i oživljavanje rada na implementaciji programa privatizacije i dodatna ulaganja u realnom sektoru ekonomija.

Jedinstvena politika duga, jedinstveno planiranje i računovodstvo svih operacija privlačenja, servisiranja i otplate vanjskih i unutrašnjih državnih zaduživanja biće od velikog značaja za povećanje efikasnosti aktivnosti državnog duga. Sve ovo će omogućiti:

Optimizirati uslove opticaja, otplate i profitabilnosti državnih hartija od vrijednosti;

Minimizirajte negativne efekte fluktuacija deviznog kursa strana valuta i kamatne stope na međunarodnim finansijskim tržištima na iznos i cijenu državnog zaduživanja;

Optimizirati budžetske izdatke za servisiranje javnog duga;

Blagovremeno i u potpunosti ispunjava obaveze prema internim i eksternim poveriocima.

Optimizacija strukture javnog duga na osnovu kreiranja efikasan sistem menadžment će ojačati povjerenje povjerilaca u Ruskoj državi kao pouzdan zajmoprimac, obezbediće puno i korisno učešće države na domaćem finansijskom tržištu i dostojan ulazak na inostrano tržište zaduživanja u bliskoj budućnosti, stvoriće povoljnije uslove za nastavak politike smanjenja dužničkog opterećenja na privrede i državnog budžeta.

Stručnjaci ističu sljedeće osnovne principe dužničke politike Ruske Federacije u budućnosti.

Prvo, bezuslovno servisiranje obaveza i održavanje visokog kreditnog rejtinga. Za dobijanje investicioni rejting pri formiranju politike duga važno je osigurati održavanje visoki nivo povjerenje povjerilaca, bezuslovno i blagovremeno ispunjavanje dužničkih obaveza.

Drugo, dugoročna strategija i efikasno korišćenje. Neophodno je ojačati dugoročnu orijentaciju politike duga i prekinuti njenu podređenost rješavanju tekućih budžetskih problema. Strategiju duga treba da karakteriše integrisani pristup koji uzima u obzir karakteristike celine ekonomska strategija razvoj Rusije, njene valutne, monetarne, finansijske, investicione politike. Aktivna strategija duga treba da se sastoji od najmanje tri komponente: strategije servisiranja postojećeg duga, strategije privlačenja novih finansijskih resursa i strategije korišćenja pozajmio novac. Istovremeno, za postizanje ciljeva aktivne strategije duga potrebno je povećati fleksibilnost i efikasnost u donošenju odluka o pitanjima upravljanja javnim dugom.

Treće, veza sa spoljnom politikom. Rusija mora braniti svoje interese u postojećem globalnom sistemu upravljanja kreditnim i dužničkim odnosima aktivnije nego u prošlosti.

Četvrto, osiguranje transparentnosti transakcija izmirenja duga. Postojeći sistem izvještavanja o javnom dugu karakteriše visok stepen zatvorenosti, prvenstveno za učesnike na finansijskom tržištu – potencijalne investitore u smislu količine dostupnih informacija o najvažnijim aspektima politike i poslovanja upravljanja dugom. U međuvremenu, transparentnost režima donošenja odluka, jasnoća pravila i procedura za obavljanje poslova upravljanja javnim dugom doprinosi jačanju povjerenja povjerilaca i investitora u dužničke obaveze države. Ovo, zauzvrat, povećava efikasnost tekućih operacija za upravljanje obavezama javnog duga i, dugoročno gledano, može dovesti do smanjenja troškova servisiranja javnog duga.

I na kraju, treba napomenuti da će razvoj tržišta državnih zaduživanja u kvalitativnom smjeru doprinijeti rješavanju zadataka vlade da održi rejting Rusije kao prvoklasnog zajmoprimca, osiguravajući bezuslovno, blagovremeno i potpuno ispunjavanje svih obaveza prema javnosti. dug.

Zaključak

Trenutno su budžetski deficiti postali uobičajena pojava za državni budžet većine zemalja. Nedavno je i federalni budžet Ruske Federacije postao deficitaran. Budžetski deficit može biti posljedica nepovoljnih ekonomskih uslova ili rezultat smišljeno vođene budžetske politike.

Postoje različiti načini finansiranja budžetskog deficita. Ako se provodi kroz emisiju novca, onda to dovodi do povećanja količine novca u opticaju, rasta cijena i inflacije. Pokrivanje deficita zaduživanjem kod privatnog sektora dovodi do smanjenja privatnih investicija kroz emisiju državnih hartija od vrijednosti.

Budžetski deficit je neraskidivo povezan sa konceptom javnog duga, koji, u zavisnosti od izvora kredita, može biti unutrašnji i eksterni. Značajno javni dug negativno utiče na ekonomiju: dovodi do povećane polarizacije društva, negativno utiče na stopu privrednog rasta, a troškovi servisiranja javnog duga povećavaju budžetski deficit. Spoljni javni dug (dug prema drugim zemljama, stranim kompanijama, bankama i međunarodnim ekonomskim organizacijama) otplaćuje se prihodima od izvoza, što takođe može negativno uticati na tempo privrednog razvoja.

Pozitivne promjene u strukturi budžeta postižu se smanjenjem neracionalne državne potrošnje, regulisanjem međubudžetskih odnosa, i što je najvažnije, kao rezultat poreske reforme.

Najvažnije zakonodavno utvrđene mjere za upravljanje javnim dugom uključuju utvrđivanje maksimalnih obima javnog unutrašnjeg i vanjskog duga, ograničenja vanjskog zaduživanja; izvori unutrašnjeg finansiranja budžetskog deficita, uključujući prihode od emisije državnih hartija od vrijednosti; maksimalni iznos eksternih zaduživanja; troškovi servisiranja unutrašnjeg i vanjskog duga vlade; gornje granice državnih unutrašnjih i eksternih garancija.

Moderna ekonomsko stanje Rusku Federaciju karakteriše deficit budžeta (od 2009. godine). Najveći dio izvora finansiranja budžetskog deficita dolazi iz domaćeg finansiranja. Kao rezultat toga, rezervni fond, koji se koristi kao jedan od glavnih izvora finansiranja deficita federalnog budžeta, je u velikoj mjeri iscrpljen.

Osim toga, iznos javnog duga, kako unutrašnjeg tako i vanjskog, stalno raste. U budućnosti se očekuje dalji rast duga.

Na osnovu svega navedenog, možemo zaključiti da ove pojave negativno utiču na razvoj zemlje u cjelini. Dakle, Vlada treba da razvija i implementira specijalni programi, kako za smanjenje budžetskog deficita tako i za smanjenje unutrašnjeg i spoljnog duga. Samo poduzimanje efikasnih mjera u ovim pravcima doprinijeće društveno-ekonomskom razvoju Rusije.

Bibliografija

2. Zaključak Računske komore Ruske Federacije o izvještaju o izvršenju federalnog budžeta za 2008. - Moskva, 2009.

3. Agapova T. A., Seregina S. F., Makroekonomija: Udžbenik; M.: Posao i usluge, 2004

4. Aleksandrov I.M. Budžetski sistem Ruske Federacije; Moskva, Daškov i Co., 2007

5. Godin A.M., Maksimova N.S., Podporina I.V., Budžetski sistem Ruske Federacije; M.: Daškov i Co., 2006

6. Kulikov N.I., Chainikova L.N., Babenko E.Yu., Savremeni budžetski sistem Rusije; Tambov TSTU, 2007

7. Myslyaeva I.M., Državne i opštinske finansije; Moskva, INFRA-M, 2007

8. http://ach.gov.ru

9. http://budgetrf.ru

10. http://gks.ru

11. http://minfin.ru

12. http://politika.su

13. http://statistika.ru

Izvore finansiranja budžetskog deficita utvrđuju zakonodavni organi u zakonu o budžetu za narednu finansijsku godinu prema glavnim vrstama prikupljenih sredstava. Zajmovi Banke Rusije, kao i preuzimanje dužničkih obaveza od strane Banke Rusije Ruske Federacije, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, opština kada su početni plasman ne služe kao izvori finansiranja budžetskog deficita.

Razmotrimo izvore finansiranja budžetskih deficita na različitim nivoima.

Izvori finansiranja deficit saveznog budžeta su:

1) interni izvori - zajmovi koje Ruska Federacija prima od kreditnih institucija u nacionalnoj valuti; državni zajmovi izvršeni izdavanjem vrijednosnih papira u ime Ruske Federacije; budžetski zajmovi primljeni iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema Ruske Federacije;

2) eksterni izvori sledeće vrste— državni zajmovi u stranoj valuti izdavanjem hartija od vrijednosti u ime Ruske Federacije; krediti stranih vlada, banaka i firmi, međunarodnih finansijskih organizacija, u stranoj valuti.

Izvori finansiranja budžetski deficit konstitutivnog entiteta Ruske Federacije su interni izvori u sljedećim oblicima:

1) državni zajmovi koji se vrše izdavanjem hartija od vrijednosti u ime entiteta Ruske Federacije;

2) budžetski zajmovi primljeni iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema Ruske Federacije;

Izvori finansiranja deficit lokalnog budžeta Interni izvori mogu postojati u sljedećim oblicima:

1) opštinski krediti vrši se izdavanjem opštinskih hartija od vrednosti u ime opštine;

2) budžetski zajmovi primljeni iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema Ruske Federacije;

3) kredite primljene od kreditnih institucija.

Do nedavno, budžetska klasifikacija koja se koristila u Ruskoj Federaciji bila je fundamentalno drugačija od normi međunarodnim standardima. Stoga su, kako bi se federalni budžet doveo u uporediv oblik sa pokazateljima budžeta drugih zemalja, bila potrebna dodatna prilagođavanja podataka. Osim toga, narušena je logika u proučavanju budžetskih tokova.

Savezni budžet za 1998. prvi put je sastavljen uzimajući u obzir prelazak na obračun deficita po međunarodnoj metodologiji. To je značilo promenu procedure za uravnoteženje prihoda i rashoda, izvora unutrašnjeg i eksternog finansiranja, odražavanja budžetskog deficita i obračuna troškova otplate i servisiranja javnog duga. Ako ovo pitanje posmatramo iz perspektive budžetskih tokova, onda se oni koji su povezani sa prikupljanjem sredstava i njihovom vraćanjem u potpunosti uklanjaju iz tokova koji se direktno odnose na prihode i rashode tekuće finansijske godine.

Sa stanovišta budžetske klasifikacije, odnosno klasifikacije izvora unutrašnjeg finansiranja budžetskog deficita Ruske Federacije, linija „Državne hartije od vrednosti“, počev od 1998. godine, odražava stanje prikupljanja sredstava i otplate glavnice duga bez plaćanje kamata. To dovodi do povećanja ukupnog pokazatelja izvora internog finansiranja za iznos plaćene kamate i diskonta.

U skladu sa saveznim budžetom za 1998. godinu, samo plaćanja kamata na unutrašnja i eksterna zaduživanja iskazuju se u rashodima na stavci „Usluga javnog duga“:

Servisiranje unutrašnjeg duga - 81,6 (stvarno - 67,3) milijardi rubalja;

Servisiranje spoljnog duga - 42,5 (stvarno - 40,9) milijardi rubalja;

Ukupno - 124,1 (stvarno - 108,2) milijardi rubalja.

Deficit saveznog budžeta za 1998. godinu iznosio je, prema saveznom zakonu, 132,4 milijarde rubalja, odnosno 86,5 milijardi rubalja, uključujući unutrašnje izvore od 105,8 (stvarno - 3,7) milijardi rubalja. i vanjsko finansiranje 26,6 (stvarno - 90,2) milijardi rubalja.

Izvori vanjskog finansiranja u 1998. godini zapravo su bili znatno veći od iznosa izdvojenog za servisiranje vanjskog duga. Razlika je 49,3 milijarde rubalja, a izvori internog finansiranja ispostavili su se manjim od iznosa izdvojenog za servisiranje unutrašnjeg duga za 71,0 milijardu rubalja. Bilans između njih je 21,7 milijardi rubalja. čini razliku između izvora finansiranja budžetskog deficita i sredstava koja se izdvajaju za servisiranje unutrašnjeg i spoljnog duga države. Izvori finansiranja deficita saveznog budžeta iznosili su 3,6% BDP-a 1998. godine.

Pogledajmo neke karakteristike izvora finansiranja budžeta 1998

Main karakteristika internih izvora je zbog činjenice da Vlada Ruske Federacije postepeno povećava uslove zaduživanja na domaćem tržištu, što dovodi do generalnog restrukturiranja duga i promjene omjera državnih hartija od vrijednosti sa različitim rokovima dospijeća. Međutim, 1998. godine cilj nije bio uvođenje značajnog obima dugoročnih hartija od vrijednosti u opticaj. Stoga je, općenito, tržište državnih hartija od vrijednosti Ruske Federacije ostalo ograničeno diverzificirano. Razgovor se i dalje vodio o srednjoročnim i kratkoročnim državnim obveznicama. Očigledno je da dugoročne hartije od vrijednosti zahtijevaju garancije stabilnosti na političkom i ekonomskom planu, što znači održavanje minimalnih rizika ulaganja na duži rok.

Treba napomenuti da je 1997. godine plan unutrašnjeg zaduživanja državnih obveznica znatno premašen. Dakle, ako je zakon o budžetu trebao privući 258,3 milijarde rubalja sa tržišta, onda je realizacija bila 347,5 milijardi rubalja, što je 1,35 puta više od plana. To je povećalo opterećenje budžeta za 1998. godinu u pogledu servisiranja nagomilanog duga, otežalo održavanje njegove likvidnosti i smanjilo iznos koji se uzima u obzir u izvorima finansiranja budžetskog deficita. O pitanjima finansijske krize raspravljalo se gore (poglavlje 2).

U pogledu prosječnih mjesečnih hartija od vrijednosti u 1998. godini, vodeću poziciju zauzimaju OFZ-ovi sa varijabilnim kuponom, objavljenim sedmicu prije početka kuponskog perioda. Rok zaduživanja za njih je od dvije godine, što je omogućilo prenošenje dijela troškova održavanja na duže periode. kasni datum, prelazi 1998

Obveznice savezni zajam sa stalnim kuponskim prinosom (OFZ-PD) odnose se na vrijednosne papire sa periodom opticaja do deset godina. Glavni problem kod njih je plasman pod uslovima prihvatljivim za emitenta i investitore. Potražnja za njima je bila mala, jer je špekulativna komponenta u njima minimalna.

Tržište obveznica državnih štednih kredita je također relativno malo. Državne netržišne obveznice odnose se i na hartije od vrijednosti sa rokom dospijeća od jedne do deset godina.

Eksterni izvori finansiranje budžetskog deficita obezbeđuje priliv deviza u budžet za finansiranje tekućih rashoda i uvozne nabavke opreme. Istovremeno, diverzifikacija izvora eksternog zaduživanja, odnos rentabilnosti internih i eksternih kredita, rokovi i uslovi za prikupljanje sredstava su od velikog značaja. Poboljšanje strukture eksternih zaduživanja uvelike je olakšano time što Rusija dobija kreditne rejtinge od vodećih specijalizovanih međunarodnih organizacija.

Zauzvrat, njihovi pokazatelji zavise od političkih i ekonomskih rizika za potencijalne eksterne investitore, a prvenstveno utiču na uslove za plasman kredita, koji pod određenim okolnostima mogu biti bolji od uslova za plasman internih kredita. Međutim, eksterno zaduživanje je povezano sa potrebom održavanja takve strukture platnog bilansa, kada su devizni primici u svakom konkretnom vremenskom periodu dovoljni za blagovremeno ispunjavanje kreditnih obaveza. A to može stvoriti dodatne poteškoće u regulisanju kursa ruske rublje.

Godine 1998. udio ruskih zajmova od Međunarodnog monetarnog fonda i Međunarodna banka rekonstrukcija i razvoj. Istovremeno su vršena i zaduživanja na međunarodnom tržištu kapital. Ovo je važno za uključivanje Rusije u međunarodne tokove valute i osiguranje slobodne konvertibilnosti nacionalne valute u budućnosti. Osim toga, ovo je važno za ispunjavanje kreditnih obaveza koje se odnose na otplatu prethodno akumuliranog glavnog vanjskog duga. U skladu sa međunarodnom metodologijom, izvori vanjskog finansiranja dodatno uzimaju u obzir troškove vezane za otplatu glavnice vanjskog javnog duga. Ovi troškovi čine 50% iznosa privučenih eksternih kredita. Dakle, samo polovina svih deviznih pozajmica je direktno iskorištena za pokrivanje budžetskog deficita 1998. godine.

Kontrolna pitanja:

1. Koja je hijerarhija zakonodavnih i regulatornih akata u Ruskoj Federaciji?
2. Objasnite strukturu budžetskog zakonodavstva Ruske Federacije.
3. Opišite komponente budžetskog sistema u Ruskoj Federaciji.
4. Koja je razlika između funkcionalne i resorne klasifikacije budžetskih rashoda na saveznom nivou?
5. Mogu li postojati državna eksterna zaduživanja konstitutivnih entiteta Ruske Federacije? Zašto?
6. Šta su regulatorni porezi? Navedite primjere.
7. Koja je razlika između tekućih i kapitalnih izdataka?

Međubudžetski odnosi u Ruskoj Federaciji.

1. Sadržaj međubudžetskih odnosa.
2. Fiskalni federalizam.
3. Budžetski proces u Ruskoj Federaciji.
4. Državni vanbudžetski fondovi.

Međubudžetski odnosi predstavljaju skup odnosa između državnih organa Ruske Federacije, državnih organa konstitutivnih subjekata Ruske Federacije i lokalne samouprave u pogledu razgraničenja i konsolidacije budžetskih ovlašćenja, poštovanja prava, dužnosti i odgovornosti organa vlasti u oblasti sastavljanje, odobravanje i izvršenje budžetskih sredstava i budžetskog procesa.

Ukupnost međubudžetskih odnosa zasnovana je na fiskalni federalizam.

Međubudžetski odnosi se zasnivaju na sljedećim principima:

Raspodjela i konsolidacija budžetskih rashoda i prihoda po nivoima budžetskog sistema;

Jednakost budžetskih prava subjekata Ruske Federacije, opština;

Usklađivanje nivoa minimalnih budžetskih sredstava konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i opština;

Jednakost svih budžeta u odnosu sa saveznim budžetom, jednakost lokalnih budžeta u odnosima sa budžetima konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.

Određene vrste troškova mogu se prenijeti iz federalnog budžeta u budžete konstitutivnih entiteta Ruske Federacije uključivanjem odgovarajućih normi u savezni zakon o federalnom budžetu. Na sličan način, određene vrste budžetskih rashoda konstitutivnih subjekata Ruske Federacije mogu se prenijeti iz budžeta konstitutivnog entiteta Ruske Federacije u lokalne budžete.

Finansijska sredstva neophodna za sprovođenje određenih državnih ovlašćenja koja nisu u nadležnosti Ruske Federacije, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, opština, preneta iz odgovarajućeg budžeta, obezbeđuju se u budžetu iz kojeg se prenose rashodi, tj. odvojene vrste budžetski rashodi i obračunavaju se posebno za svaku prenesenu vrstu rashoda. Sredstva koja se prenose u savezni budžet, budžet konstitutivnog entiteta Ruske Federacije ili lokalni budžet kao obezbeđenje određenih državnih ovlašćenja uzimaju se u obzir u odgovarajućem budžetu kao prihod u obliku besplatni transferi.

U toku finansijske godine, zakonodavna, predstavnička i izvršna vlast, predstavnička tijela lokalne samouprave ne mogu donositi odluke koje dovode do povećanja budžetskih rashoda ili smanjenja budžetskih prihoda na drugim nivoima budžetskog sistema, bez unošenja izmjena i dopuna relevantne zakone o budžetu, nadoknađujući povećane troškove i smanjene prihode.

Da bi se implementirao princip jednakosti budžeta konstitutivnih entiteta Ruske Federacije u odnosu sa saveznim budžetom, potrebno je uspostaviti jedinstvene standarde za odbitke od svih konstitutivnih entiteta Ruske Federacije federalni porezi i naknade u budžete konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i jedinstvenu proceduru plaćanja federalnih poreza i naknada.

Standardi za finansijske troškove za pružanje javnih usluga, standardi za minimalna budžetska sredstva, koji su osnova za obračun finansijske pomoći konstitutivnim entitetima Ruske Federacije iz federalnog budžeta, utvrđuju se na osnovu unificirana metodologija uzimajući u obzir društveno-ekonomske, geografske, klimatske i druge karakteristike konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.

Sporazumi između Ruske Federacije i konstitutivnog entiteta Ruske Federacije koji sadrže norme koje krše uniformni poredak odnose između federalnog budžeta i budžeta konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i druge odredbe utvrđene kodeksom o budžetu, savezni zakon na saveznom budžetu za narednu finansijsku godinu su nevažeći.

Finansijska pomoć iz federalnog budžeta proračuni konstitutivnih entiteta Ruske Federacije imaju sljedeće oblike:

- subvencije ili subvencije izjednačiti nivo minimalnih budžetskih sredstava konstitutivnih entiteta Ruske Federacije;

- subvencije za finansiranje određenih ciljanih troškova.

Subjekt Ruske Federacije koji prima finansijsku pomoć iz federalnog budžeta preuzima određene obaveze.

Predviđena finansijska pomoć iz federalnog budžeta budžetu konstitutivnog entiteta Ruske Federacije izjednačavanje nivoa minimalnih budžetskih sredstava, utvrđuju se na osnovu standarda finansijskih troškova za pružanje javnih usluga radi finansiranja rashoda koji obezbjeđuju minimalne državne socijalne standarde. Popis, vrste i kvantitativne vrijednosti minimalnih državnih socijalnih standarda utvrđuju se saveznim zakonom i određuju mogućnostima konsolidovanog budžeta Ruske Federacije. Standarde za finansijske troškove za pružanje javnih usluga i standarde za minimalna budžetska sredstva utvrđuje Vlada Ruske Federacije. Priprema i izvršenje budžeta zasniva se na prioritetnom finansiranju rashoda koji se odnose na obezbjeđivanje minimalnih državnih socijalnih standarda uz bezuslovno ispunjavanje dužničkih obaveza.

Procedura za pružanje i obračun konkretnih iznosa finansijske pomoći za izjednačavanje nivoa minimalnih budžetskih sredstava utvrđuje se saveznim zakonom.

Predviđene su subvencije budžetima konstitutivnih subjekata Ruske Federacije finansiranje ciljanih troškova, uključujući:

Izdaci na savezne ciljne programe, kapitalni izdaci;

Troškovi prenijeti iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema;

Ostali ciljani troškovi.

Subjekti Ruske Federacije privlače ciljanih budžetskih kredita da finansiraju gotovinske praznine povezane sa sezonskom prirodom troškova ili sezonskom prirodom primanja prihoda u periodu do šest meseci pod plaćenim i besplatnim uslovima. Ciljevi davanje takvih zajmova, uslovi plaćanja i otplate ciljanih budžetskih zajmova konstitutivnim subjektima Ruske Federacije utvrđuju se saveznim zakonom o saveznom budžetu za narednu finansijsku godinu. Ako se predviđeni budžetski zajmovi ne otplate do kraja finansijske godine, ostatak neotplaćenog zajma se otplaćuje uz pomoć finansijske pomoći koja se daje budžetu konstitutivnog entiteta Ruske Federacije iz federalnog budžeta u narednoj godini. finansijske godine. Ako budžet konstitutivnog entiteta Ruske Federacije ne dobije finansijsku pomoć iz saveznog budžeta u narednoj finansijskoj godini, preostali dio budžetskog zajma vraća se kroz odbitke od saveznih poreza i naknada u korist budžeta konstitutivnog entiteta. Ruske Federacije.

Ovlašteni organ državne vlasti Ruske Federacije ima pravo postupanja revizija budžeta konstitutivnog entiteta Ruske Federacije, dobijanje finansijske pomoći iz saveznog budžeta. Kada subjekat Ruske Federacije dobije finansijsku pomoć u iznosu većem od 50% troškova njegovog konsolidovanog budžeta, obavezna se revizija budžeta subjekta Ruske Federacije.

Reviziju budžeta konstitutivnog subjekta Ruske Federacije vrši kontrolni organ Ministarstva finansija i Računske komore Ruske Federacije.

Finansijska pomoć iz budžeta konstitutivnog entiteta Ruske Federacije lokalnom budžetu može se pružiti u sljedećim oblicima:

Izjednačiti nivo minimalnih budžetskih sredstava opština za finansiranje minimalnih državnih socijalnih standarda, za čije finansiranje su zadužene lokalne samouprave;

Subvencije za finansiranje određenih ciljanih troškova;

Drugi oblici predviđeni budžetskim zakonodavstvom konstitutivnog entiteta Ruske Federacije.

Lokalni budžet se može obezbijediti budžetskim zajmovima iz budžeta konstitutivnog entiteta Ruske Federacije za pokrivanje privremenih novčanih nedostataka koji nastaju tokom izvršenja lokalnog budžeta.

Postupak za pružanje i obračun novčane pomoći za izjednačavanje nivoa društveno-ekonomskog razvoja određuju se zakonom subjekta Ruske Federacije. Postupak obezbjeđivanja i obračuna subvencija za finansiranje ciljanih troškova lokalni budžet - tamo se iz budžeta konstitutivnih entiteta Ruske Federacije određuju zakonom konstitutivnog entiteta Ruske Federacije. Postupak i uslove za davanje budžetskih zajmova iz budžeta konstitutivnog entiteta Ruske Federacije utvrđuje izvršni organ konstitutivnog entiteta Ruske Federacije u skladu sa Zakonom o budžetu i zakonom konstitutivnog entiteta Ruske Federacije. o budžetu za narednu finansijsku godinu.

Ovlašteni organ državne vlasti konstitutivnog entiteta Ruske Federacije ima pravo izvrši reviziju lokalnog budžeta, primanje finansijske pomoći iz budžeta konstitutivnog entiteta Ruske Federacije. Reviziju budžeta općinskog subjekta može izvršiti organ finansijske kontrole izvršne vlasti ili kontrolni organ konstitutivnog subjekta Ruske Federacije. Zaključak kontrolnog tijela se saslušava kada zakonodavno ili predstavničko tijelo konstitutivnog subjekta Ruske Federacije razmatra nacrt budžeta konstitutivnog subjekta Ruske Federacije. Ako se lokalnom budžetu pruža finansijska pomoć u iznosu većem od 30% rashoda lokalnog budžeta, finansijski organ konstitutivnog entiteta Ruske Federacije može postaviti kao uslov za pružanje finansijske pomoći izvršenje lokalnog budžeta od strane organ koji izvršava budžet konstitutivnog entiteta Ruske Federacije.

Državni organi konstitutivnih entiteta Ruske Federacije vrše kontrolu nad trošenjem sredstava lokalnih budžeta iz budžeta konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.

Savezni zakon o federalnom budžetu može predvidjeti finansijsku pomoć lokalni budžeti za finansiranje ciljanih rashoda predviđenih federalnim ciljanih programa ili saveznih zakona. Državni organi konstitutivnih entiteta Ruske Federacije vrše kontrolu nad trošenjem sredstava lokalnih budžeta iz budžeta konstitutivnih entiteta Ruske Federacije.

Formiranje budžeta zatvorene administrativno-teritorijalne jedinice (CATE) ima svoje karakteristike:

1) sve vrste saveznih, regionalnih i lokalne takse i druge prihode akumulirane na njenoj teritoriji;

2) ako nema dovoljno sopstvenih i regulisanih prihoda u budžetu CATF-a, subvencije se izdvajaju iz federalnog budžeta za finansiranje rashoda koji se odnose na funkcionisanje lokalne samouprave. Visina subvencija se utvrđuje saveznim zakonom o saveznom budžetu za narednu finansijsku godinu;

3) višak prihoda nad rashodima budžeta CATU ne podliježe povlačenju u budžete drugih nivoa budžetskog sistema.

Izvršenje budžeta CATU vrši Federalni trezor Ruske Federacije. Dodatne pogodnosti na poreze i naknade pravna lica, registrovani kao poreski obveznici u poreske vlasti ZATO obezbjeđuju lokalne samouprave relevantnih subjekata u dogovoru sa Ministarstvom finansija Ruske Federacije.