Доходность валютных операций. Финансовый анализ деятельности кредитных организаций. Основные понятия валютных расчетов

операций, проводимых через электронного брокера EBS, вырос до 250 миллиардов долларов США. В 2005 году Альфа-Банк занял лидирующие позиции на российском рынке валют стран СНГ и Балтии. Экономическая интеграция России с Казахстаном и Республикой Беларусь позволила увеличить объем операций с белорусским рублем и казахстанским тенге.

Развитие Альфа-Банка и активная работа с западными контрагентами позволили упрочить положение Банка на международном рынке. Банк год от года внедряет новые продукты, позволяющие удовлетворять потребности самых разных клиентов как банков-контрагентов и различных финансовых институтов, так и широкого спектра корпоративных клиентов.

Продуктовый ряд включает целый набор операций финансирования как в рамках бланкового кредитования клиентов, так и ряд операций рефинансирования под залог различных финансовых активов. Структура операций по формированию пассивов Банка включает операции привлечения МБК, эмиссию собственных векселей, различные операции рефинансирования.

Рис.2 Среднегодовой объем операций ОАО «Альфа-Банк»

2.4 Анализ доходности валютных операций ОАО «Альфа-Банк»

Доходы банка – это сумма денежных средств, полученных от результатов активных операций. В соответствии с разработанной учетной политикой в доходы банка включаются доходы, непосредственно связанные с банковской деятельностью, и не относящиеся к основной деятельности банка, но обеспечивающие общую банковскую деятельность. Все доходные статьи можно разделить на доходы процентные и доходы непроцентные в зависимости от вида доходной операции. При учете процентных и комиссионных доходов в учреждениях банка используется принцип начисления. Все осуществленные операции регистрируются тогда, когда они имели место, независимо от времени получения или оплаты средств. Доходы считаются заработанными в том периоде, когда связанная с ними операция имела место, а не тогда когда средства были фактически получены. Процентные доходы начисляются на остатки по корсчетам, открытым в других банках, а также по депозитным счетам, по операциям с ценными бумагами. Размер процентных ставок, порядок начисления процентов, порядок их оплаты определяется в договорах между банком и клиентом. Доходы за последний день в некоторых случаях учитываются в следующем месяце, когда отчетная дата является датой окончания операции. Такая ситуация возникает также, когда нельзя определить сумму дохода через отсутствие необходимых данных для их определения, несмотря на то, что услуга оказана в предыдущем месяце. Начисление процентов осуществляется по методу «факт/факт» (в расчет принимается фактическое количество календарных дней в месяце и году).

Количественный анализ структуры доходов Альфа-Банка рассматривается в определении удельного веса статей дохода в общей сумме. Сравнительный анализ как общих доходов так и каждой их статей осуществляется за соответствующий временной период. Анализ структуры базируется на процентных значениях каждого к общей сумме. Изменения процентных показателей указывают на изменения удельного веса статей в общих показателях.

В 2004 году доходы от валютных операций составили 18,2 млн.долл., что составило 13,7% от общей суммы доходов, в 2005 году доходы от валютных операций выросли на 3,8 млн. долл. и составили 22 млн. долл., что составило 14,6% общей суммы доходов. Это наглядно изображено на Рис.3.

Рисунок 3. Удельный вес доходов от валютных операций в общей сумме доходов

Все доходные статьи можно разделить на доходы процентные и доходы непроцентные в зависимости от вида доходной операции. Это наглядно изображено в таблице 1.

Таблица 1. Структура доходов и доходность от проведения валютных операций за анализируемый период

процентные	Общая сумма, долл.	Доля в доходе, %
1.Проценты по остаткам на счетах «НОСТРО»	26 458,58	8,2
2.Проценты по МБК банков-нерезидентов в рублях	16 134,54	5,0
3.Проценты по МБК в СКВ	18 247,45	5,6
4.Доходы от конверсионных операций	181 614,76	56,1
5.Комиссия от переводов средств по поручению клиентов	1 919,85	0,6
6.Доход от разрешений на вывоз валюты	2 479,00	0,8
7.Доход от продажи валюты на командировочные расходы	2 988,00	0,9
8.Доход от продажи дорожных чеков	1 275,58	0,4
9.Доход от продажи валюты	14 980,00	4,6
непроцентные
1.Доход за выдачу справок на таможню	547,60	0,2
2.Доход за выдачу справок клиентам	289,50	0,1
3.Комиссия за банковские переводы, запросы, уточнения	16 658,56	5,1
4.Доход за оформление справок о декларировании валютных ценностей	314,58	0,1
5. Доход от пункта обмена валют по агентским соглашениям	7 456,00	2,3
Доход - всего	323 819,00	100

Источники поступления доходов представим в виде таблицы 2 и на рис.4.

Рисунок 4. Источники поступления доходов ОАО «Альфа-Банк» и их структура

Таблица 2. Источники поступления доходов Альфа-Банка и их структура

К процентным доходам относятся доходы, которые рассчитываются пропорционально времени и сумме и являются компенсацией банку за взятый на себя кредитный риск. К ним относятся:

1.Доходы по кредитам и депозитам и другими процентными финансовыми инструментами и том числе по ценным бумагам с фиксированной прибылью;

2.Доходы в виде амортизационного дисконта (премии) по ценным бумагам;

3.Комиссионные, например, доходы от размещения средств в виде займа или обязательство его выдать, что определяться пропорционально времени и сумме обязательства, доходы от осуществления операций аренды.

Способы перечисления процентных платежей определяется в кредитном договоре.

Процентные доходы занимают наибольший удельный вес в структуре доходов. В 2004 году процентные доходы от валютных операций составили 15,5% в общем объеме доходов банка, в 2005 году – 16,2%,что составляет 0,7 пункта прироста по сравнению с 2004 г. Это видно на рисунке 5.

Рисунок 5. Удельный вес процентных доходов от валютных операций в общей структуре доходов ОАО «Альфа-Банк»

Рассмотрим источники и структуру процентных доходов в таблице 3 и 4, и на рисунках 6 и 7.

Таблица 3. Источники процентных доходов

Рисунок 6. Источники процентных доходов ОАО «Альфа-Банк»

Таблица 4. Структура распределения процентных доходов

Рисунок 7. Структра процентных доходов.

Удельный вес показателей в табл.4 дает возможность оценить, за счет каких валютных операций достигнут такой объем процентных доходов. После проведения подобного анализа определим факторы, повлиявшие на размер процентных доходов от валютных операций.

Основной источник доходов составляет кредитная деятельность банка. На кредитную деятельность оказывает влияние сложившаяся ситуация в экономике: инфляционные процессы, различные ограничения со стороны Банка Москвы, а также такие факторы как:

1.Увеличение в совокупных активах доли ссудных активов, приносящих доход в виде процентов;

2.Изменение ссудных активов по сравнению с прошлым годом.

Как показывают данные в анализируемом банке на протяжении 2004-2005 года темп роста объемов кредитов увеличился с 0,95 до 1,26 т.е. вышел на положительный уровень для характеристики банка более 1. Существенное влияние на доходность кредитования оказывает уровень процентной ставки, что видно из таблицы 5.

Таблица 5. Общая оценка выполнения плана по процентным доходам

Из приведенных данных видно, что удельный вес доходов от кредитования в 2005 году снизился против 2004 года на 10,78 процентных пункта.

Рассмотрим два фактора (сумма выданных кредитов и процентная ставка по выданному кредиту), повлиявшие на величину процентных доходов.

Анализ структуры ресурсов и вложений в иностранной валюте приведем в таблице 6.

Таблица 6. Структура ресурсов и вложений в иностранной валюте

Анализ структуры ресурсов и вложений в иностранной валюте свидетельствует, что положительным за этот период стало снижение активов, не приносящих доход на 6,02 процентных пункта, т.е. стало выгоднее размещение свободных средств. Однако наблюдается увеличение дорогих ресурсов на 14,01 процентных пункта и снижение бесплатных ресурсов на 4,3 процентных пункта, что объясняется уменьшением собственной валюты и размещением более дорогих средств заемщиков.

Что касается процентных доходов от полученных процентов по корсчетам, их доля в общей сумме доходов за 2004 год составляет 2,87%, за 2005 год -1,74%, снижение объясняется уменьшением средней процентной ставки на мировом рынке валют.

В условиях инфляции и жесткой конкуренции рост доходов за счет процентов уменьшается. Насколько Альфа-Банк активно использует прочие источники получения доходов, показывает анализ структуры непроцентных доходов.

Банк постоянно расширяет спектр платных услуг и нетрадиционных операций, которые увеличивают полученный совокупный доход.

Основными каналами поступления непроцентных доходов являются: неторговые операции, расчетно-кассовые операции, прочие непроцентные операции. Если рассматривать структуру непроцентных доходов на 01.01.2006 года наибольший удельный вес составляют расчетно-кассовые операции –65.9%, затем неторговые операции – 29.5%, прочие – 4.6%. Данные непроцентных доходов за 2005 год сведены в таблице 7.

Таблица 7. Структура непроцентных доходов

Каналы поступления доходов	Сумма, долл.	Уд вес, %
1.Неторговые операции	7 456,00	29,5
2.Расчетные операции	16 658,56	65,9
3.прочие доходные операции	1 151,68	4,6
И Т О Г О	25 266,24	100

Расходы банка по валютным операциям классифицируются следующим образом:

Уплаченные проценты;

Курсовые разницы по иностранным валютам;

Прочие расходы.

Расходные статьи разделим на расходы процентные и непроцентные в зависимости от вида расходной операции.

Проведем анализ с соответствующей детализацией каждой из рассмотренных основных статей расходов с представлением полученных данных в виде таблиц 8, 9 и рисунков 8, 9.

Таблица 8. Расход от проведения валютных операций за анализируемый период

Таблица 9. Источники формирования расходов и их структура

Рисунок 8. Удельный вес источников расходов ОАО «Альфа-Банк»

Рисунок 9. Удельный вес процентных и непроцентных расходов

Процентные расходы составляют основную часть расходов от валютных операций, поэтому их детальный анализ имеет большое значение. Исходя из пяти периодов, рассчитаем средние затраты от проведения валютных операций и представим их в виде таблицы 10 и рисунка 10.

Таблица 10. Средние затраты от проведения валютных операций в общей структуре процентных расходов

Рисунок 10. Удельный вес источников затрат в их структуре

Приведенные данные подтверждают, что преобладающую роль в общей сумме расходов Альфа-Банка по валютным операциям играют процентные расходы и, следовательно, необходимо провести их более детальный анализ с выявлением причин, повлиявших на их размеры.

При анализе непроцентных расходов следует рассмотреть их структуру, определить место каждой группы расходов в их общей сумме. Основную часть непроцентных расходов составляют расчетные операции – 67,33% от общей суммы непроцентных расходов, затем неторговые операции –31,44%, прочие –1,24%.Структура распределения средних по пяти периодам непроцентных расходов приведена в таблице 11 и на рисунке 11.

Таблица 11. Средние затраты от проведения валютных операций в общей структуре непроцентных расходов

Рисунок 9. Удельный вес групп непроцентных доходов ОАО «Альфа-Банк»

Анализ непроцентных расходов показывает, что банку следует рационально уменьшить другие статьи затрат, не допуская неоправданных расходов, таких как штрафы, пени, уплаченные за банковские операции.

Глава 3. Совершенствование валютных операций ОАО «Альфа-Банк»

3.1 Мероприятия по повышению доходности валютных операций Альфа-Банка

На современном этапе развития увеличение прибыли возможно за счет совершенствования уже внедренных операций и введения новых.

На основании проведенного в данной дипломной работе анализа валютных операций предлагаются следующие пути по повышению доходности валютных операций банка:

операции по выполнению форвардных контрактов на приобретение-продажу валюты;

оптимизация процентных ставок по валютным депозитам и кредитам;

технологии проведения срочных операций

оптимизация работы банковских пунктов обмена валют;

открытие 10 новых банкоматов;

выпуск кредитных карточек;

выпуск дисконтных карточек;

выпуск мультивалютных смарт-карточек;

управление счетом через сеть Интернет, мобильные телефоны;

Рассмотрим целесообразность и доходность использования в банковской практике наиболее доходных из предлагаемых мероприятий.

Операции по выполнению форвардных контрактов на приобретение-продажу валюты.

Содержание приведенной услуги сводится к следующему. На день продажи форварда клиенту предлагается заплатить незначительную часть денежных средств за возможность через определенное время купить у банка валюту по предварительно обусловленному курсу или же продать ему валюту на таких же условиях. Сумма, которую платит клиент на момент продажи, называется комиссией или банковским доходом. К моменту выполнения форварда содержание операции сводится к обычной неторговой операции. Клиент также вносит определенный задаток подтверждения серьезности намерений на период между продажей и выполнением форварда.

Выгода банка при осуществлении данной услуги является двойной:

привлекаются бесплатные денежные средства;

возникает возможность практически полностью спланировать работу в неторговых операциях, поскольку известно, сколько и по какому курсу следует продать (купить) иностранную валюту через определенный период времени.

Следует также помнить, что осуществление этих операций связано с определенным риском для Альфа-Банка – возможно резкое изменение курса против предварительно запланированного и придется продавать или покупать валюту на невыгодных для себя условиях. Минимизировать этот риск возможно, применяя такие методы:

четко вести платежный календарь по этим обязательствам;

проводить полнопрофильные «форвардные неторговые операции, согласовывая отдаленные обязательства по приобретению и продаже валюты».

Операция с форвардом имеет определенные особенности. Она предусматривает со стороны банка и со стороны покупателя (юридического или физического лица) покупку права приобретения (продажи) валютных ценностей (форварда) на оговоренную условиями форварда дату с фиксацией цены реализации на момент заключения (продажи) форварда.

Покупатель форварда имеет право отказаться от приобретения (продажи) валюты или право на перепродажу форварда третьим лицам.

Держателем форварда может выступать как физическое, так и юридическое лицо, но реализовать свое право на покупку (продажу) иностранной валюты может лишь физическое лицо.

Держатель форварда может реализовать свое право на приобретение (продажу) валюты лишь в срок, определенный при заключении форварда. В случае нереализации держателем своего права на приобретение (продажу) валюты в определенный форвардом срок последний теряет свою силу и уже не является обязательным для выполнения банком.

Формула для расчета задатка при реализации форварда на покупку иностранной валюты имеет такой вид:

СУММА задатка = (А-В)*360/С*К*Ост, (1)

где А - предусматриваемый рыночный курс валюты на момент реализации

форварда;

В – курс продажи по условиям форварда;

(А-В) – разница в курсах, которую необходимо покрыть путем привлечения задатка и его использования как кредитного ресурса;

С – срок выполнения обязательств по форварду, дней;

К – коэффициент привлечения ресурсов банка в сравнении с учетной ставкой ЦБ РФ;

Ост. – учетная ставка ЦБ РФ на момент заключения форварда.

Формула для расчета задатка по форвардам на продажу имеет аналогичный вид, только элементы в скобках меняются местами:

СУММА задатка = (В – А)*360/С*К*Ост, (2)

где В – курс покупки по условиям форварда;

А – ожидания банка по поводу минимального курса покупки.

Общий принцип реализации форварда сводится к следующему: он может быть привлекательным по курсу, а возможные при этом потери в курсе должны легко покрываться выгодами от использования как ресурса сумм задатка.

Оптимизация процентных ставок по валютным депозитам и кредитам.

Ценовая конкуренция заключается в предоставлении наиболее выгодных финансовых условий по аналогичным услугам. Например, самые высокие процентные ставки или самые низкие тарифы. Использование этого вида конкурентной борьбы дает достаточно быстрые и хорошие результаты.

Несомненно, одним из наиболее важных и решающих факторов, стимулирующих клиентов к сбережению ресурсов именно в этом банке является размер процентной ставки по депозиту, режим начисления процентов и т.п, то есть процентная политика банка.

Размер депозитного процента устанавливает коммерческий банк самостоятельно, исходя из учетной ставки ЦБ РФ, состояния денежного рынка и собственной депозитной политики.

С целью заинтересовать вкладчиков в помещении своих средств в Альфа-Банк используются различные способы исчисления и уплаты процентов. Рассмотрим некоторые из них.

Традиционным видом начисления дохода являются простые проценты, когда в качестве базы для расчета используется фактический остаток вклада, и с установленной периодичностью, исходя из предусмотренного договором процента происходят расчет и выплата дохода по вкладу.

Другим видом расчета дохода являются сложные проценты (начисление процента на процент). В этом случае по истечении расчетного периода на сумму вклада начисляется процент и полученная величина присоединяется к сумме вклада. Таким образом, в следующем расчетном периоде процентная ставка применяется к новой возросшей на сумму начисленного ранее дохода базе. Сложные проценты целесообразно использовать в том случае, если фактическая выплата дохода осуществляется по окончании срока действия вклада.

Привлекательным для вкладчиков является применение процентной ставки, прогрессивно возрастающей в зависимости от времени фактического нахождения средств во вкладе. Такой порядок начисления дохода стимулирует увеличение срока хранения средств и защищает вклад от инфляции.

Некоторые банки с целью компенсации инфляционных потерь предлагают выплату процентов вперед. В данном случае вкладчик при помещении средств на срок сразу же получает причитающийся ему доход. Если договор будет расторгнут досрочно, то банк пересчитает проценты по вкладу и излишне выплаченные суммы будут удержаны из суммы вклада.

Для вкладчика, выбирающего банк с целью размещения средств, определяющим (при прочих равных условиях) может стать порядок расчета величины процента. Дело в том, что при исчислении одни банки исходят из точного количества дней в году (365 или 366), а другие из приближенного числа (360 дней), что отражается на величине дохода.

Привлечение средств вкладчиков в коммерческие банки способствует изменение порядка выплаты процентов. Ведь большая часть КБ выплачивает проценты по вкладам один раз в год. Поэтому в условиях острого дефицита на банковские ресурсы КБ стали выплачивать проценты по вкладам ежеквартально или даже ежемесячно, что позволило им привлекать средства по более низким процентным ставкам.

Как показывает зарубежный и отечественный опыт, для вкладчика важнейшим стимулом служит уровень процента, выплачиваемого банками по депозитным счетам. Поэтому, очевидным мероприятием по привлечению дополнительных банковских ресурсов, является увеличение процентной ставки по депозитам.

По результатам маркетинговых исследований установлено, что эластичность процентной ставки по депозитам составляет 3,6. Т.е. увеличение депозитной процентной ставки на 1% приведет к возрастанию объема привлеченных средств на 3,6%. Опираясь на информацию о размере депозитных средств Альфа-Банка в 2006 г, а также используя результаты маркетинговых исследований, можно приблизительно рассчитать как отразится увеличение процентной ставки по депозитам физических лиц на 1% на объеме привлеченных средств. Следует учитывать, что процентные ставки по различным видам депозитов существенно отличаются, и поэтому для расчета необходимо применять среднюю процентную ставку. Среднюю процентную ставку по депозитам рассчитывают как отношение процентных расходов ко всем средствам, привлеченным в депозиты.

По данным годовой отчетности Банка в 2005 г. процентные расходы Банка составили 95 186,7тыс. долл. Объем привлеченных в депозиты средств физических лиц составил 559922 тыс.долл. Следовательно, средняя процентная ставка по депозитам физических лиц составляла:

95 186,7 / 559922*100 = 12%.

Учитывая эластичность депозитной процентной ставки рассчитаем каким будет объем средств, привлеченных в депозиты физических лиц, если ставка увеличится на один процент.

559922*1,036 = 580079 тыс.долл.

Следовательно, возрастание процентной ставки на 1% приведет к увеличению привлеченных средств на 20 157 тыс. долл. Т.о. банковские ресурсы увеличились на 20 157 тыс.долл, разместив их в доходные активы Альфа-Банк сможет получить дополнительную прибыль. Приблизительный размер дохода от привлечения дополнительных ресурсов можно вычислить, зная средний по Альфа-Банку доход от размещения привлеченных ресурсов. Он вычисляется аналогично средней процентной ставке по депозитам, и равен отношению процентных доходов ко всей сумме активов. В 2005 г средний по Банку доход от размещения ресурсов составил

677 753 / 2 259 178 *100 = 30%

При расчете прибыли полученной от размещения (таблица 12) дополнительно привлеченных средств необходимо учитывать ставку резервирования привлеченных средств, которая на момент расчета составляла 12%.

Таблица 12. Расчет результата от повышения депозитной процентной ставки на 1%

Таким образом, видно, что увеличение процентной ставки по депозитам на 1% приведет к привлечению дополнительных ресурсов в размере 20 157 тыс. долл., от последующего размещения которых Альфа-Банк получит дополнительный доход в размере 5 321,4 тыс. долларов.

Однако постоянное использование такого метода ведет к повышенным расходам и, следовательно, снижению эффективности работы банка. Применение данного метода целесообразно в период быстрого роста рынков, большую часть которых банк надеется завоевать.

Характерной особенностью операций с фьючерсными контрактами является то, что при их покупке или продаже вносится не вся сумма контракта, а лишь залог, составляющий от 2 до 5% от стоимости контракта. Таким образом, появляется возможность совершать операции с рычагом от 1:50 до 1:20, что существенно увеличивает денежный потенциал.

Эти сделки предоставляют практически неограниченные возможности для спекуляций. Кроме того, они просто необходимы для целей страхования (хеджирования) ценовых рисков при заключении экспортно-импортных торговых сделок.

Рассмотрим технологии проведения некоторых сделок.

Примером страхования валютного риска является операция, проведенная одним российским импортером шведской мебели. Размер контракта составлял примерно 300 000 USD, курс USD/SEK (доллар США / шведская крона) 7,8100 крон за доллар. Поступление средств в долларах и оплата контракта в кронах ожидались через три месяца. Ожидая усиления кроны, импортер продал 300 000 долларов США против шведской кроны на условиях маржевой торговли, для чего ему понадобилось открыть гарантийный счет в банке в размере 3000 USD. Через три месяца курс USD/SEK был равен 7,7200. Импортер закрыл позицию (купил доллары США против шведской кроны) по этому курсу, что принесло ему прибыль 27000 SEK. Эта сумма была бы потеряна импортером в результате роста курса кроны, если бы контракт не был захеджирован описанным образом.

Предположим, импортеру из России через 1 месяц на 15.12.2006 необходимо 1 000 000 долларов для оплаты продукции, которая будет поставлена от американского экспортера. Так как импортер опасается повышения курса доллара, он решает застраховаться, заключив форвардный контракт с ОАО «Альфа-Банк». Банк производит котировку курса доллара к российскому рублю по форвардной сделке со сроком погашения 1 месяц. При продаже на форвардной основе у банка возникнет задолженность, и как следствие банк будет иметь короткую позицию в долларах. Возникнет риск, связанный с открытой позицией. Банк хочет застраховать этот риск. Страхование происходит при помощи двух вариантов: посредством комбинации процентной и валютной сделок или форвардной сделки на межбанковском валютном рынке. Так как на форвардный курс оказывают влияние процентные ставки, то для того, чтобы рассчитать форвардный курс банк будет руководствоваться первым вариантом страхования, а именно комбинацией процентной и валютной сделок:

Курс спот на 15.11.2006 RUR/USD 26.6982 26.7044

Процентная ставка на 1 месяц:

По долларам – 9%; по российским рублям – 14%

Банк берет кредит в российских рублях, равный 5 506 200 рублей по курсу спот, под 14 % годовых на 1 месяц для покупки 1 000 000 долларов.

Проценты по кредиту = 5 506 200*0,14*30/360 = 64 239 рублей за 1 месяц

При погашении кредита банку нужно выплатить 5570439 руб.

Далее банк покупает доллары, чтобы закрыть валютную позицию. Поскольку банку доллары не нужны в течение 1 месяца (когда они будут поставлены импортеру), он разместит их на межбанковском валютном рынке на одномесячный период под 9% годовых и получит проценты:

Проценты по депозиту = 1 000 000*0,09*30/360 = 7500 долларов за 1 месяц. То есть через 1 месяц банк выплачивает 5570439 руб. и получает
1 007 500 долларов.

Затем банк выбирает для себя один из вариантов покрытия валютного риска: либо комбинацию процентной и валютной сделок, либо заключение сделки по меньшему форвардному курсу. Банк решает компенсировать клиентскую сделку на межбанковском валютном рынке посредством заключения форвардной сделки, сыграв на разнице курсов.

На межбанковском валютном рынке форвардный курс RUR/USD составил 26.6885. Заключив межбанковскую сделку, банк получит прибыль от страхования.

Таким образом, банком заключаются следующие сделки:

Итак, при проведении этих операций банк получает прибыль равную
26 698 200-26 688 500 = 9700

Общая характеристика валютных операций. Классификация валютных рисков, случаи их возникновения и проявления. Основные методы управления трансляционными валютными рисками и способы снижения их уровней. Схема валютного свопа при посредничестве банка.

Характеристика современных особенностей межбанковских валютных рынков. Интернационализация валютных рынков. Унифицированность техники валютных операций, осуществление расчетов по корреспондентским счетам банков. Страхование валютных и кредитных рисков.

Валютный рынок и валютные операции, лицензирование банковских валютных операций. Валютный курс и котировка валюты, кросс-курсы, валютная позиция. Право на установление прямых корреспондентских отношений с иностранными банками, виды валютных операций.

Порядок лицензирования коммерческих банков для совершения операций с иностранной валютой. Классификация валютных операций. Виды валютных счетов и режим их функционирования. Организация международных расчетов, валютного контроля в коммерческих банках.

Министерство высшего образования Украины Донецкий государственный университет Контрольная работа по дисциплине Международные валютные отношения

Операции банков с векселями с участием резидентов. Получение и передача банками векселей на первичном рынке. Приобретение банком векселей на первичном рынке за денежные средства. Выдача банком векселя резиденту в порядке новации. Оплата вексиля.

Изучение теоретических аспектов проведения валютных операций коммерческими банками. Анализ тенденций на внутреннем валютном рынке страны. Особенности валютных операций банка АО "Казкоммерцбанк". Исследование конверсионной операции (форвардного контракта).

Операции с пластиковыми карточками, их оформление. Эмиссия, эквайринг на территории Республики Беларусь. Особенности учета валютных операций. Нормативные правовые акты, регулирующие операции с пластиковыми карточками. Пример расчетов по сделке спот.

Вклады (депозиты) в долларах США. Правила проведения валютных операций. Банковские операции между банком и резидентом. Досрочное расторжение договора депозита. Покупка и продажа иностранной валюты. Перевод вкладов из белорусских рублей в доллары США.

Изучение роли и задач валютной политики Центрального банка Российской Федерации. Понятие и цель валютного контроля - защиты экономики от резких колебаний денежно-кредитной системы. Политика ЦБ на валютном рынке, изменение валютного законодательства РФ.

Министерство образования Российской Федерации Курганский государственный университет Кафедра Таможенного дела и коммерции Курсовая работа На тему

Нормативно-правовое регулирование учета валютных операций в соответствии с бухгалтерским учетом. Особенности системы нормативных документов. Общая характеристика порядка открытия валютных счетов, необходимые условия и документы для этой операции.

Сущность и классификация валютных операций, валютные риски. Правовая основа проведения валютных операций. Операции коммерческих банков Российской Федерации с иностранной валютой. Перспективы развития валютных операций на примере ООО КБ "Нэклис-Банк".

Осуществление банком валютных операций. Понятие "валютная позиция", расчет открытой и закрытой позиции. Понятия: "иностранная валюта", "валютные операции", "валютные биржи". Внебалансовые обязательства по иностранной валюте и драгоценному металлу.

Понятие и экономическая природа валютных рисков, их особенности и причины возникновения, этапы формирования и значение. Разновидности и характеристики валютного риска, методы регулирования. Механизм и оценка эффективности страхования от валютных рисков.

Необходимость расчета банками своей общей открытой валютной позиции, установление ее ограничений. Описание существующих проблем с концепцией НБУ относительно методики расчета общей валютной позиции банка на современном этапе, пути ее разрешения.

И Н С Т Р У К Ц И Я О ВАЛЮТНОМ РЕГУЛИРОВАНИИ 1.2.1. Объяснение ин.валюты 2.1. 2 . Резиденты: а) физические лица проживающие в АР, в т.ч. граждане временно проживающие за пределами АР

Законодательное и нормативное регулирование учета валютных операций. Различия в порядке учета текущих операций и операций, связанных с движением капитала. Принципы осуществления валютных операций в России. Порядок лицензирования по экспорту и импорту.

1.1 Валютная политика банка на современном этапе

Валютная политика Проминвестбанка Украины направлена в первую очередь на оказание услуг предприятиям большого, среднего и малого бизнеса, от которых в значительной степени зависит расцвет отечественной экономики. Среди клиентов банка предприятия государственного сектора, предпринимательские структуры, общественные организации и учреждения. Не существует ограничений и препятствий для того, чтобы стать клиентом Проминвестбанка.

Проминвестбанк Украины - наиболее крупный коммерческий банк Украины, он имеет лицензию № 1 Национального банка Украины, позволяющую осуществлять ему весь спектр валютных операций как на внутреннем, так и на мировом рынке валют. Он финансирует ключевые отрасли экономики, обслуживает более 108 тыс. юридических лиц,1,842 млн. физических лиц. На сегодняшний день банк располагает всем необходимым для того, чтобы его клиенты чувствовали себя уверенно, осуществляя свои внешнеторговые операции. Имея опыт конвертации всех основных видов валют и обладая развитой сетью банков-корреспондентов, банк предоставляет возможность клиентам осуществлять платежи в любой валюте и в любой стране.

Для качественного обслуживания клиентов банк сосредоточил валютные счета на 196 корреспондентских счетах НОСТРО в 67 зарубежных странах. Среди них: Bank Of New York, Bankers Trust Co, Deutsche Bank AG, Commers Bank AG и т.д. В свою очередь 24 банками этих стран в Проминвестбанке открыто 36 счетов ЛОРО для осуществления операций в гривнях. Планируется дальнейшее расширение сети корреспондентских счетов «ЛОРО». Банк является членом международных платежных систем VISA,EUROPAY,MASTERCARD INTERNATIONAL.

Особо нужно сказать о проведениии Проминвестбанком межгосударственных расчетов между Украиной и Россией. С целью защиты денежных средств своих клиентов в 1994 году Проминвестбанк стал учредителем первого Российско-Украинского КБ “Кредитимпексбанк” - одного из наиболее прогрессирующих банков г.Москвы. Представляя интересы Украины на территории России, КБ “Кредитимпексбанк” проводит около 80% всех расчетов между Украиной и Россией. Отработанная и внедренная специалистами Проминвестбанка и “Кредитимпексбанка” технология проведения платежей дала возможность сократить сроки их прохождения в 3 раза, срок конвертации российских рублей в украинскую гривну сократился до 2-х дней.

Банк постоянно сотрудничает с иностранными банками в которых открыты кредитные линии в пользу клиентов Проминвестбанка, среди которых:CREDIT SUISSE (FIRST BOSTON) (Швейцария), VSEOBECNA UVEROVA BANKA (Словения).С банками:DUETSCHE BANK AG, COMMERZBANK AG, DRESDNER BANK, BANK OF NEW YORK проводилась работа по подтверждению аккредитивов и гарантий.

В 1999 году Проминвестбанк определен банком -агентом по обслуживанию иностранных кредитных линий, что привлекаются под гарантию Кабинета Министров Украины. Филиалами банка проводится активная финансовая поддержка 1166 субъектов внешнеэкономической деятельности. Валютные кредиты выдаются предприятиям ключевых отраслей экономики Украины.

В 1999 году банк успешно проводил кредитную политику по поддержке национального производителя. Учреждениями банка выдано кредитов во всех видах валют на 3655,1 млн. грн., что на 4% больше,чем 1998 году.

Структура выданных кредитов в 1999 году представлена на рисунках 1.1-1.3.

Кредиты на производственные цели составили -49%, на экспортно-импортные операции -38%, на внутренние торговые операции-12%, по учтенным векселям-1%.

В структуре выданных кредитов традиционно имеют перевес кредиты предприятиям промышленности- 68,2%, из них базовым отраслям: металлургии-28,9%, угольной-4,6%, топливной-6,2%.

Рисунок 1.2 - Структура выданных кредитов по целевому использованию

По формам собственности в структуре выданных кредитов за 1999 год большой перевес имеют кредиты предприятиям негосударственной собственности - 67,5%, кредиты выданные предприятиям государственной собственности составили -32,5%.

По субьектам хозяйственной деятельности преобладающее значение в структуре кредитов за 1999 год имеют кредиты, выданные юридическим лицам, они составляют - 98,4% от общей суммы кредитов, планируется расширение спектра услуг по кредитованию физических лиц, за 1999 год кредиты физическим лицам составили 1,6% .

Рисунок 1.3 - Структура выданных кредитов по субьектам хозяйствования

Для обеспечения кредитной деятельности банк проводит постоянную работу по увеличению ресурсной базы. За 1999 год общий объем кредитных ресурсов увеличился на 94,8 млн.грн. Банк имеет достаточно высокий уровень платежеспособности и обеспечивает своевременность расчетов клиентов. Весомый капитал банка гарантирует вкладчикам сбережение их средств и свидетельствует о надежности банка. В течение года банк поддерживал исполнение экономических нормативов, установленных Национальным банком Украины. Экономические показатели банка на 01.01.2000 г. приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Экономические нормативы банка

	Наименование экономического норматива	Норматив	Фактический показатель
			в млн. экю	в млн. грн
	Минимальный размер капитала банка (Н1) Экю по текущему курсу	Не мен 2 млн.
	Минимальный размер уставного капитала (Н2) Экю по текущему курсу	Не мен 1 млн.
	Норматив платежеспособности (Н3),%
	Норматив достаточности капитала (Н4), %
	Норматив мгновенной ликвидности (Н5), %
	Норматив общей ликвидности (Н6), %
	Норматив соотношения высоколиквидных активов и рабочего капитала (Н7), %
	Максимальный размер Рисунокка на одного вкладчика (Н8), %	Не более 25
	Норматив «больших» кредитных Рисунокков (Н9), %	Не более 800
	Норматив максимального размера кредитов, гарантии и поручительств, данных одному инсайдеру (Н10), %	Не более 5
	Норматив максимального совокупного размера кредитов, гарантий поручительств, данных инсайдерам (Н11), %	Не более 40
	Норматив максимального размера данных межбанковских займов (Н12), %	Не более 200
	Норматив рефенансирования (Н13), %	Не более 300
	Норматив инвестирования (Н14), %	Не более 50

На сегодняшний день остаются неизменными основные принципы деятельности Проминвестбанка: высокая степень доверительности в работе с любыми клиентами и стремление оказать все виды услуг, которые возможны сегодня на валютном рынке Украины.

Основные валютные услуги Проминвестбанка:

1) Расчетно-кассовое обслуживание юридических лиц

• Открытие, переоформление различных видов счетов в национальной и Иностранной валютах.
• Проведение операций по счетам. Списание и зачисление средств с использованием систем электронных платежей.
• Выдача справок о состоянии счетов, выписок, дубликатов, бланков различных финансовых документов.
• Оформление и выдача чековых книжек, операции с чеками.

2) Кассовое обслуживание.

• Поиск неверно перечисленных средств.
• Инкассовые и аккредитивные операции при международных расчетах.
• Выполнение инкассовых поручений.
• Установление банкоматов, зарплатные проекты.

3) Кредитные операции.

• Овердрафт. Кредит, предоставляемый на текущий счет клиента с хорошим финансовым состоянием в пределах определенного лимита, рассчитанного на основании данных о поступлениях на расчетный счет клиента, на определенный период времени для финансирование платежных разрывов в его текущей деятельности.
• Кредитные линии. Целевое кредитование коммерческих сделок юридических лиц с использованием суммы кредита частями на протяжении периода времени, определенного договором. Кредитная линия может быть как возобновляемая так и не возобновляемой.
• Срочный кредит. Краткосрочное целевое кредитование коммерческих сделок, рассчитанных на быстрое получение клиентом прибыли от кредитуемой сделки.
• Авальный кредит. Краткосрочный кредит, предоставляемый банком посредством авалировании векселей, выписанного клиентом, или домициляция векселя клиента за счет кредитных средств.
• Факторинг. Краткосрочная торгово-комиссионная операция, заключающаяся в выкупе банком неоплаченных платежных требований своего клиента за поставленный товар, выполненный работы, оказанные услуги. Банк покупает краткосрочную кредиторскую задолженность, обеспечивая гарантию сбыта клиентам с устойчивым финансовым положением. Факторинг включает в себя инкассирование дебиторской задолженности клиента, кредитование и гарантию от кредитных и валютных Рисунокков.
• Форфейтинг. Краткосрочная или среднесрочная торгово-комиссионная операция при экспорте сочетающаяся с кредитованием оборотного капитала клиента.
• Лизинговый кредит. Финансирование клиента путем передачи в долгосрочную аренду основных средств с правом выкупа.
• Инвестиционный кредит. Долгосрочный валютный кредит, предоставляемый клиентам на срок от 1 года до 5 лет для закупки импортных основных средств по кредитным линиям для малых и средних предприятий.
• 4) Услуги населению
• Депозиты различных видов: срочные, до востребования, выигрышные. А именно:

а) договоры о текущем депозитном счете - свободное оперирование остатком денежных средств, находящихся на депозитном счете (путем довложений и частичных снятий), на остаток по счету производится начисление сложных процентов;

б) договор о срочном депозитном счете - размещение средств на фиксированный срок, начисление и выплата процентов производится как по окончании срока действия договора, так и помесячно;

в) договор о счете "до востребования" - условия договора предусматривают свободное снятие денежных средств по первому требованию, минимальный срок размещения -один день без учета дня поступления и снятия средств.

• Перечисление средств со счетов физических лиц на счета юридических лиц.
• Перевод средств, в т.ч. за границу.
• Выплаты остарбайтерам.
• Осуществление платежей и зачисление поступлений в "твердых" и "мягких" валютах.
• Конвертация наличной и безналичной валюты. Проверка достоверности, замена изношенных банкнот.
• Выдача разрешений на вывоз валюты.
• Купля и продажа дорожных и коммерческих чеков, выплаты по международным пластиковым карточкам.
• Обслуживание международных кредитных линий.
• Валютный дилинг.

5) Операции с карточками VISA

• Выпуск пластиковых платежных карточек международной платежной системы VISA физическим и юридическим лицам.
• Расчетное обслуживание торговых и сервисных (отелей, туРисуноктических агенств, автокомпаний и тому подобных) предприятий по операциям, осуществленных с помощью карточек VISA.
• Выдача денежной наличности собственникам карточек VISA.

6) Иные услуги

• Сохранение и перевозка ценностей.
• Индивидуальные сейфы.
• Внедрение системы "Клиент-банк" и "Голосовой связи".
• Консультационные услуги.

1.2 Анализ валютных операций банка

Анализ валютных операций коммерческого банка проводится на основе работы валютного отдела александрийского отделения Проминвестбанка Украины.

Каждый банк с учетом особенностей его структуры может сам определить внутреннюю классификацию валютных операции.

Проанализируем структуру валютных операций, проводимых валютным отделом александрийского отделения Проминвестбанка Украины.

На протяжении 2000 года отделом проводилась работа по привлечению клиентов и открытию счетов в иностранной валюте. На данный период в александрийском отделении ПИБ открыто 584 счетов в иностранной валюте, что на 14% больше по сравнению с 1999годом, открыто - 523 счета в иностранной валюте физическим лицам.

В городе работает 4 банковских пунктов обмена валют (БПОВ). Прибыль от первого БПОВ составила 14980гривен, от второго - 16158гривен, от третьего - 15450 гривен, и от четвертого - убыток 2972 гривны. Таким образом, средняя доходность одного банковского пункта обмена валют составила (14980+16158+15450-2972)/4 = 10904 гривен. В этот период работал 1 обменный пункт по агентским соглашениям, прибыль - 7456 гривен. Производится выдача разрешений на вывоз валюты, выдано 62 разрешения - прибыль составила около 2586 гривен. Доходы от выдачи валюты на командировочные расходы составили 2988 гривен. Отдел неторговых операций продает чеки «ТOMAS COOK», реализовано чеков на сумму 34500 долларов, прибыль составила 800 гривен. Подписан договор о продаже дорожных чеков с «АМЕКIСАN ЕХРRЕSS СОМРАNУ».

За 2000 год предприятия фактически получили кредиты на 280 тыс. дол США и 15 тыс. немецких марок. На 01.01.2001 года задолженность по кредитам составляет 10,5 тыс. долларов США и 8 тыс. марок. Анализ состояния международных расчетов показал, что на протяжении нескольких лет наблюдается тенденция сокращения экспортных поставок. Так в 2000 году объем экспортных поступлений составил 5,6 млн. долларов США, что на 19% меньше, чем в 1999 году. Из-за уменьшения объема экспортных поступлений объем биржевых операций сократился по сравнению с 1998 годом на 1,8%.

Наиболее популярной формой расчетов остается банковский перевод как в свободно конвертируемой валюте, так и в неконвертируемой валюте. В общем объеме экспортных операций он составляет 98,8%,в импортных -95,6%.Однако по сравнению с 1998 годом на 0,76% возросли расчеты по импортным аккредитивам (0,87 млн. долларов США).В 2000 году от валютных операций получено отделом 320 тыс. грн. доходов, в том числе комиссионных 76 тыс. грн., что составляет 10% и 2,38% от общего объема доходов. Прибыль составила 297,5 тыс. грн. или 85% от общей прибыли. Прибыль от валютообменных операций составила 17850 грн. или 6% прибыли от валютных операций и 5,1% от общей прибыли.

Согласно тарифам банка за каждую проведенную валютную операцию банк взимает с клиента комиссионное вознаграждение, как в национальной валюте Украины, так и в СКВ.

Все валютные операции связаны как с доходными статьями, так и с расходными.

1.2.1 АНАЛИЗ НОРМАТИВОВ ОТКРЫТОЙ ВАЛЮТНОЙ ПОЗИЦИИ БАНКА

Одним из показателей надежности и стабильности банка при работе с валютными средствами является выполнение нормативов открытой валютной позиции.

Нормативы открытой валютной позиции уполномоченного банка подразделяются на:

Нормативы открытой валютной позиции банка;

Нормативы взвешенной открытой валютной позиции банка.

Норматив общей открытой валютной позиции банка (Н16) рассчитывается как соотношение общей величины открытой валютной позиции банка к капиталу банка:

Н16=х100%, (1.1)

где Вп - общая открытая валютная позиция банка по всем, балансовым и внебалансовыми активами и обязательствами банка по каждой иностранной валюте в гривневом эквиваленте;

К - капитал банка.

Нормативное значение общей открытой валютной позиции банка может быть не больше 40%.

Норматив длинной (короткой) открытой валютной позиции по каждой иностранной валюте (Н17) рассчитывается как соотношение длинной (короткой) открытой валютной позиции по каждой иностранной валюте в гривневом эквиваленте к капиталу банка:

Н17=х 100%, (1.2)

где Вин - длинная (короткая) валютная позиция по каждой иностранной валюте в гривневом эквиваленте;

К - капитал банка.

Нормативное значение длинной (короткой) открытой валютной позиции банка по каждой иностранной валюте может быть не больше 20%.

Норматив длинной (короткой) открытой валютной позиции во всех банковских металлах (Н18) рассчитывается как соотношение длинной (короткой) открытой валютной позиции во всех банковских металлах в гривневом эквиваленте к капиталу банка:

Н18=х100%, (1.3)

где Вм - длинная (короткая) валютная позиция во всех банковских металлах в гривневом эквиваленте;

К - капитал банка.

Нормативное значение длинной (короткой) открытой валютной позиции банка во всех банковских металлах может быть не больше 10%.

Норматив взвешенной открытой валютной позиции (Н19) рассчитывается как соотношение взвешенной открытой валютной позиции к капиталу банка:

Н19 = х 100%, (1.4)

где Вз - открытая валютная позиция за активами и обязательствами по каждой иностранной валюте, взвешенной на коэффициент, который определяется по сроку, что остался расчетным;

К - капитал банка.

Коэффициенты которые устанавливаются с учетом срока, что остался до расчета приведены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Коэффициенты, установленные с учетом срока оставшегося до окончательного расчета.

Для бессрочных депозитов, текущих и расчетных счетов, срок расчета по которым не предусмотрен, используется коэффициент 1,2.

Нормативное значение взвешенной открытой валютной позиции банка должно быть не больше 50%. Норматив длинной (короткой) взвешенной открытой валютной позиции банка в свободно конвертируемой валюте (Н20) рассчитывается как соотношение длинной (короткой) взвешенной открытой позиции банка в свободно конвертируемой валюте к капиталу банка

Н20= х 100%, (1.5)

где Вв - длинная (короткая) взвешенная открытая валютная позиция банка в свободно конвертируемой валюте;

К - капитал банка.

Нормативное значение длинной (короткой) взвешенной открытой валютной позиции банка в свободно конвертируемой валюте должно быть не более 30%.

Норматив длинной (короткой) взвешенной открытой валютной позиции банку в несвободно конвертированной валюте (Н21) рассчитывается как соотношение длинной (короткой) взвешенной открытой позиции банка в несвободно конвертированной валюте к капиталу банка

Н21= х 100%, (1.6)

где Вн - длинная (короткая) взвешенная открытая валютная позиция банка в несвободно конвертируемой валюте;

К - капитал бака.

Нормативное значение длинной (короткой) взвешенной открытой валютной позиции банку в несвободно конвертированной валюте может быть не более 15%.

Отчеты об открытой и взвешенной открытой валютной позиции предоставляются по форме N540 и N541.

Уполномоченный банк, который имеет сеть филиалов (дирекций, отделений и тому подобное), что имеют разрешения на ведение валютных операций, самостоятельно устанавливает сублимиты на открытые валютные позиции Головной конторы банку и филиалов (дирекций, отделений). При этом ответное распределение сублимитов осуществляется уполномоченными банками в пределах общего норматива валютной позиции банка.

Уполномоченный банк не позднее дня, следующего за днем установления сублимитов, сообщает соответствующему областному управлению НБУ информацию об установленных сублимитах. Валютная позиция уполномоченного банка определяется ежедневно и отдельно касательно каждой иностранной валюты.

Операции, влияющие на открытую валютную позицию уполномоченного банка:

Купля (продажа) наличной и безналичной иностранной валюты, как текущие, так и срочные операции (на условиях своп, форвард, опцион и прочие), по которым возникают требования и обязательства в иностранных валютах, независимо от способов и форм расчетов по ним;

Получение (уплата) иностранной валюты в виде доходов или затрат и начисления доходов или затрат, которые учитываются на гривневых счетах;

Купля (продажа) основных способов и товарно-материальных ценностей за иностранную валюту;

Поступление средств в иностранной валюте в уставный фонд;

Погашение банком безнадежной задолженности в иностранной валюте (списание, которое осуществляется с гривневого счета затрат);

Прочие обменные операции с иностранной валютой (возникновения требований в одной валюте при расчетах за ими в прочей валюте, во т. ч. и национальной).

Валютная позиция возникает на дату операции из купли (продажи) иностранной валюты, а также начисления доходов (затрат), зачисления на счета (списания с счетов) прочих доходов (затрат) и в соответствии с пересчитанными операциями.

Уполномоченный банк получает право на открытую валютную позицию с даты получения ним от Национального банка Украины банковской лицензии на право проведения операций с валютными ценностями и утрачивает это право с даты ее отзыва Национальным банком Украины.

Подсчет общей величины открытой валютной позиции в гривневом эквиваленте проводится по действующему на отчетную дату официальным курсом гривны, установленным Национальным банком Украины. При этом длинная открытая валютная позиция показывается со знаком плюс, а короткая открытая валютная позиция - со знаком минус.

Общая величина открытой валютной позиции в целом по уполномоченному банку определяется как сумма абсолютных величин всех длинных открытых валютных позиций и всех коротких открытых валютных позиций в гривневом эквиваленте (без учета знака) по всем валютам.

Пример расчета общей открытой валютной позиции банка.

Первичные данные:

а) капитал банка по состоянию на первое число отчетного месяца - 5000000 грн. Активы и обязательства банка по балансовыми и внебалансовыми счетами по каждой иностранной валюте, которые отображены в балансе согласно перечню операций, что влияют на открытую валютную позицию банка отображены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Активы и обязательства банка по видам иностранных валют

Иностранная валюта	Активы банка по балл. и внебал. Счетах по каждой иностранной валюте	Обязательство банка по баланс. и внебал. счетах по каждой иностранной валюте	Открытая валютная позиция по каждой иностранной валюте
Доллар США
Немецкая марка
Французский франк
Российский рубль

Длинные и короткие открытые валютные позиции по каждой иностранной валюте переводятся в гривневый эквивалент по официальному курсу НБУ и складываются.

б) курсы, установленные Национальным Банком Украины сведены в таблицу 1.4.

Таблица 1.4 - Курсы, установленные Национальным Банком Украины

Общая величина открытой валютной позиции банку равняется сумме абсолютных величин длинной и короткой открытой валютной позиции банка по каждой иностранной валюте. Расчет установленного норматива общей величины открытой валютной позиции банка:

(960 687: 5 000 000) х 100% =19, 2%

Таблица 1.5 - Активы и обязательства банка по видам иностранных валют в гривневом эквиваленте на отчетную дату

Иностранная валюта	Длинная открытая валютная позиция	Короткая открытая валютная позиция	Общая открытая валютная позиция
Доллар США
Таблица 1.5 (продолжение)
Немецкая марка
Французский франк
Российский рубль

При расчете взвешенной открытой валютной позиции банка активы и обязательства по балансовым и внебалансовым счетам банка, обращают внимание на коэффициенты с учетом срока, что остался до окончательного расчета. Механизм расчета взвешенной открытой валютной позиции такой же, как и при расчете общей открытой валютной позиции.

1.2.2 СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И ОБЪЕМОВ ДОХОДОВ ОТ ПРОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

Доходы банка - это сумма денежных средств, полученных от результатов активных операций. В соответствии с разработанной учетной политикой в доходы банка включаются доходы, непосредственно связанные с банковской деятельностью, и не относящиеся к основной деятельности банка, но обеспечивающие общую банковскую деятельность. Все доходные статьи можно разделить на доходы процентные и доходы непроцентные в зависимости от вида доходной операции. При учете процентных и комиссионных доходов в учреждениях банка используется принцип начисления. Все осуществленные операции регистрируются тогда, когда они имели место, независимо от времени получения или оплаты средств. Доходы считаются заработанными в том периоде, когда связанная с ними операция имела место, а не тогда когда средства были фактически получены. Процентные доходы начисляются на остатки по корсчетам, открытым в других банках, а также по депозитным счетам, по операциям с ценными бумагами. Размер процентных ставок, порядок начисления процентов, порядок их оплаты определяется в договорах между банком и клиентом. Доходы за последний день в некоторых случаях учитываются в следующем месяце, когда отчетная дата является датой окончания операции. Такая ситуация возникает также, когда нельзя определить сумму дохода через отсутствие необходимых данных для их определения, несмотря на то, что услуга оказана в предыдущем месяце. Начисление процентов осуществляется по методу «факт/факт» (в расчет принимается фактическое количество календарных дней в месяце и году).

Учет доходов, полученных в иностранной валюте, ведется с помощью технических счетов 3800 «Позиция банка в иностранной валюте и банковских металлов» и 3801 «Эквивалент позиции банка в иностранной валюте и банковских металлов».

Согласно с Правилами бухгалтерского учета процентные и комиссионные доходы подразделяются на: доходы за одноразовые услуги, доходы за услуги с обязательным результатом, доходы за беспрерывные услуги, доходы за услуги, что осуществляются поэтапно.

Рисунок - 1.4 Удельный вес доходов от валютных операций в общей сумме доходов.

Количественный анализ структуры доходов банка рассматривается в определении удельного веса статей дохода в общей сумме. Сравнительный анализ как общих доходов так и каждой их статей осуществляется за соответствующий временной период. Анализ структуры базируется на процентных значениях каждого к общей сумме. Изменения процентных показателей указывают на изменения удельного веса статей в общих показателях.

В 1998 году доходы от валютных операций составили 18,2 млн. грн., что составило 13,7% от общей суммы доходов, в 1999 году доходы от валютных операций выросли на 3,8 млн. грн. и составили 22 млн. грн., что составило 14,6% общей суммы доходов. Это наглядно изображено на Рисунок.1.4.

Все доходные статьи можно разделить на доходы процентные и доходы непроцентные в зависимости от вида доходной операции. Это наглядно изображено в таблице 1.6.

Таблица 1.6 - Структура доходов и доходность от проведения валютных операций за анализируемый период.

процентные	Общая сумма, грн.	Доля в доходе, %
1.Проценты по остаткам на счетах «НОСТРО»
2.Проценты по МБК банков-нерезидентов в гривне
3.Проценты по МБК в СКВ
4.Доходы от конверсионных операций
5.Комиссия от переводов средств по поручению клиентов
6.Доход от разрешений на вывоз валюты
7.Доход от продажи валюты на командировочные расходы

Необходимо кратко рассмотреть расшифровку статей дохода, от­несенных к определенным видам операций. Доходы по валютным счетам клиентов включают в свой состав комиссии за оформление паспортов сделок, а также комиссию за обналичивание иностранной валюты (так как ведение валютного счета клиентов складывается из комиссий по каждой сделке, которые относятся к разным видам валютных операций). Это и составляет основной доход по данной операции. К доходам от размещения средств относятся: проценты за кредиты выданные (краткосрочные, долгосрочные), депозиты размещенные; размещение средств в валютные ценные бумаги и доход по ним. К доходам по международным расчетам относятся: комиссия за переводы, инкассо платежных докумен­тов в иностранной валюте, открытие и выставление аккредитивов. Доходы по конверсионным операциям включают:

Доходы по открытой валютной позиции;

Доходы от операции на ММВБ по фьючерсным и форвардным контрактам.

К доходам по неторговым операциям относятся: комиссия, взимаемая с клиентов за обслуживание пластиковых карточек, доходы по покупке-продаже наличной иностранной валюты.

Однако можно оценить валютные операции банка не только с точки зрения доходов и расходов, но и проанализировать структуру кадрового состава банка, а также произвести относительное хронометрирование рабочего процесса, учесть, как распределяется фонд оплаты в разрезе основных отделов. Если таблицу по анализу доходности валютных опе­раций соотнести с оборотами по данным видам операций, и все аналити­ческие расчеты сгруппировать для наглядности в одну таблицу и выра­зить окончательные результаты в процентах, то получится следующая таблица, которая наглядно выражает значение для банка основных ва­лютных операций (табл. 2.3.3).

Все расчеты сделаны на основе данных Федерального депозитного

банка за I квартал 1998 г. За 100% в табл. 2.3.3 берется доходная ра­бота валютного управления в I квартале 1998 г. Отсюда необходимо дать пояснение, что данная структура валютных операций все-таки инди­видуальна в процентном соотношении для данного банка. Хотя общая тенденция значимости выше перечисленных видов валютных операций, структура валютных операций сохраняется во всех банках. То есть основными операциями по доходности, трудоемкости, общим затратам являются:

1) привлечение и размещение средств, которыми банк располагает в данный период;

2) конверсионные операции;

3) неторговые операции.

2.4. Валютные риски и методы их регулирования

Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационали­зацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (со­вместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Международная банковская деятельность охватывает:

валютные операции;

зарубежное кредитование;

инвестиционную деятельность;

международные платежи;

международные расчеты;

финансирование внешней торговли;

страхование валютных и кредитных рисков;

международные гарантии.

Для обслуживания финансовых операций между странами, нужда­ющимися в осуществлении расчетов по торговым сделкам, существуют валютные рынки.

Его участниками являются маркет-мейкеры, банки, промышленные, страховые компании, инвестиционные фонды, частные клиенты, цент­ральные банки, брокеры. Маркет-мейкеры осуществляют котировку курсов валют для всех прочих участников рынка постоянно. Банки котируют валюты для своих клиентов, но не для других банков. Промышленные, страховые компании, инвестиционные фонды осуществляют свои со­бственные валютные операции и операции по хеджированию через выше­названных контрагентов. Частные клиенты диверсифицируют свои ин­вестиции в различные валюты для минимизации рисков и максимизации дохода. Центральные банки занимаются валютным регулированием, надзором и валютными интервенциями. Брокеры занимаются посред­нической деятельностью между банками как национальными, так и ино­странными.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК - это отношения не только между банками и их клиентами. Главная характерная черта валютного рынка заключает­ся в том, что на нем денежные единицы противостоят друг другу только в виде записей по корреспондентским счетам. Валютный рынок представ­ляет преимущественно межбанковский рынок, поскольку именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты. Операции проводятся при помощи различных средств связи и коммуни­каций.

Функции валютного рынка:

Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капи­талов;

Формирование валютного курса под влиянием спроса и пред­ложения;

Механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекуля­тивных капиталов;

Инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономи­ческой политики.

Для обслуживания валютного рынка вводится понятие валютный курс - стоимость одной валюты, выраженная в определенном количест­ве другой. Для точного его выражения применяются прямые и косвенные котировки.

При прямой котировке изменяемое число единиц национальной валю­ты выражает стоимость иностранной валюты.

Пример: Швейцария: 100 DEM = 85,20 CHF

1 USD == 1,4750 CHF.

При косвенной котировке изменяемое число единиц иностранной ва­люты выражает стоимость национальной валюты:

Пример: Великобритания: IGBP = 1,4900 USD

1 GBP = 2,5600 DEM.

При этом валютой сделки всегда является иностранная валюта, а оценочной - валюта страны.

Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры, которая интересуется котировкой иностранных валют по отношению к наци­ональной, базируется на кросс-курсе. Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, которое вытекает по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

Конверсионные операции связаны с возникновением валютного риска, который может привести банки как к дополнительным доходам, так и убыткам.

Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим об­разом: коммерческие, конверсионные, трансляционные, риски форфейтирования (рис.2.4.1 и рис.2.4.2).

Коммерческие риски связаны с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.

Конверсионные риски - это риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются на: экономический риск, риск перевода, риск сделок.

Экономический риск для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса.

Для банка инвестирование в зарубежные активы будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валюте. Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент в национальной валюте.

Риск перевода связан с различиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в кото­рой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьше­нии величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка. С экономической точки зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно на будущую прибыльность фирмы или банка.

Риск сделок возникает из-за неопределенности стоимости в наци­ональной валюте инвалютной сделки в будущем. Изменения и прибыль­ность фирмы означают изменение ее кредитоспособности и поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. В обстановке высокой нестабильности курсов валют одним из способов защиты от валютных рисков является выбор наиболее приемлемой для контраген­тов валюты контракта. Для экспортера и кредитора предпочтительно использование относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать существенное влияние на эффективность торговых и кредитных операций.

При выборе валюты контракта должны учитываться следующие фак­торы: прогноз тенденций изменения курса данной валюты в период между моментом заключения контракта и сроками наступления платеж­ных обязательств; характер продаваемых товаров и услуг; сложившиеся на товарном рынке традиции; форма организации торговли (разовая сделка, долгосрочный контракт, межправительственное соглашение).

Валютный конверсионный риск можно уменьшить путем применения также защитных оговорок, золотых оговорок, валютных оговорок.

Защитные оговорки - договорные условия, включаемые по соглаше­нию сторон в межгосударственные экономические соглашения, предус­матривающие возможность изменения или пересмотра первоначальных условий договора в процессе его исполнения.

Золотая оговорка приобрела важное значение в ходе и после первой мировой войны в связи с отменой золотого стандарта в одних странах и фактическим исчезновением его в других. Валюты этих стран стали обесцениваться как по отношению к золоту, так и по отношению к валютам других стран, в которых золотой стандарт продолжал функци­онировать. Оговорки основывались на золотом паритете валют, который представляет собой соотношение их золотого содержания. Оговорки на базе паритета действовали как в условиях свободного обмена денежных единиц на золото, так и при урезанных (золото - девизном и золото - долларовом) стандартах. Золотые оговорки широко применялись до тех пор, пока правительства капиталистических стран принимали меры по поддержанию рыночной цены золота на уровне официальной. С крахом «золотого пула» в 1868 г. образовался двойной рынок золота, сделавший официальную цену золота нереальной и положивший конец применению золотой оговорки.

Валютная оговорка - это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового

соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте различ­ных валют цены и платежа фактически является простейшей формой валютной оговорки. Валютой цены в данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной валютной оговорки, сумма, подлежащая выплате, ставится в зависимость от изменения курса валю­ты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случаях сумма платежа изменится в той же степени, в которой изменится курс валюты оговорки. Например, цена товара по контракту - 1 млн. фр. франков. Валютой оговорки выбран доллар США. Курс доллара к франку на дату заключения контракта составляет 10.00 фр., тогда и сумма к выплате должна будет возрасти на 10% и составит 1,1 млн. франков, т.е. на 100 тыс. фр. больше. Валютная оговорка на базе рыночного курса предус­матривает определение соотношения между валютами по текущей коти­ровке на валютных рынках. Разница между курсами продавца и покупа­теля - маржа - является для банка источником дохода, за счет которо­го он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для страхования валютного риска.

Например:

1. Нью-Йорк на Лондон (прямая котировка);

1 ф.ст. - 1,6427 долл. - курс покупателя

1 ф.ст. - 1,6437 долл. - курс продавца.

Банк в Нью-Йорке стремится продать фунты стерлингов, получив при

этом больше национальной валюты (1,6437), а покупая их, платить меньше-(1,6427).

2. Нью-Йорк на Франкфурт-на-Майне (косвенная котировка);

1 долл. - 1,7973 DM - курс продавца

1 долл. - 1,7983 DM - курс покупателя.

Банк в Нью-Йорке, продавая марки, желает заплатить за каждый доллар меньше марок (1,7973) и получить их больше при покупке (1,7983). Однако, так как курсы отдельных валют часто испытывают острейшие краткосрочные колебания, то привязка валютной оговорки к какой-либо одной валюте не может удовлетворительно обеспечить интересы как экспортеров, так и импортеров. Эти недостатки были преодолены с разработкой мультивалютной оговорки, которая предусматривает пере­счет денежного обязательства в зависимости от изменения курсового

соотношения между валютой платежа и корзиной валют, выбираемой по соглашению сторон.

Применение средневзвешенного курса валюты платежа по отноше­нию к набору других валют снижает вероятность резких изменений сумм платежа. Включение в корзину валют, имеющих разную степень стабиль­ности, способствует обеспечению интересов обоих контрагентов. Состав­ление корзины должно основываться на анализе прошлой динамики курсов соответствующих валют, их текущего состояния и перспектив на срок, совпадающий со сроком контракта. Кроме мультивалютных за­щитных оговорок существует еще ряд близких к ним по своему эконо­мическому содержанию оговорок. Так, действие, аналогичное мульти­валютной оговорке с соответствующей корзиной валют, будет иметь заключение экспортного контракта с условием платежа в нескольких валютах согласованного набора. Например, может быть оговорена сумма контракта на 60% в долларах США и на 40% в немецких марках.

Трансляционные (бухгалтерские) риски возникают при переоценке активов и пассивов балансов и счета «Прибыли и убытки» зарубежных филиалов клиентов, контрагентов. Эти риски в свою очередь зависят от выбора валюты пересчета, ее устойчивости и ряда других факторов (см. рис. 17.2). Пересчет может осуществляться по методу трансляции (по текущему курсу на дату пересчета) или по историческому методу (по курсу на дату совершения конкретной операции). Некоторые банки учи­тывают все текущие операции по текущему курсу, а долгосрочные - по историческому; другие анализируют уровень риска финансовых операций по текущему курсу, а прочие - по историческому; третьи выбирают один из двух способов учета и с его помощью контролируют всю совокуп­ность своих рисковых операций.

В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связана с активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования, степенью надежности страховых компаний как самого банка, так и его контрагентов и клиентов.

Кроме того, почти все крупные банки стараются формировать порт­фель своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и срокам. В основном все внешние методы управления валют­ными рисками ориентированы на их диверсификацию. Для этой цели наиболее широко используются такие срочные валютные операции, как форвардные, фьючерсные, опционные (и на межбанковских рынках, и на биржах). Валюта продается на условиях «спот» (с немедленным или двухдневным расчетом), «своп» (спот/форвард, спот между различными банками) или «форвард» («аутрайт» между банком и клиентом).

Риски форфейтирования возникают, когда форфетер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Но в то же время форфейтирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска путем:

Упрощения балансовых взаимоотношений возможных обяза­тельств;

Улучшения (хотя бы временно) состояния ликвидности, что дает возможность дальнейшего укрепления финансовой устойчивости;

Уменьшения вероятности и возможности потерь путем страхования возможных затруднений, которые почти неизбежно возникают в период предъявления застрахованных ранее требований;

Снижения или даже отсутствия рисков, связанных с колебанием процентных ставок;

Резкого снижения уровня рисков, связанных с курсовыми колебани­ями валют и с изменением финансовой устойчивости должника;

Отсутствия рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных

органов по взысканию денег по векселям и другим платежным до­кументам.

Но, естественно, форфейтирование не может быть использовано все­гда и везде. Это один из способов снижения уровня рисков.

В настоящее время ЦБ РФ регулярно публикует так называемую «валютную корзину» - метод измерения средневзвешенного курса рубля по отношению к определенному набору других валют.

Самыми распространенными методами страхования валютных ри­сков являются

хеджирование, т.е. создание компенсирующей валютной позиции для каждой рисковой сделки. Иными словами, происходит компенсация

одного валютного риска - прибыли или убытков - другим соответст­вующим риском;

валютный своп, который имеет две разновидности. Первая напоми­нает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют разновеликие кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах. Второй вариант - просто соглашение между двумя банками купить или продать валюту по ставке «спот» и обратить сделку в заранее оговорен­ную дату (в будущем) по определенной ставке «спот». В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж процентов;

взаимный зачет рисков по активу и пассиву, так называемый метод «мэтчинг» (matching), где путем вычета поступления валюты из величины

ее оттока руководство банка имеет возможность оказать влияние на их размер.

Другие транснациональные (совместные) банки (СБ) используют ме­тод «неттинга» (netting), который выражается в максимальном сокраще­нии валютных сделок путем их укрупнения. Для этой цели координация

деятельности всех подразделений банковского учреждения должна быть на высоком уровне.

Хеджирование предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Наиболее распространенный вид хеджирования - заключение срочных валютных сделок. Например, анг­лийская торговая фирма, ожидающая через 6 месяцев поступления долл. США, осуществляет хеджирование путем продажи этих будущих поступлений на фунты стерлингов по срочному курсу на 6 месяцев. Заключая срочную валютную сделку, фирма создает обязательства в долл. США для балансирования имеющихся долларовых требований. В случае сни­жения курса доллара против фунта стерлингов убытки по торговому контракту будут компенсированы за счет прибыли по срочной валютной сделке.

Базой для проведения операций «спот», оказывающих исключитель­ное влияние на валютную позицию, служат корреспондентские отноше­ния между банками. Валютные операции «спот» составляют примерно 90% всех валютных сделок. Главными целями их проведения являются:

Обеспечение потребностей клиентов банка в иностранной валюте;

Перевод средств из одной валюты в другую;

Проведение спекулятивных операций.

Банки используют операции «спот» для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах «Ностро» для уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой валюте. С помощью этого банки регулируют свою валютную позицию в целях избежания образования непокрытых остатков на счетах. Несмотря на короткий срок поставки иностранной валюты, контрагенты несут валютный риск и по этой сделке, так как в условиях «плавающих» валютных курсов курс может измениться за два рабочих дня. Проведе­ние валютных сделок и минимизация рисков требует определенной под­готовки. На подготовительной стадии проводится анализ состояния валютных рынков, выявляются тенденции движения курсов различных валют, изучаются причины их изменения. На основе этой информации дилеры, принимая во внимание имеющуюся у них валютную позицию, с помощью компьютерной техники определяют средний курс националь­ной валюты по отношению к иностранной валюте. Проведенный анализ дает возможность выработать направление валютных операций, т.е. обеспечить длинную или короткую позицию в конкретной валюте, с которой они проводят сделки. Следует отметить, что в крупных банках анализом положения валют на рынках занимаются специальные группы экономистов-аналитиков, а дилеры, опираясь на их информацию, само­стоятельно выбирают направления проведения валютных операций. В менее крупных банках функции аналитиков выполняют сами дилеры; они же непосредственно осуществляют валютные операции: с помощью средств связи (телефон, телекс) ведут переговоры о купле-продаже валют и заключают сделки. Процедура заключения сделки включает: выбор обмениваемых валют; фиксацию курсов; установление суммы сделки;

валютирование перечисления средств; указание адреса доставки валюты.

На заключительном этапе осуществляется проведение сделки по счетам и документальное ее подтверждение.

При сделках «спот», день, в который завершаются расчеты по той или иной валютной сделке, называется «дата валютирования» и используется как защита от риска. Международные платежи не могут совершаться в воскресенье, праздник или нерабочий день. То есть расчеты должны производиться в рабочий день обеих стран (табл. 17.10).

В российских банках по каждой иностранной валюте открытая валют­ная позиция определяется отдельно. С этой целью валютные позиции уполномоченного банка переводятся в рублевый эквивалент по дейст­вующим на отчетную дату официальным обменным курсам рубля, кото­рые устанавливаются ЦБ РФ. Пассивное сальдо указывается со знаком минус, обозначая короткую открытую валютную позицию; активное сальдо указывается со знаком плюс, обозначая длинную открытую ва­лютную позицию. При этом в случае формирования уставного фонда уполномоченного банка в иностранной валюте при расчете открытой валютной позиции по данной иностранной валюте величина пассивного сальдо увеличивается на соответствующую сумму.

Для подсчета открытой валютной позиции в рублях определяется разность между абсолютной величиной суммы всех длинных открытых валютных позиций в рублях и абсолютной величиной суммы всех коротких открытых валютных позиций в рублях.

Суммарная величина всех длинных и суммарная величина всех коротких открытых валютных позиций в иностранных валютах и рублях должны быть равны.

С целью ограничения валютного риска уполномоченных банков ЦБ РФ устанавливаются следующие лимиты открытых валютных позиций:

По состоянию на конец каждого операционного дня суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций не должна превышать 30% от собственных средств (капитала) упол­номоченного банка;

По состоянию на конец каждого операционного дня длинные (ко­роткие) открытые валютные позиции по отдельным иностранным валютам и российским рублям не должны превышать 15% от собственных средств (капитала) уполномоченного банка.

Уполномоченными банками, имеющими филиалы, самостоятельно устанавливаются сублимиты на открытые валютные позиции головного банка и филиалов. При этом долевое распределение сублимитов осущест­вляется ими в рамках ограничений, предусмотренных для уполномочен­ного банка. На конец каждого операционного дня открытые валютные [позиции отдельно по головному банку и филиалам уполномоченного "банка не должны превышать сублимитов, установленных им при долевом распределении, а в консолидированном виде должны находиться в.пределах лимитов, установленных в целом для уполномоченного банка. Перераспределение уполномоченным банком сублимитов на открытые; валютные позиции его головного банка и филиалов может производиться уполномоченным банком на начало каждого отчетного месяца.

Финансовые инструменты как метод страхования

валютных рисков

Методы страхования валютных рисков - это финан­совые операции, позволяющие либо полностью или частично уклониться от риска убытков, возникающего в связи с ожидаемым изменением валютного курса, либо получить спекулятивную прибыль, основанную на подобном изменении.

К методам страхования валютных рисков можно отнести:

Структурную балансировку (активов и пассивов, кредиторской и дебиторской задолженности);

Изменение срока платежа;

Форвардные сделки;

Операции типа «своп»;

Финансовые фьючерсы;

Кредитование и инвестирование в иностранной валюте;

Реструктуризацию валютной задолженности;

Параллельные ссуды;

Дисконтирование требований в иностранной валюте;

«валютные корзины»;

Осуществление филиалами платежей в «растущей» валюте;

Самострахование.

Следует иметь в виду, что методы: изменение срока платежа; форвардные сделки; операции типа «своп»; опционные сделки; финансовые фьючерсы и дисконтирование требований в иностранной валюте при­меняются для краткосрочного хеджирования, в то время, как методы" кредитование и инвестирование в иностранной валюте; реструктуризация валютной задолженности; параллельные ссуды; осуществление филиалами платежей в «растущей» валюте; самострахование исполь­зуются для долгосрочного страхования рисков. Методы структурная балансировка (активов и пассивов, кредиторской и дебиторской за­долженности) и «валютные корзины» могут успешно использоваться во всех случаях. Необходимо отметить, что методы параллельные ссуды и осуществление филиалами платежей в «растущей» валюте в принципе доступны лишь тем компаниям или банкам, которые имеют

зарубежные филиалы. Применение некоторых из этих методов затру­днено.

Сущность основных методов хеджирования сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подо­бного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс которой изменяется в противоположном направлении.

Структурная балансировка заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, получаемой от этого же изменения по другим позициям баланса. Иначе говоря, подобная тактика сводится к стремлению иметь максимально возможное количест­во «закрытых» позиций, минимизируя, таким образом, валютные риски. Но поскольку иметь «закрытыми» все позиции не всегда возможно и разумно, то следует быть готовым к немедленным акциям по структур­ной балансировке. Например, если предприятие или банк ожидает значительных изменений валютных курсов в результате девальвации рубля, то ему следует немедленно конвертировать свободную налич­ность в валюту платежа. В отношении рубля это, естественно, можно сделать лишь при наличии такого права (выраженного записями на внебалансовом счете или каким-нибудь иным способом) либо после создания внутреннего валютного рынка. Если же говорить о соотноше­нии между различными иностранными валютами, то в подобной ситу­ации, кроме конверсии и падающей валюты в более надежную, можно осуществить, скажем, замену ценных бумаг, деноминированных в «боль­ной» валюте, на более надежные фондовые ценности.

Одним из простейших и в то же время наиболее распространенных способов балансировки является приведение в соответствие валютных потоков, отражающих доходы и расходы. Иными словами, каждый раз, заключая контракт, предусматривающий получение или, наоборот, выплату иностранной валюты, предприятие или банк должен стре­миться остановить свой выбор на той валюте, которая поможет ему закрыть полностью или частично уже имеющиеся «открытые» валютные позиции.

Изменение срока платежа, обычно называемое тактикой «Лидз энд лэгз» (от англ. leads and lags - опережение и отставание), представляет собой манипулирование сроками осуществления расчетов, применяемое в ожидании резких изменений курсов валюты цены или валюты платежа. К числу наиболее употребляемых форм подобной тактики относятся: досрочная оплата товаров и услуг (при ожидаемой ее депрециации, т. е. падении курса); ускорение или замедление репатриации прибылей, погашение основной суммы кредитов и выплаты процентов и дивидендов; регулирование получателем инвалютных средств сроков конверсии выручки в национальную валюту и пр. Применение этой тактики позволяет закрыть короткие позиции по иностранной валюте до роста валютного курса и соответственно длинные позиции - до его падения. Возможность использования подобного метода однако в значительной степени обусловлена финансовыми условиями внешнеторговых контрактов. Иначе говоря, в контрактах следует заранее предусматривать возможность досрочной оплаты и четко оговаривать размер пени за своевременную оплату. В последнем случае задержка платежа в связи ожидаемым изменением курса будет оправдана только в том случае, если экономия в результате платежа по новому курсу перекроет сумму начисленной пени.

Начиная с 1975 г. банки применяют в основном новые методы регулирования валютных рисков. С этой целью были созданы три новых инструмента: свопы, срочные контракты по финансовым инструментам (форвардные и фьючерсные) и опционы, которые мы рассмотрим подробно.

Форвардные операции по страхованию валютных рисков применяются с целью уклонения от рисков по операциям купли-продажи иностранной валюты. Форвардный валютный контракт - это нерасторжимый и обязательный контракт между банком и его клиентом на покупку или продажу определенного количества указанной иностранной валюты по курсу обмена, зафиксированному во время заключения контракта, для выполнения (т.е. доставки валюты и ее оплаты) в будущем времени, указанном в контракте. Это время представляет собой конкретную дату, либо период между двумя конкретными датами.

Английский экспортер выставляет инвойс по внешнеторговому контракту, предусматривающему платеж через 6 месяцев после отгрузки товара. При этом, если экспортер не заключает контракт форвард, он получает валюту в срок, установленный в контракте спот, продает валюту своему банку по текущей цене спот против GBP. Однако спот изменился с момента заключения контракта и теперь в зависимости от ситуации на рынке экспортер получит большую или меньшую суммы за иностранную валюту. Поэтому экспортер несет валютный риск. Но, если экспортер заключает контракт форвард, то банк соглашается купить у экспортера иностранную валюту за GBP через 6 месяцев. Банк соглашается сделать это по фиксированному курсу, поэтому для экспортера отсутствует риск и он продает своему банку валюту по текущему курсу форвард против GBP. Так, например, при операции спот сумма покрытия за 180 дней по курсу спот - 1,7400, а с учетом премии по форвардному контракту (премия за 180 дней 171 пойнт -0,0171) по курсу форвард - 1,7571 при условии, что курс форвард выше курса спот.

К особенностям срочных сделок относятся:

Существование интервала во времени между моментом заключения и исполнения сделки;

Курс валюты определяется в момент заключения сделки. В биржевых котировочных бюллетенях публикуется курс для сделок спот и премии или скидки для определения курса по сделкам форвард на разные сроки, как правило 1, 3 или 6 месяцев. Если валюта по сделке форвард котируется дороже, чем при немедленной поставке на условиях спот, то она котируется с премий. Скидка или дисконт означает обратное. Срочный курс, в котором учтена премия или скидка, именуется курсом аутрайт. При премии валюта на срок дороже, чем наличный курс, при скидке - дешевле.Имея значение премии и дисконта, вычисляется курс аутрайт.

Форвардный валютный контракт может быть либо фиксированным, либо опционным.

Фиксированный форвардный валютный контракт аутрайт - это контракт, который должен быть выполнен в конкретную дату в будущем. Например, двухмесячный форвардный фиксированный контракт, заклю­ченный 1 сентября, необходимо выполнить 1 ноября, т.е. через два месяца.

В соответствии с письмом ЦБ РФ от 23 декабря 1996 г. № 382 расчетный форвард определяется как комбинация двух сделок - покуп­ка-продажа иностранной валюты на срок с заранее зафиксированным курсом и одновременное принятие обязательства продать-купить ту же сумму иностранной валюты на дату исполнения срочной сделки по курсу, который подлежит определению в будущем периоде (например, будет зафиксирован на ММВБ в заранее обусловленный день). Указанные контракты фактически не предполагают проведения валютообменных операций, поскольку при их заключении изначально не предполагается поставка базового валютного актива. Расчеты по этим контрактам осуществляются исключительно в рублях в сумме, которая представляет собой разницу между стоимостью базового валютного актива по изначально зафиксированному курсу и его стоимостью по курсу, опреде­ляемому в будущем периоде. Однако, в связи с тем, что, заключая подобные контракты, банки принимают на себя курсовые риски, указан­ные контракты учитываются при расчете открытой валютной позиции. Согласно письму ЦБ РФ от 23 декабря 1996 г. №382 открытую валютную позицию в момент заключения контракта создает срочная сделка на покупку-продажу иностранной валюты с фиксированным курсом. Срочная сделка учитывается на внебалансовых счетах в соответ­ствии с Указаниями ЦБ РФ от 10 июня 1996 г. № 290. При этом обязательство по встречной сделке на дату заключения срочного конт­ракта не имеет самостоятельного значения с позиций определения открытой валютной позиции контрагентов. Его функциональная роль в расчетном форварде сводится к формированию механизма игры на колебаниях валютного курса, что и является, по существу, расчетным форвардом. В то же время при исполнении встречная сделка влияет на размер открытой валютной позиции как всякая конверсионная операция.

Курс валюты по срочным сделкам отличается от соответствующего курса по наличным операциям. Когда курс по срочной сделке выше курса наличной валюты, то соответствующая надбавка к наличному курсу называется премией. Если же курс по срочной сделке ниже, то скидка с наличного курса называется дисконтом.

Опционный форвардный контракт по выбору клиента может быть

выполнен либо:

В любой момент, начиная от даты заключения контракта до конкретной даты его выполнения;

В течение периода между двумя конкретными датами.

Назначение опционного контракта состоит в том, чтобы избежать необходимости обновлять форвардный валютный контракт и продлевать его на несколько дней, поскольку это может быть довольно дорогосто­ящим с точки зрения издержек за день.

Валютный опцион дает покупателю право (не обязательство) купить

или продать: в определенную, заранее согласованную дату в будущем, определенную сумму валюты в обмен на другую. Опцион можно срав­нить со страховкой - он используется только при неблагоприятных обстоятельствах.

В отличие от форвардной сделки опцион используется при защите от рисков с высокими издержками с неточной основой для расчетов стан­дартной суммой, датой валютирования, сроком до 2 лет только по основным валютам.

В зависимости от того, кто из участников и каким образом имеет право на изменение условий сделки, различают: опцион покупателя или сделку с предварительной премией, опцион продавца или сделку с обрат­ной премией, временной опцион.

В случае опциона покупателя или сделки с предварительной премией держатель опциона имеет право получить валюту в определенный день по обусловленному курсу. Покупатель сохраняет за собой право от­казаться от приема валюты, уплатив за это продавцу премию в качестве отступного. По опциону продавца или сделке с обратной премией держа­тель опциона может поставить валюту в обусловленный день по опреде­ленному курсу. Право на отказ от сделки принадлежит продавцу, и он платит премию покупателю в качестве отступного.

Разновидность сделок с опционом представляет собой временной опцион, которому исторически предшествовала стеллажная операция с целью одновременного проведения спекулятивных сделок в расчете на повышение и понижение курса валюты. Такой опцион, предоставляемый банком клиенту, является опционом (от англ. - право или предмет выбора) в отношении периода времени, когда будет осуществлена вы­ставка валюты, и такая сделка должна быть исполнена до оговоренного срока. По этой операции плательщик премии имеет право потребовать исполнения сделки в любой момент времени в период опциона по ранее зафиксированному курсу. Таким образом, участник сделки платит пре­мию за право выбрать наиболее выгодный текущий курс для конверсии валюты, полученной в результате опционной сделки. В данном случае премия не играет роли отступного, поскольку в период срока опциона отказаться от исполнения сделки нельзя. При исполнении сделки контр­агенты уточняют, кто из них выступит в роли продавца и кто в роли покупателя. Затем один из них, уплатив премию другому, либо покупает валюту, либо продает ее. Эта сделка тем выгоднее для участников, чем больше колебания курса валюты.

Итак, валютный опцион - это не одно и то же, что форвардные валютные опционные контракты. В отличие от форвардного валютного контракта, опцион не должен быть обязательно выполнен. Вместо этого, когда приходит дата исполнения валютного опциона, его владелец может либо реализовать право исполнения опциона, либо позволить ему поте­рять силу, уклонившись от сделки, т.е. просто отказавшись от опциона.

В соответствии с Инструкцией ЦБ РФ от 22 мая 1996 г. № 42 сделки «tomorrow» и «spot» относятся к сделкам с немедленной поставкой средств. Указанные сделки проводятся по балансу банка на дату осущест­вления поставки по ним средств. Включение указанных операций в отчетность об открытых валютных позициях проводится в соответствии с данными внесистемного учета (в зависимости от действующих в банке правил внутреннего бухгалтерского учета) на момент заключения сделки. В отчетах об открытых валютных позициях сделки «tomorrow» и «spot» отражаются в графе «По балансу».

Сделка «swap» состоит из двух сделок:

Кассовая сделка (с немедленной поставкой средств), которая учиты­вается внесистемно до даты исполнения (валютирования) и в балансе на соответствующую дату валютирования;

Срочная сделка, которая до момента движения средств учитывается на вне балансовых счетах, а на дату исполнения - в балансе.

Классическая валютная сделка «своп», т. е. сделка «спот» + «фор­вард» представляет собой валютные операции, сочетающие куплю или продажу валюты на условиях наличной сделки «слот» с одновременной продажей или куплей той же валюты на срок по курсу «форвард», корректирующиеся с учетом премии или дисконта в зависимости от движения валютного курса. Таким образом, сделки «своп» - это комбинация сделки «спот» и обратной сделки «форвард», при этом обе сделки совершаются с одним и тем же контрагентом в одно и то же время; обе сделки имеют одинаковую валюту сделки; по обеим сделкам сумма валюты сделки одинакова.

При сравнении операций «своп» и сделок с временным опционом необходимо отметить, что сделки с временным опционом осуществляют полную защиту от валютных рисков, в то время, как операции «своп» только частично страхуют от них. Это обусловлено тем, что при проведе­нии операций «своп» возникает валютный риск вследствие изменения в противоположную сторону дисконта или премии в период между днем заключения сделки и днем поставки валюты.

Операция «своп» с процентными ставками предполагает соглашение двух сторон о взаимном проведении платежей по процентам на опреде­ленную сумму в одной валюте, например, когда одна сторона платит другой проценты по плавающей межбанковской ставке «ЛИБОР», а получает проценты по фиксированной ставке. Операция «своп» с валют ой означает соглашение об обмене фиксированных сумм валют, т.е. обе стороны обмениваются обязательствами по займам. Последние две опе­рации могут быть объединены, т. е. представлять собой «своп» с валютой и процентными ставками одновременно. Это означает, что одна сторона уплачивает основную сумму долга в одной валюте и проценты по плавающей ставке «ЛИБОР» в обмен на получение эквивалентной суммы в другой валюте и процентов по ней по фиксированной ставке.

За основу процентных ставок по кредитам, предоставляемых на Ев­ропейском рынке, может быть принята процентная ставка открывающе­го банка, или «ЛИБОР».

ЛИБОР - ставка по размещению на лондонском межбанковском рынке трехмесячных депозитов. Основные процентные ставки для круп­ных банков на межбанковском лондонском рынке объявляются каждый день в 11.00 по местному времени за 2 рабочих дня до выплаты средств. Ставки ЛИБОР фиксируются Ассоциацией британских банкиров на ос­нове котировок 16 банков международного уровня. К ней добавляется маржа, зависящая от финансового состояния заемщика, рыночной ситу­ации, срока погашения кредита.

ЛИБИД - ставка по привлечению на лондонском межбанковском рынке депозитов. Это основная процентная ставка по депозитам лон­донских первоклассных банков для банков такого же класса. Ставки по ЛИБИД не фиксируются, они ниже ЛИБОР на 1/8%.

Своп может быть использован для пролонгирования контракта фор­вард, для покрытия валютного риска путем осуществления сделок спот и своп как инвестирование ликвидных средств.

Сделка, при которой происходит продажа иностранной валюты на условиях «спот» с одновременной ее покупкой на условиях «форвард», называется «репорт». Сделка, где имеют место покупка иностранной валюты на условиях «спот» и одновременная продажа ее на условиях «форвард» - депорт.

Сделки «своп» осуществляются по договоренности двух банков обыч­но на срок от одного дня до 6 месяцев. Эти операции могут производить­ся между коммерческими банками; коммерческими и центральными банками и самими центральными банками. В последнем случае они представляют соглашения о взаимном кредитовании в национальных валютах. С 1969 г. создана многосторонняя система взаимного обмена валют через Банк международных расчетов в Базеле на базе использова­ния операций «своп».

Иногда операции «своп» проводятся с золотом. Они имеют цель сохранить право собственности на него и одновременно приобрести на срок необходимую иностранную марку.

Сделки «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка перекрывается продажей), временно обеспечивают необходи­мой валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Операции «своп» используются для:

Совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную ва­люту на условиях, немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок. Например, коммерческий банк, имея излишние доллары сроком на 6 месяцев, продает их на национальную валюту на условиях «спот». Одновременно, учитывая потребность в долларах через 6 месяцев, банк покупает их по курсу «форвард». При этом возможен убыток на курсовой разнице, но в итоге банк получает прибыль, предоставляя в кредит национальную валюту;

Приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия контрсделкой) для обеспечения международ­ных расчетов, диверсификации валютных резервов. Для страхования валютного риска также применяются валютные фьючерсы.

Фьючерсы по валютным курсам - это контракты на покупку или продажу определенного количества валюты на какую-либо дату в буду­щем. В этом они похожи на форвардные валютные контракты, но, в отличие от форвардных контрактов, они:

Очень просто аннулируются;

Заключаются на фиксированную сумму,

Продаются на официальных биржах (например, в 1992 г. была открыта Лондонская международная финансовая фьючерсная бир­жа - LIFFE);

Предусматривают, что торговцы фьючерсами должны выплатить «денежную маржу» (т.е. выплатить «деньги вперед») дилерам бир­жи, чтобы гарантировать выполнение фьючерсных обязательств.

Торговцев фьючерсами по валютному курсу на LIFFE называют дилерами (обычно банки). Они оперируют крупными суммами денег, и ищут способ избежать валютных рисков.

Выводы по второй главе:

Рассмотрены экономические основы валютных операций, проблемы их регулирования. Что касается опыта валютного регулирования, то можно с уверенностью отметить, что существующая в настоящее время система валютного регулирования и валютного контроля по своему уровню еще очень несовершенна. Для формирования законченной работающей системы необходимо выполнение ряда стратегических задач. Это и формирование четкой законодательной базы валютного регулирования, и четкое распределение обязанностей всех органов и агентов валютного контроля, и совершенствование информационное обеспечение работы органов и агентов валютного контроля, а также реализация централизованных инвестиционных программ, прежде всего в сфере производства.

При всей значимости названных мер в сфере валютного регулирования, только фундаментальное изменение ситуации, укрепление экономической безопасности страны, обеспечение ее достойного места в системе мирового хозяйства, осуществление решительной структурной перестройки экономики, крупное перераспределение ресурсов в наиболее эффективные сферы и отрасли современного производства, создание адекватной материально-технической базы может обеспечить функционирование полномасштабного современного валютного рынка.

Рассмотрена классификация валютных операций. В соответствии с законом «О валютном регулировании и валютном контроле» все валютные операции делятся на: текущие и операции связанные с движением капитала. В настоящее время более широкое значение приобрели текущие ва­лютные операции. При этом отсрочка платежа предоставляется на минимальный срок. Ограниченный круг валютных операций, связанных с движением капитала, обосновывается большими рисками при их осуще­ствлении, а также более сложным оформлением (получение разрешения ЦБ РФ на данные операции). Необходимо уточнить, что все валютные операции тесно взаимосвязаны, поэтому очень сложно четко отклассифицировать все операции с иностранной валютой. Тем более, что операции могут быть отнесены к нескольким основным видам валютных операций.

В результате интернационализации рынка банковских операций, созданием транснациональных предприятий и банковских учреждений и диверсификации их деятельности банки постоянно подвергаются валютным рискам, которые представляют собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

В конечном счете рассмотренные новые финансовые инструменты, которыми являются форвардные контракты, свопы, опционы и фьючер­сы, Они позволяют прежде всего защититься от валютных рисков, а также финансировать свою деятель­ность с меньшими затратами, располагать определенными видами ресур­сов, которые иначе были бы недоступны. Наконец, это инструменты спекуляции. Кроме того, финансовые инструменты являются мощным фактором мировой финансовой интеграции: они устанавливают прямую связь между международным рынком и внутренними рынками различ­ных стран. Эта интеграция предоставляет много преимуществ и не обходится без неудобств и риска. Именно этим объясняется тот факт, что валютные органы и правительства ведущих промышленно развитых стран заботятся об обеспечении определенного регулирования междуна­родных рынков и валютных рисков.

В результате проведенного анализа предлагается комплекс мероприятий по увеличению доходности банка от проведения валютных операций.

На современном этапе развития увеличение прибыли возможно за счет совершенствования уже внедренных операций и введения новых.

На основании проведенного в данной курсовой работе анализа валютных операций предлагаются следующие пути по повышению доходности валютных операций банка:

• - использование остатков на счетах в овернайт;
• - операции по выполнению форвардных контрактов на приобретение-продажу валюты;
• - оптимизация процентных ставок по валютным депозитам и кредитам;
• - оптимизация работы банковских пунктов обмена валют;
• - открытие новых банкоматов;
• - выпуск мультивалютных смарт-карточек;
• - управление счетом через сеть Интернет, мобильные телефоны;
• - работа в системе Рейтер.

Рассмотрим целесообразность и доходность использования в банковской практике наиболее доходных из предлагаемых мероприятий.

1. Использование остатков на корреспондентских счетах в овернайт. Необходимо дополнительно ввести операцию по размещению в депозит остатков на корреспондентских валютных счетах в других банках.

Целесообразно размещать остатки на валютных корреспондентских счетах в овернайт, то есть на ночь. Депозиты с большими сроками размещения нецелесообразны, поскольку в этом случае ухудшаются показатели ликвидности и платежеспособности банка. Также возникнет необходимость резервировать определенные суммы на счетах клиентов, что повлечет за собой выплату больших процентов клиентам банка, чем проценты по остаткам на валютных счетах клиентов.

2. Операции по выполнению форвардных контрактов на приобретение-продажу валюты. Содержание приведенной услуги сводится к следующему. На день продажи форварда клиенту предлагается заплатить незначительную часть денежных средств за возможность через определенное время купить у банка валюту по предварительно обусловленному курсу или же продать ему валюту на таких же условиях. Сумма, которую платит клиент на момент продажи, называется комиссией или банковским доходом. К моменту выполнения форварда содержание операции сводится к обычной неторговой операции. Клиент также вносит определенный задаток подтверждения серьезности намерений на период между продажей и выполнением форварда.

Выгода банка при осуществлении данной услуги является двойной:

• - привлекаются бесплатные денежные средства;
• - возникает возможность практически полностью спланировать работу в неторговых операциях, поскольку известно, сколько и по какому курсу следует продать (купить) иностранную валюту через определенный период времени.

Следует также помнить, что осуществление этих операций связано с определенным риском для банка - возможно резкое изменение курса против предварительно запланированного и придется продавать или покупать валюту на невыгодных для себя условиях. Минимизировать этот риск возможно, применяя такие методы:

• - рассчитать форвардные курсы;
• - четко вести платежный календарь по этим обязательствам;
• - проводить полнопрофильные форвардные неторговые операции, согласовывая отдаленные обязательства по приобретению и продаже валюты.

Операция с форвардом имеет определенные особенности. Она предусматривает со стороны банка и со стороны покупателя (юридического или физического лица) покупку права приобретения (продажи) валютных ценностей (форварда) на оговоренную условиями форварда дату с фиксацией цены реализации на момент заключения (продажи) форварда.

Покупатель форварда имеет право отказаться от приобретения (продажи) валюты или право на перепродажу форварда третьим лицам.

Держателем форварда может выступать как физическое, так и юридическое лицо, но реализовать свое право на покупку (продажу) иностранной валюты может лишь физическое лицо.

Держатель форварда может реализовать свое право на приобретение (продажу) валюты лишь в срок, определенный при заключении форварда. В случае не реализации держателем своего права на приобретение (продажу) валюты в определенный форвардом срок последний теряет свою силу и уже не является обязательным для выполнения банком.

Формула для расчета задатка при реализации форварда на покупку иностранной валюты имеет такой вид:

СУММА задатка = (А-В)*360/С*К*Ост, (3.1)

где А - предусматриваемый рыночный курс валюты на момент реализации форварда;

В - курс продажи по условиям форварда;

(А-В) - разница в курсах, которую необходимо покрыть путем привлечения задатка и его использования как кредитного ресурса;

С - срок выполнения обязательств по форварду, дней;

К - коэффициент привлечения ресурсов банка в сравнении с учетной ставкой НБУ;

Ост. - учетная ставка НБУ на момент заключения форварда.

Формула для расчета задатка по форвардам на продажу имеет аналогичный вид, только элементы в скобках меняются местами:

СУММА задатка = (В - А)*360/С*К*Ост, (3.2)

где В - курс покупки по условиям форварда;

А - ожидания банка по поводу минимального курса покупки.

Общий принцип реализации форварда сводится к следующему: он может быть привлекательным по курсу, а возможные при этом потери в курсе должны легко покрываться выгодами от использования как ресурса сумм задатка.

3. Оптимизация процентных ставок по валютным депозитам и кредитам. Ценовая конкуренция заключается в предоставлении наиболее выгодных финансовых условий по аналогичным услугам. Например, самые высокие процентные ставки или самые низкие тарифы. Использование этого вида конкурентной борьбы дает достаточно быстрые и хорошие результаты.

Несомненно, одним из наиболее важных и решающих факторов, стимулирующих клиентов к сбережению ресурсов именно в этом банке является размер процентной ставки по депозиту, режим начисления процентов и т.п, то есть процентная политика банка.

Размер депозитного процента устанавливает коммерческий банк самостоятельно, исходя из учетной ставки НБУ, состоянии денежного рынка и собственной депозитной политики.

С целью заинтересовать вкладчиков в помещении своих средств в банк, используются различные способы исчисления и уплаты процентов. Рассмотрим некоторые из них.

Привлекательным для вкладчиков является применение процентной ставки, прогрессивно возрастающей в зависимости от времени фактического нахождения средств во вкладе. Такой порядок начисления дохода стимулирует увеличение срока хранения средств и защищает вклад от инфляции.

Некоторые банки с целью компенсации инфляционных потерь предлагают выплату процентов вперед. В данном случае вкладчик при помещении средств на срок сразу же получает причитающийся ему доход. Если договор будет расторгнут досрочно, то банк пересчитает проценты по вкладу и излишне выплаченные суммы будут удержаны из суммы вклада.

Как показывает зарубежный и отечественный опыт, для вкладчика важнейшим стимулом служит уровень процента, выплачиваемого банками по депозитным счетам. Поэтому, очевидным мероприятием по привлечению дополнительных банковских ресурсов, является увеличение процентной ставки по депозитам.

По результатам маркетинговых исследований установлено, что эластичность процентной ставки по депозитам составляет 3,6. Т.е. увеличение депозитной процентной ставки на 1% приведет к возрастанию объема привлеченных средств на 3,6%. Следует учитывать, что процентные ставки по различным видам депозитов существенно отличаются, и поэтому для расчета необходимо применять среднюю процентную ставку. Среднюю процентную ставку по депозитам рассчитывают как отношение процентных расходов ко всем средствам, привлеченным в депозиты.

Однако постоянное использование такого метода ведет к повышенным расходам и, следовательно, снижению эффективности работы банка. Применение данного метода целесообразно в период быстрого роста рынков, большую часть которых банк надеется завоевать.

4. Технологии проведения срочных операций. Дилинг (операции финансовых институтов по управлению своими активами) на международных рынках, по сути, не является чем-то новым для нынешней украинской действительности.

Наиболее прибыльным считается дилинг на международных валютных рынках Fоrex (сокращение от Foreign Exchange). Потенциал для получения прибыли на Forex значительно выше, чем на каком-либо другом финансовом рынке. Осуществлять дилинговые операции на валютных рынках можно через банки, которые проводят такие операции как для юридических, так и физических лиц, предоставляя кредитный рычаг, который варьируется от 1:20 до 1:50. Это значит, что на вложенную сумму клиент может оперировать в 20-50 раз большей.

Характерной особенностью операций с фьючерсными контрактами является то, что при их покупке или продаже вносится не вся сумма контракта, а лишь залог, составляющий от 2 до 5% от стоимости контракта. Таким образом, появляется возможность совершать операции с рычагом от 1:50 до 1:20, что существенно увеличивает денежный потенциал.

Эти сделки предоставляют практически неограниченные возможности для спекуляций. Кроме того, они просто необходимы для целей страхования (хеджирования) ценовых рисков при заключении экспортно-импортных торговых сделок.

Привлекательность международных финансовых рынков для отечественных инвесторов очевидна. Котировки на мировых валютных рынках меняются ежесекундно, что позволяет получать солидный доход.

Непременным требованием для успешного дилинга является высокая оперативность в двух вопросах: в получении свежей информации о движении курсов валют и в осуществлении сделок на рынке. Промедление даже на долю секунды порой может привести к немалым денежным потерям.

Спекуляция на валютном рынке является сегодня одним из основных источников дохода современных банков во всем мире. К примеру, 80% от всей прибыли крупнейшего швейцарского банка (United Bank of Switzerland (UBS) в 1994 году составила спекуляция валютой US$/DM, US$/Yen, и только 20% от всей прибыли составили доходы от кредитов, торговли ценными бумагами и т.д. (смотрите финансовый отчет "UBS Annual Report of 1994 г." Доходы от валютных спекуляций стоят на первом месте у таких банков как: Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Soceite Generale Bank&Trust, Swiss Bank Coporation, ABN-Amrobank, Greditanstalt Bankverein и других.

• 5. Валютные опционы. Валютный опцион - сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу. Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от потерь, связанных с изменением курса валюты в определенном направлении.
• 6. Форвардные сделки. Предположим, импортеру из Украины через 1 месяц на 15.06.2000 необходимо 1000000 долларов для оплаты продукции, которая будет поставлена от американского экспортера. Так как импортер опасается повышения курса доллара, он решает застраховаться, заключив форвардный контракт с КБ. Банк производит котировку курса доллара к украинской гривне по форвардной сделке со сроком погашения 1 месяц. При продаже на форвардной основе у банка возникнет задолженность, и как следствие банк будет иметь короткую позицию в долларах. Возникнет риск, связанный с открытой позицией. Банк хочет застраховать этот риск. Страхование происходит при помощи двух вариантов: посредством комбинации процентной и валютной сделок или форвардной сделки на межбанковском валютном рынке. Так как на форвардный курс оказывают влияние процентные ставки, то для того, чтобы рассчитать форвардный курс банк будет руководствоваться первым вариантом страхования, а именно комбинацией процентной и валютной сделок:

Курс спот на 15.05.2000 UAH/USD _ 5,4412 5,5062

Процентная ставка на 1 месяц:

По долларам - 6%; по гривнам - 48%

Банк берет кредит в гривнах, равный 5 506 200 грн. по курсу спот, под 48 % годовых на 1 месяц для покупки 1 000 000 долларов.

Проценты по кредиту = 5 506 200*0,48*30/360 = 220 248 грн за 1 месяц

При погашении кредита банку нужно выплатить 5 726 448 грн.

Далее банк покупает доллары, чтобы закрыть валютную позицию. Поскольку банку доллары не нужны в течение 1 месяца (когда они будут поставлены импортеру), он разместит их на межбанковском валютном рынке на одномесячный период под 6% годовых и получит проценты:

Проценты по депозиту = 1 000 000*0,06*30/360 = 5000 долларов за 1 месяц. То есть через 1 месяц банк выплачивает 5 726 448 грн. и получает 1 005 000 долларов.

Практически банк применит следующую формулу (3.3):

Банк устанавливает форвардный курс в 5,699 грн за 1 USD, что с учетом риска и получения прибыли несколько превышает рассчитанную величину.

Затем банк выбирает для себя один из вариантов покрытия валютного риска: либо комбинацию процентной и валютной сделок, либо заключение сделки по меньшему форвардному курсу. Банк решает компенсировать клиентскую сделку на межбанковском валютном рынке посредством заключения форвардной сделки, сыграв на разнице курсов.

На межбанковском валютном рынке форвардный курс UAH/USD составил 5,6860. Заключив межбанковскую сделку, банк получит прибыль от страхования.

Итак, при проведении этих операций банк получает прибыль равную 5 697 900 - 5 686 000 = 11 900 грн.

7. Сделки своп. С использованием форвардных контрактов совершаются также сделки своп. Свопы позволяют так же, как и форвардные соглашения, страховать валютные риски, то есть уменьшать возможные убытки в результате неблагоприятных изменений экономической среды, и, во вторых получать дополнительные доходы, принимая на себя процентный риск, соразмеримый с ожидаемой прибылью.

Валютный своп - комбинация двух конверсионных сделок с валютами на условиях спот и форвард. Иностранная валюта, покупаемая по сделке спот продается через определенный срок, и соответственно валюта, продаваемая по сделке спот через более поздний срок покупается вновь. Одна конверсия заключается с немедленной поставкой (сделка спот), а другая, обратная - с поставкой в будущем на заранее оговоренных условиях (форвардная сделка). Обе сделки заключаются с одним и тем же партнером, при этом курсы, даты валютирования и способы платежа устанавливаются в момент заключения сделки. Обменные курсы, по которым производится обмен валют могут изменяться, если обе стороны полагают, что стоимости валют со временем изменятся. В этой сделке отсутствует значительный кредитный риск, так как неисполнение валютного свопа означает, что в будущем не состоится предусмотренный валютный обмен. Своп помогает уменьшить долгосрочный операционный риск. Однако в случае, если одна сторона не в состоянии выполнить обязательство по контракту, другой компании придется обменивать валюту на валютных рынках по новому обменному курсу. Валютная позиция _ соотношение обязательств по кодам валют и срокам. Возможна позиция закрытая - когда обязательства по каждой валюте совпадают по срокам и суммам. При невыполнении этого условия позиция считается открытой. Открытая позиция в соотношении каждого кода валют может быть короткой и длинной. Длинная позиция предполагает преобладание требований в валюте по сравнению с обязательствами. Короткая позиция предполагает преобладание обязательств в валюте по отношению к требованиям по ней. Сделки своп позволяют управлять процентным и валютным риском в условиях нестабильности валютных курсов и процентных ставок.

8. Фьючерсные сделки. Валютным фьючерсом называется контракт на будущий обмен определенного количества одной валюты на другую по заранее определенному курсу. На фьючерсных биржах мира обычно используется прямая котировка курсов валют, при котором указывается количество национальной валюты, необходимое для покупки единицы иностранной валюты. В валютных фьючерсах, котируемых на биржах США, фьючерсные цены отражают долларовую стоимость единицы базисной валюты. Цена покупки валютного фьючерсного контракта определяется главным образом форвардным курсом базисной валюты.

Громадное большинство валютных фьючерсов обращается до даты поставки, т.е. сделки на покупку заменяются сделками на продажу равной суммы и наоборот, закрывая таким образом открытые позиции и избегая физической поставки валюты. При торговле валютными фьючерсами важно предвидеть изменение курса базисной валюты в будущем и постоянно следить за изменением курса в течение всего срока действия фьючерса, а уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от контракта. Спекулянты закрывают позиции, когда они либо достигли прибыли, либо принимают решение об уменьшении убытков.

9. Маржевая торговля. Купля/продажа валют между участниками валютного рынка осуществляется, как правило, фиксированными объемами (лотами).

Размер минимального торгового лота равен 100 000 единиц первой валюты котировки, для простоты будем говорить о долларах США. Банки и финансовые компании оперируют объемами в несколько миллионов, а иногда и несколько сотен миллионов долларов.

Если оперировать на рынке реальной сотней тысяч, то в действительности доходность от спекулятивных операций будет составлять в лучшем случае 30 - 40 % годовых, что, вообще говоря, тоже очень неплохо.

При этом существует механизм маржевой торговли, который позволяет повысить доходность до 5 - 20 % процентов в месяц, в зависимости, как уже говорилось, от конъюнктуры и квалификации торгующего.

Суть маржевой торговли состоит в том, что банки и брокерские конторы, предоставляющие услуги для клиентов по проведению конверсионных операций, проводят их при наличии средств на счете клиентов, существенно меньших, чем требуемый объем рыночного лота. Для того, чтобы оперировать объемом средств в 100 000 долларов, на торговом счете достаточно иметь 10 000 долларов. Брокерская контора будет, таким образом, совершать операции по указанию клиента на сумму в 10 раз большую, чем денег у него на счету. Это и есть принцип маржевой торговли или торговли "с плечом". В данном случае "плечо" _ соотношение между объемом сделки и собственными средствами клиента - равно 10 . Обычно на практике его размер колеблется от 20 до 100, в зависимости от конкретных рыночных условий. В данном случае, соответственно, будет расти и доходность этих операций.

10. Хеджирование рисков. Хеджирование риска экспортера. Экспортер заключает со своим банком форвардный контракт на продажу долларов сроком на 1 месяц, рассчитывая на повышение курса относительно доллара. экспортер покупает на валютной бирже фьючерсные контракты на поставку долларов сроком на 1 месяц на сумму товарного контракта.

Хеджирование риска банка экспортера. Банк экспортера, заключивший контракт со своим клиентом на покупку долларов по курсу-форвард с отсроченным исполнением, одновременно покупает на бирже фьючерсы на поставку долларов с тем же сроком исполнения.

Хеджирование риска импортера. Импортер, ожидающий повышения курса, находится в выигрышном положении, т. к. в этом случае для оплаты контракта ему потребуется меньше долларов. Но динамика валютного курса может быть и другой. Чтобы застраховать себя от роста курса доллара:

импортер покупает на валютной бирже фьючерсные контракты на сумму сделки. Заключает со своим банком форвардный контракт на покупку валюты с отсрочкой исполнения.

Хеджирование риска банка-импортера. Банк импортера рискует при заключении форвардного контракта со своим клиентом. В случае повышения курса доллара относительно марки. С его стороны возможны следующие действия: одновременно с заключением форвардной сделки на продажу, банк покупает на валютной бирже фьючерсы на покупку валюты на сумму форвардного контракта с той же датой исполнения, что и дата исполнения форвардной сделки.

Таким образом, теоретически все участники сделки имеют возможность застраховать свои валютные риски и даже получить дополнительную прибыль в случае благоприятной для них динамики валютного курса. В условиях плавающих валютных курсов фьючерсные котировки валют подвержены значительным и часто непредсказуемым изменениям, что делает задачу правильного прогнозирования валютного курса трудно разрешимой в принципе.

Анализ непроцентных расходов показывает, что банку следует рационально уменьшить другие статьи затрат,недопуская неоправданных расходов, таких как штрафы и пени, уплаченные за банковские операции.

1.3 АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

Понятие доходности коммерческого банка отражает положительный совокупный результат деятельности банка во всех спектрах его хозяйственной и коммерческой деятельности. За счет доходов банка покрываются все его операционные расходы, включая административно-управленческие, формируется прибыль, собственные средства, уровень возможных дивидендов, развиваются активные и пассивные операции.

Доходность банка характеризуется не только денежными выражением превышения полученных доходов над расходами. Необходимо выявлять размер источников получения конкретных видов доходов их удельный вес в общем объеме активов и пассивов, сравнивать собственные финансовые результаты со средним значением доходности в соответствующем секторе финансового рынка, а также с усредненными результатами деятельности других кредитных институтов.

Хотя существуют определенные элементы планирования банковской деятельности, универсальные стандарты планирования доходности коммерческого банка достаточно трудно установить. Целый ряд факторов вносит весомый элемент неопределенности, особенно в Украине с ее развивающейся экономикой. Банковскую систему в целом регулируют макроэкономические факторы денежно-кредитной политики, определяемые НБУ. Только такой важный показатель как ставка рефинансирования, которая во многом определяет стоимость размещения и привлечения средств коммерческих банков в течение последних пяти лет изменяется по несколько раз в год. Несколько раз в год пересматривались ставки отчислений в фонд обязательных резервов. Доходность на рынке государственных краткосрочных операций также сильно подвержена коньюктуре денежного рынка.

Кроме того, доходность зависит от стратегических, тактических, частных задач, решаемых конкретным банком, специализации и квалификации банковских подразделений, Рисунокков, которые готов принять на себя банк, также действий конкурирующих кредитных организаций.

В финансовом мененджменте применяется концепция взаимодействия «Рисунокк-доход», согласно которой повышение доходности, а следовательно, и прибыли, сопровождается увеличением банковских Рисунокков. Данная концепция определяет тренд доходности как прямо пропорциональную величину к «Рисуноккованности» портфеля и операций банка. Таким образом, доходность рассматривается, скорее как компромиссный, а не жесткий параметр. Главной задачей банковского менеджмента является управление доходностью с учетом минимизации Рисунокков. Например, коммерческие банки США придерживаются концепции «высокорентабельной банковской деятельности», состоящей из 3 компонентов:

Максимизация доходов, путем поддержания достаточно гибкой структуры активов, пРисунокпособленной к изменениям процентной ставки;

Минимизация расходов путем поддержания оптимальной структуры пассивов;

Грамотный менеджмент, охватывающий реализацию первых двух компонентов.

Таким образом, на первоначальном этапе на основе предполагаемых макроэкономических тенденций прогнозируется уровень доходности различных финансовых операций. Важным обеспечением доходности банка является рационализация структуры доходов и расходов, а также поддержание оптимальной структуры баланса в части активов и пассивов. Вместе с тем, необходимым условием обеспечения доходности банковской деятельности является, безусловно, поддержание ликвидности, управление банковскими Рисунокками и их минимизации. На основе данных показателей делается вывод о надежности банка в целом.

Рассмотрим анализ доходности на основе принципа зеркальности.

Для общей оценки деятельности банка за анализируемый период производится сравнение доходов и расходов. Такое сравнение позволяет выявить, какие операции являются прибыльными, какие убыточными и не покрываются ли убытки от одних операций за счет прибыли от других.

Наличие «зеркальных» статей в доходных и расходных статьях «Отчета о прибылях и убытках» позволяет соотносить их друг с другом и делать заключения об эффективности использования того или иного финансового инструмента в различных секторах (кредитном, фондовом, валютном и т.д.). Использование разности зеркальных статей, соотнесенной чистым доходом в целом или раздельно величине доходов (расходов), позволяет выявить удельный вес и степень влияния каждого источника доходов в общую сумму доходов.

Полученные положительные значения показателей при наличии общего чистого дохода отражают по данному финансовому инструменту доход, а при наличии общего чистого убытка - убыток. Отрицательные коэффициенты, соответственно, меняют картину наоборот: прибыль по данному финансовому инструменту при наличии общего чистого убытка или убыток при наличии общего общей чистой прибыли. В случае признания структуры доходов и расходов банка неблагоприятной, банк должен корректировать свою политику в соответствующих секторах (кредитном, валютном, фондовом и т.д.).

Банковская прибыль важна для всех участников экономического процесса. Акционеры заинтересованы в прибыли, так как она представляет собой доход на инвестированный капитал. Прибыль приносит выгоды вкладчикам,ибо благодаря увеличению резервов и повышению качества услуг складывается более прочная, надежная и эффективная банковская система. Прибыль –показатель результативности деятельности банка. Ее анализ следует начинать с рассмотрения составляющих компонентов. В общем плане прибыль, остающаяся в распоряжении банка,зависит от трех глобальных компонентов: доходов, расходов и уплаченных в бюджет налогов.

Анализ доходов и расходов раскрывает причины их изменений. Сопоставим данные, полученные в результате анализа доходов и расходов и:

Вычислим процентную прибыль;

Определим степень покрытия непроцентных расходов непроцентными доходами;

Определим полученную прибыль от валютных операций за 2000 год;

Рассчитаем эффективность от проведения валютных операций.

Процентная прибыль получается в результате вычитания из процентных доходов процентных расходов. Для удобства сравнения темпы роста процентных доходов, расходов и прибыли от валютных операций за анализируемый период изображены на рисунке 1.15.

Определим степень покрытия непроцентных расходов непроцентными доходами, т.е. определим непроцентную прибыль (убыток) за анализируемый период (Рисунок.1.16). В американской практике уровень непроцентных доходов составляет не менее 50% непроцентных расходов.